投资组合构成与目标 - 公司投资组合中债务投资占比91.2%，股权投资占比8.8%（按成本计算）[168] - 公司目标投资组合构成为90%债务投资和10%股权投资（按成本计算）[168] 投资活动 - 在截至2025年3月31日的六个月内，公司向8家新投资组合公司投资1.454亿美元，并向现有投资组合公司追加投资5180万美元[175] - 同期公司退出6家投资组合公司，获得2.466亿美元净收益及本金偿还[175] - 截至2025年3月31日，公司整体投资组合包含51家投资组合公司，较2024年9月30日增加1820万美元（按成本计算）[175] - 公司自2001年首次公开募股以来累计完成688笔贷款/投资，总额约30亿美元（未考虑本金偿还及撤资）[175] - 公司投资规模通常在800万至4000万美元之间，具体取决于可用资本[168] - 2025年投资组合新增投资14.54亿美元，对现有组合公司追加拨款5.18亿美元，而2024年同期分别为2.6亿和7.67亿美元[217] - 截至2025年3月31日，公司投资组合覆盖51家企业，成本基础7.892亿美元，较2024年9月的49家/7.71亿美元有所增长[216] 股票表现与分红 - 2025年3月31日公司普通股收盘价27.46美元，较每股净资产21.41美元溢价28.3%[179] - 2025年第二季度普通股季度分红总额为0.495美元/股，A系列优先股季度分红总额为0.390624美元/股[182] - 2025年每月普通股股息为每股0.165美元，2024年12月追加特别股息每股0.4美元[220] - 2024财年超额收益660万美元被指定用于2025财年股息分配[221] - 优先股每月股息为每股0.130208美元，2025年4-6月维持该支付标准[223] 收入与利润 - 2025年第一季度投资总收入同比下降10.1%至2156.9万美元，其中利息收入下降10.0%至2133.8万美元[183][184] - 2025年前六个月利息收入为4265.8万美元，同比下降8.7%，主要由于利息投资组合加权平均收益率从13.9%降至12.9%[200][201] - 2025年前六个月总投资收益为4.3529亿美元，同比下降7.8%，其中成功费和股息等其他收入增长71.8%至871万美元[200][203] - 2025年前六个月净投资收入为2.2469亿美元，同比下降1.1%，主要由于利息收入减少[200] - 2025年第一季度实现投资净收益770.2万美元，主要来自Sokol公司部分股权出售产生的470万美元收益[193] - 2025年前六个月净实现投资利得6542.6万美元，主要来自出售Antenna Research Associates Inc.的5930万美元收益[210] 成本与费用 - 非应计贷款成本基础从2024年9月的2830万美元（占债务投资组合4.1%）上升至2025年3月的5370万美元（占比7.5%）[185] - 2025年第一季度净费用同比下降21.9%至1032.4万美元，主要由于激励费用减少262万美元（降幅9.8%）和利息支出减少71.3万美元（降幅12.4%）[183][188] - 2025年前六个月总费用净额减少14.1%至2.106亿美元，主要由于激励费用减少542万美元（降幅9.6%）和利息支出减少100万美元[200][205] - 2025年前六个月基础管理费净额减少58.6万美元（降幅12.3%），主要来自新交易发起费用的增加[207] 信贷与债务 - 公司信贷设施总承诺金额达2.937亿美元，最近一次展期至2025年10月[177] - 2023年8月公司完成5700万美元2028年票据发行[177] - 信贷额度加权平均余额从2024年同期的9030万美元下降40.5%至5370万美元，有效利率从9.9%上升至11.4%[189] - 信贷额度加权平均未偿余额从6930万美元降至3980万美元（降幅42.6%），但有效利率从10.9%升至13.9%[206] - 公司信贷设施总承诺金额为2.937亿美元，并可选择将规模扩大至3.5亿美元，利率在循环期间为3.00%，之后为3.50%[229] - 公司发行了2028年到期的7.75%票据，总额为5700万美元，年利息约为440万美元[236] - 公司发行了2027年到期的3.75%票据，总额为5000万美元，年利息约为190万美元[237] - 公司发行了2026年到期的5.125%票据，总额为1.5亿美元，年利息约为770万美元[239] - 