业绩总结 - 预计2024年可实现的EBITDA为5亿美元，基于可持续超高蛋白、可再生玉米油、特种酒精、清洁糖技术和碳捕集与封存等业务[14] - 预计可再生柴油需求在2018年至2030年间以12%的年复合增长率（CAGR）增长，2023年全球可再生柴油需求达到1316百万加仑（MGY）[23] - 2020年，Green Plains的现金余额为2.75亿美元，承诺信贷额度下可用332百万美元[34] - Green Plains的长期债务自2017年以来减少约57%，目前仅剩少数几笔长期债务[34] 用户数据与市场展望 - 可再生玉米油的产能预计增加50%，达到约3.96亿磅，基于可持续超高蛋白技术的部署[15] - 预计可持续超高蛋白的基础利润为每加仑0.15美元，潜在上升至0.21美元[15] - 每增加0.10美元/磅的可再生玉米油价格，预计将带来约4000万美元的可再生玉米油EBITDA增长[25] - 预计可再生玉米油的生产能力将通过可持续超高蛋白技术的实施增加超过130百万磅[26] - 预计到2024年，碳捕集与封存（CCS）管道将开始运营，预计将为公司带来每加仑0.15美元的边际收益[32] 新产品与技术研发 - 公司正在转型为未来的生物炼制厂，投资于关键技术、基础设施和战略合作伙伴关系，以满足全球对可持续产品的需求[5] - 公司在可持续超高蛋白技术方面拥有40项专利，且已有成功的运营记录，支持其转型[18] - 清洁糖技术的资本投资约为每加仑1美元，预计将转换55百万加仑的产能，提升0.67美元每加仑的收益[15] - 预计CST糖的生产成本将比新建湿磨工厂低，且碳足迹减少约50%[28] - 使用Fluid Quip的MSC技术，超高蛋白的基线成本为每加仑0.15至0.20美元，未来有望通过蛋白质含量和产量提升实现更高的利润率[38] 战略合作与市场扩张 - 公司与Summit Carbon Solutions建立关系，计划在2025年开始碳捕集，预计CO2的提取能力为234百万加仑[15] - 通过与Ospraie和BlackRock的独家合作，Fluid Quip Technologies的收购将推动农业科技的机会[5] - 通过Fluid Quip的收购，Green Plains能够实施新技术，进一步提高产量而无需额外资本投资[26] - York创新中心和Shenandoah水产养殖中心支持与关键客户的合作，开发和验证新解决方案[38] - 进一步扩展可再生玉米油生产的机会，以多样化Green Plains的产品平台，减少对生物燃料的依赖[38] 负面信息与其他策略 - 公司通过优化投资组合，减少负债，近期出售了Ord、内布拉斯加州的设施和剩余的牛肉合资企业[6] - 公司在过去13年中开发了显著的知识产权和资产基础，几乎无法复制，成为加速使用成熟和开发技术的关键[38] - 通过战略合作伙伴关系，推动平台的附加价值，专注于降低碳足迹的闭环和可持续生物燃料[38] - 通过多样化产品进入更稳定和有价值的利润流[38] - 未来的可持续超高蛋白和颠覆性清糖技术（CSTTM）将创造新的增长机会[38]

行业产能分布情况 - 截至2020年12月31日，美国前五大乙醇生产商运营69家工厂，占国内生产能力约40%，产能在800 - 1800 mmgy之间；美国209家工厂中约一半是独立设施，占国内生产能力约38%[88] - 截至2020年12月31日，公司有生产设施的州有107家运营工厂，爱荷华州、内布拉斯加州和伊利诺伊州集中了51%的运营生产能力[89] 政策法规相关情况 - RFS II规定2010年设立时，“传统”或玉米基乙醇与汽油混合的规定体积每年增加，到2015年达到150亿加仑[93] - 2019年是连续第二年总提议的可再生燃料义务（RVO）比法定体积水平低超20%，按规定EPA应修改法定体积，但2019年末宣布2020年不推进重置规则制定[94] - EPA为2016、2017和2018报告年分别批准7.9亿加仑、18.2亿加仑和14.3亿加仑的小型炼油厂豁免（SRE），有效减少对应合规年RFS II规定体积，导致可再生识别号（RINs）价值大幅下降[95] - 2020年1月，美国第十巡回上诉法院裁决支持生物燃料利益方，推翻EPA对三家炼油厂的豁免授予；2021年1月，最高法院宣布将审理此案[99] - 共有64份“空档年”SRE申请提交给EPA，2020年9月EPA宣布拒绝其中54份[100] 公司业务合作与股权变动 - 2020年公司收购Fluid Quip Technologies, LLC多数股权；与日本Hayashikane Sangyo建立独家合作伙伴关系；2020年2月收购Optimal Aquafeed剩余50%股权，实现100%控股[109][110][112] - 2019年公司与Novozymes成立独家合资企业；与TGAM和StepStone成立GPCC合资企业，该合资企业有支持35.5万头牛的能力和约2410万蒲式耳的谷物储存能力，2020年10月公司处置其在GPCC剩余50%股权[111][114] 公司人员情况 - 