净销售额变化 - 2021财年第三季度净销售额为2715.4万美元，较2020财年第三季度的2528.6万美元增长7%；2021财年前九个月净销售额为7181.8万美元，较2020财年同期的6752.2万美元增长6%[71] 净利润与每股收益情况 - 2021财年第三季度净利润为106万美元，摊薄后每股收益为0.11美元；2021财年前九个月净利润为198.6万美元，摊薄后每股收益为0.20美元[71] - 2021财年第三季度净收入为1060美元，摊薄后每股收益为0.11美元，高于2020财年同期的9美元和0.00美元；前九个月净收入为1986美元，摊薄后每股收益为0.20美元，高于2020财年同期的1296美元和0.13美元[95] 订单预订量情况 - 2021财年第三季度订单预订量为6175.3万美元，2020财年同期为2005.7万美元；2021财年前九个月订单预订量为10819.5万美元，2020财年同期为6769.8万美元[71] - 2020年12月31日订单为61753美元，高于去年同期的20057美元；2021财年前九个月订单为108195美元，高于2020财年同期的67698美元[101][102] 积压订单情况 - 2020年12月31日积压订单达到创纪录的14973.6万美元，高于2020年9月30日的11485.1万美元和2020年3月31日的11238.9万美元[71] - 2020年12月31日积压订单达到创纪录的149736美元，较2020年3月31日增加37347美元；预计约45% - 50%的积压订单将在一年内转化为销售[103] 毛利率与营业利润率变化 - 2021财年第三季度毛利率和营业利润率分别为23%和5%，2020财年同期分别为16%和 - 2%；2021财年前九个月毛利率和营业利润率分别为22%和3%，2020财年同期分别为20%和0%[71][76] 现金及短期投资情况 - 2020年12月31日现金及短期投资为6929.2万美元，2020年9月30日为6785.6万美元，2020年3月31日为7300.3万美元[76] 国内与国际销售占比及变化 - 2021财年第三季度国内销售占比39%，2020财年同期为53%；国内销售同比减少269.3万美元，降幅20%；国际销售增加456.1万美元，增幅38%[86] - 2021财年前九个月国内销售占比52%，2020财年同期为65%；国内销售减少618.2万美元，降幅14%；国际销售增加1047.8万美元，增幅44%[88] - 2020年截至12月31日的三个月和九个月，国际合并销售额分别占总销售额的61%和48%，而2020财年同期分别为47%和35%[117] 毛利润变化 - 2021财年第三季度毛利润较2020财年增长54%，从404.4万美元增至622.7万美元，主要因项目组合改善和亚洲项目外包生产使销量增加[89] - 2021财年前九个月毛利润率为22%，高于2020财年同期的20%；毛利润为15488美元，较2020财年同期的13706美元增长13%[90] 美国海军国防业务占比 - 2020年12月31日美国海军国防业务占总积压订单的70%，过去三年各舰艇平台至少占总积压订单的10%[82] SG&A费用变化 - 2021财年第三季度SG&A费用为4936美元，较2020财年同期的4441美元增加495美元；前九个月SG&A费用为13091美元，较2020财年同期的12855美元增加236美元[92] 利息收入与费用情况 - 截至2020年12月31日的三个月和九个月，利息收入分别为23美元和143美元，较2019年同期的318美元和1080美元显著下降；利息费用分别为1美元和9美元，与2019年同期基本持平[93] 有效税率情况 - 截至2020年12月31日的三个月和九个月，有效税率分别为23%和26%，2019年九个月有效税率为22%[94] 经营活动净现金情况 - 2021财年前九个月经营活动提供的净现金为670美元，而2020财年同期使用现金4119美元[96] 股息支付与资本支出情况 - 2021财年前九个月股息支付和资本支出分别为3292美元和1462美元，高于2020财年同期的3163美元和1389美元；2021财年资本支出预计在2000 - 2500美元之间[97] 2021财年业绩预计 - 预计2021财年营收在93000 - 97000美元之间，毛利润率在21% - 22%之间，SG&A费用在17250 - 17750美元之间，有效税率在22% - 24%之间[109] 外币采购占比情况 - 2020年截至12月31日的三个月和九个月，外币采购分别占产品销售成本的0%和1%，2019年同期也是如此[118] 被客户搁置项目情况 - 截至2020年12月31日，公司有两个项目被客户搁置，总计562美元[120]

财务数据和关键指标变化 - Q3销售2720万美元，高于去年同期的2530万美元，因员工缺勤损失约90万美元收入 [8] - Q3净利润110万美元，合每股0.11美元，去年同期盈亏平衡 [10] - Q3订单超6100万美元，为历史最强，积压订单近1.5亿美元，70%来自国防市场 [10] - 本财年前九个月销售7180万美元，高于去年的6750万美元 [14] - 本财年前九个月毛利润1550万美元，毛利率提升130个基点至21.6% [15] - 本财年前九个月EBITDA利润率为5.6%，去年同期为3.1% [15] - 本财年前九个月净利润200万美元，合每股0.20美元，去年同期为130万美元，合每股0.13美元 [15] - 现金6930万美元，较Q2末增加140万美元，较2020财年末减少 [16] - 季度股息每股0.11美元，本财年已支付330万美元 [16] - 资本支出至今150万美元，预计全年200 - 250万美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 炼油行业Q3销售1650万美元，高于去年的1220万美元，其中940万美元来自中国炼油市场的两个项目 [17] - 国防行业Q3销售450万美元，同比略有增长，本财年至今销售1740万美元，约占总销售的四分之一 [9][17] 各个市场数据和关键指标变化 - Q3销售中，国内占39%，国际占61%，去年同期分别为53%和47%，国际销售增长主要由亚洲项目推动 [11][12] - 本财年前九个月销售中，国内占52%，国际占48%，去年同期分别为65%和35% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 过去12个季度获得1亿美元新国防订单，占总订单30%，平衡了传统市场逆风 [26] - 约60%订单来自传统市场或客户，40%来自拓宽收入流的战略 [28] - 努力降低业务表现波动性，拓展可预测收入流，如海军业务和安装基础业务 [37] - 考虑收购以建立更强大、更可预测的收入，关注国防和海军市场以及商业市场的售后或MRO领域 [61][62] - 实施策略改变在亚洲价格敏感市场的参与方式，自2019财年末以来15%的总订单来自该策略 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 能源和化工/石化市场具有挑战性，低油价和需求破坏导致传统非国防终端市场订单收缩 [25] - 炼油市场整体疲软，但美国可再生柴油投资创造了产品需求 [29][30] - 海军预订管道保持健康，预计明年该领域积压订单将增加，订单出货比高于1 [31] - 化工行业仍处于收缩状态，全球市场需从疫情中复苏才能恢复正常订单水平 [32] - 短期周期和工厂MRO支出减少，传统客户或市场订单预计仍将低迷 [32] - 对全年业绩指引有高度信心，预计全年收入9300 - 9700万美元，第四季度收入2100 - 2500万美元 [35] - 预计全年毛利率21% - 22%，SG&A费用1730 - 1780万美元，有效税率22% - 24% [36] 其他重要信息 - 公司的COVID - 19协议有效，在第二波疫情高峰时，生产部门运营能力不低于90% [20] - 因疫情暂时暂停招聘熟练工人，1月19日已恢复，有多名候选人在招聘管道中 [21] - 优先提高海军领域的生产率，专注于建造流程、焊接工艺、员工培训等方面 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 潜艇工作对海军业务增长的驱动情况及是否为长期驱动因素 - 公司因航母项目执行良好进入潜艇项目，海军业务增长得益于深入参与潜艇项目，相信会从潜艇项目的发展中受益 [49][50] 问题2: 瓦莱罗能源新建可再生柴油厂是否有合作机会 - 公司参与过瓦莱罗能源的可再生柴油项目，新项目涉及公司设备，此类项目规模较小、推进速度快，还有其他公司的类似项目，公司均有参与 [52][53] 问题3: 12月季度国防订单是否有异常提前情况，以及明年订单出货比主要受哪些项目影响 - 此前模型未考虑企业项目购买另一艘哥伦比亚级舰艇的订单，该订单使公司受益；未来12个月订单主要来自两个潜艇项目，部分是重复工作，部分有望进入新项目 [56][57] 问题4: 能源市场维护工作是否有订单提前或推迟情况 - 炼油和石化公司为保存现金将MRO支出推迟，公司销售团队未看到这种决策有实质性变化 [59][60] 问题5: 收购的最优目标规模、市场和产品类型 - 市场方面，关注国防和海军市场以及商业市场的售后或MRO领域；规模方面，目标业务收入在2000 - 6000万美元，收购价格范围类似；产品方面，会考虑与现有产品相关或能扩大客户份额的产品 [61][63][64] 问题6: 公司在能源转型中的潜在机会领域 - 公司参与可再生柴油、氢燃料电池电动汽车市场、压缩天然气价值链等领域，这些是长期业务，目前规模较小 [67][70][72] 问题7: 印度和中国业务是否受疫情影响 - 东南亚部分国家项目因疫情停滞，但中国和印度项目目前未受COVID - 19影响，公司已采取措施进行质量监督 [77] 问题8: 下财年初步资本支出预算及是否有异常情况 - 目前没有初步资本支出预算，预计无异常情况 [79][80] 问题9: 收购机会的定价是否上升及寻找机会是否更具挑战性 - 公司关注的国防和售后市场本身倍数较高，虽市场资金影响定价，但这些市场情况未变得更糟，公司会努力应对 [82] 问题10: 海军业务从首件成本结构向标准化制造流程转变的含义 - 首件制造需进行大量材料测试和开发专用夹具，目前该阶段已基本完成，后续海军工作将更具规模 [85] 问题11: 是否为海军合同购买原材料、是否外包及何时开票 - 已购买原材料并开始生产，全部在内部完成，按里程碑和完成百分比开票，每月根据投入的劳动力向海军开票 [89][90][91] 问题12: 12月季度海军收入占比及本财年和下财年预计情况 - 12月季度海军收入约450万美元，本财年至今略超1700万美元；预计本财年海军收入占总收入约四分之一，即2300 - 2400万美元；下财年未明确给出指引，预计未来几年在2000 - 3000万美元之间 [92][93][94] 问题13: 是否有信贷额度支持现金 - 有5000万美元循环信贷额度，还有两笔信用证额度，分别为700万美元和1500万美元，有助于国际业务，合同付款结构使营运资金需求相对较小 [97][98][99] 问题14: 海军业务和非海军业务的盈利能力比较 - 运营层面盈利能力相近，海军业务有较多劳动力成本 [102]