公司合同义务总额为3.21952亿美元，包括信贷设施、票据及利息支出[245] 投资组合表现 - 投资组合未实现净贬值990万美元，其中Engineering Manufacturing Technologies公司贬值402.9万美元，Sokol公司部分出售导致487万美元升值逆转[196] - 利息投资组合加权平均收益率从2024年同期的14.0%下降至12.6%，投资组合规模微增0.3%至6.826亿美元[184] - 截至2025年3月31日，单一投资占投资组合比例均低于10%，而2024年9月Antenna Research公司占比达11.4%[187] - 公司2024年第一季度录得未实现投资增值总额1070万美元，主要来自Lonestar EMS LLC的财务和运营改善，部分被WB Xcel Holdings LLC的财务和运营下滑所抵消[198] - 截至2025年3月31日，公司对B+T Group等四家企业的贷款处于非应计状态，成本基础为5370万美元（占债务投资组合的7.5%），公允价值为2980万美元（占4.3%）[202] - 截至2025年3月31日的六个月，公司录得投资净未实现贬值5180万美元，主要由于Antenna Research Associates投资退出导致未实现增值逆转[212] - 2025年同期投资组合总净亏损1360万美元，其中Antenna Research Associates实现收益59248美元但未实现贬值55140美元[212] - 2024年同期公司录得投资净未实现增值1850万美元，主要来自Antenna Research Associates和Lonestar EMS的财务表现改善[213] 现金流 - 2025年经营活动净现金流7070万美元，较2024年同期的净流出4530万美元显著改善，主要因本金偿还和投资出售收益增加[215] - 2025年信贷融资净偿还4550万美元，向普通股股东分配股息3100万美元，而2024年同期净融资6.94亿美元[218][219] 资产与负债 - 截至2025年3月31日，公司对"优先证券代表债务"的资产覆盖率为270.9%，对"优先证券代表股票"的资产覆盖率为259.0%[181] - 截至2025年3月31日，公司净值为7.32亿美元，资产覆盖率为270.9%[234] - 公司信贷设施要求最低净值为4.222亿美元，并需维持至少150%的资产覆盖率[233] - 公司表外成功费应收款为560万美元[242] - 公司未使用的信贷额度、延迟提取定期贷款和未调用资本承诺总额为5790万美元[245] - 公司可发行证券的总额为6.844亿美元，包括普通股、优先股、认购权、债务证券和认股权证[226] 风险管理 - 公司风险评级系统采用0到>10的等级，>10代表最低违约概率，可能相当于NRSRO评级中的BBB级[249] - 截至2025年3月31日，公司专有贷款组合中最高风险评级为10.0，平均为7.6，加权平均为8.1，最低为3.0[250] - 截至2025年3月31日，公司联合贷款组合中所有贷款的风险评级均为3.0[250] - 专有贷款和联合贷款分别占公司债务投资本金余额的99.5%和0.5%[250] - 公司必须将至少90%的投资公司应税收入分配给股东以维持RIC资格[251] - 为避免4%的联邦消费税，公司需在每年分配至少98%的普通收入和98.2%的资本利得净收入[252] - 截至2025年3月31日，公司债务投资组合中90.8%为浮动利率，9.2%为固定利率[256] - 公司主要面临利率风险，净投资收益取决于借款利率与投资利率的差异[255] - 公司可能使用利率对冲技术来管理利率波动风险[255] - 公司所有浮动利率债务投资均与当前SOFR利率挂钩[256]

股价表现 - Gladstone Capital股票在最近一个交易日上涨7.1%至24.77美元 成交量大增 [1] - 过去四周该股累计下跌13.6% 此次反弹与大盘普涨相关 [1][2] - 同行业公司BlackRock TCP同期上涨8.7%至7.03美元 但过去一个月累计下跌19.5% [4] 业绩预期 - Gladstone Capital预计季度每股收益0.50美元 同比增长100% 营收预计2366万美元 同比下降1.4% [2] - 公司共识EPS预期在过去30天内被小幅下调 盈利预测修正呈负面趋势 [4] - BlackRock TCP预计季度每股收益0.34美元 同比下降24.4% 过去一个月EPS预期维持不变 [5] 市场环境 - 股价上涨受特朗普宣布对非报复性国家实行90天关税暂停政策刺激 提振投资者信心 [2] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势存在强相关性 但负面修正通常不会推动价格上涨 [3][4] 行业评级 - Gladstone Capital和BlackRock TCP均获得Zacks Rank 3(持有)评级 [4][5] - 两家公司同属Zacks金融-SBIC及商业行业分类 [4]

