文章核心观点 - Grid Dynamics本季度财报表现超预期 但股价年初至今下跌 未来走势取决于管理层评论和盈利预期变化 目前Zacks Rank为强烈卖出 同行业Amdocs即将公布财报 [1][3][6] Grid Dynamics财报情况 - 本季度每股收益0.11美元 超Zacks共识预期0.09美元 去年同期为0.07美元 盈利惊喜为22.22% 上一季度盈利惊喜为20% 过去四个季度三次超共识每股收益预期 [1][2] - 截至2025年3月季度营收1.0042亿美元 超Zacks共识预期2.29% 去年同期为7982万美元 过去四个季度四次超共识营收预期 [2] Grid Dynamics股价表现 - 年初至今股价下跌约36.3% 而标准普尔500指数下跌5.3% [3] Grid Dynamics未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向 实证研究显示近期股价走势与盈利预测修正趋势强相关 可通过Zacks Rank跟踪 [4][5] - 财报发布前盈利预测修正趋势不利 目前Zacks Rank为5（强烈卖出） 预计短期内股票表现逊于市场 [6] - 未来几个季度和本财年盈利预测变化值得关注 本季度共识每股收益预期为0.11美元 营收1.007亿美元 本财年共识每股收益预期为0.44美元 营收4.1582亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中 计算机 - IT服务行业目前处于250多个Zacks行业的后34% 排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业公司情况 - 同行业的Amdocs尚未公布2025年3月季度财报 预计本季度每股收益1.71美元 同比增长9.6% 过去30天共识每股收益预期未变 预计营收11.2亿美元 同比下降9.8% [8][9]

NASDAQ: GDYN | Q1 2025 NASDAQ: GDYN © 2024 Grid Dynamics Holdings, Inc. All rights reserved. Grid Dynamics / Q4 and Full Year 2024 Disclaimer Forward-looking statements This communication contains "forward-looking statements" within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933 and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934 that are not historical facts, and involve risks and uncertainties that could cause actual results of Grid Dynamics to differ materially from those expected and projec ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2025 OR Grid Dynamics Holdings, Inc. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) | Delaware | 83-0632724 | | --- | --- | | (State or other jurisdiction | (I.R.S. Employer | | of incorporation or organization) | Identification No.) | 5000 Executive Parkway, Su ...

Grid Dynamics (GDYN) Q1 2025 Earnings Call May 01, 2025 04:30 PM ET Speaker0 Good afternoon, everyone. Welcome to Grid Dynamics First Quarter twenty twenty five Earnings Conference Call. I'm Cary Savas, Director of Branding and Communications. Joining us on the call today are CEO, Leonard Lifshitz CFO, Anil Dorado CTO, Eugene Steinberg and SVP, Americas, Vasily Sizov. Following the prepared remarks, we will open the call to your questions. Please note that today's conference call is being recorded. Statemen ...

Exhibit 99.1 Grid Dynamics Reports First Quarter 2025 Financial Results Record Revenues of $100.4 million and GAAP Net Income of $2.9 million San Ramon, Calif. — May 1, 2025 – Grid Dynamics Holdings, Inc. (Nasdaq: GDYN) ("Grid Dynamics" or the "Company"), a leader in enterprise-level digital transformation, today announced results for the first quarter ended March 31, 2025. We are pleased to report first quarter 2025 revenues of $100.4 million, slightly above our outlook range of $98.0 million to $100.0 mil ...

Grid Dynamics (GDYN) is expected to deliver a year-over-year increase in earnings on higher revenues when it reports results for the quarter ended March 2025. This widely-known consensus outlook gives a good sense of the company's earnings picture, but how the actual results compare to these estimates is a powerful factor that could impact its near-term stock price.The stock might move higher if these key numbers top expectations in the upcoming earnings report, which is expected to be released on May 1. On ...

