财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后EBITDA为8040万美元，第一季度为5470万美元；净利润为3490万美元，每股收益0.17美元，第一季度净亏损880万美元，每股亏损0.04美元 [2] - 总船队TCE为17700美元，高于第一季度的14900美元；TCE收入为1.53亿美元，第一季度为1.312亿美元 [4] - 衍生品和其他金融收入收益为1430万美元，第一季度为270万美元；衍生品投资组合收益为900万美元，第一季度亏损210万美元 [7] - 运营费用总计6240万美元，第一季度为6160万美元；一般和行政费用总计520万美元，第一季度为420万美元；净财务费用为2300万美元，第一季度为2050万美元 [28][29][30] - 现金流方面，净现金减少1590万美元；经营活动现金流为4550万美元；投资活动现金流为1.846亿美元；融资活动现金流为1.02亿美元 [31][8][9] - 季度末债务融资下平均船队贷款价值比为45%，股权与总资产比率约为54% [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 好望角型和巴拿马型船舶TCE费率分别为19100美元/天和15600美元/天，船队平均净TCE为17660美元/天 [26] - 第三季度已锁定79%好望角型可用天数，TCE为18300美元/天；98%巴拿马型可用天数，TCE为13510美元/天；第四季度锁定34%好望角型可用天数，TCE为21500美元/天；26%巴拿马型可用天数，TCE为16500美元/天 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 今年巴拿马型市场落后于好望角型市场，但下半年随着拥堵、大豆季节延迟和美国海湾玉米丰收，巴拿马型活动将增加 [13] - 成品钢需求正常，巴西铁矿石和铝土矿好望角型船吨英里持续增加，2022年好望角型船整体吨英里增长3% [14] - 好望角型市场第一季度因雨季和巴西铁矿石码头维护，货运量和费率较低 [15] - 干散货船订单和供应动态良好，未来新CII法规实施可能使大型船队进一步减速 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是保持行业最低现金盈亏平衡点，目前船队约为13000美元/天，通过更新船队和提高能源效率设备降低成本 [40][50] - 2023年下半年已签订1.81亿美元TCE收入合同，保障全年盈利并为第四季度市场上涨提供杠杆 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观新闻导致货运和贸易市场异常波动，但市场前景乐观 [12][17] - GDP增长是干散货需求的领先指标，全球GDP虽下调但仍健康增长，中国和印度是重要贡献者 [35] - 好望角型市场基本面良好，巴西铁矿石出口大幅增加，中国煤炭进口超去年，船队效率低于五年平均，有较大上升空间 [36] - 中国铁矿石和钢铁库存下降，表明中国持续使用钢铁，铁矿石价格目前稳定 [37] - 铝土矿贸易增长潜力大，预计2024年增长30% - 40%，将推动好望角型船费率上升 [38][53] 其他重要信息 - 船队新增6艘85000载重吨卡姆萨尔型新造船和6艘现代纽卡斯尔型船，并与巴西铁矿石矿商签订合同 [3] - 签订两笔总计1.2亿美元信贷安排，为6艘新造船提供部分融资 [3] - 宣布2023年第二季度每股0.10美元股息 [3] - 第二季度6艘船进坞，第一季度为3艘；预计第三季度1艘船进坞，目前已完成 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 下半年铁矿石运往中国的节奏以及中国以外地区的运输量是否有变化 - 下半年铁矿石运往中国的节奏比上半年快，巴西铁矿石日产量超120万吨；欧洲对铁矿石的需求也在缓慢增加 [44] 问题: 干散货市场是否能摆脱第一季度最弱的传统观念，以及如何利用铝土矿抵消铁矿石的影响 - 铝土矿贸易增长潜力大，其运输量、矿山和基础设施条件良好，已签订不同贸易合同，预计将推动好望角型船费率上升 [53] 问题: LNG价格上涨对煤炭贸易是否有影响 - 煤炭贸易全年活跃，澳大利亚到中国、印度的煤炭进口都有不同表现；随着天然气价格上涨，市场上东西向煤炭货物增多，欧洲可能在增加能源安全储备 [56]

