财务表现 - 公司2025年第一季度营收为8.476亿美元，同比下降1.7% [1] - 每股收益(EPS)为0.36美元，高于去年同期的0.31美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期8.2629亿美元，超预期幅度达2.58% [1] - EPS超出共识预期0.33美元，超预期幅度达9.09% [1] 业务细分 - 流体动力业务(Net Sales-Fluid Power)营收3.204亿美元，低于分析师平均预期3.2185亿美元，同比下降2.9% [4] - 动力传动业务(Net Sales-Power Transmission)营收5.272亿美元，高于分析师平均预期5.0444亿美元，同比下降1.1% [4] - 流体动力业务调整后EBITDA为7.06亿美元，低于分析师平均预期7.21亿美元 [4] - 动力传动业务调整后EBITDA为11.67亿美元，高于分析师平均预期10.991亿美元 [4] 市场表现 - 公司股价过去一个月下跌3.2%，同期标普500指数下跌0.2% [3] - 公司当前Zacks评级为3级(持有)，预计短期内表现将与大盘一致 [3]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总销售额为8.48亿美元，核心增长1.4%，略好于指引；总收入下降近2%，包含不利外汇影响 [11] - 调整后EBITDA为1.87亿美元，利润率22.1%，下降60个基点；毛利率达40.7%，连续四个季度超40% [13] - 调整后每股收益0.36美元，增长约6%；净杠杆率季度末为2.3倍，同比略有下降 [7][14] - 第一季度自由现金流流出1900万美元，符合正常季节性表现；资本支出增加，预计全年约1.2亿美元 [23] - 预计2025年关税暴露约5000万美元，其中北美约3500万美元，中国约1500万美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 动力传输部门 - 本季度收入5.27亿美元，核心基础上约增长2%；替换渠道同比增长，汽车替换业务中个位数增长 [14] - 整体传动OEM销售略有下降，汽车OEM销售高个位数下降；工业OEM销售受益于个人出行两位数增长 [15] 流体动力部门 - 销售额3.2亿美元，核心基础上销售大致持平；替换业务需求健康，汽车替换业务中两位数增长 [15] - 工业替换业务稳定，销售大致持平；工业OEM销售核心基础上低两位数下降 [16] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 核心销售低个位数增长，受汽车替换业务中两位数增长推动；个人出行核心销售两位数增长 [18] - 工业OEM渠道销售低个位数下降 [19] 中国市场 - 核心销售增长3.5%，工业终端市场中个位数增长，OEM销售低个位数增长，替换渠道中个位数增长 [20] 东亚和印度市场 - 核心销售增长约5%，汽车替换、多元化工业和个人出行是主要贡献因素 [21] EMEA市场 - 核心销售下降近1%，OEM销售大致持平，替换销售有喜有忧，能源终端市场仍是不利因素 [19] 南美市场 - 核心销售低个位数下降 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 维持2025年财务指引，预计核心收入相对2024年在-0.5%至3.5%之间，调整后EBITDA在7.35亿至7.95亿美元之间，调整后每股收益在1.36至1.52美元之间 [24] - 实施价格上涨等措施减轻关税影响，预计通过价格实施和运营举措抵消关税影响；计划在Q2实施价格上涨，Q3开始产生影响 [26][116] - 持续推进企业计划，主要聚焦毛利率提升；加强成本管理，准备根据需求情况采取额外行动 [6] - 制造布局多为区域内生产，自2022年优化采购和物流网络，相比竞争对手有优势 [10] - 动力传输部门在行业中拥有最大的制造布局，在应对关税方面具有竞争优势；流体动力部门中，派克公司有类似布局，其他竞争对手处于不利地位 [87][88] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 年初至今核心增长略为正，经营表现强劲，但面临外汇和去年非经常性收益的不利影响 [28] - 第二季度客户需求符合初始指引，但关税制度带来需求风险，公司将关注可压缩成本结构 [29] - 管理层经验丰富，有信心应对不确定性，全球团队紧密合作减轻关税影响 [11] - 预计汽车产量全年同比下降约10%，但汽车替换市场将保持强劲；个人出行市场表现良好，未观察到提前采购现象 [55][62] 其他重要信息 - 公司将参加Wolfe全球运输和工业会议以及KeyBanc工业和基础材料会议 [4] - 第一季度回购1300万美元股票，现有授权下还有超1亿美元剩余额度 [8] - 液体冷却业务与众多新客户保持良好合作，产品处于测试和验证阶段，在亚洲市场有显著兴趣提升 [89][91] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：关税影响的节奏以及公司全球布局的竞争定位 - 公司预计各季度关税影响不大，第二季度影响最小，第三和第四季度基本匹配；全年预计EBITDA利润率稀释约25个基点 [36][37] - 预计约75% - 80%的5000万美元关税影响将通过价格抵消，其余通过运营举措和供应链调整；公司自黑石收购后布局区域内生产，目前竞争定位良好 [38][39] 问题2：内部计划进展以及与关税缓解措施的关系 - 公司内部计划执行良好，略超前于进度，推动了毛利率提升；部分项目受设备交付时间限制，难以提前推进，但可管理可压缩成本 [43][45] 问题3：终端市场预期变化以及汽车OE业务关税情况 - 第一季度表现略好于预期，第二季度符合预期；预计汽车产量全年下降约10%，汽车替换市场将保持强劲；能源市场变弱，非公路、建筑和农业市场表现与预期相符，多元化工业市场略偏积极，个人出行市场表现良好 [53][55] - 公司汽车OE业务关税影响不大，墨西哥工厂生产的产品多由客户在当地提货，且多数符合USMCA规定，对欧洲出口极少 [65][66] 问题4：核心增长的影响因素、价格上涨幅度和外汇影响 - 预计通过价格上涨抵消约4000万美元关税影响，其余通过运营改善和供应链调整；外汇影响较最初预期减少100个基点，将根据汇率变化更新影响 [73][74] 问题5：墨西哥制造基地情况以及提升USMCA合规性的措施 - 公司在墨西哥和美国均有制造产能，可根据关税情况调整生产布局，以提升USMCA合规性；USMCA不合规影响极小 [77][80] 问题6：价格上涨的区域分布以及竞争差异化 - 价格上涨将根据供应链和制造情况在全球受关税影响地区实施，美国可能会多一些 [85] - 公司制造布局优势明显，动力传输部门布局最大，流体动力部门仅派克公司有类似布局，其他竞争对手处于不利地位 [87][88] 问题7：液体冷却业务情况 - 该业务与众多新客户保持良好合作，产品处于测试和验证阶段，在亚洲市场有显著兴趣提升 [89][91] 问题8：渠道合作伙伴库存和行为以及新渠道合作伙伴情况 - 截至4月，渠道合作伙伴行为无明显变化，销售进出基本平衡，未观察到提前采购现象；最新渠道合作伙伴本季度将完全投入运营，未来还有其他机会 [98][102] 问题9：Q1增长是否因提前采购以及价格上涨时间 - 根据数据，渠道销售平衡，无提前采购现象；Q1正增长得益于个人出行市场表现和市场份额获取 [110][113] - 价格上涨在Q2实施，Q3开始产生影响，与关税成本匹配 [116] 问题10：80/20计划进展以及是否加速实施 - 80/20计划成为公司运营模式的核心，在北美将关注后端运营，预计在欧洲也将引入该计划，作为应对宏观挑战的手段 [125][127] 问题11：资本部署和并购环境情况 - 公司将继续利用超1亿美元的股票回购授权；在进行并购交易前，需确保交易对长期战略有增值作用，且第三年ROIC达两位数 [130][132] - 公司资产负债表良好，现金流稳定，短期内可能更倾向于股票回购 [134][136]

公司业绩表现 - 季度每股收益为0.36美元，超出Zacks共识预期的0.33美元，同比增长16% [1] - 季度营收8.476亿美元，超出共识预期2.58%，但同比下滑1.74% [3] - 过去四个季度均超预期，其中每股收益连续四次超预期，营收三次超预期 [2][3] 市场表现与预期 - 年初至今股价下跌12.6%，跑输标普500指数5.5%的跌幅 [4] - 当前Zacks评级为3（持有），预计未来表现与市场同步 [7] - 下季度共识预期每股收益0.40美元，营收8.9253亿美元，全年预期每股收益1.44美元，营收34.1亿美元 [8] 行业比较 - 所属制造业-通用工业行业在Zacks行业排名中处于后40% [9] - 