财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为1.072亿美元，同比增长15%，较第四季度30%的同比增长有所加速 [15] - 第一季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1940万美元，调整后EBITDA利润率为18%，较去年同期提高100个基点 [15] - 第一季度自由现金流总计2740万美元，同比增长31.6% [15] - 董事会本季度授权额外1亿美元用于股票回购计划 [16] - 上调2025年全年收入和调整后EBITDA指引下限，预计全年收入在4.25 - 4.38亿美元之间，同比增长9% - 12%；调整后EBITDA预计在8400 - 9000万美元之间，中点调整后EBITDA利润率为20% [19] - 预计2025年第二季度收入在1.05 - 1.09亿美元之间，同比增长11% - 15%；调整后EBITDA预计在2000 - 2200万美元之间，中点调整后EBITDA利润率为20% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 市场业务第一季度收入达7770万美元，由350万活跃买家、每位买家3.09美元的支出和27.7%的市场抽成率驱动，增长得益于Fiverr Pro的持续强劲表现以及多笔大型交易 [16] - 服务业务第一季度收入为2950万美元，同比增长94%，预计2025年全年服务收入占总收入比例将超过30% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年三大战略重点为通过高端化强化市场、将增值服务作为关键增长催化剂进行拓展、投资人工智能以推动业务长期增长 [7] - 公司认为其具有竞争力的价值主张，在企业应对不断变化的经济环境时可能更具吸引力，且业务无直接关税风险 [6] - 公司采用灵活且基于数据的市场进入策略，能够在机会出现时加以利用，这是其竞争优势之一 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观层面过去几个月动态变化，但整体自由职业需求稳定，公司业务未受宏观环境直接影响 [6] - 公司对业务在今年剩余时间充满信心，更新的指引反映了这一点 [6] - 公司有望实现2027年调整后EBITDA达到25%的长期目标，并在截至2027年的三年内实现自由现金流14%的复合年增长率 [20] 其他重要信息 - Fiverr Pro作为企业解决方案套件推出两年以来持续投入完善产品，本季度成功达成几笔数十万美元的大交易 [7][9] - Fiverr Go在2月推出后，超6000名优质卖家激活，超20万买家与之互动，激活个人助理的卖家一小时转化率提升56%，14天转化率提升10% [11] 问答环节所有提问和回答 问题1: Fiverr Go的进展及全年推广计划，以及宏观层面市场收入超预期的驱动因素 - Fiverr Go已验证产品市场契合度，目前进入规模化阶段，后续将在更多类别和卖家群体中推广，同时确保质量 [26][27] - 自由职业需求稳定，第一季度业绩提升是因为抓住了一些业务机会，且公司在企业解决方案方面的投资开始显现成效 [28][29] 问题2: Fiverr Go对买家的影响 - 买家喜欢使用Fiverr Go，因其随时在线，能提供即时结果，且人工智能助手具有人性化特点，让买家感觉在与卖家交流，从而提高转化率 [39][40] 问题3: 服务收入增长的可持续性，以及管理层乐观情绪的来源 - 服务收入增长具有可持续性，预计未来几个季度将继续增长并在总收入中占比更大，得益于增值服务的价值以及业务拓展 [46] - 乐观情绪源于高端化投资取得良好成果，以及Fiverr Go项目成功，为整个社区带来诸多益处 [49][50] 问题4: 企业采用自由职业经济的趋势及营销和研发在中长期对业务的影响 - 企业因各种需求寻求自由职业服务，自由职业在就业周期中可发挥更关键作用，公司专注高价值买家降低了宏观因素影响 [54][56] - 营销和研发在未来几个季度有提升EBITDA的空间，随着业务规模扩大，营销将更高效，研发占比将略有下降 [58][59] 问题5: 本季度签订的六位数交易客户选择Fiverr的原因，以及AutoDS业务是否受关税影响 - 客户偶尔寻求自由职业服务，公司通过合适渠道与客户沟通并提供高接触服务，建立信任关系，使客户在平台上支出增加 [65] - AutoDS是软件订阅业务，收入与座位和订阅相关，不受关税影响 [69][70] 问题6: 自由职业者对平台再投资率的可持续性，以及活跃买家趋势对整体商品交易总额（GMV）的影响 - 自由职业者对增值服务无抵触，因为这些服务投资回报率为正，能带来更多收益 [74][75] - 公司将继续投资提高每位买家的支出，活跃买家数量可能会下降，预计在经济环境变化时活跃买家数量下降速度会改变 [77][78] 问题7: 第一季度销售和营销机会的情况，以及Fiverr Pro合同的客户激励措施 - 公司在第一季度发现了销售和营销机会，会从地理、渠道、类别等多方面寻找机会，该策略将贯穿全年 [83][84] - Fiverr Pro无需订阅，但需在平台达到一定消费金额才能使用，其激励措施包括优质卖家队列、特定产品、奖励计划和账户管理服务等 [85][87]