财务表现 - 净亏损880万美元，每股亏损0.04美元(基本)，包括出售两艘老船舶的11.8百万美元船舶减值损失[3] - 调整后EBITDA为5470万美元[4] - 公司在第一季度的EBITDA为43.2百万美元，调整后EBITDA为54.7百万美元[113] - 公司在第一季度的净亏损为8.82百万美元[70] - 公司在第一季度的经营活动产生的现金流入为76.52百万美元[72] - 公司在第一季度的投资活动产生的现金流出为123.34百万美元[72] - 公司在第一季度的融资活动产生的现金流入为31.98百万美元[72] - 公司在2023年3月31日的现金及受限现金余额为123.24百万美元[72] 船队运营 - 大宗散货船和巴拿马型/超灵便型船的TCE率分别为13,620美元/天和16,630美元/天，全船队平均TCE率为14,929美元/天，比基准指数高约5,000美元/天[5] - 公司在第一季度的时租等效收入为131.2百万美元，时租等效日率为不适用[115] - 公司的TCE率是衡量平均日收益表现的指标[117] - 第一季度Capesize船舶的TCE收入为6763.5万美元，Panamax和Ultramax船舶的TCE收入为6356.0万美元[118] - 第一季度Capesize船舶的TCE率为13,620美元/天，Panamax和Ultramax船舶的TCE率为16,630美元/天[118] - 第一季度总体TCE率为14,929美元/天[118] - 第一季度Capesize船舶的总航时为4,966天，Panamax和Ultramax船舶的总航时为3,822天[118] - 第一季度总航时为8,788天[118] - Capesize船舶的TCE收入较上一季度下降39.7%，Panamax和Ultramax船舶的TCE收入较上一季度下降6.7%[118] - TCE率较上一季度下降26.8%[118] - 总航时较上一季度略有下降0.4%[118] 船舶收购与出售 - 2023年2月签订协议收购6艘现代新城市型船舶，截至报告日已交付3艘[6] - 2023年3月签订2.33亿美元两年期信贷融资以部分支付上述收购[6] - 2023年2月签订8000万美元融资以支付4艘卡姆萨尔马克斯型新船在第二季度交付[8] - 2023年第二季度卡姆萨尔马克斯型新船中有1艘已交付[8] - 公司在第一季度收购了6艘Newcastlemax型散货船，支付了100.0百万美元[81] - 公司在第一季度出售了2艘Capesize型散货船，获得净销售价格43.6百万美元[83] - 公司在第一季度为现有船队安装了2台脱硫装置，总成本为3.8百万美元[83] 投资与股息 - 公司在第一季度确认了1.7百万美元的SwissMarine投资收益[89] - 公司在第一季度收到了TFG和UFC的股息分红共计7.5百万美元[90][91] - 公司在第一季度以0.5百万美元的价格回购了62,085股[96] - 公司在第一季度向股东支付了每股0.20美元共计40.1百万美元的股息[97] 市场环境 - 干散货市场需求在2023年第一季度有所增加，但港口拥堵有所缓解[45,47] - 中国钢铁产量和进口铁矿石在2023年第一季度均有所增加[48,49] - 全球干散货船队在2023年第一季度净增8.1百万载重吨，新船订单大幅下降[53] - 公司预计2023年和2024年干散货吨海里需求将分别增长3.8%和2.3%，船队供给增速将放缓[57,58] 环境、社会和治理(ESG) - 公司发布第5份年度环境、社会和治理(ESG)报告，自2019年以来碳排放下降9.1%[9]

财务数据和关键指标变化 - 一季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为5500万美元，净亏损900万美元，合每股亏损0.04美元 [13] - 一季度平均净期租等价租金（TCE）费率方面，好望角型船为每天13600美元，巴拿马型船为每天16600美元，整个船队每天每艘船比市场平均多赚4900美元 [13] - 一季度总运营费用为6160万美元，较上一季度增加350万美元，主要因干坞成本增加和租船费用重新分类 [5] - 一季度净财务费用为2050万美元，高于上一季度的1760万美元，主要因伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）和软件费率上升以及平均债务略有增加 [16] - 一季度衍生品和其他金融收入为270万美元，低于上一季度的1090万美元，衍生品方面出现200万美元亏损，而上一季度为盈利270万美元 [16] - 一季度对关联公司投资收益为490万美元，低于上一季度的780万美元 [16] - 