财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收5790万美元，超出5000 - 5150万美元的指引范围，环比增长21.5%，同比增长120% [10][32] - 剔除收购带来的1380万美元营收，有机营收4410万美元，环比增长14.8%，同比增长67.3%，超出3900 - 4050万美元的指引 [33] - 第三季度GAAP毛利率为2530万美元（43.6%），高于第二季度的1980万美元（41.5%）和去年同期的1120万美元（42.4%） [45] - 第三季度非GAAP毛利率为2540万美元（43.9%），高于第二季度的1990万美元（41.8%）和去年同期的1120万美元（42.6%） [47] - 第三季度非GAAP EBITDA为1250万美元（21.6%），高于第二季度的970万美元（20.4%）和去年同期的420万美元（15.8%） [47] - 第三季度GAAP净亏损50万美元（每股亏损0.01美元），小于第二季度的150万美元（每股亏损0.03美元）和去年同期的110万美元（每股亏损0.02美元） [48] - 第三季度非GAAP净利润790万美元（每股0.11美元），高于第二季度的610万美元（每股0.10美元）和去年同期的250万美元（每股0.05美元） [49] - 截至2021年9月30日，现金、现金等价物和短期投资总计1.99亿美元，高于第二季度的6800万美元 [50] - 预计第四季度营收在5800 - 5900万美元之间，其中收购营收1250万美元；非GAAP EBITDA在900 - 990万美元之间 [51] - 预计2021年全年营收在2.02 - 2.03亿美元之间，其中收购贡献4200万美元 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售业务占第三季度营收的31.5%，环比增长43.5%，同比增长198.2%，主要因客户对数字转型计划的投入及收购带来的收入贡献 [34] - TMT业务占第三季度营收的30.4%，环比增长9.2%，同比增长39.2%，增长主要来自大型TMT客户扩大离岸业务 [36] - CPG和制造业占第三季度营收的19.3%，环比增长13.2%，同比增长233.9%，增长源于新客户业务拓展和收购带来的收入 [37] - 金融业务占营收的9%，环比增长28.3%，同比增长69%，增长由大型金融客户业务增长和新客户项目推动 [38] - 其他业务占第三季度营收的9.8%，环比增长15.9%，部分新客户业务持续增长 [39] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 与主要云提供商建立更深入合作关系，获得谷歌云高级合作伙伴地位，有助于业务拓展和新企业客户获取 [19] - 推出POD模式用于客户服务，该模式具有效率高、成本控制好和灵活性强等优点，预计未来应用会增加 [19][20] - 持续扩大客户群体，降低对大客户的依赖，通过新客户拓展、深化与现有客户合作和利用收购成果实现业务多元化 [16][17] - 加强销售团队建设，进行战略招聘并整合销售组织，实施增强价值战略，与创新客户合作 [17][18] - 注重技术能力提升，加大对技术组织的投资，增强架构师和技术能力，以支持售前工作和客户获取 [92] - 积极寻求并购机会，利用现金储备寻找能补充业务管道的项目，关注垂直领域差异化、市场定位拓展和全服务供应 [106][107] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户对数字转型计划的投资需求强烈，公司业务需求旺盛，多个垂直领域实现两位数环比增长，超出预期 [12][13] - 基于业务管道和客户参与度，公司预计今年将强势收官，并在2022年继续保持增长态势，但也需谨慎应对市场逆风 [14][59] - 公司在人才招聘和培养方面做了充分准备，通过扩大招聘能力、建设培训设施和发展大学实习项目等方式应对人才供应挑战 [61] - 客户对公司全球服务能力的认可度提高，岸内/岸外业务划分在交付能力上的界限逐渐模糊，公司业务平衡良好 [70][71] - 公司在毛利率方面朝着长期目标42%迈进，但具体情况取决于工程资源利用率和宏观环境 [74] 其他重要信息 - 第三季度末员工总数达2884人，较第二季度增加374人（14.9%），较去年同期增加1680人，主要因业务需求增长和收购 [39][40] - 第三季度美国员工293人，占比10%，略低于第二季度的11%和去年同期的21%；非美国员工2591人，占比90% [41][42] - 