核心观点 - 华尔街分析师预计Acushnet即将公布的季度每股收益为1.24美元，同比下降8.8% [1] - 预计季度收入为6.9241亿美元，同比增长0.9% [1] - 过去30天内，分析师对季度每股收益的共识估计没有修订 [2] - 分析师预测Acushnet的股价表现将与整体市场一致 [10] 财务预测 - 分析师预计Titleist高尔夫球的净销售额为1.926亿美元，同比增长0.3% [6] - Titleist高尔夫俱乐部的净销售额预计为1.8681亿美元，同比增长3.3% [7] - 其他产品的净销售额预计为4242万美元，同比增长3% [8] - FootJoy高尔夫服装的净销售额预计为1.9159亿美元，同比下降6.7% [9] - Titleist高尔夫装备的净销售额预计为7102万美元，同比增长6% [9] 市场表现 - 过去一个月，Acushnet股价下跌2.7%，而Zacks S&P 500综合指数下跌1.6% [10] - 根据Zacks Rank 3（持有），Acushnet的股价表现预计将与整体市场一致 [10]

业绩总结 - 2023财年净销售额为23.82亿美元，同比增长4.9%[6] - 调整后EBITDA为3.761亿美元，同比增长11.1%[6] - 2023年第四季度净销售额为4.13亿美元，同比下降7.7%[25] - 2023年第四季度毛利率为50.8%，较2022年第四季度的50.0%有所提升[25] - 2023年第四季度净收入为负26.8百万美元，较2022年第四季度的负0.1百万美元有所恶化[45] 用户数据 - Titleist高尔夫球销售额为7.617亿美元，同比增长12.2%[6] - FootJoy高尔夫服装销售额为5.964亿美元，同比下降3.5%[6] - 2023年美国市场销售额为1,350.0百万美元，同比增长10.0%[48] - 2023年日本市场销售额为149.4百万美元，同比下降7.2%[48] - 2023年EMEA市场销售额为314.7百万美元，同比下降2.1%[48] - 2023年韩国市场销售额为301.8百万美元，同比下降3.5%[48] 未来展望 - 2024年净销售预期为24.5亿至25亿美元，预计同比增长约3.9%[32] - 2024年调整后EBITDA预期为3.85亿至4.05亿美元，预计同比增长约5.0%[32] 财务状况 - 2023年总债务为7.01亿美元，较2022年增加了23.3%[26] - 2023年运营现金流为372百万美元，相较于2022年的负68百万美元有显著改善[41] - 2023年资本支出为75百万美元，较2022年的61百万美元有所增加[41] - 2023年支付的股息为52百万美元，与2022年持平[41] - 2023年股票回购金额为332百万美元，较2022年的191百万美元增长了73.3%[41]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年净销售额为23.8亿美元,同比增长6.2% [3][5] - 2023年全年调整后EBITDA为3.76亿美元,同比增长11.1% [3][5] - 2023年全年经营现金流为3.72亿美元 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 高尔夫球业务销售额增长13.5%,主要得益于Pro V1系列高尔夫球的强劲需求 [3] - 高尔夫球杆业务销售额增长9.5%,得益于铁杆、Scotty Cameron推杆和金属木杆的健康增长 [3] - 高尔夫装备业务销售额增长7%,各类别均有增长,定制装备产品需求稳定 [3] - FootJoy业务销售额下降2.1%,鞋类销量下降被服装销量的双位数增长所抵消 [5] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场全年销售增长强劲,所有业务分部均实现增长 [5] - EMEA地区销售下降1%,但高尔夫球和高尔夫球杆业务分别增长9%和7% [5] - 日本市场销售持平,高尔夫球业务双位数增长 [5] - 韩国市场销售下降2%,高尔夫球、高尔夫球杆和装备业务增长未能抵消FootJoy和高尔夫服装的下降 [5] - 其他地区销售增长12%,各业务分部均有增长 [5] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续投资于球杆定制拟合、新产品研发、供应链优化等领域,以增强竞争力 [3][4][12] - 公司收购Club Glove品牌,将其整合至Acushnet分销网络,预计将带来加速增长 [4] - 公司正在建设新的分销和定制中心,以提升服务质量和效率 [5][6] - 公司正在多元化发展鞋类供应链,将增加越南生产比重 [6] - 行业参与者正在投资改善高尔夫场地和零售体验,以吸引未来高尔夫球手 [3] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对高尔夫行业的结构性健康和参与度增长持乐观态度 [3][4] - 管理层对Titleist、FootJoy和Club Glove品牌的强劲势头和韧性表示信心 [3][4] - 