一季度现金及现金等价物为1.232亿美元，包括480万美元受限现金，未动用可用信贷额度为1亿美元；债务和融资租赁负债总计13亿美元，较上一季度增加约7500万美元；平均船队贷款价值比为44.5%，与上一季度持平；账面权益为19亿美元，权益与总资产比率约为57% [17] - 一季度总船队期租等价租金（TCE）费率为每天14900美元，低于上一季度的20400美元；期租收入为1.323亿美元，低于上一季度的1.804亿美元 [35] - 一季度一般及行政费用为420万美元，低于上一季度的500万美元，主要因人员费用降低；每日一般及行政费用降至略低于450美元，低于上一季度的540美元，仍为同行中最低 [36] - 一季度租船费用为1680万美元，高于上一季度的1250万美元，主要因交易活动增加，但被季度内较低的租入费率部分抵消 [36] - 一季度投资活动使用的现金为1.233亿美元，主要与相关销售收益、新船收购定金和购买价格、新造船分期付款以及股东贷款偿还有关 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 好望角型船市场一季度平均每天9000美元，但公司好望角型船实现了50%的溢价，接近每天14000美元 [8] - 巴拿马型船市场一季度平均每天11300美元，公司高效船队的每日TCE比该水平高出近50% [39] - 二季度已为74%的好望角型船天数锁定了每天20000美元的费率，为76%的巴拿马型船天数锁定了每天14600美元的费率；三季度已为26%的好望角型船天数锁定了每天22300美元的费率，为38%的巴拿马型船天数锁定了每天19600美元的费率 [3] 各个市场数据和关键指标变化 - 好望角型船市场在一季度初受季节性和经济放缓影响承压，2月底降至略高于每天2000美元的低点，但随着中国经济刺激政策起效，对铁矿石和煤炭需求增加，3月市场迅速反弹并保持坚挺，4月进一步上涨 [8][18] - 巴拿马型船市场一季度呈现典型季节性特征，节前费率承压，节后有所恢复，但受阿根廷严重干旱和中国谷物需求疲软影响，一季度平均每天11300美元 [39] - 中国经济一季度同比增长4.5%，高于市场普遍预期的4%，且增长势头在季度内增强，市场普遍预计二季度将更强劲，多家投行上调对中国经济全年增长预期至近6% [9] - 中国一季度铁矿石进口同比增长9%，煤炭进口同比增长100% [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续剥离低效吨位，出售2艘最老旧的好望角型船，同时收购新船，包括接收10艘卡姆萨尔型新造船中的第一艘，还收购6艘新卡姆萨尔型船，其中2艘已交付，其余将于6月底前交付 [3] - 公司认为好望角型船近期前景比其他船型更乐观，因此在巴拿马型船上签订了更多固定支付合同 [22] - 2021年公司设定减排目标，计划到2026年将碳强度较2019年基准降低15%，到2030年进一步降低，到2050年实现净零排放 [22] - 公司通过剥离高排放、低载货量船舶，更换为燃油效率高、载货量高的船舶，开展数字化转型，实施性能管理IT基础设施，使用数字航速和航线优化，改进船体清洁程序等措施，提高了船队效率，去年碳强度较基准降低9.2%，节省约2000万美元成本 [23] - 公司认为脱碳正在改变传统船东模式，将影响资本成本、资产价格、客户购买标准等，低碳排放商业模式更具弹性、盈利能力更强，更适合服务客户和遵守未来法规，公司采取务实的脱碳方法，希望从中获利 [43] - 公司拥有行业最低的现金盈亏平衡点和最高效的船队之一，具有强大的现金流潜力，若年化达到每天20000美元的费率，预计可产生2.29亿美元自由现金流 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管一季度市场疲软，但随着中国经济逐步复苏和季节性因素推动，预计今年剩余时间货运费率环境将强劲 [2] - 全球经济可能比几个月前预期更具韧性，供应链问题缓解，美国通胀放缓，增加了经济软着陆或较软着陆的可能性 [19] - 中国已摆脱新冠疫情对经济的拖累，走上良好增长轨道，尽管复苏仍较脆弱，但对干散货需求是利好 [20] - 干散货商品需求在过去30年持续增长，平均每年比全球GDP增长高30%，历史上干散货航运市场低迷并非需求不足，而是船东过度订船，目前情况并非如此 [20] - 短期内，货运市场在2月触底，随着中国经济反弹和季节性因素，预计全年市场将保持健康，好望角型船是最有前景的船型 [21] - 长期来看，历史低位的船队增长率将推动市场在2026年前保持良好平衡 [21] - 尽管全球面临通胀、银行部门动荡、经济放缓等逆风，但不足以影响干散货航运市场前景，公司对短期和长期前景都非常乐观 [41] 其他重要信息 - 