财务数据和关键指标变化 - Q2录得EBITDA为1.92亿美元，净利润为1.64亿美元，即每股0.82美元 [4] - Q2实现TCE收入2.5亿美元，高于Q1的2.085亿美元，总船队TCE费率为29400美元/天 [9] - Q2运营费用为5040万美元，较Q1的5820万美元减少780万美元，主要因干船坞船舶减少和新冠相关费用降低 [10] - Q2一般及行政费用为550万美元，略高于Q1的510万美元 [11] - Q2租船费用为1540万美元，高于Q1的1030万美元，主要反映平均期租费率上升 [12] - Q2调整后EBITDA为1.916亿美元，高于Q1的1.49亿美元 [12] - Q2财务费用为1190万美元，高于Q1的1000万美元，衍生品和其他金融收入为近2000万美元，低于Q1的3290万美元 [13] - Q2净利润为1.637亿美元，即每股0.82美元，宣布Q2股息为每股0.60美元 [14] - 现金净增加5260万美元，经营活动现金流为1.56亿美元，高于Q1的1.23亿美元，融资活动使用现金流为1.407亿美元，投资活动提供现金流为3780万美元 [15] - 季度末现金头寸为1.683亿美元，包括430万美元受限现金，未动用可用信贷额度为1亿美元，债务和租赁负债总计14亿美元，股权与总资产比率约为57% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - Capesize船平均期租费率等价为30600美元/天，首席Capesize费率比基准费率高9000美元/天，即44% [4] - Panamax船平均TCE为27600美元/天 [4] - Q3已为80%的Capesize船日锁定28000美元/天的费率，为96%的Panamax船日锁定27000美元/天的费率；Q4已为25%的Capesize船日锁定29000美元/天的费率，为27%的Panamax船日锁定22000美元/天的费率 [6][53] 各个市场数据和关键指标变化 - Q2 Panamax市场表现良好，平均每天26500美元，主要受煤炭需求和俄乌冲突后新贸易路线推动 [21] - Q2 Cape市场开局良好，5月峰值接近40000美元/天，但季末两个细分市场均因中国港口拥堵缓解和新冠相关效率问题改善而承压 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已剥离2艘2015年的Ultramax船，过去10个月共出售7艘船，以释放现金用于新造船计划，增加更现代和有竞争力的吨位 [5] - 公司承诺到2030年减排30%，到2050年实现净零排放 [5] - 公司不会在任何时候完全暴露于现货市场，会在最佳市场条件下签订固定合同，以降低风险、提高可见性和保护支付股息的能力 [34] - 公司将继续积极管理对两个细分市场的敞口，以最低风险获取最大价值 [36] - 公司将专注于现金流生成、收购、规模经济和获得有竞争力的融资，已实现行业低现金盈亏平衡点 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济背景不确定，但干散货基本面积极，主要受有吸引力的供应端驱动 [3] - 全球经济面临通胀、能源危机和货币政策收紧等挑战，短期内干散货需求前景黯淡，但预计全球经济明年增长2.9%，市场有望实现软着陆 [23] - 中国放松新冠限制、增加经济政策刺激措施和降低贷款利率，预计市场将在年底前反弹至更有利可图的水平 [24] - 干散货供应情况非常乐观，Capesize船订单量占全球船队的比例低于6%，处于30年低点，净供应极为有限，供应增长最少2.5年，可能更长 [26] - 2023年IMO 2023（EEXI）法规生效，预计至少73%的全球干散货船队不符合规定，多数船只可能采用发动机功率限制，这将降低船队效率，在市场向好时减少灵活性，预计2023年逐渐生效，2024年全面生效 [28][29] - 综合供需情况，预计将有一段可持续、健康盈利的时期，尽管面临宏观经济挑战，但干散货长期前景乐观 [31] 其他重要信息 - 公司已为2022年超过一半的可用船日锁定固定费率，Q3 85%的船队预订费率远高于市场，Q4超过25%的船队签订固定支付合同，费率远高于FFA远期曲线 [35][36] - 若达到年初至今的费率水平，公司未来12个月将产生4.63亿美元的自由现金流 [37] - 自2021年以来，公司已支付超过7.2亿美元的股息 [7] 问答环节所有提问和回答 问题: 请描述当前市场情况，Capesize船费率大幅下降，Panamax船市场疲软的原因是什么？ - 由于Capesize和Panamax市场存在相关性，Capesize市场危机影响了Panamax市场；俄乌冲突导致谷物运输量减少，对Panamax市场产生负面影响；港口拥堵缓解和运营效率提高，也给Panamax市场带来压力，但程度小于Capesize市场 [44][45] 问题: 当前市场疲软对二手船买卖市场的资产价值有何影响？ - 现货市场与二手船资产价格存在一定相关性，当前费率压力会使二手船买卖市场活跃度和价格在短期内降温，具体降温程度取决于船型、尺寸和船龄等因素 [46][47] 问题: 在资产价值可能下降的情况下，公司是否认为这是一个购买机会，还是更倾向于专注现金流和资本回报？ - 公司不会将当前情况视为购买二手船的机会，而是坚持过去6 - 8个月传达的战略，从扩张阶段转向收获阶段，继续寻找机会剥离老旧、高维护成本且不符合未来发展的船舶，预计市场将从当前水平复苏，届时可能是继续剥离船舶的好时机 [48][49]

Exhibit 99.1 INTERIM FINANCIAL INFORMATION GOLDEN OCEAN GROUP LIMITED First Quarter 2022 May 19, 2022 GOLDEN OCEAN GROUP LIMITED, FIRST QUARTER 2022 Hamilton, Bermuda, May 19, 2022 - Golden Ocean Group Limited (NASDAQ: GOGL / OSE: GOGL) (the "Company" or "Golden Ocean"), the world's leading owner of large size dry bulk vessels, today announced its unaudited results for the quarter ended March 31, 2022. Highlights Ulrik Andersen, Chief Executive Officer, commented: ▪ Net income of $125.3 million and earnings ...

财务数据和关键指标变化 - Q1录得EBITDA为1.49亿美元，净利润为1.25亿美元，即每股0.63美元 [5] - Q1总TCE收入为2.085亿美元，较上一季度的3.06亿美元有所下降；日均总TCE费率为24300美元，较Q4下降约1.1万美元 [10] - 调整后的净EBITDA为1.49亿美元，而Q4为2.43亿美元 [12] - Q1衍生品和其他金融收入录得3300万美元收益，而Q4为1000万美元收益 [13] - Q1实现净利润1.253亿美元，即每股0.63美元 [14] - 现金净减少9430万美元，其中经营活动现金流为1.23亿美元，融资活动现金流为2.23亿美元，投资活动现金流为400万美元 [15] - 期末现金头寸为1570万美元，包括840万美元受限现金；未动用可用信贷额度为1亿美元 [17] - 债务和租赁负债总计14亿美元，账面价值不变，为19亿美元，股权与总资产比率约为56% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - Q1好望角型船平均期租等价费率为24800美元/天，巴拿马型船为23600美元/天 [5] - Q2已锁定78%的好望角型船可用天数，费率为28000美元/天；77%的巴拿马型船可用天数，费率为27000美元/天 [7] - Q3已锁定15%的好望角型船可用天数，费率为38000美元/天；33%的巴拿马型船可用天数，费率为35000美元/天 [7] - Q1有6艘船进坞维修，Q4为5艘，导致约3.5%的总天数停租，即294天；Q2有5艘船进坞维修 [11] - 