文章核心观点 - GoPro本季度财报有盈收表现，股价年初至今下跌且行业排名靠后，未来表现受管理层评论、盈利预期等因素影响 [1][2][3][5] 公司业绩情况 - GoPro本季度每股亏损0.21美元，好于Zacks共识预期的亏损0.24美元，去年同期每股亏损0.18美元，此次财报盈利惊喜为12.50% [1] - 上一季度，公司预期每股盈利0.03美元，实际为0.02美元，盈利惊喜为 -33.33% [1] - 过去四个季度，公司有两次超出共识每股收益预期 [1] - 截至2024年3月的季度，公司营收1.5547亿美元，超出Zacks共识预期5.61%，去年同期营收1.7472亿美元，过去四个季度有三次超出共识营收预期 [1] 股价表现 - GoPro股价自年初以来下跌约45%，而标准普尔500指数上涨8.6% [2] 未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [2] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，实证研究表明近期股价走势与盈利预期修正趋势密切相关 [3] - 财报发布前，GoPro盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计近期股价表现与市场一致 [4] - 下一季度，当前共识每股收益预期为亏损0.09美元，营收2.262亿美元；本财年，共识每股收益预期为亏损0.12美元，营收10亿美元 [4] 行业情况 - Zacks音频视频制作行业目前在250多个Zacks行业中排名后35%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [5] 同行业公司情况 - 来自Zacks非必需消费品板块的Academy Sports and Outdoors, Inc.（ASO）尚未公布2024年4月季度财报 [5] - 该公司预计本季度每股收益1.26美元，同比变化 -3.1%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [5] - 该公司预计本季度营收13.8亿美元，较去年同期下降0.5% [5]

财务表现 - 2024年第一季度GoPro公司营收为15.55亿美元，较去年同期下降11.1%[7] - 2024年第一季度GoPro公司净亏损为3.39亿美元，较去年同期大幅增加[7] - 2024年第一季度GoPro公司现金及现金等价物为13.37亿美元[8] - 2024年第一季度公司营收为15.55亿美元，同比下降11.0%[123] - 2024年第一季度净亏损为3.39亿美元，较去年同期的净亏损2,986.9万美元增长13,923%[123] - 2024年第一季度调整后的EBITDA为-2,930.1万美元，较去年同期的-2,752.6万美元增长6%[123] - 2024年第一季度公司总收入为1.5547亿美元，同比下降11.0%[137] - 2024年第一季度GoPro相机销售量为39.3万台，同比下降15%[137] - 2024年第一季度GoPro平均售价为395美元，同比增长4%[137] - 2024年第一季度GoPro总毛利率为34.1%，同比增长410个基点[139] - 2024年第一季度GoPro研发支出为3,916.1万美元，同比增长17%[140] - 2024年第一季度GoPro销售和营销支出为3,285.2万美元，同比下降8%[141] - 2024年第一季度GoPro总管理和行政支出为1,469.3万美元，同比下降9%[142] - 2024年第一季度GoPro净现金流为负9840万美元，主要归因于净亏损和营运资本变动[152] - 2024年第一季度调整后EBITDA为-29,301千美元，较2023年同期的-27,526千美元下降[1] - 2024年第一季度非GAAP净亏损为-31,689千美元，较2023年同期的-25,485千美元增加[1] 资金状况 - GoPro公司预计能够在未来12个月内满足战略和营运资金需求[19] - GoPro公司的市值在2024年第一季度较去年同期下降，但不认为单一报告单位的公允价值低于账面价值[17] - GoPro公司的现金资源足以维持至少一年的运营[19] - 公司预计现金、现金等价物和可变证券总额将足以满足至少一年的工作资本需求[158] - 公司计划继续管理运营活动以符合现有的现金和可用财务资源[159] - 公司于2021年1月签署了2021年信贷协议，提供了一项循环信贷额度，截至2024年3月31日，公司可以在2021年信贷协议下借款4480万美元[160] 业务发展 - GoPro公司的营收主要来自相机、配件、订阅服务和隐含售后支持[21] - 公司的订阅和服务收入主要来自其Premium+、Premium和Quik订阅服务，按照订阅期限按比例确认收入，2024年3月31日三个月的订阅和服务收入为2590万美元，占总收入的16.7%[25] - 公司于2021年1月签订了一项信贷协议，提供了一个循环信贷额度，最高可借款5000万美元[54] - 公司于2024年2月完成对Forcite Helmet Systems的收购，总对价为1400万美元，其中750万美元为开发技术，590万美元为剩余商誉[41] - 公司在2023年9月开始发货HERO12 Black旗舰相机，包括GP2处理器、HyperSmooth 6.0图像稳定、HDR照片和视频以及其他功能[111] 风险管理 - 公司对于知识产权诉讼的态度积极，已经提起诉讼并打算积极捍卫[95] - 公司在2024年3月29日对Arashi Vision Inc.提起了专利侵权诉讼[96] - 公司认为目前无法确定法律诉讼可能带来的损失范围，但不认为最终解决这些问题会对业务、财务状况、现金流或运营结果产生重大不利影响[97] - 公司与董事和高管签订了赔偿协议，但目前尚未支付任何赔偿[98] 其他 - 公司在2024年第一季度实施了重组计划，以降低运营成本，预计将在未来几年内产生约210万美元的办公空间费用[105] - 公司在2024年第一季度实施的重组计划导致了2204千美元的重组负债[106] - 公司在2024年第一季度实现了运营租赁成本的降低，从3358千美元降至2800千美元[92] - 公司在2024年第一季度的经营租赁现金流入为3392千美元[93] - 公司在2024年3月31日的未贴现多年协议义务总额为1.433亿美元[94] - 公司在2024年3月31日，公司剩余的股票回购金额为6040万美元[71] - 公司在2024年3月31日，公司股票期权活动概要：未行使的股票期权数量为2586，行权价格为8.13美元，剩余期限为5.02年[74] - 公司在2024年3月31日，公司未实现的股票补偿总额为5180万美元，预计将在平均2.32年内确认[78] - 公司在2024年3月31日，公司股票补偿费用总额为8770万美元，其中包括成本、研发、销售和市场营销、总务等方面[77] - 2024年3月31日，公司净亏损每股基本和摊薄为2.24美元[79] - 2024年3月31日，公司收入税费用为2.98亿美元，主要来源于对美国联邦和州净递延税资产的估值准备[82] - 2024年3月31日，公司对未实现的税收福利总额为2690万美元，其中1200万美元将减少所得税费用[85] - 公司对2024年3月31日的全球税收法规变化进行了评估，认为对所得税费用没有重大影响[90] -

