财务表现 - 公司2024年第二季度营收为6.8387亿美元 同比下降0.8% [1] - 每股收益为1.11美元 较去年同期的1.09美元有所增长 [1] - 营收低于Zacks共识预期的7.0988亿美元 差距为-3.66% [1] - 每股收益低于Zacks共识预期的1.18美元 差距为-5.93% [1] 产品线表现 - Titleist高尔夫球销售额为2.475亿美元 超出分析师平均预期的2.4471亿美元 同比增长4.2% [3] - FootJoy高尔夫服装销售额为1.572亿美元 低于分析师平均预期的1.6192亿美元 同比下降0.6% [4] - Titleist高尔夫装备销售额为6890万美元 低于分析师平均预期的7327万美元 同比下降1.4% [5] - Titleist高尔夫球杆销售额为1.775亿美元 低于分析师平均预期的1.9039亿美元 同比下降5.6% [6] 市场表现 - 公司股价在过去一个月上涨8.8% 同期Zacks标普500指数下跌6.7% [6] - 公司目前Zacks评级为3级(持有) 预计短期内表现将与大盘一致 [6]

业绩总结 - 2024年第二季度净销售额为6.839亿美元，同比下降0.8%[7] - 2024年上半年净销售额为13.914亿美元，同比增长1.1%[7] - 2024年第二季度归属于Acushnet Holdings Corp.的净收入为7140万美元，同比下降4.4%（2023年为7470万美元）[18] - 2024年上半年归属于Acushnet Holdings Corp.的净收入为1.592亿美元，同比下降5.2%（2023年为1.679亿美元）[18] - 2024年第二季度调整后的EBITDA为1.31亿美元，同比下降0.8%（2023年为1.321亿美元）[18] - 2024年上半年调整后的EBITDA为2.847亿美元，同比增长2.1%（2023年为2.788亿美元）[18] 用户数据 - 2024年第二季度Titleist高尔夫球销售额为2.475亿美元，同比增长4.2%[8] - 2024年第二季度FootJoy高尔夫服装销售额为1.572亿美元，同比下降0.6%[8] - 2024年第二季度美国市场销售额为4.085亿美元，同比增长1.8%[8] 财务展望 - 2024年财务展望中，预计净销售额在24.5亿至25亿美元之间，增长约3.2%至5.3%[13] - 2024年调整后EBITDA预计在3.85亿至4.05亿美元之间，增长约5.0%[13] 成本与支出 - 2024年第二季度有效税率为23.2%，较2023年同期的21.8%有所上升[10] - 2024年第二季度的利息支出为1410万美元，同比上升29.4%（2023年为1090万美元）[18] - 2024年上半年的利息支出为2720万美元，同比上升30.8%（2023年为2080万美元）[18] - 2024年第二季度的折旧和摊销费用为1400万美元，同比上升10.2%（2023年为1270万美元）[18] - 2024年上半年的折旧和摊销费用为2780万美元，同比上升9.4%（2023年为2540万美元）[18] 盈利能力 - 2024年第二季度调整后EBITDA利润率为19.2%，与2023年持平[18] - 2024年上半年调整后的EBITDA利润率为20.5%，较2023年的20.3%有所上升[18]

公司业绩表现 - Acushnet最新季度每股收益为1.11美元，低于Zacks共识预期的1.18美元，同比去年1.09美元略有增长，但低于预期5.93% [1] - 公司上一季度实际每股收益为1.43美元，超出预期的1.24美元，超出幅度为15.32% [1] - 过去四个季度中，公司有两次超出每股收益预期 [2] - 公司最新季度营收为6.8387亿美元，低于Zacks共识预期的3.66%，同比去年6.8936亿美元略有下降 [2] - 过去四个季度中，公司有两次超出营收预期 [2] 股价表现与市场对比 - Acushnet股价年初至今上涨6.3%，低于标普500指数8.7%的涨幅 [3] - 公司股票当前Zacks评级为3（持有），预计未来表现与市场一致 [6] 未来展望与行业影响 - 公司未来股价走势将取决于管理层在财报电话会议中的评论 [3] - 当前市场对下一季度的共识预期为每股收益0.93美元，营收6.2047亿美元 [7] - 当前财年的共识预期为每股收益3.12美元，营收24.8亿美元 [7] - 公司所属的休闲和娱乐产品行业在Zacks行业排名中处于后8%，行业表现对股票有重要影响 [8] 同行业公司表现 - 同行业的On Holding预计在2024年6月季度每股收益为0.18美元，同比增长350% [9] - On Holding的营收预计为6.2496亿美元，同比增长26.5% [10] - On Holding的每股收益预期在过去30天内下调了1% [9]