公司宣布连续第九个季度派息，一季度每股派息0.10美元，体现了公司对市场的信心，股息仍是资本分配的核心要素 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 好望角型船和小型船舶在FFA市场表现差异的原因 - 公司表示FFA曲线只是当前情况的快照，公司评论更侧重于长期视角，无法具体评论不同船型FFA曲线差异，认为这在此处不相关 [27] 问题2: 印度对干散货需求的影响以及卡姆萨尔型船需求的驱动因素 - 卡姆萨尔型船需求取决于煤炭运输、好望角型船和小型船舶的表现，还需要看到谷物持续从黑海和南美洲流出，以及煤炭运输保持强劲 [52] 问题3: 新卡姆萨尔型船收购是增量增长还是更新策略 - 此次收购是两者的结合，一方面市场上合适的机会难得，公司抓住了此次机会；另一方面，这也是公司更新船队、保持低船龄战略的一部分，出售老旧好望角型船并购买新船，降低了平均船龄，提高了船队盈利能力 [55]

可变利率借款情况 - 截至2022年12月31日，公司可变利率借款为11.209亿美元，低于2021年12月31日的12.623亿美元[577] 利率互换情况 - 截至2022年12月31日，公司将总计5亿美元的浮动利率互换为固定利率，与2021年持平；其中4亿美元以LIBOR为参考利率，加权平均固定利率为1.80%，1亿美元以SOFR为参考利率，加权平均固定利率为1.97% [578][579] - 2022年公司利率互换资产头寸账面价值为3285.8万美元，2021年为260.8万美元；2022年无利率互换负债头寸，2021年为1036.4万美元；2022年和2021年分别录得利率互换净收益4010万美元和1150万美元[580] 利率变动对利息费用的影响 - 若适用的三个月美元LIBOR提高100个基点，2023 - 2027年及以后公司估计利息费用将分别增加1111.7万、952.5万、723.2万、457.8万、279.8万和136.7万美元，总计增加3661.7万美元[582] 外汇互换情况 - 截至2022年12月31日，公司美元兑挪威克朗互换合约名义金额为20万美元，低于2021年的240万美元；2022年互换合约公允价值为负债1万美元，2021年为应收款10万美元；2022年和2021年分别录得外汇互换净损失10万美元和20万美元[584] 通胀对成本的影响 - 2022年因通胀，公司备件运费和船员差旅费分别增加140万美元和420万美元；预计2023年船员费用最多增加6%，保险成本增加5% - 10%，每艘船干坞成本最多增加20% [587][588] 燃油互换情况 - 截至2022年12月31日，公司有未完成的燃油互换协议，名义数量约为2.68万公吨，2021年无未完成协议；2022年和2021年分别录得燃油互换净收益50万美元和20万美元[593] 远期运费协议投资组合情况 - 2022年公司远期运费协议（FFA）投资组合净亏损60万美元，2021年净收益1900万美元[596]

财务业绩 - 公司在2022年第四季度实现净利润6820万美元，每股收益0.34美元[20] - 公司2022年第四季度调整后EBITDA为1.124亿美元，较上一季度下降580万美元[21] - 公司2022年第四季度营业收入为2.50亿美元，同比下降34.6%[63] - 公司2022年全年营业收入为11.13亿美元，同比下降7.5%[63] - 公司2022年第四季度净利润为6,821万美元，同比下降66.5%[63] - 公司2022年全年净利润为4.62亿美元，同比下降12.4%[63] - 公司2022年第四季度每股收益为0.34美元，同比下降66.7%[63] - 公司2022年全年每股收益为2.29美元，同比下降16.1%[63] - 公司在2022年第四季度和全年的净收入分别为461.8百万美元和527.2百万美元[70] 船舶运营 - 公司2022年第四季度实现全船队平均日租金20,421美元，较上一季度下降[23] - 公司在2023年第一季度和第二季度分别有63%和19%的开普size船舶日租金预计分别为13,150美元和21,100美元[13][14] - 2022年第四季度干散货运输量同比下降0.8%至11.92亿吨，主要受到经济放缓和能源价格上涨的影响[38] - 2022年第四季度中国钢铁产量同比下降8.0%，但印度钢铁产量增长2.8%[39] - 2023年和2024年全球干散货吨海里需求预计将分别增长3.8%[47] - 干散货船队预计2023年和2024年将分别增长3.0%和1.9%，远低于过去十年的平均水平[49] - 新的能效标准EEXI和CII预计将在2023年和2024年各减少2.5%的有效船队供给[52] - 