股价表现 - Gladstone Commercial (GOOD) 最新收盘价为 $13.09，较前一交易日上涨了 +0.93% [1] - Gladstone Commercial 的股价在过去一个月内下跌了 2.63%，超过了金融部门的下跌幅度，但落后于标普500指数的下跌幅度 [2] 财务表现 - 预计 Gladstone Commercial 将发布的每股收益为 $0.34，较去年同期下降了 8.11%，同时预计营收为 $36.42 百万美元，较去年同期下降了 0.36% [3] - GOOD 的全年 Zacks 一致预期为每股收益 $1.38 和营收 $146.71 百万美元，分别较去年同期下降了 -6.12% 和 -0.59% [4]

股价表现 - Gladstone Commercial (GOOD) 最新收盘价为$13.35，较前一天上涨了0.07%[1] - 分析显示，Gladstone Commercial 的股票在过去一个月中涨幅为0.45%，表现优于金融行业的下跌3.65%，但低于标普500指数的涨幅0.8%[2] 财务预测 - 投资者将密切关注Gladstone Commercial 即将公布的财报，分析师预计每股收益为$0.34，同比下降8.11%；预计营收为$36.42百万美元，同比下降0.36%[3] - Zacks Consensus Estimates 预测整个财年的每股收益为$1.38，营收为$146.71百万美元，较上一年分别下降了6.12%和0.59%[4] 评级和指标 - Gladstone Commercial 目前持有Zacks Rank 1 (Strong Buy)的评级[7] - Gladstone Commercial 目前的前瞻市盈率为9.64，低于行业平均值10.99[8] - GOOD 目前的PEG比率为1.61，略低于行业平均值2.22[9] 行业排名 - REIT and Equity Trust - Other 行业属于金融领域，Zacks Industry Rank 为97，位于所有250+行业的前39%[10] - Zacks Industry Rank 评估了各行业群体的实力，研究表明排名前50%的行业表现优于后50%的行业[11]

公司概况 - Gladstone Commercial (NASDAQ:GOOD)是一家多元化的股权房地产投资信托公司，拥有分布在27个州的17.1百万平方英尺的135个物业组合，主要集中在美国东南部[1] - GOOD的物业组合中，工业物业占比60%，办公物业占比36%[1] 股息情况 - GOOD每月支付股息，最近一次宣布每股支付$0.10，年化为$1.20，股息率为8.7%[1] - GOOD的股息被120%覆盖，目前的股息率是安全的[7] 财务表现 - GOOD在2023年第四季度实现每股FFO为$0.36，略高于预期，较上一季度的核心FFO每股$0.34有所增长[3] - GOOD的股价为其年化第四季度FFO的9.5倍，比其行业中位数低约三分之一[3] 租赁情况 - GOOD今年将有四份租约到期，占其总组合的4.5%[5] - GOOD的租赁动力非常积极，2023年签订了140万平方英尺的租约，导致同店GAAP租金净增长13%[5] - GOOD的资产组合占用率在第四季度末达到96.8%，全年现金基础租金收取率为100%[5] 投资活动 - GOOD的投资活动在2023年下降至2950万美元，较上一年的1.144亿美元有所减少[6] - GOOD继续处置办公物业，截至2023年底，有四个物业待售[6] 优先股情况 - GOOD拥有两个优先股，具有吸引人的投资特点，其中Series G Cumulative Preferred Stock的折价率为18.5%，年化分配率为7.36%[4]

Gladstone Commercial - Gladstone Commercial (GOOD)是金融部门中表现优异的公司之一[1] - Gladstone Commercial目前的Zacks排名为1(强烈买入)[3] - Gladstone Commercial在今年迄今为止的表现比同行业平均表现更好[4] - Gladstone Commercial所属的REIT and Equity Trust - Other行业今年表现优于平均水平[6] Heritage Insurance - Heritage Insurance (HRTG)是另一家金融股票，今年迄今为止表现优异[5] - Heritage Insurance目前的Zacks排名也为1(强烈买入)[5] - Heritage Insurance所属的Insurance - Property and Casualty行业今年表现也很不错[7] - 投资者应密切关注Gladstone Commercial和Heritage