财务表现 - Great Elm Capital (GECC)第四季度每股收益为0.43美元，低于Zacks Consensus预期的0.44美元[1] - 公司去年同期每股收益为0.30美元，调整后的数据[1] - 公司的盈利惊喜为-2.27%，在过去四个季度中，有两次超过了市场预期[2] - Great Elm Capital第四季度营收为9.16百万美元，超过了Zacks Consensus预期2.37%[3] - 公司去年同期营收为7.33百万美元，过去四个季度中有四次超过了市场预期[3] 股价表现 - 公司股价自年初以来上涨了约0.1%，而标普500指数上涨了6.3%[5] - 公司的盈利前景将影响股价的短期走势，投资者应关注管理层在盈利电话会议上的表态[4] - Great Elm Capital的盈利预期将影响股价走势，投资者可以关注盈利预期的变化[6] 盈利预期 - 投资者可以追踪盈利预期的变化，Zacks Rank等评级工具可以帮助投资者判断股价走势[7] - 公司的盈利预期变化趋势为混合，目前为Zacks Rank 3 (Hold)，预计未来股价将与市场表现一致[8] - 投资者应关注未来季度和本财年的盈利预期变化，当前季度预期每股收益为0.44美元，营收为8.99百万美元[9] 行业前景 - 行业前景对股价表现有重要影响，目前Financial - Investment Management行业在Zacks行业排名中处于前5%[10]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年实现约30%的股权回报率，第四季度年化股权回报率约为18% [8][12] - 第四季度净投资收入（NII）为330万美元，上一季度为310万美元；全年NII为1250万美元，即每股1.55美元 [19] - 截至12月31日，净资产升至9900万美元，9月30日为9800万美元；每股净资产值（NAV）从9月30日的12.88美元升至12.99美元，较去年年底的11.16美元增长16% [16][19][20] - 截至12月31日，资产覆盖率约为169%，12月30日为168.4%；未偿还债务约为1.43亿美元，现金和货币市场证券约为1200万美元 [21] - 董事会批准2024年第一季度每股0.35美元的现金分红，将于3月29日支付给3月15日登记在册的股东 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - Prestige业务在2023年下半年发票融资业务量有所疲软，但全年表现强劲，超出预算，第一季度业务量开始回升 [31] - Great Elm Healthcare Finance业务交易流强劲，团队成功拓展融资关系，预计2024年将继续利用医疗市场的错位发展 [32] - Sterling Commercial Credit业务在第四季度扩大了业务管道，具备将管道转化为盈利资产的基础 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续将资金配置到高收益投资，利用高利率环境，第四季度部署约3000万美元进行新投资，平均收益率约为14%，上一季度为11.4%；同时变现3600万美元资产，平均收益率约为11% [23] - 持续向浮动利率投资转型，第四季度末债务投资组合中67%为浮动利率债务，上一季度为63%，去年同期远高于50% [28] - 与银行和非银行资本提供者合作，发展新的资产支持和资产担保融资业务 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对过去两年的业绩和转型感到自豪，拥有高质量、高收益的投资组合，NAV持续改善，NII持续超过定期季度分红 [29] - 基于当前投资组合构成、整体战略和近期按净资产值进行的股权融资，公司认为2024年能够继续覆盖季度基本分红，并将继续推进融资计划和业务增长 [36] 其他重要信息 - 2月8日，公司以每股12.97美元的当时净资产值发行185万股，较前一日收盘价溢价25%，募集资金2400万美元，其中Great Elm Group投资600万美元，战略机构投资者通过SPV投资1800万美元 [9] - 公司修订2500万美元循环信贷额度协议，将到期日延长3年至2027年5月，利率降低50个基点至SOFR加3% [17] - 本月聘请行业资深人士Jason Schwartz担任GESF首席信贷官，他在医疗、资产支持贷款、房地产和贷款融资等领域有丰富经验 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 本次财报电话会议记录未提供问答环节的具体内容。

