投资策略 - 收益型投资者关注从流动性投资中产生持续现金流[1] - 现金流来源包括债券利息、其他投资收益和股息[2] - 股息占长期回报的很大比例 许多情况下超过总回报的三分之一[2] 公司表现 - Guaranty Bancshares Inc总部位于Addison 本年度股价上涨22 8%[3] - 当前股息为每股0 25美元 股息收益率为2 35%[3] - 行业平均股息收益率为1 22% 标普500平均股息收益率为1 53%[3] 股息增长 - 当前年度股息为1美元 较去年增长4 2%[4] - 过去5年股息增长5次 年均增长7 12%[4] - 当前派息率为34% 即支付了最近12个月每股收益的34%作为股息[4] 盈利预期 - 2025年每股收益预期为3 30美元 同比增长20 44%[5] 行业特点 - 大型成熟盈利企业更常派发股息 科技初创企业很少派息[7] - 高股息收益率股票在利率上升时期可能面临压力[7] - 该公司不仅股息有吸引力 还获得Zacks强力买入评级(排名第一)[7]

公司评级升级 - Guaranty Bancshares Inc (GNTY) 近期被上调至Zacks Rank 1(强力买入)评级 反映其盈利预期的上升趋势 这是影响股价的最强动力之一 [1] - Zacks评级完全基于公司盈利预期的变化 通过追踪卖方分析师对当前及下一财年EPS预测的共识值(Zacks共识预期)进行评估 [1] 盈利预期与股价关系 - 盈利预期变化与短期股价走势存在强相关性 因机构投资者利用盈利预期计算股票公允价值 预期上调会直接推高估值并引发买入行为 [4] - 实证研究表明 跟踪盈利预期修正趋势进行投资决策可能获得显著回报 Zacks评级系统有效利用了这种修正力量 [6] 公司具体数据 - 预计Guaranty Bancshares在2025财年EPS为3.30美元 同比增长20.4% [8] - 过去三个月内 公司Zacks共识预期已上调6.5% 显示分析师持续调高盈利预测 [8] 评级系统特征 - Zacks系统将股票分为5个等级 其中1评级(强力买入)股票自1988年以来年均回报率达+25% [7] - 该系统对覆盖的4000多只股票保持"买入"与"卖出"评级均衡分配 仅前5%股票能获得"强力买入"评级 [9][10] - 进入前5%评级的股票表明其盈利预期修正特征优异 有望在短期内跑赢市场 [10]

净利息收益率与净利息收入变化 - 净利息收益率从2024年第一季度的3.16%提升至2024年第四季度的3.54%和2025年第一季度的3.70%[142] - 2025年第一季度和2024年第一季度净利息收入分别为2670万美元和2360万美元，增长13.3%[149] - 2025年第一季度净利息收入267.26万美元，净利息利差2.76%，净利息收益率3.71%；2024年同期净利息收入235.87万美元，净利息利差2.08%，净利息收益率3.18%[154] - 2025年第一季度利息收入减少46.9万美元，利息支出减少360.8万美元，净利息收入增加313.9万美元[158] 非performing资产与不良资产比例变化 - 2025年3月31日非performing资产占总资产的0.15%，低于2024年12月31日的0.16%和2024年3月31日的0.68%[142] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，不良资产占总贷款的比例均为0.23%[180] 贷款业务数据 - 截至2025年3月31日，公司有10,951笔活跃贷款，平均贷款余额为193,135美元[143] - 2025年第一季度因未偿还贷款余额减少，信贷损失拨备转回300,000美元[144] - 2025年第一季度新发放的8670万美元新贷款加权平均收益率为7.45%[150] - 2025年第一季度末总贷款平均余额21.19亿美元，利息收入333.16万美元，收益率6.38%；2024年同期平均余额22.99亿美元，利息收入354.91万美元，收益率6.21%[154] - 2025年第一季度计提信贷损失拨备转回30万美元，2024年第四季度转回25万美元，2024年全年转回220万美元[159] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，投资贷款总额分别为21.1亿美元和21.3亿美元，减少2300万美元[175] - 