管理层认为公司有能力执行战略并产生充沛现金流,支持持续的资本回报 [3][5] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Megan Alexander 提问** 询问公司对行业和业务是否发生结构性变化,以及是否有信心3%-5%的销售增长率成为新的正常水平 [10][11] **David Maher 回答** 公司对高尔夫参与度的持续增长和供应链的正常化表示乐观,认为这些因素支持了更积极的长期前景 [10][11] 问题2 **Randy Connick 提问** 询问公司与高尔夫场地运营商的对话,了解他们对行业前景的看法 [16][17] **David Maher 回答** 高尔夫场地运营商普遍对高尔夫参与度和动能感到乐观,尽管仍面临天气等不可控因素的影响 [16][17] 问题3 **Joseph Altobello 提问** 询问新进入高尔夫运动的参与者与传统参与者在装备购买行为上的差异 [29][30] **David Maher 回答** 新进入者更倾向于选择性能型装备,并更愿意接受专业拟合服务,反映了他们对高尔夫运动的热情和投入 [29][30][31]

公司业务范围和产品 - Acushnet Holdings Corp. 是一家专注于高尔夫球和高尔夫鞋业务的公司[10] - 公司在2023年的净销售中，高尔夫球和高尔夫手套占据了近40%，而高尔夫球杆、高尔夫鞋、高尔夫服装和高尔夫装备占据了超过60%[11] - 公司设计、制造和销售Titleist、FootJoy和KJUS品牌的广泛产品[27] - Titleist高尔夫球是全球最畅销的高尔夫球[29] - Titleist高尔夫球在2023年全球专业巡回赛中占据了73%的市场份额[31] - 公司计划在2024年推出新的AVX、Tour Soft和TruFeel高尔夫球[31] - FootJoy产品在2023年的净销售额为5.964亿美元，占总净销售额的约25%[34] - FootJoy是高尔夫鞋类别中的第一品牌，自1945年以来一直是PGA巡回赛上的第一品牌[34] - 新产品推出和新款式约占FootJoy产品的50%[36] - FootJoy是高尔夫手套领域的第一品牌[36] - FootJoy在高尔夫外套和男女高尔夫服装市场也处于领先地位[36] 研发和创新 - 公司拥有约200名科学家、化学家、工程师和技术人员的研发团队，致力于创新产品[13] - 公司计划增加在高尔夫球具和服装类别的渗透率[21] - 公司致力于为高尔夫服装类别带来风格、性能和创新[22] - 公司在韩国、日本和中国推出具有创新性能和设计的Titleist服装[23] - KJUS致力于设计高端技术高尔夫、滑雪和生活方式服装[24] - Links & Kings专注于设计和手工制作豪华皮革高尔夫和生活方式产品[25] 全球市场拓展和生产布局 - 公司计划在成熟高尔夫市场和新兴市场实现全球增长[26] - 公司在全球拥有三家自营高尔夫球生产工厂[39] - 公司在全球设有六个组装高尔夫球杆的地点[39] - 公司在泰国拥有全球最大的高尔夫手套制造工厂[39] - 公司计划在越南增加高尔夫鞋的制造[39] 员工培训和福利 - 公司在全球拥有约400名销售代表[40] - 公司在全球拥有约7300名员工，其中约56%从事制造工作，全球员工中约50%为女性[56] - 公司致力于培养员工的技能、知识和经验，以保持在性能和产品质量方面的领先地位[56] - 公司通过与大学、社区组织和专业团体合作，吸引具有不同背景的候选人，致力于建设一个包容和多元化的组织[56] - 公司通过健康与福祉计划、提供健康和健身服务、鼓励健康行为等方式，关注员工的安全、健康和福祉[58] - 公司通过灵活的工作模式，平衡员工的需求和灵活性，激励员工挑战现状，提供竞争性的薪酬和福利待遇[60]

财务表现 - 2023年全年净销售额为24亿美元，同比增长4.9%，在恒定汇率下增长6.2%[1] - 2023年全年归属于Acushnet Holdings Corp.的净收入为1.984亿美元，同比下降0.9百万美元[1] - 2023年全年调整后的EBITDA为3.761亿美元，同比增长11.1%[1] - 2024年全年展望：预计净销售额为24.5至25亿美元，调整后的EBITDA为3.85至4.05亿美元[1] - 2023年第四季度，Acushnet Holdings Corp.的净销售额为41.3亿美元，同比下降7.7%[33] - Acushnet Holdings Corp.的毛利润为20.9亿美元，同比下降6.2%[33] - Acushnet Holdings Corp.的营业亏损为2.47亿美元，而去年同期为盈利1.16亿美元[33] - Acushnet Holdings Corp.