业绩总结 - 2024年第三季度核心收入同比下降3.8%，主要受到OEM销售疲软的影响，但替换渠道有所增长[6] - 2024年第三季度调整后每股收益为0.33美元，较去年同期的0.36美元下降[30] - 2024年第三季度的净收入为5520万美元，较2023年第三季度的8560万美元下降35.5%[41] - 2024年第三季度的总净销售额为8.307亿美元，较2023年第三季度的8.729亿美元下降4.8%[43] - 2024年第三季度的调整后EBITDA为1.825亿美元，较2023年第三季度的1.894亿美元下降3.8%[41] - 2023财年的净销售额为35.7亿美元，较2022财年的34.4亿美元增长3.5%[40] - 2023财年的核心销售额为35.8亿美元，较2022财年的33.9亿美元增长5.6%[40] - 2023财年的核心收入增长率为21.7%[40] 财务指标 - 调整后的EBITDA利润率为22.0%，较去年增加30个基点，毛利率扩大至40.4%，同比增加110个基点[6] - 自由现金流转换率为101%，高于季节性趋势[20] - 2024年第三季度的自由现金流为8790万美元，较2023年第三季度的9040万美元下降1.8%[47] - 2024年第三季度的调整后EBITDA利润率为22.0%，较2023年第三季度的21.7%上升30个基点[43] - 投资资本回报率（ROIC）为22.3%，较2023年同期的21.6%上升0.7个百分点[49] - 2024年第三季度的净负债为18.205亿美元，净杠杆率为2.4倍[42] - 净杠杆率为2.4倍，较去年减少0.2倍[6] - 预计2026年净杠杆目标为约2倍，且到2029年之前没有债务到期[20] 市场表现 - 北美地区核心销售下降6.4%，EMEA地区下降5.6%，而大中华区增长3.7%[15] - 2024年第三季度的流体动力部门净销售额为3.173亿美元，较2023年第三季度的3.365亿美元下降5.7%[43] - 2024年第三季度的电力传动部门调整后EBITDA为1.130亿美元，调整后EBITDA利润率为22.0%[43] 未来展望 - 更新的2024年全年的调整后每股收益（EPS）指引上调至1.33至1.37美元[21] - 预计通过足迹优化计划实现每年4000万美元的节省，预计到2026年实现全额节省[26] - 2024年第三季度的资本支出为2800万美元，较2023年同期的1740万美元增加60.5%[47] - 2024年第三季度的贸易营运资本占LTM销售的比例为30.9%，较2023年同期的29.1%上升1.8个百分点[49]

文章核心观点 - 盖茨工业2024年第三季度财报显示营收和每股收益同比下降但超预期，部分关键指标表现良好，近一个月股价表现优于标普500，但Zacks评级为卖出 [1][3][4] 财务数据 - 2024年第三季度营收8.307亿美元，同比下降4.8%，超Zacks共识预期1.13% [1] - 2024年第三季度每股收益0.33美元，去年同期为0.35美元，超共识预期6.45% [1] 关键指标表现 - 流体动力净销售额3.173亿美元，两位分析师平均预估为3.1618亿美元，同比变化-5.7% [3] - 动力传动净销售额5.134亿美元，两位分析师平均预估为5.0528亿美元，同比变化-4.3% [3] - 流体动力调整后EBITDA为6950万美元，基于两位分析师的平均预估为6722万美元 [3] - 动力传动调整后EBITDA为1.13亿美元，两位分析师平均预估为1.0581亿美元 [3] 股价表现与评级 - 过去一个月盖茨工业股价回报率为4.9%，同期Zacks标普500综合指数变化为1.8% [4] - 该股目前Zacks排名为4（卖出），表明短期内可能跑输大盘 [4]

文章核心观点 - 盖茨工业（Gates Industrial）本季度财报超预期，但当前盈利预测修正趋势不利，短期内股价或跑输市场；Xometry预计即将公布的财报有亏损但营收增长 [1][2][7][10][11] 盖茨工业（Gates Industrial）业绩情况 - 本季度每股收益0.33美元，超Zacks共识预期的0.31美元，去年同期为0.35美元，此次财报盈利惊喜为6.45% [1][2] - 上一季度实际每股收益0.36美元，超预期的0.35美元，盈利惊喜为2.86%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收8.307亿美元，超Zacks共识预期1.13%，去年同期营收8.729亿美元，过去四个季度仅一次超共识营收预期 [3] 盖茨工业（Gates Industrial）股价表现及展望 - 年初以来股价上涨约36.1%，跑赢标准普尔500指数的22.3% [4] - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，当前盈利预测修正趋势不利，Zacks评级为4（卖出），短期内股价或跑输市场 [4][7] - 下一季度共识每股收益预期为0.31美元，营收8.256亿美元；本财年共识每股收益预期为1.31美元，营收34亿美元 [8] 行业情况 - 盖茨工业所属的Zacks制造业 - 通用工业行业，目前Zacks行业排名在前41%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [9] Xometry情况 - 预计11月5日公布截至2024年9月季度财报，预计本季度每股亏损0.04美元，同比变化+20%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [10] - 预计本季度营收1.3717亿美元，同比增长15.3% [11]

