公司股价表现 - GoDaddy Inc. (GDDY)的股价在2024年曾因人工智能(AI)主题交易而上涨，但在2025年初开始，尽管公司营收和业绩达标，股价仍出现了大幅的估值下调[1] 分析师背景 - 文章作者拥有超过35年的投资领域经验，曾担任卖方和买方分析师，并管理过债务和股票基金的投资组合[1] - 作者目前管理一只拉美高收益债券基金[1] - 作者的目标是以精简版的机构研究形式，提供对公司和基金的基本面观点与分析[1] - 作者的分析基于运营和财务预测（无论是其个人预测还是基于市场共识），这些预测驱动了估值和最终评级[1] - 作者的投资选择主要反映其认为具有长期潜力的标的，并经常在其个人账户中对许多投资想法建仓[1]

核心财务表现 - 2025年第四季度每股收益为1.80美元，超出市场共识预期13.92%，同比增长26.8% [1] - 季度营收为12.7亿美元，超出市场共识预期0.40%，同比增长6.8%（按固定汇率计算增长6.7%）[1] - 国际营收同比增长10.3% [1] - 季度自由现金流为3.703亿美元 [5] 客户与收入指标 - 截至第四季度末，总客户数为20,422，同比下降0.4% [2] - 每用户平均收入为242美元，同比增长10% [2] - 年度经常性收入为43.4亿美元，同比增长7.3% [2] - 总预订额为13亿美元，同比增长5%（按固定汇率计算增长4.5%）[3] 分业务板块表现 - 应用与商务板块营收为4.977亿美元，占总营收39.1%，同比增长12.8% [3] - 核心平台板块营收为7.762亿美元，占总营收60.9%，同比增长3.3% [3] 盈利能力与运营效率 - 第四季度标准化息税折旧摊销前利润率同比扩大160个基点至33.8% [4] - 应用与商务板块息税折旧摊销前利润率同比扩大40个基点，核心平台板块同比扩大70个基点 [4] - 总成本与运营费用占营收比例同比下降340个基点至39.8% [4] - 第四季度营业利润率同比扩大350个基点至24.9% [4] 资产负债表与现金流 - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物为11亿美元，较同年9月30日的9.237亿美元有所增加 [5] - 截至同期，总债务为38亿美元 [5] 未来业绩指引 - 预计2026年第一季度营收在12.5亿至12.7亿美元之间，中点值暗示同比增长6% [6] - 预计第一季度应用与商务及核心平台营收均实现低双位数增长 [6] - 预计第一季度标准化息税折旧摊销前利润率为32% [6] - 预计2026年全年营收在51.95亿至52.75亿美元之间，中点值暗示同比增长6% [8] - 预计2026年全年标准化息税折旧摊销前利润率为33% [8] - 预计2026年全年自由现金流为18亿美元 [7][8]

