Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 Commission File Number: 001-38685 Grid Dynamics Holdings, Inc. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) | Delaware | 83-0632724 | | --- | --- | | (State or other jurisdiction | (I.R.S. Employer | | of incorporation or organization) | Identification No ...

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年收入超2亿美元，几乎是上一年的两倍；有机业务较上一年增长超50%，季度运营率相比2020年6月疫情期间增长超两倍 [10] - 第四季度收入6600万美元，同比增长120%，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1160万美元，同比增长超3倍，环比收入增长15% [21] - 第四季度GAAP毛利润为2730万美元，占收入的41.1%；非GAAP毛利润为2760万美元，占收入的41.4% [44] - 第四季度非GAAP EBITDA为1160万美元，占收入的17.4%；GAAP净亏损360万美元，即每股亏损0.05美元；非GAAP净利润710万美元，即每股0.10美元 [45][46][47] - 2021年12月31日，现金及现金等价物总计1.44亿美元，高于2020年12月31日的1.13亿美元 [48] - 预计2022年第一季度收入在5500万 - 6000万美元之间，非GAAP EBITDA在440万 - 720万美元之间，基本股数在6900万 - 7000万股之间，摊薄股数在7200万 - 7300万股之间 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售业务是第四季度最大业务线，占收入的32.9%，环比增长19.7%，同比增长182% [37] - 科技、媒体和电信（TMT）业务是第二大业务线，占第四季度收入的29.4%，环比增长11.2%，同比增长83.3% [38] - 消费品包装（CPG）和制造业业务占第四季度收入的20.5%，环比增长21.6%，同比增长120% [39] - 金融业务占收入的7.2%，环比下降8.5%，但同比增长62.5% [39] - 其他业务占第四季度收入的10%，环比增长18.8% [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度末总员工数为3274人，高于2021年第三季度的2884人和2020年第四季度的1894人，环比增加390人，增幅13.5% [40] - 2021年第四季度末，美国员工数为324人，占公司总员工数的10%；非美国员工数为2950人，占90% [41] - 第四季度来自前5大客户和前10大客户的收入分别占42%和57.7%，而去年同期分别为53.9%和73.7% [42] - 第四季度共有221个客户，其中有机业务客户58个，高于2021年第三季度的55个和2020年第四季度的43个 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年推出扩大销售团队战略，第四季度在美国进行了多次战略销售招聘，重点招聘有行业经验和人脉的高级销售人员，并投资引入保险、金融科技和制药等领域的专业人才 [29] - 第四季度在多个重大研发项目上取得进展，包括扩大加速器产品、提升售前技术和能力、拓展咨询业务，未来将增强能力，创造更多平台解决方案以赢得更大订单 [30] - 计划通过与Sigma Infotech的战略合作伙伴关系进入印度市场，预计短期内有首批可计费员工，长期计划在印度发展至少500人的规模 [15] - 持续在中欧和拉丁美洲有机拓展业务，加速相关地区的组织扩张进程 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是公司重要转型年，取得显著成就，基本面强劲，差异化优势明显，员工努力工作推动业务发展 [10] - 俄乌冲突对公司业务造成挑战，但公司启动业务连续性计划（BCP），优先保障员工安全和客户业务连续性，多数乌克兰员工已安全转移 [12] - 客户表现出色，给予公司和员工大力支持，未出现客户流失情况，客户还在物流等方面提供帮助并参与慈善活动 [20] - 市场对公司服务需求强劲，各行业和业务领域均有增长，有机业务和收购业务共同推动收入增长 [21] - 2022年第一季度业绩指引较为保守，主要因物流成本和组织扩张成本不确定，但需求环境良好，产能和运营指标正在改善 [59][60] 其他重要信息 - 