截至2020年12月31日，公司有839名全职、兼职、临时和季节性员工，其中内布拉斯加州奥马哈市公司办公室有122名员工[115] 乙醇生产利用率情况 - 2020年公司乙醇平均利用率约为产能的71%，上一年为76%，利用率下降主要因COVID - 19大流行致汽车燃料需求减少[320] 商誉减值情况 - 2020年3月31日，公司对乙醇生产报告单元进行临时减值评估，确认商誉减值，记录非现金减值费用2410万美元[333] - 2020年3月31日和6月30日，合伙企业对报告单元进行临时减值评估，认定商誉未减值[334] - 2020年10月1日，公司采用定性方法进行年度商誉减值评估，未发现触发事件，无商誉减值[335] 公司业务风险与核算方法 - 公司业务对玉米、乙醇等大宗商品价格波动高度敏感，使用金融工具管理价格波动风险[319] - 公司销售乙醇、谷物等商品，在满足合同义务且控制权转移时确认收入，营销第三方业务收入按总额列报[324] - 公司长寿命资产包括物业、设备等，定期审查减值情况，报告期内无重大减值费用[329] - 2019年1月1日，公司采用ASC 842租赁准则，租赁设施等按经营租赁核算[336] - 公司使用期货、期权等衍生金融工具管理大宗商品价格风险，面临信用和市场风险[341] - 公司所得税采用资产负债法核算，确认递延所得税资产和负债，考虑估值备抵[346] 各业务线收入、成本及运营情况 - 2020年乙醇生产外部客户收入为15.02481亿美元，2019年为17.00615亿美元，2018年为21.20475亿美元[366] - 2020年农业综合企业和能源服务外部客户收入为4.16403亿美元，2019年为7.08316亿美元，2018年为7.35855亿美元[366] - 2020年食品和配料外部客户收入为0，2019年为145.1万美元，2018年为1.21121亿美元[366] - 2020年合伙企业外部客户收入为483.5万美元，2019年为685.6万美元，2018年为648.1万美元[366] - 2020年乙醇生产成本为15.07335亿美元，2019年为17.91099亿美元，2018年为21.18787亿美元[366] - 2020年农业综合企业和能源服务成本为4.09407亿美元，2019年为6.96226亿美元，2018年为7.17772亿美元[366] - 2020年食品和配料成本为0，2019年为152.6万美元，2018年为9467.9万美元[366] - 2020年乙醇生产运营亏损1.29618亿美元，2019年为1.78575亿美元，2018年为1.11823亿美元[366] - 2020年农业综合企业和能源服务运营收入为1577.3万美元，2019年为2277.7万美元，2018年为2907.6万美元[366] - 2020年公司活动包括2410万美元商誉减值费用、1850万美元税前资产出售损失和150万美元GPCC出售净收益[367] - 2020年综合收入较2019年减少4.935亿美元，主要因乙醇生产和农产品业务及能源服务业务收入下降[374] - 2020年经营亏损较2019年减少1990万美元，调整后EBITDA增加7670万美元，主要因工业级酒精和高蛋白饲料销售利润率提高[375] - 2020年利息支出较2019年减少20万美元，主要因利率降低；所得税收益为5040万美元，2019年为2130万美元[375] - 乙醇生产部门2020年乙醇销量7.93743亿加仑，较2019年的8.56623亿加仑减少；收入较2019年减少1.981亿美元[377] - 农产品业务和能源服务部门2020年收入较2019年减少2.916亿美元，经营收入减少700万美元，EBITDA减少660万美元[380] - 食品和配料部门2020年无业务活动[381] - 合作部门2020年收入较2019年增加100万美元，经营收入减少20万美元，EBITDA增加10万美元[382][383] - 2019年综合收入较2018年减少5.667亿美元，主要因2018年第四季度处置三家乙醇厂和出售Fleischmann's Vinegar[388] - 2019年经营收入较2018年减少2.325亿美元，调整后EBITDA减少1.154亿美元，主要因乙醇生产销量和利润率降低[389] - 2019年利息支出较2018年减少4720万美元，主要因2018年第四季度偿还5亿美元高级担保定期贷款和2019年第三季度GPCC不再合并报表[389] - 2019年合伙企业部门营业收入减少1410万美元，EBITDA减少1450万美元，运营和维护费用减少520万美元[397] - 2019年公司间收入消除额较2018年减少2470万美元[398] - 2019年公司活动运营收入较2018年减少1.352亿美元[399] 公司资金与债务情况 - 2020年12月31日，公司现金及等价物2.339亿美元，受限现金4100万美元，承诺循环信贷协议和延迟提取定期贷款可用额度3.32亿美元[403] - 