公司背景与业务 - 公司为FAST FINANCE Investment Services 是一家在希腊资本市场委员会注册的投资服务公司 [1] - 公司专注于为机构和私人客户管理投资组合 业务核心是风险管理 并辅以深入的基本面、宏观和技术面金融市场分析 [1] - 投资范围覆盖全球所有金融工具 包括股票、债券、外汇和大宗商品 并根据市场环境和客户需求调整投资组合结构 [1] 管理层专业资质 - 公司首席执行官Mavroudis先生拥有金融与银行管理硕士学位、法学硕士学位以及经济学学士学位 并以最优异成绩毕业 [1] - 其持有希腊资本市场委员会认证的投资组合经理和金融工具/发行人分析师资格 以及雅典证券交易所认证的衍生品和证券做市专家资格 [1] - 同时 他也是希腊资本市场委员会认证的衍生品和证券清算专家 并拥有A级注册会计师-税务顾问执照 是希腊经济商会成员 [1] 行业经验与声誉 - 管理层成功驾驭了近年来的所有重大危机 包括COVID-19大流行和PSI（私人部门参与）事件 [1] - 管理层每日为知名财经媒体撰写文章 在电视和网络节目中担任客座评论员 并在教育研讨会授课 已出版三本投资类书籍 [1]

文章核心观点 - 分析师凭借15年投资经验，擅长挖掘市场中获利机会，通过构建成长与收益的混合投资体系，实现与标准普尔指数相当的总回报 [1] 投资策略 - 以经典股息增长股票为基础，搭配商业发展公司、房地产投资信托基金和封闭式基金，可提高投资收益并跟随传统指数基金获得总回报 [1] - 专注挖掘利用各类投资工具的策略，寻找优质股息股票和有长期增长潜力的资产以增加支付账单的能力 [1]

财务数据和关键指标变化 - 上季度资金流入达1.52亿美元，包括六家新投资组合公司；退出和提前还款激增至1.65亿美元，但因ARA股权收益6400万美元，季度债务投资实际增加4500万美元 [8][9][10] - 投资收入降至2200万美元，降幅180万美元，加权平均投资组合收益率降至13.1%，平均盈利资产下降2.6% [10] - 利息和融资成本下降70万美元，降幅13%；净管理费下降170万美元，净投资收入增加30万美元至1120万美元 [11] - 季度净实现收益为5800万美元，净实现和未实现收益达1590万美元，ROE季度和TTM均超22% [11] - 12月季度总利息收入降至2130万美元，降幅210万美元，其他收入升至60万美元，总投资收入2200万美元，较上季度下降180万美元 [17] - 总费用季度环比下降200万美元，净投资收入增长2.5%至1120万美元，每股0.50美元；运营导致净资产净增加2100万美元，每股1.21美元 [18] - 截至12月31日，总资产略升至8.15亿美元，负债降至3.35亿美元，净资产升至4800万美元，每股NAV从21.18美元升至21.51美元，杠杆降至净资产的70% [19][20] - 季度末后，公司为两笔新投资提供资金，收到债务投资还款和股权收益；1 - 3月每月普通股股息为每股0.165美元，按年计算为每股1.98美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 上季度高级债务持有量占投资组合公允价值的73.4%，总债务持有量占比升至89.3% [11] - 季度末非盈利投资总额按成本计算为5270万美元，按公允价值计算为2850万美元，占资产的4% [12] - 季度净增值1590万美元主要来自Sokol Foods股权共同投资和ARA小幅增值，公司退出DKI小部分表现不佳的投资 [13] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续投资于有良好管理的成长型中低端市场企业，许多投资由中型私募股权基金支持，公司作为发起人、牵头贷款人和股权共同投资者参与其中 [25][26] - 公司预计未来1 - 