公司在第四季度交付多个重要项目，包括为全球科技公司构建预测设备故障系统、为全球CPG品牌整合系统、为美国奢侈品零售商开发移动应用、为交通解决方案制造商提升数据管理能力等 [31][32][33] - 2021年与顶尖大学合作开展实习项目，实习生数量较2020年翻倍，预计未来员工数量将继续增长 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在其他地区的额外产能情况，以及拓展新中心是有机增长还是并购与有机结合 - 公司在中欧和拉丁美洲通过有机方式拓展组织，印度市场则通过与多家公司建立合作关系快速增长，此前就有相关讨论，俄乌冲突后加速推进 [56][57] 问题2: 能否分解第一季度展望中3月的预期，以及3月的运营率是否可作为第二季度的短期月运营率 - 第一季度收入和EBITDA指引包含1月和2月的完整数据以及对3月的预期；EBITDA本应更强，但因人员转移产生费用，且不确定这些费用是一次性还是会影响损益表；全年来看，需求环境良好，产能和运营指标在改善 [59] 问题3: 公司支付受影响员工工资是否有中断，以及如何看待当前私募市场和收购市场 - 目前支付工资未受影响，公司提前制定BCP计划并储备了足够现金；当前收购不是首要任务，更关注合作伙伴关系；市场情况变化对公司影响不同，公司有信心凭借以往应对危机的经验保持韧性，投资并购的区域重点发生转移 [63][65] 问题4: 公司与印度合作伙伴交易的经济情况，以及未来能否在关注现有客户业务连续性的同时拓展新客户 - 与印度合作伙伴的交易只是冰山一角，还有多个合作项目在进行中，CTO已被任命为印度业务负责人；合作经济情况取决于招聘情况，公司对印度员工质量要求高，有信心招聘数百人；公司今天获得了新客户，有信心在保障现有客户业务连续性的同时继续拓展业务 [68][69] 问题5: 公司为确保员工安全采取的措施，以及从风险管理角度，若客户长期对俄罗斯、乌克兰、摩尔多瓦地区风险评估提高，公司能否快速调整交付业务，以及这些地区的人员配置长期变化趋势 - 公司通过BCP计划保障员工安全；若客户对相关地区风险评估提高，公司会通过BCP计划调整交付业务，已在塞尔维亚、罗马尼亚、亚美尼亚、墨西哥等国家增加产能，但出于员工安全考虑，不会透露具体人员调配细节 [72] 问题6: 波兰等国家的人才供应环境如何 - 公司在波兰有3个办公室，人才供应与人员素质、与公司的契合度和团队精神有关；公司持续在波兰招聘，不仅面向当地人口，也包括早期移民；公司支持乌克兰，这有助于吸引认同自由价值观的人才；罗马尼亚市场还在探索中，暂不做过多推测 [73] 问题7: 客户对当前局势的反应，有多少客户要求将业务从乌克兰和俄罗斯转移，转移是永久还是临时的，以及制裁对俄罗斯业务的影响、俄罗斯业务财务情况和员工数量 - 客户对公司表示支持，信任公司并希望业务保持连续性，多数客户的生产力从50%提升到80%以上；客户反应因情况而异，公司建立了全球网络冗余，即使员工转移也能正常工作；公司不与俄罗斯客户开展业务，俄罗斯工程师数量远少于乌克兰且持续减少，公司会保障员工安全并提供足够资金储备，后续会持续更新相关情况 [76][77][80] 问题8: 公司在墨西哥和拉丁美洲的发展情况，以及在印度采用的战略合作伙伴模式能否在这些地区应用 - 公司在拉丁美洲的战略是有机增长，通过收购在墨西哥的办公室发展良好；公司正在讨论建立战略合作伙伴关系，不仅限于特定国家，还包括更广泛的拉丁美洲和欧洲南部地区；若没有俄乌冲突，公司原本有更宏大的发展规划 [83] 问题9: 除团队分布特性外，公司从新冠疫情和其他事件中学到的方法和经验，使公司在应对当前运营干扰时保持韧性 - 公司团队分布策略早在新冠疫情前就已实施，目的是降低集中风险；公司通过大学培训、实习项目和定制课程等方式培养人才，高级人才采用咨询模式，在多个地点和客户间进行培训和支持，第四季度的部分投资与此相关 [84][85]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-K ________________________________________________________________ ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-38685 ________________________________________________________ ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收5790万美元，超出5000 - 5150万美元的指引范围，环比增长21.5%，同比增长120% [10][32] - 剔除收购带来的1380万美元营收，有机营收4410万美元，环比增长14.8%，同比增长67.3%，超出3900 - 4050万美元的指引 [33] - 第三季度GAAP毛利率为2530万美元（43.6%），高于第二季度的1980万美元（41.5%）和去年同期的1120万美元（42.4%） [45] - 