2025年第一季度，商业和工业贷款减少2788.3万美元，降幅10.95%；建筑和开发贷款增加643.4万美元，增幅2.94%[176] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，剔除待售贷款后，贷款总额占存款的比例分别为78.0%和79.2%，占总资产的比例分别为66.9%和68.4%[176] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，非应计贷款分别为475.6万美元和372.9万美元[180] - 截至2025年3月31日，五级分类中正常类贷款为20.74893亿美元，关注类贷款为2582万美元，次级类贷款为269.2万美元[187] - 截至2025年3月31日，固定利率贷款金额为5.66673亿美元，浮动利率贷款金额为15.41488亿美元[177] - 截至2024年12月31日，各类贷款总计21.31137亿美元，其中商业和工业贷款2.54702亿美元，房地产贷款17.13036亿美元等[189] - 截至2025年3月31日，贷款的信贷损失准备（ACL）总计2790万美元，占总贷款（不含待售贷款）的1.32%；2024年12月31日为2830万美元，占比1.33%，减少42.5万美元，降幅1.5%[195] - 2025年第一季度平均未偿还贷款为21.18783亿美元，2024年同期为22.99177亿美元，2024年全年为22.07359亿美元[196] - 2025年3月31日末未偿还总贷款为21.08161亿美元，2024年同期为22.65257亿美元，2024年末为21.31137亿美元[196] - 2025年第一季度净冲销额为12.5万美元，2024年同期为11万美元；商业和工业贷款净冲销率2025年为0.04%，2024年为0.01%等[196][199] - 2025年3月31日，非应计贷款总额为475.6万美元，2024年同期为616.1万美元，2024年末为372.9万美元[196] - 2025年3月31日，ACL与非应计贷款的比率为585.9%，2024年末为758.7%；非不良贷款从2024年末的370万美元增至2025年3月31日的480万美元[196][197] 存款业务数据 - 截至2025年3月31日，公司有91,105个存款账户，平均账户余额为29,684美元，第一季度存款总额增加1220万美元[144] - 2025年第一季度平均总存款为26.69439亿美元，较2024年的26.36963亿美元增加3247.6万美元，增幅1.23%[213][215] - 2025年第一季度和2024年总计息存款平均利率分别为2.83%和3.24%，利率下降主要因定期存单重新定价和美联储降息[213] - 2025年第一季度和2024年非计息存款与总存款平均比例分别为30.8%和31.2%[215] - 截至2025年3月31日，总存款为27.0亿美元，较2024年12月31日的26.9亿美元增加1220万美元，增幅0.5%[216] - 截至2025年3月31日，无息存款为8.457亿美元，较2024年12月31日的8.374亿美元增加830万美元，增幅1.0%[216] - 截至2025年3月31日，有息存款为18.6亿美元，较2024年12月31日的18.5亿美元增加390万美元，增幅0.2%[216] - 2025年3月31日总平均生息存款为1847115千美元，2024年12月31日为1855713千美元，2024年3月31日为1789119千美元[262] - 2025年3月31日无息存款为822324千美元，2024年12月31日为842655千美元，2024年3月31日为823638千美元[262] - 2025年3月31日总平均存款为2669439千美元，2024年12月31日为2698368千美元，2024年3月31日为2612757千美元[262] - 2025年3月31日总存款相关利息支出为12877千美元，2024年12月31日为14301千美元，2024年3月31日为14459千美元[262] - 2025年3月31日生息存款平均成本为2.83%，2024年12月31日为3.07%，2024年3月31日为3.25%[262] - 2025年3月31日总存款平均成本为1.96%，2024年12月31日为2.11%，2024年3月31日为2.23%[262] 证券投资业务数据 - 