Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2022 OR ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-38685 Grid Dynamics Holdings, Inc. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) | Delaware | 83 ...

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度营收7730万美元，超出此前预期，较上一季度增长8.3%，同比增长62.2% [4][9][21] - 调整后EBITDA为1300万美元，占营收的17% [9] - GAAP毛利润为2890万美元，占比37.3%；非GAAP毛利润为2910万美元，占比37.7% [28] - 非GAAP EBITDA为1330万美元，占营收的17.2%，较上一季度的1140万美元（占比15.9%）有所增长 [29] - GAAP净亏损1320万美元，即每股亏损0.20美元；非GAAP净利润820万美元，即每股盈利0.12美元 [30][31] - 截至2022年6月30日，现金及现金等价物总计1.5亿美元，较上一季度减少330万美元 [32] - 预计第三季度营收在7850万 - 8000万美元之间，非GAAP EBITDA在1260万 - 1360万美元之间，占营收的16% - 17% [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售业务是最大业务板块，占营收的32.9%，较上一季度增长9.2%，同比增长100% [22] - TMT业务是第二大业务板块，占营收的30.2%，较上一季度增长9.1%，同比增长45.2% [23] - CPG和制造业业务占营收的20.8%，较上一季度增长7.4%，同比增长62.5% [23] - 金融业务占营收的6.5%，较上一季度增长11.5%，同比增长24% [23] - 其他业务占营收的9.6%，较上一季度增长2.8% [24] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 退出俄罗斯市场，实现地理多元化，继续在各行业客户垂直领域拓展 [6] - 在全球范围内扩大业务版图，在瑞士设立欧洲总部，伦敦和阿姆斯特丹作为面向客户的卓越中心，印度、墨西哥和波兰在扩大交付版图方面发挥战略作用 [10] - 积极招聘工程人才，在罗马尼亚、亚美尼亚和塞尔维亚等国家加大招聘力度 [11] - 注重技术创新，在垂直领域深入研究，加速现代技术整合，推动开源技术与软件集成，加强与软件开发商合作，投资小型科技公司 [88][89][90] - 重视合作伙伴关系，与大型云服务提供商合作推出新产品，提升自身能力和专业水平 [16][17] - 关注并购机会，重点关注网络安全、供应链、生命科学等领域，以及符合区域战略的项目 [65][66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临地缘政治挑战，但公司表现出色，客户对公司能力充满信心，有信心在未来成功应对业务挑战 [5][6] - 目前宏观经济衰退担忧存在，但公司未受到广泛重大不利影响，需求仍较强劲，主要是客户特定性质的影响 [12] - 公司更加多元化，对衰退敏感的零售实体业务敞口减少，新客户的增加使公司更具韧性 [13] - 对公司前景持乐观态度，将继续在技术创新和客户服务方面投入，实现可持续增长 [43][94] 其他重要信息 - 第二季度新增五个新客户，包括全球鞋类制造零售商、美国最大饮料分销商、配送服务运营商等，第三季度业务管道健康 [15] - 获得MACH联盟颁发的最佳医疗项目奖，能力和优势在合作伙伴生态系统中得到更广泛认可 [16] - 交付多个重要项目，如为全球科技公司构建集中式持续集成平台、为全球CPG公司实施统一接口系统等 [17][18][19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 员工或项目从东欧的主动搬迁是否已完全结束，公司是否将进入稳定运营状态？ - 俄罗斯业务已结束，但该地区仍存在不确定性，工作尚未完全完成 公司对在传统风险区域之外的发展持乐观态度，仍致力于乌克兰业务，客户对公司多元化的员工队伍和可扩展能力反应积极 [37] 问题2: 在宏观环境下，不同行业客户的行为或优先级是否有差异？ - 部分客户已收紧预算，部分正在考虑收紧，但公司业务具有一定的抗风险能力 电子商务相关的零售和CPG企业比实体零售企业更能抵御市场波动 [38] 问题3: 第三季度业绩指引显示增速放缓的原因，以及对第四季度和2023年的展望？ - 公司较为保守，考虑到宏观指标和其他因素，希望确保增长和盈利能力并重，继续负责任地发展并保持扩展能力 第三季度业绩指引是基于对所有客户及其预测的自下而上分析，没有客户流失或业务损失，后续将根据宏观情况再做评估 [43][45] 问题4: 在行业成本问题普遍存在的情况下，公司如何应对，客户是否接受价格上涨？ - 虽然存在成本压力，但美元走强带来一定利好 公司在关键国家有应对计划，注重吸引和留住人才 客户对公司团队的高质量和表现有一定理解，公司在平衡地区、人才和客户关系方面较为自信 [48][49] 问题5: 印度和墨西哥的业务进展如何，调整俄罗斯业务退出因素后，本季度人员流失情况及原因？ - 墨西哥业务稳步增长，与大学的合作和招聘增加，与客户的合作也在增多 印度业务增长目前稍慢，主要是因为需要完成公司注册等手续，现在已直接招聘员工，未来印度业务将与其他地区保持相同的质量和能力 人员流失方面，自愿流失情况与过去基本持平甚至有所下降，非自愿流失因已知原因高于其他季度，但公司对员工保留情况感到满意 [54][55][56] 问题6: 如何看待全球业务版图的演变，以及年底专业人员的大致分布情况？ - 公司按季度提供指引，难以准确预测年底情况 强调印度、墨西哥和波兰是三个战略增长地区，乌克兰业务将继续得到支持，美国仍是重要优先市场，同时公司将加强在欧洲的业务布局 [59][60][61] 问题7: 与合作伙伴在新地区培养人才的财务影响，以及对未来盈利能力的考虑，如何看待潜在的并购机会？ - 从财务整体角度看，与合作伙伴的合作不会产生重大影响，随着公司直接业务的扩大，对合作伙伴的依赖会减少 并购战略非常关键，公司将重点关注网络安全、供应链、生命科学等领域，以及符合区域战略的项目，确保财务效率和对股东负责 [63][64][66] 问题8: 印度业务是否带来新技能和新客户，零售业务的增长是有机还是无机增长，以及需求增长的驱动因素？ - 目前印度业务带来新技能的情况不太明显，但在客户方面，一些美国客户更倾向将印度作为卓越中心，公司正在建立相关业务发展关系 零售业务中，剔除约400万美元的非有机收入后，仍实现了超过50%的同比增长 增长主要是因为客户自身业务需求和竞争环境，而非疫情后的追赶需求 [74][75][78] 问题9: 新进入地区的工资动态与现有地区是否相似，对技术组织的投资情况及是否有进一步再投资的空间？ - 工资因地理位置、货币、税收、生活成本等因素而异，公司在招聘年轻人才方面有一定优势，随着规模扩大，效率会提高，从而控制工资成本 公司有四个方面的技术投资，包括深入了解垂直领域、加速现代技术整合、推动开源技术与软件集成、与小型科技公司建立更紧密关系，这些投资将持续推动公司技术能力的扩展 [85][86][88]

业绩总结 - 2022年第二季度总收入为7730万美元，环比增长8.3%，同比增长62.2%[72] - Q2 2022的收入为7730万美元，预计Q3 2022的收入在7850万至8000万美元之间[10] - GAAP毛利润为2890万美元，占收入的37.3%[73] - 非GAAP毛利润为2910万美元，占收入的37.7%[74] - 非GAAP EBITDA为1330万美元，占收入的17.2%[72] - 2022年第二季度净亏损为1320万美元，GAAP每股亏损为0.20美元[72] - 2021年第二季度GAAP毛利润为1980万美元，占收入的41.5%[73] 用户数据 - 截至2022年第二季度，年收入超过100万美元的客户数量增加至46个[78] - 85%的收入增长来自于与成熟客户（关系超过2年）的合作[28] - 208个客户中，许多为财富1000强企业[9] 市场扩张与并购 - 公司在12个国家运营，主要集中在北美和欧洲[11] - 公司在2020年12月收购了荷兰的DAXX，2021年5月收购了英国的Tacit Knowledge，以推动欧洲扩张[14] 研发与技术 - 公司在技术和媒体客户方面的多元化进一步降低了行业集中度[32] - 公司在乌克兰的强大招聘能力和深厚的大学关系提高了招聘效率和人才获取[33] 财务指标 - 截至Q2 2022，员工总数为3763人，同比增长50%[11] - 2022年第二季度TMT和零售收入分别为2340万美元和2550万美元，毛利率分别为30.2%和32.9%[75] - 2022年第二季度CPG收入为1610万美元，毛利率为20.8%[75] - 2022年第二季度其他收入为740万美元，毛利率为9.6%[75] 未来展望 - 预计未来将继续报告非GAAP财务指标，以更好地反映业务趋势[4]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2022 OR ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-38685 Grid Dynamics Holdings, Inc. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) | Delaware | 83-0632 ...