财务报告 - 公司在2023年第四季度和全年度的财务报告中公布了关键数据[1] - 公司在2023年第四季度的净投资收入为330万美元，每股收益为0.43美元[3] - 2023年全年净投资收入为1250万美元，每股收益为1.65美元，超过了全年分红的1.50美元[4] 股本筹集 - 公司在2024年2月通过特殊购买车辆筹集了2400万美元的股本[2] 投资收入 - 公司在2023年第四季度的投资收入为35,825美元，较前两年有显著增长[37] - 公司在投资方面取得了12,542美元的净投资收入，同时实现和未实现的收益为12,791美元[37] 支出情况 - 公司在管理费用、激励费用、行政费用等方面有一定支出，总支出为22,996美元[37] 运营情况 - 公司在运营方面，净资产增加25,333美元，每股净投资收入为1.65美元，每股收益为3.33美元[38]

各业务线市场份额情况 - First Brands的制动组件部门占据约26%的售后制动组件市场份额，过滤产品部门占据30%的市场份额，雨刮器部门占据37%的市场份额[20] 各业务线客户服务情况 - Research Now为近6000家客户提供服务，每年进行超9000万次调查，拥有2900万活跃小组成员[23] 投资团队经验情况 - GECM投资团队在杠杆融资和投资杠杆化中型市场公司方面累计经验超100年[24] 投资分配情况 - 公司扩大了对专业金融公司的投资分配[26] 费用计算及支付规则 - 基础管理费按公司平均调整后总资产的1.50%的年利率计算，按季度后付[44] - 激励费分为基于收入的收入激励费和基于资本收益的资本收益激励费两部分[45] - 收入激励费按季度后付，基于公司季度预激励费净投资收入计算[46] - 预激励费净投资收入与每季度1.75%（年化7.00%）的固定“门槛率”比较[48] - 若预激励费净投资收入未超门槛率，不支付激励费；超门槛率但低于2.1875%（年化8.75%），支付100%；超2.1875%，支付超出部分的20%[49] - 公司将递延支付任何季度中超过最近十二个完整日历季度累计预激励费净回报20%减去该期间已支付给投资顾问的总激励费的收入激励费（不包括该季度应计未付收入激励费）[51] - 资本利得激励费自2022年4月1日起，每年年末（或投资管理协议终止时）确定并支付，为累计总实现资本收益减去累计总实现资本损失和总未实现资本折旧后的金额的20%，再减去以前年度已支付的资本利得激励费[52] 费用假设数据情况 - 假设1中投资收入分别为6.39%、7.54%、8.39%，假设2中对应为7.54%、8.39%，假设3中为8.39%；假设1中激励费分别为0%、0.40%、0.60%，假设2中对应为0.40%、0.60% [55] - 示例中管理费为净资产的0.38%（年化1.50%），其他费用假设为净资产的5.02% [58] - 假设1中第2年资本利得激励费为600万美元，假设2中对应为500万美元[57] - 假设1中第3年资本利得激励费为0，假设2中为80万美元[57] - 假设1中第4年资本利得激励费为20万美元，假设2中为120万美元[57] 历史费用发生情况 - 2023年公司发生350万美元的基础管理费和310万美元的基于收入的应计费用，无资本利得激励费[61] - 2022年公司发生320万美元的基础管理费和60万美元的基于收入的应计费用，GECM放弃490万美元以前期间赚取的激励费，无资本利得激励费[62] - 2021年公司发生320万美元的基础管理费和 - 430万美元的基于收入的应计费用，激励费递延，无资本利得激励费[63] 协议续签情况 - 投资管理协议于2023年7月25日获董事会批准续签至2024年9月26日[70] 公司运营限制条件 - 公司需满足总资产与总高级证券价值的覆盖率至少为150% [74] - 公司出售普通股价格一般不能低于每股资产净值，特定情况下可低于该价格出售[76] - 公司收购非“合格资产”时，合格资产价值需至少占总资产价值的70% [79] - 若公司超过25%的总资产为来自单一交易对手的回购协议，则不符合美国联邦所得税目的下作为RIC的多元化测试[82] - 公司可在特定条件下发行多类债务和一类优先于普通股的股票，但发行后资产覆盖率至少为150% [84] - 公司可因临时或紧急目的借入不超过总资产价值5%的金额，无需考虑资产覆盖率[84] RIC资格及分配要求 - 公司目前符合1986年修订的《国内税收法》下RIC的资格，需每年至少90%的总收入来自特定来源[86] - 公司作为RIC，需在应税年度及时分配至少90%的投资公司应税收入和净免税利息收入之和[88] - 未按日历年分配要求及时分配的金额需缴纳4%的美国联邦消费税[91] - 