截至2025年3月31日，投资证券账面价值总计6.678亿美元，较2024年12月31日的6.75亿美元减少720万美元，降幅1.1%[202] - 2025年3月31日，可供出售证券总计3.626亿美元，持有至到期证券总计3.052亿美元；2024年12月31日，可供出售证券总计3.403亿美元，持有至到期证券总计3.347亿美元[203] - 截至2025年3月31日，转移证券中包含在累计其他综合损失中的未摊销未实现损失总计760万美元[205] - 截至2025年3月31日，投资证券摊销成本为6.82501亿美元，公允价值为6.40816亿美元；截至2024年12月31日，摊销成本为6.95793亿美元，公允价值为6.43549亿美元[206] - 截至2025年3月31日，证券投资组合平均收益率为3.37%；截至2024年12月31日，为2.95%，收益率上升42个基点[211] - 截至2025年3月31日，可供出售和持有至到期的抵押支持证券和市政证券分别占投资组合的57.4%和20.7%；截至2024年12月31日，分别占50.7%和27.6%[211] - 截至2025年3月31日，美国国债收益率较2024年12月31日增加61个基点，抵押支持证券增加53个基点，市政证券增加6个基点[211] - 公司投资组合不包含房利美或房地美优先股、债务抵押债券、结构性投资工具或第二留置权元素，也无次级或Alt - A抵押贷款支持证券[206] - 截至2025年3月31日，投资组合加权平均期限为5.32年，有效久期为4.07年[209] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，除美国政府及其机构外，公司未持有单一发行人调整后成本超过合并股东权益10%的证券[210] 其他财务指标变化 - 2025年第一季度，公司回购127,537股普通股，占该期间平均流通股的1.12%，平均每股价格为40.57美元[144] - 2025年3月31日流动性比率为19.8%，高于2024年3月31日的10.6%[144] - 2025年第一季度和2024年第一季度净利润分别为860万美元和670万美元[146] - 2025年第一季度非利息收入503.3万美元，较2024年同期减少22.5万美元，降幅4.3%[160] - 2025年第一季度出售17笔抵押贷款，收益14万美元，较2024年同期减少13.2万美元，降幅48.5%[161] - 2025年第一季度商户和借记卡手续费收入增加42.1万美元，增幅24.7%，主要因收到40万美元万事达卡奖金及客户账户和借记卡使用量增长[162] - 2025年第一季度非利息支出2120.9万美元，较2024年同期增加51.7万美元，增幅2.5%[165] - 2025年第一季度员工薪酬和福利支出1224万美元，较2024年同期减少19.7万美元，降幅1.6%[166] - 2025年第一季度占用费用增加42.6万美元，增幅15.5%，主要因ATM服务、折旧和其他建筑相关费用增加[167] - 2025年第一季度电信相关费用为14.7万美元，较2024年同期的17.3万美元减少2.6万美元，降幅15.0%[171] - 2025年和2024年第一季度所得税费用分别为220万美元和170万美元，有效税率分别为20.53%和20.49%[172] - 截至2025年3月31日，公司总资产从2024年12月31日的31.2亿美元增至31.5亿美元，增加3760万美元，增幅1.2%[173] - 截至2025年3月31日，联邦住房贷款银行（FHLB）借款额度为10.2亿美元，较2024年12月31日的10.3亿美元略有下降，且无未偿还借款[216] - 2025年第一季度平均贷款较2024年同期减少1.804亿美元，降幅7.8%，平均存款增加5670万美元，增幅2.2%[233] - 截至2025年3月31日，未偿还信贷承诺为2.987亿美元，相关备用和商业信用证承诺为1090万美元[234] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物为2.178亿美元，较2024年12月31日的1.46亿美元增加7180万美元，主要因联邦基金出售增加6860万美元[235] - 截至2025年3月31日，总股本增至3.258亿美元，较2024年12月31日的3.191亿美元增加670万美元，增幅2.1%[236] - 截至2025年3月31日，公司合并层面总资本与风险加权资产比率为17.24%，一级资本与风险加权资产比率为14.44%[238] - 