运营费用约为5800万美元，与上一季度基本持平；G&A略高于90万美元；租赁费用为1030万美元，较上一季度略有下降 [11][12] 各个市场数据和关键指标变化 - Q1好望角型船市场费率承压，平均不足15000美元/天；巴拿马型船市场费率保持稳定，平均为23000美元/天 [24] - 国际货币基金组织预测2022年和2023年全球GDP均增长3.6%，较上次预测略有下调，但从历史角度看仍处于较高水平 [25] - 过去32年，海运贸易平均每年稳定增长3.7%，仅在金融危机和新冠疫情等极端事件期间出现交易量萎缩 [26] - 海运量平均比世界GDP多增长20% [27] - 新船订单处于30年来的最低水平，预计在可预见的未来订单量仍将保持低迷 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司商业战略围绕对冲Q1部分风险，同时在下半年保留更多敞口，避免完全暴露于现货市场，寻求在最佳市场条件下签订固定合同 [30] - 公司专注于锁定巴拿马型船的可用天数，因为近几个月巴拿马型船的定价更具吸引力，同时在各业务板块之间平衡商业战略，以实现最低风险下的最大价值 [31] - 通过适时收购、规模经济和获得有竞争力的融资，公司实现了行业内较低的现金盈亏平衡点 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球经济面临逆风，但干散货市场的基本面依然良好，预计未来将持续保持盈利 [4] - 尽管世界面临通胀和经济放缓的挑战，但不足以抵消干散货市场的前景，预计未来几年货运市场将保持强劲 [29] - 好望角型船市场已出现转机，预计未来市场将保持稳定，但航运市场仍存在波动 [41] - 煤炭贸易模式的结构性变化将在未来几个月甚至到明年对好望角型船的吨英里需求产生重大贡献 [45] 其他重要信息 - 5月公司签署了2.75亿美元的贷款协议，该协议将使相关14艘船舶的现金盈亏平衡点每天降低1500美元，全船队每天降低约400美元 [8] - 公司宣布将为Q1支付每股0.50美元的股息，过去11个月支付的股息总额超过6亿美元 [8] - 公司在瑞士海运的投资获得了540万美元的股东贷款偿还和650万美元的股息 [15] - 公司已出售7艘船舶，去年收购了18艘船舶，目前还有7艘船舶在建 [54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 好望角型船市场近期复苏的原因是什么 - 主要原因是俄罗斯煤炭即将被禁，导致煤炭分配效率极低，煤炭运输路线发生变化；同时巴西雨季结束，货物价值回归市场，带来了乐观情绪和对吨英里的强劲需求 [40][41] 问题: 俄罗斯煤炭供应中断对市场的影响是否已经稳定 - 市场仍在持续调整，预计这将是一个长期的结构性变化，未来几个月甚至到明年，煤炭将对好望角型船的吨英里需求产生重大贡献 [43][44][45] 问题: 公司是否有计划在2022年为船舶安装更多洗涤器 - 公司超过50%的船队已安装洗涤器，不会再进行更多投资，而是专注于脱碳工作，投资于其他节能设备 [47][48] 问题: 公司最老的一批船舶是否仍是船队的核心部分，是否会在中期内出售 - 公司会根据船舶性能和升级投资需求来决定是否出售船舶，已在过去12个月出售了7艘船舶，未来也会继续出售 [53][54] 问题: 即将出台的法规是否会导致公司产生重大资本支出 - 公司认为资本支出相对较小，且投资于节能设备的回报期较短，是明智的投资选择 [55][56]

业绩总结 - 2022年第一季度调整后EBITDA为1.494亿美元，较2021年第四季度的2.435亿美元下降了38.5%[7] - 第一季度净收入为1.253亿美元，每股收益为0.63美元，较2021年第四季度的2.038亿美元和每股收益1.02美元下降了38.5%[7] - 第一季度运营收入和其他运营收入为264,771,000美元，较2021年第四季度的375,450,000美元下降了29.4%[9] - 第一季度净营收为208,498,000美元，较2021年第四季度的306,508,000美元下降了68.0%[9] - 