的净亏损为2.68亿美元，而去年同期为净收入0.58亿美元[33] - ACUSHNET HOLDINGS CORP. 2023年全年净销售额为23.82亿美元，同比增长4.9%[36] - 调整后的EBITDA为3.76亿美元，较上年同期增长11.8%[46] - 调整后的EBITDA利润率为15.8%[46] 地区销售情况 - 美国市场中，Titleist高尔夫球销售额增长14.2%，Titleist高尔夫杆销售额增长11.8%[5] - 全球地区净销售额下降1.0%，主要受韩国和EMEA地区的影响[6] - 美国市场销售额为13.5亿美元，同比增长10.0%[36] Titleist产品销售 - Titleist高尔夫球净销售额增长12.2%（恒定汇率下增长13.5%）[7] - Titleist高尔夫杆净销售额增长8.0%（恒定汇率下增长9.5%）[8] - Titleist高尔夫装备净销售额增长5.5%（恒定汇率下增长7.0%）[10] 资产负债情况 - Acushnet Holdings Corp.的现金及现金等价物为6.54亿美元，较去年同期减少2.23亿美元[35] - Acushnet Holdings Corp.的总资产为21.97亿美元，与去年持平[34] - Acushnet Holdings Corp.的总负债为12.84亿美元，较去年增加7.34亿美元[34] - Acushnet Holdings Corp.的股东权益为9.03亿美元，较去年减少7.36亿美元[34]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额增长6%,达5.93亿美元 [3] - 调整后EBITDA增长14.2%,达9900万美元 [5] - 前9个月销售额和调整后EBITDA分别增长9.9%和20.6% [5] - 毛利润增长4.6%,达3.09亿美元,主要由于高尔夫球杆和高尔夫球销量增加、高尔夫球平均售价上升以及运输成本下降 [5] - 毛利率下降80个基点至52%,主要由于FootJoy业务因制造费用吸收不利和促销活动增加而拖累 [5] - 销售、管理和行政费用增加3.8%,达2.1亿美元,主要由于高尔夫球杆和高尔夫球广告宣传费用增加以及销售费用上升 [5] - 利息费用增加5百万美元,达900万美元,主要由于借款增加和利率上升 [5] - 第三季度税率下降至16.5%,全年预计税率约19% [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 高尔夫球杆销售增长17.9%,新款T系列铁杆销售良好 [3][4] - 高尔夫球销售增长6.2%,新款Pro V1和Pro V1x型号带动增长 [3][4] - FootJoy服装销售增长3.4%,主要由于美国市场强劲 [5] - 高尔夫装备销售下降19.9%,主要由于去年同期销量异常高 [3][5] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场销售增长8%,高尔夫球、高尔夫杆和高尔夫鞋销售均增长双位数 [6] - 美国市场轮数增长4%,有望超过2021年历史高点 [6] - 欧洲、日本和韩国市场轮数下降低个位数,主要受天气不利影响 [6] - 欧洲市场销售下降1%,日本市场销售增长9%,韩国市场销售下降2%,其他地区销售增长14% [6] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于高尔夫运动的忠实玩家,产品创新和供应链管理能力是公司长期增长的基础 [4] - 公司将继续投资于产品研发、客户连接和制造能力,以支持长期增长目标 [4] - 公司将保持资本配置的纪律,包括持续投资业务、股息支付和股票回购 [4] - 高尔夫运动参与度强劲,全球轮数已超过2021年历史高点,行业正在投资改善设施和体验以满足消费者需求 [4][6] - 公司对新产品管线充满信心,包括高尔夫球新品和高尔夫杆新品的推出 [4] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对高尔夫运动的基本面和公司业务的强劲势头保持乐观 [4][6] - 尽管面临宏观经济环境的不确定性,但公司有信心通过产品创新、客户关系和制造能力的投资来实现长期增长 [4] - 公司将继续密切关注宏观经济形势,并将其纳入公司的前瞻性考虑 [47] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Randy Konik 提问** 询问日本市场第三季度销售增长5百万美元的原因 [7][10] **Sean Sullivan 回答** 这主要是由于今年第三季度推出铁杆,而去年是在第四季度推出金属木杆,造成了时间上的差异 [10] 问题2 **Megan Alexander 提问** 询问第三季度毛利率表现是否符合预期,以及未来毛利率的走势 [17][18] **Sean Sullivan 回答** 第三季度毛利率基本符合预期,公司预计未来将受益于原材料价格趋于正常、运输成本下降以及球杆和球类业务的强劲表现 [18][19] 问题3 **Matthew Boss 提问** 询问公司如何看待高尔夫运动的基本面,以及公司在各个品类的市场份额机会 [25][26] **David Maher 回答** 公司认为高尔夫运动基本面非常健康,参与人数持续增长,专业赛事和企业赞助也在恢复,行业正在积极投资改善设施和体验。公司专注于忠实玩家群体,在球杆、球类和鞋类等品类保持领先地位,有信心把握未来增长机会 [26][27]