财务业绩 - 第三季度净销售额为8.307亿美元，同比下降4.8%，核心销售额下降3.8%[1][2] - 第三季度净收益为4760万美元，每股摊薄收益为0.18美元[5] - 第三季度调整后每股收益为0.33美元[5] - 第三季度营业利润率为6.6%[6] - 第三季度调整后EBITDA为1.825亿美元，利润率为22.0%[7][10] - 公司预计2024年全年调整后每股收益将增加[15] 分部业绩 - 动力传动业务第三季度销售额为5.134亿美元，同比下降4.3%，核心销售额下降3.3%[8][9] - 液压业务第三季度销售额为3.173亿美元，同比下降5.7%，核心销售额下降4.7%[11][12] - 公司第三季度总销售额为8.307亿美元，其中动力传动业务销售额为5.134亿美元，流体动力业务销售额为3.173亿美元[37] - 公司前三季度总销售额为25.788亿美元，其中动力传动业务销售额为15.881亿美元，流体动力业务销售额为9.907亿美元[39] 财务数据 - 2024年第三季度净销售额为8.307亿美元，同比下降4.8%[23] - 2024年前三季度净销售额为25.788亿美元，同比下降4.7%[23] - 2024年第三季度毛利率为40.4%，同比下降0.8个百分点[23] - 2024年前三季度毛利率为39.6%，与上年同期持平[23] - 2024年第三季度营业利润为1.132亿美元，同比下降10.0%[23] - 2024年前三季度营业利润为3.661亿美元，同比增加7.0%[23] - 2024年第三季度净利润为0.556亿美元，同比下降35.5%[23] - 2024年前三季度净利润为1.783亿美元，同比下降5.0%[23] - 2024年9月28日现金及现金等价物为5.744亿美元，较2023年12月30日下降20.3%[25] - 2024年9月28日总资产为71.215亿美元，较2023年12月30日下降1.8%[25] 其他财务指标 - 公司第三季度核心销售额(剔除汇率影响)为8.395亿美元，同比下降3.8%[38] - 公司前三季度核心销售额(剔除汇率影响)为26.035亿美元，同比下降3.8%[39] - 公司第三季度调整后净利润为8690万美元，同比下降9.4%[37] - 公司前三季度调整后净利润为2.742亿美元，同比增长1.4%[37] - 公司第三季度每股调整后收益为0.33美元，同比下降8.3%[37] - 公司前三季度每股调整后收益为1.03美元，同比增长6.2%[37] - 公司第三季度因俄罗斯子公司注销确认了1280万美元的损失[37] - 公司前三季度因偿还债务提前确认了1480万美元的损失[37]