公司拥有平均船龄6.2年的大型干散货船队，48%的船舶配备脱硫装置，具有显著的竞争优势[54] - 2022年第四季度时间租船当量收入为180.2百万美元，全年时间租船当量收入为833.2百万美元[110][111] - 2022年第四季度Capesize船舶的日均时间租船当量收益率为21,399美元，Panamax和Ultramax船舶为18,992美元[113] - 2022年全年Capesize船舶的日均时间租船当量收益率为24,849美元，Panamax和Ultramax船舶为23,396美元[113] 资产管理 - 公司在2022年第四季度完成了两艘巴拿马型散货船的出售，获得了约2800万美元的出售收益[24] - 公司在2022年出售了5艘老旧船舶,共获得115百万美元的出售收益[72][73][75] - 公司在2022年12月31日拥有10艘在建的Kamsarmax型散货船,资本化成本为91.9百万美元[76] - 公司在2022年从关联方SFL公司租入8艘长期租船,其中7艘被分类为融资租赁[77] - 公司在2022年从联营公司SwissMarine获得22.4百万美元的投资收益[84] 融资活动 - 公司在2022年第四季度签订了一笔2.5亿美元的贷款融资,以优惠的条件为20艘开普size和巴拿马型散货船再融资[17] - 公司在2023年1月签署了一笔2.5亿美元的贷款融资,进一步降低了每日现金平衡成本[17] - 公司在2022年第四季度通过公开市场交易回购了40万股,累计回购46.2万股[15] - 公司在2023年2月以2.91亿美元收购了6艘新型208,000载重吨的新城型散货船[11] - 公司在2022年第四季度和全年的净现金流出用于融资活动为1.143亿美元，包括2320万美元的定期债务偿还和610万美元的融资租赁偿还[35] - 截至2022年12月31日，长期债务账面价值为11.209亿美元，融资租赁义务账面价值为1.06亿美元[36] - 公司在2022年第四季度以3.3百万美元回购了40万股自有股票[90] - 公司在2022年第四季度向股东派发了70.3百万美元的股息,每股0.35美元[91] - 公司在2023年1月签署了2.5亿美元的新融资,利率为SOFR+185个基点[100] - 公司在2023年2月以2.91亿美元收购了6艘新建的Newcastlemax型散货船[102][103] 未来展望 - 公司将继续向股东派发大部分收益作为股息[55] - 公司预计2023年上半年市场环境将较为疲软，下半年及2024年将逐步好转[55] - 公司调整后的EBITDA剔除了一些非现金和非经常性项目，以反映公司核心业务的持续经营业绩[105][106][107][108]

业绩总结 - 2022年第四季度净收入为6820万美元，每股收益为0.34美元[4] - 2022年全年运营收入为11.1304亿美元，较2021年减少8.1%[36] - 2022年第四季度调整后EBITDA为1.1244亿美元[35] - 2022年第四季度现金流为1.256亿美元[55] - 2022年第四季度流动性为2.35亿美元[57] 用户数据 - 2022年第四季度全舰队时间租船等值(TCE)率为24,262美元[52] - 2022年第四季度TCE（时间租船收入）为每艘船每日20421美元[36] - 2023年第一季度，Capesize船舶的日租金为13,150美元，Panamax船舶为14,900美元[50] - 预计2023年第一季度的TCE率将低于当前合同的水平[50] - 预计2023年第一季度的TCE率将高于市场平均水平[85] 资产与负债 - 2022年第四季度总资产为32.57亿美元，较第三季度减少6722万美元[5] - 2022年第四季度总负债和股东权益为32.57亿美元，较第三季度减少6722万美元[5] - 2022年第四季度的贷款价值比为44.5%[57] 市场扩张与并购 - 公司计划以2.91亿美元收购六艘现代纽卡斯尔最大型船舶[50] - 公司已进入2.5亿美元的融资协议，以重新融资20艘Capesize和Panamax船只[4] - 公司完成了对2008年和2009年建造的Panamax船只的销售，获得了有吸引力的价格[30] 股东回报 - 公司在2022年第四季度回购了462,085股股票，并宣布每股派息0.2美元[35] 其他信息 - 2022年第四季度航运费用为278.55百万美元，较2021年增加10.2%[36] - 