财务表现 - 公司2023年第三季度净销售额为5.93亿美元，同比增长6.3%[21] - 2023年第三季度净利润为5700万美元，同比增长7%[21] - 公司2023年前九个月净销售额为19.69亿美元，同比增长8%[21] - 2023年前九个月净利润为2.25亿美元，同比增长13%[21] - 2023年第三季度净收入为57,046千美元，同比增长7%[24] - 2023年前九个月净收入为225,029千美元，同比增长10.6%[24] - 2023年前九个月公司净利润为225,870千美元，较2022年同期的203,667千美元增长10.9%[32] - 公司2023年第三季度的所得税费用为1130万美元，同比下降450万美元，有效税率为16.5%[77] - 公司2023年前九个月的所得税费用为5270万美元，同比下降10万美元，有效税率为19.0%[77] - 公司2023年第三季度每股收益为0.85美元，同比增长18%[21] - 公司2023年第三季度的基本每股收益为0.86美元，稀释后每股收益为0.85美元[95] - 公司2023年第三季度每股股息为0.195美元，总计支付1309.8万美元[79] - 公司2023年前九个月总计支付股息4039.4万美元，每股股息为0.585美元[79] 现金流与资本支出 - 2023年前九个月经营活动产生的现金流量为296,930千美元，相比2022年同期的-59,042千美元有显著改善[27] - 2023年前九个月公司新增无形资产25,235千美元，主要用于技术研发[27] - 2023年前九个月公司新增固定资产42,432千美元，主要用于市场扩张[27] - 2023年第三季度公司新增租赁资产50,813千美元，主要用于市场扩张[27] - 2023年前九个月公司资本支出为4240万美元，预计全年资本支出约为7500万美元[176] - 2023年前九个月，公司经营活动产生的现金流为2.969亿美元，投资活动使用的现金流为6855万美元，融资活动使用的现金流为2.292亿美元[177] 资产负债表 - 公司现金及现金等价物为5.68亿美元，同比下降3.7%[19] - 公司应收账款为3.36亿美元，同比增长55%[19] - 公司库存为5.29亿美元，同比下降21.6%[19] - 公司长期债务为2.14亿美元，同比下降59.5%[19] - 公司2023年9月30日的股东权益总额为966,646千美元，较2022年12月31日的976,703千美元略有下降[32] - 公司库存总额为5.287亿美元，较去年底的6.747亿美元下降21.6%[46] - 公司多币种循环信贷额度下未偿还借款为5.571亿美元，加权平均利率为6.44%[51] - 公司发行了3.5亿美元7.375%的优先无担保票据，用于偿还循环信贷额度借款[54] - 截至2023年9月30日，公司拥有的无限制现金及现金等价物为5510万美元，其中96.4%存放在非美国子公司[164] - 截至2023年9月30日，公司多币种循环信贷额度下的可用资金为3.851亿美元，子公司本地信贷额度下的可用资金为2750万美元[166] 研发与无形资产 - 公司2023年第三季度研发支出为1600万美元，同比增长11%[21] - 2023年前九个月公司新增无形资产25,235千美元，主要用于技术研发[27] - 2023年第三季度无形资产摊销费用增加160万美元，主要由于2022年第四季度和2023年第一季度收购商标[129] - 无形资产摊销费用增加480万美元，主要由于收购Titleist高尔夫球杆和装备业务的商标[150] 股票回购与股息 - 2023年前九个月公司回购普通股204,656千美元，相比2022年同期的138,158千美元增加48%[27] - 2023年前九个月公司支付普通股股息40,099千美元，与2022年同期基本持平[27] - 公司董事会授权回购最多7亿美元的普通股，截至2023年9月30日仍在执行中[80] - 公司于2023年6月9日与Magnus达成协议，计划在2023年6月12日至10月27日期间回购最多1亿美元的普通股[83] - 公司在2023年第三季度回购了1,153,400股股票，平均价格为56.28美元，总价值为64,918,000美元[84] - 公司在2023年前九个月共回购了4,150,817股股票，平均价格为49.40美元，总价值为205,031,000美元[84] - 截至2023年9月30日，公司剩余的股票回购授权金额为202.4百万美元，其中100.0百万美元与2023年协议相关[84] - 公司在2023年10月1日至10月27日期间，在公开市场回购了385,594股股票，总价值为20.2百万美元[85] - 2023年前九个月公司股票回购金额为112,448千美元，较2022年同期的110,539千美元略有增加[32] - 2023年前九个月公司宣布的股息和股息等价物为40,394千美元，与2022年同期的40,065千美元基本持平[32] 业务部门表现 - 