截至2025年3月31日，担保银行信托公司总资本与风险加权资产比率为16.84%，一级资本与风险加权资产比率为15.59%[238] - 截至2025年3月31日，公司合同义务未来现金支付总额为778054000美元，其中定期存款723738000美元、次级债务42217000美元、经营租赁12099000美元[240] - 截至2025年3月31日，公司未偿还备用和商业信用证及信贷承诺总额为309578000美元，其中备用和商业信用证10853000美元、信贷承诺298725000美元[243] - 截至2025年3月31日，利率变动300个基点时，模拟净利息收入变化0.07%，公允价值变化 - 11.84%；变动200个基点时，净利息收入变化0.15%，公允价值变化 - 5.98%；变动100个基点时，净利息收入变化 - 0.04%，公允价值变化 - 2.04%；利率下降100个基点时，净利息收入变化 - 0.72%，公允价值变化0.86%；下降200个基点时，净利息收入变化 -

投资策略 - 投资者追求通过股票、债券、ETF等金融投资组合获得高回报，但收入型投资者更关注从流动性投资中产生持续现金流 [1] - 股息是公司盈利分配给股东的部分，股息收益率衡量股息占当前股价的百分比，研究表明股息贡献长期回报的三分之一以上 [2] 公司概况 - Guaranty Bancshares Inc总部位于Addison，属于金融行业，年初至今股价上涨14.94% [3] - 公司当前股息为每股0.25美元，股息收益率2.51%，高于西南银行行业平均1.16%和标普500的1.6% [3] 股息表现 - 公司当前年度股息1美元，较去年增长4.2%，过去5年股息年均增长7.12% [4] - 股息增长取决于盈利增长和派息比率，当前派息比率为34%，即支付过去12个月每股收益的34%作为股息 [4] 盈利展望 - 2025年每股收益预期为3.10美元，预计同比增长13.14% [5] 行业比较 - 大型成熟公司更倾向于派发股息，而科技初创公司或高增长企业很少派息 [7] - 高股息收益率股票在利率上升时期可能面临压力，但Guaranty Bancshares兼具股息吸引力和投资机会，Zacks评级为买入 [7]

文章核心观点 - 聚焦对中小盘公司进行客观、数据驱动的研究，偶尔也关注大盘股以全面了解更广泛的股票市场 [1] 公司相关 - Guaranty Bancshares是一家总部位于德克萨斯州的地区性银行，以社区贷款和与中小企业建立关系而闻名 [1]

CALL PARTICIPANTS Image source: The Motley Fool. Monday, April 21, 2025 Need a quote from one of our analysts? Email [email protected] SUMMARY Guaranty Bancshares reported mixed Q1 2025 results amid economic uncertainty, with strong net interest margin (NIM) improvement, offset by lower loan balances. Management cited a robust loan pipeline despite the quarter's contraction, indicating potential for future growth, pending economic clarity in 2025. The bank's balance sheet, featuring over 91,100 deposit acco ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总资产增加约3700万美元，现金增加近7200万美元，净贷款减少2300万美元，总证券投资组合减少约720万美元 [8] - 第一季度未实现损失税前从去年12月31日的2080万美元降至3月31日的1470万美元，改善约600万美元 [10] - 第一季度总权益增加670万美元，主要源于净收入860万美元、员工股票期权行使净得130万美元和其他综合收入改善470万美元，被股票回购520万美元和股息支付280万美元抵消 [11] - 