2个季度投资组合退出和还款水平将维持高位，会及时重新部署资金以维持投资资产基础；中低端市场利差压缩幅度较小，公司将考虑与商业银行合作降低融资成本 [14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为中低端市场融资机会良好，将受益于在新成长型企业中的现有地位，支持其股权增值；公司杠杆保守，银行信贷额度可支持盈利资产增长和股东分红 [15] - 工程制造技术公司2025年前景较好，1月有显著增长，部分受数据中心客户和供应链回流趋势驱动，公司正重新调整销售策略以重建EBITDA势头 [43][44] 其他重要信息 - 公司对餐厅投资要求高，寻找有吸引力商业模式、可持续利润率、高效劳动力模型且无需大量建设的餐厅，投资杠杆通常低于3倍；公司不会大幅增加餐厅投资 [31][32][35] - 公司因银行贷款成本高、流动性信贷利差压缩、缺乏尽职调查和理想契约结构等原因，不考虑临时投资流动性信贷 [37][38][39] - 公司预计EGs在6个月内恢复盈利或清算 [50] - 公司认为在今年后两个季度有合理机会提高杠杆，但需考虑收益率和资本成本，9月可对高成本债券进行再融资以增加灵活性 [55][56][57] - 公司业务主要涉及精密产品制造，多数市场对金属价格和关税不敏感，主要担忧是汽车市场，公司有两笔相关小额投资并密切关注 [59][60][62] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司为何投资餐饮行业，投资前关注哪些因素 - 公司寻找有吸引力商业模式、可持续利润率、高效劳动力模型且无需大量建设的餐厅，投资杠杆通常低于3倍；公司不会大幅增加餐厅投资 [31][32][35] 问题2: 公司是否会考虑临时投资流动性信贷 - 公司因银行贷款成本高、流动性信贷利差压缩、缺乏尽职调查和理想契约结构等原因，不考虑临时投资流动性信贷 [37][38][39] 问题3: 工程制造技术公司的前景如何 - 该公司2025年前景较好，1月有显著增长，部分受数据中心客户和供应链回流趋势驱动，公司正重新调整销售策略以重建EBITDA势头 [43][44] 问题4: EGs何时能恢复盈利或清算 - 公司预计EGs在6个月内恢复盈利或清算 [50] 问题5: 公司多久能达到目标杠杆 - 公司预计未来1 - 2个季度投资组合周转量较大，今年后两个季度有合理机会提高杠杆，但需考虑收益率和资本成本，9月可对高成本债券进行再融资以增加灵活性 [55][56][57] 问题6: 公司对关税和政府合同的风险敞口如何 - 公司业务主要涉及精密产品制造，多数市场对金属价格和关税不敏感，主要担忧是汽车市场，公司有两笔相关小额投资并密切关注 [59][60][62]

业绩总结 - 每股净投资收益为0.50美元，净资产价值每股为21.51美元，较上季度增加0.33美元[7] - 本季度净投资收益为1120万美元，较上季度增加30万美元，增幅为2.5%[20] - 本季度的净实现收益为5800万美元，推动了ROE达到22%[20] - 截至2024年12月31日，净投资收入为$11,224,000，较2024年9月30日的$10,955,000有所上升[43] - 2024年12月31日的总投资收入为$21,960,000，较2024年9月30日的$23,714,000有所下降[43] 投资组合与收益 - 投资组合的总投资公允价值为7.995亿美元，投资于51家公司[7] - 截至2024年12月31日，总投资组合公允价值为$799,497,000，较2024年6月30日的$796,260,000略有上升[35] - 投资组合公司数量在2024年9月30日为51家，较2024年6月30日的49家有所增加[35] - 当前投资能力为2.07亿美元，未提取的银行承诺额度[7] - 本季度新投资总额为1.516亿美元，其中包括对六家新投资组合公司的1.072亿美元投资[20] 债务与财务状况 - 债务投资的加权平均收益率为13.1%，较上季度的14.0%下降[7] - 截至2024年12月31日，资产负债率为67.7%，低于BDC行业平均水平117%[47] - 截至2024年12月31日，债务总额为$315,761,000，较2024年9月30日的$324,610,000有所下降[43] - 四个不计息的债务投资占债务投资公允价值的4.0%，较上季度的1.9%上升[20] 投资质量 - 投资组合中73%的投资为第一留置权贷款，89%为担保贷款[7] - 2024年12月31日的投资组合公允价值中，第一留置权的公允价值为$586,409,000，占比73.3%[35] 股息与回报 - 每月向普通股东分配的股息为$0.165，年化分配率为$1.98[47] - 每股净资产价值（NAV）在2024年12月31日为$21.51，较2024年9月30日的$21.18有所上升[43]

