文章核心观点 - 介绍GoPro 2024年第三季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及市场预期对比，还提及关键指标表现和股价回报情况 [1][3] 财务数据 - 2024年第三季度营收2.589亿美元，同比下降12%，高于Zacks一致预期的2.5492亿美元，超出幅度1.56% [1] - 该季度每股收益为0美元，去年同期为0.04美元，超出一致预期的-0.04美元，超出幅度100% [1] 关键指标表现 - 相机发货量88.1万台，高于四位分析师平均预估的84.981万台 [3] - 平均售价294美元，低于三位分析师平均预估的299.97美元 [3] - 订阅用户256万，与两位分析师平均预估的256万持平 [3] 股价表现 - 过去一个月GoPro股价回报为+11.6%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为+3.2% [3] - 股票目前Zacks评级为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [3]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为2.59亿美元[8] - 每股收益（EPS）在非GAAP基础上达到收支平衡，息税折旧摊销前利润（EBITDA）为500万美元，较上季度提高3900万美元[9] - 2024年下半年毛利率预计为36%，较上一年提高18.5个百分点[21] - 预计2025年运营费用在2.45亿 - 2.55亿美元之间，较2024年减少1.1亿美元，这是自上市前以来的最低运营费用水平[23] - 预计2025年第一季度运营费用约为6000万美元，较上一年同比下降近30%[24] - 预计2025年平均销售价格（ASP）在335 - 345美元之间，较2024年提高5%[22] - 预计2025年毛利率将从2024年的34%提升至35% - 36%[23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 订阅和服务营收同比增长11%，达到2750万美元，主要受每用户平均收入（ARPU）增长9%和整体订阅用户增长2%的推动[8] - 整体留存率同比增长4%，达到67%，高级+（Premium+）订阅用户增长，带动ARPU增长9%[20] - 订阅用户同比增长2%，达到256万，其中包括5.4万高级+订阅用户，各渠道相机销售的订阅附加率为45%，与上一年持平[20] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场在第三季度显著下滑，美国面临宏观经济逆风，欧洲市场也开始出现下滑[28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将采取更积极的方式，将2025年运营费用大幅削减至远低于上次财报电话会议所公布的水平，目标为2.5亿美元[15] - 公司在2025年及以后将以更精简、更专注的方式运营，追求产品路线图以推动创新、差异化和增长，同时降低运营费用至上市前的最低水平[16] - 9月推出两款新产品，旗舰产品HERO 13 Black和入门级相机HERO，HERO重新设计后利润率高于之前的入门级相机[17] - 自2023年5月以来，全球零售门店新增约6300家，总数超过2.5万家，第三季度全球新增1200多家门店，包括美国约500家山姆会员店[18] - 公司已对竞争对手提起诉讼以保护自身知识产权，欢迎公平竞争，但不容忍侵犯知识产权的行为[10][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第三季度结果积极，但2024年仍充满挑战，全球宏观经济逆风影响消费者可自由支配支出、新360度相机延迟推出以及竞争等因素对公司造成影响[9] - 公司认为其产品路线图能够使其参与到动作相机、360度相机和其他新型相机等增长领域[14] - 公司虽面临业务挑战，但对未来感到乐观，2025年运营费用的削减将有助于以更精简、高效的方式运营，提高财务业绩，推动创新并参与数字成像市场的增长[33] - 公司的市场机会在于替代拍摄相机，其创新专注于帮助人们以传统手机或相机无法做到的便捷方式记录生活和经历，这些相机类别正在增长，公司的技术、专业知识和品牌处于有利地位[34] - 