财务数据 - 第二季度净销售额为6.839亿美元，同比下降0.8%，按固定汇率计算增长0.6%[6] - 第二季度归属于Acushnet控股公司的净收益为7,140万美元，同比下降4.4%[2] - 前六个月净销售额为13.914亿美元，同比增长1.1%，按固定汇率计算增长2.3%[16] - 前六个月归属于Acushnet控股公司的净收益为1.592亿美元，同比下降5.2%[16] - 第二季度调整后EBITDA为1.31亿美元，同比下降0.8%[15] - 前六个月调整后EBITDA为2.847亿美元，同比增长2.1%[26] - 2024年上半年净销售额为13.91亿美元，同比增长1.1%[38] - 2024年上半年毛利为7.50亿美元，毛利率为53.9%[38] - 2024年上半年营业利润为2.27亿美元，同比下降1.7%[38] - 2024年上半年净利润为1.59亿美元，同比下降5.2%[38] - 2024年6月30日现金及现金等价物为8,029万美元[40] - 2024年6月30日存货为4.83亿美元[40] - 2024年6月30日总资产为22.74亿美元[40] - 2024年6月30日总负债为13.65亿美元[40] - 2024年6月30日股东权益为8.99亿美元[40] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量为1.02亿美元[41] 销售情况 - 美国市场Titleist高尔夫球和FootJoy高尔夫服装销售增长[9,20] - Titleist高尔夫球销售增长，Titleist高尔夫球具和FootJoy高尔夫服装销售下降[10,11,24] 未来展望 - 公司预计2024年全年净销售额为24.5-25亿美元，调整后EBITDA为3.85-4.05亿美元[29] - 公司宣布每股0.215美元的季度现金股利[27]

效率比率分析 - 运营利润率是衡量公司控制运营费用能力的指标，高比率表明公司比同行更有效地管理运营费用 [4] - 资产利用率是衡量公司将资产转化为产出的能力，高比率表明公司效率较高 [6] - 应收账款周转率是衡量公司扩展信用和收债能力的指标，高比率表明公司能够有效收回应收账款或拥有优质客户 [11] - 库存周转率是衡量公司维持适当库存水平的能力，高比率表明公司库存水平相对较低，低比率则表明公司面临销售下降和库存过剩 [12] 筛选标准 - 使用效率比率和Zacks Rank 1（强力买入）筛选标准，从7906只股票中筛选出14只 [5][13] - 筛选标准包括库存周转率、应收账款周转率、资产利用率和运营利润率高于行业平均水平 [7] 筛选出的公司 - Expro Group Holdings (XPRO) 是一家石油和天然气服务公司，过去四个季度的平均盈利惊喜为78.4% [7] - Acushnet (GOLF) 是一家设计、开发、制造和分销高尔夫产品的公司，过去四个季度的平均盈利惊喜为20.5% [8] - National Fuel Gas Company (NFG) 是一家综合能源公司，拥有位于阿巴拉契亚盆地的天然气资产和加利福尼亚的石油生产资产，过去四个季度的平均盈利惊喜为10.9% [8] - International Paper (IP) 是一家全球可再生纤维产品生产商，过去四个季度的平均盈利惊喜为10.12% [9] - Skechers (SKX) 是一家设计、开发、营销和分销男女儿童鞋类的公司，过去四个季度的平均盈利惊喜为34.1% [14] 效率水平与投资回报 - 效率水平衡量公司将可用输入转化为产出的能力，高效率水平通常与价格表现正相关，预期能提供出色的回报 [10]