季度财报表现 - 公司季度每股收益为0.64美元，低于Zacks共识预期的0.67美元，同比去年同期的0.52美元有所增长，但本季度收益意外为-4.48% [1] - 上一季度公司实际每股收益为0.64美元，低于预期的0.69美元，收益意外为-7.25% [1] - 过去四个季度中，公司仅有一次超过共识每股收益预期 [2] 收入情况 - 公司季度收入达1.0718亿美元，超过Zacks共识预期1.57%，同比去年同期的9352万美元增长14.6% [2] - 过去四个季度中，公司三次超过共识收入预期 [2] 股价表现与市场比较 - 公司股价年初至今下跌15.6%，同期标普500指数下跌4.7% [3] - 当前Zacks行业排名显示互联网-电子商务行业在250多个行业中位列前31% [8] 未来展望 - 当前市场对下一季度的共识预期为每股收益0.70美元，收入1.0493亿美元 [7] - 当前财年共识预期为每股收益2.88美元，收入4.2619亿美元 [7] - 公司当前Zacks评级为3（持有），预计近期表现将与市场持平 [6] 行业比较 - 同行业公司PSQ Holdings预计季度每股亏损0.30美元，同比改善18.9%，收入预计为684万美元，同比增长97.1% [9] - PSQ Holdings的季度每股收益预期在过去30天内保持稳定 [9]

文章核心观点 公司2025年第一季度财务表现良好，收入和调整后EBITDA超预期，产品业务发展积极，上调2025年营收和调整后EBITDA指引下限，对全年业务保持信心并谨慎预测 [2][4] 分组1：公司业务发展情况 - 2025年开局良好，执行有力推动市场表现稳定、服务收入强劲增长和人工智能产品高速扩张 [4] - Fiverr Go发布后获积极反馈，促进买家转化，个人助理和创作模型展现潜力 [4] - Fiverr Pro在大型项目交付上取得进展，签订多笔长期合同，加强客户拓展策略 [4] 分组2：第一季度财务亮点 - 2025年第一季度收入1.072亿美元，同比增长14.6%，服务收入2950万美元，同比增长94.0% [5] - 市场收入7770万美元，同比下降0.8%；活跃买家350万，同比下降10.6%；买家年均消费309美元，同比增长8.8% [5] - 市场抽成率27.7%，同比增加20个基点；GAAP毛利率81.0%，同比下降250个基点；非GAAP毛利率84.4%，同比下降50个基点 [5] - GAAP净利润80万美元，与去年同期持平；非GAAP净利润2500万美元，高于去年同期的2170万美元 [5] - 经营活动净现金流2830万美元，同比增长33.6%；自由现金流2740万美元，同比增长31.6% [5][13] - 调整后EBITDA为1940万美元，高于去年同期的1600万美元，调整后EBITDA利润率为18.1%，同比提高100个基点 [13] 分组3：财务展望 - 2025年第二季度收入指引为1.05 - 1.09亿美元，全年收入指引为4.25 - 4.38亿美元 [7] - 2025年第二季度调整后EBITDA指引为2000 - 2200万美元，全年调整后EBITDA指引为8400 - 9000万美元 [7] 分组4：资产负债表情况 - 截至2025年3月31日，总资产11.0556亿美元，总负债7.26952亿美元，股东权益3.78608亿美元 [14] - 流动资产8.47172亿美元，主要包括现金及现金等价物、有价证券等；非流动资产2.58388亿美元 [14] - 流动负债7.03739亿美元，主要包括贸易应付款、用户账户等；非流动负债2.3213亿美元 [14] 分组5：运营报表情况 - 2025年第一季度收入1.07184亿美元，成本2039.6万美元，毛利8678.8万美元 [16] - 运营费用9198.3万美元，运营亏损519.5万美元；财务收入净额732.5万美元，税前收入213万美元 [17] - 净利润79.8万美元，基本和摊薄后每股收益均为0.02美元 [17] 分组6：现金流量表情况 - 经营活动产生的净现金为2830.9万美元，主要来自净利润调整和资产负债变动 [19] - 投资活动产生的净现金为2591.2万美元，主要包括有价证券投资和到期收益 [19] - 融资活动产生的净现金为 - 58.3万美元，主要包括股票期权行使收益和预扣税支付 [19] 分组7：收入细分情况 - 市场收入7767.4万美元，活跃买家353.6万，买家年均消费309美元，市场抽成率27.7% [22] - 服务收入2951万美元，总收入1.07184亿美元 [22] 分组8：指标定义及使用说明 - 非GAAP财务指标包括调整后EBITDA、非GAAP毛利等，用于辅助评估公司运营表现 [32][34] - 运营指标包括市场商品交易总额、活跃买家等，部分指标定义于2024年第四季度更新 [33] - 管理层使用这些指标进行业绩评估、规划和战略决策，但不能替代GAAP指标 [36][37]