Insurance，因为它们正在努力维持良好的表现[8]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度FFO和核心FFO每股均为0.36美元,而2022年同期为0.34美元 [5] - 2023年全年FFO和核心FFO分别为1.46美元和1.47美元,而2022年同期为1.54美元和1.56美元 [5] - 2023年第四季度同店现金租金增长6.5%,主要由于一次性加速租金和增加回收 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司工业资产占年化合同租金的60%,较2022年12月的56%有所增加 [3] - 公司完成了近3000万美元的新收购,均位于芝加哥、达拉斯-沃斯堡、印第安纳波利斯和宾夕法尼亚莱希谷等增长市场 [3] - 公司资产管理团队完成了140万平方英尺的租赁,使同店GAAP租金净增加超过120万美元或13% [3] 各个市场数据和关键指标变化 - 工业市场方面,2023年第四季度平均工业租金同比上涨6%,空置率仅为4.8% [3] - 办公市场方面,2023年第四季度净吸纳量连续第八个季度为负值 [3] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续执行出售非核心办公资产、收购关键工业资产的核心策略 [3] - 公司已退出7个非核心市场和物业,并计划在未来6-12个月内进一步提高工业资产占比 [3][6] - 公司认为出售租回交易将是未来主要的新交易来源,因为可提供额外的信用尽职调查和租期 [3] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管资本市场波动,但工业房地产表现良好,租金增长和空置率较低 [3] - 公司认为已采取的措施,如出售非核心资产、收购工业资产等,有助于应对未来可能出现的经济波动 [3][6] - 公司的资产负债表健康灵活,有利于继续以有吸引力的收益率部署资本进行工业收购 [3][5] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **John Massocca 提问** 公司是否已就2024年是否支付激励费用做出决定 [11] **Buzz Cooper 回答** 公司正在内部讨论,尚未与董事会正式提出建议,将根据情况做出适当决定 [11] 问题2 **Dave Storms 提问** 公司是否会继续专注于高信用质量的租户 [23] **EJ Wislar 回答** 公司关注的是租户的固定利润覆盖率、负债水平和EBITDA利润率等指标,而不仅仅是投资级别 [24] 问题3 **Dave Storms 提问** 公司未来一年的地理区域重点是哪里 [25] **Buzz Cooper 和EJ Wislar 回答** 公司将继续关注东南部、中南部和中西部地区,这些地区的人口增长和企业发展较为活跃 [25][26]

财务数据关键指标季度变化 - 2023年第四季度总运营收入为3590.8万美元，较上一季度减少55.6万美元，降幅1.5%[3] - 2023年第四季度净利润为455.1万美元，较上一季度增加275.9万美元，增幅154.0%[3] - 截至2023年12月31日，房地产（未计累计折旧）为12.61715亿美元，较上一季度减少1761.7万美元，降幅1.4%[4] - 截至2023年12月31日，总资产为11.33471亿美元，较上一季度减少3368.5万美元，降幅2.9%[4] - 截至2023年12月31日，应付抵押票据净额、循环信贷借款和定期贷款借款净额为7.38861亿美元，较上一季度减少1014.8万美元，降幅1.4%[4] - 截至2023年12月31日，总权益和夹层权益为3.24307亿美元，较上一季度减少2232万美元，降幅6.4%[4] - 2023年第四季度可用于普通股股东和非控股运营合伙单位持有人的基本资金运营为1446.7万美元，较上一季度增加134万美元，增幅10.2%[3] - 2023年第四季度，可供普通股股东和非控股运营合伙单位持有人使用的FFO为1460万美元，较上一季度增长10.1%，每股0.36美元[12] 财务数据关键指标年度变化 - 2023年全年总运营收入为1.47584亿美元，较2022年减少139.7万美元，降幅0.9%[7] - 2023年全年净利润为492.2万美元，较2022年减少586万美元，降幅54.3%[7] - 2023年全年可用于普通股股东和非控股运营合伙单位持有人的基本资金运营为5878.4万美元，较2022年减少185.8万美元，降幅3.1%[7] - 2023财年，可供普通股股东和非控股运营合伙单位持有人使用的FFO为5920万美元，较2022年下降3.1%，每股1.46美元；核心FFO为5990万美元，较2022年下降3.1%，每股1.47美元[14] 业务线数据关键指标（物业交易） - 