业绩总结 - 2024年第一季度总收入为1.555亿美元，较2023年第四季度下降47.4%[8] - 2024年第一季度净亏损为3170万美元，较2023年第四季度的420万美元显著增加654.8%[7] - 2024年第一季度每股稀释净亏损为0.21美元，较2023年第四季度的0.03美元下降803.3%[7] - 2024年第一季度调整后EBITDA为-2930万美元，较2023年第四季度的330万美元下降988.7%[7] - 2024年第一季度毛利率为34.4%，与2023年第四季度持平[7] 用户数据 - 2024年第一季度相机出货量为39.3万台，较2023年第四季度下降56%[7] - 2024年第一季度美洲市场收入为7660万美元，占总收入的49.2%[8] 费用与现金流 - 2024年第一季度运营费用为8330万美元，较2023年第四季度下降16.4%[7] - 2024年第一季度现金及现金等价物为1.337亿美元，较2023年第四季度下降45.1%[10] - 2024年第一季度库存为1.313亿美元，较2023年第四季度上升23.5%[10] - 2024年第一季度的总股票补偿费用为8770千美元，较2023年第四季度减少[20] 其他财务信息 - 2024年第一季度GAAP净亏损为339,088千美元，较2023年第四季度显著增加[20] - 2024年第一季度非GAAP净亏损为31,689千美元，较2023年第四季度有所下降[21] - 2024年第一季度重组及其他相关费用总计为1,910千美元，较2023年第四季度显著增加[20] - 2024年第一季度的收入税调整为1千美元，较2023年第四季度大幅下降[20] 股本与股份 - 2024年第一季度GAAP稀释股份为151,091千股，较2023年第四季度略有增加[21] - 2024年第一季度的GAAP稀释每股净亏损为2.24美元，非GAAP稀释每股净亏损为0.21美元[21]