业绩总结 - 2022年第一季度，Grid Dynamics的总收入为7140万美元，环比增长7.3%，同比增长82.5%[75] - 2022年第一季度的GAAP每股收益为-0.04美元，非GAAP每股收益为0.10美元[7] - 2022年第一季度净收入为690万美元，净亏损为270万美元，净收入占收入的9.7%[75] - GAAP毛利润为2680万美元，占收入的37.5%，较2021年第一季度的39.2%有所下降[77] - 非GAAP毛利润为2700万美元，占收入的37.8%，较2021年第一季度的39.5%有所下降[77] - 非GAAP EBITDA为1140万美元，占收入的15.9%[75] - 2021年第一季度的非GAAP EBITDA为530万美元，显示出显著增长[76] 用户数据 - 截至2022年第一季度，Grid Dynamics的员工总数为3671人，同比增长78.6%[10] - 85%的收入增长来自于与成熟客户（关系超过2年）的合作[30] - 2022年第一季度，CPG收入为1500万美元，占收入的21%[78] - 2020年零售收入占比为30%，TMT占比为41%，金融占比为12%[72] - 2021年零售收入占比为29%，金融占比为8%，TMT占比为32%[72] 市场扩张与并购 - 2020年12月，Grid Dynamics收购了荷兰和乌克兰的DAXX，2021年5月收购了总部位于英国的Tacit Knowledge[31] - Grid Dynamics在北美和欧洲的12个国家拥有全球交付能力[10] 未来展望与市场定位 - Grid Dynamics的市场定位为数字转型的领先技术咨询和软件开发服务提供商[6] - 公司在技术和媒体客户方面的多元化进一步降低了行业集中度[34] - Grid Dynamics的高性能文化强调可预测性、透明度和协作[39]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 Commission File Number: 001-38685 Grid Dynamics Holdings, Inc. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) | Delaware | 83-0632724 | | --- | --- | | (State or other jurisdiction | (I.R.S. Employer | | of incorporation or organization) | Identification No ...

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年收入超2亿美元，几乎是上一年的两倍；有机业务较上一年增长超50%，季度运营率相比2020年6月疫情期间增长超两倍 [10] - 第四季度收入6600万美元，同比增长120%，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1160万美元，同比增长超3倍，环比收入增长15% [21] - 第四季度GAAP毛利润为2730万美元，占收入的41.1%；非GAAP毛利润为2760万美元，占收入的41.4% [44] - 第四季度非GAAP EBITDA为1160万美元，占收入的17.4%；GAAP净亏损360万美元，即每股亏损0.05美元；非GAAP净利润710万美元，即每股0.10美元 [45][46][47] - 2021年12月31日，现金及现金等价物总计1.44亿美元，高于2020年12月31日的1.13亿美元 [48] - 预计2022年第一季度收入在5500万 - 6000万美元之间，非GAAP EBITDA在440万 - 720万美元之间，基本股数在6900万 - 7000万股之间，摊薄股数在7200万 - 7300万股之间 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售业务是第四季度最大业务线，占收入的32.9%，环比增长19.7%，同比增长182% [37] - 科技、媒体和电信（TMT）业务是第二大业务线，占第四季度收入的29.4%，环比增长11.2%，同比增长83.3% [38] - 消费品包装（CPG）和制造业业务占第四季度收入的20.5%，环比增长21.6%，同比增长120% [39] - 金融业务占收入的7.2%，环比下降8.5%，但同比增长62.5% [39] - 其他业务占第四季度收入的10%，环比增长18.8% [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度末总员工数为3274人，高于2021年第三季度的2884人和2020年第四季度的1894人，环比增加390人，增幅13.5% [40] - 2021年第四季度末，美国员工数为324人，占公司总员工数的10%；非美国员工数为2950人，占90% [41] - 