第一季度的现金和现金等价物（包括受限现金）为115,721,000美元，较2021年第四季度的210,017,000美元下降了44.5%[11] - 第一季度总资产为3,361,441,000美元，较2021年第四季度的3,454,177,000美元下降了2.7%[11] - 第一季度的每日TCE费率为24,330美元，较2021年第四季度的35,256美元下降了30.9%[9] 用户数据与市场展望 - 预计2022年第二季度Capesize和Panamax船只的TCE费率分别为每日28,300美元（覆盖78%的Capesize天数）和27,500美元（覆盖77%的Panamax天数）[7] - 预计到2024年，需求将超过供应，船队利用率将持续上升[28] - 预计2023年和2024年，海运市场将保持强劲的运费环境[28] 新产品与技术研发 - 签署了一项2.75亿美元的贷款协议，重新融资14艘Capesize船只，预计将使这些船只的现金盈亏平衡率改善约1,500美元/天[7] - 现代船队的年化自由现金流在不同达成率下可达506百万美元至599百万美元[34] 市场扩张与租金预期 - 2022年第二季度和第三季度，Capesize船型的日均租金分别为28,300美元和38,200美元[31] - Panamax船型在第二季度和第三季度的净现金流约为1.5亿美元，覆盖50%的可用船舶天数[33] - 预计2022年第二季度Capesize船型的合同天数为15%，开放天数为85%[31] - 2022年第二季度Panamax船型的合同天数为33%，开放天数为67%[32] - 2022年第二季度和第三季度的Capesize船型日均租金分别为27,500美元和34,900美元[32] 行业趋势 - 自1990年以来，海运贸易年均增长约3.7%，是全球GDP增长的1.2倍[22] - 新船价格同比增长约17%，过去五年增长47%[25]

业绩总结 - 公司在2021年实现了最低的现金盈亏平衡，Capesize为12,800美元/天，Panamax为8,600美元/天[26] - 2021年第四季度调整后EBITDA为2.435亿美元，较2021年第三季度的2.297亿美元有所增长[31] - 2021年第四季度净收入为2.038亿美元，每股收益为1.02美元，创公司历史新高[31] - 2021年第四季度运营收入为3.7545亿美元，较第三季度的3.8841亿美元下降12,960千美元[32] - 2021年第四季度现金及现金等价物为210,017千美元，较第三季度的262,462千美元减少52,445千美元[35] - 2021年第四季度总资产为34.54177亿美元，较第三季度的35.48616亿美元减少94,439千美元[35] - 公司宣布2021年第四季度每股分红为0.90美元[31] 用户数据 - 2022年第一季度Capesize的日均租金为26,100美元，第二季度为31,400美元[22] - 2022年第一季度Panamax的日均租金为21,100美元，第二季度为22,700美元[23] - 预计2022年第一季度Capesize船只的TCE日均租金约为26,100美元，Panamax船只为21,100美元[31] - 2021年第四季度Capesize和Panamax船只的TCE日均租金分别为39,304美元和29,635美元[31] 市场展望 - 预计2022年净船队增长约为2.2%，2023年约为1.1%[11] - 预计2022年和2023年干散货市场将继续保持强劲的需求增长[8] - 预计2022年和2023年船队利用率将提高，支持强劲的运费环境[14] 发展策略 - 公司在2021年增加了33%的船队规模，重点转向利润回收[6] - 公司计划通过提高船队效率来降低燃料成本并符合未来的法规要求[21]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 20-F (Mark One) ☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR (g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 19 ...