品牌合作与创新 - Johnnie Walker 与 Devereux Golf 合作推出首个胶囊系列，包括手工缝制的帽子、大胆图案的T恤和醒目的高尔夫毛巾，旨在融合现代时尚与高尔夫传统 [2] - 该合作旨在庆祝高尔夫运动的包容性和活力，同时致敬传统并拥抱未来 [2] - Devereux Golf 的联合创始人表示，此次合作是推动高尔夫文化向前发展的完美结合 [3] 市场活动与推广 - Johnnie Walker 将在未来18个月内推出更多胶囊系列，并在全国主要高尔夫赛事中提供高端接待体验 [4] - 品牌与 Hypegolf 合作，成为 Hypegolf Invitational LA 2024 的主要赞助商，并参与其他文化前沿活动 [4] - Johnnie Walker 在 Charles Schwab Challenge 上展示了首个胶囊系列，并邀请21岁以上的嘉宾体验其鸡尾酒 [7] 产品创新与体验 - Johnnie Walker 推出三款创新鸡尾酒：KEEP WALKING 18、Johnnie Palmer 和 Blue in One，结合了威士忌的丰富风味与经典调酒元素 [6] - 这些鸡尾酒旨在庆祝威士忌与高尔夫之间的持久联系，适合在比赛或休闲时享用 [5] 品牌背景与市场地位 - Johnnie Walker 是全球最受欢迎的苏格兰威士忌品牌，产品销往180多个国家，年销量近1900万箱 [8][10] - 品牌拥有六代调酒大师的传承，致力于追求风味与品质 [9] - Diageo 是 Johnnie Walker 的母公司，拥有众多知名酒精饮料品牌，并在纽约和伦敦证券交易所上市 [11] 行业趋势与品牌定位 - 高尔夫运动正变得更加包容、充满活力和时尚，Johnnie Walker 通过创新产品和活动吸引新一代消费者 [1][4] - Devereux Golf 致力于打破高尔夫的传统刻板印象，为年轻和多样化的玩家提供时尚且价格合理的服装和配饰 [13]

净销售额和净利润 - 2024年第一季度净销售额为70.76亿美元，同比增长3.1%[15] - 2024年第一季度净利润为8,455.9万美元，同比下降9.6%[15] - 2024年第一季度每股基本收益为1.36美元，每股稀释收益为1.35美元[15] 资产和负债 - 2024年第一季度现金、现金等价物和受限现金总额为4,872.2万美元[13] - 2024年第一季度应收账款净额为46.49亿美元，存货为53.74亿美元[13] - 2024年第一季度总资产为235.70亿美元，较上季度增长6.5%[13] - 2024年第一季度总负债为142.79亿美元，较上季度增长11.2%[13] 综合收益和现金流 - 2024年第一季度综合收益为7,313.8万美元，同比下降14.1%[17] - 2024年第一季度现金流量衍生工具净损失为720万美元[17] - 2024年第一季度，公司净利润为84,559千美元，较上年同期的93,619千美元有所下降[19] - 2024年第一季度，公司现金、现金等价物和受限现金净减少了16,713千美元，结束余额为48,722千美元[19] 财务报表变化 - 公司2023年第一季度的净收入为93,275千美元，2024年第一季度的净收入为87,762千美元[21] - 公司2024年第一季度的其他综合损失为11,130千美元[21] 资金和债务情况 - 公司发行的7.375%优先无抵押票据总额为350.0百万美元，截至2024年3月31日，票据公允价值为362.3百万美元[33] - 公司其他短期借款为30.5百万美元，截至2024年3月31日，可用借款余额为29.4百万美元[34] - 公司信用证总额为8.0百万美元，其中5.0百万美元已获得担保[35] 风险和影响 - 公司正在评估对其合并财务报表和相关披露可能产生的影响[30] - 公司的业务、运营结果、财务状况和现金流可能受到金融市场和货币波动的限制[86] - 公司暴露于某些材料和组件的商品价格和供应风险，可能影响公司的业务、运营结果和财务状况[87] - 通货膨胀导致原材料和其他投入成本增加，可能影响公司的业务、运营结果、财务状况和现金流[88]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度净销售额为7.08亿美元,同比增长4%,主要得益于高尔夫球和高尔夫球杆的强劲表现 [3][4][5] - 调整后EBITDA为1.537亿美元,同比增长4.7% [8] - 毛利润为3.78亿美元,同比增长3%,主要由于销售额增加,但被FootJoy高尔夫服装的较低销售额和不利的制造费用分摊所抵消 [8] - 销售、一般及管理费用为2.37亿美元,同比增加6%,主要由于广告和促销费用、信息技术相关费用以及销售人员费用的增加,部分被韩国零售佣金费用的降低所抵消 [8] - 利息费用为1300万美元,同比增加300万美元,主要由于利率和借款的增加 [8] - 税率为21.7%,同比上升3.6个百分点,主要由于收益地域构成的变化 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 高尔夫球销售额增长9%,主要得益于美国市场的双位数增长 [5] - 高尔夫球杆销售额增长14%,主要得益于美国、日本和EMEA市场的增长 [6] - 高尔夫装备销售额增长2%,主要得益于美国市场的双位数增长 [6] - FootJoy销售额下降6%,美国市场增长未能抵消国际市场的下降 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场销售额增长13%,所有产品线均有增长,与当地较好的球场使用情况相吻合 [7] - EMEA市场销售额下降5%,主要由于春季多雨导致球季开局缓慢 [7] - 日本市场销售额下降10%,高尔夫球杆增长未能抵消其他产品线的下降 [7] - 韩国市场销售额下降12%,主要由于Titleist高尔夫服装销售下降以及天气不佳导致球季开局缓慢 [7] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司对高尔夫行业的长期健康发展持乐观态度,认为高尔夫参与人数和球场使用量持续增加是积极信号 [14][16][31] - 公司正在加大对高尔夫球杆、高尔夫球和高尔夫装备的投资,以满足不断增长的市场需求 [4][5][6] - 公司正在投资建设新的北美配送中心,以提高供应链效率和客户服务水平 [25][26][27] - 公司正在加大对FootJoy品牌的投资,包括新的移动FitLab系统,以提升高尔夫鞋服的个性化配适体验 [6][64][65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为,尽管受到一些地区天气因素的影响,但整体高尔夫行业需求保持健康,参与人数和球场使用量持续增加 [14][16][31] - 管理层对公司在高尔夫球、高尔夫球杆和高尔夫装备业务的表现感到满意,并对未来保持乐观态度 [4][5][6] - 管理层表示,公司的新北美配送中心运营进展超出预期,有助于提高供应链效率 [25][26][27] - 管理层对FootJoy品牌的未来发展前景持乐观态度,认为随着库存修正和新产品线的推出,该业务将在下半年恢复增长 [68][69] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matthew Boss 提问** 询问公司对高尔夫行业整体参与度和消费者参与度的看法,以及美国市场在大师赛后的表现情况,以及国际市场的表现差异 [14][15][16][17] **David Maher 回答** - 公司认为高尔夫行业整体参与度和消费者参与度保持健康,尤其是在天气条件较好的地区 [14][15][16][17] - 美国市场在3月和第一季度的球场使用量分别增长21%和7%,表现良好,但受到东南部地区天气不佳的影响 [14][15] - 一些国际市场如韩国和英国由于天气因素导致球季开局缓慢,球场使用量下降,但整体来看,天气较好的市场表现良好 [16][17] 问题2 **Megan Alexander 提问** 询问公司为何维持全年指引不变,尽管第一季度业绩超预期,以及Vokey楔形杆的全球发布是否提前到第一季度 [22][23][24][25] **Sean Sullivan 回答** - 公司维持全年指引不变,主要是由于第一季度通常是销售淡季,公司更倾向于等到第二季度再调整指引 [24][25] - Vokey楔形杆的全球发布提前完成,超出了公司的预期,有助于第一季度的业绩表现 [24][25] 问题3 **Randy Konik 提问** 询问公司对长期利润率潜力的看法,包括一些可能影响的因素 [34][35] **David Maher 回答** - 公司对长期收入增长前景感到乐观,认为现有产品组合和投资计划为未来5-10年的增长奠定了基础 [34][35] - 公司正在进行各种投资,包括个性化定制和专业配适服务,这些有利于提升利润率 [34][35] - 通过技术和效率提升,公司有望实现长期的利润率扩张 [34][35]