2020年持续经营业务经营活动提供净现金9890万美元，2019年使用净现金2700万美元；2020年投资活动使用净现金1150万美元，2019年提供净现金3480万美元；2020年融资活动使用净现金8250万美元，2019年为1890万美元[404] - 2020年资本支出1.118亿美元，2021年预计资本支出2 - 2.25亿美元[406] - 2020年公司回购880,979股普通股，花费约1150万美元，截至2020年12月31日，累计回购7,396,936股，花费约9280万美元[409] - 2020年12月31日，4.00%可转换优先票据未偿还本金余额8910万美元，4.125%可转换优先票据未偿还本金余额1.564亿美元[416][417] - 2020年12月31日，Green Plains Trade信贷安排未偿还本金余额7930万美元，利率2.43%；Green Plains Grain信贷安排未偿还本金余额3870万美元，利率3.65%；Green Plains Commodity Management信贷安排未偿还本金余额2170万美元，利率1.85%；Green Plains Wood River和Green Plains Shenandoah贷款未偿还本金余额3000万美元，利率6.52%；Green Plains Partners定期贷款余额1亿美元，利率6.00%[418][419][421][422][425] - 2021年1月宣布出售内布拉斯加州奥德市乙醇厂，预计45天内完成交易，后续公司与贝莱德达成1.25亿美元、5年期夹层票据融资安排[412] - 截至2020年12月31日，公司总债务为571,744千美元，其中一年内到期241,121千美元，1 - 3年到期173,646千美元，3 - 5年到期118,623千美元，超过5年到期38,354千美元[429] - 截至2020年12月31日，公司总合同义务为1,041,985千美元，其中一年内到期560,848千美元，1 - 3年到期248,704千美元，3 - 5年到期155,230千美元，超过5年到期77,203千美元[429] 公司风险影响情况 - 利率上升10%，公司每年利息成本约增加0.9百万美元，2020年12月31日，公司有526.2百万美元债务，其中237.4百万美元为可变利率债务[434] - 2020年12月31日止年度，公司收入中衍生工具净损失为5.3百万美元，销售成本中衍生工具净收益为27.0百万美元[437] - 假设2020年12月31日起未来12个月乙醇价格变动10%，对净收入影响约为100,273千美元[440] - 假设2020年12月31日起未来12个月玉米价格变动10%，对净收入影响约为122,275千美元[440] - 假设2020年12月31日起未来12个月酒糟价格变动10%，对净收入影响约为35,296千美元[440] - 假设2020年12月31日起未来12个月玉米油价格变动10%，对净收入影响约为6,320千美元[440] - 假设2020年12月31日起未来12个月天然气价格变动10%，对净收入影响约为4,396千美元[440] - 2020年12月31日，公司谷物头寸公允价值约为0.2百万美元，假设价格变动10%，市场风险约为18千美元[444]

业绩总结 - 2020年第四季度净亏损为4960万美元，每股摊薄亏损为1.43美元，其中包括3130万美元的非现金损失[9] - 调整后的净亏损为1830万美元，每股摊薄亏损为0.53美元[9] - 2020年第四季度的收入为4.788亿美元，较2019年同期的7.157亿美元下降33.5%[19] - 2020年第四季度的总成本和费用为5.136亿美元，较2019年同期的7.306亿美元下降29.7%[19] - 2020年第四季度的运营收入为1250万美元，较2019年同期的1230万美元增长1.6%[31] - 2020年第四季度的净收入为1030万美元，较2019年同期的1040万美元下降1.0%[31] - 调整后的EBITDA在2020年第四季度为1380万美元，较2019年同期的1330万美元增长3.8%[33] - 2020年第四季度的可分配现金流为1130万美元，较2019年同期的1120万美元增长0.9%[33] - Green Plains Inc.在2020年第四季度的净亏损为4310万美元，较2019年同期的3450万美元亏损扩大[35] - Green Plains Inc.的调整后净亏损为1830万美元，较2019年同期的1860万美元略有改善[37] - 2020年第四季度的每股净亏损为1.43美元，较2019年同期的1.13美元亏损扩大[37] 用户数据 - 处理的玉米总量为7430万蒲式耳，售出214.2百万加仑的乙醇，产能利用率为75.7%[10] - Green Plains Partners LP在2020年第四季度的收入为2130万美元，较2019年同期的2030万美元增长4.9%[31] - Green Plains Partners LP的分配覆盖比率为3.98倍，较2019年同期的0.99倍显著提高[33] - 2020年第四季度的存储和运输服务收入为1250万美元，较2019年同期的1180万美元增长5.9%[31] 未来展望 - 预计2024年蛋白质资本投资约为4亿美元，剩余支出约为3.45亿美元[22] - 预计2024年基础蛋白质压榨利润提升为每加仑0.15美元，潜在上升至每加仑0.21美元[22] 其他信息 - 截至2020年12月31日，现金、现金等价物和受限现金总额为2.748亿美元，承诺信贷额度可用性为3.32亿美元[9] - 总债务为5.262亿美元，其中包括9770万美元的Green Plains Partners债务[9] - 调整后的EBITDA为940万美元，排除与资产出售相关的2290万美元的非现金损失[9]