公司已度过2024年的挑战，期待在2025年以更精简的组织架构执行战略，推出新产品以实现业务增长[36] 问答环节所有的提问和回答 问题: 美国国际贸易委员会（ITC）调查的理想结果是什么 - 理想结果是ITC承认侵权行为，认可公司专利和知识产权的有效性，禁止侵权公司的相关产品在美国市场销售[26] 问题: ITC调查预计何时结束 - 预计在2025年得出结论[27] 问题: 若对2025年展望中的不利因素进行排序，哪个影响最大哪个最小，如何将零售门店增长与降低的展望相协调 - 宏观经济可能是最大的不利因素，中国市场在第三季度显著下滑，欧洲市场也开始出现下滑，其次是新360度相机的推出，还有竞争因素；虽然对新增的2.5万多家门店感到兴奋，但由于产品未完全推向市场，目前无法充分利用零售网络，预计2025年产品推出后将充分受益[28] 问题: 在360度相机类别还是主要的动作相机类别中看到更多的份额流失 - 动作相机类别实际上略有增长，360度相机是一个增长类别，但由于新相机延迟推出，360度相机类别以及HERO相机（动作相机类别）存在份额流失，最大的收入影响来自未推出MAX 2 360相机；目前无法充分利用2.5万多家门店的优势，但2025年将实现[29][30]

文章核心观点 - GoPro本季度财报表现超预期，股价走势及未来表现受管理层评论、盈利预期和行业前景影响，当前Zacks Rank为3（持有），同行业Dolby Laboratories预计11月19日公布财报且业绩有增长预期 [1][3][9] GoPro财报情况 - 本季度每股收益盈亏平衡，超出Zacks共识预期的亏损0.04美元，去年同期为每股收益0.04美元，此次财报盈利惊喜达100% [1] - 上一季度实际亏损0.24美元，预期亏损0.25美元，盈利惊喜为4% [1] - 过去四个季度，公司三次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收2.589亿美元，超出Zacks共识预期1.56%，去年同期营收2.943亿美元，过去四个季度三次超出共识营收预期 [2] GoPro股价表现 - 自年初以来，GoPro股价下跌约58.5%，而标准普尔500指数上涨24.3% [3] GoPro未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论和未来盈利预期 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预测修正趋势与股价短期走势强相关，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股价与市场表现一致 [6] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预测变化，当前季度共识每股收益预期为0.05美元，营收2.6917亿美元，本财年共识每股收益预期为 - 0.42美元，营收8.6576亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，音频视频制作行业目前处于250多个Zacks行业的后29%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] Dolby Laboratories情况 - 同行业Dolby Laboratories预计11月19日公布截至2024年9月季度财报 [9] - 预计本季度每股收益0.68美元，同比增长4.6%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计本季度营收3.0582亿美元，较去年同期增长5.3% [10]

营收情况 - 2024年三季度营收258898千美元2023年同期为294299千美元[11] - 2024年前三季度营收600591千美元2023年同期为710039千美元[11] - 2024年第三季度营收2.589亿美元较2023年同期下降12%[79] - 2024年前九个月营收6.006亿美元较2023年同期下降15.4%[86] - 2023年九个月营收7.1亿美元2024年同期营收6.006亿美元[131] - 2022年营收10.9亿美元2023年营收10.1亿美元[131] 盈利与亏损情况 - 2024年三季度净亏损8211千美元2023年同期净亏损3684千美元[11] - 