第三季度前五大和前十大客户营收占比分别为42%和58.2%，低于去年同期的59.9%和77.7%，得益于新客户拓展、行业多元化和收购 [42] - 第三季度共有215个客户，其中有机业务客户占比55%，高于第二季度的51%和去年同期的42%；新增7个新客户 [43][44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 基于业务管道和交易活动节奏，公司增长能否持续高于趋势，对2022年有何考虑 - 公司在2021年成功执行了拓展新客户管道和深化与现有客户关系的战略，希望保持这一势头 虽有市场逆风，但认为20%以上的增长是合理路径，到年底2月对2022年的情况会更清晰 [58][59] 问题2: 如何应对人才招聘和保留的供应侧挑战，是否考虑新的交付中心 - 公司已扩大招聘能力，建立了强大的培训设施，大学实习项目增长迅速 通过收购拓宽了工程中心，并会继续寻找有优质工程人才和大学资源的地区 [61][62] 问题3: 最大客户的岸内/岸外业务组合情况，是否与客户或公司整体组合匹配，关键客户业务是否有更多向离岸转移的潜力 - 由于收购，公司在美国以外的业务大幅扩张，美国境内业务并非占比100% 公司在岸内业务有增长机会，客户对公司全球服务能力的接受度提高，岸内/岸外业务划分在交付能力上的界限逐渐模糊，公司业务平衡良好 [70][71] 问题4: 毛利率方面，人员流失和利用率趋势如何影响毛利率，正常业务的合理毛利率水平是多少 - 第三季度毛利率提高210个基点，部分原因是利用率提高、离岸业务组合有利和工作日增加 进入第四季度，关键在于工程资源利用率 公司长期目标毛利率为42%，未来会根据情况评估是否需要调整 [74] 问题5: 请详细介绍POD模式的运营和财务效益 - POD模式是将多种技能组合在项目中，由经验丰富的项目负责人领导，能让客户更清楚公司的交付成果，加强客户关系 在财务方面，对客户和公司都有益，客户能更好理解投资回报率，公司能更合理部署资源 [80][81] 问题6: 全球供应链问题对客户预算有何影响，是否为零售和CPG垂直领域带来更多机会 - 公司认为需求在各垂直领域都存在，客户选择公司是因为公司的技术能力、系统集成和全方位服务，而非仅因人才短缺 全球需求增长加强了公司与客户的关系 [83][84] 问题7: 客户对价格上涨的接受程度如何 - 市场存在价格通胀，但公司通过提供高质量资源、工程能力和项目卓越性来提升客户绩效，将定价与业务模式和客户回报相匹配，实现互利共赢，客户理解公司带来的价值 [89][90] 问题8: 销售团队建设是否开始见效，是否带来新客户，2022年的发展趋势如何 - 公司持续加强销售组织建设，同时也大力投资技术组织，提升技术能力以支持售前工作 2022年有积极的客户获取目标，但目前还需观察实际效果，投资在持续增加，期待有回报 [92][93] 问题9: 零售垂直领域是否已恢复到疫情前水平，是客户恢复还是新增业务带来的，该领域未来增长动力如何 - 零售领域有复苏和持续增长，部分原因是受疫情影响的老客户业务好转 公司不会仅依赖零售业务，还会加强其他垂直领域的发展，如制药、B2B、保险等 [99][100] 问题10: DAXX和Tacit的整合进展如何，是否带来新增客户、交叉销售机会或营收协同效应，目前并购管道情况如何 - Tacit和DAXX与公司业务互补，有协同效应，Tacit在全球项目上表现良好，DAXX有助于商业销售 公司对两者的整合进展满意，并推动Tacit成为业务增长动力 公司有现金储备，招聘了有经验的并购人才，预计未来会有更多并购机会，可能在明年初甚至更早出现 [103][104][106]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2021 OR ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-38685 Grid Dynamics Holdings, Inc. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) | Delaware | 83 ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收4770万美元，超出4050 - 4200万美元的指引范围，环比增长22%，同比增长113%；剔除收购贡献的930万美元，有机营收3840万美元，环比增长18%，同比增长72%，超出3500 - 3650万美元的指引 [30][31] - GAAP毛利率为41.5%（1980万美元），高于第一季度的39.2%（1530万美元）和去年同期的37.5%（840万美元）；非GAAP毛利率为41.8%（1990万美元），高于第一季度的39.5%（1540万美元）和去年同期的37.8%（840万美元） [41][42] - 