扎克斯投资研究服务 - 扎克斯高级服务提供多种工具帮助投资者提升信心和决策能力 包括每日更新的扎克斯评级和行业评级 扎克斯一号评级列表 股票研究报告以及高级股票筛选器 [1] - 该服务还包含扎克斯风格评分的使用权限 [1] 扎克斯风格评分 - 扎克斯风格评分是与扎克斯评级相辅相成的指标 根据三种广泛遵循的投资方法论对股票进行评级 旨在帮助投资者挑选在未来30天最有可能跑赢市场的股票 [2] - 每只股票根据其价值 增长和动量特征获得A B C D或F的评级 评分越高 股票表现优异的可能性越大 [3] - 风格评分分为四个类别：价值评分 增长评分 动量评分以及综合性的VGM评分 [3][4][5][6] 价值评分 - 价值评分旨在发现价格合理或被低估的股票 通过考察市盈率P/E 市盈率相对盈利增长比率PEG 市销率Price/Sales 市现率Price/Cash Flow等一系列估值比率来筛选最具吸引力和折价的股票 [3] 增长评分 - 增长评分关注公司的未来前景和整体财务健康状况 通过分析预测及历史盈利 销售额和现金流等特征来寻找能够实现可持续增长的股票 [4] 动量评分 - 动量评分基于“趋势是你的朋友”这一理念 旨在利用股票价格或盈利预期的上升或下降趋势 通过考察一周价格变动和盈利预测的月度百分比变化等因素来识别投资高动量股票的有利时机 [5] VGM评分 - VGM评分是价值 增长和动量评分的综合加权指标 与扎克斯评级结合使用时是最全面的指标之一 它有助于缩小范围 找出具有最具吸引力价值 最佳增长预测和最强劲动量的公司 [6] 风格评分与扎克斯评级的协同使用 - 扎克斯评级是一种专有的股票评级模型 通过分析盈利预测修正来帮助构建投资组合 自1988年以来 被评为强力买入1的股票实现了平均年化+23.86%的回报率 是标普500指数回报率的两倍多 [7] - 在任何给定时间 有超过200家公司被评为强力买入1 另有约600家被评为买入2 总计超过800只顶级评级股票 [8] - 为了从众多高评级股票中进一步筛选 投资者应选择同时具有扎克斯评级1或2以及风格评分A或B的股票 如果一只股票评级仅为持有3 那么它也应具有A或B评分以确保尽可能大的上涨潜力 [9] - 选择股票时 盈利预测修正的方向始终是关键因素 即使一只股票具有A或B的风格评分 但如果其评级为卖出4或强力卖出5 则其盈利预测呈下降趋势 股价下跌的可能性也大得多 [10] 示例公司：GoDaddy - GoDaddy为2100万客户提供解决方案 客户包括独立用户 网络专业人士 域名注册商 投资者以及第三方注册商和企业域名组合所有者 [11] - 该公司在扎克斯评级中为买入2 且VGM评分为A [11] - 得益于12.98倍的远期市盈率等具有吸引力的估值指标 该公司还拥有A级价值评分 [11] - 过去60天内 一位分析师上调了对该公司2026财年的盈利预测 扎克斯共识预期每股盈利增至7.11美元 该公司平均盈利惊喜为+3.5% [12] - 凭借坚实的扎克斯评级和顶级的价值及VGM评分 该公司应成为投资者的重点观察名单之一 [12]

公司股价表现 - GoDaddy股价在2026年大幅下挫[1] 公司战略与市场关切 - 分析师对GoDaddy公司新的市场进入策略存在疑问[1]

公司新闻与动态 - 公司于2月19日宣布其产品已与Salesforce的MuleSoft Agent Fabric完成集成 该Salesforce AI软件可帮助各类规模的公司发现AI代理并验证其身份 从而防止恶意代理访问业务系统和敏感数据 [1][7] - 公司被列为对冲基金看好的12只廉价科技股之一 [1] 分析师观点与评级 - 摩根士丹利分析师Elizabeth Porter于1月15日将公司目标价从159美元下调至149美元 但维持“持股观望”评级 [2] - 该分析师认为AI相关风险没有最初担心的那么严重 对2026年应用软件即服务前景持建设性看法 尽管2025年该领域表现逊于更广泛的软件板块和科技行业 [3] - 分析师进一步指出 持续缺乏广泛的积极支出修正使得对公司保持“选择性机会”的看法 [3] - 在覆盖该股的20位分析师中 65%给予“买入”评级 35%给予“持有”评级 平均目标价为172.50美元 意味着超过90%的上涨潜力 [3] 公司业务概况 - 公司是全球最大的域名注册商 并专注于全球范围内基于云产品的设计和开发 [4] - 公司通过两个部门运营 包括应用与商务以及核心平台 [4] 财务数据与预期 - 在定于2月24日公布的2025年第四季度财报前 分析师对调整后收益的平均预估为1.58美元 营收共识预期为12.7亿美元 [3]

公司战略与业绩 - TBC集团于2026年举办战略日 表明公司正在执行其战略并持续为股东创造价值[1][3] - 公司认为其拥有正确的战略 这一点已通过上周五公布的强劲业绩得到证明[3] 投资者关系与活动 - 投资者关系主管Andrew Keeley主持了此次战略日活动[1][2] - 活动以线下结合网络直播的方式进行 吸引了大量参与者 显示出市场对TBC集团的高度关注[2][3]