公司的主要业务部门包括Titleist高尔夫球、Titleist高尔夫球杆、Titleist高尔夫装备和FootJoy高尔夫服装[98] - Titleist高尔夫球2023年第三季度销售额为1.93亿美元，同比增长6.2%，前九个月销售额为6.22亿美元，同比增长13.9%[100] - Titleist高尔夫球杆2023年第三季度销售额为1.81亿美元，同比增长17.7%，前九个月销售额为5.50亿美元，同比增长14.8%[100] - FootJoy高尔夫服装2023年第三季度运营亏损146.9万美元，同比下降176.5%，前九个月运营利润为3292.7万美元，同比下降27.2%[100] - Titleist高尔夫球业务2023年第三季度净销售额增长6.3%，主要由于新一代Pro V1和Pro V1x高尔夫球平均售价提高[133] - Titleist高尔夫球业务2023年第三季度营业利润增长550万美元，增幅14.4%，主要由于毛利率提高[134] - Titleist高尔夫球杆业务2023年第三季度净销售额增长17.6%，主要由于T系列铁杆、TSR混合杆和Scotty Cameron Super Select推杆销量增加[135] - Titleist高尔夫球杆业务2023年第三季度营业利润增长960万美元，增幅35.7%，主要由于销量增加和特许权使用费降低[136] - Titleist高尔夫装备部门净销售额同比下降19.4%（按固定汇率计算下降19.9%），主要由于高尔夫球包和帽子的销量下降[137] - Titleist高尔夫装备部门营业利润同比下降560万美元（降幅87.5%），主要由于毛利下降520万美元[138] - FootJoy高尔夫服装部门净销售额同比增长3.8%（按固定汇率计算增长3.4%），主要由于服装平均售价提高[139] - FootJoy高尔夫服装部门营业利润同比下降340万美元（降幅178.9%），主要由于毛利下降490万美元[140] - 公司整体净销售额同比增长8.0%（按固定汇率计算增长9.9%），主要受Titleist高尔夫球、球杆和装备销量增长推动[143] - 美国市场净销售额增长15.4%，主要受Titleist高尔夫球（增长6150万美元）和球杆（增长5460万美元）销量推动[144] 外汇与利率风险 - 2023年前九个月公司外汇交易损失为3.4百万美元，较2022年同期的15.0百万美元大幅减少[43] - 公司外汇远期合约名义金额为1.932亿美元，较去年底的2.424亿美元下降20.3%[60] - 公司利率互换合约名义金额为1亿美元，用于对冲浮动利率债务风险[62] - 公司预计未来12个月将重新分类770万美元外汇衍生品收益至销售成本[65] - 公司预计未来12个月将重新分类100万美元利率衍生品收益至利息费用[65] - 公司外汇远期合约在销售成本中确认收益697.5万美元，在销售管理费用中确认收益146.3万美元[66] - 截至2023年9月30日，公司持有的利率互换合约名义价值为1亿美元，用于对冲浮动利率债务的利率风险[186] - 截至2023年9月30日，公司持有的外汇远期合约名义价值为1.932亿美元，净结算资产为840万美元[191] 收购与投资 - 2023年1月公司以2520万美元收购了West Coast Trends, Inc.的商标，包括2220万美元现金和300万美元或有对价[105] - 2022年11月公司以1840万美元现金收购了TPI EDU, LLC等公司80%的股权，并记录了460万美元的可赎回非控制权益[106] - 2022年4月公司以500万美元收购了PG Golf LLC的全部股权，包括360万美元现金和140万美元或有对价[107] - 2023年1月，公司以2520万美元收购了West Coast Trends, Inc.的某些商标[175] 其他财务信息 - 公司2023年9月30日的采购义务总额为2.31亿美元，其中2024年到期6.42亿美元，2025年到期938.3万美元[103] - 公司坏账准备期末余额为866.2万美元，较期初减少3.8%[45] - 公司保修义务期末余额为487.1万美元，较期初减少3.5%[48] - 截至2023年9月30日，公司公允价值资产总额为460.5万美元，其中Level 1资产为460.5万美元，Level 2资产为1078万美元[71] - 截至2023年9月30日，公司公允价值负债总额为181.8万美元，其中Level 1负债为65.1万美元，Level 2负债为116.7万美元[71] - 截至2023年9月30日，公司累计其他综合亏损净额为122,770,000美元[94] - 公司在2023年前九个月的股票补偿费用总额为21,369,000美元，税后净额为17,065,000美元[93] - 截至2023年9月30日，公司未确认的RSU和PSU相关补偿费用分别为24.1百万美元和12.0百万美元，预计分别在1.4年和1.9年内确认[91] - 公司在2023年前九个月发行的普通股中，RSU和PSU相关的净发行量分别为344,475股和139,738股[92] 市场与销售 - 2023年第三季度美国市场销售额为3.52亿美元，同比增长7.6%，前九个月销售额为11.24亿美元，同比增长15.3%[101] - 公司整体毛利率从52.4%提升至53.0%，主要由于运输成本下降[147] - 2023年第三季度毛利率为52.0%，同比下降0.8个百分点，主要受FootJoy高尔夫服装业务影响[126] 风险与诉讼 - 公司涉及与正常业务和运营相关的诉讼，无法预测未决诉讼的结果[199] 内部控制与披露 - 公司披露控制和程序在2023年9月30日结束的财季中有效[196] - 公司在2023年9月30日结束的财季中未发生对财务报告内部控制产生重大影响的变化[197] 会计准则与合并 - 公司认为最近发布的会计准则更新不会对其合并财务报表产生重大影响[44] - 公司合并了其持股40%的VIE Acushnet Lionscore Limited的账户，该VIE专门生产公司的高尔夫鞋类产品[39]