公司股权与资产交易 - 公司拥有Green Plains Partners LP 48.9%的有限合伙权益、2.0%的普通合伙权益和全部激励分配权，公众持有剩余49.1%的有限合伙权益[197] - 公司于2020年10月1日出售了Green Plains Cattle Company 50%的合资企业权益，获得8050万美元现金，交易使其他资产减少6970万美元，累计其他综合收益减少1070万美元[199] - 2019年第三季度公司出售GPCC 50%会员权益，其2019年前三季度业绩列为终止经营[239] - 截至2020年9月30日，公司持有BioProcess Algae 90.0%权益，持有合伙企业48.9%有限合伙权益、2.0%普通合伙权益及全部激励分配权[243][244] - 2020年10月公司出售GPCC剩余股权获8050万美元，加上7500万美元延迟提取贷款剩余额度和5600万美元预期退税，将有足够流动性[284] 乙醇业务数据 - 2020年第三季度公司乙醇平均利用率约为66.8%，产量为1.892亿加仑，去年同期利用率为84.2%，产量为2.384亿加仑[203] - 2020年第三季度美国国内乙醇日均产量为92万桶，较去年同期下降10%；炼油商和混合商投入量降至日均85万桶，下降10%；汽油需求下降87万桶/日，降幅9%；期末库存减少约350万桶，降幅15%至1970万桶[204] - 截至2020年8月31日，美国国内乙醇出口量约为0.900亿加仑，较2019年同期下降10%；加拿大成为最大出口目的地，占比22%，巴西、印度和韩国分别占20%、16%和8%[206] - 2020年第三季度糖平均价格约为每磅12.4美分，用每蒲式耳3.50美元的玉米生产等量淀粉成本为每磅7美分；预计2020年净乙醇出口量在12 - 14亿加仑之间[208] - 2020年第三季度乙醇生产部门乙醇销量189,202千加仑，较2019年下降20.7%；酒糟销量479千等效干吨，下降22.4%；玉米油销量50,953千磅，下降15.9%；玉米消耗量65,284千蒲式耳，下降21.1%；收入减少1.514亿美元[256] - 2020年前三季度乙醇生产部门乙醇销量579,540千加仑，较2019年下降6.2%；酒糟销量1,504千等效干吨，下降6.1%；玉米油销量153,001千磅，增长2.9%；玉米消耗量201,075千蒲式耳，下降6.4%；收入减少1.069亿美元[271] - 2020年前三季度乙醇生产外部客户收入为10.9917亿美元，较2019年同期的12.06107亿美元下降8.9%[245] - 2020年前三季度乙醇生产商品销售成本为11.03486亿美元，较2019年同期的12.89366亿美元下降14.4%[246] - 2020年前三季度乙醇生产运营亏损为1.00924亿美元，较2019年同期的1.47366亿美元下降31.5%，其中包括2410万美元的商誉减值费用[246] 政策法规相关 - 2019年12月19日，美国环保署宣布2020年传统乙醇可再生燃料义务量（RVO）达到150亿加仑的国会目标，尚未发布2021年RVO草案规则[214][215] - 2019年是连续第二年总提议的RVO比法定体积水平低20%以上，但环保署于2019年12月19日宣布2020年不会推进重置规则制定[216] - 2016 - 2018年，EPA分别豁免7.9亿加仑、18.2亿加仑和14.3亿加仑可再生燃料义务量，致RIN价值大幅下降[219] - 2020年9月14日，EPA宣布拒绝54个“间隔年”小型炼油厂豁免申请，预计将拒绝剩余10个[224] - 2019年10月白宫指示扩大生物燃料高混合比例使用，2020年夏季USDA推出激励计划，EPA或推进E15标签改革[225] - 2016年DC巡回法院裁定EPA补足5亿加仑2016年可再生燃料义务量，但2019年7月EPA称不打算执行，2021年规则制定无限期推迟[226] 市场环境与贸易政策 - 2020年4月PPP授权增加3210亿美元，为小企业提供援助，或影响市场平衡和农民售粮决策[228] - 2017 - 2019年中国对美国乙醇关税从30%增至70%，2020年无显著进口，“第一阶段”协议中中国承诺2020 - 2021年采购超400亿美元美国农产品[232] - 2017年9月巴西对超1.5亿升（每季度3960万加仑）美国乙醇进口征20%关税配额，2020年9月14日该配额延长90天[233] - 