净销售额相关 - 2021财年第二季度净销售额为27,954美元，较2020财年同期的21,643美元增长29%；2021财年前六个月净销售额为44,664美元，较2020财年同期的42,236美元增长6%[65] 净利润与每股收益相关 - 2021财年第二季度净利润为2,744美元，摊薄后每股收益为0.27美元；2021财年前六个月净利润为926美元，摊薄后每股收益为0.09美元[65] - 2021财年第二季度净收入和摊薄后每股收益分别为2744美元和0.27美元，2020财年同期分别为1205美元和0.12美元；2021财年前六个月净收入和摊薄后每股收益分别为926美元和0.09美元，2020财年同期分别为1287美元和0.13美元[86] 工厂产能影响相关 - 2021财年第一季度纽约巴达维亚工厂平均员工配置为正常产能的50%，影响了该季度销售和收益，第二季度恢复正常[65] 订单预订额相关 - 2021财年第二季度订单预订额为34,974美元，2020财年同期为32,552美元；2021财年前六个月订单预订额为46,442美元，2020财年同期为47,641美元[65] - 2020年9月30日止三个月订单为34974美元，2020财年前六个月订单为46442美元；2020年9月30日积压订单为114851美元，约60% - 65%预计在一年内转化为销售[93][94][95] 积压订单相关 - 2020年9月30日积压订单为114,851美元，6月30日为107,220美元，3月31日为112,389美元[65] - 2020年9月30日美国海军国防业务占总积压订单的50%，过去三年各舰艇平台至少占总积压订单的10%[76] 毛利率和营业利润率相关 - 2021财年第二季度毛利率和营业利润率分别为28%和12%，2020财年同期分别为23%和5%；2021财年前六个月毛利率和营业利润率分别为21%和2%，2020财年同期分别为23%和2%[65][70] 现金及短期投资相关 - 2020年9月30日现金及短期投资为67,856美元，3月31日为73,003美元[70] - 2020年9月30日现金和投资为67856美元，较3月31日的73003美元减少5146美元，营运资金为77546美元，营运资金比率为2.7，不包括现金和投资的营运资金为9690美元，占净销售额的10.4%[87] 国内外销售占比及增长相关 - 2021财年第二季度国内销售占比62%，2020财年同期为73%；国际销售增长81%，国内销售增长10%[79] - 2021财年前六个月国内销售占比60%，2020财年同期为71%；国际销售增长49%，国内销售下降12%[80] - 2020年9月30日止三个月和六个月国际合并销售分别占总销售的38%和40%，2019年同期分别为27%和29%[109] SG&A费用相关 - 2020年9月30日止三个月和六个月SG&A费用占销售额的比例分别为15%和18%，2021财年第二季度SG&A费用为4253美元，较2020财年同期增加406美元，2021财年前六个月SG&A费用为8155美元，较2020财年同期减少259美元[83] 利息收入与支出相关 - 2020年9月30日止三个月和六个月的利息收入分别为26美元和120美元，较2019年同期的363美元和762美元减少，利息支出分别为3美元和8美元，2019年同期分别为4美元和7美元[84] 有效税率相关 - 2020年9月30日止三个月和六个月的有效税率分别为22%和30%，2019年同期均为22%，2021财年全年有效税率预计接近22%[85] 股息支付和资本支出相关 - 2021财年前六个月股息支付和资本支出分别为2195美元和797美元，2020财年同期分别为2075美元和679美元，2021财年资本支出预计在2000 - 2500美元之间[88] 公司业绩预测相关 - 公司预计2021财年营收在90000 - 95000美元之间，毛利率在22% - 24%之间，SG&A费用在17000 - 17500美元之间，利息收入极少，有效税率约为22%[101] 现金流相关 - 2021财年前六个月现金流为负，预计剩余时间经营活动现金流为正[102] 外币采购额相关 - 2020年截至9月30日的三个月和六个月内，公司外币采购额占产品销售成本的2%[111] - 2019年截至9月30日的三个月和六个月内，公司外币采购额分别占产品销售成本的0%和1%[111] 远期外汇合约相关 - 截至2020年9月30日和2020年3月31日，公司未持有远期外汇合约[111] 公司面临风险相关 - 公司面临价格风险，部分竞争对手因生产成本低和经济条件好能以低价提供类似产品[112] - 公司产品所用金属和其他材料成本波动大，影响定价能力[112] 项目管理相关 - 公司会将延迟很久的项目列入“暂停”类别，取消的项目会从积压订单中移除[113] - 公司通过合同结构降低项目取消风险，认为取消项目不会造成重大现金风险[113] - 截至2020年9月30日，公司有两个总计562美元的项目被客户暂停[113]

生产情况 - 2021财年第一季度，公司纽约巴达维亚工厂为应对疫情主动减产，季度初员工配置为正常产能的10%，6月初恢复正常，全季平均约为50%[64][76] - 2021财年第一季度生产能力降至正常水平的约50%，预计后三个季度接近正常产能[93] 净销售额 - 2021财年第一季度净销售额为1671万美元，较2020财年第一季度的2059.3万美元下降19%，2020财年第一季度含商业核公用事业业务销售127.6万美元[64][77] 净利润与每股收益 - 2021财年第一季度净亏损181.8万美元，摊薄后每股亏损0.18美元，2020财年第一季度净利润8.2万美元，摊薄后每股收益0.01美元，2020财年第一季度含商业核公用事业业务亏损89.3万美元[64][82] 订单额 - 2021财年第一季度订单额为1146.8万美元，2020财年第一季度为1508.9万美元，含商业核公用事业业务订单299.6万美元[64] - 2020年6月30日订单为11.468亿美元，较去年同期的15.089亿美元减少3.621亿美元；2021财年第一季度国内订单占比28%（3.232亿美元），国际订单占比72%（8.236亿美元），2020财年第一季度国内订单占比74%（11.157亿美元），国际订单占比26%（3.932亿美元）[89] 积压订单 - 2020年6月30日积压订单为1.0722亿美元，3月31日为1.12389亿美元[64] - 