2023财年公司收购5处完全出租物业，面积约30万平方英尺，花费2950万美元，加权平均资本化率9.56%[11] - 2023财年公司出售7处非核心物业，收入3960万美元，实现净收益770万美元[9][11] 业务线数据关键指标（租赁业务） - 2023年公司收取了100%的基本租金[11] - 2023年公司租赁了40,041平方英尺的空置空间，续租了1,388,789平方英尺的空间[11] 业务线数据关键指标（融资业务） - 2023年公司发行0.2百万股普通股，净收益410万美元；发行246,775股6.00%的F系列优先股，净收益560万美元[11] - 2023年公司借入900万美元固定利率抵押贷款，加权平均利率6.1%，到期日为2028年9月1日；偿还5890万美元固定利率抵押贷款，加权平均利率4.7%[11] 分红相关 - 公司宣布2024年1 - 3月的月度现金分红，普通股和非控股运营合伙单位每股0.30美元等[16] 财务指标列报说明 - 公司对FFO、经可比性调整的FFO或核心FFO的列报，不代表按照GAAP确定的经营活动现金流，不应视为衡量业绩的净利润或衡量流动性及分配能力的经营活动现金流的替代指标[24] 前瞻性陈述相关 - 新闻稿中关于Gladstone Commercial收入预测稳定性、重新租赁空置物业及扩大投资组合的能力、计划或前景的陈述属于前瞻性陈述[25] - 前瞻性陈述基于公司当前合理计划，但存在风险和不确定性[25] - 可能导致实际结果与前瞻性陈述存在重大差异的因素包括筹集额外资本的能力、资本和融资的可用性及条款等[25] - 更多可能导致实际结果与前瞻性陈述存在重大差异的因素在2023财年10 - K表格的“风险因素”部分披露[25] - 公司提醒读者不要过度依赖前瞻性陈述，且除法律要求外无义务公开更新或修订前瞻性陈述[25][26] 公司资产整体变化情况 - 公司房地产、总资产、总权益和夹层权益等较之前有所下降，如房地产下降2.9%，总资产下降5.8%，总权益和夹层权益下降13.7%[8]

财务数据关键指标变化 - 2023年12月31日，公司总资产为11.33471亿美元，较2022年的12.02633亿美元有所下降[319] - 2023年12月31日，公司总负债为8.09164亿美元，较2022年的8.26883亿美元有所下降[319] - 2023年公司总营业收入为1.47584亿美元，较2022年的1.48981亿美元略有下降[321] - 2023年公司总运营费用为1.16103亿美元，较2022年的1.16248亿美元略有下降[321] - 2023年公司净收入为492.2万美元，较2022年的1078.2万美元大幅下降[321] - 2023年归属于普通股股东的净亏损为773.8万美元，较2022年的152.9万美元有所增加[321] - 2023年普通股每股基本和摊薄亏损为0.19美元，较2022年的0.04美元有所增加[321] - 2023年宣布的普通股每股股息为1.20美元，较2022年的1.5048美元有所下降[321] - 2023年综合收入为69万美元，较2022年的2289.7万美元大幅下降[321] - 2023年净利润为4922000美元，2022年为10782000美元，2021年为10895000美元[327] - 2023年经营活动提供的净现金为60367000美元，2022年为69177000美元，2021年为70126000美元[327] - 2023年投资活动提供（使用）的净现金为1138000美元，2022年为 - 82513000美元，2021年为 - 94777000美元[327] - 2023年融资活动（使用）提供的净现金为 - 61362000美元，2022年为16150000美元，2021年为21753000美元[327] - 2023年现金、现金等价物和受限现金净增加143000美元，2022年增加2814000美元，2021年减少2898000美元[327] - 2023年末现金、现金等价物和受限现金为16135000美元，2022年末为15992000美元，2021年末为13178000美元[327] - 2023年支付利息现金为33136000美元，2022年为27844000美元，2021年为23393000美元[327] - 2023年不动产及相关无形资产收购金额为30018000美元，2022年为112970000美元，2021年为100153000美元[327] - 2023年发行权益所得款项为10225000美元，2022年为49676000美元，2021年为144677000美元[327] - 2023年分配给普通股、高级普通股、优先股股东和非控股运营合伙单位持有人的金额为60620000美元，2022年为71092000美元，2021年为67592000美元[327] - 2023 - 