第四季度来自前5大客户和前10大客户的收入分别占42%和57.7%，而去年同期分别为53.9%和73.7% [42] - 第四季度共有221个客户，其中有机业务客户58个，高于2021年第三季度的55个和2020年第四季度的43个 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年推出扩大销售团队战略，第四季度在美国进行了多次战略销售招聘，重点招聘有行业经验和人脉的高级销售人员，并投资引入保险、金融科技和制药等领域的专业人才 [29] - 第四季度在多个重大研发项目上取得进展，包括扩大加速器产品、提升售前技术和能力、拓展咨询业务，未来将增强能力，创造更多平台解决方案以赢得更大订单 [30] - 计划通过与Sigma Infotech的战略合作伙伴关系进入印度市场，预计短期内有首批可计费员工，长期计划在印度发展至少500人的规模 [15] - 持续在中欧和拉丁美洲有机拓展业务，加速相关地区的组织扩张进程 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是公司重要转型年，取得显著成就，基本面强劲，差异化优势明显，员工努力工作推动业务发展 [10] - 俄乌冲突对公司业务造成挑战，但公司启动业务连续性计划（BCP），优先保障员工安全和客户业务连续性，多数乌克兰员工已安全转移 [12] - 客户表现出色，给予公司和员工大力支持，未出现客户流失情况，客户还在物流等方面提供帮助并参与慈善活动 [20] - 市场对公司服务需求强劲，各行业和业务领域均有增长，有机业务和收购业务共同推动收入增长 [21] - 2022年第一季度业绩指引较为保守，主要因物流成本和组织扩张成本不确定，但需求环境良好，产能和运营指标正在改善 [59][60] 其他重要信息 - 公司在第四季度交付多个重要项目，包括为全球科技公司构建预测设备故障系统、为全球CPG品牌整合系统、为美国奢侈品零售商开发移动应用、为交通解决方案制造商提升数据管理能力等 [31][32][33] - 2021年与顶尖大学合作开展实习项目，实习生数量较2020年翻倍，预计未来员工数量将继续增长 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在其他地区的额外产能情况，以及拓展新中心是有机增长还是并购与有机结合 - 公司在中欧和拉丁美洲通过有机方式拓展组织，印度市场则通过与多家公司建立合作关系快速增长，此前就有相关讨论，俄乌冲突后加速推进 [56][57] 问题2: 能否分解第一季度展望中3月的预期，以及3月的运营率是否可作为第二季度的短期月运营率 - 第一季度收入和EBITDA指引包含1月和2月的完整数据以及对3月的预期；EBITDA本应更强，但因人员转移产生费用，且不确定这些费用是一次性还是会影响损益表；全年来看，需求环境良好，产能和运营指标在改善 [59] 问题3: 公司支付受影响员工工资是否有中断，以及如何看待当前私募市场和收购市场 - 目前支付工资未受影响，公司提前制定BCP计划并储备了足够现金；当前收购不是首要任务，更关注合作伙伴关系；市场情况变化对公司影响不同，公司有信心凭借以往应对危机的经验保持韧性，投资并购的区域重点发生转移 [63][65] 问题4: 公司与印度合作伙伴交易的经济情况，以及未来能否在关注现有客户业务连续性的同时拓展新客户 - 与印度合作伙伴的交易只是冰山一角，还有多个合作项目在进行中，CTO已被任命为印度业务负责人；合作经济情况取决于招聘情况，公司对印度员工质量要求高，有信心招聘数百人；公司今天获得了新客户，有信心在保障现有客户业务连续性的同时继续拓展业务 [68][69] 问题5: 公司为确保员工安全采取的措施，以及从风险管理角度，若客户长期对俄罗斯、乌克兰、摩尔多瓦地区风险评估提高，公司能否快速调整交付业务，以及这些地区的人员配置长期变化趋势 - 公司通过BCP计划保障员工安全；若客户对相关地区风险评估提高，公司会通过BCP计划调整交付业务，已在塞尔维亚、罗马尼亚、亚美尼亚、墨西哥等国家增加产能，但出于员工安全考虑，不会透露具体人员调配细节 [72] 问题6: 波兰等国家的人才供应环境如何 - 公司在波兰有3个办公室，人才供应与人员素质、与公司的契合度和团队精神有关；公司持续在波兰招聘，不仅面向当地人口，也包括早期移民；公司支持乌克兰，这有助于吸引认同自由价值观的人才；罗马尼亚市场还在探索中，暂不做过多推测 [73] 问题7: 客户对当前局势的反应，有多少客户要求将业务从乌克兰和俄罗斯转移，转移是永久还是临时的，以及制裁对俄罗斯业务的影响、俄罗斯业务财务情况和员工数量 - 客户对公司表示支持，信任公司并希望业务保持连续性，多数客户的生产力从50%提升到80%以上；客户反应因情况而异，公司建立了全球网络冗余，即使员工转移也能正常工作；公司不与俄罗斯客户开展业务，俄罗斯工程师数量远少于乌克兰且持续减少，公司会保障员工安全并提供足够资金储备，后续会持续更新相关情况 [76][77][80] 问题8: 