2020年6月30日积压订单为107.22亿美元，较3月31日的112.389亿美元减少5%；约70% - 75%的积压订单预计在一年内转化为销售[90] - 2021财年国防项目积压订单计划每年带来2000 - 2500万美元收入[91] 利润率 - 2021财年第一季度毛利润率和营业利润率分别为9%和 - 14%，2020财年第一季度分别为23%和 - 2%[64][78] 现金及短期投资 - 2020年6月30日现金及短期投资为6717.2万美元，3月31日为7300.3万美元[64] - 2020年6月30日现金和投资为671.72亿美元，较3月31日的730.03亿美元减少58.31亿美元[86] 销售区域占比与变化 - 2021财年第一季度国内销售占比56%，2020财年第一季度为70%，国内销售同比下降35%，国际销售增长18%[77] SG&A费用 - 2021财年第一季度SG&A费用占销售额的23%，2020财年第一季度为22%，2021财年第一季度SG&A费用为390.2万美元，较2020财年第一季度减少66.5万美元[75][79] 有效税率 - 2021财年第一季度有效税率为17%，2020财年第一季度为23%[81] 股息支付和资本支出 - 2021财年第一季度股息支付和资本支出分别为10.97亿美元和3.38亿美元，2020财年第一季度分别为9.88亿美元和2.94亿美元[84] - 2021财年资本支出预计约为20 - 25亿美元[85] 财年营收、毛利率、SG&A费用和有效税率预计 - 预计2021财年营收在90 - 95亿美元，毛利率在20% - 22%，SG&A费用在17 - 18亿美元，有效税率约为22%[95] 现金流 - 2021财年第一季度现金流为负，预计剩余时间经营现金流为正[96] 外币采购占比 - 2021财年第一季度和2020年同期，外币采购约占产品销售成本的2%[105]

FORM 10-K UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended March 31, 2020 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____________ to ___________. Commission File Number 1-8462 GRAHAM CORPORATION (Exact name of Registrant as specified in its charter) | Delaware | 16-1194720 | | --- ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended December 31, 2019 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____________ to ___________ Commission File Number 1-8462 GRAHAM CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Indicate by check mark ...

财务数据关键指标变化 - 销售额 - 2020财年第二季度净销售额为2.1643亿美元，较2019财年同期的2.1441亿美元增长1%；2020财年前六个月净销售额为4.2236亿美元，较2019财年同期的5.0992亿美元下降17%[77] - 2020财年第二季度销售额为2.1643亿美元，较2019财年同期增长1%；前六个月销售额为4.2236亿美元，较2019财年同期减少8756万美元，降幅17%[93][94] - 2020财年预计收入约为10万 - 10.5万美元，较2019财年的83495美元预计增长20% - 26%[113] 财务数据关键指标变化 - 净利润与每股收益 - 2020财年第二季度净利润和摊薄后每股收益分别为120.5万美元和0.12美元，2019财年同期分别为182.7万美元和0.19美元；2020财年前六个月净利润和摊薄后每股收益分别为128.7万美元和0.13美元，2019财年同期分别为415万美元和0.42美元[77] - 2020财年第二季度净收入为1205万美元，摊薄后每股收益为0.12美元；前六个月净收入为1287万美元，摊薄后每股收益为0.13美元[100] 财务数据关键指标变化 - 订单额 - 2020财年第二季度订单额为3.2552亿美元，2019财年同期为3.4416亿美元；2020财年前六个月订单额为4.7641亿美元，2019财年同期为5.6393亿美元[77] - 2019年9月30日订单为3.2552亿美元，去年同期为3.4416亿美元；2020财年前六个月订单为4.7641亿美元，2019财年同期为5.6393亿美元[107][108] 财务数据关键指标变化 - 积压订单 - 2019年9月30日积压订单为1.27765亿美元，2019年6月30日为1.17185亿美元，2019年3月31日为1.32127亿美元[77] - 2019年9月30日积压订单为12.7765亿美元，较6月30日的11.7185亿美元增长9%，较3月31日的13.2127亿美元有所下降[110] 财务数据关键指标变化 - 利润率 - 2020财年第二季度毛利润率和营业利润率分别为23%和5%，2019财年同期分别为29%和7%；2020财年前六个月毛利润率和营业利润率分别为23%和2%[82] - 2020财年第二季度毛利润率为23%，较2019财年同期的29%下降；前六个月毛利润率为23%，较2019财年同期的26%下降[95][96] - 2020财年预计毛利率在24% - 26%之间，2019财年为23.9%[114] 财务数据关键指标变化 - 现金及投资 - 2019年9月30日现金及短期投资为7379.6万美元，2019年3月31日为7775.3万美元[82] - 