2021年，与高于市场租赁价值相关的总摊销分别为0.6百万美元、0.8百万美元和0.8百万美元[334] - 2023 - 2021年，与低于市场租赁价值相关的总摊销分别为8.0百万美元、5.1百万美元和4.1百万美元[334] - 2023 - 2021年，与无形资产和负债相关的总摊销费用分别为16.7百万美元、19.1百万美元和20.7百万美元[347] - 2023 - 2021年，公司支付的递延融资成本分别为0.4百万美元、5.4百万美元和0.8百万美元[355] - 2023 - 2021年，与递延融资成本相关的总摊销费用分别为1.6百万美元、3.5百万美元和1.6百万美元[355] - 2023 - 2021年，公司每年的递延租金核销均为0.4百万美元[357] - 2023 - 2021年，公司分别计提与收购相关的负债0.1百万美元、1.0百万美元和0.6百万美元，每年记录0.1百万美元的增值费用，所有物业的总未折现义务为10.5百万美元，折现率为2.0% - 7.0%[364] - 2023年末和2022年末，公司应付给顾问和管理人的款项分别为2.6百万美元和3.4百万美元[368] - 修订后的基本管理费按上一季度“有形房地产总值”的0.425%（每季度0.10625%）计算，2023 - 2021年分别记录基本管理费6.4百万美元、6.3百万美元和5.9百万美元[369][370] - 激励费计算中，若季度核心FFO超过调整后股东权益的2.0%（年化8.0%），顾问将获得超出部分的15.0%，但单季度激励费上限为前四个季度平均季度激励费的15.0%；2023年合同约定消除的激励费为4.6百万美元，2022 - 2021年分别记录激励费5.3百万美元和4.9百万美元，2021年顾问放弃0.02百万美元激励费[371][376] - 资本利得费按年度累计实现资本利得的15.0%计算，2023 - 2021年均未确认[377] - 2023 - 2021年，公司分别记录管理费2.4百万美元、1.9百万美元和1.4百万美元[379] - 公司向Gladstone Securities支付的融资费用为获得抵押贷款金额的0.15% - 1.0%，2023 - 2021年分别支付0.1百万美元、0.3百万美元和0.1百万美元，分别占各期抵押本金的0.29%、0.33%和0.33%[382] - 公司需向Gladstone Securities支付销售佣金（占首次发售毛收入的6.0%）和交易经理费（占首次发售毛收入的3.0%），2021 - 2023年分别支付费用70万美元、50万美元和50万美元[384] - 2023 - 2021年归属普通股股东的净亏损分别为773.8万美元、152.9万美元和339.2万美元，基本和摊薄后每股亏损分别为0.19美元、0.04美元和0.09美元[387] - 截至2023和2022年底，房地产投资净额分别为9.21702亿美元和10.01147亿美元[389] - 2023 - 2021年房地产折旧费用分别为4120万美元、4110万美元和3840万美元[390] - 2023和2022年分别收购5处和13处房产，收购总价分别为3001.8万美元和1.15364亿美元[391] - 2023 - 2021年租赁收入分别为1.47584亿美元、1.48981亿美元和1.37688亿美元[396] - 截至2023和2022年底，租户应收账款分别为150万美元和110万美元[396] - 2023 - 2021年，在位租赁、租赁成本和客户关系租赁无形资产的摊销费用分别为1670万美元、1910万美元和2070万美元[398] - 2023 - 2021年，高于市场租赁价值的摊销分别为60万美元、80万美元和80万美元[399] - 2023 - 2021年，低于市场租赁价值的摊销分别为800万美元、510万美元和410万美元[400] - 2023年公司出售7处非核心房产，总销售价格3963.4万美元，总销售成本262.6万美元，净收益773.7万美元[405] - 2023年，公司确定2处持有并使用资产减值800万美元，3处待售资产减值1130万美元；2022年，1处持有并使用资产减值1070万美元，1处待售资产减值140万美元[410][411][412] - 2023年，公司偿还6笔抵押贷款，金额5886.4万美元，固定利率4.69%[420] - 2023年，公司发行3笔抵押贷款，金额900万美元，固定利率加权平均为6.10%[421] - 2023年，公司延长1笔抵押贷款到期日，金额876.9万美元，固定利率6.50%，延期1年[422] - 预计未来12个月，将有0.43亿美元从累计其他综合收益重新分类至利息费用[427] - 2021 - 2023年物业租赁费用分别为0.5百万美元、0.4百万美元和0.3百万美元，土地租赁加权平均剩余租赁期限为17.7年，加权平均折现率为5.33%[438] - 2021 - 