公司需将至少98%的日历年普通收入（不考虑资本损益）进行分配[95] - 公司需将至少98.2%的资本收益超过资本损失的金额（经某些普通损失调整）进行分配，计算周期通常截至日历年10月31日[95] 外国公司股份相关税务规定 - 若公司持有超过10%投票权或价值的外国受控外国公司（CFC）股份，需将CFC的“子部分F收入”和“全球无形资产低税收入”按比例计入总收入[102] - 外国公司若超过50%的股份（按投票权或价值计算）由美国股东（拥有10%或更多投票权或价值的美国个人）直接、间接或归因拥有，则被归类为CFC[102] 经纪佣金情况 - 公司最近三个财年支付的经纪佣金总额约为142美元[116] - 自2021年12月31日季度至2023年12月31日，公司向Imperial Capital, LLC支付的经纪佣金约为141美元，占最近财年经纪佣金总额近100%[116] 公司协议情况 - 公司与GECM签订的管理协议于2016年8月8日获董事会批准，协议可由任一方提前60天书面通知终止[110] - 公司与GEG签订的许可协议授予公司非独家、免版税使用“Great Elm Capital Corp.”名称和标志的权利，协议可由任一方提前60天书面通知终止[113][114] 未符合RIC资格税务影响 - 若公司未能符合RIC资格且无法获得救济，将按常规公司税率对所有应税收入纳税[109] - 若公司连续两年以上未满足RIC要求后重新申请资格，需确认资产未实现增值部分的收益，除非做出特殊选举在后续五年内缴纳公司层面税[109] 债务投资情况 - 截至2023年12月31日，公司债务投资本金约1.489亿美元按可变利率计息[344] 分红率情况 - 公司董事会设定截至2024年3月31日季度的分红率为每股0.35美元[345] 股份购买情况 - 2024年2月8日，公司与GESP签订股份购买协议，GESP以每股12.97美元的价格购买1850424股公司普通股，总购买价为2400万美元[346] 公司股权结构情况 - GESP是特殊目的工具，由GEG持股25%[347] - GECM是GECC的投资经理，是GEG的全资子公司[347]

文章核心观点 Great Elm Capital Corp.将在2024年2月29日股市开盘前发布2023年第四季度和全年财务结果，并于当天上午8:30举行电话会议讨论这些结果 [1] 财务结果发布与会议安排 - 公司将于2024年2月29日股市开盘前发布2023年第四季度和全年财务结果 [1] - 公司将于2024年2月29日上午8:30举行电话会议讨论财务结果 [1] - 美国参会者拨打 (877) 407-0789，国际参会者拨打 (201) 689-8562，需提前约五分钟拨入并提供密码 “GECC” [1] - 财报发布后，配套幻灯片演示将以pdf格式在公司网站 “投资者关系” 部分提供 [1] 网络直播信息 - 电话会议和演示将通过公司网站 “投资者关系” 部分或点击会议链接进行网络直播 [2] 公司业务介绍 - 公司是一家外部管理的业务发展公司，通过投资债务和创收股权证券（包括对专业金融业务的投资）来寻求产生当前收入和资本增值 [3] 媒体与投资者联系方式 - 投资者关系邮箱为investorrelations@greatelmcap.com [4]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净投资收益(NII)为310万美元,较上一季度的340万美元有所下降,但较上年同期的110万美元大幅增长近3倍 [15] - 每股净投资收益(NII)为0.40美元,超过公司0.35美元的季度分红 [16] - 剔除债务再融资相关费用影响,第三季度每股NII为0.45美元,较上一季度有所增长 [8] - 截至9月30日,公司资产净值(NAV)为9800万美元,较6月30日的9300万美元增加 [16] - 每股NAV为12.88美元,较6月30日的12.21美元有所提升 [16] - 截至9月30日,公司总债务约为1.43亿美元,期间发行了4000万美元的新债券并赎回了4300万美元的旧债券 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司继续优化投资组合,90%的新增投资集中在高收益的一级担保贷款 [10] - 投资组合收益率达到13.4%,较上年同期有所提升 [20] - 浮动利率贷款占比达到63%,较上年同期的48%有大幅提升 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 无具体披露 