文章核心观点 Gray Media、WVUE与圣徒队达成五年转播协议延期，将为社区提供体育报道，还会推出相关节目 [1][2] 合作协议 - Gray Media、WVUE与圣徒队达成五年转播协议延期，至2029年NFL赛季结束，2025年8月10日三场季前赛开启合作 [1] - 协议巩固合作关系，体现为社区提供体育报道的承诺 [2] 季前赛安排 - 2025年圣徒队季前赛赛程为8月10日对阵洛杉矶闪电队、8月17日对阵杰克逊维尔队、8月23日对阵丹佛队 [6] - 季前赛在Gray的15站圣徒季前赛网络播出，包括WVUE Fox 8，GCSEN次日重播 [3] 节目制作 - WVUE和圣徒队将联合制作新的圣徒相关节目在GCSEN播出 [5] - WVUE将制作五档每周圣徒相关节目在Fox 8和/或GCSEN播出 [7] - Gray Media将在GCSEN首播NFL纪录片《Waiting on Moore》 [8] 公司介绍 - Gray Media是多媒体公司，总部在亚特兰大，是美国最大的顶级地方电视台和数字资产所有者 [10] - 公司服务113个电视市场，覆盖约37%的美国家庭，拥有78个顶级电视台市场和99个排名前二的电视台市场 [10] - 公司拥有Gray Digital Media及多家视频制作公司和工作室 [10] 联系方式 - 公司执行副总裁兼首席运营官Sandy Breland联系电话404 - 266 - 8333 [11] 相关节目 - 包括《The Draft Show LIVE》《Daily Training Camp Show》等多档圣徒相关节目 [11]

文章核心观点 - 2025年8月15日Gray Media旗下地方电视台WANF将结束与CBS Network 31年合作成为独立电视台 公司预计此举能更好服务当地社区 减少杠杆 改善资产负债表并增强财务灵活性 [1][4][6] 分组1：公司转型计划 - 2025年8月15日WANF将结束与CBS Network 31年合作 成为独立电视台 利用成功的本地新闻业务 自主节目安排和Gray Media资源 全天提供更贴合亚特兰大需求的内容 [1] - 公司预计对WANF进行额外财务和资源投资 使其成功转型为强大的独立地方电视台 期望其跻身当地最受关注电视台行列 [2] - 转型为独立电视台后 WANF能更充分履行“亚特兰大新闻优先”承诺 公司乐观认为观众和广告商将更多转向该电视台 [3] 分组2：收购后成果 - 收购后 公司和当地团队改造了WANF和WPCH的节目 提高了其在当地观众中的知名度和受欢迎度 为社区做出贡献 [3] - 每周定期安排的本地新闻广播时长从40小时增加到60小时 增幅50% [5] - 增加5小时Local News Live新闻广播和5小时InvestigateTV+调查节目 [5] - 创建了美国东南部最大的气象团队 [5] - 增加了“ATL Live”和“Monica Pearson One-on-One”等原创非新闻节目 [5] - 新增超50个工作岗位 [5] - 收购、整合并扩展了Telemundo Atlanta [5] - 推出Peachtree Sports Network 与当地热门体育队建立新合作 [5] - 呈现了获得多项大奖的原创新闻报道 [5] 分组3：公司概况 - Gray Media是多媒体公司 总部位于佐治亚州亚特兰大 是美国最大的顶级地方电视台和数字资产所有者 服务113个电视市场 覆盖约37%的美国家庭 [8] - 2024年 其业务组合包括78个拥有顶级电视台的市场和99个拥有第一和/或第二高评级电视台的市场 以及44个市场的最大Telemundo附属集团 [8] - 公司还拥有Gray Digital Media 以及视频制作公司和工作室制作设施 [8]

文章核心观点 - 派拉蒙全球子公司CBS与Gray Media达成协议，续签Gray旗下53个CBS网络附属机构中的52个，自2025年8月16日起Gray的亚特兰大电视台WANF将终止与CBS网络的合作，转为独立电视台 [1] 公司合作 - CBS与Gray Media达成协议续签52个现有CBS网络附属机构，续签的CBS附属机构将继续在Paramount+上向当地用户提供服务，并在所有传统和虚拟多频道视频节目分发商平台上广泛传播 [1] - 2025年8月16日起Gray的亚特兰大电视台WANF将终止与CBS网络的合作，转为专注亚特兰大市场的独立电视台 [1] 公司介绍 Gray Media - 