2019年9月30日现金及投资为7.3796亿美元，较3月31日的7.7753亿美元减少3957万美元[101][103] 财务数据关键指标变化 - SG&A费用 - 2020财年第二季度SG&A费用为3847万美元，较2019财年同期减少931万美元；前六个月SG&A费用为8414万美元，较2019财年同期减少974万美元[97] - 2020财年SG&A预计在1.7万 - 1.8万美元之间[114] 财务数据关键指标变化 - 经营活动净现金 - 2020财年前六个月经营活动净现金使用量为1915万美元，而2019财年同期为产生现金5075万美元[101] 财务数据关键指标变化 - 股息支付和资本支出 - 2020财年前六个月股息支付和资本支出分别为2075万美元和679万美元，2019财年同期分别为1868万美元和367万美元；2020财年资本支出预计在2500 - 2800万美元之间[102] 财务数据关键指标变化 - 有效税率 - 2020财年有效税率预计约为20%[114] 财务数据关键指标变化 - 国际销售占比 - 截至2019年9月30日，国际合并销售在2019财年第三和第六个月分别占总销售的27%和29%，而2019财年同期分别为30%和44%[122] 财务数据关键指标变化 - 外币采购占比 - 截至2019年9月30日的第三和第六个月，外币采购分别占产品销售成本的0%和1%，2018年同期均为2%[123] 业务线动态 - 业务出售 - 2020财年第一季度公司完成商业核业务Energy Steel的出售[75] 业务线动态 - 子公司成立 - 2019财年公司成立印度全资子公司GIPL，作为销售和市场开发办公室[74] 业务线市场情况 - 能源和石化市场 - 公司全球能源和石化市场在2020财年上半年持续改善，下游能源领域客户活动活跃[82] - 公司长期认为全球能源和石化市场需求将因经济基本面因素增长，但会受可再生能源和节能影响[84] - 公司认为长期能源和石化市场前景积极，将继续寻找有机增长、收购或其他业务合并机会[112][115] 业务线信贷情况 - 公司与摩根大通的循环信贷额度为2.5亿美元，可酌情增加至5亿美元；与汇丰银行的无担保信贷额度从5000万美元增至1亿美元[105] 业务线风险情况 - 诉讼风险 - 公司面临多起石棉相关诉讼，但认为结果不会对经营、财务状况或现金流产生重大影响[116][117] 业务线风险情况 - 资产负债表外安排 - 截至2019年9月30日和2019年3月31日，除信用证外无其他资产负债表外安排[119] 业务线风险情况 - 市场风险 - 公司面临的主要市场风险包括外汇汇率、价格风险、项目取消风险和贸易政策[120]

净销售额变化 - 2020财年第一季度净销售额为20,593,000美元，较2019财年第一季度的29,551,000美元下降30%[79][89][91] 净收入和摊薄后每股收益变化 - 2020财年第一季度净收入和摊薄后每股收益分别为82,000美元和0.01美元，2019财年第一季度分别为2,323,000美元和0.24美元；排除商业核业务及相关销售成本后，2020财年第一季度分别为982,000美元和0.10美元，2019财年第一季度分别为2,722,000美元和0.28美元[79][90][97] 订单预订额变化 - 2020财年第一季度订单预订额为15,089,000美元，2019财年第一季度为21,977,000美元[79] - 2019年6月30日订单为15,089美元，较去年同期的21,977美元减少6,888美元；2020财年第一季度国内订单占比74%（11,157美元），国际订单占比26%（3,932美元），2019财年第一季度国内订单占比89%（19,525美元），国际订单占比11%（2,452美元）[104] 积压订单变化 - 2019年6月30日积压订单为117,185,000美元，2019年3月31日为132,127,000美元，2018年6月30日为114,855,000美元；因出售商业核业务，2019年6月30日积压订单减少9,777,000美元[79] - 2019年6月30日积压订单为117,185美元，较3月31日的132,127美元减少11%；约55% - 60%的积压订单预计在一年内转化为销售[105] 利润率变化 - 2020财年第一季度毛利润率和营业利润率分别为23%和 - 2%，2019财年第一季度分别为24%和9%；排除商业核业务后，2020财年第一季度分别为24%和4%，2019财年第一季度分别为26%和11%[79][93] 现金及短期投资变化 - 2019年6月30日现金及短期投资为72,557,000美元，2019年3月31日为77,753,000美元[79] - 2019年6月30日现金及投资为72,557美元，较3月31日的77,753美元减少5,196美元[98][101] 销售额区域占比及变化 - 2020财年第一季度国内销售额占总销售额的70%，2019财年第一季度为46%；国内销售额同比增长995,000美元，即7%；国际销售额同比减少9,953,000美元，即62%[91] - 2020财年第一季度国际合并销售占总销售的30%，2019财年同期为54%；2020和2019财年第一季度外币采购约占产品销售成本的2%[117][118] 销售行业占比变化 - 2019年6月30日止三个月销售中，炼油行业占36%，化工和石化行业占35%，电力行业占7%，其他商业和工业应用占22%；2018年6月30日止三个月销售中，炼油行业占67%，化工和石化行业占10%，电力行业占11%，其他商业和工业应用占12%[91] SG&A费用变化 - 2019年6月30日和2018年6月30日止三个月SG&A费用占销售额的比例分别为22%和16%；2020财年第一季度SG&A费用为4,567,000美元，较2019财年第一季度减少43,000美元，即1%[89][94] 有效税率情况 - 2020财年第一季度有效税率为23%，与2019财年第一季度相同[96] 