财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额增长6%,达5.93亿美元 [3] - 调整后EBITDA增长14.2%,达9900万美元 [5] - 前9个月销售额和调整后EBITDA分别增长9.9%和20.6% [5] - 毛利润增长4.6%,达3.09亿美元,主要由于高尔夫球杆和高尔夫球销量增加、高尔夫球平均售价上升以及运输成本下降 [5] - 毛利率下降80个基点至52%,主要由于FootJoy业务因制造费用吸收不利和促销活动增加而拖累 [5] - 销售、管理和行政费用增加3.8%,达2.1亿美元,主要由于高尔夫球杆和高尔夫球广告宣传费用增加以及销售费用上升 [5] - 利息费用增加5百万美元,达900万美元,主要由于借款增加和利率上升 [5] - 第三季度税率下降至16.5%,全年预计税率约19% [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 高尔夫球杆销售增长17.9%,新款T系列铁杆销售良好 [3][4] - 高尔夫球销售增长6.2%,新款Pro V1和Pro V1x型号带动增长 [3][4] - FootJoy服装销售增长3.4%,主要由于美国市场强劲 [5] - 高尔夫装备销售下降19.9%,主要由于去年同期销量异常高 [3][5] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场销售增长8%,高尔夫球、高尔夫杆和高尔夫鞋销售均增长双位数 [6] - 美国市场轮数增长4%,有望超过2021年历史高点 [6] - 欧洲、日本和韩国市场轮数下降低个位数,主要受天气不利影响 [6] - 欧洲市场销售下降1%,日本市场销售增长9%,韩国市场销售下降2%,其他地区销售增长14% [6] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于高尔夫运动的忠实玩家,产品创新和供应链管理能力是公司长期增长的基础 [4] - 公司将继续投资于产品研发、客户连接和制造能力,以支持长期增长目标 [4] - 公司将保持资本配置的纪律,包括持续投资业务、股息支付和股票回购 [4] - 高尔夫运动参与度强劲,全球轮数已超过2021年历史高点,行业正在投资改善设施和体验以满足消费者需求 [4][6] - 公司对新产品管线充满信心,包括高尔夫球新品和高尔夫杆新品的推出 [4] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对高尔夫运动的基本面和公司业务的强劲势头保持乐观 [4][6] - 尽管面临宏观经济环境的不确定性,但公司有信心通过产品创新、客户关系和制造能力的投资来实现长期增长 [4] - 公司将继续密切关注宏观经济形势,并将其纳入公司的前瞻性考虑 [47] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Randy Konik 提问** 询问日本市场第三季度销售增长5百万美元的原因 [7][10] **Sean Sullivan 回答** 这主要是由于今年第三季度推出铁杆,而去年是在第四季度推出金属木杆,造成了时间上的差异 [10] 问题2 **Megan Alexander 提问** 询问第三季度毛利率表现是否符合预期,以及未来毛利率的走势 [17][18] **Sean Sullivan 回答** 第三季度毛利率基本符合预期,公司预计未来将受益于原材料价格趋于正常、运输成本下降以及球杆和球类业务的强劲表现 [18][19] 问题3 **Matthew Boss 提问** 询问公司如何看待高尔夫运动的基本面,以及公司在各个品类的市场份额机会 [25][26] **David Maher 回答** 公司认为高尔夫运动基本面非常健康,参与人数持续增长,专业赛事和企业赞助也在恢复,行业正在积极投资改善设施和体验。公司专注于忠实玩家群体,在球杆、球类和鞋类等品类保持领先地位,有信心把握未来增长机会 [26][27]

财务表现 - 公司2023年第三季度净销售额为5.93亿美元，同比增长6.3%[21] - 2023年第三季度净利润为5700万美元，同比增长7%[21] - 公司2023年前九个月净销售额为19.69亿美元，同比增长8%[21] - 2023年前九个月净利润为2.25亿美元，同比增长13%[21] - 2023年第三季度净收入为57,046千美元，同比增长7%[24] - 2023年前九个月净收入为225,029千美元，同比增长10.6%[24] - 2023年前九个月公司净利润为225,870千美元，较2022年同期的203,667千美元增长10.9%[32] - 公司2023年第三季度的所得税费用为1130万美元，同比下降450万美元，有效税率为16.5%[77] - 公司2023年前九个月的所得税费用为5270万美元，同比下降10万美元，有效税率为19.0%[77] - 公司2023年第三季度每股收益为0.85美元，同比增长18%[21] - 公司2023年第三季度的基本每股收益为0.86美元，稀释后每股收益为0.85美元[95] - 公司2023年第三季度每股股息为0.195美元，总计支付1309.8万美元[79] - 公司2023年前九个月总计支付股息4039.4万美元，每股股息为0.585美元[79] 现金流与资本支出 - 2023年前九个月经营活动产生的现金流量为296,930千美元，相比2022年同期的-59,042千美元有显著改善[27] - 2023年前九个月公司新增无形资产25,235千美元，主要用于技术研发[27] - 2023年前九个月公司新增固定资产42,432千美元，主要用于市场扩张[27] - 2023年第三季度公司新增租赁资产50,813千美元，主要用于市场扩张[27] - 2023年前九个月公司资本支出为4240万美元，预计全年资本支出约为7500万美元[176] - 2023年前九个月，公司经营活动产生的现金流为2.969亿美元，投资活动使用的现金流为6855万美元，融资活动使用的现金流为2.292亿美元[177] 资产负债表 - 公司现金及现金等价物为5.68亿美元，同比下降3.7%[19] - 公司应收账款为3.36亿美元，同比增长55%[19] - 公司库存为5.29亿美元，同比下降21.6%[19] - 公司长期债务为2.14亿美元，同比下降59.5%[19] - 公司2023年9月30日的股东权益总额为966,646千美元，较2022年12月31日的976,703千美元略有下降[32] - 