多媒体公司，总部位于佐治亚州亚特兰大，是美国最大的顶级地方电视台和数字资产所有者，服务113个电视市场，覆盖约37%的美国家庭 [4] - 2024年旗下78个市场拥有顶级电视台，99个市场拥有排名第一和/或第二的电视台，还拥有44个市场的最大Telemundo附属集团 [4] - 拥有Gray Digital Media数字机构，提供数字营销服务，还拥有视频制作公司和工作室制作设施 [4] 派拉蒙全球 - 全球领先的媒体、流媒体和娱乐公司，为全球观众制作优质内容和体验 [5] - 旗下品牌包括CBS、派拉蒙影业、尼克国际儿童频道等，拥有丰富的影视库 [5][6] - 提供创新的流媒体服务、数字视频产品以及制作、发行和广告解决方案 [6]

文章核心观点 Gray Media旗下38个地方电视台获81个地区性爱德华·R·默罗新闻卓越奖 公司领导对此表示自豪 地区获奖者将参加全国赛 8月公布全国奖项 [1][2] 获奖情况 - 38个地方电视台获81个地区性爱德华·R·默罗新闻卓越奖 其中WMTV获9个奖 WVUE获8个奖 [1] - 4个综合卓越奖分别授予KTUU、WVLT、WPTA和WMTV [4] - 9个新闻系列奖授予Hawaii News Now、WMTV等电视台 [4] - 7个最佳新闻节目奖授予KKTV、WMTV等电视台 [4] - 6个调查报道奖授予KPTV、Hawaii News Now等电视台 [4] - 6个创新卓越奖授予WIBW、KBTX等电视台 [4] - 6个持续报道奖授予KOLD、KMOV等电视台 [4] - 6个硬新闻奖授予WKYT、WMTV等电视台 [4] - 6个新闻纪录片奖授予Hawaii News Now、Arizona's Family等电视台 [4] - 5个数字奖授予Arizona's Family、WMTV等电视台 [4] - 5个播客奖授予Hawaii News Now、WSAW等电视台 [4] 公司介绍 - Gray Media是多媒体公司 总部位于佐治亚州亚特兰大 是美国最大的顶级地方电视台和数字资产所有者 服务113个电视市场 覆盖约37%美国家庭 [3] - 2024年其投资组合包括78个拥有顶级电视台的市场和99个拥有第一和/或第二高收视率电视台的市场 还有44个市场的最大Telemundo附属集团 [3] - 公司拥有Gray Digital Media 提供数字营销战略 还拥有Raycom Sports等视频制作公司和Assembly Atlanta等工作室制作设施 [3][5] 公司领导表态 - 公司董事长兼首席执行官Hilton H. Howell Jr.称公司致力于在每个新闻节目和平台上提供服务社区的内容 为荣誉和员工感到骄傲 [1] - 公司执行副总裁兼首席运营官Sandy Breland祝贺获奖团队展现卓越和对地方新闻的持久承诺 [1] 奖项信息 - 爱德华·R·默罗奖自1971年起颁发 用于表彰杰出的广播和数字新闻 [2] - Gray的地区获奖者将参加全国赛 8月公布全国奖项 [2] 公司联系方式 - 执行副总裁兼首席运营官Sandy Breland联系电话404 - 266 - 8333 [6]

文章核心观点 Gray Media宣布两位现任总经理调动至新市场，Shannon Booth将担任内布拉斯加州奥马哈市WOWT（NBC）的总经理，Jacque Harms将接替Shannon担任内布拉斯加州林肯市KOLN（CBS）和KSNB（NBC）以及北普拉特市KNOP（NBC）和KNPL（CBS）的总经理 [1] 人员调动情况 - Shannon Booth将成为内布拉斯加州奥马哈市WOWT（NBC）的下一任总经理，接替6月2日退休的Jim McKernan [1] - Jacque Harms将接替Shannon担任内布拉斯加州林肯市KOLN（CBS）和KSNB（NBC）以及北普拉特市KNOP（NBC）和KNPL（CBS）的总经理 [1] Shannon Booth履历 - 过去八年，Shannon负责服务林肯、格兰德岛、黑斯廷斯、科尔尼、北普拉特等多个社区的市场领先的电视、数字和流媒体产品 [3] - Shannon曾在爱荷华州锡达拉皮兹市的KCRG工作18年，担任过新闻、数字、营销和创意等多个管理职位 [3] - Shannon还曾在爱荷华州艾姆斯市的WOI、苏城的KTIV、得梅因的WHO和滑铁卢的KWWL工作过 [3] - Shannon目前担任Heartland Cancer Foundation董事会主席，曾任内布拉斯加州广播协会董事会主席 [3] Jacque