文章核心观点 公司受AI合作、行业影响力扩大和收入增长驱动呈现强劲增长态势 但运营成本上升和竞争带来挑战 持续投资AI和云创新使其仍具备扩张潜力 目前评级为持有 建议等待更好切入点积累股票 [12] 股价表现 - 过去一个月公司股价暴跌26.2% 表现逊于Zacks计算机与科技板块7.7%的跌幅和Zacks计算机-IT服务行业11.1%的跌幅 [1] - 过去一个月埃森哲、威普罗和印孚瑟斯股价分别下跌14%、13.6%和11.6% 表现优于公司 [2] 竞争压力 - 公司所处的IT咨询和服务领域竞争激烈 面临埃森哲、威普罗和印孚瑟斯等老牌企业竞争 [2] 发展动力 AI举措 - 公司AI能力势头强劲 推动客户创新 大幅扩展AI产品组合 为各行业财富1000强公司提供定制解决方案 [4] - 公司在零售、消费品包装、制造、金融和科技媒体电信等关键行业有AI成功经验 展示了跨行业推动创新和效率的能力 [5] - 公司作为谷歌生成式AI实施的全球合作伙伴 引领前沿AI应用 与微软的合作扩展至OpenAI和GitHub 增强AI能力 [5][6] - 公司在Azure OpenAI、谷歌Bard和AWS Bedrock上开发加速器 成为企业AI转型关键参与者 [6] 收购与合作 - 战略收购和合作增强公司行业专业知识 推动长期增长 提升竞争优势 带来收入机会 [7] - 2024年第四季度公司收购英国JUXT 加强银行和金融服务行业专业知识 已吸引美国全球银行关注 预计2025年有合作机会 [8] - 2024年10月收购阿根廷移动计算公司 增强全球交付能力 特别是在美洲地区 强化随太阳走交付模式 扩展跨行业数字化转型专业知识 [9] - 2024年与超大规模企业的合作贡献公司总收入的18% 预计2025年势头更强劲 加强对云与AI驱动创新的关注 [10] - 公司通过重大项目扩大在欧洲的影响力 一家全球医疗设备制造商选择其作为数据和AI平台合作伙伴 开展多年合作以提高运营效率 [10][11] 财务状况 - 2024年第四季度公司运营费用同比增长22.6% 原因是工程与研发、销售与营销及一般管理费用增加 [1]

财务数据关键指标变化 - 2024年公司收入3.506亿美元，较上一年增长12.0%[255][256] - 2024年和2023年公司毛利润率均为36.2%[255][256] - 2024年公司运营亏损降至210万美元，上一财年为560万美元[255][256] - 2024年公司实现净收入400万美元，此前连续四年净亏损[255][256] - 2024年公司非GAAP EBITDA增长18.6%，达到5250万美元[255][256] - 2024年公司摊薄GAAP每股收益为0.05美元，2023年为 - 0.02美元[255][256] - 2024年公司摊薄非GAAP每股收益从2023年的0.41美元增至0.47美元[255][256] - 2024年公司收入3.50571亿美元，较2023年的3.1291亿美元增长12.0%[287][288] - 2024年成本收入2.23566亿美元，较2023年的1.99764亿美元增加11.9%[287][296] - 2024年毛利润1.27005亿美元，较2023年的1.13146亿美元增加12.2%，毛利率均为36.2%[287][297] - 2024年工程、研发费用1834.7万美元，较2023年的1474.1万美元增长24.5%[287][299] - 2024年销售和营销费用2862.2万美元，较2023年的2415.1万美元增长18.5%[287][301] - 2024年利息和其他收入净额1316万美元，较2023年的1041.8万美元增长26.3%[287][306] - 2024年所得税拨备7014万美元，较2023年的6603万美元增长6.2%，有效税率从2023年的136.5%降至2024年的63.4%[287][308] - 2024、2023、2022年GAAP净收入（损失）分别为4041千美元、-1765千美元、-29214千美元[314][317] - 2024、2023、2022年非GAAP EBITDA分别为52474千美元、44246千美元、58213千美元[314] - 2024、2023、2022年非GAAP净收入分别为37222千美元、31684千美元、38150千美元[317] - 2024、2023、2022年GAAP摊薄后每股收益分别为0.05美元、-0.02美元、-0.42美元[317] - 2024、2023、2022年非GAAP摊薄后每股收益分别为0.47美元、0.41美元、0.53美元[317] - 2024年11月14日后续公开发行普通股净收益1.076亿美元[319] - 截至2024年12月31日公司现金及现金等价物为3.347亿美元，2023年12月31日为2.572亿美元[321] - 