2019年美国对墨西哥和哥伦比亚乙醇出口分别为3120万加仑和8020万加仑，墨西哥2021年3月26日前或调整乙醇混合比例，哥伦比亚因疫情临时禁运[235][237] 公司财务关键指标变化 - 2020年第三季度公司合并收入较2019年同期减少2.083亿美元，主要因乙醇、酒糟和玉米油产量下降及农业综合企业和能源服务业务交易收入减少[252] - 2020年第三季度公司运营亏损较2019年同期减少2820万美元，调整后EBITDA增加2220万美元，主要因乙醇生产利润率提高[253] - 2020年第三季度公司利息费用较2019年同期减少40万美元[253] - 2020年第三季度公司所得税费用为730万美元，2019年同期为所得税收益1250万美元，因2020年第三季度对税收净营业亏损计提估值备抵且2019年同期税前亏损减少[254] - 2020年前三季度公司合并收入较2019年同期减少2.566亿美元，主要因乙醇生产部门乙醇和酒糟产量降低以及农业综合企业和能源服务部门贸易收入减少[267] - 2020年前三季度公司经营亏损较2019年同期减少3970万美元，调整后EBITDA增加8060万美元，利息费用减少200万美元，所得税收益为4850万美元，较2019年同期增加[268] - 2020年前三季度公司折旧和摊销费用为5720.8万美元，较2019年同期的5296.3万美元增长8.0%[247] - 2020年前三季度公司调整后EBITDA为2937.3万美元，较2019年同期的 - 5117.8万美元增长157.4%[251] - 2020年9月30日，公司有1.504亿美元现金及等价物（不含受限现金），3190万美元受限现金，3.498亿美元可用信贷额度[283] - 2020年前三季度持续经营业务经营活动提供净现金7640万美元，2019年同期使用净现金1780万美元；投资活动使用净现金8950万美元，2019年同期提供净现金3720万美元；融资活动使用净现金7460万美元，2019年同期为4640万美元[285][286] - 2020年前三季度公司资本支出8730万美元，预计2020年剩余时间资本支出在3000 - 3500万美元[288] 农业综合企业和能源服务业务数据 - 2020年第三季度农业综合企业和能源服务部门收入减少5850万美元，经营收入增加480万美元，EBITDA增加500万美元[258] - 2020年前三季度农业综合企业和能源服务外部客户收入为3.42078亿美元，较2019年同期的4.88687亿美元下降30.0%[245] - 2020年前三季度农业综合企业和能源服务部门收入减少1.49亿美元，经营收入减少200万美元，EBITDA减少160万美元[273] 公司债务情况 - 2019年发行1.15亿美元4%可转换优先票据，2020年9月30日未偿还本金余额为8770万美元[297] - 2016年8月发行1.7亿美元4.125%可转换优先票据，2020年9月30日未偿还本金余额为1.546亿美元[298] - 2020年9月30日，各业务板块多项信贷安排的未偿还本金余额及利率情况：Green Plains Trade为7950万美元、利率2.4%；Green Plains Grain为4000万美元、利率4.22%；Green Plains Commodity Management为2120万美元、利率1.85%等[299][300][302] - 2020年9月30日，公司各项债务及其他合同义务总计9.09711亿美元，其中1年内到期3.93842亿美元，1 - 3年到期3.23859亿美元等[307] - 2020年9月3日，公司子公司签订7500万美元延迟提取贷款协议，9月30日未偿还本金余额为1000万美元，利率6.52%[303] - 2020年6月4日，Green Plains Partners信用额度从2亿美元降至1.35亿美元，9月30日定期贷款余额为1.175亿美元，利率6%，摆动贷款余额为70万美元，利率7.25%[305] 公司金融工具与风险 - 2020年第三季度和前九个月，与衍生金融工具相关的收入分别包含2110万美元净亏损和1750万美元净收益，销售成本分别包含120万美元净亏损和1100万美元净收益[316] - 假设2020年9月30日起未来12个月价格变动10%，乙醇预计总量112.3万加仑，净收入影响10925万美元；玉米预计总量38.7万蒲式耳，净收入影响10571.4万美元；酒糟预计总量2900吨，净收入影响3026.2万美元；玉米油预计总量29.2万磅，净收入影响519.5万美元；天然气预计总量3.12万MmBTU，净收入影响643万美元[319] - 2020年9月30日，公司谷物每日净商品头寸公允价值约为110万美元，假设价格变动10%，市场风险约为8万美元[323] - 利率提高10%，公司每年利息成本将增加约110万美元，2020年9月30日，公司债务为5.26亿美元，其中2.62亿美元为可变利率债务[313] - 