公司库存总额为5.287亿美元，较去年底的6.747亿美元下降21.6%[46] - 公司多币种循环信贷额度下未偿还借款为5.571亿美元，加权平均利率为6.44%[51] - 公司发行了3.5亿美元7.375%的优先无担保票据，用于偿还循环信贷额度借款[54] - 截至2023年9月30日，公司拥有的无限制现金及现金等价物为5510万美元，其中96.4%存放在非美国子公司[164] - 截至2023年9月30日，公司多币种循环信贷额度下的可用资金为3.851亿美元，子公司本地信贷额度下的可用资金为2750万美元[166] 研发与无形资产 - 公司2023年第三季度研发支出为1600万美元，同比增长11%[21] - 2023年前九个月公司新增无形资产25,235千美元，主要用于技术研发[27] - 2023年第三季度无形资产摊销费用增加160万美元，主要由于2022年第四季度和2023年第一季度收购商标[129] - 无形资产摊销费用增加480万美元，主要由于收购Titleist高尔夫球杆和装备业务的商标[150] 股票回购与股息 - 2023年前九个月公司回购普通股204,656千美元，相比2022年同期的138,158千美元增加48%[27] - 2023年前九个月公司支付普通股股息40,099千美元，与2022年同期基本持平[27] - 公司董事会授权回购最多7亿美元的普通股，截至2023年9月30日仍在执行中[80] - 公司于2023年6月9日与Magnus达成协议，计划在2023年6月12日至10月27日期间回购最多1亿美元的普通股[83] - 公司在2023年第三季度回购了1,153,400股股票，平均价格为56.28美元，总价值为64,918,000美元[84] - 公司在2023年前九个月共回购了4,150,817股股票，平均价格为49.40美元，总价值为205,031,000美元[84] - 截至2023年9月30日，公司剩余的股票回购授权金额为202.4百万美元，其中100.0百万美元与2023年协议相关[84] - 公司在2023年10月1日至10月27日期间，在公开市场回购了385,594股股票，总价值为20.2百万美元[85] - 2023年前九个月公司股票回购金额为112,448千美元，较2022年同期的110,539千美元略有增加[32] - 2023年前九个月公司宣布的股息和股息等价物为40,394千美元，与2022年同期的40,065千美元基本持平[32] 业务部门表现 - 公司的主要业务部门包括Titleist高尔夫球、Titleist高尔夫球杆、Titleist高尔夫装备和FootJoy高尔夫服装[98] - Titleist高尔夫球2023年第三季度销售额为1.93亿美元，同比增长6.2%，前九个月销售额为6.22亿美元，同比增长13.9%[100] - Titleist高尔夫球杆2023年第三季度销售额为1.81亿美元，同比增长17.7%，前九个月销售额为5.50亿美元，同比增长14.8%[100] - FootJoy高尔夫服装2023年第三季度运营亏损146.9万美元，同比下降176.5%，前九个月运营利润为3292.7万美元，同比下降27.2%[100] - Titleist高尔夫球业务2023年第三季度净销售额增长6.3%，主要由于新一代Pro V1和Pro V1x高尔夫球平均售价提高[133] - Titleist高尔夫球业务2023年第三季度营业利润增长550万美元，增幅14.4%，主要由于毛利率提高[134] - Titleist高尔夫球杆业务2023年第三季度净销售额增长17.6%，主要由于T系列铁杆、TSR混合杆和Scotty Cameron Super Select推杆销量增加[135] - Titleist高尔夫球杆业务2023年第三季度营业利润增长960万美元，增幅35.7%，主要由于销量增加和特许权使用费降低[136] - Titleist高尔夫装备部门净销售额同比下降19.4%（按固定汇率计算下降19.9%），主要由于高尔夫球包和帽子的销量下降[137] - Titleist高尔夫装备部门营业利润同比下降560万美元（降幅87.5%），主要由于毛利下降520万美元[138] - FootJoy高尔夫服装部门净销售额同比增长3.8%（按固定汇率计算增长3.4%），主要由于服装平均售价提高[139] - FootJoy高尔夫服装部门营业利润同比下降340万美元（降幅178.9%），主要由于毛利下降490万美元[140] - 公司整体净销售额同比增长8.0%（按固定汇率计算增长9.9%），主要受Titleist高尔夫球、球杆和装备销量增长推动[143] - 美国市场净销售额增长15.4%，主要受Titleist高尔夫球（增长6150万美元）和球杆（增长5460万美元）销量推动[144] 外汇与利率风险 - 2023年前九个月公司外汇交易损失为3.4百万美元，较2022年同期的15.0百万美元大幅减少[43] - 公司外汇远期合约名义金额为1.932亿美元，较去年底的2.424亿美元下降20.3%[60] - 公司利率互换合约名义金额为1亿美元，用于对冲浮动利率债务风险[62] - 公司预计未来12个月将重新分类770万美元外汇衍生品收益至销售成本[65] - 公司预计未来12个月将重新分类100万美元利率衍生品收益至利息费用[65] - 公司外汇远期合约在销售成本中确认收益697.5万美元，在销售管理费用中确认收益146.3万美元[66] - 截至2023年9月30日，公司持有的利率互换合约名义价值为1亿美元，用于对冲浮动利率债务的利率风险[186] - 截至2023年9月30日，公司持有的外汇远期合约名义价值为1.932亿美元，净结算资产为840万美元[191] 收购与投资 - 2023年1月公司以2520万美元收购了West Coast Trends, Inc.的商标，包括2220万美元现金和300万美元或有对价[105] - 2022年11月公司以1840万美元现金收购了TPI EDU, LLC等公司80%的股权，并记录了460万美元的可赎回非控制权益[106] - 2022年4月公司以500万美元收购了PG Golf LLC的全部股权，包括360万美元现金和140万美元或有对价[107] - 2023年1月，公司以2520万美元收购了West Coast Trends, Inc.