第一季度净收入860万美元，每股基本收益0.76美元，低于上一季度的0.88美元，高于2024年第一季度的0.58美元 [12] - 第一季度平均资产回报率为0.13%，上一季度为0.27%；平均股权回报率为0.83%，第四季度为0.68% [13] - 第一季度净息差为0.7%，高于第四季度的0.54%和去年同期的0.16% [13] - 第一季度非利息收入较第四季度减少69.3万美元，非利息支出增加130万美元，效率比率为66.78% [18][19][21] - 第一季度净冲销率为0.02%，上一季度基本为零，2024年第一季度也为0.02% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务方面，第一季度贷款业务略有收缩，但第二季度贷款管道是过去三年来最强的 [5] - 存款业务方面，第一季度总存款增长1220万美元，货币市场和储蓄余额增加1960万美元，活期存款余额增加1150万美元，定期存款减少1890万美元 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 得克萨斯州经济保持强劲增长，尽管全国层面存在经济噪音和不确定性，但公司目前未看到负面影响或迹象 [3][4] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续关注核心存款关系，计划今年开设1万个支票账户，预计存款业务实现2% - 5%的净增长 [60][61] - 公司计划继续以美元成本平均法增加债券投资组合，每月按系统方式进行操作 [64][66] - 公司认为资产负债表的分散性为公司在不确定时期提供了韧性，将继续关注贷款业务增长，等待借款人需求恢复 [4][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 得克萨斯州经济保持强劲增长，尽管全国层面存在不确定性，但公司目前未受负面影响 [3][4] - 公司预计净息差将继续改善，无论利率是否下调或贷款业务是否显著增长，都对全年业绩有良好预期 [6] - 若关税问题得到解决，得克萨斯州经济将恢复增长，公司贷款业务也有望随之增长 [44] 其他重要信息 - 公司在第一季度增加了股息，从2024年每季度每股0.24美元提高到每股0.25美元 [12] - 公司在第一季度出售了最后一处其他不动产（ORE），即位于DFW市场的一处单户住宅，余额为120万美元 [10] 问答环节所有提问和回答 问题: 贷款管道的组合情况以及与当前贷款组合的比较 - 贷款管道的组合与当前贷款组合相似，分布在公司所有业务区域，自去年11月选举后，贷款机会显著增加，目前管道情况良好 [39] 问题: 客户在当前环境下执行贷款的时机以及他们的顾虑 - 客户因全国层面的不确定性而持观望态度，若关税问题得到解决，得克萨斯州经济将恢复增长，贷款业务也有望恢复 [43][44] 问题: 在当前情况下是否会增加准备金 - 公司不会增加准备金，目前仍保留了一些新冠疫情和银行倒闭时期的因素，除非出现重大系统性问题，否则不会增加准备金 [47] 问题: 第一季度贷款余额收缩的原因 - 主要是由于某些商业和工业（CNI）贷款额度的利用率下降，出现了一些还款情况 [58] 问题: 第一季度存款增长的原因以及全年存款增长的预期 - 公司重视核心存款关系，计划今年开设1万个支票账户，预计全年存款业务将实现2% - 5%的净增长 [60][61] 问题: 证券投资组合现金流的使用计划 - 公司计划继续以美元成本平均法增加债券投资组合，每月按系统方式进行操作 [64][66] 问题: 贷款组合中重点关注的领域以及从新冠疫情中吸取的教训 - 公司关注可能受关税直接影响的客户和制造业客户，但目前未发现担忧因素，贷款组合的分散性是公司模式的优势 [70] 问题: 公司回购股票的意愿和能力 - 公司认为回购股票是对过剩资本的有效利用，目前虽未在市场上进行回购，但计划在授权期内继续进行 [80][81] 问题: 公司费用与平均资产比率的目标以及在收入未达预期时的灵活性 - 公司目标是费用与平均资产比率达到2.5%，但会根据公司长期发展进行调整，目前净息差的改善提供了一定的灵活性 [83][85]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总资产增加约3700万美元 [8] - 现金增加近7200万美元，存款余额增加1220万美元，净贷款减少2300万美元，证券投资组合整体减少约720万美元 [8] - 