非GAAP EBITDA为970万美元，占比20.4%，高于第一季度的530万美元（占比13.4%）和去年同期的120万美元（占比5.4%） [44] - GAAP净亏损150万美元，即每股亏损0.03美元；非GAAP净利润610万美元，即每股收益0.10美元 [45][46] - 截至2021年6月30日，现金、现金等价物和短期投资总计6800万美元，低于第一季度的1亿美元，主要因全现金收购Tacit所致 [47] - 预计第三季度营收在5000 - 5150万美元之间，其中收购贡献1100万美元；非GAAP EBITDA在830 - 930万美元之间 [48] - 预计2021年全年营收至少1.89亿美元，其中收购贡献3800万美元；第三季度基本股数在6300 - 6500万股之间，摊薄股数在6900 - 7100万股之间 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 - TMT业务占第二季度营收的34%，环比增长12%，同比增长35%，增长主要来自大型客户扩大离岸业务 [23][32] - 零售业务占比27%，环比增长44%，有机业务和Tacit收购贡献增长，电商友好型品牌和部分实体客户贡献显著 [24][33] - 非零售业务占比73%，环比增长15%，同比增长90% [34] - CPG和制造业业务占比21%，环比增长14%，同比增长300%，新客户增长和Tacit贡献是主因 [25][34] - 金融业务占比9%，环比增长18%，同比增长16%，新客户项目增加和Tacit少量贡献推动增长 [35] - 其他业务占比10%，环比增长31%，主要因部分新客户业务加速增长 [35] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续积极招聘，开展员工培训和再培训，投资实习项目，拓展新地区以应对工程人才需求 [15] - 收购Tacit以深化欧洲企业市场，增强数字商务能力，开拓墨西哥市场并期待扩大业务 [17][18] - 与谷歌深化合作，成为Google Cloud Retail实施伙伴，助力零售企业建设搜索平台 [21][22] - 公司收购策略围绕获取新技能和能力、开拓新地区、拓展新垂直领域展开 [77][78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度各方面表现强劲，当前需求环境良好，数字转型是核心主题，客户对战略数字转型项目服务需求增加，对2021年剩余时间保持乐观 [9][13] - 客户在定价谈判上更灵活，整体定价趋势积极 [55] - 企业客户对数字化需求增加，与大客户关系更具战略性，对长期增长有信心 [67][69] - 尽管行业存在供应挑战和工资通胀，但公司凭借自身优势保持稳定招聘和低流失率 [70][71] - 零售和CPG客户持续重视数字商务，实体店铺也增加数字平台投资 [104][105] 其他重要信息 - 第二季度新增154人，员工总数超2500人；新增5个有机业务客户，均在当季贡献收入 [16] - 包括收购，第二季度客户总数达212个；前五大和前十大客户收入占比分别降至45%和62%，去年同期为67%和84%，客户收入多元化 [20][38] - 第二季度完成多个重要项目，如为全球科技公司开发数据分析平台管理工具、为美国零售商优化订单管理系统等 [26][27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 需求背景下的定价情况及对2021年剩余时间和2022年的影响 - 公司认为定价趋势积极，客户因市场竞争和通胀因素，在定价谈判上更灵活，需求受业务关键绩效指标驱动 [55] 问题2: 第二季度毛利率和EBITDA利润率强劲，如何看待2021年剩余时间和2022年的利润率趋势 - 公司将维持非GAAP毛利率40%和EBITDA 20%的目标；第三季度会在招聘、销售、研发和营销等方面投资，影响会在EBITDA和毛利率上体现；2022年需先完成2021年目标再提供更多信息 [58][60][62] 问题3: 疫情后客户行为变化，企业客户数字化需求是否增加 - 部分企业加速投资，部分更谨慎，但整体环境健康；公司与大客户关系更具战略性，大客户在财务和项目合作上采取更战略的方式 [67][69] 问题4: 东欧各国人才供应情况 - 行业需求大且供应有约束，但公司凭借自身优势，流失率与上季度持平，招聘稳定，能保持领先 [70][71] 问题5: 资产负债表现金情况及并购策略 - 