2023年普通股和非控股OP单位每股分配分别为1.502175美元、1.504800美元和1.200000美元[441] - 2023年公司通过旧普通股ATM计划出售0.2百万股，净收益约4.0百万美元；通过新普通股ATM计划出售1,776股，净收益约0.02百万美元[445][446] - 2023年公司通过普通股回购计划回购价值1.0百万美元的普通股[447] - 2023年公司出售0.2百万股F系列优先股，净收益5.6百万美元[456] - 2024年1月、2月和3月，普通股和非控股股东OP单位每月每股分配0.10美元，总计0.30美元；E系列优先股每月每股分配0.138021美元，总计0.414063美元；G系列优先股每月每股分配0.125美元，总计0.375美元[476] - F系列优先股2024年1 - 3月每月每股分配0.125美元，总计0.375美元[476] - 高级普通股2024年1 - 3月每月每股分配0.0875美元，总计0.2625美元[477] - 2023年12月31日后至2024年2月21日，公司出售F系列优先股净收益为0.2百万美元[478] - 2024年1月11日，公司出售位于俄亥俄州哥伦布市的114,786平方英尺办公物业，售价450万美元，净亏损30万美元[479] - 2021年折旧和摊销调整后为59,149美元，较之前报告的60,311美元减少1,162美元；净收入调整后为10,895美元，较之前报告的9,733美元增加1,162美元[464] - 2022年折旧和摊销调整后为60,154美元，较之前报告的61,664美元减少1,510美元；净收入调整后为10,782美元，较之前报告的9,272美元增加1,510美元[468] - 截至2021年12月31日，总资产调整后为1,142,967美元，较之前报告的1,143,352美元减少385美元[470] - 截至2022年12月31日，总资产调整后为1,202,633美元，较之前报告的1,201,509美元增加1,124美元[472] 各条业务线数据关键指标变化 - 截至2023年12月31日，公司有效平均SOFR为5.38%，SOFR变动1%、2%和3%对净收入的影响分别为±77万美元、±154万美元和±231万美元[292][293] - 截至2023年12月31日，公司未偿还抵押贷款债务的公允价值为2.633亿美元，利率变动1个百分点，债务工具公允价值将分别增减840万美元和880万美元[294] - 截至2023年12月31日，公司约2.981亿美元债务按固定利率计息，4.4575亿美元债务按浮动利率计息，总债务为7.43872亿美元[297] - 截至2023年12月31日，公司合并总房地产净值余额为0.90亿美元，2023年确认减值费用1930万美元[314] - 2020年12月31日累计股票为116,674，系列F股票为35,331,970，高级普通股为750,372[323] - 2021年发行普通股和系列F优先股净额分别为306,246和1,771,277[323] - 2021年高级普通股转换为普通股数量为124,301，高级普通股减少150,311[323] - 2021年12月31日累计股票为422,920，系列F股票为37,473,587，高级普通股为600,061[323] - 2022年发行普通股和系列F优先股净额分别为247,975和2,130,056[323] - 2022年高级普通股转换为普通股数量为140,716，高级普通股减少168,997[323] - 2022年12月31日累计股票为670,895，系列F股票为39,744,359，高级普通股为431,064[323] - 2023年发行普通股和系列F优先股净额分别为247,706和238,078[323] - 2021年综合收入为2,854，2022年为12,115[323] - 2021年净收入为10,895，2022年为10,782[323] - 截至2023年和2022年12月31日，公司分别持有99.2%和99.0%的已发行OP单位[334] - 未来五年及以后的租户租赁付款总额为8.9017亿美元，其中2024年为1.13627亿美元[394] - 2023