第一季度购买3090万美元新AFS证券，但被3150万美元的到期、赎回和抵押支持证券还款抵消 [9] - AFS证券税前未实现损失从去年12月31日的2080万美元降至3月31日的1470万美元，改善约600万美元 [10] - 第一季度总权益增加670万美元，主要源于860万美元的净收入、130万美元的员工股票期权行使收益和470万美元的其他综合收益改善，被520万美元的股票回购和280万美元的股息支付抵消 [11] - 第一季度股息提高至每股0.25美元，高于2024年每季度的0.24美元 [12] - 第一季度净收入860万美元，每股基本收益0.76美元，低于上一季度的0.88美元，高于2024年第一季度的0.58美元 [12] - 本季度平均资产回报率为0.13%，上一季度为0.27%；平均股权回报率为0.83%，第四季度为0.68% [13] - 第一季度净息差为0.7%，高于第四季度的0.54%和去年同期的0.16% [13] - 非利息收入较第四季度减少69.3万美元，非利息支出增加130万美元，效率比率为66.78% [17][19][21] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 第一季度总贷款减少2300万美元，主要因借款人需求放缓，等待关税不确定性对业务和经济的影响 [22] - 非执行资产与总资产比率从去年底的0.16%降至3月31日的0.15%，净冲销率在第一季度为0.02%，与2024年第一季度持平 [24][25] - 非批准贷款从去年底的370万美元略升至480万美元，占总贷款的0.23%，主要因一笔单户贷款借款人问题，但预计无损失 [25] - 次级贷款与去年底基本持平，本季度有30万美元的信贷损失反向拨备，季度末ACL覆盖率为总贷款的0.32%，较去年底低1个基点 [26][27] 存款业务 - 第一季度总存款增长1220万美元，货币市场和储蓄余额增加1960万美元，DDA余额增加1150万美元，定期存款减少1890万美元 [28] - 非利息存款占总存款的比例在季度末为0.3%，较上季度上升几个基点 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司主要市场在德克萨斯州，当地经济保持强劲增长，但全国层面存在经济噪音和不确定性，公司暂未看到负面影响或迹象 [3][4] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司重视核心存款关系，计划今年开设1万个支票账户，预计存款簿全年实现2% - 5%的净增长 [60][61] - 计划继续以美元成本平均法增加债券投资组合，每月按系统方式操作，同时保留约5%的资产负债表资金在联邦基金，以保持流动性用于贷款增长或债券投资 [64][66] - 认为股票回购是对过剩资本的有效利用，是资本分配的优先事项，计划在授权期内继续进行 [80][81] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 德克萨斯州经济强劲增长，尽管全国层面存在不确定性，但公司目前未受负面影响，资产质量、资本和流动性状况良好，具备应对经济增长或放缓的能力 [3][4][7] - 预计净息差在2025年剩余时间将继续上升，因部分浮动利率贷款和定期存款将在未来12个月内重新定价 [14][15] - 若关税问题解决，经济前景改善，公司可能调整信贷损失拨备的定性因素，未来可能出现反向拨备，但贷款组合增长会抵消这一影响 [27] 其他重要信息 - 公司在第一季度出售了最后一处ORE房产，为DFW市场的单户住宅，余额为120万美元 [10] - 公司预计在年底前从到期证券获得1.16亿美元的本金和利息现金流，可用于贷款增长、证券再投资或持有现金 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 贷款管道的组合情况以及与当前贷款组合的比较 - 贷款管道的组合与当前贷款组合相似，分布在公司业务覆盖的四个地区，具有较高的分散性，自去年11月选举后贷款机会显著增加，近期略有减少，但目前管道仍很强劲 [39][40] 问题2: 客户在当前环境下执行贷款的时机以及他们的顾虑 - 客户因全国层面的不确定性而持观望态度，若关税问题解决，德克萨斯州经济的强劲增长将促使贷款业务恢复，公司目前未发现关税对客户的直接影响 [43][44][45] 问题3: 