财务表现 - 公司2024年第一季度营收为7.0755亿美元，同比增长3.1% [1] - 每股收益（EPS）为1.43美元，高于去年同期的1.36美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期的6.9241亿美元，超出幅度为2.19% [1] - EPS超出Zacks共识预期的1.24美元，超出幅度为15.32% [1] 产品销售表现 - Titleist高尔夫装备销售额为6820万美元，同比增长1.8%，低于分析师平均预期的7102万美元 [4] - Titleist高尔夫球杆销售额为2.039亿美元，同比增长12.8%，高于分析师平均预期的1.8681亿美元 [5] - Titleist高尔夫球销售额为2.08亿美元，同比增长8.3%，高于分析师平均预期的1.926亿美元 [5] - FootJoy高尔夫服装销售额为1.924亿美元，同比下降6.3%，略高于分析师平均预期的1.9159亿美元 [6] 股价表现 - 公司股价在过去一个月内下跌1.2%，表现逊于Zacks S&P 500综合指数的-0.4% [7] - 公司股票目前Zacks评级为3（持有），表明其近期表现可能与大盘一致 [7]

财务表现 - 2024年第一季度净销售额为7.076亿美元，同比增长3.1%，按固定汇率计算增长4.0%[1] - 2024年第一季度归属于Acushnet Holdings Corp.的净收入为8780万美元，同比下降5.9%[1] - 2024年第一季度调整后EBITDA为1.537亿美元，同比增长4.7%[1] - 公司预计2024年全年净销售额为24.5亿至25亿美元，调整后EBITDA为3.85亿至4.05亿美元，按固定汇率计算净销售额预计增长3.2%至5.3%[17] - 公司2024年第一季度净销售额为7.075亿美元，同比增长3.1%[28] - 2024年第一季度净收入为8455.9万美元，同比下降9.7%[25] - 2024年第一季度调整后EBITDA为1.5369亿美元，同比增长4.7%[38] - 2024年第一季度调整后EBITDA利润率为21.7%，同比增长0.3个百分点[38] - 2024年第一季度每股基本收益为1.36美元，同比下降0.7%[25] 市场表现 - 美国市场净销售额增长13%，其中Titleist高尔夫球杆增长20.6%，Titleist高尔夫球增长15.5%，Titleist高尔夫装备增长13.9%[6] - 美国以外地区净销售额下降8.5%，按固定汇率计算下降6.5%，主要受韩国、EMEA和日本市场销售下降影响[7] - 2024年第一季度美国市场销售额为4.182亿美元，同比增长13.1%[28] 产品表现 - Titleist高尔夫球净销售额增长8.3%（按固定汇率计算增长9.4%），主要受Pro V1、Pro V1x、Velocity及新推出的AVX、Tour Soft和TruFeel型号推动[8] - Titleist高尔夫球杆净销售额增长12.8%（按固定汇率计算增长14.0%），主要受新推出的SM10挖起杆和T-Series铁杆推动[9] - FootJoy高尔夫服装净销售额下降6.3%（按固定汇率计算下降5.7%），主要受所有产品类别销售下降影响[11] - 2024年第一季度FootJoy高尔夫鞋类销售额为1.924亿美元，同比下降6.3%[28] 研发与库存 - 2024年第一季度研发费用为1645.3万美元，同比增长13.2%[25] - 2024年第一季度库存为5.374亿美元，同比下降12.7%[26] 现金流与股息 - 2024年第一季度经营活动产生的现金流量净流出为1.095亿美元[27] - 公司宣布每股普通股季度现金股息为0.215美元，将于2024年6月21日支付[14]