公司使用金融工具管理和降低商品价格和利率等市场风险，业务以美元开展，无外汇风险[312] - 公司业务对乙醇、玉米、酒糟、玉米油和天然气等商品价格风险高度敏感[315] - 为降低商品价格风险，公司使用远期固定价格实物合同和衍生品金融工具，如期货和期权[316] - 农业综合企业和能源服务部门，公司库存、实物购销合同和衍生品按市值计价，使用期货和期权合约进行套期保值[321] - 乙醇生产部门，已结算衍生品工具的净损益通过实物商品购销抵消以实现预期运营利润率，使用期货和期权合约降低价格风险[317] - 公司通过不断监测市场价格变化管理库存和购销合同中与期货市场相关性较低部分的风险，会计政策是反映当前市场价值并在合并运营报表中计入损益[322] 公司其他事项 - 2020年第一季度公司在Shenandoah工厂完成首个超高蛋白装置安装，4月开始发货；Wood River工厂于第三季度开始安装，预计2021年第二季度发货[196] - 董事会授权最高2亿美元的普通股回购计划，已回购7396936股，花费约9280万美元[291] - 2020年10月15日，合伙企业普通合伙人董事会宣布每股0.12美元现金分配，11月13日支付[290] 酒糟出口数据 - 截至2020年8月31日，美国酒糟出口量为710万公吨，较去年同期下降3.1%，墨西哥等六国约占总出口量的64.3%[209]

公司权益情况 - 公司拥有Green Plains Partners LP 49.0%有限合伙人权益、2.0%普通合伙人权益及全部激励分配权，拥有Green Plains Cattle Company LLC 50%权益[185] - 2019年第三季度公司出售GPCC 50%会员权益，其2019年上半年业绩列为终止经营[229] 公司贷款与资金安排 - 公司获批7500万美元贷款安排，期限15年，利率5%起，预计第三季度完成交割，每年需偿还本金150万美元[188] - 2020年6月30日，公司现金及等价物为1.634亿美元，受限现金为2020万美元，承诺循环信贷协议下可用资金为2.94亿美元[275] 乙醇业务数据 - 2020年第二季度公司乙醇平均利用率约53.5%，产量1.499亿加仑，去年同期利用率80.0%，产量2.24亿加仑[193] - 2020年第二季度美国国内乙醇日均产量0.71百万桶，较去年同期下降33%；炼厂和调和商投入量降至日均0.67百万桶，下降29%；汽油需求减少260万桶/日，下降27%；期末库存降至2020万桶，减少12% [194] - 截至2020年5月31日，美国国内乙醇出口约0.650亿加仑，较2019年同期增长1.6% [198] - 2020年公司预计净乙醇出口量在11 - 15亿加仑之间（不包括对中国的潜在出口）[200] - 2020年Q2乙醇生产外部客户收入为2.90517亿美元，较2019年同期的4.50917亿美元下降35.6%；上半年收入为7.66217亿美元，较2019年同期的7.21725亿美元增长6.2%[235] - 2020年Q2乙醇生产成本为2.84174亿美元，较2019年同期的4.83352亿美元下降41.2%；上半年成本为7.73324亿美元，较2019年同期的7.76839亿美元下降0.5%[236] - 2020年Q2乙醇生产运营亏损为1879.2万美元，较2019年同期的5388.5万美元下降65.1%；上半年亏损为7957.3万美元，较2019年同期的9807.7万美元下降18.9%[238] - 截至2020年6月30日的三个月，乙醇生产部门收入减少1.604亿美元，商品销售成本减少1.992亿美元，运营亏损减少3510万美元，EBITDA增加3710万美元[248][249] - 截至2020年6月30日的六个月，乙醇生产部门乙醇销量增长3.0%，酒糟销量增长4.2%，玉米油销量增长15.9%，玉米消耗量增长2.9%，收入增加4450万美元[262] - 乙醇未来12个月预计总量112.3万加仑，价格变动10%净收入影响10.1107万美元[311] 干酒糟出口数据 - 2020年1 - 5月美国干酒糟出口量410万公吨，较去年同期下降6.6% [201] 可再生燃料义务量相关政策 - 2019年12月19日，美国环保署宣布2020年传统乙醇可再生燃料义务量（RVO）达到150亿加仑的国会目标[206] - 2019年是连续第二年总提议的RVO比法定体积水平低20%以上，但美国环保署宣布2020年不会推进重置规则制定[207] - 2016 - 2018年EPA分别豁免7.9亿加仑、18.2亿加仑和14.3亿加仑可再生燃料义务量，致RIN价值大幅下降[209] - 2019年生物燃料组织起诉EPA未在RVO规则制定中处理小炼油厂豁免问题[210] - 2020年RVO补充规则中，EPA首次考虑小炼油厂豁免量，按能源部建议调整混合量[211] - 2020年1月24日，第10巡回上诉法院判决支持生物燃料利益方，推翻EPA对三家炼油厂的豁免决定[213] 生物燃料规则制定相关 - 2019年10月，白宫指示USDA和EPA推进扩大生物燃料高混合比例的规则制定[214] 