公司目前现金充裕，将继续拓展收购模式，收购围绕新技能和能力、新地区、新垂直领域展开，会平衡收购整合与后续收购 [77][78] 问题6: 近期并购拓展运营足迹，新地区投资策略 - Tacit核心是金融、零售和CPG能力及与SAP等合作；其在墨西哥有中心，利于公司近岸业务拓展，会谨慎推进项目；新加坡业务尚早，需研究远东战略 [79][80] 问题7: 本季度新客户规模及销售团队情况 - 新客户规模有大有小，有中型创新客户；销售团队是公司投资重点，持续增加区域高级管理人员，在西南、西北和东海岸地区加大投入 [85][88][89] 问题8: 新增有机客户交付模式及大客户离岸交付扩展预期 - 部分新客户合作直接从离岸开始，部分需要本地专业人员；离岸业务有增长势头，公司在增加虚拟办公室和人员 [94][96] 问题9: 是否与客户讨论基于结果的补偿安排 - 除时间和材料模式，还有固定投标和基于项目的奖励；基于结果的合作更受欢迎，部分客户在特定项目上尝试，但支付方式仍较传统；公司项目成果易衡量，利于推动绩效指标 [97][99] 问题10: 德尔塔变种传播下零售客户情绪变化 - 零售和CPG客户依赖数字商务，纯电商驱动增长，实体店铺也增加数字平台投资 [104][105] 问题11: 谷歌云合作情况及对业务的影响 - 这是多年期合作，源于公司研发项目；体现公司在零售领域的专业能力，是公司综合能力的证明 [106][107]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2021 OR Commission File Number: 001-38685 Grid Dynamics Holdings, Inc. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) 5000 Executive Parkway, Suite 520 San Ramon, CA 94583 (Address of principal executive offices) (650) ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收3910万美元，高于3500 - 3660万美元的指引区间，环比增长30%，同比增长21%；剔除Daxx贡献的650万美元后，营收3260万美元，环比增长12%，同比略有增长 [11][28][29] - 第一季度非零售业务营收占比77%，环比增长36%，同比增长85%；零售业务营收占比23%，环比增长14%，同比下降45% [31] - 第一季度技术垂直领域营收占比37%，环比增长28%，同比增长43%；CPG和制造业营收占比22%，环比增长41%，同比增长300%；金融业务营收占比9%，环比增长14%，同比下降15%；其他业务营收占比10%，环比增长103% [32][33][34] - 第一季度GAAP毛利率为1530万美元，占比39.2%；非GAAP毛利率为1540万美元，占比39.5% [39][40] - 第一季度调整后EBITDA为530万美元，占比13.4% [42] - 第一季度GAAP净亏损210万美元，即每股亏损0.04美元；非GAAP净利润310万美元，即每股盈利0.05美元 [43][44] - 截至第一季度末，现金、现金等价物和短期投资总计1亿美元，低于2020年12月31日的1.13亿美元和2020年3月31日的1.21亿美元 [45] - 预计第二季度营收在4050 - 4200万美元之间，其中包括Daxx贡献的550万美元；调整后EBITDA在600 - 630万美元之间 [46] - 预计2021年全年营收至少1.65亿美元，其中包括Daxx贡献的2300万美元 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - TMT业务第一季度营收占比37%，仍是最大垂直领域，最大TMT客户继续扩大离岸交付办公室，且营收恢复增长 [20] - CPG和制造业业务第一季度营收占比22%，呈现强劲增长，主要得益于与一家全球CPG品牌的合作 [22] - 零售业务第一季度营收占比23%，较上一季度有所增长，主要由电商友好型品牌驱动 [23] - 金融业务第一季度营收占比9%，环比增长14%，同比下降15%，主要受一家关键金融客户项目推进的影响 [34] - 其他业务第一季度营收占比10%，环比增长103%，主要来自近期新客户项目的快速推进 [34] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将增加招聘力度，扩大实习项目，培训工程师，以满足市场对人才的需求 [15] - 公司将继续关注成本效率，随着美国逐步恢复正常，预计客户将更倾向于与在岸团队合作 [16] - 公司与AWS合作推出加速器，帮助客户基于亚马逊云平台快速搭建现代数据平台和推出高级数据分析功能 [19] - 公司将继续通过收购来扩大业务，关注新地区、新技术和新能力的拓展 [98] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度业绩强劲，需求环境稳健，客户继续优先考虑数字转型计划 [101] - 公司自2020年下半年以来的强劲复苏证明了其能够快速适应客户需求，核心优势和能力不依赖于特定行业 [102] - 公司对2021年持乐观态度，但在提供全年指引时保持一定的保守性 [51][54] 其他重要信息 - 第一季度新增6个核心有机业务客户，分别来自TMT、医疗保健、服务、专业零售和CPG领域 [17] - 第一季度末员工总数达到2056人，较2020年第一季度增加162人，其中88%的员工位于离岸地区 [15] - 第一季度前五大客户营收占比为50%，低于去年同期的64%，客户营收更加多元化 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 第二季度和全年指引显示下半年增速明显放缓的原因 - 公司表示目前只是初步预估，会在3个月后更新；第一季度业绩强劲，对2021年整体业务持积极态度；同时保持一定保守性，确保考虑到所有因素 [51][54] 问题: 公司如何应对数字人才竞争、人员流失和工资通胀等供应端问题 - 公司建立了强大的人才管道，包括实习项目和合作伙伴关系；公司的“extend”模式有助于项目的可扩展性，能够应对行业挑战 [58][59] 问题: 影响全年EBITDA利润率指引的因素，以及维持在低两位数水平是否合理 - 影响因素包括Daxx的收购、公司内部项目投资以及零售业务的不确定性；随着季度推进，情况会逐渐改善，公司将逐步提供更长期的EBITDA利润率可见性 [61][62][63] 问题: 其他业务板块中哪些细分领域是增长驱动力，以及如何重振金融服务板块 - 其他业务板块中的增长驱动力与过去12个月的设计、项目或客户成功案例有关，但目前尚未达到单独划分垂直领域的规模；金融服务板块客户数量相对较少，公司正努力在金融行业的不同细分领域实现多元化 [68][70] 问题: 大型CPG客户的收入贡献未来如何演变 - 公司与该客户在多个领域开展合作，预计其需求将持续增长，但无法确定具体的增长速度和时间 [75][76] 问题: 6个新客户的企业规模，以及它们是否有潜力成为顶级客户 - 6个新客户规模处于中高端，部分之前合作的客户在第一季度业务增长，有望在下半年成为顶级客户；一些尚未产生收入的合同也有很大潜力成为前十大客户 [79][80] 问题: 指引中Daxx的增长率预期是否保守 - 公司在整合Daxx的过程中采取了保守态度，目前保持其收入预期不变，后续会根据情况更新 [81][82] 问题: 新客户项目活动的速度，以及与历史情况相比是否有显著变化 - 新客户项目的扩张和需求有显著加速，公司能够在更广泛的项目领域和地区开展业务，减少对少数顶级客户的依赖 [86][87][89] 问题: 美国重新开放后，与传统实体零售客户的沟通情况如何变化 - 过去6周，公司收到了来自实体零售客户的更多需求，尤其是其中一家在去年3月离开的客户；但公司在预测实体零售业务增长时保持谨慎 [90][91] 问题: 销售团队建设和生产力的进展情况 - 公司持续投资销售团队，招聘了一些有经验的高级销售人员；同时加强了营销活动，改善了与现有客户的沟通；预计销售团队的投资回报率将在今年晚些时候体现 [93][94][95] 问题: 公司的资本配置情况，以及对未来潜在收购的看法 - 目前市场对收购方和被收购方都很有利，公司将继续关注新地区、新技术和新能力的拓展；公司近期有融资计划，显示出对收购的兴趣增加 [98][99]

业绩总结 - 2021年第一季度收入为3910万美元，环比增长30%，同比增长21%[62] - Q2 2021的收入预计在4050万到4200万美元之间[8] - 2021财年的收入预期为1.65亿美元[8] - GAAP每股收益为-0.04美元，非GAAP每股收益为0.05美元[8] - 第一季度净收入为-200万美元，占收入的-5%，而非GAAP净收入为310万美元，占收入的8%[62] - 第一季度调整后EBITDA为530万美元，占收入的13.4%[62] - GAAP毛利润为1530万美元，占收入的39.2%[63] - 非GAAP毛利润为1540万美元，占收入的39.5%[64] 用户数据 - 85%的收入增长来自于与Grid Dynamics合作超过2年的成熟客户[55] - 2021年第一季度，技术与媒体（TMT）客户占收入的37%[68] - 