核心事件与市场反应 - GoDaddy 在周二盘后交易中股价下跌8.23%至84.70美元，此前公司发布了2025年第四季度财报 [1] - 公司第四季度每股收益为1.80美元，超出市场普遍预期1.58美元达13.92% [1] - 第四季度营收同比增长8100万美元，达到约12.7亿美元 [1] 财务表现与历史对比 - 在过去四个季度中，GoDaddy 有三个季度的每股收益超过了市场预期 [2] - 在2025年第三季度，公司每股收益超出预期0.03美元 [2] 分析师观点与目标价 - 近期分析师对GoDaddy采取了下调目标价的行动 [3] - 平均12个月目标价现为156.25美元，较之前的174.75美元下调了10.59% [3] 公司概况与交易数据 - GoDaddy 是一家网络服务平台和域名注册商，市值为124.7亿美元 [4] - 公司股票过去12个月的年交易区间为86.78美元至193.55美元 [4] - 过去12个月，该股股价已下跌46.98% [4] - 当前股价较年度低点高出约5.17% [4] 技术分析与价格走势 - GoDaddy的相对强弱指数为39.95 [4] - 周二收盘价为92.30美元，当日上涨5.17% [5] - 市场分析工具显示，GoDaddy在所有时间框架内均呈现负面的价格趋势 [5] - 长期趋势和弱势格局表明，任何潜在的复苏都需要明确的信号确认 [5]

财务业绩概览 - 公司报告2025年第四季度营收为12.7亿美元，同比增长6.8% [1] - 季度每股收益为1.80美元，较去年同期的1.42美元有所增长 [1] - 报告营收较Zacks一致预期12.7亿美元高出0.4% [1] - 报告每股收益较1.58美元的一致预期高出13.64% [1] 股票与市场表现 - 过去一个月公司股价回报率为-17.2%，同期Zacks S&P 500综合指数变化为-1% [3] - 公司股票目前获得Zacks Rank 2（买入）评级，预示其可能在短期内跑赢大市 [3] 关键运营指标 - 总预订额为12.8亿美元，低于六位分析师平均预估的13.1亿美元 [4] - 期末总客户数为2042万，略低于五位分析师平均预估的2054万 [4] - 年度经常性收入为43.4亿美元，高于两位分析师平均预估的43.1亿美元 [4] 分业务板块表现 - 应用与商业业务营收为4.977亿美元，低于六位分析师平均预估的4.9912亿美元，但较去年同期增长12.8% [4] - 核心平台业务营收为7.762亿美元，高于六位分析师平均预估的7.6952亿美元，同比增长3.3% [4] - 核心平台业务分部EBITDA为2.704亿美元，高于两位分析师平均预估的2.6247亿美元 [4] - 应用与商业业务分部EBITDA为2.343亿美元，略低于两位分析师平均预估的2.3529亿美元 [4]