财务数据和关键指标变化 - 第三季度FFO和核心FFO每股分别为0.33美元和0.34美元,而2022年同期分别为0.43美元和0.44美元 [6] - 前三季度FFO和核心FFO每股分别为1.10美元和1.11美元,而2022年同期分别为1.21美元和1.22美元 [6] - 2023年前三季度同店租金收入同比增长5.4% [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司工业资产占年化合同租金的比例从2019年的32%增加到2023年第三季度末的59% [4] - 公司通过出售三处办公资产和签订两处资产的续租,进一步提高了工业资产占比 [4] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司主要关注中西部和东南部地区,避开了太昂贵的西部市场 [22] - 公司看好这些地区的增长机会,并寻找位于增长路径上的收购标的 [22] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续执行出售非核心办公资产、收购关键工业资产的战略 [4] - 公司通过出售办公资产和签订长期工业租约,提高了资产组合的质量和收益率 [4][10] - 公司看好工业地产的前景,尤其是受益于再工业化趋势的制造和分销资产 [4] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境充满不确定性,包括利率上升、地缘政治局势等 [4] - 但公司坚持核心策略,专注于工业地产收购和办公资产出售,相信能够实现增长和超额收益 [4] - 公司看好未来12个月内获得更多有吸引力收益的收购机会 [4] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Rob Stevenson 提问** 买家是否为最终用户,还是仍有1031交换需求 [9] **Buzz Cooper 回答** 大部分买家是开发商,希望对资产进行改造,少部分为自用买家,他们看重资产的增值潜力而非办公使用 [10] 问题2 **Dave Storms 提问** 未来租约期限结构如何变化 [18] **Buzz Cooper 回答** 新收购的工业资产租约期限较长,达15年以上,而续租多为5年,公司正在努力延长租约期限 [19] 问题3 **John Massocca 提问** 出售资产的收益率如何,是否高于收购收益率 [25][26] **Buzz Cooper 回答** 出售办公资产的收益率较收购工业资产高130个基点,公司在出售时会权衡空置成本,以确保交易对组合有利 [26]

业绩总结 - 截至2023年9月30日，总资产约为12亿美元，投资于135个物业[20] - 2023年第三季度总营业收入为36,464千美元，较2022年同期的39,834千美元下降了6.0%[51] - 2023年第三季度净收入为1,792千美元，而2022年同期为净亏损4,588千美元[51] - 2023年第三季度每股基本FFO为0.33美元，较2022年同期的0.43美元下降了23.3%[55] - 2023年第三季度可归属于公司的净收入为1,789千美元，较2022年同期的2,791千美元下降了35.9%[51] 用户数据 - 租赁物业的平均剩余租期为6.8年，出租率为96.6%[17][24] - 当前的总债务净额为730,746千美元，占总资本结构的34.5%[61] - 前五大租户占年化直线租金的4%至6%[101] - 所有其他租户占年化直线租金的86%至90%[101] 财务状况 - 截至2023年9月30日，净总债务为7.49亿美元，占总资产的45.5%[24] - 现金及现金等价物为1830万美元，信用额度可用性为4490万美元，总流动性为6320万美元[24][25] - 2023年第三季度支付的普通股股息总计为每股0.30美元，年化为每股1.20美元[33] - 2023年9月30日的总股东权益为175,123千美元，较2022年12月31日的203,904千美元下降14.1%[57] 资产与负债 - 截至2023年9月30日，总资产为1,167,156千美元，较2022年12月31日的1,202,633千美元下降2.9%[57] - 总负债为820,529千美元，较2022年12月31日的826,883千美元下降0.8%[57] - 净房地产总额为934,475千美元，较2022年12月31日的1,001,147千美元下降6.7%[57] 未来展望与市场扩张 - 公司在德克萨斯州达拉斯-沃斯堡地区购买了两处物业，分别为7714平方英尺和100,000平方英尺，购买价格为290万美元和910万美元[31] - 2023年到期的租赁合同数量为146,786，年化直线租金为1,868千美元，占1.5%[105] - 2024年到期的租赁合同数量为1,199,112，年化直线租金为4,723千美元，占3.9%[105] - 2025年到期的租赁合同数量为442,630，年化直线租金为7,237千美元，占6.0%[105] 其他信息 - 公司发行了F系列优先股，净收益为90万美元[34] - 在债务活动中，偿还了4380万美元的固定利率抵押贷款，平均利率为4.82%[36] - 2023年第三季度的减值费用为6,754千美元，较2022年同期的10,718千美元下降了37.5%[51] - 2023年第三季度的房地产销售损失为4,696千美元，而2022年同期为8,902千美元[51]