2021年第一季度，消费品（CPG）客户占收入的22%[71] - Grid Dynamics在数字转型服务领域被认为是市场领导者，拥有高客户保留率[20] 市场扩张与并购 - 2020年收购Daxx，进一步拓展欧洲市场[57] - Grid Dynamics在六个国家设有办事处，员工总数为2056人[9] 新产品与技术研发 - Grid Dynamics在云迁移、数据科学和人工智能等领域具备深厚的专业知识[22][30] - Grid Dynamics的分析数据平台支持端到端的数据生命周期管理[36] - 通过语义搜索技术，Grid Dynamics帮助财富500强零售商实现20%的转化率提升[37] 负面信息 - GAAP毛利润相比2020年第四季度有所下降[63]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-38685 Grid Dynamics Holdings, Inc. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) (State or other jurisdiction of incor ...

业绩总结 - 2020年第四季度收入为3010万美元，环比增长14%[35] - 2020财年总收入为1.113亿美元，同比下降6%[35] - 2020年第四季度毛利润为1230万美元，毛利率为41%[35] - 2020年全年毛利润为4160万美元，非GAAP毛利率为39.1%[35] - 2020年第四季度净收入为-470万美元，净收入占收入的-16%[35] - 2020年全年净收入为-1260万美元，净收入占收入的-11.3%[35] - 2020年第四季度每股收益为-0.10美元，非GAAP每股收益为0.04美元[35] - 2020年第四季度调整后EBITDA为410万美元，占收入的13.7%[35] 用户数据 - 2020年零售行业收入占比为25.7%，金融行业占比为9.8%[32] - 2020年客户中超过100万美元的客户数量为18个[41] - 2020年第四季度各业务部门收入分布为：TMT 35.4%，CPG 20.6%，其他8.5%[33] 未来展望 - 预计Q1 2021收入在3500万至3650万美元之间[5] - 公司预计将继续报告非GAAP财务指标，包括调整后的EBITDA和非GAAP净收入[3] 新产品和新技术研发 - 公司在数字转型市场中被认为是新兴的挑战者，拥有强大的技术背景和行业经验[13] - 公司在数字零售和技术领域创造了约2000亿美元的客户价值[21] 市场扩张和并购 - 公司在美国、乌克兰、俄罗斯、波兰等地设有多个工程中心，员工总数接近1900人[5] 负面信息 - 2020年第四季度GAAP每股收益为-0.10美元[5] 其他新策略和有价值的信息 - 公司在客户现场保持高比例的员工配置，以增强对业务的理解和执行能力[23] - 公司在2020年成功上市，成为纳斯达克资本市场的一员[13]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收3010万美元，含Daxx约100万美元；剔除Daxx后，营收2910万美元，环比增长11%，同比下降9%，超指引范围 [16][25] - GAAP毛利率40.7%（1230万美元），环比下降，同比上升；非GAAP毛利率41%（1240万美元），环比和同比均下降 [36][37] - 调整后EBITDA为13.7%（410万美元），环比和同比均下降 [38] - GAAP净亏损470万美元，摊薄后每股亏损0.10美元；非GAAP净利润220万美元，摊薄后每股盈利0.04美元，同比均下降 [40][41] - 现金、现金等价物和短期投资总计1.13亿美元，环比下降，同比上升 [42] - 预计第一季度营收3500 - 3650万美元，含Daxx 550万美元；调整后EBITDA 240 - 340万美元 [43] - 预计2021年全年营收至少1.56亿美元，含Daxx 2200万美元 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非零售业务占第四季度营收73%，环比增长6%，同比增长49%；零售业务占27%，环比增长26%，同比下降56% [27] - 技术业务占第四季度营收37%，同比增长21%，环比下降16% [29] - CPG和制造业占第四季度营收21%，环比增长84%，同比增长252% [30] - 金融业务占第四季度营收10%，环比和同比分别下降5%和20% [31] - 