2024、2023、2022年经营活动提供的净现金分别为30198千美元、41093千美元、31652千美元[323] - 2024、2023、2022年投资活动使用的净现金分别为51301千美元、25950千美元、16323千美元[323] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年零售业务收入1.13957亿美元，占总收入32.5%，较2023年增长11.1%[289] - 2024年科技、媒体和电信业务收入0.95048亿美元，占总收入27.1%，较2023年下降3.8%[289][290][291] - 2024年金融业务收入0.60157亿美元，较2023年的0.28842亿美元翻倍[292] 公司收购信息 - 2024年10月4日公司收购阿根廷的Mobile Computing，9月26日收购英国的JUXT[257][258] 客户相关数据 - 2024年公司客户总数从2023年的275个降至264个[268] - 2024年和2023年各有一个客户收入占比超10%，2022年有两个[269] 公司信贷相关 - 2022年3月15日设立的循环信贷额度为3000万美元，截至2024年12月31日无未偿还余额[319][320] - 公司信贷协议提供初始本金最高3000万美元的三年期有担保多货币循环贷款额度，信用证子额度为1000万美元，可增至最高5000万美元，协议2025年3月到期[197] - 公司需遵守信贷协议中的契约，若违约且未获豁免，将无法新增债务，现有债务可能被要求立即偿还[198] 公司风险因素 - 公司可能需额外资金，若无法筹集，会限制业务增长和服务提升能力，出售股权会稀释股东权益，举债会增加偿债义务并限制运营[195][196] - 公司现金存于优质金融机构，但部分存款可能超保险额度，且在乌克兰、阿根廷等国存款有风险[195] - 公司知识产权保护依赖多种法律和协议，但法律变化、协议可能被违反等因素，使保护存在不确定性[199][200] - 公司可能面临知识产权侵权索赔，辩护耗时且成本高，若败诉会对业务、财务和声誉产生重大不利影响[206][207][208][209] - 公司使用开源软件，若违反许可条款，可能影响销售、产生潜在责任，还可能需公开源代码或重新设计软件[210][211][212] - 公司注册的专利、版权和商标可能被挑战、无效或规避，申请也不一定获批，无法保证有效保护知识产权[203] 公司股权与股东相关 - 截至2024年12月31日，约24.1%的已发行普通股由公司高管、董事或其控制的股东持有[220] - 特拉华州法律规定，持有公司15%或以上已发行股本的股东在特定时期内不得与公司进行某些业务合并[225] - 公司高管、董事或其控制的股东集中持股，可能限制其他股东影响关键交易结果的能力，其售股可能导致股价大幅下跌[220] - 若大股东大量出售普通股，可能增加股价波动性或对股价造成下行压力[221] 公司分红与股价相关 - 公司目前不打算支付普通股股息，预计可预见的未来董事会也不会宣布分红[222] - 公司普通股价格可能因偿债能力、新产品或服务推出、知识产权发展等多种因素波动[216][217] - 市场和行业因素可能大幅降低公司普通股的市场价格，与公司经营业绩无关[219] - 投资公司普通股的回报取决于股价升值，无法保证股价会升值或维持股东购买时的价格[223] 公司反收购条款相关 - 公司的公司章程、细则和特拉华州法律包含反收购条款，可能限制股东行动，延迟或阻止收购尝试[224] - 这些条款可能延迟或阻止敌意收购、控制权变更以及董事会或管理层的变动[225] - 延迟或阻止控制权变更的条款可能限制股东获得股票溢价的机会，并影响投资者愿意支付的股价[226] 公司诉讼相关 - 公司章程限制股东诉讼地点，可能限制股东获得有利司法途径解决与公司纠纷的能力[213][214][215]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度公司实现创纪录收入1.003亿美元，超过9500万 - 9700万美元的指引范围，同比增长28.5%，剔除近期收购业务后有机收入同比增长12.8%，外汇对第四季度收入的影响在环比和同比基础上均较小 [182] - 非GAAP EBITDA为1560万美元，超过1350万 - 1550万美元的指引范围，收入和盈利能力超预期得益于有机业务和近期收购业务的双重推动 [183] - 零售业务是最大收入来源，占第四季度收入的32.6%，环比和同比分别增长9.7%和33.1%；TMT和金融业务分别贡献23.5%和23.1%的收入；CPG和制造业业务占11.2%，环比增长14.8%，同比增长16.4%；其他业务占7.2%，环比略有增长，同比下降11.3%；医疗保健和制药业务占2.4% [183][184][186] - 