营收情况 - 2024年第一季度营收1.55亿美元，较指引高7%，同比下降11%[1][2] - 零售渠道收入1.06亿美元，占总收入68%，同比增长33%；GoPro.com收入4900万美元，占总收入32%，同比下降48%[2] 订阅业务 - GoPro订阅用户同比增长6%至250万，订阅和服务收入达2600万美元，同比增长12%[1][2] - 进入第二季度，公司订阅业务的年度经常性收入约为1.25亿美元，第一季度用户年度留存率达69%创历史新高[1] 亏损情况 - GAAP净亏损3.39亿美元，合每股亏损2.24美元，主要因记录了2.95亿美元的税收估值备抵[3] - 非GAAP净亏损3200万美元，合每股亏损0.21美元，上年同期亏损2500万美元，合每股亏损0.16美元[3] - 2024年第一季度净亏损3.39088亿美元，2023年同期净亏损2986.9万美元[17] - 2024年第一季度非GAAP净亏损为3168.9万美元，2023年同期为2548.5万美元[21] - 2024年第一季度GAAP摊薄后每股净亏损为2.24美元，非GAAP摊薄后每股净亏损为0.21美元[21] - 2024年GAAP净亏损为339,088千美元，2023年为29,869千美元[23] 毛利率情况 - GAAP和非GAAP毛利率分别为34.1%和34.4%，上年同期分别为30.0%和30.3%[3] - 2024年第一季度GAAP毛利率为34.1%，非GAAP毛利率为34.4%；2023年同期GAAP毛利率为30.0%，非GAAP毛利率为30.3%[22] 现金及资产情况 - 2024年第一季度末现金及有价证券为1.34亿美元[3] - 截至2024年3月31日，公司总资产为5.75755亿美元，较2023年12月31日的9.67951亿美元有所下降[15] 现金流量情况 - 2024年第一季度经营活动净现金使用量为9840.3万美元，2023年同期为6710.2万美元[17] - 2024年第一季度投资活动净现金提供量为1072.8万美元，2023年同期为773.5万美元[17] - 2024年第一季度融资活动净现金使用量为59.8万美元，2023年同期为692.7万美元[17] 公司业务动态 - 2024年2月，公司完成对澳大利亚科技摩托车头盔制造商Forcite Helmet Systems的收购[4] - 2024年2月，公司发布适用于macOS的Quik桌面应用程序，并推出99.99美元的Premium+订阅服务[5] 运营费用及亏损情况 - 2024年第一季度GAAP运营费用为9445.1万美元，非GAAP运营费用为8334.9万美元；2023年同期GAAP运营费用为9231.6万美元，非GAAP运营费用为8271.5万美元[22] - 2024年第一季度GAAP运营亏损为4141.3万美元，非GAAP运营亏损为2989.6万美元；2023年同期GAAP运营亏损为3981.4万美元，非GAAP运营亏损为2976.1万美元[22] 其他财务指标情况 - 2024年所得税费用为298,209千美元，2023年为 - 8,253千美元[23] - 2024年净利息收入为 - 1,289千美元，2023年为 - 1,683千美元[23] - 2024年折旧和摊销为1,325千美元，2023年为1,809千美元[23] - 2024年POP展示摊销为862千美元，2023年为417千美元[23] - 2024年基于股票的薪酬为8,770千美元，2023年为10,314千美元[23] - 2024年重组及其他成本为1,910千美元，2023年为 - 261千美元[23] - 2024年调整后EBITDA为 - 29,301千美元，2023年为 - 27,526千美元[23]

文章核心观点 - 运动器材制造商Peloton和相机制造商GoPro过去几年股价大幅下跌，两家公司都在向订阅业务转型，但转型未完成，均为高风险投资选择，不过GoPro表现相对较好 [1][8] 公司相似点 - 两家公司都专注于制造小众设备，Peloton的器材吸引健身人群，GoPro的相机主要供极限运动者使用 [2] - 两家公司都面临设备销售带来的业绩波动问题，Peloton受潮流影响，GoPro需应对产品周期和季节性需求变化 [3] - 为平滑财务表现，两家公司都在构建基于订阅的业务，订阅业务能提供稳定收入且利润率高 [4] 公司业务转型情况 Peloton - 订阅业务转型更深入，近60%的收入来自订阅，但最新推出的App订阅用户数下滑，2024财年第三季度同比下降21%，环比下降6%，App订阅用户不足70万，设备相关订阅用户约300万，设备相关订阅数同比持平、环比增长1%，核心业务停滞，新业务发展艰难 [5] - 公司亏损严重，刚宣布大规模裁员，且与负责推动订阅业务的CEO分道扬镳，暂无永久替代人选 [7] GoPro - 2023年第四季度订阅用户基数同比增长12%，环比略有增长，服务粘性较强，第一年、第二年、第三年续订率分别约为60%、70%、80% [6] - 订阅业务年收入约1.25亿美元，占2023年约10亿美元总收入的13%，相机销售仍是主要收入来源 [6] - 多年来基本处于盈亏平衡状态，财务和订阅业务方面比Peloton更具优势 [7] 投资建议 - 大多数投资者可能会避开Peloton和GoPro，不过对于风险承受能力较强的投资者，GoPro表现相对较好，但两家公司都需证明其改进后的商业模式能带来可持续成功 [8]