Harms履历 - Jacque Harms在媒体行业拥有超过35年的职业生涯，1994年开始在内布拉斯加州北普拉特市的KNOP兼职工作 [5] - 过去几年，她担任过主播、记者、摄影师、制片人以及新闻总监等职务 [5] - 五年前，她成为密西西比州子午线市WTOK（ABC）的总经理，2025年调至科罗拉多斯普林斯市担任KKTV（CBS）的总经理 [5] - 在她的领导下，WTOK在2024年被评为密西西比州广播协会小市场年度最佳电视台，并在2021年成为美国全国广播协会服务美国奖决赛入围者 [5] - Jacque曾担任密西西比州广播协会董事会成员，参与发起密西西比州首届MAB学生会议和广播界女性奖计划及午餐会 [6] - Jacque是一位获奖记者，获得过美联社、内布拉斯加州广播协会和中西部广播记者协会的荣誉 [6] 公司情况 - Gray Media是一家多媒体公司，总部位于佐治亚州亚特兰大市，是美国最大的顶级地方电视台和数字资产所有者 [7] - 公司服务113个电视市场，覆盖约37%的美国家庭，其业务组合包括2024年78个拥有顶级电视台的市场和99个拥有第一和/或第二高收视率电视台的市场，以及拥有44个市场的最大Telemundo附属集团 [7] - 公司拥有Gray Digital Media，为全国和本地客户提供数字营销战略、先进的数字产品和服务 [8] - 公司的其他媒体资产包括视频制作公司Raycom Sports、Tupelo Media Group和PowerNation Studios，以及工作室制作设施Assembly Atlanta和Third Rail Studios [8]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度总营收7.82亿美元，较2024年第一季度下降5%，比该季度指引上限高1% [8] - 2025年第一季度净亏损900万美元，2024年第一季度净收入8800万美元 [10] - 2025年第一季度调整后EBITDA为1.6亿美元，较2024年第一季度下降19% [10] - 第一季度减少未偿债务1700万美元，3月31日资产负债率低于年初，将继续用自由现金降低杠杆 [11] - 第一季度总运营费用较2024年第一季度下降，第二季度指引显示费用将低于通胀水平 [26][27] 各条业务线数据和关键指标变化 核心广告业务 - 2025年第一季度核心广告收入较2024年第一季度下降8%，处于指引区间中间 [18] - 预计第二季度核心广告收入将下降中个位数 [23] 政治广告业务 - 2025年第一季度政治广告收入指引为200 - 400万美元，实际达到1300万美元 [21] 数字业务 - 数字业务连续实现两位数增长 [20] 新本地直接业务 - 2025年第一季度新本地直接业务略有增长 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 汽车广告需求受宏观经济不确定性和高利率影响，第二季度仍呈高个位数下降趋势 [19] - 与消费者可自由支配支出相关的类别如餐饮和百货商店表现疲软，教育和金融服务等必需品类别表现较好 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续加强资产负债表和财务灵活性，使用自由现金降低杠杆 [11] - 不断提升本地内容，签订新体育版权协议，约80%市场有本地和区域体育赛事转播权 [12][13] - 关注监管环境变化，积极寻求战略交易机会，如资产互换和建立新双头垄断 [33][34] - 行业竞争激烈，大型科技巨头占据约80%本地广告市场，公司希望通过市场整合提升竞争力 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 广告商受贸易和关税不确定性影响，对预测业务造成阻碍，但政治广告表现超预期 [18][21] - 成本控制措施成效显现，预计2025年将受益，运营费用低于通胀水平 [26] - 期待政府监管变化，使本地广播公司能与竞争对手公平竞争 [28] 其他重要信息 - 董事会宣布每股0.08美元的季度股息，将根据资本增长机会考虑资本配置 [12] - 3月31日，公司延长并增加应收账款证券化工具规模，扩大循环信贷额度，增强流动性 [11] - 公司团队和旗下电视台在新闻和纪录片领域获多项国家级奖项 [14] - 2月首播的CBS肥皂剧《Beyond the Gates》收视率高，Assembly Studios吸引众多电影和流媒体制作项目 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：若监管放松，公司在市场上有哪些有吸引力的选择，是否需出售资产？ - 公司正在积极寻求各种机会，包括资产互换和建立新双头垄断，但需政府批准和新规则支持，同行也在积极行动 [33][34] 问题2：Simington文章对公司与网络合作伙伴的附属谈判结果有无影响？ - 公司不评论Simington文章，但对监管机构对本地新闻和广播公司的积极态度感到鼓舞 [37] 问题3：创建新双头垄断或改善市场地位能带来多少利润率提升？ - 利润率提升因收购资产、市场、自身和对方电视台实力而异，无精确范围，市场整合对广播业务整体有益 [41][42][45] 问题4：广告业务是否有实际取消订单情况，核心垂直领域下半年有无增长动力？ - 未出现大量取消订单情况，只是部分客户有犹豫情绪 法律、健康、家居改善等服务类别受关税影响较小，政治广告有增长潜力，贸易协议可能带来市场稳定 [48][49][51] 问题5：2026年政治广告周期与2022年中期选举相比有何不同？ - 目前政治广告订单远超2022年中期选举，但政治广告难以预测 [58][59] 问题6：附属反向补偿谈判应如何考虑，订阅趋势对谈判有何影响？ - 订阅趋势是谈判话题之一，公司希望与所有网络附属合作伙伴续约，实现双赢 [61][62] 问题7：Assembly Atlanta项目进展如何，何时能获得适当回报？ - 目前约有8 - 9个制作项目正在进行，预计2026年初可通过世界杯相关活动实现部分收益，公司将谨慎推进项目 [67][69] - 从财务角度看，项目咨询量充足，运营有贡献，今年资本投入中性，每签订一份新租约都有较高回报 [72][73][74] 问题8：目前Assembly Atlanta项目的租赁面积占比是多少？ - 目前出租率约为75% - 80%，公司有大量租赁需求 [75] 问题9：公司是否考虑更具战略性的股权交易，今年可用于债务回购的资金有多少？ - 公司愿意考虑各种战略交易，包括股权交易，优先考虑资产互换，但需视具体情况而定 可根据市场情况和机会，灵活使用资金进行债务回购或其他投资 [87][88][90] 问题10：成本削减措施何时在电视台费用项目中体现，能否进一步降低成本？ - 成本削减措施已实施，效果将逐步显现，第二季度运营费用指引低于通胀水平 公司将持续评估成本，优化业务，但暂无大规模新措施计划 [95][96][97] 问题11：公司企业费用同比略有上升，有无特别原因？ - 企业费用波动正常，无特别原因 [98] 问题12：公司提高现金余额，近期是否有资金需求？ - 应收账款融资工具是低成本流动性来源，公司有小部分债务到期，将根据市场情况决定资金用途，无需高额现金储备 [99][100]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度总营收7.82亿美元，较2024年第一季度下降5%，比该季度指引上限高1% [6] - 2025年第一季度净亏损900万美元，2024年第一季度净收入8800万美元 [7] - 2025年第一季度调整后EBITDA为1.6亿美元，较2024年第一季度下降19% [7] - 第一季度末，公司有2.4亿美元的债务回购授权余额 [24] - 第一季度末，公司的有担保杠杆率为2.92倍，总杠杆率为5.48倍 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2025年第一季度核心广告收入较2024年第一季度下降8%，处于指引区间中间 [15] - 2025年第一季度政治广告收入预期为200 - 400万美元，实际达1300万美元 [19] - 数字业务连续实现两位数增长，新本地直接业务在2025年第一季度略有增长 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 约一半的核心广告收入下降归因于2025年超级碗在33个福克斯频道播出，而2024年在54个CBS附属频道播出 [16] - 2025年第二季度核心广告收入预计下降中个位数 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续加强资产负债表和财务灵活性，优先降低杠杆率 [22] - 公司积极寻求市场整合机会，如创建新的双头垄断或改善战略地位，但需等待政府政策明确 [31] - 公司继续提升本地内容，签订新的体育版权协议，约80%的市场覆盖本地体育节目 [11][20] - 公司对Assembly Studios发展充满信心，积极吸引更多制作项目 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 广告商因贸易和关税的不确定性而谨慎，影响公司广告业务预测 [15] - 政治广告市场表现超出预期，为公司带来额外收入 [19] - 行业监管环境可能改善，为公司发展提供机遇 [27] 其他重要信息 - 董事会宣布每股0.08美元的季度股息 [10] - 公司多个电视台和员工获得新闻和纪录片艾美奖、服务美国奖、全国头条新闻奖等荣誉 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 若监管放松，公司会有怎样的创新举措，最具吸引力的市场选择是什么，是否需要出售资产？ - 公司正在关注华盛顿的政策信号，有望通过资产互换等方式创建新的双头垄断或改善战略地位，但需政府批准或新规则支持，目前正在积极推进各项事务 [31][32] 问题2: 公司在与固定费用合作伙伴进行反向补偿谈判时，是否会受到公众关注的影响，是否会对谈判结果产生影响？ - 公司不评论相关文章，对监管机构重视本地新闻和广播公司的表态感到鼓舞，认为这对未来发展有利 [34] 问题3: 创建新的双头垄断或改善市场地位能带来多少利润率提升？ - 利润率提升因收购资产、市场情况、自身和对方电视台实力而异，没有精确范围，但整合对广播业务总体有益，可节省成本并增强与科技巨头的竞争力 [38][39][41] 问题4: 目前广告业务是出现实际取消订单，还是只是预订犹豫或延迟购买？除了去年政治广告的影响，核心垂直领域在今年下半年是否有增长动力？ - 目前没有出现取消订单情况，只是存在一些预订犹豫，但不严重。法律、健康、家居改善等服务类业务受关税影响较小，有一定乐观因素，政治广告业务也有增长潜力 [43][44] 问题5: 与2022年中期选举相比，2026年政治广告周期有何不同？ - 目前收到的政治广告订单比四年前中期选举时多，但政治广告难以预测，未来情况不确定 [53] 问题6: 订阅趋势和网络流媒体服务对反向补偿谈判有何影响？ - 这些是谈判的话题之一，谈判正在进行并取得进展，公司希望与所有网络附属合作伙伴续约，实现双赢 [56][57] 问题7: 请介绍Assembly Atlanta的运营情况，何时能获得适当回报？ - 目前约有8 - 9个制作项目正在进行，预计2026年初部分区域将开始盈利，如举办世界杯观看派对等。从财务角度看，目前有大量咨询，但需签订租赁协议后才能确定具体情况，今年预计资本投入为零，每签订一份新租赁协议都将带来高贡献 [60][62][65] 问题8: 目前Assembly Atlanta的租赁面积占比是多少？ - 目前出租率约为75% - 80%，还有20%的空间可出租，需求较多，但需逐步推进 [68] 问题9: 允许公司直接与虚拟多频道视频节目分发商（MVPD）谈判，对净转播收入有何影响？ - 与传统MVPD相比，虚拟MVPD的收费差异较大，但不清楚法律改变后能否立即以更高费率重新谈判，以及是否需要向网络支付更多费用，因此净影响不确定，但毛影响显著 [72] 问题10: 为什么制作公司收入指引与去年持平？ - 公司在签订新租赁协议或新业务之前，收入指引不会更新 [74][75] 问题11: 公司是否考虑更具战略性的股权交易，以及在债务回购方面的资金安排？ - 公司愿意考虑各种战略交易结构，包括股权交易，目标是通过并购降低杠杆率。目前有充足的流动性，会根据市场情况和交易机会进行债务回购和投资 [79][80][81] 问题12: 成本削减措施何时在电视台费用项目中体现，是否有进一步降低成本的机会？ - 已实施所有成本削减措施，预计将在后续数据中体现，部分成本项目并非线性变化。第二季度费用指引低于通胀水平，公司将持续评估，如有机会将进一步优化业务，但目前没有大规模的第二轮成本削减计划 [88][89][90] 问题13: 公司费用同比略有上升，是否有值得关注的因素？ - 公司费用会有波动，没有特别值得关注的因素 [91] 问题14: 公司提取了1亿美元的应收账款证券化资金，现金余额增加，是否有近期资金需求？ - 应收账款融资是一种低成本的流动性来源，公司有一些小额债务到期和摊销，会根据市场情况决定资金用途，如债务回购或进行小型收购。