同业公司Nordson预计季度每股收益2.36美元（同比+0.9%），营收6.7358亿美元（同比+3.5%） [10]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总销售额为8.48亿美元，核心增长1.4%，略好于指引；总收入下降近2%，包含不利外汇影响 [11] - 调整后EBITDA为1.87亿美元，利润率22.1%，下降60个基点；毛利率40.7%，连续四个季度超过40% [13] - 调整后每股收益0.36美元，增长约6%；净杠杆率季度末为2.3倍，同比略有下降 [7][14] - 第一季度自由现金流流出1900万美元，符合正常季节性；回购1300万美元股票，现有授权下还有超1亿美元剩余 [7][8] 各条业务线数据和关键指标变化 动力传动部门 - 本季度收入5.27亿美元，核心基础上约增长2%；替换渠道同比增长，汽车替换业务中个位数增长带动 [14][15] - 整体传动OEM销售略有下降，汽车OEM销售高个位数下降；工业OEM销售受益于个人出行两位数增长 [15] 流体动力部门 - 销售额3.2亿美元，核心基础上基本持平；替换业务需求健康，汽车替换业务中两位数增长 [15][16] - 工业替换业务稳定，销售基本持平；工业OEM销售核心基础上低两位数下降 [16] 各个市场数据和关键指标变化 北美 - 核心销售低个位数增长，由汽车替换业务中两位数增长带动；个人出行核心销售也两位数增长 [18] - 工业OEM渠道销售下降低两位数；潜在需求积极，新渠道合作伙伴库存加载带来额外收入 [18][19] EMEA - 核心销售下降近1%；OEM销售基本持平，汽车业务疲软被工业业务增长抵消；工业OEM销售受个人出行复苏支撑 [19][20] - 替换销售有好有坏，汽车替换核心增长低个位数，工业替换下降中个位数；能源终端市场仍是不利因素 [19][20] 中国 - 核心销售增长3.5%，全面增长；工业终端市场中个位数增长，多元化工业是重要贡献者 [20] - OEM销售低个位数增长，工业增长抵消汽车业务疲软；替换渠道中个位数增长，工业和汽车业务均有增长 [20] 东亚和印度 - 核心销售增长约5%，汽车替换、多元化工业和个人出行是主要贡献者 [21] 南美 - 核心销售下降低个位数 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司维持2025年财务指引，实施措施减轻关税影响，主要通过提价，预计通过价格实施和运营举措抵消关税影响 [8] - 制造布局多为区域内，自2022年优化采购和物流网络，有能力应对关税政策变化；管理团队经验丰富，能应对经济周期和供应链中断 [10] - 公司认为自身在区域内制造方面相比竞争对手有优势，有较好的全球布局应对关税制度带来的干扰，同时关注新市场机会 [39][40] - 在动力传动方面有最大的业务布局，在流体动力方面，可能只有派克与盖茨有相似布局，其他竞争对手处于不利地位 [87][88] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对年初表现满意，核心增长略为正，潜在经营表现强劲，毛利率持续上升 [28] - 第二季度客户需求与初始指引一致，但关税制度深化可能带来需求风险，公司将关注可压缩成本结构，有应对需求疲软的行动计划 [29] - 团队经验丰富，全球团队紧密合作减轻关税成本影响，推进企业计划改善成本基础，平衡表状况良好，有资本部署能力 [30] 其他重要信息 - 基于4月29日所有已实施关税，2025年公司关税敞口约5000万美元，北美约3500万美元，中国约1500万美元，其他地区影响不大 [26] - 公司预计用价格行动抵消大部分关税影响，4月初已通知渠道合作伙伴提价，预计价格实现与关税成本时间匹配，还将采取运营举措减轻潜在利润率侵蚀 [26] - 假设现状不变，公司打算完全抵消今年预计的增量关税影响，预计全年调整后EBITDA无重大影响 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：关税影响的节奏及公司全球布局的竞争定位 - 从美元角度看，预计各季度不会为负，第二季度影响最小，第三、四季度基本匹配；预计全年EBITDA利润率稀释约25个基点 [36][37] - 预计约75% - 80%的5000万美元关税将通过提价抵消，20% - 25%通过运营举措和供应链调整抵消；公司自黑石收购后进行区域内制造布局，目前有较好的布局应对关税制度干扰，竞争定位良好 [38][39][40] 问题2：内部计划进展及与关税补救行动的关系 - 