在当前经济形势下，60天后是否会增加贷款损失准备金 - 公司不会增加准备金，目前仍保留了一些COVID时期和银行倒闭时的因素，除非出现重大系统性问题，否则不会增加准备金，若经济形势明朗，可能会适当放松一些定性因素 [47][49][50] 问题4: 第一季度贷款余额收缩中CNI组合的情况 - 主要是CNI贷款额度利用率下降，出现了一些还款，并非特定原因导致，未来可能会反转 [58] 问题5: 第一季度存款增长的情况以及全年存款增长的预期 - 公司重视核心存款关系，计划每年开设1万个支票账户，预计全年存款簿将实现2% - 5%的净增长，存款增长基于关系而非利率竞争 [60][61] 问题6: 证券投资组合剩余现金流量的使用计划 - 公司计划继续以美元成本平均法增加债券投资组合，每月按系统方式操作，同时保留一定流动性用于贷款增长或债券投资，过去三年的操作已使债券组合获得收益 [64][66] 问题7: 贷款组合中重点关注的领域以及从COVID中吸取的教训 - 公司关注可能受关税直接影响的客户和制造业客户，但目前未发现问题，贷款组合的分散性是优势，公司对贷款组合的质量和客户基础有信心，会谨慎应对潜在风险 [70][71][74] 问题8: 公司回购股票的意愿和能力 - 公司认为股票回购是对过剩资本的有效利用，是资本分配的优先事项，目前虽未在市场上进行回购，但计划在授权期内继续进行 [80][81] 问题9: 公司费用与平均资产比率的目标以及在收入或贷款增长未达预期时的灵活性 - 公司长期目标是费用与平均资产比率达到2.5%，但会根据公司长期发展进行调整，不会因短期目标而牺牲长期投资，目前净息差的增长提供了一定的灵活性，不会大幅偏离目标 [83][84][85]

Guaranty Bancshares, which belongs to the Zacks Banks - Southwest industry, posted revenues of $31.76 million for the quarter ended March 2025, surpassing the Zacks Consensus Estimate by 1.79%. This compares to year-ago revenues of $28.85 million. The company has topped consensus revenue estimates two times over the last four quarters. The sustainability of the stock's immediate price movement based on the recently-released numbers and future earnings expectations will mostly depend on management's commenta ...

净利润与每股收益情况 - 2025年第一季度归属于普通股股东的净利润为860万美元，每股基本收益0.76美元，2024年第四季度为1000万美元，每股基本收益0.88美元，2024年第一季度为670万美元，每股基本收益0.58美元[2] - 2025年第一季度净收益为862.3万美元，低于上一季度的1000.8万美元[27] - 2025年3月31日，基本每股收益为0.76美元，低于上一季度的0.88美元[27] 回报率指标变化 - 2025年第一季度平均资产回报率和平均股权回报率分别为1.13%和10.83%，2024年第四季度分别为1.27%和12.68%，2024年第一季度分别为0.85%和8.93%[2] - 2025年第一季度，年化平均资产回报率为1.13%，低于上一季度的1.27%[27] - 2025年第一季度，年化平均股本回报率为10.83%，低于上一季度的12.68%[27] 净利息收益率变化 - 2025年第一季度净利息收益率（完全应税等效基础）从2024年第一季度的3.16%升至3.70%[3] - 2025年3月31日，净息差为2.76%，净利息收入为26726000美元，净利息收益率为3.71%[33] - 2025年3月31日，完全应税等效净利息收益率为3.70%[33] 贷款业务数据 - 截至2025年3月31日，共有10951笔活跃贷款，平均贷款余额193135美元，商业房地产投资组合有995笔活跃贷款，平均余额923282美元，1 - 4户家庭房地产投资组合有2789笔贷款，平均余额181126美元[5] - 