其他业务占第四季度营收5%，环比增长41% [31] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心优势包括云转型、数据科学与机器学习、客户体验等领域，这些能力使其能快速从零售业务转向其他领域 [13] - 2020年12月14日收购荷兰Daxx公司，以扩大客户群体、增加人才储备和拓展欧洲市场 [14] - 增加销售团队和培训实习项目投资，以促进业务增长 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司上市后遭遇疫情危机，零售业务受重创，但通过战略调整实现反弹，其他行业如技术和TMT制造实现增长 [8][9][10] - 第四季度业务趋势良好，为2021年奠定基础，对第一季度和全年前景充满信心 [16][17] - 尽管疫情未结束，但随着全球经济复苏，公司对2021年前景乐观 [95] 其他重要信息 - 第四季度末总员工数1894人，剔除Daxx后为1402人，环比增长16% [32] - 第四季度末美国员工占比18%，非美国员工占比82% [33] - 第四季度前五大和前十大客户营收占比分别为56%和76%，低于去年同期 [33] - 第四季度付费客户43个，新增5个新客户 [34][35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从2020年末来看，业务需求、管道和交易转化情况如何，客户在数字项目上的支出意愿和可见性怎样？ - 公司在多个垂直领域的业务机会增加，但交易转化情况需在第一季度过渡到第二季度时才能有更清晰的可见性 [51] 问题2: 如何看待EBITDA在第一季度之后到第二季度以及全年的发展轨迹？ - 第一季度EBITDA受季节性因素、工作天数、招聘和Daxx收购等影响处于较低水平，随着时间推移，预计会实现扩张 [52] 问题3: 如何看待2021年定价、利用率和员工数量增长对营收的影响？ - 招聘速度高于传统水平，利用率已恢复正常，定价方面，在公司擅长领域有健康的上升趋势 [55][57] 问题4: 第四季度业务发展方面，销售团队招聘和发展有何进展，五个新客户是如何获得的？ - 公司在不同地区增加了销售能力，采用跨职能业务方法，营销活动也有显著提升 [63][64][65] 问题5: 如何利用Daxx的联合销售能力，其业务在2021年的增长情况如何，是否有提升利润率的策略？ - Daxx在欧洲有强大的市场地位，双方在服务、技术和客户方面有互补性，整合进展顺利，美国客户也在发挥引领作用 [67][68] 问题6: 如何评价本季度员工数量大幅增长时运营模式的表现，对扩张速度是否满意，在哪些地点增加了离岸业务？ - 公司有自己的人才培养方法，新员工入职速度较快，实习生项目也提供了人才流入，扩张地点主要在东欧和中欧国家 [71][72] 问题7: 考虑Daxx收购后，如何看待2021年第一季度和全年的毛利率水平，以及G&A运营杠杆的增长速度？ - 第一季度毛利率会受Daxx和季节性因素影响下降，但从第二季度开始会回升，随着业务发展，运营模式会产生杠杆效应 [73][74] 问题8: 技术客户业务从第三季度到第四季度的环比下降是否仅因业务向离岸转移，客户关系有无变化？ - 下降主要是由于业务向离岸转移和薪酬恢复正常水平，客户关系依然稳固，预计第一季度后业务会回升 [75][76] 问题9: 未来公司在岸和离岸交付业务的组合是否会改变，客户对离岸交付的接受程度如何，是否会随合作时间变化？ - 公司认为离岸和在岸业务应保持平衡，会继续投资在岸招聘，但目前离岸业务增长较快 [81][82] 问题10: 销售团队需要多长时间才能真正发挥生产力，2021年是否会有更多新客户？ - 销售团队发挥生产力的时间约为6 - 9个月，但因业务性质不同会有所差异，公司对长期投资感到满意 [83] 问题11: Daxx收购是否具有代表性，未来是否还有类似收购机会，能否提升Daxx的营收指标？ - 难以根据一次收购判断未来策略，公司会继续寻找合适的收购目标，Daxx的营收指标因业务模式不同较难衡量 [88][89] 问题12: Daxx的收购对各业务垂直领域的营收组合有何影响？ - Daxx约60%的业务在TMT领域，这使公司对2021年技术业务成为最大业务板块更有信心 [90]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-38685 Grid Dynamics Holdings, Inc. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) | Delaware | 83-0632724 | | --- | --- | | (State or oth ...