2022年全球经济增长预计为5.2%[81]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度调整后EBITDA为1.12亿美元，净利润为6800万美元，即每股0.34美元；2022年全年净利润为4.62亿美元，即每股2.30美元，股息为每股1.65美元 [14][18] - 第四季度总船队等效期租租金（TCE）率为20400美元，低于第三季度的23000美元，全年TCE为24300美元 [16] - 第四季度运营费用为5810万美元，低于第三季度的5930万美元；衍生品和其他金融收入收益为1100万美元，低于第三季度的1730万美元；联营公司投资收益为740万美元，高于第三季度的590万美元 [17][18] - 第四季度末现金为1.381亿美元，包括330万美元受限现金，未提取可用信贷额度为1亿美元；债务和融资租赁负债总计12亿美元，船队平均贷款价值比为44.5%；账面权益为19亿美元，权益与总资产比率约为59% [19] - 第四季度现金流量净额增加580万美元，经营活动产生的现金流量为1.256亿美元，高于第三季度的9870万美元 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 好望角型船第四季度平均TCE费率为21400美元，低于第三季度的22700美元；巴拿马型船和超灵便型船组合第四季度平均TCE费率为19000美元 [16] - 第一季度已确保好望角型船63%的可用天数费率为13000美元/天，巴拿马型船73%的可用天数费率为15000美元/天；第二季度已确保好望角型船19%的可用天数费率为21000美元/天，巴拿马型船14%的可用天数费率为18000美元/天 [14][27] - 第四季度好望角型市场平均每天15000美元，巴拿马型市场平均每天16000美元 [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年和2024年全球GDP预计增长约3%，新兴亚洲经济体预计增长超过5%，印度GDP预计增长超过6%，这将支持干散货商品需求 [3] - 好望角型市场去年上半年强于下半年，全球经济放缓、中国钢铁需求下降和拥堵缓解抑制了费率上涨；巴拿马型市场受美国海湾物流问题和谷物出口低迷影响，但俄罗斯与乌克兰战争造成的矿物流动低效有所缓解，煤炭需求持续 [21][53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司过去3年收购或订造34艘现代节能船舶，出售11艘老旧低效船舶，通过资产剥离为船队更新融资，使船队规模增长36%，同时支付8.4亿美元股息 [25] - 本周收购6艘现代纽卡斯尔型船，预计将提高现金流生成潜力，为2030年前减排30%的目标贡献2.5个百分点 [38] - 公司寻求在有吸引力的水平上确保固定支付合同，避免完全暴露于现货市场，第一季度66%的船舶天数已固定，平均约14000美元/天 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年初市场疲软是季节性因素和宏观经济因素导致，但中国重新聚焦增长将推动干散货市场反弹，长期干散货基本面依然强劲 [34][36] - 国际海事组织（IMO）2023年法规将降低船队效率，预计从明年起产生显著影响，结合积极的船舶供应形势和中国经济增长，市场前景乐观 [23][24] - 市场不需要惊人的增长，正常的需求增长就足以超过供应，创造强劲的供需基本面，预计将迎来长期可持续的健康盈利期 [55] 其他重要信息 - 运营费用方面，非干坞运营成本为每天6300美元，比上一季度高100美元/天，干坞成本为每天440美元，低于第三季度的790美元/天；一般及行政费用为500万美元，高于第三季度的480万美元，每日一般及行政费用为537美元/天 [2] - 公司回购46万股，并宣布连续第八个季度派息，第四季度每股派息0.20美元 [7] - 新收购的纽卡斯尔型船融资导致短期现金盈亏平衡点上升，再融资后将下降；预计未来再融资将缓解利率和通胀带来的成本增加 [8][32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 干散货市场近期季节性低谷更明显、收益大幅下降的原因是什么？ - 今年年初市场异常疲软，主要原因是巴西铁矿石出口不足，市场活跃度低，且缺乏拥堵等因素的支撑；虽然铝土矿和煤炭运输量受影响较小，但没有铁矿石运输，市场难以好转 [61] 问题2: 钢铁价格和铁矿石价格上涨，但尚未转化为货运市场需求增长，租船方仍在观望，何时市场会好转？ - 需要消化一定的船舶积压量市场才会好转；虽然目前无法确定市场好转的具体时间，但从各种因素来看，市场有望好转；公司已为第二季度安排了一定量的煤炭运输，以等待中国市场对货运市场的影响显现；除铁矿石外，煤炭和铝土矿需求的增长也对市场有利 [62] 问题3: 中国重新开放澳大利亚煤炭进口，随着液化天然气价格下降，是否会出现从煤炭转向天然气的情况，对煤炭运输市场有何影响？ - 公司认为不会出现这种情况，俄乌冲突后能源供应安全成为首要议程，中国开放澳大利亚煤炭进口是因为进入增长阶段且国内煤炭生产不可持续；公司对煤炭需求持积极态度，认为最大的限制可能是供应方面 [63] 问题4: 排放法规未来几年对船队影响增大，对于最老旧的船舶有何计划，是否会进行改造、是否能合规，还是继续变现？ - 公司认为今年CII法规影响有限，因为合规门槛较低且市场疲软，船舶已处于慢速航行状态；未来门槛将逐年提高，老旧船队合规难度将增加；公司过去几年一直在出售老旧船舶，投资现代船舶；对于中间船龄的船舶，将进行升级改造；从长远来看，需要关注不同的推进系统，但在没有明确的未来技术之前，拥有最现代化、升级程度最高的船队是最佳选择 [47][65]

Exhibit 99.1 INTERIM FINANCIAL INFORMATION GOLDEN OCEAN GROUP LIMITED Third Quarter 2022 November 16, 2022 Hamilton, Bermuda, November 16, 2022 - Golden Ocean Group Limited (NASDAQ/OSE: GOGL) (the "Company" or "Golden Ocean"), the world's leading owner of large size dry bulk vessels, today announced its unaudited results for the three and nine months period ended September 30, 2022. Highlights "While geopolitical and macroeconomic factors present a challenging backdrop, Golden Ocean generated solid results ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.18亿美元，净利润为1.05亿美元，合每股0.52美元 [4] - 总船队等效期租租金（TCE）费率为每天2.3万美元，低于第二季度的2.94万美元；TCE收入为1.956亿美元，低于第二季度的2.5亿美元 [7] - 运营费用为5930万美元，高于第二季度的5040万美元；一般及行政费用为480万美元，低于第二季度的550万美元；租船费用为1920万美元，高于第二季度的1540万美元 [8][9] - 调整后EBITDA为1.182亿美元，低于第二季度的1.916亿美元；净财务费用为1440万美元，高于第二季度的1190万美元 [9][10] - 衍生品和其他金融收入收益为1730万美元，低于第二季度的1990万美元；净利润为1.046亿美元，合每股0.52美元 [11] - 现金净减少3610万美元；经营活动现金流为9870万美元，低于第二季度的1.555亿美元；融资活动现金流使用1.713亿美元；投资活动现金流提供3660万美元 [12] - 第三季度末资产负债表上现金为1.323亿美元，未提取可用信贷额度为1亿美元；债务和租赁负债总计13亿美元；平均船队贷款价值比为42%，高于第二季度末的37%；账面权益为19亿美元，权益与总资产比率约为58% [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 好望角型船平均TCE费率为每天2.25万美元，巴拿马型船为每天2.35万美元，均高于基准指数 [4] - 第四季度已锁定75%好望角型船天数，平均每天2.3万美元；锁定78%巴拿马型船天数，平均每天1.9万美元 [4] - 明年第一季度已锁定4%好望角型船天数，平均每天2.1万美元；锁定20%巴拿马型船天数，平均每天2.1万美元 [5] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度巴拿马型船市场保持坚挺，平均每天1.7万美元；好望角型船市场表现不佳，平均每天仅9000美元 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续剥离非核心和较旧吨位，利用坚挺的资产价格；专注于将资本返还给股东，宣布了高达1亿美元的股票回购计划和连续第七个季度股息，每股0.35美元 [3][5] - 