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续专注于投资高收益、低风险的贷款,保持谨慎的投资策略 [21][22] - 公司已稳定业务,建立了高质量的投资组合,为未来进一步发展奠定基础 [23] - 公司专注财务特色业务的独立运营公司Great Elm Specialty Finance(GESF)获得新投资者注资,有望成为公司未来3-5年的重要增长引擎 [25][26][32] - GESF旗下各业务线如Prestige、Great Elm Healthcare Finance等均保持良好发展势头,有望从行业内银行收缩中获益 [28][29][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2023年取得了出色的业绩,有望持续覆盖季度分红 [33] - 公司当前的投资组合结构和整体策略,使其保持良好的发展势头 [21][22][33] 问答环节重要的提问和回答 无

公司概况 - 公司是一家专注于通过投资中市公司的债务和收入产生的股权来实现当前收入和资本增值的BDC[8] - 公司于2023年9月1日将投资转让给其全资子公司Great Elm Specialty Finance, LLC（“GESF”），GESF通过其子公司为中市场借款人提供各种融资选择[9] - 公司与Great Elm Capital Management, Inc.（“GECM”）于2016年9月27日签订了投资管理协议和管理协议，重置了资本收益激励费用[10] - 公司选择作为RIC进行美国联邦所得税处理，以避免对向股东分配的收入征税[11] 投资组合 - 公司的投资活动水平会根据多种因素变化，包括来自其他来源的中市公司的债务和股本资本量，高收益和杠杆贷款信贷市场的定价等[12] - 公司根据董事会采纳的估值政策的原则和方法，以公允价值对投资组合进行估值[15] - 公司偏好使用可观察输入并尽量减少在估值过程中使用不可观察输入[19] 营收情况 - 公司的主要营收来自持有的债务投资的利息，也可能来自股权投资的股息、投资处置的资本收益以及租金、费用和其他收入[13] - 公司记录利息和股息收入，包括PIK收入，按照应计基础进行记录[22] - 2023年9月30日，公司投资收入为9276千美元，每股1.22美元，较2022年同期增长[30] - 利息收入增加主要因投资组合增长和利率上升[32] - 2023年9月30日，公司股息收入增加，主要来自专业金融领域投资[33] - 其他收入增加主要是因为与某些授信承诺有关的费用[34] 费用情况 - 公司的主要运营费用包括基本管理费、管理费和激励费用，此外还包括我们的运营和交易的所有其他成本和费用[14] - 2023年9月30日，公司总费用为6185千美元，每股0.82美元，较2022年同期增长[35] - 管理费用和激励费用增加主要是因为同期的净投资收入增加[37] - 专业服务成本减少主要是因为特定交易事项的法律费用减少[38] - 利息支出增加主要是因为2023年9月重融GECCN Notes和发行GECCZ Notes[39] 盈利情况 - 2023年9月30日，公司净实现损益为-1824千美元，每股-0.24美元，较2022年同期下降[40] - 2023年9月30日前三个月，未实现升值主要受到对Lenders Funding普通股投资的约700万美元以前确认的未实现折价的逆转的推动[45] - 2023年9月30日前九个月，未实现升值主要是由于我们对American Coastal Insurance Corp.（前身为United Insurance Holding Corp.）无抵押债券投资价值的约500万美元增加[47] 股票情况 - 公司股票在2023年第四季度的高低销售价格分别为9.76美元和8.53美元，相对净资产价值的溢价为--，折价为--[70] - 公司在2023年第四季度的每股分配为0.35美元[70] - 公司在2023年第四季度的股价为8.60美元，持有公司股票的记录持有人为9人[72] - 公司自2021年1月以来宣布的分配金额分别为0.60美元和0.35美元[73] - 公司设定了2023年第四季度的每股分配为0.35美元，将全部来自可分配收益[74] 风险管理 - 公司面临利率风险，目前约1.377亿美元的债务投资利率为浮动利率，最近利率上升可能会增加公司的总投资收入[75]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净投资收入（NII）为340万美元，较2023年第一季度的280万美元增长19%，较上年同期的120万美元增长近两倍 [16][20] - 