目前不需要大量现金闲置，可用于偿还融资或其他投资 [92][93]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark one) Commission file number: 1-13796 Gray Media, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Georgia 58-0285030 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identification Number) 4370 Peachtree Road, NE, Atlanta, Georgia 30319 (Address of principal executive offices) (Zip code) (404) 504-9828 (Registrant's telephone number, including area code) Not Applicable (Former na ...

业绩总结 - 2025年第一季度总收入为7.82亿美元，较2024年同期的8.23亿美元下降5%[12] - 核心广告收入为3.44亿美元，较2024年同期的3.72亿美元下降8%[12] - 政治广告收入为1300万美元，较2024年同期的2700万美元下降52%[12] - 2025年第一季度调整后EBITDA为1.6亿美元，较2024年同期的1.97亿美元下降19%[12] - 2025年第一季度净亏损为900万美元，而2024年同期净收入为8800万美元[12] - 2025年第一季度的广播费用为5.77亿美元，较2024年同期的5.83亿美元下降1%[12] 财务状况 - 2025年第一季度的杠杆比率为5.48倍，第一留置权杠杆比率为2.92倍[13] - 2024年公司在债务本金上减少了5.2亿美元，2025年第一季度减少了1700万美元[15] - 截至2025年3月31日，公司现金余额为2.1亿美元，未使用的700百万美元循环信贷额度[20] - 2025年第一季度利息支出为1.18亿美元，2024年为1.15亿美元，2023年为1.04亿美元[25] 历年对比 - 2024年全年净收入为3.75亿美元，2023年净亏损为7600万美元，2022年净收入为4.55亿美元[28] - 2024年全年调整后EBITDA为11.62亿美元，2023年为8.16亿美元，2022年为13.55亿美元[28] - 2024年全年利息支出为4.85亿美元，2023年为4.4亿美元，2022年为3.54亿美元[28] - 2024年全年折旧费用为1.44亿美元，2023年为1.45亿美元，2022年为1.29亿美元[28] - 2024年全年无形资产摊销费用为1.25亿美元，2023年为1.94亿美元，2022年为2.07亿美元[28] - 2024年全年普通股股息为3200万美元，2023年为3000万美元，2022年为3000万美元[28] - 2024年全年资本支出为9700万美元，2023年为1.08亿美元，2022年为1.72亿美元[28] 其他信息 - 2025年第一季度净亏损为900万美元，2024年净收入为8800万美元，2023年净亏损为3100万美元[25] - 2025年第一季度调整后EBITDA为1.6亿美元，2024年为1.97亿美元，2023年为1.63亿美元[25]

Exhibit 99.1 NEWS RELEASE Gray Media Announces First Quarter Financial Results Atlanta, Georgia – May 8, 2025. . . Gray Media, Inc. ("Gray," "Gray Media," "we," "us" or "our") (NYSE: GTN) today announced its financial results for the quarter ended March 31, 2025, which included total revenues above the high end of our guidance for the quarter. Total operating expenses were also below our guidance for the quarter. Moreover, for the first time since the COVID slowdown in 2020, our broadcasting operating expen ...