业绩总结 - 第三季度净销售额为593.4百万美元，同比增长6.3%[8] - Titleist高尔夫球销售额为192.6百万美元，同比增长6.3%[9] - 美国市场销售额为352.5百万美元，同比增长7.6%[10] - 调整后的EBITDA为98.8百万美元，同比增长14.2%[8] - 净利润为57.3百万美元，同比增长10.6%[13] - 资产负债表中未限制现金为55百万美元，总债务为593百万美元[15] - 2023年净销售额预计为2350-2400百万美元，同比增长约4.6%[16] - 调整后的EBITDA利润率为16.6%[14] - 调整后的EBITDA为98.8百万美元，同比增长13.6%[18]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度销售额为6.89亿美元，同比增长6%（按固定汇率计算） [7] - 调整后的EBITDA为1.32亿美元，同比增长24% [8] - 上半年销售额为13.76亿美元，同比增长近12%，调整后的EBITDA为2.79亿美元，同比增长23% [8][18] 各条业务线数据和关键指标变化 - Titleist高尔夫球销售在第二季度和上半年均增长20% [10] - Titleist高尔夫球杆销售在第二季度和上半年均增长超过16% [11] - FootJoy销售在第二季度下降9%，上半年基本持平，主要由于高尔夫鞋销售下滑 [13][19] - FootJoy服装在上半年实现双位数增长 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场第二季度销售增长14%，上半年增长19% [15] - 日本市场上半年增长4%，韩国市场持平，EMEA市场下降2% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在下半年增加广告和促销投资，以抓住市场机会 [16] - 公司正在进行5年1.2亿美元的资本投资，以支持高尔夫球和高尔夫球杆的业务增长 [16] - FootJoy面临市场库存水平上升和竞争加剧的挑战 [13][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对高尔夫市场的整体健康和稳定感到乐观，认为参与度仍然活跃 [8][9] - 管理层预计在下半年高尔夫球销售将继续保持强劲，但Pro V1和Pro V1x的供应仍然紧张 [24] 其他重要信息 - 公司在2023年上半年向股东返还约1.67亿美元，包括约1.4亿美元的股票回购和2700万美元的现金分红 [23] - 公司预计2023年净销售额范围提高至23.5亿至24亿美元 [23] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于高尔夫球和高尔夫球杆类别的强劲表现 - 管理层表示高尔夫球需求与打球次数密切相关，美国的打球次数增长了5.5% [28] - 在国际市场上，尽管日本、韩国和英国的打球次数略有下降，但整体表现依然健康 [30] 问题: 关于Pro V1的供应问题 - 管理层指出，Pro V1和Pro V1x的供应紧张主要是由于强劲的需求，预计在第三季度末或第四季度初会有所改善 [34] 问题: 关于FootJoy的市场表现 - 管理层认为FootJoy面临的挑战主要是由于市场库存水平上升和竞争加剧，预计需要几季度才能恢复到健康水平 [13][19] 问题: 关于股东回购计划 - 管理层透露，当前股东回购授权剩余约2.6亿美元，预计将在2023年末或2024年初耗尽 [65] 问题: 关于高尔夫球业务的增长 - 管理层表示，第一季度的销售增长主要来自于销量，而非价格上涨 [67]

财务表现 - 公司2023年第二季度净销售额为6.89亿美元，同比增长4.7%[22] - 2023年上半年净销售额为13.76亿美元，同比增长8.8%[22] - 2023年第二季度净利润为7465.5万美元，同比增长12.3%[22] - 2023年上半年净利润为1.68亿美元，同比增长13.8%[22] - 2023年上半年净收入为167,983千美元，同比增长12%[25] - 2023年上半年净收入为167,930千美元，较2022年同期的147,499千美元增长13.8%[33] - 2023年上半年，公司基本每股收益为2.46美元，稀释每股收益为2.45美元[86] - 2023年上半年净销售额为13.75653亿美元，同比增长8.8%[111] - 2023年上半年调整后EBITDA为2.78847亿美元，同比增长23.1%，调整后EBITDA利润率为20.3%[111] - 