业绩总结 - 2021年第四季度调整后EBITDA为2.435亿美元，较2021年第三季度的2.297亿美元增长[7] - 2021年第四季度净收入为2.038亿美元，每股收益为1.02美元，创公司历史新高，第三季度净收入为1.953亿美元，每股收益为0.97美元[7] - 2021年第四季度运营收入为3.7545亿美元，较第三季度的3.8841亿美元下降12,960万美元[8] - 2021年第四季度净运营收入为2.0439亿美元，较第三季度的1.9002亿美元增长14,362万美元[8] - 2021年第四季度现金及现金等价物为2.1002亿美元，较第三季度的2.6246亿美元减少52,445万美元[10] - 2021年第四季度总资产为34.54177亿美元，较第三季度的35.48616亿美元减少94,439万美元[10] - 2021年第四季度宣布每股分红0.90美元[7] 用户数据与市场展望 - 预计2022年第一季度Capesize船只的TCE日均租金约为26,100美元，Panamax船只为21,100美元[7] - 预计2022年第二季度Capesize船只的TCE日均租金约为31,400美元，Panamax船只为22,700美元[7] - 预计2023年船队利用率将达到84%[23] - 预计2023年需求预计将超过供应，船队利用率将增加，支持强劲的运费环境[23] 新产品与技术研发 - 现代船队的年化自由现金流在不同达成率下可超过现金盈亏平衡点，现金收益率可达38%[30] - Capesize的现金盈亏平衡点为12,800美元/天，Panamax为8,600美元/天[29] 市场扩张与船队增长 - 预计2022年净船队增长约为2.2%，2023年约为1.1%[20] - 预计2023年船队增长将是30年来最低[19] - 由于2024年前的有限船位、价格上涨、融资可用性有限及新排放法规，订单量可能保持低迷[19] 其他信息 - 2022年Capesize的年初至今日均指数为12,500美元，Panamax为18,800美元[28] - Panamax在2022年第二季度的合同TCE约为5000万美元，覆盖19%的船队[28]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度息税折旧及摊销前利润（EBITDA）略高于2.4亿美元，净利润2.04亿美元，合每股1.02美元，为公司历史最佳季度业绩 [4] - 第四季度总现金保本点为3.53万美元/天，高于第三季度的3.23万美元/天；海岬型船TCE费率为3.93万美元/天，较上一季度增加1200美元；巴拿马型和超灵便型船TCE费率为2.96万美元/天，较第三季度增加4900美元 [7][8] - 第四季度船舶运营费用增加520万美元，主要因更多船舶进坞维修、一次性保险免赔额和新冠疫情成本的影响 [9] - 第四季度租船费用从第三季度的3100万美元降至1100万美元，调整后的EBITDA为2.435亿美元，高于第三季度的2.294亿美元 [12] - 第四季度净财务费用为1040万美元，较上一季度减少40万美元；衍生品和其他金融收入为1010万美元，低于第三季度的1610万美元 [13] - 2021年全年，海岬型/纽卡斯尔型船队TCE为3.13万美元/天，巴拿马型、卡姆萨尔型和超灵便型船队TCE为2.25万美元/天，全船队TCE为2.76万美元/天；TCE收入9.48亿美元，EBITDA 6.58亿美元，全年净利润5.27亿美元，合每股2.74美元 [15] - 第四季度现金净减少5440万美元；经营活动产生的现金流量较上一季度增加1870万美元，达到2.192亿美元；融资活动使用的现金总计2.692亿美元 [16] - 截至季度末和年末，公司现金为2.1亿美元，未动用且可用的信贷额度为1亿美元；债务和租赁负债总计14亿美元，账面权益为19亿美元，总资产为35亿美元，权益与总资产比率约为56% [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度海岬型船TCE费率为3.93万美元/天，巴拿马型船为2.96万美元/天；2022年第一季度，已锁定75%的海岬型船天数，费率为2.6万美元/天，72%的巴拿马型船天数，费率为2.1万美元/天；第二季度，已锁定22%的海岬型船天数，费率为3.1万美元/天，14%的巴拿马型船天数，费率为2.3万美元/天 [5] - 第四季度有五艘船进坞维修，而第三季度只有一艘，导致约200天（2%）的停租，高于第三季度的85天；2022年第一季度有五艘船计划进坞维修 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度干散货市场表现良好，海岬型船费率达到8.7万美元/天，为十多年来的最高水平 [22] - 1月份费率大幅下降，主要受季节性因素和中国钢铁生产放缓的影响 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施更新和脱碳战略，出售两艘巴拿马型船，所得净收益用于支付七艘卡姆萨尔型新造船计划的第一期款项 [4] - 公司在2021年将大部分船队签订了固定合同，直至2022年第二季度，以对冲风险、提高可见性并确保股息支付能力；从第三季度起，公司的现货敞口将大幅增加，但会继续积极管理现货敞口，寻找锁定现金流的机会 [28][29] - 通过适时收购、规模经济和获得有竞争力的融资，公司实现了行业内较低的现金保本点，海岬型船平均现金保本点为1.28万美元/天，巴拿马型船为8600美元/天 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为市场最糟糕的时期已经过去，随着中国钢铁行业在奥运会后复苏，市场将逐渐改善；铁矿石价格坚挺，工厂需求旺盛，能源危机导致煤炭需求持续高企，预计2023年前干散货商品需求将持续增长 [23][24] - 供应方面，订单量处于30年来的最低水平，预计未来两年船队增长将非常缓慢；供应链的中断和拥堵现象不太可能在短期内缓解，将继续支撑强劲的货运市场；2023年新的国际海事组织（IMO）排放法规生效，许多船东可能会采取慢速航行的方式来合规，从而进一步减少有效供应 [25][27] 其他重要信息 - 公司宣布每股股息为0.90美元，2021年股息总额达5亿美元 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在当前环境下对长期定期租船市场的看法 - 公司并非在下半年完全暴露于现货市场，已有部分合同覆盖，并计划增加合同覆盖；目前不是锁定长期合同的合适时机，将在市场出现转机时进行操作；对于海岬型船，12个月期的费率在远期市场水平附近，约为2.7 - 2.8万美元/天，但公司船队效率更高，可能能够以3万美元/天左右的价格锁定合同；公司计划在今年晚些时候寻找更好的机会 [36] 问题2: 公司对瑞士海运（SwissMarine）的投资情况及是否有望获得股息 - 公司预计最终会从对瑞士海运的投资中获得股息，但无法确定具体时间和金额；对瑞士海运去年的强劲表现感到满意，希望今年也能有类似的良好表现 [37] 问题3: 行业拥堵情况及对2022年的预期 - 公司预计拥堵现象在2022年不会缓解，去年因新冠疫情拥堵情况加剧，预计这种影响将持续到2022年；行业通常存在5% - 7%的拥堵和低效情况，去年这一比例升至9%；预计拥堵和低效情况将在2022年持续，并在与新冠疫情的斗争中逐渐缓解；2023年国际海事组织（IMO）排放法规生效，许多船东可能会采取慢速航行的方式来合规，这将进一步降低供应效率 [39] 问题4: 油价上涨对船舶速度的影响 - 油价上涨会影响公司的期租等价租金（TCE），较高的燃油成本会导致收益降低；但公司约一半的船队安装了洗涤器，随着高硫和低硫燃料价差的扩大，公司将从中受益；目前船舶速度由每日市场决定，收益与油价或燃油价格没有直接关联 [40]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度EBITDA接近2.3亿美元，净利润1.95亿美元，合每股0.97美元 [7] - 第三季度定期租船收入3.07亿美元，较上一季度增加9400万美元 [11] - 第三季度总TCE费率为每天32300美元，上一季度为24900美元 [11] - 第三季度运营成本5240万美元，上一季度为5030万美元 [12] - 第三季度一般及行政费用460万美元，与上一季度持平 [13] - 第三季度租船费用从3300万美元降至3100万美元 [14] - 第三季度衍生品和其他金融收入为正1670万美元 [15] - 第三季度净利润1.953亿美元，合每股0.97美元，上一季度为1.045亿美元，合每股0.52美元 [16] - 第三季度经营活动现金流2.005亿美元 [17] - 第三季度融资和投资活动净现金流1290万美元 [17] - 现金头寸2.625亿美元，包括2000万美元受限现金 [18] - 总债务和租赁负债15亿美元，账面权益19亿美元，资产负债率约54% [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 海岬型船TCE费率为每天38100美元，巴拿马型船为每天24700美元 [8] - 第四季度已锁定82%的海岬型船日租金为每天42000美元，86%的巴拿马型船日租金为每天27000美元 [8] - 明年已锁定约30%的海岬型船日租金为每天33000美元，约36%的巴拿马型船日租金为每天24000美元 [8] - 