文章核心观点 - 介绍Gladstone Capital 2024年第四季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及市场预期的对比，还提及关键指标对判断公司财务健康的作用和公司近期股价表现 [1][2][3] 营收与每股收益情况 - 2024年第四季度营收2196万美元，同比下降5.4%，低于Zacks共识预期的2438万美元，差异率为 -9.91% [1] - 同期每股收益0.50美元，去年同期为0.54美元，低于共识预期的0.53美元，差异率为 -5.66% [1] 关键指标作用 - 一些关键指标能更准确反映公司财务健康状况，对比这些指标的同比数据和分析师预期，有助于投资者预测股价表现 [2] 股价表现与评级 - 过去一个月Gladstone Capital股价回报率为 +2.7%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 +4.2% [3] - 股票目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [3] 利息收入情况 - PIK利息收入为76万美元，低于两位分析师平均预期的145万美元 [4] - 总利息收入（不包括PIK利息收入）为2056万美元，低于两位分析师平均预期的2310万美元 [4] - 总利息收入为2132万美元，低于两位分析师平均预期的2455万美元 [4]

文章核心观点 - 分析Gladstone Capital季度财报表现、股价走势及未来展望，提及同行业Medallion Financial预期情况 [1][4][9] Gladstone Capital财报表现 - 季度每股收益0.50美元，未达Zacks共识预期0.53美元，去年同期为0.54美元，此次财报盈利意外为 -5.66% [1] - 过去四个季度仅一次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收2196万美元，未达Zacks共识预期9.91%，去年同期为2322万美元，过去四个季度仅一次超过共识营收预期 [2] Gladstone Capital股价走势 - 年初以来股价上涨约0.8%，而标准普尔500指数上涨3.1% [3] Gladstone Capital未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内表现与市场一致 [6] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预测变化，当前未来季度共识每股收益预期为0.50美元，营收2425万美元，本财年共识每股收益预期为2.04美元，营收9.804亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，金融 - SBIC与商业行业目前处于250多个Zacks行业前24%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] Medallion Financial预期情况 - 尚未公布2024年12月季度财报，预计季度每股收益0.33美元，同比变化 -45%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计营收5382万美元，较去年同期增长3.5% [9]