的某些商标[175] 其他财务信息 - 公司2023年9月30日的采购义务总额为2.31亿美元，其中2024年到期6.42亿美元，2025年到期938.3万美元[103] - 公司坏账准备期末余额为866.2万美元，较期初减少3.8%[45] - 公司保修义务期末余额为487.1万美元，较期初减少3.5%[48] - 截至2023年9月30日，公司公允价值资产总额为460.5万美元，其中Level 1资产为460.5万美元，Level 2资产为1078万美元[71] - 截至2023年9月30日，公司公允价值负债总额为181.8万美元，其中Level 1负债为65.1万美元，Level 2负债为116.7万美元[71] - 截至2023年9月30日，公司累计其他综合亏损净额为122,770,000美元[94] - 公司在2023年前九个月的股票补偿费用总额为21,369,000美元，税后净额为17,065,000美元[93] - 截至2023年9月30日，公司未确认的RSU和PSU相关补偿费用分别为24.1百万美元和12.0百万美元，预计分别在1.4年和1.9年内确认[91] - 公司在2023年前九个月发行的普通股中，RSU和PSU相关的净发行量分别为344,475股和139,738股[92] 市场与销售 - 2023年第三季度美国市场销售额为3.52亿美元，同比增长7.6%，前九个月销售额为11.24亿美元，同比增长15.3%[101] - 公司整体毛利率从52.4%提升至53.0%，主要由于运输成本下降[147] - 2023年第三季度毛利率为52.0%，同比下降0.8个百分点，主要受FootJoy高尔夫服装业务影响[126] 风险与诉讼 - 公司涉及与正常业务和运营相关的诉讼，无法预测未决诉讼的结果[199] 内部控制与披露 - 公司披露控制和程序在2023年9月30日结束的财季中有效[196] - 公司在2023年9月30日结束的财季中未发生对财务报告内部控制产生重大影响的变化[197] 会计准则与合并 - 公司认为最近发布的会计准则更新不会对其合并财务报表产生重大影响[44] - 公司合并了其持股40%的VIE Acushnet Lionscore Limited的账户，该VIE专门生产公司的高尔夫鞋类产品[39]

业绩总结 - 第三季度净销售额为593.4百万美元，同比增长6.3%[8] - Titleist高尔夫球销售额为192.6百万美元，同比增长6.3%[9] - 美国市场销售额为352.5百万美元，同比增长7.6%[10] - 调整后的EBITDA为98.8百万美元，同比增长14.2%[8] - 净利润为57.3百万美元，同比增长10.6%[13] - 资产负债表中未限制现金为55百万美元，总债务为593百万美元[15] - 2023年净销售额预计为2350-2400百万美元，同比增长约4.6%[16] - 调整后的EBITDA利润率为16.6%[14] - 调整后的EBITDA为98.8百万美元，同比增长13.6%[18]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度销售额为6.89亿美元，同比增长6%（按固定汇率计算） [7] - 调整后的EBITDA为1.32亿美元，同比增长24% [8] - 上半年销售额为13.76亿美元，同比增长近12%，调整后的EBITDA为2.79亿美元，同比增长23% [8][18] 各条业务线数据和关键指标变化 - Titleist高尔夫球销售在第二季度和上半年均增长20% [10] - Titleist高尔夫球杆销售在第二季度和上半年均增长超过16% [11] - FootJoy销售在第二季度下降9%，上半年基本持平，主要由于高尔夫鞋销售下滑 [13][19] - FootJoy服装在上半年实现双位数增长 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场第二季度销售增长14%，上半年增长19% [15] - 日本市场上半年增长4%，韩国市场持平，EMEA市场下降2% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在下半年增加广告和促销投资，以抓住市场机会 [16] - 公司正在进行5年1.2亿美元的资本投资，以支持高尔夫球和高尔夫球杆的业务增长 [16] - FootJoy面临市场库存水平上升和竞争加剧的挑战 [13][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对高尔夫市场的整体健康和稳定感到乐观，认为参与度仍然活跃 [8][9] - 管理层预计在下半年高尔夫球销售将继续保持强劲，但Pro V1和Pro V1x的供应仍然紧张 [24] 其他重要信息 - 公司在2023年上半年向股东返还约1.67亿美元，包括约1.4亿美元的股票回购和2700万美元的现金分红 [23] - 公司预计2023年净销售额范围提高至23.5亿至24亿美元 [23] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于高尔夫球和高尔夫球杆类别的强劲表现 - 管理层表示高尔夫球需求与打球次数密切相关，美国的打球次数增长了5.5% [28] - 在国际市场上，尽管日本、韩国和英国的打球次数略有下降，但整体表现依然健康 [30] 问题: 关于Pro V1的供应问题 - 管理层指出，Pro V1和Pro V1x的供应紧张主要是由于强劲的需求，预计在第三季度末或第四季度初会有所改善 [34] 问题: 关于FootJoy的市场表现 - 管理层认为FootJoy面临的挑战主要是由于市场库存水平上升和竞争加剧，预计需要几季度才能恢复到健康水平 [13][19] 问题: 关于股东回购计划 - 管理层透露，当前股东回购授权剩余约2.6亿美元，预计将在2023年末或2024年初耗尽 [65] 问题: 关于高尔夫球业务的增长 - 管理层表示，第一季度的销售增长主要来自于销量，而非价格上涨 [67]