2023年上半年净销售额同比增长8.8%（按固定汇率计算增长11.6%），主要得益于Titleist高尔夫球、Titleist高尔夫球杆和Titleist高尔夫装备的销售增长[132] 现金流与资本支出 - 2023年上半年经营活动产生的现金流量为119,617千美元，相比2022年同期的-90,645千美元有显著改善[28] - 2023年上半年公司增加了25,235千美元的无形资产投资[28] - 2023年上半年公司回购了23,991千美元的普通股[30] - 2023年上半年公司支付了27,413千美元的普通股股息[28] - 2023年上半年公司通过循环信贷设施获得了779,920千美元的融资[28] - 2023年上半年公司偿还了661,605千美元的循环信贷设施[28] - 2023年上半年公司增加了49,574千美元的租赁资产[28] - 2023年上半年公司支付了11,461千美元的员工限制性股票税[28] - 2023年上半年，公司支付了2740万美元的普通股股息，并宣布第三季度每股普通股股息为0.195美元[159] - 2023年上半年，公司资本支出为2720万美元，预计全年资本支出约为7500万美元[164] - 2023年上半年，公司经营活动产生的现金流量为1.196亿美元，较2022年同期的-9064.5万美元大幅增加[165] 资产负债表 - 公司现金及现金等价物为6.25亿美元，同比增长6.2%[20] - 应收账款为3.95亿美元，同比增长82.2%[20] - 库存为5.62亿美元，同比下降16.6%[20] - 公司长期债务为6.43亿美元，同比增长21.8%[20] - 截至2023年6月30日，公司总股东权益为1,055,217千美元，较2022年12月31日的976,703千美元有所增长[33] - 截至2023年6月30日，公司持有的限制性现金为1.7百万美元，较2022年12月31日的1.8百万美元略有减少[43] - 截至2023年6月30日，公司坏账准备余额为9,008千美元，较2022年同期的7,918千美元有所增加[46] - 公司库存从2022年12月31日的674,684千美元减少至2023年6月30日的562,328千美元，下降了16.7%[47] - 公司保修义务的期末余额从2022年6月30日的4,077千美元增加至2023年6月30日的5,049千美元，增长了23.8%[49] - 截至2023年6月30日，公司多币种循环信贷额度下可用资金为2.998亿美元，子公司本地信贷额度下可用资金为2880万美元[156] - 截至2023年6月30日，公司未偿还的浮动利率债务为5.799亿美元，利率每上升1个百分点，年税前利息支出将增加580万美元[175] 研发与薪酬 - 研发费用为1650.7万美元，同比增长18.4%[22] - 2023年上半年，公司基于股票的薪酬支出为15,736千美元，较2022年同期的11,994千美元增长31.2%[33] - 2023年上半年，公司总薪酬费用为1606.4万美元，税后净薪酬费用为1270.5万美元[84] - 2023年上半年，RSU和PSU相关的薪酬费用分别为895.4万美元和678.2万美元，未归属RSU和PSU的剩余未确认薪酬费用分别为2820万美元和1780万美元[82] - 2023年上半年，公司通过RSU和PSU发行的普通股净额分别为320,606股和139,738股，累计未交付的普通股分别为479,991股和420,447股[83] 市场与销售 - 公司产品组合包括高尔夫球、高尔夫球杆、高尔夫鞋、高尔夫手套等，销售主要集中在美国、日本、韩国、英国和加拿大[102] - 2023年上半年，公司净销售额为13.756亿美元，其中Titleist高尔夫球和高尔夫球杆的销售额分别为4.295亿美元和3.688亿美元[91] - 2023年上半年，公司在美国市场的销售额为7.713亿美元，占全球销售额的56.1%[92] - 2023年第二季度净销售额同比增长4.7%，按固定汇率计算增长6.4%，主要受Titleist高尔夫球和高尔夫球杆销量增长的推动[113] - Titleist高尔夫球销售额同比增长18.0%，按固定汇率计算增长19.8%，主要得益于最新一代Pro V1和Pro V1x高尔夫球的销量和平均售价提升[113][123] - Titleist高尔夫球杆销售额同比增长14.5%，按固定汇率计算增长16.3%，主要受TSR系列球杆和Scotty Cameron Super Select推杆销量增长的推动[113][125] - FootJoy高尔夫服装销售额同比下降11.1%，按固定汇率计算下降9.5%，主要由于鞋类销量下降[113][129] - 美国市场净销售额同比增长14.2%，主要受Titleist高尔夫球和高尔夫球杆销量增长的推动[113][114] - 国际市场净销售额同比下降6.3%，按固定汇率计算下降2.5%，主要受韩国、EMEA和日本市场销量下降的影响[115] - 公司2023年上半年净销售额同比增长8.8%（按固定汇率计算增长11.6%），主要得益于Titleist高尔夫球、Titleist高尔夫球杆和Titleist高尔夫装备的销售增长[132] - Titleist高尔夫球销售额同比增长17.7%（按固定汇率计算增长20.2%），达到4.296亿美元，主要受新一代Pro