第三季度非GAAP毛利率为2540万美元（43.9%），高于第二季度的1990万美元（41.8%）和去年同期的1120万美元（42.6%） [47] - 第三季度非GAAP EBITDA为1250万美元（21.6%），高于第二季度的970万美元（20.4%）和去年同期的420万美元（15.8%） [47] - 第三季度GAAP净亏损50万美元（每股亏损0.01美元），小于第二季度的150万美元（每股亏损0.03美元）和去年同期的110万美元（每股亏损0.02美元） [48] - 第三季度非GAAP净利润790万美元（每股0.11美元），高于第二季度的610万美元（每股0.10美元）和去年同期的250万美元（每股0.05美元） [49] - 截至2021年9月30日，现金、现金等价物和短期投资总计1.99亿美元，高于第二季度的6800万美元 [50] - 预计第四季度营收在5800 - 5900万美元之间，其中收购营收1250万美元；非GAAP EBITDA在900 - 990万美元之间 [51] - 预计2021年全年营收在2.02 - 2.03亿美元之间，其中收购贡献4200万美元 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售业务占第三季度营收的31.5%，环比增长43.5%，同比增长198.2%，主要因客户对数字转型计划的投入及收购带来的收入贡献 [34] - TMT业务占第三季度营收的30.4%，环比增长9.2%，同比增长39.2%，增长主要来自大型TMT客户扩大离岸业务 [36] - CPG和制造业占第三季度营收的19.3%，环比增长13.2%，同比增长233.9%，增长源于新客户业务拓展和收购带来的收入 [37] - 金融业务占营收的9%，环比增长28.3%，同比增长69%，增长由大型金融客户业务增长和新客户项目推动 [38] - 其他业务占第三季度营收的9.8%，环比增长15.9%，部分新客户业务持续增长 [39] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 与主要云提供商建立更深入合作关系，获得谷歌云高级合作伙伴地位，有助于业务拓展和新企业客户获取 [19] - 推出POD模式用于客户服务，该模式具有效率高、成本控制好和灵活性强等优点，预计未来应用会增加 [19][20] - 持续扩大客户群体，降低对大客户的依赖，通过新客户拓展、深化与现有客户合作和利用收购成果实现业务多元化 [16][17] - 加强销售团队建设，进行战略招聘并整合销售组织，实施增强价值战略，与创新客户合作 [17][18] - 注重技术能力提升，加大对技术组织的投资，增强架构师和技术能力，以支持售前工作和客户获取 [92] - 积极寻求并购机会，利用现金储备寻找能补充业务管道的项目，关注垂直领域差异化、市场定位拓展和全服务供应 [106][107] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户对数字转型计划的投资需求强烈，公司业务需求旺盛，多个垂直领域实现两位数环比增长，超出预期 [12][13] - 基于业务管道和客户参与度，公司预计今年将强势收官，并在2022年继续保持增长态势，但也需谨慎应对市场逆风 [14][59] - 公司在人才招聘和培养方面做了充分准备，通过扩大招聘能力、建设培训设施和发展大学实习项目等方式应对人才供应挑战 [61] - 客户对公司全球服务能力的认可度提高，岸内/岸外业务划分在交付能力上的界限逐渐模糊，公司业务平衡良好 [70][71] - 公司在毛利率方面朝着长期目标42%迈进，但具体情况取决于工程资源利用率和宏观环境 [74] 其他重要信息 - 第三季度末员工总数达2884人，较第二季度增加374人（14.9%），较去年同期增加1680人，主要因业务需求增长和收购 [39][40] - 第三季度美国员工293人，占比10%，略低于第二季度的11%和去年同期的21%；非美国员工2591人，占比90% [41][42] - 第三季度前五大和前十大客户营收占比分别为42%和58.2%，低于去年同期的59.9%和77.7%，得益于新客户拓展、行业多元化和收购 [42] - 第三季度共有215个客户，其中有机业务客户占比55%，高于第二季度的51%和去年同期的42%；新增7个新客户 [43][44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 基于业务管道和交易活动节奏，公司增长能否持续高于趋势，对2022年有何考虑 - 公司在2021年成功执行了拓展新客户管道和深化与现有客户关系的战略，希望保持这一势头 虽有市场逆风，但认为20%以上的增长是合理路径，到年底2月对2022年的情况会更清晰 [58][59] 问题2: 如何应对人才招聘和保留的供应侧挑战，是否考虑新的交付中心 - 公司已扩大招聘能力，建立了强大的培训设施，大学实习项目增长迅速 