财报业绩表现 - 2025年第四季度每股收益为1.8美元，超出市场一致预期的1.58美元，同比增长26.8% [1] - 当季营收为12.7亿美元，超出市场一致预期0.4%，同比增长6.7% [2] - 本季度业绩超预期幅度（惊喜）为+13.64%，而上一季度超预期幅度为+0.67% [1] - 过去四个季度中，公司有三次超过每股收益预期，四次超过营收预期 [2] 股价表现与市场预期 - 年初至今公司股价下跌约29.3%，同期标普500指数仅下跌0.1% [3] - 业绩发布前，盈利预测修正趋势向好，这使公司股票获得Zacks 2（买入）评级，预期短期内将跑赢市场 [6] - 股价的短期走势可持续性将主要取决于管理层在财报电话会议中的评论 [3] 未来业绩展望 - 当前市场对下一季度的共识预期为每股收益1.57美元，营收12.8亿美元 [7] - 当前市场对本财年的共识预期为每股收益7.11美元，营收52.8亿美元 [7] - 投资者关注未来几天对接下来几个季度及本财年业绩预期的可能变化 [7] 行业状况 - 公司所属的Zacks“互联网-交付服务”行业，在250多个行业中排名处于前10% [8] - 研究表明，排名前50%的行业表现优于后50%，幅度超过2比1 [8] - 同行业公司Asure Software Inc预计将于2月26日发布财报，预期季度每股收益为0.23美元，同比增长53.3%，营收预期为3867万美元，同比增长25.6% [9][10]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年总营收为49.511亿美元，同比增长8.3%（按固定汇率计算增长约8.4%）[339] - 2025年总营收为49.511亿美元，同比增长8.3%[352] - 2025年营业利润为11.273亿美元，同比增长26.2%[339] - 2025年净利润为8.75亿美元，同比下降6.6%[339] - 2025年标准化EBITDA为15.859亿美元，同比增长13.6%[339] - 2025年NEBITDA为15.859亿美元，2024年为13.959亿美元[348] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年营收成本为18.015亿美元，同比增长9.0%[357] - 2025年技术与开发费用为8.415亿美元，同比增长3.3%[359] - 2025年营销与广告费用为3.751亿美元，同比增长5.1%[361] - 2025年重组及其他费用为1110万美元，显著低于2024年的3940万美元[338][341] - 2025年重组及其他费用为1110万美元，同比大幅下降71.8%[367] - 2025年折旧与摊销费用为1.166亿美元，同比下降13.8%[369] - 2025年净利息费用为1.51亿美元，同比下降4.6%[370] 各条业务线表现 - 2025年“应用与商务”业务营收为18.89亿美元，占总营收38.2%，同比增长14.3%[341] - 应用与商务收入为18.89亿美元，同比增长14.3%；核心平台收入为30.621亿美元，同比增长4.9%[352] - A&C部门2025年收入为18.890亿美元，同比增长2.360亿美元，增幅14.3%；部门EBITDA为8.569亿美元，同比增长1.176亿美元，增幅15.9%；部门EBITDA利润率提升70个基点至45.4%[374] - Core部门2025年收入为30.621亿美元，同比增长1.419亿美元，增幅4.9%；部门EBITDA为10.103亿美元，同比增长7860万美元，增幅8.4%；部门EBITDA利润率提升110个基点至33.0%[375] 各地区表现 - 2025年国际营收为16.268亿美元，同比增长11.4%（按固定汇率计算增长约11.8%）[339] 运营与客户数据 - 2025年总预订额为54亿美元，同比增长7.2%[339] - 2025年总预订额为54亿美元，同比增长7.2%[354] - 2025年期末总客户数为2042.2万，平均每用户收入（ARPU）为242美元[342] 现金流与资本活动 - 2025年经营活动产生的净现金流为15.994亿美元，同比增长24.2%[339] - 2025年经营活动产生的净现金流为15.994亿美元，同比增长3.117亿美元，主要受总预订量增长驱动[380][382] - 2025年融资活动使用的净现金流为15.871亿美元，同比增加9.097亿美元，主要受股票回购增加9.254亿美元驱动[380][386] - 2025年公司执行了总计7.674亿美元预付款的加速股票回购协议，并于2025年4月完全结算，交付约440万股，加权平均价格为每股176.02美元[392] - 2025年公司还回购并注销了约590万股A类普通股，总购买价为8.348亿美元；截至2025年12月31日，剩余股票回购授权额度为21.652亿美元[393] - 公司董事会于2025年4月批准了新的股票回购授权，在2027年底前可额外回购最多30亿美元的A类普通股[392] 税务相关事项 - 2025年所得税收益为1.715亿美元，而2024年为所得税费用1.450亿美元，变化额为3.165亿美元，降幅达184.5%，主要原因是2024年第一季度完成DNC重组产生一次性非现金所得税收益2.674亿美元[372] - 公司采用资产负债法核算所得税，确认递延所得税资产和负债[403] - 递延所得税资产和负债按预期转回年度的已颁布税率计算[403] - 税率变化对递延所得税的影响在颁布当期计入损益[403] - 公司仅当认为递延所得税资产很可能实现时才予以确认[404] - 公司对因性质或结转期限制很可能无法实现的递延所得税资产保持估值备抵[405] - 税务优惠仅在基于技术实质很可能被税务当局认可时才确认[406] 其他重要事项 - 2025年公司进行了重组活动，支付了690万美元现金，预计2026年还需支付约440万美元，大部分剩余款项将在2026年第二季度末前支付完毕[394] - 截至2025年12月31日，公司循环信贷额度下仍有9.986亿美元可用借款额度[390] - 公司至少每年第四季度对无限期无形资产进行减值评估[400] - 若定性分析表明无形资产很可能已减值，将进行定量减值测试[401]