公司物业整体情况 - 截至2023年11月6日，公司拥有136处物业，总面积1720万平方英尺，分布于27个州，入住率97.4%，抵押贷款债务加权平均剩余期限4.2年，加权平均利率4.20%，投资组合平均剩余租赁期限6.9年[119] - 2023年前三季度，公司收取了100%的未付现金租金，且租户基础多元化，物业分布于27个州[123] - 截至2023年9月30日，公司可用空置空间占总平方英尺的3.4%，空置空间年持有成本约350万美元[127] 物业租约与收购出售情况 - 2023年剩余时间的租约到期量仅占9月30日租约收入的2.1%，2020年初以来物业收购总额达3.604亿美元，加权平均租赁期限13.4年，当前加权平均租赁期限10.9年[128] - 2023年前9个月，公司出售5处非核心物业，总售价2365万美元，总销售成本147.6万美元，总减值费用359.1万美元，净销售收益424.5万美元；10月2日，出售一处办公物业，净收益290万美元[131] - 2023年前9个月，公司收购3处物业，总收购价1753.9万美元，资本化收购费用34.9万美元，年化GAAP固定租赁付款164.9万美元；10月12日和11月3日分别收购一处工业物业，收购价分别为780万美元和450万美元[132][133] - 2023年前9个月及之后，公司签订12份租约，总租赁面积128.2641万平方英尺，加权平均剩余租赁期限10.6年，年化GAAP固定租赁付款880.5万美元，租户改善费用468.5万美元，租赁佣金176.7万美元；前9个月有一份租约终止，加速确认租金204.5万美元[134][135] 债务相关情况 - 2023年前9个月，公司偿还4笔抵押贷款，固定利率债务偿还额4653万美元，利率4.78%；10月2日，偿还900万美元固定利率债务，利率4.04%，债务清偿收益280万美元[136][137] - 2023年前9个月，公司发行3笔抵押贷款，固定利率债务发行额900万美元，加权平均利率6.10%[137] - 2023年前9个月，公司延长一笔抵押贷款的到期日，固定利率债务延长额876.9万美元，利率6.50%，延长期限1.0年[138] - 截至2023年9月30日，公司有43笔应付抵押票据，本金总额3.134亿美元，由49处房产抵押，剩余加权平均到期期限4.1年，加权平均利率4.20%[186] - 截至2023年9月30日，公司2023年剩余时间应付抵押债务本金1200万美元，2024年应付2840万美元[188] - 截至2023年9月30日，公司信贷安排下未偿还金额为4.41亿美元，加权平均利率约为6.77%；信用证下未偿还金额为290万美元，加权平均利率为1.50%[193] - 截至2023年11月6日，公司信贷安排下可额外提取的最大金额为4360万美元[193] 股权交易情况 - 2023年前九个月，公司出售0.2百万股普通股，净收益400万美元[139] - 2023年3月3日，公司签订2023年普通股销售协议，总发行金额2.5亿美元，但前九个月未出售普通股[140] - 2023年前九个月，公司回购价值100万美元的普通股并全部注销[142] - 2023年前九个月，公司未出售E系列优先股，该销售协议于2月10日终止[143] - 2020年注册声明允许发行最高8亿美元证券，其中约6.365亿美元用于出售F系列优先股，630万美元用于先前普通股ATM计划，该声明于2023年2月11日到期[144] - 2023年前九个月，公司出售229,677股F系列优先股，净收益520万美元[146] 租赁收入情况 - 2023年前九个月，公司最大租户仅占总租赁收入的4.3%[149] - 2023年前九个月，公司总租赁收入为1.11675亿美元，2022年同期为1.11764亿美元[149] - 2023年前九个月，佛罗里达州租赁收入为1511.8万美元，占比13.5%；得克萨斯州为1360.7万美元，占比12.2%[150] - 截至9月30日的三个月，同店物业租赁收入为2921.4万美元，较2022年的2770.7万美元增加150.7万美元，增幅5.4%[171] - 截至9月30日的九个月，同店物业租赁收入为8929.9万美元，较2022年的8255.9万美元增加674万美元，增幅8.2%[171] 与顾问和管理人协议情况 - 公司与顾问和管理人签订协议，2023年7月董事会将协议续约至2024年8月31日[155] - 基础管理费按上一季度“有形房地产总值”的0.425%（每季度0.10625%）计算，按季度支付[156] - 激励费在季度核心FFO超过调整后股东权益的2%（年化8%）时支付，顾问收取超出部分的15%，但单季度激励费不超过前四个季度平均季度激励费的15%，2023年各季度激励费支付已被合同取消[158][159][160] - 资本利得费按财年末或协议终止时实现的资本利得的15%计算，2023年和2022年前三季度未确认[161] - 若无理由终止协议，公司需支付给顾问相当于前24个月平均年度基础管理费和激励费之和两倍的终止费[162] 