通过收购拓宽了工程中心，并会继续寻找有优质工程人才和大学资源的地区 [61][62] 问题3: 最大客户的岸内/岸外业务组合情况，是否与客户或公司整体组合匹配，关键客户业务是否有更多向离岸转移的潜力 - 由于收购，公司在美国以外的业务大幅扩张，美国境内业务并非占比100% 公司在岸内业务有增长机会，客户对公司全球服务能力的接受度提高，岸内/岸外业务划分在交付能力上的界限逐渐模糊，公司业务平衡良好 [70][71] 问题4: 毛利率方面，人员流失和利用率趋势如何影响毛利率，正常业务的合理毛利率水平是多少 - 第三季度毛利率提高210个基点，部分原因是利用率提高、离岸业务组合有利和工作日增加 进入第四季度，关键在于工程资源利用率 公司长期目标毛利率为42%，未来会根据情况评估是否需要调整 [74] 问题5: 请详细介绍POD模式的运营和财务效益 - POD模式是将多种技能组合在项目中，由经验丰富的项目负责人领导，能让客户更清楚公司的交付成果，加强客户关系 在财务方面，对客户和公司都有益，客户能更好理解投资回报率，公司能更合理部署资源 [80][81] 问题6: 全球供应链问题对客户预算有何影响，是否为零售和CPG垂直领域带来更多机会 - 公司认为需求在各垂直领域都存在，客户选择公司是因为公司的技术能力、系统集成和全方位服务，而非仅因人才短缺 全球需求增长加强了公司与客户的关系 [83][84] 问题7: 客户对价格上涨的接受程度如何 - 市场存在价格通胀，但公司通过提供高质量资源、工程能力和项目卓越性来提升客户绩效，将定价与业务模式和客户回报相匹配，实现互利共赢，客户理解公司带来的价值 [89][90] 问题8: 销售团队建设是否开始见效，是否带来新客户，2022年的发展趋势如何 - 公司持续加强销售组织建设，同时也大力投资技术组织，提升技术能力以支持售前工作 2022年有积极的客户获取目标，但目前还需观察实际效果，投资在持续增加，期待有回报 [92][93] 问题9: 零售垂直领域是否已恢复到疫情前水平，是客户恢复还是新增业务带来的，该领域未来增长动力如何 - 零售领域有复苏和持续增长，部分原因是受疫情影响的老客户业务好转 公司不会仅依赖零售业务，还会加强其他垂直领域的发展，如制药、B2B、保险等 [99][100] 问题10: DAXX和Tacit的整合进展如何，是否带来新增客户、交叉销售机会或营收协同效应，目前并购管道情况如何 - Tacit和DAXX与公司业务互补，有协同效应，Tacit在全球项目上表现良好，DAXX有助于商业销售 公司对两者的整合进展满意，并推动Tacit成为业务增长动力 公司有现金储备，招聘了有经验的并购人才，预计未来会有更多并购机会，可能在明年初甚至更早出现 [103][104][106]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2021 OR ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-38685 Grid Dynamics Holdings, Inc. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) | Delaware | 83 ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收4770万美元，超出4050 - 4200万美元的指引范围，环比增长22%，同比增长113%；剔除收购贡献的930万美元，有机营收3840万美元，环比增长18%，同比增长72%，超出3500 - 3650万美元的指引 [30][31] - GAAP毛利率为41.5%（1980万美元），高于第一季度的39.2%（1530万美元）和去年同期的37.5%（840万美元）；非GAAP毛利率为41.8%（1990万美元），高于第一季度的39.5%（1540万美元）和去年同期的37.8%（840万美元） [41][42] - 非GAAP EBITDA为970万美元，占比20.4%，高于第一季度的530万美元（占比13.4%）和去年同期的120万美元（占比5.4%） [44] - GAAP净亏损150万美元，即每股亏损0.03美元；非GAAP净利润610万美元，即每股收益0.10美元 [45][46] - 截至2021年6月30日，现金、现金等价物和短期投资总计6800万美元，低于第一季度的1亿美元，主要因全现金收购Tacit所致 [47] - 预计第三季度营收在5000 - 5150万美元之间，其中收购贡献1100万美元；非GAAP EBITDA在830 - 930万美元之间 [48] - 预计2021年全年营收至少1.89亿美元，其中收购贡献3800万美元；第三季度基本股数在6300 - 6500万股之间，摊薄股数在6900 - 7100万股之间 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 - TMT业务占第二季度营收的34%，环比增长12%，同比增长35%，增长主要来自大型客户扩大离岸业务 [23][32] - 零售业务占比27%，环比增长44%，有机业务和Tacit收购贡献增长，电商友好型品牌和部分实体客户贡献显著 [24][33] - 非零售业务占比73%，环比增长15%，同比增长90% [34] - CPG和制造业业务占比21%，环比增长14%，同比增长300%，新客户增长和Tacit贡献是主因 [25][34] - 金融业务占比9%，环比增长18%，同比增长16%，新客户项目增加和Tacit少量贡献推动增长 [35] - 其他业务占比10%，环比增长31%，主要因部分新客户业务加速增长 [35] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续积极招聘，开展员工培训和再培训，投资实习项目，拓展新地区以应对工程人才需求 [15] - 收购Tacit以深化欧洲企业市场，增强数字商务能力，开拓墨西哥市场并期待扩大业务 [17][18] - 与谷歌深化合作，成为Google Cloud Retail实施伙伴，助力零售企业建设搜索平台 [21][22] - 公司收购策略围绕获取新技能和能力、开拓新地区、拓展新垂直领域展开 [77][78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度各方面表现强劲，当前需求环境良好，数字转型是核心主题，客户对战略数字转型项目服务需求增加，对2021年剩余时间保持乐观 [9][13] - 客户在定价谈判上更灵活，整体定价趋势积极 [55] - 企业客户对数字化需求增加，与大客户关系更具战略性，对长期增长有信心 [67][69] - 尽管行业存在供应挑战和工资通胀，但公司凭借自身优势保持稳定招聘和低流失率 [70][71] - 零售和CPG客户持续重视数字商务，实体店铺也增加数字平台投资 [104][105] 其他重要信息 - 第二季度新增154人，员工总数超2500人；新增5个有机业务客户，均在当季贡献收入 [16] - 包括收购，第二季度客户总数达212个；前五大和前十大客户收入占比分别降至45%和62%，去年同期为67%和84%，客户收入多元化 [20][38] - 第二季度完成多个重要项目，如为全球科技公司开发数据分析平台管理工具、为美国零售商优化订单管理系统等 [26][27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 需求背景下的定价情况及对2021年剩余时间和2022年的影响 - 公司认为定价趋势积极，客户因市场竞争和通胀因素，在定价谈判上更灵活，需求受业务关键绩效指标驱动 [55] 问题2: 第二季度毛利率和EBITDA利润率强劲，如何看待2021年剩余时间和2022年的利润率趋势 - 公司将维持非GAAP毛利率40%和EBITDA 20%的目标；第三季度会在招聘、销售、研发和营销等方面投资，影响会在EBITDA和毛利率上体现；2022年需先完成2021年目标再提供更多信息 [58][60][62] 问题3: 疫情后客户行为变化，企业客户数字化需求是否增加 - 部分企业加速投资，部分更谨慎，但整体环境健康；公司与大客户关系更具战略性，大客户在财务和项目合作上采取更战略的方式 [67][69] 问题4: 东欧各国人才供应情况 - 行业需求大且供应有约束，但公司凭借自身优势，流失率与上季度持平，招聘稳定，能保持领先 [70][71] 问题5: 资产负债表现金情况及并购策略 - 公司目前现金充裕，将继续拓展收购模式，收购围绕新技能和能力、新地区、新垂直领域展开，会平衡收购整合与后续收购 [77][78] 问题6: 近期并购拓展运营足迹，新地区投资策略 - Tacit核心是金融、零售和CPG能力及与SAP等合作；其在墨西哥有中心，利于公司近岸业务拓展，会谨慎推进项目；新加坡业务尚早，需研究远东战略 [79][80] 问题7: 本季度新客户规模及销售团队情况 - 新客户规模有大有小，有中型创新客户；销售团队是公司投资重点，持续增加区域高级管理人员，在西南、西北和东海岸地区加大投入 [85][88][89] 问题8: 新增有机客户交付模式及大客户离岸交付扩展预期 - 部分新客户合作直接从离岸开始，部分需要本地专业人员；离岸业务有增长势头，公司在增加虚拟办公室和人员 [94][96] 问题9: 是否与客户讨论基于结果的补偿安排 - 除时间和材料模式，还有固定投标和基于项目的奖励；基于结果的合作更受欢迎，部分客户在特定项目上尝试，但支付方式仍较传统；公司项目成果易衡量，利于推动绩效指标 [97][99] 问题10: 德尔塔变种传播下零售客户情绪变化 - 零售和CPG客户依赖数字商务，纯电商驱动增长，实体店铺也增加数字平台投资 [104][105] 问题11: 谷歌云合作情况及对业务的影响 - 这是多年期合作，源于公司研发项目；体现公司在零售领域的专业能力，是公司综合能力的证明 [106][107]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2021 OR Commission File Number: 001-38685 Grid Dynamics Holdings, Inc. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) 5000 Executive Parkway, Suite 520 San Ramon, CA 94583 (Address of principal executive offices) (650) ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收3910万美元，高于3500 - 3660万美元的指引区间，环比增长30%，同比增长21%；剔除Daxx贡献的650万美元后，营收3260万美元，环比增长12%，同比略有增长 [11][28][29] - 第一季度非零售业务营收占比77%，环比增长36%，同比增长85%；零售业务营收占比23%，环比增长14%，同比下降45% [31] - 第一季度技术垂直领域营收占比37%，环比增长28%，同比增长43%；CPG和制造业营收占比22%，环比增长41%，同比增长300%；金融业务营收占比9%，环比增长14%，同比下降15%；其他业务营收占比10%，环比增长103% [32][33][34] - 第一季度GAAP毛利率为1530万美元，占比39.2%；非GAAP毛利率为1540万美元，占比39.5% [39][40] - 第一季度调整后EBITDA为530万美元，占比13.4% [42] - 第一季度GAAP净亏损210万美元，即每股亏损0.04美元；非GAAP净利润310万美元，即每股盈利0.05美元 [43][44] - 截至第一季度末，现金、现金等价物和短期投资总计1亿美元，低于2020年12月31日的1.13亿美元和2020年3月31日的1.21亿美元 [45] - 预计第二季度营收在4050 - 4200万美元之间，其中包括Daxx贡献的550万美元；调整后EBITDA在600 - 630万美元之间 [46] - 预计2021年全年营收至少1.65亿美元，其中包括Daxx贡献的2300万美元 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - TMT业务第一季度营收占比37%，仍是最大垂直领域，最大TMT客户继续扩大离岸交付办公室，且营收恢复增长 [20] - CPG和制造业业务第一季度营收占比22%，呈现强劲增长，主要得益于与一家全球CPG品牌的合作 [22] - 零售业务第一季度营收占比23%，较上一季度有所增长，主要由电商友好型品牌驱动 [23] - 金融业务第一季度营收占比9%，环比增长14%，同比下降15%，主要受一家关键金融客户项目推进的影响 [34] - 其他业务第一季度营收占比10%，环比增长103%，主要来自近期新客户项目的快速推进 [34] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将增加招聘力度，扩大实习项目，培训工程师，以满足市场对人才的需求 [15] - 公司将继续关注成本效率，随着美国逐步恢复正常，预计客户将更倾向于与在岸团队合作 [16] - 公司与AWS合作推出加速器，帮助客户基于亚马逊云平台快速搭建现代数据平台和推出高级数据分析功能 [19] - 公司将继续通过收购来扩大业务，关注新地区、新技术和新能力的拓展 [98] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度业绩强劲，需求环境稳健，客户继续优先考虑数字转型计划 [101] - 公司自2020年下半年以来的强劲复苏证明了其能够快速适应客户需求，核心优势和能力不依赖于特定行业 [102] - 公司对2021年持乐观态度，但在提供全年指引时保持一定的保守性 [51][54] 其他重要信息 - 第一季度新增6个核心有机业务客户，分别来自TMT、医疗保健、服务、专业零售和CPG领域 [17] - 第一季度末员工总数达到2056人，较2020年第一季度增加162人，其中88%的员工位于离岸地区 [15] - 第一季度前五大客户营收占比为50%，低于去年同期的64%，客户营收更加多元化 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 第二季度和全年指引显示下半年增速明显放缓的原因 - 公司表示目前只是初步预估，会在3个月后更新；第一季度业绩强劲，对2021年整体业务持积极态度；同时保持一定保守性，确保考虑到所有因素 [51][54] 问题: 公司如何应对数字人才竞争、人员流失和工资通胀等供应端问题 - 公司建立了强大的人才管道，包括实习项目和合作伙伴关系；公司的“extend”模式有助于项目的可扩展性，能够应对行业挑战 [58][59] 问题: 