核心观点 - Fiverr International预计季度每股收益为0.67美元，同比增长28.9% [1] - 预计季度收入为1.0553亿美元，同比增长12.8% [1] 盈利预测 - 过去30天内，共识每股收益预测下调3.4% [2] - 盈利预测的调整是预测股票短期表现的重要指标 [3] 关键业务指标 - 分析师预计"Take Rate"为27.5%，去年同期为32.3% [4] - 预计"Active buyers"为357万，去年同期为400万 [5] - 预计"Spend per buyer"为290.31美元，去年同期为284美元 [5] 股价表现 - 过去一个月Fiverr股价上涨19.6%，同期标普500指数上涨0.4% [6] - 公司Zacks评级为3级(持有)，预计将跟随整体市场表现 [6]

股票表现 - Fiverr International最新收盘价为26 55美元 单日涨幅1 65% 表现优于标普500的1 47%涨幅 道琼斯指数上涨1 39% 纳斯达克指数上涨1 51% [1] - 过去一个月公司股价累计上涨11 43% 远超零售批发行业0 12%的涨幅 同期标普500下跌0 47% [1] 财务预期 - 公司计划于2025年5月7日公布财报 预计每股收益0 67美元 同比增长28 85% 预计营收1 0553亿美元 同比增长12 84% [2] - 全年预期每股收益2 88美元 同比增长21 01% 全年营收预期4 2619亿美元 同比增长8 87% [3] 分析师预期 - 近期分析师对公司预期的调整反映短期业务趋势变化 乐观的修正表明分析师看好公司业务健康和盈利能力 [4] - 过去一个月Zacks一致EPS预期下降1 18% 公司当前Zacks评级为3级(持有) [6] 估值比较 - 公司当前远期市盈率9 09倍 显著低于行业平均23 12倍的远期市盈率 [7] - 所属互联网商务行业在Zacks行业排名中位列第92 处于250多个行业的前38% [7] 行业研究 - Zacks行业排名通过计算组内个股平均Zacks评级得出 研究显示排名前50%的行业表现优于后50% 幅度达2:1 [8]

文章核心观点 - Fiverr International获Zacks评级上调至2（买入），因其盈利预期呈上升趋势，这或对其股价产生积极影响，该股票有望在短期内上涨 [1][2][9] 评级系统优势 - Zacks评级系统对个人投资者有用，因其基于盈利预期变化，而华尔街分析师评级多受主观因素影响 [2] - Zacks评级系统使用与盈利预期相关的四个因素将股票分为五组，有经外部审计的良好记录，自1988年以来Zacks排名第一的股票平均年回报率为25% [6] - Zacks评级系统在任何时间对超4000只股票保持“买入”和“卖出”评级的比例相等，只有前5%获“强力买入”评级，接下来15%获“买入”评级 [8] 盈利预期对股价的影响 - 公司未来盈利潜力的变化与股票近期价格走势密切相关，机构投资者会根据盈利和盈利预期计算股票公允价值并进行交易，从而导致股价变动 [3] - 跟踪盈利预期修正趋势进行投资决策可能有回报，Zacks评级系统有效利用了盈利预期修正的力量 [5] Fiverr盈利预期情况 - Fiverr预计在2025年12月结束的财年每股收益2.88美元，同比变化21% [7] - 过去三个月，Fiverr的Zacks共识预期增长20.3% [7] 结论 - Fiverr升至Zacks排名第二，处于Zacks覆盖股票中前20%，表明其盈利预期修正表现出色，可能在短期内跑赢市场 [9]

文章核心观点 Fiverr International推出以Brett Gelman为主角的Fiverr Go新广告活动，展示其能将通用AI转化为个性化创意助手，助力自由职业者在AI驱动世界中发挥创造力并提升业务规模 [1][3] 广告活动情况 - 广告以《办公室》喜剧“伪纪录片”风格呈现，Brett Gelman饰演“另一个AI”，通过艺术家制止其抄袭并训练他的情节，展示Fiverr Go将AI转变为创作者合作伙伴的功能 [2] - 广告从今日起在全国流媒体和在线渠道播出，展示插画、写作和配音等领域顶级自由职业者使用Fiverr Go扩展业务的情况 [3] 公司相关人员观点 - 公司CMO Matti Yahav表示Fiverr Go让自由职业者在AI驱动世界中重获创造力，Brett Gelman完美体现创作者与AI合作的愿景 [4] - Brett Gelman赞赏公司将艺术家置于首位，明确AI只是新创意工具的理念 [5] Fiverr Go平台情况 - Fiverr Go目前仅限评价出色的审核人才使用，自上月推出后增加了配音商业许可、改进水印功能，并为AI助手增加咨询调度功能，还计划扩展到更多图形和音乐类别 [5] 公司整体介绍 - 公司使命是改变世界创作和合作方式，通过全球领先开放平台连接顶尖人才、前沿技术和全球企业，提供数字服务所需的先进全面人才和工具 [7] - 数百万企业，从中小企业到财富500强公司，信赖公司进行软件和AI开发、数字营销等多领域项目 [8]