公司在墨西哥和拉丁美洲的发展情况，以及在印度采用的战略合作伙伴模式能否在这些地区应用 - 公司在拉丁美洲的战略是有机增长，通过收购在墨西哥的办公室发展良好；公司正在讨论建立战略合作伙伴关系，不仅限于特定国家，还包括更广泛的拉丁美洲和欧洲南部地区；若没有俄乌冲突，公司原本有更宏大的发展规划 [83] 问题9: 除团队分布特性外，公司从新冠疫情和其他事件中学到的方法和经验，使公司在应对当前运营干扰时保持韧性 - 公司团队分布策略早在新冠疫情前就已实施，目的是降低集中风险；公司通过大学培训、实习项目和定制课程等方式培养人才，高级人才采用咨询模式，在多个地点和客户间进行培训和支持，第四季度的部分投资与此相关 [84][85]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-K ________________________________________________________________ ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-38685 ________________________________________________________ ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收5790万美元，超出5000 - 5150万美元的指引范围，环比增长21.5%，同比增长120% [10][32] - 剔除收购带来的1380万美元营收，有机营收4410万美元，环比增长14.8%，同比增长67.3%，超出3900 - 4050万美元的指引 [33] - 第三季度GAAP毛利率为2530万美元（43.6%），高于第二季度的1980万美元（41.5%）和去年同期的1120万美元（42.4%） [45] - 第三季度非GAAP毛利率为2540万美元（43.9%），高于第二季度的1990万美元（41.8%）和去年同期的1120万美元（42.6%） [47] - 第三季度非GAAP EBITDA为1250万美元（21.6%），高于第二季度的970万美元（20.4%）和去年同期的420万美元（15.8%） [47] - 第三季度GAAP净亏损50万美元（每股亏损0.01美元），小于第二季度的150万美元（每股亏损0.03美元）和去年同期的110万美元（每股亏损0.02美元） [48] - 第三季度非GAAP净利润790万美元（每股0.11美元），高于第二季度的610万美元（每股0.10美元）和去年同期的250万美元（每股0.05美元） [49] - 截至2021年9月30日，现金、现金等价物和短期投资总计1.99亿美元，高于第二季度的6800万美元 [50] - 预计第四季度营收在5800 - 5900万美元之间，其中收购营收1250万美元；非GAAP EBITDA在900 - 990万美元之间 [51] - 预计2021年全年营收在2.02 - 2.03亿美元之间，其中收购贡献4200万美元 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售业务占第三季度营收的31.5%，环比增长43.5%，同比增长198.2%，主要因客户对数字转型计划的投入及收购带来的收入贡献 [34] - TMT业务占第三季度营收的30.4%，环比增长9.2%，同比增长39.2%，增长主要来自大型TMT客户扩大离岸业务 [36] - CPG和制造业占第三季度营收的19.3%，环比增长13.2%，同比增长233.9%，增长源于新客户业务拓展和收购带来的收入 [37] - 金融业务占营收的9%，环比增长28.3%，同比增长69%，增长由大型金融客户业务增长和新客户项目推动 [38] - 其他业务占第三季度营收的9.8%，环比增长15.9%，部分新客户业务持续增长 [39] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 与主要云提供商建立更深入合作关系，获得谷歌云高级合作伙伴地位，有助于业务拓展和新企业客户获取 [19] - 推出POD模式用于客户服务，该模式具有效率高、成本控制好和灵活性强等优点，预计未来应用会增加 [19][20] - 持续扩大客户群体，降低对大客户的依赖，通过新客户拓展、深化与现有客户合作和利用收购成果实现业务多元化 [16][17] - 加强销售团队建设，进行战略招聘并整合销售组织，实施增强价值战略，与创新客户合作 [17][18] - 注重技术能力提升，加大对技术组织的投资，增强架构师和技术能力，以支持售前工作和客户获取 [92] - 积极寻求并购机会，利用现金储备寻找能补充业务管道的项目，关注垂直领域差异化、市场定位拓展和全服务供应 [106][107] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户对数字转型计划的投资需求强烈，公司业务需求旺盛，多个垂直领域实现两位数环比增长，超出预期 [12][13] - 