经营活动净现金使用量变化 - 2020财年第一季度经营活动净现金使用量为4,753美元，而2019财年第一季度产生现金68美元[99] 股息支付和资本支出变化 - 2020财年第一季度股息支付和资本支出分别为988美元和294美元，2019财年第一季度分别为885美元和163美元；2020财年资本支出预计在2,500 - 2,800美元之间，约75% - 80%用于机械设备[100] 收入预测 - 预计2020财年收入约为100,000 - 105,000美元，较2019财年（排除商业核业务后）的83,495美元增长20% - 26%[108] 毛利率和SG&A及有效税率预测 - 预计2020财年毛利率在24% - 26%之间，2019财年为23.9%；2020财年SG&A预计在17,000 - 18,000美元之间，2020财年有效税率预计约为20%[109] 信贷额度及未偿还信用证情况 - 公司与摩根大通的循环信贷额度为25,000美元，可酌情增加至50,000美元；与汇丰银行有5,000美元无担保信贷额度；2019年6月30日和3月31日未偿还信用证分别为7,918美元和8,503美元[103] 营运资金及比率变化 - 2019年6月30日营运资金为79,082美元，营运资金比率为2.8；排除现金及投资后的营运资金为6,525美元，占净销售的7.9%；3月31日营运资金为79,896美元，营运资金比率为2.5；排除现金及投资后的营运资金为2,143美元，占净销售的2.3%[98]

财务数据关键指标变化 - 2019财年净销售额为91,831,000美元，较2018财年的77,534,000美元增长18%[93][99] - 2019财年净亏损308,000美元，摊薄后每股亏损0.03美元；2018财年净亏损9,844,000美元，摊薄后每股亏损1.01美元[93][99] - 2019财年经营现金流为7,917,000美元，低于2018财年的8,511,000美元[99] - 2019财年净订单为101,241,000美元，较2018财年的112,230,000美元下降10%[99] - 2019年3月31日积压订单为132,127,000美元，较2018年3月31日的117,946,000美元增长12%[99] - 2019财年毛利润和营业利润率分别为23.9%和 - 2.6%，2018财年分别为21.9%和 - 18.0%[93][99] - 2019财年向股东返还股息3834美元，高于2018财年的3517美元[104] - 2019年3月31日现金及现金等价物和短期投资为77753美元，较2018年3月31日增加1274美元[104] - 2019财年净销售额为91831美元，较2018财年增长18%；国内销售占比65%，国际销售占比35% [114][116] - 2019财年毛利润率为23.9%，高于2018财年的21.9%；毛利润增加4934美元，增幅29% [114][117] - 2019财年SG&A费用为17878美元，较2018财年增长13%；占销售额的19.5%，低于2018财年的20.3% [114][118] - 2019财年商业核公用事业业务减值损失总计6449美元（税前）和5320美元（税后）[119] - 2019财年利息收入为1462美元，高于2018财年的606美元；利息费用为12美元，与2018财年相同[121] - 2019财年排除商业核公用事业业务减值损失后有效税率为20%，2018财年为23% [122] - 2019年3月31日股东权益为98966美元，低于2018年3月31日的103349美元[124] - 2019财年股东权益较2018财年减少4383美元，降幅4%[125] - 2019年3月31日每股账面净值为10.05美元，低于2018年3月31日的10.58美元[126] - 2019财年经营活动产生的净现金为7917美元，较2018财年减少594美元[130] - 2019财年资本支出为2138美元，2018财年为2051美元，两年均约80%用于设施、机器和设备[131] - 2019财年股息支付为3834美元，2018财年为3517美元[132] - 2019财年订单较2018财年减少10%，降至101241美元[138] - 2019年3月31日积压订单为132127美元，较2018年3月31日增长12%[140] - 预计2020财年营收约为95000 - 100000美元，较2019财年排除待售业务后增长14% - 20%[143] - 预计2020财年毛利率在23% - 24%之间，销售、一般及行政费用在17000 - 18000美元之间，有效税率约20%[144] - 2020财年资本支出预计在2500 - 2800美元之间，约75% - 80%用于机器和设备[135] - 2019财年国际合并销售额占总销售额的35%，高于2018财年的33%[173] - 2019财年以外币进行的采购占产品销售成本的2%[174] - 2019财年净销售额为91831千美元，2018年为77534千美元，2017年为91769千美元[180] - 2019财年产品销售成本为69922千美元，2018年为60559千美元，2017年为69612千美元[180] - 2019财年净亏损为308千美元，2018年为9844千美元，2017年净利润为5023千美元[180] - 2019财年每股基本和摊薄净亏损均为0.03美元，2018年为1.01美元，2017年每股净利润为0.52美元[180] - 2019财年每股股息为0.39美元，2018年和2017年均为0.36美元[180] - 2019年3月31日总资产为156,270千美元，较2018年的143,333千美元增长9.02%[184] - 2019年净亏损308千美元，2018年净亏损9,844千美元，2017年净利润5,023千美元[186] - 2019年经营活动提供的净现金为7,917千美元，2018年为8,511千美元，2017年为12,389千美元[186] - 