截至2023年6月30日，净资产为9290万美元，3月31日为9030万美元，2022年6月30日为9760万美元；每股资产净值（NAV）为12.21美元，3月31日为11.88美元，2022年6月30日为12.84美元 [21] - 截至6月30日，总债务约为1.51亿美元，其中2500万美元信贷额度中有500万美元未偿还 [23] - 截至6月30日，现金和货币市场证券总计约1180万美元 [24] - 董事会已批准2023年第三季度每股0.35美元的现金分红，按年化计算，股息收益率为11.5% [24] - 截至2023年6月30日，资产覆盖率约为161.5%，3月31日为159.8% [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度将约2300万美元投入新投资，平均收益率约为15%，同时变现了1600万美元资产，平均收益率约为10% [26] - 季度末债务投资组合中63%为浮动利率债务，上一季度末为58%，一年前为33% [27] - 季度末投资组合收益率为13.5%，较上一季度提高40个基点 [28] - 大榆树医疗金融（Great Elm Healthcare Finance）获得高达1亿美元的融资用于医疗相关有担保贷款，并开始将资金投入新贷款，同时保持了强大的潜在新投资项目储备 [30][48] - 发票融资业务Prestige Capital第二季度表现出色，交易量和净收入均超出管理层预期 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - ABL市场出现混乱和贷款机构撤资情况，公司投资专业人员收到特定交易和潜在投资组合收购机会的咨询 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于建立有利于短期和长期成功的资本结构，关注将投资组合重新定位以产生现金收入 [9][11] - 继续专注于受益于高利率环境的投资，同时密切关注美联储加息周期的结束 [29] - 探索在大榆树专业金融（Great Elm Specialty Finance）下推出自己的贷款机构融资平台 [38] - 保持对资本部署的谨慎态度，选择永久性资本减值风险有限且回报持久的机会 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023年第二季度的表现感到自豪，认为过去一年改造公司的努力正在取得成效，未来会更好 [7] - 公司有能力应对上半年的不稳定环境，提高了整体收益率和投资组合质量，相信下半年有机会进行有选择的投资 [32] - 公司认为专业金融平台有望在未来几个季度为公司做出重大贡献 [47][49] 其他重要信息 - 公司提醒电话包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述存在重大差异，可在公司网站或美国证券交易委员会（SEC）网站查看相关文件 [5] - 可通过发送电子邮件至investorrelations@greatelmcap.com或在公司网站www.greatelmcc.com注册，加入公司的信息分发列表 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 文档中未提及问答环节的提问和回答内容。

业绩总结 - 2023年第二季度的净投资收入(NII)为340万美元，或每股0.44美元，较2023年第一季度的280万美元（每股0.37美元）增长19%[20] - 2023年第二季度的总投资收入(TII)为900万美元，为公司历史上最高现金收入季度[44] - 2023年第二季度每股收益（EPS）为$0.69，较2022年第二季度的($0.87)有所改善[111] - 2023年第二季度净投资收入（NII）每股为$0.44，较2022年第二季度的$0.23增长91.3%[114] - 2023年第二季度的总投资收入为$8,977千，较2022年第二季度的$5,513千增长62.5%[129] 用户数据 - 截至2023年6月30日，公司的净资产为9290万美元，每股12.21美元，较2023年3月31日的9030万美元（每股11.88美元）有所增加[47] - 截至2023年6月30日，投资组合的现金收入产生投资占总投资组合公允价值的97%[13] - 2023年第二季度的现金余额为$11.8百万，较2023年第一季度的$12.5百万略有下降[114] 投资与资本部署 - 2023年第二季度部署了2300万美元于19项投资，平均当前收益率为14.8%[32] - 2023年第二季度的资本部署为$23.0百万，较2022年第二季度的$44.7百万下降48.6%[114] - 