基于业务管道和客户参与度，公司预计今年将强势收官，并在2022年继续保持增长态势，但也需谨慎应对市场逆风 [14][59] - 公司在人才招聘和培养方面做了充分准备，通过扩大招聘能力、建设培训设施和发展大学实习项目等方式应对人才供应挑战 [61] - 客户对公司全球服务能力的认可度提高，岸内/岸外业务划分在交付能力上的界限逐渐模糊，公司业务平衡良好 [70][71] - 公司在毛利率方面朝着长期目标42%迈进，但具体情况取决于工程资源利用率和宏观环境 [74] 其他重要信息 - 第三季度末员工总数达2884人，较第二季度增加374人（14.9%），较去年同期增加1680人，主要因业务需求增长和收购 [39][40] - 第三季度美国员工293人，占比10%，略低于第二季度的11%和去年同期的21%；非美国员工2591人，占比90% [41][42] - 第三季度前五大和前十大客户营收占比分别为42%和58.2%，低于去年同期的59.9%和77.7%，得益于新客户拓展、行业多元化和收购 [42] - 第三季度共有215个客户，其中有机业务客户占比55%，高于第二季度的51%和去年同期的42%；新增7个新客户 [43][44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 基于业务管道和交易活动节奏，公司增长能否持续高于趋势，对2022年有何考虑 - 公司在2021年成功执行了拓展新客户管道和深化与现有客户关系的战略，希望保持这一势头 虽有市场逆风，但认为20%以上的增长是合理路径，到年底2月对2022年的情况会更清晰 [58][59] 问题2: 如何应对人才招聘和保留的供应侧挑战，是否考虑新的交付中心 - 公司已扩大招聘能力，建立了强大的培训设施，大学实习项目增长迅速 通过收购拓宽了工程中心，并会继续寻找有优质工程人才和大学资源的地区 [61][62] 问题3: 最大客户的岸内/岸外业务组合情况，是否与客户或公司整体组合匹配，关键客户业务是否有更多向离岸转移的潜力 - 由于收购，公司在美国以外的业务大幅扩张，美国境内业务并非占比100% 公司在岸内业务有增长机会，客户对公司全球服务能力的接受度提高，岸内/岸外业务划分在交付能力上的界限逐渐模糊，公司业务平衡良好 [70][71] 问题4: 毛利率方面，人员流失和利用率趋势如何影响毛利率，正常业务的合理毛利率水平是多少 - 第三季度毛利率提高210个基点，部分原因是利用率提高、离岸业务组合有利和工作日增加 进入第四季度，关键在于工程资源利用率 公司长期目标毛利率为42%，未来会根据情况评估是否需要调整 [74] 问题5: 请详细介绍POD模式的运营和财务效益 - POD模式是将多种技能组合在项目中，由经验丰富的项目负责人领导，能让客户更清楚公司的交付成果，加强客户关系 在财务方面，对客户和公司都有益，客户能更好理解投资回报率，公司能更合理部署资源 [80][81] 问题6: 全球供应链问题对客户预算有何影响，是否为零售和CPG垂直领域带来更多机会 - 公司认为需求在各垂直领域都存在，客户选择公司是因为公司的技术能力、系统集成和全方位服务，而非仅因人才短缺 全球需求增长加强了公司与客户的关系 [83][84] 问题7: 客户对价格上涨的接受程度如何 - 市场存在价格通胀，但公司通过提供高质量资源、工程能力和项目卓越性来提升客户绩效，将定价与业务模式和客户回报相匹配，实现互利共赢，客户理解公司带来的价值 [89][90] 问题8: 销售团队建设是否开始见效，是否带来新客户，2022年的发展趋势如何 - 公司持续加强销售组织建设，同时也大力投资技术组织，提升技术能力以支持售前工作 2022年有积极的客户获取目标，但目前还需观察实际效果，投资在持续增加，期待有回报 [92][93] 问题9: 零售垂直领域是否已恢复到疫情前水平，是客户恢复还是新增业务带来的，该领域未来增长动力如何 - 零售领域有复苏和持续增长，部分原因是受疫情影响的老客户业务好转 公司不会仅依赖零售业务，还会加强其他垂直领域的发展，如制药、B2B、保险等 [99][100] 问题10: DAXX和Tacit的整合进展如何，是否带来新增客户、交叉销售机会或营收协同效应，目前并购管道情况如何 - Tacit和DAXX与公司业务互补，有协同效应，Tacit在全球项目上表现良好，DAXX有助于商业销售 公司对两者的整合进展满意，并推动Tacit成为业务增长动力 公司有现金储备，招聘了有经验的并购人才，预计未来会有更多并购机会，可能在明年初甚至更早出现 [103][104][106]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2021 OR ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-38685 Grid Dynamics Holdings, Inc. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) | Delaware | 83 ...