2019年投资活动使用的净现金为28,847千美元，2018年为4,068千美元，2017年提供6,676千美元[186] - 2019年融资活动使用的净现金为3,770千美元，2018年为3,743千美元，2017年为3,461千美元[186] - 2019年现金及现金等价物净减少25,435千美元，2018年增加982千美元，2017年增加15,402千美元[186] - 2019年3月31日股东权益为98,966千美元，较2018年的103,349千美元下降4.24%[184] - 2019财年公司在2019财年、2018财年和2017财年分别产生研发成本3538美元、3211美元和3863美元[210] 各条业务线数据关键指标变化 - 2019财年能源钢铁子公司净销售额为8336千美元[17] - 2019财年待售业务Energy Steel净销售额为8,336,000美元[97] - 2019财年能源钢铁业务收入为8336美元，3月31日积压订单为8039美元[104] 客户相关情况 - 2019年有一个客户占公司业务超10%[21] - 前十大客户在2019财年、2018财年和2017财年分别占公司合并净销售额的41%、41%和38%[45] - 美国海军相关项目预计将持续占公司总收入的10%以上[47] - 2019财年公司35%的收入来自美国以外的客户[48] 公司业务风险 - 公司业务面临能源成本和供应变化、竞争激烈、客户和市场结构变化等风险[41][42][43][44] - 中美贸易政策和关税变化可能增加公司成本，影响产品吸引力和利润率[49][50] - 新兴市场需求增长可能导致公司面临更多低成本竞争，降低利润率[51] - 气候变化和温室气体法规可能影响客户投资决策，进而影响公司产品需求[52] - 公司中国子公司运营可能受中国经济、政治、社会条件及法律不确定性影响[53][55] - 中国和印度知识产权保护困难，可能损害公司业务[54] - 美国和外国能源政策法规变化可能对公司业务产生不利影响[57] - 美国政府拨款中断可能对公司收入、运营结果和业务产生重大不利影响，2018年12月22日开始的拨款中断对公司业务有短期影响[63] - 公司大量销售来自固定价格合同，美国海军项目的固定价格合同从订单到发货周期可能超过五年，增加了成本波动风险[68] - 公司面临熟练生产工人短缺问题，尤其是高端焊接能力的工人，若无法解决可能影响财务目标实现[70] - 公司收购策略可能不成功或增加业务风险，整合收购业务可能遇到困难[71] - 公司面临产品责任、保修等索赔风险，相关合同条款可能无法有效保护公司，保险可能无法覆盖所有责任[72][73] - 若第三方侵犯公司知识产权或公司侵犯第三方知识产权，可能需耗费大量资源维权或面临竞争损害[75] - 公司面临外汇波动风险，截至2019年3月31日，未持有远期外汇合约[77] - 公司面临安全威胁和计算机入侵风险，可能损害信息系统，影响业务和财务结果[78] - 公司面临石棉暴露等潜在诉讼风险，可能导致大量成本并分散管理层注意力[80] 公司股权与股息 - 截至2019年5月23日，公司有9,842,803股流通普通股，由约138名登记股东持有[89] - 2019财年第一季度每股股息为0.09美元，第二、三、四季度每股股息为0.10美元[90] - 高级信贷安排规定，若公司有息债务与EBITDA比率大于2.0比1，向股东支付的股息限制为净利润的25%；截至2019年3月31日和5月31日，公司没有未偿还的有息债务[91] 公司子公司情况 - 2018年12月31日财季末公司在印度成立全资子公司GIPL[14] - 公司计划出售全资子公司能源钢铁[17] - 2019财年公司成立了全资子公司Graham India Private Limited[190] - 合并财务报表包含公司及其全资子公司的账户[192] 公司业务范围与客户群体 - 公司产品用于能源、国防、化工/石化等行业，客户包括终端用户、工程公司和原始设备制造商[13][20] 公司积压订单情况 - 2019年3月31日公司积压订单为132127千美元，2018年3月31日为117946千美元；排除待售资产和负债相关积压订单后，2019年3月31日积压订单为124088千美元[22] - 截至2019年3月31日，公司积压订单价值为132,127美元，2015财年至2017财年低迷期有总计24,361美元的订单被取消，2018和2019财年无订单取消[65] 公司信贷额度 - 公司信贷额度借款能力为30000千美元，可选择扩展至最高55000千美元[24] 公司员工情况 - 截至2019年3月31日公司有337名员工[35] 公司国内销售占比 - 公司国内销售额在一个商业周期内通常占总销售额的50% - 75%[22] 公司养老金相关情况 - 2019财年养老金和其他退休后福利费用核算的折现率，设定受益养老金计划为3.95%，其他退休后福利计划为3.63%；折现率降低50个基点，2019财年设定受益养老金计划和其他退休后福利计划的净定期福利费用将分别增加约451美元和0美元[163] - 养老金计划预期资产回报率假设为8.0%；回报率降低50个基点，2019财年净定期养老金费用将增加约191美元[164] - 2019财年和2018财年，养老金计划通过与第三方保险公司购买非参与型年金合同释放了某些参与者既得福利的负债，2019财年和2018财年预计福利义务分别减少1589美元和890美元，计划资产分别减少1718美元和998美元[165] 公司财务报表编制相关 - 编制合并财务报表需管理层进行估计和假设，实际金额可能与估计不同[193] 公司会计准则采用情况 - 公司于2018年4月1日采用修订后追溯法采用ASC 606会计准则确认收入[195] 公司资产计量相关 - 现金及现金等价物包括现金和购买时到期日为三个月或更短的高流动性短期投资[197] - 投资为金融机构的定期存款，初始到期日大于三个月且小于一年，分类为持有至到期投资，按摊余成本计量[199] - 存货按成本与可变现净值孰低法，采用平均成本法计量[200] 公司设备与资产使用寿命 - 办公设备估计使用寿命约为5 - 8年，制造设备为8 - 25年，建筑物及改良为40年[201] - 收购的无形资产中客户关系估计使用寿命为15年，其他为不确定寿命[203] 公司资产减值测试相关 - 确定长期资产或资产组是否进行减值测试时，“更有可能”指可能性超过50%[204] - 商誉和不确定寿命的无形资产每年12月31日进行减值测试[206] 公司税务立场相关 - 公司对不确定税务立场采用“更有可能”的确认门槛，并按季度评估[212]