财务表现 - 公司2023年第二季度净销售额为6.89亿美元，同比增长4.7%[22] - 2023年上半年净销售额为13.76亿美元，同比增长8.8%[22] - 2023年第二季度净利润为7465.5万美元，同比增长12.3%[22] - 2023年上半年净利润为1.68亿美元，同比增长13.8%[22] - 2023年上半年净收入为167,983千美元，同比增长12%[25] - 2023年上半年净收入为167,930千美元，较2022年同期的147,499千美元增长13.8%[33] - 2023年上半年，公司基本每股收益为2.46美元，稀释每股收益为2.45美元[86] - 2023年上半年净销售额为13.75653亿美元，同比增长8.8%[111] - 2023年上半年调整后EBITDA为2.78847亿美元，同比增长23.1%，调整后EBITDA利润率为20.3%[111] - 2023年上半年净销售额同比增长8.8%（按固定汇率计算增长11.6%），主要得益于Titleist高尔夫球、Titleist高尔夫球杆和Titleist高尔夫装备的销售增长[132] 现金流与资本支出 - 2023年上半年经营活动产生的现金流量为119,617千美元，相比2022年同期的-90,645千美元有显著改善[28] - 2023年上半年公司增加了25,235千美元的无形资产投资[28] - 2023年上半年公司回购了23,991千美元的普通股[30] - 2023年上半年公司支付了27,413千美元的普通股股息[28] - 2023年上半年公司通过循环信贷设施获得了779,920千美元的融资[28] - 2023年上半年公司偿还了661,605千美元的循环信贷设施[28] - 2023年上半年公司增加了49,574千美元的租赁资产[28] - 2023年上半年公司支付了11,461千美元的员工限制性股票税[28] - 2023年上半年，公司支付了2740万美元的普通股股息，并宣布第三季度每股普通股股息为0.195美元[159] - 2023年上半年，公司资本支出为2720万美元，预计全年资本支出约为7500万美元[164] - 2023年上半年，公司经营活动产生的现金流量为1.196亿美元，较2022年同期的-9064.5万美元大幅增加[165] 资产负债表 - 公司现金及现金等价物为6.25亿美元，同比增长6.2%[20] - 应收账款为3.95亿美元，同比增长82.2%[20] - 库存为5.62亿美元，同比下降16.6%[20] - 公司长期债务为6.43亿美元，同比增长21.8%[20] - 截至2023年6月30日，公司总股东权益为1,055,217千美元，较2022年12月31日的976,703千美元有所增长[33] - 截至2023年6月30日，公司持有的限制性现金为1.7百万美元，较2022年12月31日的1.8百万美元略有减少[43] - 截至2023年6月30日，公司坏账准备余额为9,008千美元，较2022年同期的7,918千美元有所增加[46] - 公司库存从2022年12月31日的674,684千美元减少至2023年6月30日的562,328千美元，下降了16.7%[47] - 公司保修义务的期末余额从2022年6月30日的4,077千美元增加至2023年6月30日的5,049千美元，增长了23.8%[49] - 截至2023年6月30日，公司多币种循环信贷额度下可用资金为2.998亿美元，子公司本地信贷额度下可用资金为2880万美元[156] - 截至2023年6月30日，公司未偿还的浮动利率债务为5.799亿美元，利率每上升1个百分点，年税前利息支出将增加580万美元[175] 研发与薪酬 - 研发费用为1650.7万美元，同比增长18.4%[22] - 2023年上半年，公司基于股票的薪酬支出为15,736千美元，较2022年同期的11,994千美元增长31.2%[33] - 2023年上半年，公司总薪酬费用为1606.4万美元，税后净薪酬费用为1270.5万美元[84] - 2023年上半年，RSU和PSU相关的薪酬费用分别为895.4万美元和678.2万美元，未归属RSU和PSU的剩余未确认薪酬费用分别为2820万美元和1780万美元[82] - 2023年上半年，公司通过RSU和PSU发行的普通股净额分别为320,606股和139,738股，累计未交付的普通股分别为479,991股和420,447股[83] 市场与销售 - 公司产品组合包括高尔夫球、高尔夫球杆、高尔夫鞋、高尔夫手套等，销售主要集中在美国、日本、韩国、英国和加拿大[102] - 2023年上半年，公司净销售额为13.756亿美元，其中Titleist高尔夫球和高尔夫球杆的销售额分别为4.295亿美元和3.688亿美元[91] - 2023年上半年，公司在美国市场的销售额为7.713亿美元，占全球销售额的56.1%[92] - 2023年第二季度净销售额同比增长4.7%，按固定汇率计算增长6.4%，主要受Titleist高尔夫球和高尔夫球杆销量增长的推动[113] - Titleist高尔夫球销售额同比增长18.0%，按固定汇率计算增长19.8%，主要得益于最新一代Pro V1和Pro V1x高尔夫球的销量和平均售价提升[113][123] - Titleist高尔夫球杆销售额同比增长14.5%，按固定汇率计算增长16.3%，主要受TSR系列球杆和Scotty Cameron Super Select推杆销量增长的推动[113][125] - FootJoy高尔夫服装销售额同比下降11.1%，按固定汇率计算下降9.5%，主要由于鞋类销量下降[113][129] - 美国市场净销售额同比增长14.2%，主要受Titleist高尔夫球和高尔夫球杆销量增长的推动[113][114] - 国际市场净销售额同比下降6.3%，按固定汇率计算下降2.5%，主要受韩国、EMEA和日本市场销量下降的影响[115] - 公司2023年上半年净销售额同比增长8.8%（按固定汇率计算增长11.6%），主要得益于Titleist高尔夫球、Titleist高尔夫球杆和Titleist高尔夫装备的销售增长[132] - Titleist高尔夫球销售额同比增长17.7%（按固定汇率计算增长20.2%），达到4.296亿美元，主要受新一代Pro V1和Pro V1x高尔夫球销量增长的推动[131][143] - Titleist高尔夫球杆销售额同比增长13.5%（按固定汇率计算增长16.3%），达到3.688亿美元，主要受TSR系列球杆和Scotty Cameron Super Select推杆销量增长的推动[131][145] - Titleist高尔夫装备销售额同比增长20.8%（按固定汇率计算增长24.1%），达到1.369亿美元，主要受供应链改善和产品平均售价提升的推动[131][147] - FootJoy高尔夫服装销售额同比下降3.2%（按固定汇率计算下降0.4%），主要受鞋类销量下降的影响，部分被服装销量增长所抵消[131][149] - 美国市场净销售额同比增长19.3%，达到7.713亿美元，主要受Titleist高尔夫球、Titleist高尔夫球杆和Titleist高尔夫装备销量增长的推动[131][133] 收购与投资 - 2023年1月，公司以2520万美元收购了Club Glove的某些商标，这些商标将纳入Titleist高尔夫装备报告部门，并在10年内摊销[95] - 公司于2022年11月4日以1840万美元现金收购了TPI EDU, LLC、Onbase University, LP和Racquetfit, LP的80%权益，并记录了460万美元的可赎回非控制权益[96] - 