2024年前三季度净亏损395120千美元2023年同期净亏损50765千美元[11] - 2024年第三季度净亏损820万美元2023年同期净亏损370万美元[80] - 2024年前九个月净亏损39512万美元[47] - 2022年全年净收入2880万美元2023年全年净亏损5320万美元[131] - 2023年公司出现运营亏损，2022和2021年全年有运营收入[142] 现金及资产负债情况 - 2024年三季度末现金及现金等价物130195千美元2023年末为222708千美元[1] - 2024年三季度末总资产661603千美元2023年末为967951千美元[1] - 2024年三季度末总负债477660千美元2023年末为412105千美元[8] - 2024年三季度末股东权益183943千美元2023年末为555846千美元[9] - 截至2024年9月30日，公司拥有1.302亿美元现金、现金等价物和有价证券，累计赤字为6.444亿美元[17] - 2024年9月30日现金余额6990万美元，与2023年12月31日相同[24] - 2024年9月30日现金等价物为6034.4万美元，2023年12月31日为1.5276亿美元[24] 现金流量情况 - 2024年前三季度经营活动现金净流出100042千美元2023年同期为76592千美元[14] - 2024年前三季度投资活动现金净流入8069千美元2023年同期为107437千美元[14] - 2024年前9个月经营活动现金使用10000万美元主要源于39510万美元净亏损和3270万美元营运资金净流出[105] - 2024年前9个月投资活动现金流入8069千美元主要源于24000千美元有价证券到期[106] - 2024年前9个月融资活动现金使用697千美元主要源于2800千美元受限股票单位结算税款支付[107] - 2023年下半年经营活动现金提供4210万美元上半年现金使用7500万美元[95] 公司运营策略与计划 - 2024年10月公司启动成本削减工作，预计将削减约26%的员工数量[17] - 公司预计削减2024年下半年和2025年的营销费用及其他一般费用[17] - 公司基于当前现金流预测，认为现金及现金等价物足以维持运营至少12个月[17] - 公司将降低运营费用至上市前最低水平[81] - 公司计划进一步构建移动和云故事解决方案及订阅服务[81] 公司财务相关协议与票据 - 2025年票据将于2025年11月到期，公司在某些情况下可将到期余额转换为股票[17] - 截至2024年9月30日，公司可从2021年信贷协议中提取4480万美元[17] - 2020年11月公司发行2025年到期的1.25%可转换优先票据本金总额1.438亿美元[35] - 2023年11月回购2025年到期可转换优先票据本金总额5000万美元[24] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日2025年票据未偿本金均为9380万美元[36] - 2025年11月15日2025年票据到期本金9380万美元[102] 公司财务指标评估 - 公司使用非GAAP财务指标评估核心运营业绩等[113] - 非GAAP财务指标有局限性不能替代GAAP指标[113] - 给出2024年9月30日、2024年6月30日、2023年9月30日净亏损与调整后EBITDA的调节表[115] - 给出2024年9月30日、2024年6月30日、2023年9月30日净亏损与非GAAP净收入（亏损）的调节表[117] 公司运营风险 - 公司营收未来可能继续下降[131] - 公司可能无法以历史速度获取和保留订户[132] - 公司依赖零售商展示产品若展示不佳可能影响销售[131] - 公司研发工作复杂且费用高昂[132] - 公司可能无法实现研发投入的可观回报[132] - 公司重组和裁员可能无法达到预期结果[133] - 公司未来增长取决于进一步扩大市场但可能无法成功[133] - 宏观经济因素可能影响消费者支出进而影响公司营收[134] 公司市场与竞争情况 - 国际市场是公司实现盈利的重要机会[82] - 公司在高度竞争的数字成像市场面临诸多强大竞争对手[141] - 多种因素可导致公司毛利率波动进而影响运营结果[141] 公司客户与营收占比情况 - 2023年十大客户占公司营收比例为44%[142] - 