公司内部80/20驱动活动执行良好，略超前于计划，体现在毛利率表现上；在材料成本降低方面持续取得进展，有信心今年继续有良好表现 [43][44] - 由于新设备交付有固定的前置时间，难以提前推进，但可管理可压缩成本，确保保护潜在经营利润率 [45][46] 问题3：终端市场预期变化、个人出行情况及汽车业务关税分类 - 第一季度略好于预期，第二季度与预期一致；预计汽车产量全年下降约10%，但汽车替换市场强劲，得益于市场份额增加、汽车车龄老化和就业情况等因素 [53][55][56] - 能源市场变弱，非公路市场略差于预期，建筑和农业市场与预期相符，多元化工业市场基本持平且可能略偏积极，个人出行市场增长强劲且无预购情况 [58][59][60][62] - 公司汽车OE业务在关税方面不是大问题，墨西哥工厂生产的产品由客户在当地提货，且大部分符合美墨加协定，对欧洲出口极少，关税敞口极小 [65][66] 问题4：核心增长的影响因素、价格涨幅、外汇影响及墨西哥制造基地情况 - 公司计划用75% - 80%的提价（约4000万美元）抵消关税影响，剩余1000万美元通过运营改善和供应链调整；外汇方面，目前看到的逆风比最初预期少100个基点，且汇率会波动，将根据情况更新影响 [73][74][75] - 公司在美国制造有一定灵活性和产能，可利用美国布局抵消关税影响，提高美墨加协定合规性；墨西哥制造基地能生产除移动产品外的所有产品 [77][78][81] 问题5：价格上涨的区域分布、竞争对手情况及液体冷却业务情况 - 定价基于供应链和制造的重新配置以及关税与成本的净影响，全球受关税影响的地区都会提价，但可能美国会多一些 [85] - 公司在制造布局上有优势，动力传动方面布局最大，流体动力方面可能只有派克与公司情况类似，其他竞争对手处于不利地位 [87][88] - 液体冷却业务与众多新客户有良好合作，产品处于不同测试和验证阶段，在亚洲也有显著兴趣增长，未看到业务放缓迹象 [89][90][91] 问题6：渠道合作伙伴在关税缓解期间的反应、新渠道合作伙伴情况 - 截至4月，未观察到渠道合作伙伴行为有重大变化，他们采购大量SKU，难以提前拉动需求，公司产品供应和服务良好，成本占比小，销售进出基本平衡，需求符合预期 [98][99][100] - 最新的渠道合作伙伴本季度将完全投入运营，下半年进入正常运营状态；还有其他产品线的新渠道合作机会正在推进 [102] 问题7：第一季度无预购的信心来源、核心增长原因及价格上涨时间 - 根据渠道合作伙伴的销售进出数据，公司销售略落后于合作伙伴销售，且库存未增加，表明无预购情况 [110][111] - 核心增长得益于个人出行业务增长（此前七个季度负增长后库存耗尽）和市场份额增加（汽车替换业务在多个地区增长） [113][114] - 价格上涨从实施角度是第二季度事件，从实现角度不影响第二季度，从第三季度开始影响，与关税成本时间匹配 [117] 问题8：80/20计划进展及是否加速以抵消关税影响、资本部署和并购环境 - 80/20计划成为公司运营模式和DNA的核心部分，进展良好；北美开始处理后端运营，预计在工厂推动该计划；欧洲也将引入该计划应对宏观挑战 [125][126][127] - 公司将继续利用超1亿美元的股票回购授权，有机会继续去杠杆；看到一些并购机会，但交易必须符合长期战略，第三年实现两位数ROIC，目前会保持谨慎和纪律性 [131][132][133]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总销售额为8.48亿美元，核心增长1.4%，略好于指引；总收入下降近2%，包含不利外汇影响 [10] - 调整后EBITDA为1.87亿美元，利润率22.1%，下降60个基点；毛利率达40.7%，连续四个季度超40% [12] - 调整后每股收益0.36美元，增长约6%；净杠杆率季度末为2.3倍，同比略有下降 [6][12] - 自由现金流第一季度流出1900万美元，符合正常季节性表现 [23] - 预计2025年关税暴露约5000万美元，其中北美约3500万美元，中国约1500万美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 动力传输业务 - 本季度收入5.27亿美元，核心增长约2%；替换渠道同比增长，汽车替换业务中个位数增长 [13][14] - 整体传动OEM销售略有下降，汽车OEM销售高个位数下降，工业OEM销售受益于个人出行两位数增长 [14] 流体动力业务 - 销售额3.2亿美元，核心销售基本持平；替换业务需求健康，汽车替换业务中两位数增长 [14][15] - 工业替换业务稳定，销售基本持平；工业OEM销售核心基础上低两位数下降 [15] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 核心销售低个位数增长，由汽车替换业务中两位数增长带动；个人出行核心销售两位数增长 [17] - 工业OEM渠道销售低两位数下降 [19] EMEA市场 - 核心销售下降近1%；OEM销售基本持平，汽车业务疲软被工业业务增长抵消；替换销售有喜有忧 [19][20] 中国市场 - 核心销售增长3.5%，工业终端市场中个位数增长，OEM销售低个位数增长，替换渠道中个位数增长 [20] 东亚和印度市场 - 核心销售增长约5%，汽车替换、多元化工业和个人出行是主要贡献因素 [21] 南美市场 - 核心销售低个位数下降 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 维持2025年财务指引，实施措施减轻关税影响，以提价为主，预计通过价格实施和运营举措抵消关税影响 [7] - 制造布局多为区域内生产，自2022年优化采购和物流网络，有能力应对关税政策变化 [9] - 与多数竞争对手相比，公司制造布局更具优势，少数竞争对手如流体动力领域的Parker有类似布局 [87][88] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 年初以来市场不确定性增加，公司在规划中保持务实，密切管理成本，必要时采取额外行动 [8] - 二季度客户需求与初始指引一致，但关税制度深化可能带来需求风险，公司关注可压缩成本结构 [30] - 团队经验丰富，全球团队紧密合作减轻关税成本影响，推进企业计划改善成本基础 [30][31] 其他重要信息 - 本季度回购1300万美元股票，现有授权下还有超1亿美元剩余 [7] - 参加下月的Wolfe全球运输和工业会议以及KeyBanc工业和基础材料会议 [4] 问答环节所有提问和回答 问题1: 关税影响的节奏及公司竞争定位 - 从美元角度看，各季度影响不大，预计全年EBITDA利润率稀释约25个基点；约75% - 80%的5000万美元关税将通过提价抵消，其余通过运营举措和供应链调整 [36][37][38] - 公司自被黑石收购后布局区域内制造，目前有较好的布局应对关税制度带来的干扰，竞争地位良好 [39][40] 问题2: 内部计划进展及与关税补救行动的关系 - 公司80/20驱动的活动执行良好，略超进度，有助于毛利率提升；因设备交付有固定时间，部分计划难以提前推进，但可管理可压缩成本 [43][45][46] 问题3: 终端市场预期变化及汽车业务关税分类 - 一季度略好于预期，二季度与预期相符；预计全年汽车产量同比下降约10%，汽车替换市场稳健；能源市场变弱，非公路、建筑和农业市场与预期相差不大，多元化工业市场表现平稳，个人出行市场增长强劲 [53][55][63] - 公司汽车OE业务在关税方面影响不大，墨西哥工厂生产的产品多数符合USMCA规定，且对欧洲出口极少 [66][67] 问题4: 核心增长的因素、价格涨幅及制造基地情况 - 预计通过提价抵消5000万美元关税中的4000万美元，剩余1000万美元通过运营改善等抵消；外汇影响比预期小100个基点 [73][74] - 公司在美国制造基地有一定灵活性，可利用美国产能抵消关税，USMCA合规问题影响极小；墨西哥制造基地可生产除移动产品外的所有产品 [77][79][81] 问题5: 价格增长计划及竞争差异化 - 定价基于供应链和制造调整，以抵消关税影响，美国可能提价更多，但全球受关税影响地区都会有定价调整 [86] - 公司制造布局优势明显，多数竞争对手处于不利地位，动力传输业务中公司布局最大 [87][88][89] 问题6: 液体冷却业务情况 - 公司与众多新客户保持良好合作，产品处于测试和验证阶段，在亚洲市场也有显著兴趣增长，对业务增长有信心 [91][92][93] 问题7: 渠道合作伙伴库存及新合作伙伴情况 - 4月未观察到渠道合作伙伴行为有明显变化，销售进出基本平衡，甚至略低于销售出；最新合作伙伴本季度将完全投入运营，还有其他合作机会在洽谈中 [100][101][104] 问题8: 一季度增长原因及价格增长时间 - 数据显示渠道销售平衡，无提前采购情况；正核心增长得益于个人出行业务增长和市场份额获取 [109][111][112] - 价格增长实施在二季度，但影响从三季度开始，与关税成本匹配 [115] 问题9: 80/20计划进展及资本部署和并购环境 - 80/20计划成为公司运营核心，北美在前端取得进展，开始解决后端问题，欧洲也将引入该计划 [124][125][126] - 公司将继续利用超1亿美元的股票回购授权，有信心降低杠杆；并购需确保交易对长期战略有增值作用，目前更倾向股票回购 [129][130][135]