2024年第四季度财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度总投资收入为2196万美元，较上一季度减少175.4万美元，降幅7.4%[3][5] - 2024年第四季度总费用为1073.6万美元，较上一季度减少202.3万美元，降幅15.9%[3][7] - 2024年第四季度净投资收入为1122.4万美元，较上一季度增加26.9万美元，增幅2.5%[3] - 2024年第四季度每股现金分红为0.9美元，较上一季度增加0.4美元，增幅80%[3] - 2024年第四季度净实现收益为5781.4万美元，较上一季度增加5760万美元[3] - 2024年第四季度末总投资公允价值为7.99497亿美元，较上一季度末增加32.37万美元，增幅0.4%[3] - 2024年第四季度末每股净资产为21.51美元，较上一季度末增加0.33美元，增幅1.6%[3] 2025年投资与还款情况 - 2025年1月，公司2060万美元对Fix - It Group的债务投资按面值偿还，还收到10万美元提前还款罚金；540万美元对Sokol的债务投资按面值偿还；2月收到580万美元Sokol普通股部分出售款项[11] - 2025年2月，公司向一家食品加工和分销企业投资1890万美元，向Viron International投资1940万美元[11] 2025年第一季度分红情况 - 公司董事会宣布2025年第一季度普通股每股总分红0.495美元，A系列优先股每股总分红0.390624美元[10]

投资组合结构与策略 - 截至2024年12月31日，公司投资组合按成本计算约90.6%为债务投资，9.4%为股权投资，预计长期投资组合按成本计算约90.0%为债务投资，10.0%为股权投资[163] - 公司主要投资于美国年收入息税折旧摊销前利润在300万至2500万美元的中低端市场公司，单笔投资规模通常在800万至4000万美元[163][164] - 公司债务投资期限不超过七年，利率多为基于一个月期有担保隔夜融资利率的浮动利率，部分为固定利率，利息按月或按季支付[168] - 公司股权类投资通常包括普通股、优先股、有限责任公司权益或相关认股权证，常伴随初始投资、业务重组或债务再融资发生[169] 投资活动情况 - 2024年第四季度，公司向六家新投资组合公司投资1.072亿美元，向现有投资组合公司追加投资4450万美元，退出四家投资组合公司，获得1.653亿美元净收益和本金还款，投资组合成本较9月30日增加4510万美元[170] - 自2001年8月首次公开募股至2024年12月31日，公司向283家公司提供683笔贷款或投资，总额约29亿美元[170] 信贷工具与融资情况 - 公司信贷工具总承诺金额为2.937亿美元，循环期延长至2025年10月，2023年8月完成5700万美元2028年票据发行[172] - 截至2024年12月31日，公司信贷安排总承诺金额2.937亿美元，可增至3.5亿美元，循环期至2025年10月31日，最终到期日为2027年10月31日[211] - 2023年8月，公司完成5700万美元2028年到期7.75%票据发行，净收益约5510万美元，年利率7.75%，年利息约440万美元[217] - 2021年11月，公司完成5000万美元2027年到期3.75%票据私募发行，净收益约4850万美元，年利率3.75%，年利息约190万美元[218] - 2020年12月和2021年3月，公司分别完成1亿美元和5000万美元2026年到期5.125%票据发行，净收益分别约9770万美元和5060万美元，年利率5.125%，年利息约770万美元[200] 股价与资产净值情况 - 2024年12月31日，公司普通股收盘价为每股28.44美元，较每股资产净值21.51美元溢价32.2%[174] 资产覆盖率情况 - 自2019年4月10日起，公司高级证券资产覆盖率要求从200%降至150%，截至2024年12月31日，“代表债务的高级证券”资产覆盖率为250.8%，“高级股票证券”资产覆盖率为242.3%[175][176] - 截至2024年12月31日，公司需维持最低净资产4.213亿美元，“代表债务的高级证券”资产覆盖率至少150%，并保持BDC和RIC身份[215] - 截至2024年12月31日，公司净资产7.338亿美元，“代表债务的高级证券”资产覆盖率250.8%，信贷安排借款基数中有33个债务人，且符合所有信贷安排契约[216] 分红情况 - 2025年1月14日，董事会宣布向普通股股东和优先股股东进行季度分红，普通股每股季度分红0.495美元，A系列优先股每股季度分红0.390624美元[177] - 2024年第四季度每月向普通股股东支付现金分红每股0.165美元，12月额外支付每股0.4美元；2025年1 - 3月每月每股分红0.165美元[203] - 2024财年，公司选择将后续财年支付给普通股股东的首笔660万美元分红视为上一年支付[204] - 2024年第四季度每月向A类优先股股东支付现金股息每股0.130208美元，2025年1 - 3月同样[206] 协议签订情况 - 2025年1月24日公司与顾问签订新投资咨询和管理协议，除日期和期限外，条款与原协议无变化[178][179] 财务指标变化情况 - 2024年第四季度投资利息收入2.132亿美元，较2023年同期减少1676万美元，降幅7.3%；加权平均本金余额6.424亿美元，较2023年同期减少1520万美元，降幅2.3%；加权平均收益率降至13.1%，2023年同期为13.9%[180][181] - 2024年第四季度成功费、股息和其他收入640万美元，较2023年同期增加415万美元，增幅184.4%[180] - 2024年第四季度总费用（扣除信贷后）1.0736亿美元，较2023年同期减少551万美元，降幅4.9%[180] - 2024年第四季度净投资收入1.1224亿美元，较2023年同期减少710万美元，降幅5.9%[180] - 2024年第四季度净实现和未实现收益（损失）为1592.2万美元，较2023年同期增加785.5万美元，增幅97.4%[180] - 2024年第四季度运营导致净资产净增加2697.5万美元，较2023年同期增加697.4万美元，增幅34.9%[180] - 2024年第四季度经营活动提供净现金2400万美元，2023年同期使用净现金2620万美元，主要因本金偿还和销售净收益增加及投资购买增加[198] - 2024年第四季度融资活动使用净现金2440万美元，主要为向普通股股东分配2000万美元和信贷安排净还款910万美元；2023年同期提供净现金2640万美元，主要为信贷安排净借款3720万美元，部分被向普通股股东分配1080万美元抵消[201][202] 投资收益与折旧情况 - 2024年第四季度净实现投资收益5772.4万美元，主要源于出售Antenna Research Associates和Salt & Straw的投资收益[191] - 2024年第四季度净未实现投资折旧4189.2万美元，主要因退出Antenna Research Associates投资导致未实现增值反转[194] - 2023年第四季度，公司投资净未实现增值780万美元，主要因部分投资组合公司财务和运营表现提升[196] 投资组合规模与公允价值情况 - 截至2024年12月31日，公司对51家公司有贷款、银团参与或股权投资，总成本约8.161亿美元；截至2024年9月30日，对49家公司投资，总成本约7.71亿美元[199] - 2024年第四季度投资组合公允价值从7.9626亿美元增至7.99497亿美元，2023年从7.04815亿美元增至7.49985亿美元[200] 货架注册声明情况 - 公司货架注册声明允许发行总计7亿美元证券，截至2024年12月31日，还可发行6.862亿美元[208] 表外应收款情况 - 截至2024年12月31日和2024年9月30日，公司表外成功费应收款分别为530万美元和580万美元，约合每股0.24美元和0.26美元[223] 合同义务情况 - 截至2024年12月31日，公司合同义务总成本3.69693亿美元，其中信贷安排6.15万美元，应付票据25.7万美元，债务利息支出5.1193万美元[225] 投资组合风险评级情况 - 截至2024年12月31日和2024年9月30日，公司投资组合中所有专有贷款风险评级最高为10.0，平均分别为8.1和7.8，加权平均分别为8.3和8.1，最低为3.0[230] - 截至2024年12月31日和2024年9月30日，公司投资组合中NRSRO评级的所有银团贷款风险评级最高、平均、加权平均和最低均为3.0，占债务投资本金余额约0.5%[230] RIC资格相关情况 - 为维持RIC资格，公司须向股东分配至少90%的投资公司应税收入，为避免4%联邦消费税，每年分配金额至少为特定收入之和[231][232] 公司面临风险情况 - 公司面临的主要风险是利率风险，市场利率重大变化可能对净投资收益产生重大不利影响[235] 债务投资组合利率结构情况 - 截至2024年12月31日，公司债务投资组合按本金计算，浮动利率占比91.1%，固定利率占比8.9%[236] 市场风险披露情况 - 截至2024年12月31日的三个月内，市场风险披露与年报相比无重大变化[236] 非应计贷款情况 - 截至2024年12月31日，对B+T Group Acquisition等公司的贷款处于非应计状态，成本基础为5270万美元，占债务投资组合成本基础的7.1%；公允价值为2850万美元，占债务投资组合公允价值的4.0%[182]