2022年十大客户占公司营收比例为41%[142] - 2021年十大客户占公司营收比例为46%[142] - 2023年某零售商占公司营收10%[142] - 2022年某零售商占公司营收8%[142] - 2021年某零售商占公司营收11%[142] 公司治理与股权情况 - 截至2024年9月30日B类普通股股东持有约67.1%的表决权其中董事长兼首席执行官伍德曼持有约64.2%的表决权[162] - 2022年1月27日董事会授权回购至多1亿美元A类普通股 2023年2月9日补充授权回购4000万美元A类普通股 截至2024年9月30日剩余回购授权为6040万美元[168] - 2024年第三季度无A类和B类普通股回购[168] 公司面临的法规与合规风险 - 公司受政府监管 尤其是隐私数据保护等方面 不遵守会影响业务[153] - 美国和多国对个人信息有相关规定 不遵守可能面临处罚[153] - 公司面临欧盟和英国GDPR对个人数据转移的监管可能失败的风险[154] - 公司可能因隐私和安全相关的法律合规问题面临多种不利影响[154] - 公司可能受美国反海外腐败法等反贿赂法律影响[154] - 公司受环境和社会事务相关法规影响如冲突矿物披露规则[155] - 公司受各种环境法律法规影响包括气候变化相关[155] - 公司可能受新的ESG披露标准和规则影响[156] - 公司受政府进出口控制和经济制裁法律约束[156] 公司税务相关情况 - 公司受美国及其他地区税法影响 有效税率和税收优惠可能改变[166] - 美国2022年8月16日颁布《通胀削减法案》 公司股票回购可能需缴纳1%的消费税 公司正在评估影响[166] - 约138个国家达成全球共识 采用双支柱方法应对数字商务时代税收挑战 第二支柱旨在建立15%的全球最低有效税率[166] - 公司受美国国税局及其他国内外税务机关审查 最终裁定可能与财报中所得税拨备和应计金额有重大差异[166]

业绩总结 - Q3 2024总收入为2.589亿美元，较Q2 2024的1.862亿美元增长了38.8%[9] - Q3 2024的毛利率为39.5%，较Q2 2024的37.5%有所提升[8] - Q3 2024的净亏损为50万美元，相较于Q2 2024的3620万美元亏损显著减少[8] - Q3 2024每股摊薄净亏损为0.00美元，较Q2 2024的0.24美元亏损有所改善[8] - Q3 2024 GAAP净亏损为8,211千美元，相较于Q2 2024的47,821千美元有所改善[23] - Q3 2024非GAAP净亏损（稀释后）为463千美元，较Q2 2024的36,179千美元显著改善[23] - Q3 2024的总运营费用为99,857千美元，较Q2 2024的103,219千美元有所下降[24] 用户数据 - Q3 2024相机出货量为88.1万台，较Q2 2024的57.6万台增长了53.1%[9] - 截至2024年第三季度，付费用户数量为2,500千人，同比增长2%[12] - GoPro.com的收入为510万美元，占总收入的19.7%[9] - 零售渠道的收入为2.079亿美元，占总收入的80.3%[9] - 美洲市场的收入为1.093亿美元，占总收入的42.2%[9] 财务指标 - Q3 2024 GAAP毛利率为35.5%，相比Q2 2024的30.5%有所提升[24] - Q3 2024非GAAP毛利率为35.6%，较Q2 2024的30.7%有所上升[24] - Q3 2024 GAAP运营亏损为8,011千美元，较Q2 2024的46,509千美元有所改善[24] - Q3 2024非GAAP运营收入为950千美元，较Q2 2024的亏损35,413千美元显著改善[24] - Q3 2024的调整后EBITDA为5,447千美元，较Q2 2024的亏损33,426千美元显著改善[25] 现金流与资产 - 现金及现金等价物和市场证券总额为1.302亿美元，较Q2 2024的1.330亿美元略有下降[11] - 库存总额为1.553亿美元，较Q2 2024的970万美元显著增加[11] 费用与支出 - 2024年第三季度的总股票补偿费用为7,372千美元，较2023年第四季度的10,017千美元有所减少[22] - 2024年第三季度的重组及其他相关费用为1,105千美元，较2023年第四季度的548千美元有所增加[22] - 2024年第三季度的收购相关费用为484千美元，较2023年第四季度的822千美元有所减少[22] 未来展望 - 公司在财报中强调非GAAP财务指标的使用，以帮助理解和评估核心运营表现及趋势[16] - 2024年第三季度的调整后EBITDA未披露具体数值，但公司强调其对评估核心运营表现的重要性[16]