截至2025年3月31日，总贷款为2108161000美元，2024年3月31日为2265257000美元[30] - 2025年3月31日，信贷损失准备金期末余额为27865000美元，占期末贷款的1.32%[30] - 2025年3月31日，非应计贷款为4756000美元，占总贷款的0.23%[30] - 2025年第一季度，贷款平均收益率为6.38%，利息存款平均利率为2.83%[33] - 截至2025年3月31日，排除贷款待售余额150000000美元和净递延贷款费用432000000美元[30][31] 信贷损失拨备情况 - 2025年第一季度信贷损失拨备转回30万美元，原因是未偿还贷款余额减少[6] 存款业务数据 - 截至2025年3月31日，共有91105个存款账户，平均账户余额29684美元，第一季度存款总额增加1220万美元[6] - 截至2025年3月31日，总存款较2024年12月31日增加1220万美元，即0.5%，达到27.0亿美元；较2024年3月31日增加7650万美元，即2.9%[23] - 2025年第一季度，公司总存款平均成本为1.96%，有息存款平均成本为2.83%[37] 股票回购情况 - 2025年第一季度回购127537股普通股，占该期间平均流通股的1.12%，平均股价40.56美元[6] 流动性比率变化 - 2025年3月31日流动性比率为19.8%，2024年3月31日为10.6%[6] 净利息收入情况 - 2025年第一季度净利息收入（信贷损失拨备前）为2670万美元，2024年为2360万美元，增长13.3%[10] 公司资产情况 - 2025年3月31日公司合并资产总计31.5亿美元，2024年12月31日为31.2亿美元，2024年3月31日为31.3亿美元[20] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物为2.17813亿美元，高于2024年12月31日的1.45964亿美元[26] - 截至2025年3月31日，公司总资产为32亿美元，总贷款为21亿美元，总存款为27亿美元[42] 不良资产比例情况 - 2025年3月31日，不良资产占总贷款的比例为0.23%，与2024年12月31日持平，低于2024年3月31日的0.94%；占总资产的比例为0.15%，低于2024年12月31日的0.16%和2024年3月31日的0.68%[24] 总股本情况 - 2025年3月31日，总股本为3.258亿美元，高于2024年12月31日的3.191亿美元和2024年3月31日的3.059亿美元[25] 利息收支情况 - 2025年第一季度利息收入为4028.3万美元，低于上一季度的4126.2万美元[27] - 截至2025年3月31日季度，总生息资产平均余额为2919771000美元，利息收入为40283000美元，收益率为5.60%[33] - 2025年3月31日，总利息负债平均余额为1932893000美元，利息支出为13557000美元，利率为2.84%[33] 非利息收支情况 - 2025年3月31日，非利息收入为5033000美元，非利息支出为21209000美元[32] 效率比率情况 - 2025年第一季度，效率比率为66.78%，高于上一季度的62.23%[27] 每股账面价值情况 - 截至2025年3月31日，公司每股有形账面价值为25.73美元，每股账面价值为28.64美元[35] 证券净未实现损失情况 - 截至2025年3月31日，公司证券净未实现损失（税后）占总权益的比例为10.1%，占未实现损失影响前总权益的比例为9.8%[36] 总权益与平均资产比率情况 - 截至2025年3月31日，公司总权益与平均资产的比率为10.5%，经税后净未实现损失调整后的总权益与平均资产的比率为9.8%[36] 财务指标使用说明 - 公司使用的“每股有形账面价值”等为非GAAP财务指标，可用于财务和运营决策[38] - 非GAAP财务指标不能替代GAAP财务信息，公司会提供等效GAAP指标及调整影响的对账[39] 财务结果讨论会议安排 - 公司将在2025年4月21日上午10点举行电话会议讨论第一季度财务结果[41] 公司基本信息 - 公司是Guaranty Bank & Trust的母公司，该银行在德克萨斯州26个社区拥有33个银行网点[42] 公司联系方式 - 公司联系方式为电话(888) 572 - 9881，邮箱investors@gnty.com[44]