财务关键指标变化情况 - 截至2023年9月30日和2022年9月30日，公司总投资组合加权平均收益率分别为8.0%和7.8%[165] - 2023年前三季度运营收入3.6464亿美元，较2022年减少3370万美元，降幅8.5%[166] - 2023年前三季度运营费用2.9587亿美元，较2022年减少7571万美元，降幅20.4%[166] - 2023年前三季度净收入1792万美元，较2022年减少995万美元，降幅35.7%[166] - 2023年前三季度归属于普通股股东和非控股运营合伙单位持有人的净亏损为1416万美元，较2022年增加1102万美元，增幅351.0%[166] - 截至9月30日的九个月，总运营收入为1.11675亿美元，较2022年的1.11764亿美元减少89美元，降幅0.1%[168] - 截至9月30日的九个月，总运营费用为8796.7万美元，较2022年的9053.9万美元减少257.2万美元，降幅2.8%[168] - 截至9月30日的九个月，净收入为37万美元，较2022年的785.2万美元减少748.2万美元，降幅95.3%[168] - 截至9月30日的三个月，物业运营费用为682.1万美元，较2022年的653.6万美元增加28.5万美元，增幅4.4%[173] - 截至9月30日的九个月，物业运营费用为2028.6万美元，较2022年的2011.8万美元增加16.8万美元，增幅0.8%[173] - 截至9月30日的九个月，利息费用为2784.5万美元，较2022年的2281.3万美元增加503.2万美元，增幅22.1%[168] - 截至9月30日的九个月，房地产销售净收益为424.5万美元，较2022年的890.2万美元减少465.7万美元，降幅52.3%[168] - 2023年前九个月，公司经营活动提供的净现金为4850万美元，2022年同期为5690万美元[189] - 2023年前九个月，公司投资活动使用的净现金为360万美元，2022年同期为7550万美元[190] - 2023年前九个月，公司融资活动使用的净现金为3880万美元，2022年同期融资活动提供的净现金为2310万美元[191] - 2023年第三季度基本每股FFO为0.33美元，2022年同期为0.43美元；2023年前九个月基本每股FFO为1.10美元，2022年同期为1.21美元[204] - 2023年第三季度摊薄每股FFO为0.33美元，2022年同期为0.43美元；2023年前九个月摊薄每股FFO为1.10美元，2022年同期为1.21美元[204] - 2023年第三季度普通股和非控股OP单位每股股息为0.3000美元，2022年同期为0.3762美元；2023年前九个月为0.9000美元，2022年同期为1.1286美元[204] 公司流动性与合同义务情况 - 截至2023年9月30日，公司可用流动性为6320万美元，包括约1830万美元现金及现金等价物和4490万美元信贷安排可用借款额度；截至11月6日，信贷安排可用借款额度降至4360万美元[181] - 截至2023年9月30日，公司重大合同义务总额为9.31479亿美元，其中1年内到期支付8721.9万美元，1 - 3年到期支付2.64857亿美元，3 - 5年到期支付4.80942亿美元，超过5年到期支付9846.1万美元[194] 利率相关情况 - 截至2023年9月30日，公司有效平均SOFR为5.31% [207] - SOFR下降1%、2%、3%，利息费用分别减少72.1万美元、144.3万美元、216.4万美元，净收入分别增加72.1万美元、144.3万美元、216.4万美元；SOFR上升1%、2%、3%，利息费用分别增加72.1万美元、144.3万美元、216.4万美元，净收入分别减少72.1万美元、144.3万美元、216.4万美元[208] - 若2023年9月30日债务工具利率提高或降低1个百分点，债务工具公允价值将分别减少870万美元和增加910万美元[209] - 截至2023年9月30日，信贷安排下的未偿还金额接近公允价值[210] - 公司未来可能受利率变化影响，利率风险管理目标是限制利率变化对收益和现金流的影响并降低整体借款成本[211] - 公司认为从LIBOR向SOFR的预期过渡对基于一个月SOFR的浮动利率债务影响极小[211] - 公司可能会使用利率互换和上限等衍生金融工具来降低相关金融工具的利率风险[211] 公司内部控制情况 - 截至2023年9月30日，公司披露控制和程序有效[213] - 2023年第三季度，公司财务报告内部控制无重大变化[214] - 截至2023年9月30日的季度内，公司财务报告内部控制没有发生重大影响或可能重大影响的变化[214] 公司其他风险情况 - 公司房地产价值会因当地和地区经济状况变化以及承租人、借款人信用状况变化而波动[212]