第三季度海岬型船TCE费率为每天38000美元，巴拿马型船为每天25000美元，较上一季度分别上涨6000美元和9000美元 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度市场利用率达到98%，为十多年来最高水平 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司签订七艘卡姆萨尔型散货船的建造协议，继续剥离最老旧的船舶，主要是巴拿马型船 [7][20] - 公司完成斯特娜信贷安排的再融资，降低现金盈亏平衡点 [7] - 公司在过去三到六个月积极锁定大量高固定租金TCE合同，以降低风险、确保股息支付能力，并在通常较弱的第一季度与其他季度之间搭建桥梁 [29] - 行业订单量处于低位，预计未来两年船队增长缓慢，市场供需基本面有利于实现持续盈利 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度市场表现良好，第四季度有望更好，干散货商品需求将在2022年及以后持续增长 [24] - 尽管明年GDP增速可能略有放缓，但仍高于历史平均水平，将继续支撑强劲的货运市场 [25] - 行业正从需求驱动转向供应驱动，未来两年供应端将得到有效控制，市场有望实现可持续盈利 [27][28] - 公司低现金盈亏平衡点和良好的市场前景使其现金流潜力巨大，董事会将决定如何处理未来收益，但公司将继续向股东返还大部分净利润 [32] 其他重要信息 - 公司宣布每股0.85美元的股息，2021年股息总额将达到3.21亿美元 [9] - 公司预计2021年将成为公司历史上最盈利的一年 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: Q1的期租合约是否有部分会延续到Q2 - 有一部分会延续到Q2，大约一半 [39] 问题: 是否打算继续出售老旧船舶 - 是的，公司计划剥离船队中最老旧的船舶，主要是巴拿马型船 [40] 问题: 是否计划将2022年的期租合约覆盖率保持在25% - 35% - 现在说还为时过早，公司目前对Q1的期租合约覆盖率感到满意，将在市场好转时再考虑后续的期租安排 [41][42] 问题: 船队是否100%配备洗涤器和废物处理系统，是否有进一步投资计划 - 公司33艘海岬型船配备了洗涤器，但不认为洗涤器是未来技术，不会进一步投资，未来升级船舶时将寻找其他能降低排放的解决方案 [43]

业绩总结 - 2021年第三季度的EBITDA为2.297亿美元，较2021年第二季度的1.305亿美元增长了76.2%[3] - 第三季度净收入为1.953亿美元，每股收益为0.97美元，较第二季度的1.045亿美元和0.52美元分别增长了86.8%和86.5%[3] - 2021年第三季度的现金和现金等价物为2.625亿美元，较第二季度的1.748亿美元增加了50.1%[6] - 公司在2021年第三季度的总资产为3.548亿美元，较第二季度的3.483亿美元增长了1.9%[9] 用户数据 - Capesize船只的TCE（时间租船收入）率为每日至38,142美元，Panamax船只的TCE率为每日至24,733美元[3] - 2021年第三季度Capesize船只的83%可用天数合同价为每日至41,900美元，Panamax船只的30%可用天数合同价为每日至33,200美元[3] 未来展望 - 公司预计2021年第四季度和2022年第一季度的现货TCE率将低于当前合同的TCE率，主要由于在这两个季度末的压载天数影响[3] - 预计2021年净船队增长约为2.7%，2022年约为1.9%，2023年约为1.6%[15] - 预计到2023年，需求将超过供应，船队利用率将增加，支持强劲的运费环境[17] - 预计2023年船队拥堵将持续上升，影响有效船队供应[20] - 2021年船队利用率为86%，预计将继续增长[17] 新产品和新技术研发 - 公司已签署协议建造七艘最新一代ECO型Kamsarmax船只[3] 融资与现金流 - 公司已与Sterna Finance完成4.136亿美元的信贷融资，并获得4.35亿美元的长期融资，降低了公司的日现金盈亏平衡水平[3] - 现代船队的现金流潜力显著，2022年第一季度的现金流为22,849万美元，现金收益率为22%[26] 负面信息 - 公司预计2021年第四季度NMAX/CAPE的平均日租金为41,900美元，2022年第一季度为33,200美元[22] - KMAX/PMAX在2022年第一季度的合同TCE收入约为7300万美元，覆盖32%的船队[23] - CAPESIZE的现金盈亏平衡点为12,700美元/天，PANAMAX为8,500美元/天[24] - 行业低现金盈亏平衡得益于及时的收购和现代化的船队[24]