V1和Pro V1x高尔夫球销量增长的推动[131][143] - Titleist高尔夫球杆销售额同比增长13.5%（按固定汇率计算增长16.3%），达到3.688亿美元，主要受TSR系列球杆和Scotty Cameron Super Select推杆销量增长的推动[131][145] - Titleist高尔夫装备销售额同比增长20.8%（按固定汇率计算增长24.1%），达到1.369亿美元，主要受供应链改善和产品平均售价提升的推动[131][147] - FootJoy高尔夫服装销售额同比下降3.2%（按固定汇率计算下降0.4%），主要受鞋类销量下降的影响，部分被服装销量增长所抵消[131][149] - 美国市场净销售额同比增长19.3%，达到7.713亿美元，主要受Titleist高尔夫球、Titleist高尔夫球杆和Titleist高尔夫装备销量增长的推动[131][133] 收购与投资 - 2023年1月，公司以2520万美元收购了Club Glove的某些商标，这些商标将纳入Titleist高尔夫装备报告部门，并在10年内摊销[95] - 公司于2022年11月4日以1840万美元现金收购了TPI EDU, LLC、Onbase University, LP和Racquetfit, LP的80%权益，并记录了460万美元的可赎回非控制权益[96] - 公司于2022年4月1日以500万美元收购了PG Golf LLC的全部股权，其中360万美元为现金对价，140万美元为或有对价[97] - 公司通过收购TPI和PG Golf LLC扩展了高尔夫教育和设备业务[96][97] - 2023年1月，公司以2520万美元收购了Club Glove的某些商标[163] 风险管理 - 公司面临原材料价格和供应风险，包括用于制造高尔夫球的聚丁二烯、聚氨酯和Surlyn，以及用于组装高尔夫俱乐部的钛和钢[182] - 截至2023年6月30日，公司外汇远期合约的名义金额为2.16亿美元，净结算资产为540万美元[178] - 如果美元对所有合约货币贬值10%，公司外汇远期合约的净结算资产将减少1570万美元，导致净结算负债为1030万美元[179] 股东权益与股票回购 - 截至2023年6月30日，公司董事会授权回购最多7亿美元的普通股，2023年上半年已回购2,997,417股，平均价格为46.74美元，总金额为1.401亿美元[160] - 2023年上半年，公司回购普通股支出为47,530千美元，较2022年同期的68,962千美元减少31.1%[33] - 2023年上半年，公司宣布的股息和股息等价物为27,296千美元，较2022年同期的26,873千美元略有增加[33] - 2023年第二季度每股基本收益为1.09美元，同比增长19.8%[22] - 2023年第二季度在公开市场回购了482,500股股票，平均价格为49.72美元，总价值为2399万美元[76] - 2023年第二季度与Magnus Holdings Co., Ltd.达成协议，计划回购价值1亿美元的股票[75] 税务与养老金 - 公司2023年第二季度所得税费用增加460万美元至2070万美元，有效税率为21.8%[69] - 公司2023年第二季度养老金净定期福利成本为220.9万美元，较2022年同期的342.8万美元有所下降[68] - 公司2023年第二季度养老金服务成本为141.6万美元，较2022年同期的199.2万美元有所下降[68] - 公司2023年第二季度养老金利息成本为271.6万美元，较2022年同期的221.7万美元有所增加[68] - 公司2023年第二季度养老金计划资产的预期回报为-196.6万美元，较2022年同期的-189.1万美元有所下降[68] 外汇与利率 - 2023年上半年，公司外币交易损失为2.5百万美元，较2022年同期的8.8百万美元大幅减少[44] - 公司多币种循环信贷额度下的未偿还借款为642.7百万美元，加权平均利率为6.19%[52] - 公司本地信贷额度下的未偿还借款从2022年12月31日的40.3百万美元减少至2023年6月30日的37.2百万美元，下降了7.7%[53] - 公司外汇远期合约的名义金额从2022年12月31日的242.4百万美元减少至2023年6月30日的216.0百万美元，下降了10.9%[56] - 公司利率互换合约的名义金额从2022年12月31日的0美元增加至2023年6月30日的100.0百万美元[58] - 公司预计在未来12个月内将重新分类430万美元的外汇衍生工具净收益和90万美元的利率衍生工具净收益[59] 其他 - 截至2023年6月30日，公司累计其他综合亏损为1.143亿美元，主要受外币折算调整和衍生工具未实现损益影响[85] - 公司Rabbi信托资产从2022年12月31日的3,940千美元增加至2023年6月30日的4,120千美元，增长了4.6%[63] - 2023年上半年，公司其他综合亏损为4,677千美元，较2022年同期的23,118千美元大幅减少[33] - 截至2023年6月30日，公司的采购义务总额为2.615亿美元，其中2023年剩余时间的支付义务为3066万美元[93]