第四季度GAAP毛利为3700万美元，占比36.9%；非GAAP毛利为3760万美元，占比37.5%；非GAAP EBITDA为1560万美元，占收入的15.6%；GAAP净利润为450万美元，合每股0.05美元；非GAAP净利润为1030万美元，合每股0.12美元 [191][192] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物总计3.347亿美元，较第三季度的2.313亿美元有所增加，主要得益于2024年11月的后续发行 [192] - 2025年第一季度，公司预计收入在9800万 - 1亿美元之间，同比增长约23% - 25%，中点9900万美元时同比增长24%；非GAAP EBITDA预计在1290万 - 1390万美元之间 [193] - 2025年全年，公司预计收入在4.15亿 - 4.35亿美元之间，同比增长18.4% - 24.1%，中点4.25亿美元时同比增长21.2% [194] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售业务在第四季度实现广泛增长，涵盖专业零售、家居改善和百货商店等客户群体 [184] - TMT业务在第四季度受部分大客户年末业务放缓影响，美元收入与第三季度基本持平 [185] - 金融业务表现强劲，环比和同比分别增长63.8%和180.1%，增长动力来自金融科技和保险客户需求增加以及近期收购业务 [185] - CPG和制造业业务增长得益于有机业务和近期收购业务 [186] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司为实现2025年增长目标，确定了支持GigaCube战略的五大优先事项，包括利用数据和AI提升客户业务流程生产力、增加加速器和技术工件组合、加强行业多元化、确保Follow the Sun战略为客户提供全球支持、利用与合作伙伴的关系拓展新老客户 [156][157] - 公司AI能力在客户群体中势头强劲，第四季度确定了130个AI机会，较第三季度增长30%，主要AI举措包括搜索、Agentic系统和供应链优化 [159] - 公司技术产品组合不断多元化，CTO组织持续开发创新加速器，缩短销售周期并提高客户价值实现速度 [161] - 公司通过有机增长或收购实现行业多元化，2024年第四季度收购英国JUXT，提升了银行和金融服务领域的行业专业知识 [162] - Follow the Sun战略是公司的指导原则，公司在三年内大幅扩展了地理覆盖范围，目前服务于19个国家的客户，在印度设立AI创新团队，并通过收购阿根廷移动计算公司增强了该战略的能力 [164][166] - 2024年公司18%的总收入来自与超大规模企业的合作伙伴关系，2025年预计该合作将继续显著增长，主要趋势包括公司因技术创新和工程卓越获得全球企业客户认可、与合作伙伴的关系向战略层面发展、销售和营销团队协作增强 [168][169][170] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度公司客户和行业垂直领域需求有所改善，预计这一趋势将在2025年持续，公司业务模式基础稳固，长期增长、盈利和技术领先目标不变 [148] - 2025年公司有多个乐观因素，包括需求改善、新老客户增长、超大规模合作伙伴业务增长以及对技术型IT合作伙伴需求增加 [154] 其他重要信息 - 第四季度末公司总员工数为4730人，高于第三季度的4298人和2023年第四季度的3920人，增长得益于有机业务和近期收购业务 [187] - 第四季度公司前五大和前十大客户收入分别占35.6%和55.8%，低于第三季度的39.8%和59.2%，高于2023年同期的39.7%和55.3%；客户总数为211个，高于第三季度的201个，低于2023年同期的218个，季度增长主要来自收购业务，同比下降是由于公司持续优化非战略客户组合 [189] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司2025年业绩表现优于同行的驱动因素是什么 - 公司持续加强与新老客户的业务关系，引入技术、AI，拓展解决方案和超大规模合作伙伴关系，对GigaCube战略充满信心，客户对公司能力的认可也是重要因素 [197][198][199] 问题: 2025年的增长是否广泛，哪些垂直领域和客户将推动20%的增长 - 公司在CPG、TMT和金融科技业务表现强劲，与GCC客户和印度客户的合作也在增加，欧洲市场也在回升；增长来自前十大客户和新客户，整体增长具有广泛基础 [201][202] 问题: 如何看待AI为公司带来的收入贡献 - AI已成为几乎每个项目的组成部分，难以区分具体的AI收入贡献；公司大客户从成本优化转向收入增长举措，而公司在这方面具有优势，且公司在AI领域历史悠久，有很大的增长机会 [205][206][207] 