公司会在费率有吸引力时寻求固定费率合同，平衡好望角型船和巴拿马型船两个细分市场的商业策略，以实现最低风险下的最大价值 [21] - 公司持续关注市场，寻找创造股东价值的机会，包括买卖船舶；认为剥离旧船、专注脱碳和船队现代化、降低平均船龄是正确的做法 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济因素给干散货市场带来短期需求压力，预计2023年初市场疲软，但长期干散货基本面依然强劲 [3] - 美国通胀率放缓，减轻了美联储继续加息的压力；中国宣布放宽部分新冠限制措施并出台支持房地产和基础设施行业的额外措施，预计2023年中国将逐步重新开放，刺激铁矿石和钢铁需求 [16][17] - 好望角型船订单量处于30年低点，新船交付时间至少在2024年或2025年，且国际海事组织（IMO）2023年法规将降低船队效率，供应方面形势乐观，正常需求增长足以超过供应，创造良好的供需基本面 [18][19] 其他重要信息 - 公司通过适时收购、规模经济、低一般及行政费用和获得有竞争力的融资，实现了行业低现金盈亏平衡点，现金流潜力巨大 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于股票回购和向股东返还资本的思考，以及是否已动用资金和当前如何考虑动用资金 - 宣布股票回购计划后有禁售期，尚未动用资金；宣布后股价未大幅低于资产净值（NAV），有一定支撑；公司将其作为资本配置策略的一部分，优先考虑股息分配，若股价低于NAV有价值，会抓住机会回购，预计市场疲软时会有机会以有吸引力的价格回购股票 [27][28] 问题2: 在市场疲软、二手船价格下跌的情况下，是否有机会收购船舶 - 公司会持续监测市场，寻找有吸引力的机会，包括买卖船舶；认为剥离旧船、专注脱碳和船队现代化、降低平均船龄是正确的做法，若有创造股东价值的机会会考虑 [29][30] 问题3: 关于IMO 2023法规，公司船队是否有受不利影响的船舶，以及对更广泛船队的影响（除减速航行外） - 公司船队平均船龄6年，处于有利地位，过去一年多对船队进行了大量投资和升级数字化，理论上船队平均CII评级为B，但实际得分取决于船队使用情况；部分约10年船龄的船舶需限制发动机最高速度，灵活性降低，但与全球船队相比，公司需做的改变极小，该法规会减少全球船队运力，对运费环境有积极影响 [35][37] - 预计会有船东安装节能设备，如螺旋桨涡流装置、低摩擦涂料等，这些升级可能延长干船坞停留时间，降低船队效率；全球约70% - 75%的船队不符合IMO 2023法规，需降低速度，市场强劲时该法规影响才会显现，且法规将在2023年逐步实施，2024年才会真正体现其全部影响 [38]

业绩总结 - 第三季度调整后EBITDA为1.182亿美元，较第二季度的1.916亿美元下降38.4%[11] - 公司报告第三季度净收入为1.046亿美元，每股收益为0.52美元，较第二季度的1.637亿美元和每股收益0.82美元下降36.0%[11] - 第三季度的运营收入为2.82049亿美元，较第二季度的3.16665亿美元下降34,616,000美元[13] - 第三季度的现金及现金等价物（包括受限现金）为1.32255亿美元，较第二季度的1.68321亿美元下降36,066,000美元[19] - 第三季度的总资产为33.24511亿美元，较第二季度的33.87705亿美元下降63,194,000美元[19] - 第三季度的每股分红为0.35美元[11] 用户数据 - Capesize和Panamax船只的报告TCE（时间租船等价）率分别为每日22,658美元和23,562美元[11] - 第四季度预计Capesize船只的TCE率为每日23,100美元，Panamax船只为每日19,100美元[11] - 预计2023年第一季度Capesize的日均租金为$21,200[28] - 2022年第四季度Capesize和Panamax的日均租金分别为$23,100和$19,100[28] - 2022年Capesize和Panamax船只的固定合同覆盖率分别为76%和78%[28] 未来展望 - 未来几年订单簿将继续下降，目前订单簿占全球船队的比例为6.9%[26] - 预计2023年需求将超过供应，利用率在2022年为86%[27] - 现代船队的年化自由现金流潜力达到$900百万，现金流收益率为36%[30] - 2022年公司现金流收益率为21%[30] - 公司在未来几个季度确保了显著的现金流[27] 新产品和新技术研发 - 公司完成了两艘Ultramax船只的出售，记录了2190万美元的收益，净现金收入为4300万美元[11] - 宣布了最高达1亿美元的股票回购计划[11]