业绩总结 - 2025年第一季度收入为8.48亿美元，同比增长1.4%[16] - 2025年第一季度净收入为6860万美元，较2024年第一季度的4620万美元增长了48.3%[76] - 调整后每股收益为0.36美元，同比增长5.9%[20] - 调整后EBITDA为1.87亿美元，调整后EBITDA利润率为22.1%[18] - 2025年第一季度净销售额为8.476亿美元，较2024年第一季度的8.626亿美元下降了1.7%[76] - 调整后的EBITDA为1.873亿美元，较2024年第一季度的1.956亿美元下降了4.2%[76] - 2025年第一季度自由现金流为-18.9百万美元，较2024年第一季度的-39.1百万美元有所改善[87] - 2025年第一季度自由现金流为293.1百万美元，较2024年的332.6百万美元有所下降[87] 用户数据与财务指标 - 毛利率扩大至40.7%[21] - 自由现金流同比改善，符合正常季节性[39] - 2025年第一季度流动资产现金及现金等价物为6.402亿美元，较2024年第一季度的5.222亿美元增加了22.5%[76] - 2025年第一季度的净债务为17.186亿美元，较2024年第一季度的18.448亿美元下降了6.9%[76] - 净杠杆率同比略微下降至2.3倍[41] - 2025年第一季度的资产减值费用为60万美元，较2024年第一季度的0美元有所增加[76] - 2025年第一季度的投资资本为2172.0百万美元，较2024年的2166.4百万美元略有增加[90] - 2025年第一季度的总资产为6885.8百万美元，较2024年的7045.9百万美元有所减少[90] 未来展望 - 预计2025年核心收入增长范围为-0.5%至+3.5%[46] - 预计2025年调整后EBITDA为7.35亿至7.95亿美元[46] - 预计2025年资本支出约为1.2亿美元[46] - 预计2025年自由现金流转化率超过90%[46] 其他财务指标 - 2025年第一季度每股稀释净收入为0.24美元，较2024年第一季度的0.15美元增长了60%[80] - 调整后的每股稀释净收入为0.36美元，较2024年第一季度的0.34美元增长了5.9%[80] - 2025年第一季度的LTM EBITDA调整为752.8百万美元，较2024年的768.1百万美元有所下降[90] - 2025年第一季度的LTM税后调整EBIT为489.7百万美元，较2024年的500.1百万美元有所下降[90] - 2025年第一季度的投资资本回报率（ROIC）为22.5%，较2024年的23.1%下降50个基点[90] - 2025年第一季度的资本支出为26.2百万美元，较2024年的18.1百万美元有所增加[87]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度净销售额8.476亿美元，较上年同期下降1.7%，核心收入增长1.4%[6] - 归属于股东的净利润6200万美元，摊薄后每股收益0.24美元[6] - 摊薄后调整后每股净收益0.36美元[6] - 持续经营业务净收入6860万美元，利润率8.1%[6] - 调整后息税折旧摊销前利润1.873亿美元，利润率22.1%[6] - 2025年3月29日结束的三个月，公司净收入为6830万美元，2024年同期为4610万美元[19] - 2025年3月29日结束的三个月，调整后EBITDA为1.873亿美元，2024年同期为1.956亿美元，调整后EBITDA利润率分别为22.1%和22.7%[27] - 2025年3月29日结束的三个月，调整后净收入为9390万美元，2024年同期为9180万美元，摊薄后每股调整后净收入分别为0.36美元和0.34美元[33][34] - 2025年3月29日结束的三个月，净销售额为8.476亿美元，2024年同期为8.626亿美元，净销售额下降1.7%[27][39] - 2025年3月29日结束的三个月，核心销售额为8.743亿美元，核心销售额增长1.4%[39] 各条业务线表现 - 动力传动部门2025年第一季度净销售额5.272亿美元，较2024年同期下降1.1%，核心变化增长2.1%[4] - 