问题: 如何看待2025年21.2%的收入增长中点，其背后的招聘、定价和利用率改善情况如何 - 招聘方面，公司将继续遵循GigaCube战略和Follow the Sun交付模式，通过现有机制招募和培训人才，并将部分人员分配到研发和CTO项目中，这是正常的渐进式增长 [215][216][218] 问题: 请重复第四季度并购的影响以及2025年第一季度和全年指引中包含的并购情况 - 第四季度有机收入同比增长12.8%，环比增长约1%；2025年第一季度，高端指引下有机业务与第四季度基本持平，约为8600万 - 8800万美元；全年有机业务增长预计为低两位数 [221][222] 问题: 2024年顶级客户表现出色，2025年是否有望继续保持较高增长，信心来自哪里 - 公司相信前五大客户将继续增长，增长领域包括技术、CPG和金融科技；与超大规模企业的合作以及技术实施为新老客户带来了业务增长机会，提供了广泛的客户基础 [227][228][229] 问题: 请讨论2025年利润率的关键因素和节奏 - 公司已给出2025年全年收入指引，未来会提供更多利润率相关信息，建议投资者不要预期2025年利润率会低于2024年 [234] 问题: 在实现2025年指引的五项举措中，哪些已经取得领先，哪些需要更多关注 - 进一步投资AI和技术是首要优先事项，公司看到AI技术市场需求大幅增长，实施相关项目已带来业务影响；与超大规模企业的合作是新的重点领域，2024年已取得进展，2025年需要进一步投资；技术提供和Follow the Sun战略已实施一段时间，公司在这方面表现较强；行业多元化是最具发展潜力的领域，近期收购提升了公司在金融领域的地位 [239][243][246] 问题: 公司优化客户组合和加强与超大规模企业销售团队合作，是否会对SG&A费用产生影响 - 答案是肯定的，但也需要一定投资；从长期增长来看，公司收入增长将超过运营费用增长；合作将带来新的业务机会，但难以量化2025年的具体影响；公司需要加强销售和项目管理团队建设 [249][250][253] 问题: 关于招聘，是否还有提高利用率的空间，以及如何看待定价情况 - 公司通过固定投标报价和部分解决方案提升定价优势，在谈判中遵循Follow the Sun战略，确保人员价值；通过实习计划和再培训应对成本上升；利用率有提升空间，但公司会谨慎管理；定价方面，与客户的合理沟通提供了良好的定价方向，公司对定价定位感到满意 [261][262][266] 问题: 公司给出2025年全年指引且增长健康，是否意味着有较好的可见性，这与交易规模和客户互动有何关系 - 公司与许多客户建立了良好关系，被认可为首选供应商，对合作的延续和增长有信心；目前有大量大型交易机会，且公司赢得了更多大型招标，这些因素共同提供了较好的可见性 [270][271][272]

文章核心观点 Grid Dynamics本季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，虽年初至今股价表现逊于市场，但基于当前盈利预期修正趋势和行业排名，股票有望在近期跑赢市场；同时介绍了同行业TaskUs的业绩预期情况 [1][2][6] Grid Dynamics业绩情况 - 本季度每股收益0.12美元，超Zacks共识预期0.10美元，去年同期为0.07美元，盈利惊喜达20% [1] - 过去四个季度，公司两次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收1.0028亿美元，超Zacks共识预期4.46%，去年同期为7807万美元，过去四个季度均超共识营收预期 [2] Grid Dynamics股价表现 - 年初至今股价下跌约3%，而标准普尔500指数上涨4.5% [3] Grid Dynamics未来展望 - 股票短期价格走势取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利预期是判断股票走势可靠指标，盈利预期修正与短期股价走势强相关 [4][5] - 财报发布前盈利预期修正趋势有利，当前Zacks排名为1（强力买入），股票有望近期跑赢市场 [6] - 下一季度共识每股收益预期为0.09美元，营收9525万美元；本财年共识每股收益预期为0.44美元，营收4.0819亿美元 [7] 行业情况 - Computers - IT Services行业Zacks行业排名处于前29%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] TaskUs业绩预期 - 预计2月26日公布截至2024年12月季度财报，预计每股收益0.34美元，同比下降2.9%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计营收2.6887亿美元，同比增长14.8% [10]