文章核心观点 - 盖茨工业公司公布2024年第三季度财报，净销售额下降，净利润减少，但调整后EBITDA利润率有所提升，公司上调全年调整后每股收益指引 [2][4] 第三季度财务总结 - 第三季度净销售额8.307亿美元，同比下降4.8%，核心销售额同比下降3.8% [2][5] - 归属于股东的净利润4760万美元，摊薄后每股收益0.18美元；调整后摊薄后每股收益0.33美元 [2][6] - 持续经营业务净利润5520万美元，利润率6.6% [2][7] - 调整后EBITDA为1.825亿美元，利润率22.0% [2][8] - 年初至今经营现金流1.887亿美元，上年同期为2.917亿美元 [2] 各业务板块表现 动力传输板块 - 第三季度净销售额5.134亿美元，同比下降4.3%，核心销售额下降3.3%，不利汇率影响1.0% [13] - 调整后EBITDA为1.13亿美元，上年同期为1.165亿美元；调整后EBITDA利润率22.0%，同比提高30个基点 [14] 流体动力板块 - 第三季度净销售额3.173亿美元，同比下降5.7%，核心销售额下降4.7%，不利汇率影响1.0% [15] - 调整后EBITDA为6950万美元，上年同期为7290万美元；调整后EBITDA利润率21.9%，同比提高20个基点 [16] 流动性和资本资源 - 2024年第三季度，公司经营活动产生现金1.159亿美元，资本支出从上年同期的1740万美元增至2800万美元 [17] - 截至2024年9月28日，公司现金及现金等价物总额5.744亿美元，未偿还债务总额24亿美元，承诺借款额度4.412亿美元 [18] 2024年指引更新 |指标|先前2024年指引|更新后2024年指引|中点变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | |核心销售增长|(4%)至(2%)|(~4%)至(~3%)|(~0.5%)| |调整后EBITDA|7.4亿至7.7亿美元|7.45亿至7.65亿美元|无变化| |调整后每股收益|1.29至1.35美元|1.33至1.37美元| +0.03美元| |资本支出|~1亿美元|~1亿美元|无变化| |自由现金流转化率|90%+|90%+|无变化| [20] 非GAAP财务指标 - 公司使用调整后EBITDA、调整后净收入、核心销售增长和自由现金流等非GAAP财务指标评估业务表现 [31][32][33][34] - 对历史非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP财务指标进行了 reconciliation [35][40][49]

文章核心观点 - 华尔街预计盖茨工业公司2024年第三季度收益同比下降，实际业绩与预期的对比或影响短期股价，虽难以确定该公司能否超预期盈利，但投资前仍需关注盈利预期偏差和Zacks评级等因素 [1][9] 分组1：业绩预期 - 公司即将发布的报告预计每股收益0.31美元，同比下降11.4%，收入预计为8.2146亿美元，同比下降5.9% [2] 分组2：预期修正趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益预期下调3.39%至当前水平，不过总体变化不一定反映每位分析师的预期修正方向 [3] 分组3：盈利预期偏差 - Zacks盈利预期偏差模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计来预测实际盈利与共识估计的偏差，仅正盈利预期偏差读数有显著预测力 [4] - 正盈利预期偏差结合Zacks评级1、2或3时是盈利超预期的有力预测指标，负盈利预期偏差读数不能表明盈利未达预期 [5] 分组4：盖茨工业公司情况 - 盖茨工业公司最准确估计与Zacks共识估计相同，盈利预期偏差为0%，目前Zacks评级为4，难以确定能否超预期盈利 [6][7] 分组5：盈利惊喜历史 - 上一季度盖茨工业公司预期每股收益0.35美元，实际为0.36美元，惊喜率为2.86%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [8] 分组6：总结建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌的唯一依据，但投资预期盈利超预期的股票可增加成功几率，建议投资前查看公司盈利预期偏差和Zacks评级 [9]

文章核心观点 盖茨工业公司将发布2024年第三季度财报并举行网络直播和电话会议，介绍会议及音频回放的参与方式，同时介绍公司业务情况 [1][2][3] 财报发布及会议安排 - 公司将于2024年10月30日市场开盘前发布第三季度财报 [1] - 管理层将于同日美国东部时间上午11点举行网络直播和电话会议讨论财务结果 [1] - 电话会议可通过拨打(888) 414 - 4601（美国国内）或 +1 (646) 960 - 0313（国际），并提供会议ID 5772067接入，也可通过公司网站investors.gates.com进行直播观看 [1] 会议音频回放 - 电话会议音频回放从2024年10月30日美国东部时间下午1点至11月6日美国东部时间晚上11点59分可获取 [2] - 可通过拨打(800) 770 - 2030（美国国内）或 +1 (647) 362 - 9199（国际），并提供密码5772067，或访问公司网站investors.gates.com获取 [2] 公司介绍 - 盖茨工业公司是创新、高度工程化的动力传输和流体动力解决方案的全球制造商 [3] - 公司为不同的替换渠道客户和原始设备制造商提供广泛的产品组合 [3] - 公司产品应用于工业和消费市场的多个领域，销售至130多个国家，涵盖美洲、欧洲中东与非洲、大中华区以及东亚与印度四个商业区域 [3]