财务数据关键指标变化 - 净销售额 - 2019财年第三季度净销售额为1719.8万美元，2018财年同期为1728.1万美元；2019财年前九个月净销售额为6819万美元，较2018财年同期的5535.6万美元增长23%[85] 财务数据关键指标变化 - 净收入与每股收益 - 2019财年第三季度净收入为9.5万美元，摊薄后每股收益为0.01美元；2018财年同期净亏损1162.2万美元，摊薄后每股亏损1.19美元；2019财年前九个月净收入为424.5万美元，摊薄后每股收益为0.43美元；2018财年同期净亏损1067.7万美元，摊薄后每股亏损1.09美元[85] - 2019财年第三季度净收入和摊薄后每股收益分别为95美元和0.01美元，2018财年同期分别为 - 11622美元和 - 1.19美元；2019财年前九个月净收入和摊薄后每股收益分别为4245美元和0.43美元，2018财年同期分别为 - 10677美元和 - 1.09美元[103][105] 财务数据关键指标变化 - 订单额 - 2019财年第三季度订单额为2316.9万美元，较2018财年同期的4052.8万美元下降43%；2019财年前九个月订单额为7956.2万美元，较2018财年同期的6867.9万美元增长16%[85] - 2018年第四季度订单为23169美元，较上年同期的40528美元下降43%；2019财年前九个月订单为79562美元，较2018财年同期的68679美元增加16%[111][112] 财务数据关键指标变化 - 积压订单 - 2018年12月31日积压订单达到创纪录的13369.4万美元，高于2018年9月30日的12779.6万美元和2018年3月31日的11794.6万美元[85] - 2018年12月31日积压订单为133694美元，较9月30日的127796美元增加5%；约50% - 55%的积压订单预计在一年内转化为销售[113] 财务数据关键指标变化 - 利润率 - 2019财年第三季度毛利润率和营业利润率分别为22%和 - 3%，2018财年同期分别为20%和 - 89%；2019财年前九个月毛利润率和营业利润率分别为25%和5%，2018财年同期分别为22%和 - 26%[85] 财务数据关键指标变化 - 现金及短期投资 - 2018年12月31日现金及短期投资为8040.7万美元，高于2018年9月30日的7898.9万美元和2018年3月31日的7647.9万美元[85] - 2018年12月31日现金和投资为80407美元，较3月31日的76479美元增加3928美元；2019财年前九个月经营活动产生的净现金为8535美元，2018财年同期为3874美元[106][108] 各条业务线数据关键指标变化 - 国内与国际销售 - 2019财年第三季度国内销售占比83%，2018财年同期为65%，国内销售同比增加301.9万美元，增幅27%；国际销售减少310.2万美元，降幅52%[95] - 2019财年前九个月国内销售占比63%，2018财年同期为67%，国内销售增加557万美元，增幅15%；国际销售增加726.4万美元，增幅40%[96] - 2018年第四季度和前九个月国际合并销售分别占总销售的17%和37%，2018财年同期分别为35%和33%；2019财年前三个月和前九个月外币采购分别占产品销售成本的4%和2%，2018财年同期均为1%[125][126] 财务数据关键指标变化 - SG&A费用 - 2019财年第三季度SG&A费用为430.8万美元，较2018财年同期的409.6万美元增加21.2万美元，增幅5%；2019财年前九个月SG&A费用为1369.6万美元，较2018财年同期的1153.9万美元增加215.7万美元，增幅19%[99] 财务数据关键指标变化 - 利息收支 - 2018年12月31日止三个月和九个月的利息收入分别为40.4万美元和104.4万美元，2017年同期分别为14.2万美元和45.5万美元；2018年12月31日止三个月和九个月的利息支出分别为5000美元和8000美元，2017年同期分别为3000美元和8000美元[101] 财务数据关键指标变化 - 有效税率 - 2018年第四季度有效税率无意义，产生56美元税收抵免，税前收入为39美元；2018年前九个月有效税率为16%，2017年同期为23%[102][103] 财务数据关键指标变化 - 股息支付与资本支出 - 2019财年前九个月股息支付和资本支出分别为2851美元和1471美元，2018财年同期分别为2638美元和543美元；2019财年资本支出预计在2000 - 2500美元之间，75% - 80%用于机械设备[107] 财务数据关键指标变化 - 未偿还信用证与信贷额度 - 2018年12月31日未偿还信用证为7158美元，3月31日为8233美元；摩根大通信贷安排下可用额度为24991美元，汇丰银行可用额度为24336美元[110] 财务数据关键指标变化 - 财务预测 - 预计2019财年营收在90000 - 95000美元之间，毛利润率在25% - 27%之间，SG&A在18250 - 18750美元之间，有效税率约为20%[116][117] 公司风险与应对 - 公司面临外汇汇率、价格风险和项目取消风险，通过合同结构降低项目取消风险，2018年12月31日无搁置项目[123][128]