GoPro运动员团队新成员 - GoPro宣布新增8名年龄在9至17岁之间的年轻运动员加入其专业运动员团队[1] - 这些运动员是通过GoPro的Grom Quest挑战赛选拔出来的，该挑战赛是基于视频提交的人才搜索活动，旨在发现下一代顶尖运动员[2] - 新签约的8名运动员将获得GoPro的资金和装备赞助，帮助他们发展职业生涯，并将在GoPro的社交渠道上展示他们的个人品牌[5]

GoPro is taking steps to get back on track.GoPro (GPRO 1.99%) stock is trading at an all-time low and is down 60% in the past year. It's been a challenging period for the action-camera maker as it attempts to reach profitable growth.Results for 2023 disappointed investors. Revenue of $1 billion was down 8% year over year. Management said intense competition forced the company to lower pricing. This directly impacted margins and led to a $32 million adjusted net loss last year.The GoPro subscription business ...

分组1: GoPro与Mountain Games的合作 - GoPro自2010年起参与Mountain Games，并于2013年成为冠名赞助商 [2] - 该活动从最初的37,000名观众和2,600名运动员增长至超过90,000名观众和4,000多名运动员，涵盖30多个比赛项目和11个运动类别 [2] - GoPro通过其相机和软件为活动提供了独特的沉浸式视角，帮助推广活动的使命：将山地运动带给社区 [2] 分组2: GoPro的品牌与市场策略 - GoPro通过Mountain Games等活动展示其产品在捕捉和分享户外体验方面的优势 [1] - 公司在活动中提供客户支持，包括更换电池、出借相机、举办每日赠品活动以及提供独家促销价格 [2] - GoPro通过社交媒体渠道与用户互动，并鼓励用户提交照片和视频以参与GoPro Awards [3] 分组3: GoPro的企业文化与声誉 - GoPro被Outside Magazine和US News & World Report评为最佳工作场所之一 [3] - 公司通过其职业页面公开招聘信息，并鼓励用户访问其官方网站了解更多信息 [3] 分组4: Mountain Games的背景与影响力 - Mountain Games成立于2002年，是一个融合运动、音乐、艺术和户外产业的家庭友好型活动 [4] - 活动由Vail Valley Foundation主办，合作伙伴包括GoPro、Town of Vail、CELSIUS Energy等 [4] - 活动每年6月在科罗拉多州Vail举行，旨在打造全球最佳的山地体验 [4] 分组5: Vail Valley Foundation的角色 - Vail Valley Foundation是一个501c3非营利组织，致力于在艺术、体育和教育领域提供领导力 [5] - 该组织通过YouthPower365为青少年提供从早期教育到大学和职业发展的支持 [5] - 基金会还管理多个年度活动，包括Mountain Games、Birds of Prey Audi FIS Ski World Cup等 [6]

赞助与宣传 - GoPro宣布成为2024赛季MotoGP Gran Premio GoPro de Aragon摩托车赛周末的冠名赞助商[1] - GoPro将提供高分辨率的新视角，包括Aragon赛道的HERO12 Black摄像头车载预览[1] - GoPro被任命为MotoGP的官方动作摄像头，内容将在MotoGP的社交媒体渠道和motogp.com上分享[2] - GoPro品牌将在整个2024赛季中展示，并通过全球电视覆盖面达到超过14亿的数字观众[2] 产品特点 - GoPro拥有出色的HyperSmooth视频稳定功能和耐用的防水设计，可在最具挑战性的条件下提供身临其境的摩托车赛车镜头[3]

产品推广 - GoPro与PADI合作推出GoPro PADI Distinctive Specialty Course，为认证潜水员提供专门的培训，教授如何使用GoPro相机、配件和Quik视频编辑应用程序，成为终极故事讲述者和内容创作者[1] - 通过该课程，潜水员将学习如何负责地使用GoPro相机、配件和支架来捕捉令人惊叹的照片和视频，提升故事叙述技巧，编辑和分享内容，以及促进海洋和环境保护，激励他人创造积极的海洋变革[2] 促销活动 - GoPro为PADI俱乐部会员提供了GoPro Quik视频编辑应用的3个月免费试用，同时还推出了15%的折扣优惠，以及关于使用HERO12 Black和相关配件进行潜水的更多信息[3]