影响全年EBITDA利润率指引的因素，以及维持在低两位数水平是否合理 - 影响因素包括Daxx的收购、公司内部项目投资以及零售业务的不确定性；随着季度推进，情况会逐渐改善，公司将逐步提供更长期的EBITDA利润率可见性 [61][62][63] 问题: 其他业务板块中哪些细分领域是增长驱动力，以及如何重振金融服务板块 - 其他业务板块中的增长驱动力与过去12个月的设计、项目或客户成功案例有关，但目前尚未达到单独划分垂直领域的规模；金融服务板块客户数量相对较少，公司正努力在金融行业的不同细分领域实现多元化 [68][70] 问题: 大型CPG客户的收入贡献未来如何演变 - 公司与该客户在多个领域开展合作，预计其需求将持续增长，但无法确定具体的增长速度和时间 [75][76] 问题: 6个新客户的企业规模，以及它们是否有潜力成为顶级客户 - 6个新客户规模处于中高端，部分之前合作的客户在第一季度业务增长，有望在下半年成为顶级客户；一些尚未产生收入的合同也有很大潜力成为前十大客户 [79][80] 问题: 指引中Daxx的增长率预期是否保守 - 公司在整合Daxx的过程中采取了保守态度，目前保持其收入预期不变，后续会根据情况更新 [81][82] 问题: 新客户项目活动的速度，以及与历史情况相比是否有显著变化 - 新客户项目的扩张和需求有显著加速，公司能够在更广泛的项目领域和地区开展业务，减少对少数顶级客户的依赖 [86][87][89] 问题: 美国重新开放后，与传统实体零售客户的沟通情况如何变化 - 过去6周，公司收到了来自实体零售客户的更多需求，尤其是其中一家在去年3月离开的客户；但公司在预测实体零售业务增长时保持谨慎 [90][91] 问题: 销售团队建设和生产力的进展情况 - 公司持续投资销售团队，招聘了一些有经验的高级销售人员；同时加强了营销活动，改善了与现有客户的沟通；预计销售团队的投资回报率将在今年晚些时候体现 [93][94][95] 问题: 公司的资本配置情况，以及对未来潜在收购的看法 - 目前市场对收购方和被收购方都很有利，公司将继续关注新地区、新技术和新能力的拓展；公司近期有融资计划，显示出对收购的兴趣增加 [98][99]

业绩总结 - 2021年第一季度收入为3910万美元，环比增长30%，同比增长21%[62] - Q2 2021的收入预计在4050万到4200万美元之间[8] - 2021财年的收入预期为1.65亿美元[8] - GAAP每股收益为-0.04美元，非GAAP每股收益为0.05美元[8] - 第一季度净收入为-200万美元，占收入的-5%，而非GAAP净收入为310万美元，占收入的8%[62] - 第一季度调整后EBITDA为530万美元，占收入的13.4%[62] - GAAP毛利润为1530万美元，占收入的39.2%[63] - 非GAAP毛利润为1540万美元，占收入的39.5%[64] 用户数据 - 85%的收入增长来自于与Grid Dynamics合作超过2年的成熟客户[55] - 2021年第一季度，技术与媒体（TMT）客户占收入的37%[68] - 2021年第一季度，消费品（CPG）客户占收入的22%[71] - Grid Dynamics在数字转型服务领域被认为是市场领导者，拥有高客户保留率[20] 市场扩张与并购 - 2020年收购Daxx，进一步拓展欧洲市场[57] - Grid Dynamics在六个国家设有办事处，员工总数为2056人[9] 新产品与技术研发 - Grid Dynamics在云迁移、数据科学和人工智能等领域具备深厚的专业知识[22][30] - Grid Dynamics的分析数据平台支持端到端的数据生命周期管理[36] - 通过语义搜索技术，Grid Dynamics帮助财富500强零售商实现20%的转化率提升[37] 负面信息 - GAAP毛利润相比2020年第四季度有所下降[63]

收入和利润（同比环比） - 2021年第一季度收入为3913.4万美元，同比增长21%，环比增长30%[109][110] - 2021年第一季度收入同比增长20.6%，达到3913.4万美元，主要由于收购Daxx贡献了650万美元[150][148] - 2021年第一季度总收入为3910万美元，同比增长670万美元（20.6%），主要由于收购Daxx贡献了650万美元[150] - 2021年第一季度毛利润增长550万美元（56.2%），毛利率提升9个百分点至39.2%，主要因可计费人员利用率提高和离岸交付比例增加[152] - 2021年第一季度毛利率为39.2%，同比提升900个基点（2020年同期为30.2%）[109] - 2021年第一季度净亏损收窄至206.2万美元（占收入5.3%），同比改善710个基点[109][113] - 2021年第一季度非GAAP EBITDA为526.3万美元，占收入比例13.4%，同比提升400个基点[109] - 2021年第一季度非GAAP EBITDA为526.3万美元，较2020年同期的304.5万美元增长72.8%[136] - 