公司于2022年4月1日以500万美元收购了PG Golf LLC的全部股权，其中360万美元为现金对价，140万美元为或有对价[97] - 公司通过收购TPI和PG Golf LLC扩展了高尔夫教育和设备业务[96][97] - 2023年1月，公司以2520万美元收购了Club Glove的某些商标[163] 风险管理 - 公司面临原材料价格和供应风险，包括用于制造高尔夫球的聚丁二烯、聚氨酯和Surlyn，以及用于组装高尔夫俱乐部的钛和钢[182] - 截至2023年6月30日，公司外汇远期合约的名义金额为2.16亿美元，净结算资产为540万美元[178] - 如果美元对所有合约货币贬值10%，公司外汇远期合约的净结算资产将减少1570万美元，导致净结算负债为1030万美元[179] 股东权益与股票回购 - 截至2023年6月30日，公司董事会授权回购最多7亿美元的普通股，2023年上半年已回购2,997,417股，平均价格为46.74美元，总金额为1.401亿美元[160] - 2023年上半年，公司回购普通股支出为47,530千美元，较2022年同期的68,962千美元减少31.1%[33] - 2023年上半年，公司宣布的股息和股息等价物为27,296千美元，较2022年同期的26,873千美元略有增加[33] - 2023年第二季度每股基本收益为1.09美元，同比增长19.8%[22] - 2023年第二季度在公开市场回购了482,500股股票，平均价格为49.72美元，总价值为2399万美元[76] - 2023年第二季度与Magnus Holdings Co., Ltd.达成协议，计划回购价值1亿美元的股票[75] 税务与养老金 - 公司2023年第二季度所得税费用增加460万美元至2070万美元，有效税率为21.8%[69] - 公司2023年第二季度养老金净定期福利成本为220.9万美元，较2022年同期的342.8万美元有所下降[68] - 公司2023年第二季度养老金服务成本为141.6万美元，较2022年同期的199.2万美元有所下降[68] - 公司2023年第二季度养老金利息成本为271.6万美元，较2022年同期的221.7万美元有所增加[68] - 公司2023年第二季度养老金计划资产的预期回报为-196.6万美元，较2022年同期的-189.1万美元有所下降[68] 外汇与利率 - 2023年上半年，公司外币交易损失为2.5百万美元，较2022年同期的8.8百万美元大幅减少[44] - 公司多币种循环信贷额度下的未偿还借款为642.7百万美元，加权平均利率为6.19%[52] - 公司本地信贷额度下的未偿还借款从2022年12月31日的40.3百万美元减少至2023年6月30日的37.2百万美元，下降了7.7%[53] - 公司外汇远期合约的名义金额从2022年12月31日的242.4百万美元减少至2023年6月30日的216.0百万美元，下降了10.9%[56] - 公司利率互换合约的名义金额从2022年12月31日的0美元增加至2023年6月30日的100.0百万美元[58] - 公司预计在未来12个月内将重新分类430万美元的外汇衍生工具净收益和90万美元的利率衍生工具净收益[59] 其他 - 截至2023年6月30日，公司累计其他综合亏损为1.143亿美元，主要受外币折算调整和衍生工具未实现损益影响[85] - 公司Rabbi信托资产从2022年12月31日的3,940千美元增加至2023年6月30日的4,120千美元，增长了4.6%[63] - 2023年上半年，公司其他综合亏损为4,677千美元，较2022年同期的23,118千美元大幅减少[33] - 截至2023年6月30日，公司的采购义务总额为2.615亿美元，其中2023年剩余时间的支付义务为3066万美元[93]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为6.86亿美元，同比增长17% [7][16] - 调整后的EBITDA为1.47亿美元，同比增长22% [8][18] - 净收入为9300万美元，同比增长15% [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - Titleist高尔夫球销售额增长21%，主要得益于新Pro V1和Pro V1x的成功推出 [8][9] - Titleist高尔夫球杆销售额增长16%，达到1.81亿美元 [10] - Titleist装备销售额增长57%，反映出对新产品的强劲需求 [11] - FootJoy销售额为2.05亿美元，同比增长8% [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场销售额增长25% [13] - EMEA市场销售额持平，符合预期 [14] - 日本和韩国市场表现良好，反映出新产品的成功定位 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于产品创新和高尔夫球员的连接 [21] - 计划在未来继续进行资本支出，预计2023年资本支出将增加至7500万美元 [20] - 公司对高尔夫行业的整体健康状况持乐观态度，认为其在宏观经济压力下仍具韧性 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2023年的前景持谨慎乐观态度，预计所有业务线将实现增长 [23][24] - 尽管面临宏观经济压力，核心消费者的参与度和品牌的市场表现依然强劲 [15][25] 其他重要信息 - 公司在第一季度的现金流为负8600万美元，但较去年同期的负1.64亿美元有所改善 [20] - 公司在第一季度进行了约1.16亿美元的股票回购 [22] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于高尔夫球杆市场的竞争情况 - 管理层表示，尽管竞争对手推出新产品，但TSR系列的市场份额保持良好，库存水平适中 [27][28] 问题: 关于指导的保持 - 管理层提到，尽管第一季度表现强劲，但出于谨慎考虑，决定维持指导不变 [33][34] 问题: 关于股东回报和债务管理 - 管理层确认，仍有约2.9亿美元的股票回购授权，预计将继续进行回购 [39][40] 问题: 关于消费者行为在经济衰退中的变化 - 管理层指出，核心消费者在经济衰退中表现出韧性，通常不会出现明显的降级行为 [51][52] 问题: 关于设备零售的改善 - 管理层表示，尽管3月天气不佳，但4月的零售情况有所改善，整体市场稳定 [54][55] 问题: 关于高尔夫参与者的增长趋势 - 管理层提到，过去五年高尔夫参与者持续增加，尤其是青少年和女性群体 [58][59]