文章核心观点 - 盖茨工业公司推出新产品拓展数据中心冷却解决方案，股价表现良好且盈利预期上调，但被Zacks评为卖出评级，同时还介绍了Zacks建筑板块中几只评级较好的股票 [1][4][6] 盖茨工业公司业务发展 - 推出新的Data Master冷却软管拓展数据中心冷却解决方案，该产品通过生态创新流程开发，标志着公司深入快速增长的数据中心液冷领域 [1] - 新产品增强了高性能计算环境的性能和清洁度，具有增强的灵活性和紧凑设计，便于在空间受限的数据中心市场进行组装、布线和处理 [1][2] - 作为开放计算项目成员，公司持续适应数据中心需求变化并投资创新技术，以增强在数据中心市场的产品供应并支持增长 [3] 盖茨工业公司财务表现与战略 - 过去一年公司股价上涨39.4%，跑赢Zacks工程研发服务行业的32%增长，过去30天2024年每股收益预期从1.30美元上调至1.32美元 [4] - 公司受益于重组等战略举措和多元化产品组合，注重产品创新和替换渠道客户 [5] - 2024年第二季度公司与主要全国替换渠道合作伙伴达成协议，预计明年初扩大合作，拓宽关键产品市场覆盖范围，加强在美国关键地区的业务 [6] 其他公司情况 - EMCOR集团目前Zacks评级为强力买入，过去四个季度平均盈利惊喜为36.5%，2024年每股收益共识估计较上年提高46.2% [7] - 花岗岩建筑公司Zacks评级为买入，是美国最大的多元化基础设施公司，过去四个季度平均盈利惊喜为26.4%，2024年每股收益共识估计同比增长66.9%，过去60天估计值从4.76美元上调至5.24美元 [8] - MasTec公司目前Zacks评级为买入，过去四个季度平均盈利惊喜为19.4%，2024年每股收益共识估计同比增长53.3%，过去60天估计值从2.94美元上调至3.02美元 [8][9]

文章核心观点 - 盖茨公司即将推出Data Master™数据中心冷却软管，进一步拓展数据中心液冷应用市场，满足高性能数据中心对可靠液冷解决方案的需求 [1][3] 公司情况 - 盖茨是全球创新、高度工程化动力传输和流体动力解决方案制造商，产品涵盖多个领域，销售至130多个国家 [4] 产品情况 - Data Master™数据中心冷却软管是盖茨生态创新流程的成果，专为高性能计算环境设计，具有灵活性、高性能和清洁性特点 [1] - 该产品经过专门设计，具有卓越的灵活性和更高的紧凑性，便于组装、布线和操作，满足数据中心市场对空间的要求 [2] - 产品符合UL94V - 0和VW - 1阻燃标准，采用特殊复合材料，确保系统清洁，减少数据中心运营中断，最大化正常运行时间 [2] - 产品将于2024年第四季度全球发售 [3] 行业需求 - 随着高性能数据中心需求增长，对确保IT基础设施最佳性能的可靠液冷解决方案的需求也在增加 [3]

文章核心观点 - 因技术指标向好、利润率增长以及盈利和现金流方面估值有吸引力，重申对盖茨工业公司的“买入”评级 [11] 股价表现 - 去年5月将盖茨工业公司评级上调至“买入”，此后股价回报率近18%；今年3月重申“买入”评级，但过去5个多月股价表现不佳，回报率为 - 8%，持续跑输标准普尔指数 [1] 技术分析 - 今年7月股价未能突破上方阻力，但自2020年3月底部以来，持续的更高低点模式可能指向多年的看涨三角形（上升），不过需突破后才能确认 [3] - 12个月图表上有类似的积累模式，过去5个多月买入量显著增加，MACD技术指标呈现看涨背离，趋势线和每股约15.57美元的200日移动平均线或为股价下跌提供支撑 [5] 盈利情况 - 去年第四季度盈利超预期推动股价上涨，但随后第一和第二季度盈利低于市场预期 [2] - 第二季度核心收入下降4%，但调整后EBITDA达2亿美元，利润率近23%，毛利率提高270个基点，调整后每股收益为0.36美元，同比增长6% [6] - 从盈利和净利润率看公司被低估，预期利润率持续提升将推动股价上涨 [7] 内部利润率增长 - 工业需求宏观环境疲软，管理层下调全年调整后EBITDA指引，但企业举措弥补了销量下降对利润率的影响 [7] - 管理层决定推进足迹优化举措加速成本降低，预计每年节省约4000万美元，约40%在2025年底实现，其余在2026年底实现，具体细节将在第三季度财报电话会议公布 [8] 自由现金流 - 第二季度自由现金流为6700万美元，过去12个月自由现金流总计3.52亿美元，管理层降低债务以寻求第三方收购机会 [9] - 公司股价的往绩现金流倍数为9.72，往绩自由现金流倍数为12.3，从历史角度看有吸引力，即使营收无增长，公司也有现金用于降低流通股数量和投资等 [9][10]