2023年第二季度，公司在34项投资中实现货币化，总金额为1600万美元，平均当前收益率为10.1%[55] 债务与收益 - 公司的债务投资公允价值为1.988亿美元，债务投资的加权平均当前收益率为13.5%[50] - 2023年第二季度的债务与股本比率为1.63x，较2022年第二季度的1.50x有所上升[114] - 2023年第二季度，公司的加权平均固定利率收益率为10.5%[57] 未来展望与分配 - 公司批准2023年第三季度的现金分配为每股0.35美元，按2023年8月2日的收盘价8.37美元计算，年化股息收益率为16.7%[18] - 2023年第二季度，公司通过GECCO发行了5750万美元的5.875%票据，预计到期日为2026年6月[55] 投资组合结构 - 2023年第二季度，公司的投资组合总额为2.364亿美元，其中企业信贷占71%（1.679亿美元），收益性股权占3%（790万美元）[74] - 投资组合中66项投资（51项债务，15项股权）分布于23个行业[14] - 公司在特殊金融领域的投资占其可投资资产的22.9%（54208万美元）[77]

公司业务 - 公司是一家专注于通过投资中市公司的债务和收入产生的股权来实现当前收入和资本增值的BDC[8] - 公司成立了Great Elm Specialty Finance, LLC（“GESF”）子公司，专注于监督专业金融相关投资[9] - 公司与外部投资经理GECM签订了投资管理协议和管理协议，重置了资本收益激励费用[10] - 公司选择作为RIC进行美国联邦所得税处理，要求每年向股东分配至少90%的投资公司应税收入[11] 收入来源 - 公司的投资活动水平会根据多种因素变化，包括来自其他来源的中市公司债务和股本资本的数量，高收益和杠杆贷款信贷市场的定价等[12] - 公司主要通过持有的债务投资上的利息来产生收入，也可能通过股权投资上的股息、投资处置上的资本收益以及租金、费用和其他收入来产生收入[13] 费用结构 - 公司的主要运营费用包括基本管理费、管理费和激励费用[14] 估值政策 - 公司的投资组合投资是根据董事会采纳的估值政策的原则和方法进行公允价值估值的[15] - 公司偏好使用可观察输入并尽量减少在估值过程中使用不可观察输入[19] 投资收益 - 公司衡量实现收益或损失的方法是根据投资的净收益与投资的摊销成本基础之间的差异来计算的[25] - 2023年6月30日，公司投资收入为8,977千美元，每股收入为1.18美元，较2022年同期增长明显[30] - 利息收入增长主要源于投资组合规模扩大和利率上升，2023年6月30日，债务投资组合平均票面利率为12.3%[32] - 2023年6月30日，股息收入较去年同期有所下降，主要因特殊金融投资组合公司分红减少[33] - 其他收入在2023年6月30日的三个月和六个月内增加，主要归因于与某些循环承诺延期相关的费用[34] 费用情况 - 2023年6月30日，总费用为5,609千美元，每股费用为0.74美元，较2022年同期有所增长[35] - 2023年6月30日，专业服务成本增加，主要是与特定交易事项相关的法律费用增加[38] 盈利情况 - 2023年6月30日，公司实现净收益542千美元，每股收益为0.07美元，较2022年同期有显著改善[39] - 2023年6月30日，公司实现净未实现升值1,292千美元，每股0.17美元，较2022年同期有所增长[43] - 2023年6月30日，公司的未实现升值主要受到对UIHC无抵押债券、Prestige Capital Finance, LLC普通股和Blackstone Secured Lending普通股的公允价值增加的推动，分别实现升值440万美元、120万美元和100万美元[45] - 2022年6月30日，公司的未实现升值主要是由于在Avanti第二级债券、1.5级票据和普通股投资中实现了先前确认的未实现损失，导致先前确认的未实现折旧约1.1亿美元的逆转[46] 资产情况 - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物约为340万美元，货币市场基金投资公允价值约为840万美元[49] 分配情况 - 自2021年1月1日以来，公司的分配情况如下：3月15日，6月15日，9月15日和12月15日分别宣布每股分配为0.60美元[69] - 公司董事会设定了截至2023年9月30日的季度分配率为每股0.35美元，将全部来自可分配收益[70] 利率风险 - 截至2023年6月30日，公司约有1.368亿美元的债务投资本金利率为浮动利率，主要基于LIBOR、SOFR或美国基准利率，近期利率上升，若利率持续上升，将增加公司的总投资收入[71]