法案相关 - 2020年3月CARES法案通过，PPP授权在4月增加3210亿美元[216][217] 乙醇关税相关 - 2018年初中国对美国乙醇关税从30%提高到70%，2018 - 2019年进口量可忽略不计[220] - 2017年9月巴西对超1.5亿升（每季度3960万加仑）的美国乙醇进口征收20%关税，每年允许7.5亿升免税进口[223] 美国乙醇出口量 - 2019年美国对墨西哥和哥伦比亚的乙醇出口量分别为3120万加仑和8020万加仑[225][227] 公司财务关键指标变化 - 2020年Q2公司合并收入较2019年同期减少2.126亿美元，主要因乙醇、酒糟和玉米油产量下降[244] - 2020年Q2公司运营亏损较2019年同期减少2730万美元，调整后EBITDA增加3740万美元，主要因乙醇生产利润率提高及GPCC合资企业的股权收益[245] - 2020年Q2公司利息费用较2019年同期减少160万美元[245] - 2020年Q2公司所得税收益为1150万美元，较2019年同期的1530万美元减少，主要因税前亏损减少及CARES法案允许利用以前记录的税收净营业亏损[245] - 2020年Q2公司调整后EBITDA为1793.5万美元，较2019年同期的 - 1945.9万美元增长192.2%；上半年调整后EBITDA为2059.5万美元，较2019年同期的 - 3779.7万美元增长154.5%[241][243] - 截至2020年6月30日的六个月，合并收入减少1840万美元，运营亏损减少1160万美元，调整后EBITDA增加5840万美元，利息支出减少160万美元，所得税收益为5570万美元[259][260] 农业综合企业和能源服务业务数据 - 2020年Q2农业综合企业和能源服务外部客户收入为1.26088亿美元，较2019年同期的1.77961亿美元下降29.1%；上半年收入为2.81969亿美元，较2019年同期的3.42037亿美元下降17.6%[235] - 2020年Q2农业综合企业和能源服务成本为1.25768亿美元，较2019年同期的1.76214亿美元下降28.6%；上半年成本为2.8227亿美元，较2019年同期的3.3584亿美元下降16.0%[236] - 截至2020年6月30日的三个月，农业综合企业和能源服务部门收入减少5450万美元，运营收入减少400万美元，EBITDA减少390万美元[250] - 截至2020年6月30日的六个月，农业综合企业和能源服务部门收入减少6050万美元，运营收入减少670万美元，EBITDA减少660万美元[265] 食品和配料部门业务情况 - 截至2020年6月30日的三个月，食品和配料部门无业务活动[251] 合作部门业务数据 - 截至2020年6月30日的三个月，合作部门收入减少40万美元，运营收入减少90万美元，EBITDA减少70万美元[252] - 截至2020年6月30日的六个月，合作部门收入减少130万美元，运营收入减少110万美元，EBITDA减少90万美元[267] 公司资本支出情况 - 2020年上半年资本支出为6460万美元，预计2020年剩余时间资本支出在4000万至5500万美元之间[278] 公司股票回购情况 - 公司董事会授权最高2亿美元的普通股回购计划，至今已回购7396936股，花费约9280万美元[282] 公司债务情况 - 2019年公司发行1.15亿美元4%可转换优先票据，2020年6月30日未偿还本金余额为8620万美元[287] - 2016年8月公司发行1.7亿美元4.125%可转换优先票据，2020年6月30日未偿还本金余额为1.528亿美元[288] - 2020年6月30日，Green Plains Trade的3亿美元高级有担保资产循环信贷安排未偿还本金余额为5020万美元，利率为2.42%[291] - 2020年6月30日，Green Plains Grain的1亿美元高级有担保资产循环信贷安排未偿还本金余额为6080万美元，利率为3.31%[292] - 2020年6月30日，Green Plains Commodity Management的3000万美元循环信贷安排未偿还本金余额为1090万美元，利率为1.85%[294] - 2020年6月30日，Green Plains Partners的1.35亿美元信贷安排未偿还本金余额为1.3亿美元，利率为6.25%[295] - 截至2020年6月30日，公司总合同义务为8.67342亿美元，其中1年内到期的为3.48975亿美元[299] 利率对公司利息成本影响 - 利率上升10%，公司每年利息成本约增加100万美元，2020年6月30日，公司有5.093亿美元债务，其中2.583亿美元为可变利率债务[305] 公司衍生金融工具相关收入与成本 - 2020年3月和6月，公司与衍生金融工具相关的收入分别包括1560万美元净亏损和3860万美元净收益，销售成本分别包括970万美元净收益和1220万美元净收益[309] 市场风险敞口情况 - 市场风险敞口基于2020年6月30日起未来12个月价格假设变动10%对净收入的影响[311] - 