流体动力部门2025年第一季度净销售额3.204亿美元，较2024年同期下降2.9%，核心变化增长0.1%[5] 管理层讨论和指引 - 公司维持2025年全年财务指引，预计核心销售同比增长 -0.5%至3.5%[11] - 预计调整后息税折旧摊销前利润7.35亿至7.95亿美元[11] - 预计调整后每股收益1.36至1.52美元[11] 其他财务数据（同比环比） - 2025年3月29日结束的三个月，经营活动提供的净现金为730万美元，2024年同期使用的净现金为2100万美元[19] - 2025年3月29日结束的三个月，投资活动使用的净现金为3100万美元，2024年同期为1950万美元[19] - 2025年3月29日结束的三个月，融资活动使用的净现金为2460万美元，2024年同期为1.489亿美元[19] - 2025年3月29日结束的三个月，利息支付为3650万美元，2024年同期为4550万美元[19] - 2025年3月29日结束的三个月，所得税支付为1970万美元，2024年同期为3650万美元[19]

公司信息 - 盖茨工业公司是一家全球制造商，提供创新、高度工程化的动力传输和流体动力解决方案 [2] - 公司为不同的替换渠道客户和原始设备制造商提供广泛的产品组合，参与工业和消费市场多个领域 [2] - 产品在从恶劣危险行业到日常消费应用等各种终端市场的不同应用中发挥重要作用，包括几乎所有形式的交通运输 [2] - 产品在四个商业区域的130多个国家销售，包括美洲、欧洲、中东和非洲、大中华区以及东亚和印度 [2] 会议安排 - 公司将2025年第一季度网络直播和电话会议时间从东部时间上午10点改为4月30日上午9点 [1] - 电话会议音频回放将于4月30日东部时间下午1点左右开始，至5月7日东部时间晚上11点59分结束，可通过拨打(800) 770 - 2030（国内）或 +1 (647) 362 - 9199（国际）并提供密码5772067，或访问公司网站investors.gates.com获取 [1] - 可通过拨打(888) 414 - 4601（国内）或 +1 (646) 960 - 0313（国际），并要求参加盖茨工业公司2025年第一季度收益电话会议或提供会议ID 5772067参与会议 [3] - 可通过公司网站investors.gates.com进行直播网络访问 [3]

股价表现 - Gates Industrial股价在上一交易日上涨15.3%至17.94美元 成交量显著高于平均水平 [1] - 过去四周该股累计下跌20.2% 此次反弹与特朗普宣布对多数国家暂停征收关税90天有关 [1] - 同行业公司Nordson股价同期上涨11.8%至187.29美元 但过去一个月累计下跌18.7% [4] 财务预期 - Gates Industrial预计季度每股收益0.33美元 同比增长6.5% 营收预计8.2629亿美元 同比下降4.2% [2] - Nordson预计季度每股收益2.36美元 同比微增0.9% 过去一个月盈利预测未调整 [5] 市场动态 - 盈利预测修正趋势与短期股价走势存在强相关性 Gates Industrial最近30天共识EPS预测未变化 [3][4] - 行业分类显示两家公司均属Zacks通用制造业板块 当前均持有Zacks3评级 [4][5] 行业比较 - 制造业板块中 Nordson与Gates Industrial同期表现呈现相似波动特征 [4] - 两家公司盈利预测稳定性显示行业短期可能缺乏明确催化剂 [4][5]

文章核心观点 公司将于2025年4月30日开盘前发布第一季度财报，管理层当天上午10点将主持网络直播和电话会议讨论财务结果，电话会议音频回放可在特定时间通过特定方式获取 [1] 公司信息 - 公司是全球创新、高度工程化的动力传输和流体动力解决方案制造商 [2] - 为不同的替换渠道客户和原始设备制造商提供广泛的产品组合，参与工业和消费市场多个领域 [2] - 产品在从恶劣危险行业到日常消费应用等各种终端市场的不同应用中发挥重要作用，销售范围覆盖130多个国家，分属四个商业区域 [2] 财报发布及会议安排 - 2025年4月30日开盘前发布第一季度财报 [1] - 当天上午10点管理层主持网络直播和电话会议讨论财务结果 [1] - 电话会议音频回放从2025年4月30日下午1点至5月7日晚上11点59分可获取，可通过拨打特定号码并提供密码或访问公司网站获取 [1] - 可通过拨打特定号码并请求或提供会议ID参与电话会议，也可通过公司网站观看直播 [3]