财务表现 - 公司第三季度收入为2.59亿美元，同比下降12% [1][3] - 订阅和服务收入为2750万美元，同比增长11% [1][3] - 订阅用户数量增长2%至256万 [1][3] - 零售渠道收入为2.08亿美元，占总收入的80%，同比下降10% [3] - GoPro官网收入为5100万美元，占总收入的20%，同比下降19% [3] - GAAP净亏损为800万美元，每股亏损0.05美元，去年同期净亏损为400万美元，每股亏损0.02美元 [3] - 非GAAP净亏损为50万美元，每股盈亏平衡，去年同期非GAAP净利润为900万美元，每股收益0.06美元 [3] - 调整后的EBITDA为500万美元，环比改善3900万美元，去年同期为700万美元 [3] 业务亮点 - 公司在9月推出了两款新产品：旗舰产品HERO13 Black和入门级相机4K HERO，售价为199美元 [4] - 公司更新了2024年第四季度的重组计划，旨在大幅减少运营费用，并为2025年的盈利做好准备 [4] 运营数据 - 高端相机（建议零售价400美元及以上）占第三季度相机收入的74% [3] - 第三季度相机平均售价为294美元，同比下降8% [3] - 现金及有价证券为1.3亿美元，环比略有下降 [3] 未来展望 - 公司预计2025年运营费用将减少至约2.5亿美元，以抓住增长机会并实现盈利 [2] - 公司认为消费数码影像市场正在增长，其产品路线图将有助于公司在这一市场中实现增长 [2]

文章核心观点 GoPro宣布将发布2024年第三季度财报，并将举办电话会议和网络直播讨论财报结果 [1] 财务结果发布 - 公司将于2024年11月7日美股收盘后发布截至9月30日的第三季度财务结果 [1] 会议安排 - 财报发布后，公司管理层将于太平洋时间下午2点（东部时间下午5点）举办电话会议和网络直播讨论财务结果 [1] - 网络直播链接和管理层评论将在会议开始前发布在公司投资者关系网站的“活动与演示”部分 [1] - 可拨打+1 833 - 470 - 1428（美国）或+1 404 - 975 - 4839（国际）并输入访问码955201收听电话会议 [1] - 可通过链接https://events.q4inc.com/attendee/413945938提前注册网络直播 [1] 会议回放 - 会议结束约两小时后至2025年1月15日，可在上述投资者页面查看回放 [2] 公司简介 - GoPro帮助世界以沉浸式和令人兴奋的方式捕捉和分享生活 [2] - 公司被《Outside Magazine》和《美国新闻与世界报道》评为最佳雇主之一 [2] - 可在公司职业页面查看开放职位，更多信息可访问GoPro.com [2] 社交互动 - 可在Facebook、Instagram、LinkedIn、TikTok、X、YouTube和公司博客The Current上与GoPro互动 [2] - 客户可提交照片和视频参加GoPro Awards，有机会在公司社交渠道展示并获得装备和现金奖励 [2] - 媒体成员可在公司新闻门户获取官方标志和图像 [2] 商标信息 - GoPro、HERO及其各自标志是GoPro公司在美国和其他国家的商标或注册商标 [3]

文章核心观点 GoPro运动员将参加2024红牛极限山地自行车赛，赛事将通过多个平台转播，GoPro借此展示HERO13相机性能 [1][2] 赛事信息 - 女子比赛中GoPro运动员Vero Sandler和Casey Brown将参赛，男子比赛中GoPro运动员Reed Boggs和Brendan Fairclough将参赛 [1] - 女子赛事直播于10月10日晚上9点（美国东部时间）/下午6点（美国太平洋时间）在ESPN+、红牛电视和红牛自行车YouTube频道同步播出，男子赛事直播于10月12日中午12点（美国东部时间）/上午9点（美国太平洋时间）在美国ESPN+和其他国家红牛电视上直播，10月27日周日ESPN2将连续播出一小时的女子和男子比赛精彩集锦 [2] GoPro相关 - GoPro助力世界以沉浸式和精彩方式捕捉和分享，被《户外》杂志和《美国新闻与世界报道》评为最佳雇主之一 [3] - 可在GoPro职业页面查看开放职位，通过多个社交平台与GoPro互动，客户可提交作品参与GoPro Awards活动，媒体可在新闻门户获取官方标志和图像 [3] - GoPro HERO13新的超广角镜头让观众体验赛事震撼时刻，高级HB系列超广角镜头模组将HERO13 Black视野扩大到177°，比标准镜头宽36%、高48%，并实现丝滑视频稳定效果 [1] 赛事及平台介绍 - 红牛极限山地自行车赛是对山地自行车技能和心理韧性的终极考验，是自由式山地自行车界最令人向往的赛事 [4] - ESPN+是美国排名第一的体育流媒体平台，每年提供超27000场直播赛事，拥有大量点播回放和原创内容，自2018年4月推出已发展超2500万订阅用户，月订阅费10.99美元，年订阅费109.99美元 [5] - 红牛电视提供体育、音乐和生活方式娱乐等非凡直播赛事和视频，可免费下载应用程序观看各类内容 [6][7]

文章核心观点 GoPro推出新款相机HERO，具备多种优势有望扩大用户群体和提升营收，但产品发布延迟及其他因素或影响公司业绩 [1][6] 产品特点 - 设计小巧轻便，重86克，比HERO13 Black小35%、轻46% [2] - 价格实惠，仅售199美元，适合多类人群 [1][2] - 拍摄功能丰富，支持4K视频、2.7K 2x慢动作、1080p HD，可从4K视频中抓取8MP帧 [2][3] - 耐用性强，防水设计可水下16英尺使用，能适应恶劣环境 [3] - 操作便捷，有直观触摸显示屏和简单控件，可通过GoPro app远程控制和传输内容 [4] - 视频稳定，采用HyperSmooth技术 [4] - 电池性能好，采用Enduro电池技术，高温低温均可正常工作，4K模式下可连续录制超一小时 [5] 业绩影响 - 产品若快速被采用，公司有望实现营收增长和股价提升 [6] - 新产品发布延迟至2025年，2024年第四季度预计受2000 - 2500万美元负面影响，全年累计影响预计达1亿美元 [6] - 2024年预计销量260 - 270万台，低于此前预计的285万台；营收预计8.5 - 8.7亿美元，低于此前略超9亿美元的预期 [7] - 其他不利因素包括消费者谨慎消费、官网相机销量下降、宏观经济不确定性、外汇波动和竞争压力 [7] 股票表现 - 目前Zacks排名为3（持有），昨日股价上涨1.5%，过去一年股价下跌59.7%，而子行业增长10.3% [8] 相关推荐股票 - Harmonic Inc.（HLIT）和Ubiquiti Inc.（UI）Zacks排名为1（强力买入），Arista Networks, Inc.（ANET）排名为2（买入） [9] - HLIT为媒体和服务提供商提供视频服务，过去四个季度平均盈利超预期32.5% [9] - UI为服务提供商和企业提供网络产品和解决方案，有效管理全球分销网络 [9] - ANET为知名客户供应产品，过去四个季度平均盈利超预期15.02%，上季度盈利超预期8.25% [10]

文章核心观点 - 公司宣布售价199美元的新款HERO相机全球发售，该相机小巧轻便、功能丰富且价格亲民，适合多种人群 [1] 产品发布信息 - 公司宣布售价199美元的“4K'ing Tiny”相机HERO全球发售，可在全球零售店和GoPro官网购买 [1] 产品特点 - 超紧凑设计，仅重86克，体积比HERO13 Black小35%，质量轻46% [2] - 坚固耐用、防水达16英尺（5米），内置折叠式安装手指，适配多种支架 [2] - 直观的触摸显示屏和一键控制，操作简单，还可通过GoPro应用与手机配对 [2] - 图像质量出色，支持4K和1080p视频、1200万像素照片拍摄，2.7K 60帧每秒慢动作拍摄，可从4K视频中抓取800万像素帧 [2] - 具备HyperSmooth视频防抖功能，在GoPro应用播放视频时自动平滑画面 [2] - 配备长续航Enduro电池，最高视频设置下单次充电可连续录制超一小时，适应多种环境温度 [2] 公司介绍 - 公司帮助世界以沉浸式和令人兴奋的方式捕捉和分享生活，被《Outside》杂志和《美国新闻与世界报道》评为最佳雇主之一 [4] - 可在公司官网查看开放职位信息，还可在多个社交平台和博客与公司互动，客户可提交作品参与GoPro Awards活动 [4] - GoPro、HERO及其各自标志是公司在美国和其他国家的商标或注册商标 [4]