财务表现 - 公司2023年第一季度净销售额为6.8629亿美元，同比增长13.2%[22] - 2023年第一季度净利润为9361.9万美元，同比增长14.4%[22] - 公司2023年第一季度毛利率为53.3%，相比2022年同期的52.3%有所提升[22] - 公司2023年第一季度每股收益为1.37美元，同比增长24.5%[22] - 公司2023年第一季度运营收入为1.2490亿美元，同比增长18.6%[22] - 2023年第一季度净收入为93,619千美元，同比增长14.4%[25] - 2023年第一季度综合收入为89,200千美元，同比增长17.1%[25] - 2023年第一季度调整后EBITDA为1.467亿美元，同比增长22.4%，调整后EBITDA利润率从19.8%提升至21.4%[111] - 公司2023年第一季度净销售额为6.862亿美元，同比增长13.2%（按固定汇率计算增长17.2%）[111][114] - 公司2023年第一季度净收入为9327.5万美元，同比增长15.1%，每股基本收益为1.37美元，稀释后每股收益为1.36美元[83] 现金流与债务 - 2023年第一季度经营活动产生的现金流量为-86,418千美元，较2022年同期的-164,048千美元有所改善[28] - 2023年第一季度投资活动产生的现金流量为-34,834千美元，主要由于无形资产增加22,235千美元[28] - 2023年第一季度融资活动产生的现金流量为119,310千美元，主要来自循环信贷额度的539,783千美元[28] - 2023年第一季度现金及现金等价物净减少1,620千美元，期末余额为57,284千美元[28] - 公司2023年第一季度长期债务为7.8457亿美元，相比2022年底的5.2750亿美元显著增加[20] - 公司于2022年8月2日修订了信贷协议，提供了9.5亿美元的多币种循环信贷额度[47] - 截至2023年3月31日，公司多币种循环信贷额度的未偿还借款为7.83亿美元，加权平均利率为5.87%[49] - 公司截至2023年3月31日拥有1.588亿美元的可用多币种循环信贷额度，以及2530万美元的本地信贷额度[136] 库存与应收账款 - 公司2023年第一季度库存为6.3912亿美元，相比2022年底的6.7468亿美元有所下降[20] - 公司2023年第一季度应收账款为4.3538亿美元，相比2022年底的2.1669亿美元大幅增加[20] - 截至2023年3月31日，公司库存总额为6.391亿美元，较2022年底的6.747亿美元有所下降[44] 股东权益与股票回购 - 2023年第一季度股东权益总额为1,025,148千美元，较2022年底的976,703千美元增长5%[30] - 2023年第一季度公司回购普通股23,539千美元[30] - 2023年第一季度公司支付普通股股息13,629千美元[30] - 截至2023年3月31日，公司董事会授权回购高达7亿美元的普通股，目前剩余授权金额为2.913亿美元[70] - 2023年第一季度，公司在公开市场回购了346,389股普通股，平均价格为46.54美元，总价值为1,612.2万美元[73] - 2023年第一季度，公司从Magnus回购了2,168,528股普通股，平均价格为46.11美元，总价值为1亿美元[73] - 公司在2023年第一季度支付了1430万美元的股息，并回购了2514917股普通股，平均价格为46.17美元，总计1.161亿美元[139][140] 研发与薪酬 - 公司2023年第一季度研发支出为1454万美元，同比增长4%[22] - 公司2023年第一季度总薪酬费用为728.3万美元，同比增长36.1%，其中销售、一般和行政费用为622.3万美元，研发费用为68.7万美元[81] - 公司2023年第一季度未确认的RSU和PSU相关薪酬费用分别为2770万美元和1500万美元，预计分别在1.6年和2.2年内确认[79] 外汇与衍生工具 - 2023年第一季度，公司外汇交易损失为130万美元，较2022年同期的180万美元有所减少[41] - 公司使用外汇远期合约和利率互换等衍生金融工具来减少外汇波动和利率变动的影响[52] - 截至2023年3月31日，公司外汇远期合约的名义金额为2.253亿美元[53] - 公司预计在未来12个月内将重新分类240万美元的外汇衍生工具净收益和30万美元的利率衍生工具净收益[56] - 截至2023年3月31日，公司外汇远期合约的名义金额为2.293亿美元，净结算资产为190万美元[157] - 如果美元对所有合约货币贬值10%，净结算资产将减少1750万美元，导致净结算负债为1560万美元[157] 收购与合并 - 公司合并了Acushnet Lionscore Limited的账户，该公司持有40%的股份，主要用于制造高尔夫鞋类产品[37] - 公司2023年第一季度收购了Club Glove的商标，总对价为2520万美元，其中现金支付2220万美元，或有对价300万美元[94] - 公司2023年第一季度收购了TPI EDU, LLC等公司80%的股权，现金对价为1840万美元，并记录了460万美元的可赎回非控制权益[95] - 公司在2023年1月以2520万美元收购了Club Glove的某些商标，包括2220万美元的现金对价和300万美元的或有对价[142] 市场与销售 - 公司2023年第一季度净销售额为6.8629亿美元，同比增长13.2%，其中Titleist高尔夫球销售额为1.9201亿美元，同比增长17.2%[89] - 公司2023年第一季度在美国市场的销售额为3.6993亿美元，同比增长25.3%，EMEA市场销售额为1.0476亿美元，同比下降6.8%[90] - 美国市场净销售额增长25.3%，主要得益于Titleist高尔夫球（增长2270万美元）和FootJoy高尔夫服装（增长1790万美元）的销售增长[113][115] - Titleist高尔夫球销售额增长17.2%（按固定汇率计算增长20.6%），主要受最新一代Pro V1和Pro V1x高尔夫球销量增长推动[113][115] - Titleist高尔夫装备销售额增长51.9%（按固定汇率计算增长57.4%），主要由于供应链和履约能力改善[113][115] - 韩国和世界其他地区销售额增长，其中韩国增长3.9%（按固定汇率计算增长9.9%），世界其他地区增长13.6%（按固定汇率计算增长19.8%）[113][116] - Titleist高尔夫球部门净销售额同比增长17.2%（按固定汇率计算增长20.6%），主要得益于2023年第一季度推出的最新一代Pro