文章核心观点 公司将发布2025年第一季度财报并召开电话会议讨论业务和财务结果 [1] 分组1：公司业务介绍 - 公司使命是改变全球创造和协作的工作方式，通过领先开放平台连接顶尖人才、前沿技术和全球企业 [2] - 公司提供涵盖750多个技能类别的自由职业者、一流生成式AI模型和代理，为数字服务提供先进全面的人才和工具，助力企业高效低成本完成关键项目 [2] - 数百万客户包括小企业和财富500强公司，信任公司处理软件和AI开发、数字营销等多领域项目 [3] 分组2：财报及会议信息 - 公司将于2025年5月7日美股开盘前发布截至2025年3月31日的第一季度财报 [1] - 管理层将于当天上午8:30举行电话会议和网络直播讨论业务和财务结果 [1] - 电话会议前公司将发布新闻稿并在官网发布股东信 [1] 分组3：会议参与方式 - 参与电话会议需在指定链接注册 [4] - 会议网络直播可在公司投资者关系网站实时观看和查看存档 [4] 分组4：联系方式 - 投资者关系联系人为Jinjin Qian，邮箱为investors@fiverr.com [3] - 媒体联系人为Jenny Chang，邮箱为press@fiverr.com [3]

文章核心观点 - 介绍Fiverr International近期股价表现、盈利预期、估值情况及相关评级 [1][2][7] 股价表现 - 公司最近交易收盘价为22.99美元，较前一日收盘价下跌1.79%，表现逊于标准普尔500指数当日1.57%的跌幅，道指当日下跌0.84%，纳斯达克指数当日下跌2.15% [1] - 过去一个月公司股价下跌5.45%，优于零售批发行业11.13%的跌幅和标准普尔500指数12.16%的跌幅 [1] 盈利预期 - 即将公布的财报预计公司每股收益为0.67美元，较去年同期增长28.85%，预计营收为1.058亿美元，较去年同期增长13.13% [2] - 全年Zacks共识预测每股收益为2.92美元，营收为4.3211亿美元，较上一年分别增长22.69%和10.38% [3] 分析师预估 - 投资者应关注分析师对公司预估的近期变化，预估变化与即将到来的股价表现有直接关系 [4][5] - Zacks Rank是包含预估变化的量化模型和评级系统，排名从1（强力买入）到5（强力卖出），自1988年以来排名1的股票平均年回报率为25% [5][6] - 过去一个月Zacks共识每股收益预估保持稳定，公司目前Zacks Rank为3（持有） [6] 估值情况 - 公司目前远期市盈率为8.02，低于行业平均远期市盈率20.25 [7] 行业排名 - 互联网商务行业属于零售批发行业，目前Zacks行业排名为63，处于所有250多个行业的前26% [7] - Zacks行业排名通过确定组成行业的个股平均Zacks Rank来评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [8]

股价表现 - 公司最新收盘价为23 97美元 单日涨幅1 22% 表现优于标普500指数0 38%的涨幅 但落后于纳斯达克指数0 87%的涨幅 [1] - 过去一个月股价下跌5 62% 表现优于零售-批发行业7 71%的跌幅 但逊于标普500指数5 59%的跌幅 [1] 财务预期 - 预计下一季度每股收益0 67美元 同比增长28 85% 营收预计1 058亿美元 同比增长13 13% [2] - 全年每股收益预期2 92美元 同比增长22 69% 营收预期4 3211亿美元 同比增长10 38% [3] 估值水平 - 公司当前远期市盈率8 11倍 显著低于行业平均22 05倍 存在估值折让 [7] - 所属互联网-电商行业在Zacks行业排名中位列前29% 行业排名第70位 [7] 分析师评级 - 公司当前Zacks评级为3级(持有) 过去一个月内未出现EPS预期调整 [6] - Zacks排名系统显示 排名第1的股票自1988年以来年均回报率达25% [6] 行业比较 - 零售-批发行业整体表现疲弱 过去一个月下跌7 71% 跑输标普500指数 [1] - Zacks行业排名前50%的行业平均表现是后50%的两倍 [8]