玉米未来12个月预计总量38.7万蒲式耳，价格变动10%净收入影响9.52万美元[311] - 酒糟未来12个月预计总量2900吨，价格变动10%净收入影响2.5902万美元[311] - 玉米油未来12个月预计总量29.2万磅，价格变动10%净收入影响0.5628万美元[311] - 天然气未来12个月预计总量3.12万MmBTU，价格变动10%净收入影响0.5051万美元[311] - 2020年6月30日市场风险基于价格假设变动10%对净收入的影响约为3.7万美元[315] 公司风险管理措施 - 农业综合企业和能源服务部门对库存、实物购销合同和衍生品按市值计价[313] - 公司通过交易所交易的期货和期权合约对冲谷物价格风险[313] 公司谷物头寸情况 - 2020年6月30日谷物头寸公允价值约为50万美元[315] 灵活燃料汽车相关情况 - 美国道路上约有2100万辆灵活燃料汽车，其中1600万辆为轻型卡车，FFV积分自2014年起减少，2020年将完全取消[204]

For the Quarterly Period Ended March 31, 2020 Commission File Number 001-32924 GREEN PLAINS INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identification No.) 1811 Aksarben Drive, Omaha, NE 68106 (402) 884-8700 (Address of principa ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K x ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(D) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2019 or o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ____ to _____ Commission file number 001-32924 GREEN PLAINS INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Iowa 84-1652107 (State or other juri ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ______________________ FORM 10-Q Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the Quarterly Period Ended September 30, 2019 Commission File Number 001-32924 GREEN PLAINS INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Iowa 84-1652107 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identification No.) 1811 Aksarben Drive, Omaha, NE 68106 (402) 884- ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the Quarterly Period Ended June 30, 2019 Commission File Number 001-32924 GREEN PLAINS INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Iowa 84-1652107 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identification No.) 1811 Aksarben Drive, Omaha, NE 68106 (402) 884-8700 (Address of principal e ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the Quarterly Period Ended March 31, 2019 Commission File Number 001-32924 GREEN PLAINS INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) Iowa 84-1652107 (I.R.S. Employer Identification No.) 1811 Aksarben Drive, Omaha, NE 68106 (402) 884-8700 (Address of principal ...