V1和Pro V1x高尔夫球的销量增长[122] - Titleist高尔夫球部门营业利润同比增长520万美元（15.6%），主要由于销量增加和入境运费成本降低，部分被增加的760万美元运营费用所抵消[123] - Titleist高尔夫球杆部门净销售额同比增长12.4%（按固定汇率计算增长16.3%），主要得益于2022年第三季度推出的TSR球道木杆和2023年第一季度推出的TSR混合杆的销量增长[124] - Titleist高尔夫球杆部门营业利润同比增长830万美元（25.8%），主要由于销量增加和入境运费成本降低，部分被增加的790万美元运营费用所抵消[125] - Titleist高尔夫装备部门净销售额同比增长51.9%（按固定汇率计算增长57.4%），主要由于供应链和物流限制的改善[127] - FootJoy高尔夫服装部门净销售额同比增长3.9%（按固定汇率计算增长7.8%），主要由于服装销量的增加[129] 风险与挑战 - 公司面临商品价格和供应风险，涉及高尔夫球、高尔夫球杆、高尔夫鞋等产品的原材料[160] - 通货膨胀对公司的运营结果和财务状况产生了负面影响，特别是在原材料和其他投入成本方面[161] - 公司对主要金融机构的信用质量进行持续监控，这些机构是衍生品合约的对手方[159] 其他 - 公司2023年第一季度现金及现金等价物为5.7284亿美元，相比2022年底的5.8904亿美元略有下降[20] - 公司2023年第一季度支付员工限制性股票税项扣缴11,455千美元[28] - 截至2023年3月31日，公司持有的受限现金为180万美元[40] - 公司提供的产品保修费用在2023年第一季度增加了167.5万美元，总保修费用为438.6万美元[46] - 截至2023年3月31日，公司总资产公允价值为4,805千美元（Level 1）和6,529千美元（Level 2），总负债公允价值为670千美元（Level 1）和5,038千美元（Level 2）[60] - 2023年第一季度，公司养老金和其他退休后福利的净定期福利成本为2,482千美元，较2022年同期的3,374千美元有所下降[66] - 2023年第一季度，公司所得税费用为2,070万美元，较2022年同期的2,090万美元减少20万美元，有效税率为18.1%[67] - 2023年第一季度，公司宣布每股普通股股息为0.195美元，总计1,362.9万美元[69] - 截至2023年3月31日，公司未归属的限制性股票单位（RSUs）为778,187股，加权平均公允价值为46.40美元[78] - 截至2023年3月31日，公司未归属的绩效股票单位（PSUs）为454,113股，加权平均公允价值为46.08美元[78] - 公司2023年第一季度累计未交付的普通股为47.1306万股，同比增长13.6%[80] - 公司2023年第一季度总采购义务为2.45899亿美元，其中2023年剩余时间支付2738.9万美元[92] - 公司2023年第一季度其他综合亏损为1.13679亿美元，主要受外币折算调整和衍生工具未实现损益影响[82] - 公司截至2023年3月31日拥有5550万美元的未受限现金及现金等价物，其中97.5%存放在非美国子公司[133]

可变利率债务 - 截至2022年12月31日，公司可变利率债务为5.666亿美元，利率每上升1个百分点，年度税前利息支出将增加570万美元[382] - 截至2021年12月31日，公司可变利率债务为3.151亿美元，利率每上升1个百分点，年度税前利息支出将增加320万美元[383] 外汇风险 - 截至2022年12月31日，公司外汇远期合约的名义金额为2.464亿美元，净结算资产为360万美元，若美元对所有货币贬值10%，净结算资产将减少1790万美元，导致净结算负债为1430万美元[387] - 截至2021年12月31日，公司外汇远期合约的名义金额为2.288亿美元，净结算资产为730万美元，若美元对所有货币贬值10%，净结算资产将减少1560万美元，导致净结算负债为830万美元[388] 原材料价格与供应风险 - 公司面临商品价格和供应风险，特别是用于高尔夫球、高尔夫球杆、高尔夫鞋等产品的原材料，如聚丁二烯、钛、钢、皮革等[391] - 2022年通货膨胀导致原材料和其他投入成本增加，若高通胀环境持续，可能对公司业务、财务状况和现金流产生重大影响[392]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年收入为22.7亿美元，同比增长11% [18] - 第四季度收入为4.47亿美元，同比增长14% [10] - 2022年调整后EBITDA为3.38亿美元，同比增长3% [9] - 第四季度调整后EBITDA为2500万美元，同比增加3000万美元 [10] - 2022年毛利率为51.9%，同比下降20个基点 [70] - 第四季度毛利率为50%，同比上升140个基点 [41] - 2022年净收入为1.99亿美元，同比增长2000万美元 [81] - 2022年资本支出为6100万美元，同比增长2400万美元 [74] 各条业务线数据和关键指标变化 - 高尔夫球业务：第四季度收入增长12%，全年增长6% [32] - 高尔夫球杆业务：第四季度收入增长32%，全年增长16% [20] - 装备业务：第四季度收入增长26%，全年增长13% [16] - FootJoy业务：第四季度收入略有增长，全年增长12% [21] - 鞋类业务：2022年收入增长超过25% [33] 各个市场数据和关键指标变化 - EMEA地区：2022年收入增长20% [18] - 美国市场：2022年收入增长显著 [18] - 韩国市场：2022年收入增长显著 [18] - 日本市场：第四季度收入实现两位数增长 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司增加了高尔夫球供应链的多样性和扩展性 [11] - 增加了美国和英国的定制化生产能力 [12] - 投资全球分销网络以提升服务能力 [12] - 宣布将季度股息提高8%至每股0.195美元 [13] - 收购了TPI和Club Glove品牌，以扩展业务 [26][37] - 预计2023年收入将在23.25亿至23.75亿美元之间，同比增长3.5% [90] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对高尔夫行业的长期健康持乐观态度 [39] - 预计2023年所有业务板块都将实现增长 [24] - 预计2023年调整后EBITDA将在3.45亿至3.65亿美元之间，同比增长5% [78] - 预计2023年资本支出将增加至7500万美元 [84] 其他重要信息 - 2022年公司通过股息和股票回购向股东返还了超过2.4亿美元 [31] - 2022年底公司持有5700万美元的现金，总债务为5.68亿美元 [71] - 2022年底库存为6.75亿美元，同比增长2.61亿美元 [72] - 2022年第四季度运营现金流为负900万美元，全年为负6800万美元 [83] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于Pro V1高尔夫球的价格上涨 - 价格上涨主要是由于投入成本的增加，公司对产品的性能和品质有信心 [45][46] - 公司认为其产品在市场上具有领先地位，能够支持价格上涨 [47][48] 问题: 关于2023年的投资计划 - 公司表示投资是持续的，主要集中在增长、效率和质量方面 [54] - 预计2023年将继续增加投资，特别是在技术和分销领域 [56] 问题: 关于促销活动的预期 - 预计促销活动主要集中在鞋类和服装领域，因为这些品类在2022年受到供应链中断的影响较大 [63][64] - 高尔夫球和高尔夫球杆业务不太可能过度促销 [62] 问题: 关于行业需求的变化 - 公司认为高尔夫行业的基本面仍然强劲，尽管有一些地区性的波动 [108][109] - 预计2023年高尔夫设备市场将保持平稳，但公司有信心通过品牌和产品创新实现增长 [130][136] 问题: 关于收购的影响 - TPI和Club Glove的收购预计将在2023年带来较小的收入贡献 [140] - Club Glove的收购主要是为了加强公司的品牌组合 [37][38] 问题: 关于股票回购计划 - 公司计划在未来几个季度继续积极回购股票，预计将在2024年年中完成2.5亿美元的授权回购 [141]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额同比增长13%至5.58亿美元 前九个月销售额增长10%至18.2亿美元 [8] - 第三季度调整后EBITDA增长23% 前九个月调整后EBITDA为3.13亿美元 同比下降6% [8][24] - 第三季度毛利率为52.8% 同比提升130个基点 前九个月毛利率为52.4% 同比下降50个基点 [23][24] - 第三季度运营收入为7600万美元 同比增长45% 前九个月运营收入为2.7亿美元 同比下降4% [23][24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 高尔夫球销售额第三季度增长13% 前九个月增长4% Pro V1和Pro V1x需求强劲 [11] - 高尔夫球杆业务第三季度增长20% 前九个月增长12% TSR系列新品表现优异 [12] - 高尔夫装备销售额第三季度增长35% 前九个月增长10% 供应链问题有所缓解 [13][14] - FootJoy品牌第三季度增长2% 前九个月增长15% 鞋类、手套和服装均实现两位数增长 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场高尔夫球销售额增长16% 日本市场受供应链影响下降8% [11][17] - 全球高尔夫运动参与度保持稳定 美国市场参与度略有下降 但被其他地区增长所抵消 [16] - 日本市场高尔夫运动参与度增长8% 整体市场状况健康 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资产品创新、高尔夫球手参与度和运营能力 同时保持强劲的自由现金流和股东回报 [30][31] - 预计2023年将推出新产品 包括Pro V1高尔夫球和Cameron系列更新 [51] - 公司正在加强供应链能力 以支持FootJoy业务的持续增长 该业务规模较2019年增长约40% [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观经济不确定性 但高尔夫球手对Titleist和FootJoy产品的需求依然强劲 [18] - 公司预计将面临汇率和通胀带来的持续挑战 但相信其运营模式和专注核心高尔夫球手的策略将支持长期增长 [21] - 预计2023年货运成本将有所缓解 但可能不会完全恢复到2019年水平 [54][55] 其他重要信息 - 公司在前九个月通过股息和股票回购向股东返还超过1.75亿美元 为实施这些计划以来最大规模 [10] - 预计2022年全年销售额在22.5亿至22.5亿美元之间 调整后EBITDA在3.25亿至3.35亿美元之间 [33] - 公司预计2023年汇率仍将是一个重要不利因素 但影响可能小于2022年的1.16亿美元 [71][73] 问答环节所有的提问和回答 问题: 如何评估消费者健康状况和未来需求 - 公司主要关注高尔夫运动参与度和核心高尔夫球手的韧性 认为该群体比其他消费者更具抗压能力 [38][39] - 预计消耗品(如高尔夫球)比耐用品更能抵御经济下行压力 [40] 问题: 库存补充对增长的影响 - 高尔夫球和球杆库存仍低于理想水平5-10% 而鞋类和装备库存较高 预计将出现促销活动 [42][43] - 公司正在努力提高高尔夫球产量 以满足需求并补充库存 [44] 问题: 新产品发布计划和策略 - 2023年产品发布将回归正常节奏 包括Pro V1高尔夫球、Cameron系列更新和FootJoy新品 [51] - 由于产能限制 新产品发布可能会受到一定影响 [52] 问题: 货运成本趋势和影响 - 货运成本已从历史高点回落 但仍高于2019年水平 预计2023年将有所改善 [54][55] - 公司将继续使用高于正常水平的空运来支持产品发布 [68] 问题: 第四季度利润率压力来源 - 主要压力来自汇率、潜在促销活动以及IT和分销能力的持续投资 [60] - 定价对高尔夫球影响较小 对球杆和装备影响较大 [62] 问题: 2023年定价预期 - 预计2023年定价趋势将与过去两年类似 主要通过新产品发布逐步调整价格 [64] 问题: 欧洲市场状况 - 尚未看到消费者行为的显著变化 但对该地区通胀压力保持警惕 [70] 问题: 飓风伊恩的影响 - 预计飓风伊恩将对第四季度产生负面影响 主要由于球场关闭和打球轮次减少 [77] 问题: 2023年促销活动预期 - 预计促销活动将有所增加 但仍低于疫情前水平 鞋类可能是最先出现促销的品类 [84][85]