2021年第一季度非GAAP EBITDA为526万美元，较2020年同期的305万美元增长72.7%[136] - 2021年第一季度非GAAP净利润为306.5万美元，非GAAP稀释每股收益为0.05美元[138] - 2021年第一季度非GAAP净利润为306万美元，非GAAP稀释每股收益为0.05美元[138] - 运营亏损从2020年同期的703万美元收窄至178万美元，降幅74.7%[148] - 2021年第一季度收入同比增长20.6%至3913万美元，毛利润增长56.2%至1534万美元[148] 成本和费用（同比环比） - 2021年第一季度，Grid Dynamics的合并成本和运营费用为4090万美元，其中11%、25%和8%分别以俄罗斯卢布、乌克兰格里夫纳和波兰兹罗提计价[129] - 2021年第一季度Grid Dynamics的成本和运营费用中，俄罗斯卢布、乌克兰格里夫纳和波兰兹罗提分别占比11%、25%和8%，总额为4090万美元[129] - 2020年同期，上述三种货币在成本和运营费用中占比分别为18%、11%和10%，总额为3950万美元[129] - 研发费用同比下降29.8%至178.3万美元，主要因保留奖金减少[153][148] - 研发费用减少70万美元（29.8%）至180万美元，主要因保留奖金减少[153] - 销售及营销费用占收入比例从11%降至7.7%，下降3.3个百分点[154][148] - 销售与营销费用占比下降3.3个百分点至7.7%，总金额减少60万美元（15%）[154] - 2021年第一季度股票薪酬支出为567.1万美元，较2020年同期的480.4万美元增长18%[136] - 其他费用净额同比增加330.3%至105万美元，主要因私人权证公允价值变动[156][148] 各条业务线表现 - 技术媒体和电信(TMT)行业贡献收入占比37%，CPG/制造业占22%[111] - 技术、媒体和电信垂直市场收入占比最高，达1441万美元（36.8%），同比增长4.3个百分点[149] - 零售垂直领域收入占比从49.6%下降至22.6%，而CPG/制造业收入占比从6.7%大幅提升至22.3%[149] - 零售垂直市场收入占比下降至885万美元（22.6%），较2020年同期下降27个百分点[149] - 收购Daxx带来2021年第一季度650万美元收入贡献，占总收入16.6%[110][115] 客户表现 - 前五大客户收入占比从64%下降至50%，客户结构持续多元化[111] - 客户总数从37家增至184家（含Daxx 136家），新增6家客户[112][125] - 截至2021年3月31日的三个月，Grid Dynamics总客户数为184个，较2020年同期的37个大幅增长[126] - 2021年第一季度，前五大客户贡献了50%的收入（19,603美元），前十大客户贡献了67%的收入（26,096美元），集中度较2020年同期（64%和86%）有所下降[126] 地区表现 - 截至2021年3月员工总数2056人，其中东欧地区占比87.7%（含Daxx 486人）[122] - 公司面临外汇风险，特别是俄罗斯卢布、乌克兰格里夫纳和波兰兹罗提对美元汇率波动的影响[128][129] - 公司未进行外汇对冲，但通过限制现金转移和匹配美元支付（如乌克兰薪资以美元等价格里夫纳支付）自然对冲部分汇率风险[129] - 公司目前未对汇率风险进行对冲，但在乌克兰通过将薪资与美元挂钩实现自然对冲[129] 现金流和财务状况 - 公司现金及等价物从2020年底的1.127亿美元降至2021年3月底的9985万美元，其中543万美元存放于美国境外[160][159] - 2021年第一季度运营现金流改善590万美元，从2020年同期的-288.6万美元转为正304.4万美元[163] - 2021年第一季度经营活动现金流净流入304万美元，同比改善590万美元（205%），主要因营收增长和保留奖金减少[163] - 融资活动净流出1514万美元，主要用于兑现股权奖励相关的税款代缴义务[165] - 公司无未偿还债务，且认为9985万美元现金储备足以支持未来12个月运营[161][159] - 公司无未偿还债务，且认为现有9990万美元现金足以支撑未来12个月运营需求[159][161] - 第一季度因股权激励产生的净税务预扣义务总额达1530万美元[162] 管理层讨论和指引 - 公司业务受季节性影响，通常第二和第三季度的收入和毛利率高于第一和第四季度[130] - 公司业务呈现季节性，第二和第三季度收入及毛利通常高于第一和第四季度[130] - 零售客户在11月末至12月末的假日销售季会减少 discretionary spending[130] - 2021年第一季度有效税率为27%，较2020年同期的37%下降10个百分点[147] - 有效税率从2020年第一季度的37%降至2021年同期的27%，主要受股权激励税收优惠影响[147]