业绩总结 - 第二季度净销售额为8.59亿美元，同比下降8%，但在恒定货币下持平[5] - 调整后EBITDA为1.38亿美元，较2021年第二季度的1.68亿美元下降，调整后EBITDA利润率为16.1%[5] - 第二季度单位销量为320万台，同比下降6%，主要受中国封锁和半导体短缺影响[12] - 2022年上半年净收入为8500万美元，较2021年同期的4.09亿美元下降[38] - 2022年第二季度净收入为409百万美元，较2021年第二季度的341百万美元增长了19.9%[44] - 2022年全年的净销售额预计将下降2%，而在不考虑外汇影响的情况下，预计增长5%[47] 现金流与负债 - 2022年第二季度的调整后自由现金流为2300万美元，尽管由于销量下降导致营运资本增加[13] - 2022年上半年现金流量为4.05亿至5.05亿美元，调整后自由现金流为3.3亿至4.3亿美元[31] - 2022年上半年总流动性为6.2亿美元，完成了B系列债务的全额偿还[36] - 2022年第二季度的净债务为10.34亿美元，较2021年第二季度的8.46亿美元增加了22.1%[46] - 净债务与LTM合并EBITDA比率降至1.87倍，较2021年第二季度的2.33倍有所改善[26] 未来展望 - 预计2022年下半年将实现强劲现金生成，受益于生产环境的恢复和营运资本趋势[5] - 2022年净销售额预期为35亿美元至37亿美元，净销售增长率为5%至10%[31] - 2022年净收入预期为2.9亿至3.35亿美元，调整后EBITDA预期为5.3亿至5.9亿美元[31] - 2022年全年的自由现金流预计在3.30亿至4.30亿美元之间[49] 产品与市场 - 在汽油产品方面，预计在恒定货币下增长9%，并且50%的获奖汽油项目涉及混合动力系统[7] - 公司在高利润率的售后市场业务中实现了11%的增长，增强了产品组合的韧性[7] - 2022年研发投资占销售额的4.8%，其中超过50%用于新技术[36] 负面信息 - 由于欧元疲软，预计全年业绩将受到影响，但仍维持调整后EBITDA的中位数和范围[5] - 2022年上半年总资产为24.62亿美元，较2021年末的27.06亿美元下降[39] - 2022年上半年总负债为26.93亿美元，较2021年末的31.74亿美元下降[40] - 2022年上半年现金及现金等价物为1.79亿美元，较2021年末的6.16亿美元下降[42]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度净销售额为8.59亿美元，按GAAP计算下降8%，按固定汇率计算与去年第二季度持平，超出估计的第二季度全球汽车产量约600个基点 [10] - 第二季度调整后EBITDA为1.38亿美元，EBITDA利润率为16.1%，与第一季度基本持平；与2021年第二季度相比，调整后EBITDA下降3000万美元，其中一半是由于欧元走弱导致的外汇因素，其余是由于销量下降 [11] - 净债务与EBITDA覆盖率从2021年第二季度的2.33降至1.87，反映了过去一年的去杠杆化进展 [15] - 2022年全年展望更新，预计全球汽车产量为7800万辆，高于4月展望的7700万辆；净销售额按固定汇率计算的增长范围从之前的1% - 6%提高到5% - 10%；净收入范围从2.5亿美元 - 2.95亿美元提高到2.9亿美元 - 3.35亿美元 [45][46][47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 汽油涡轮业务按固定汇率计算增长9%，50%的汽油业务与混合动力平台相关，表明涡轮核心业务有望受益于混合动力汽车的增长 [17] - 售后市场业务按固定汇率计算增长11%，主要受北美和欧洲非公路需求的推动，但受到中国封锁措施的影响 [18][29] - 获得首个H2 ICE项目，并支持超过10个预开发项目，显示出在新兴H2 ICE应用领域的进展 [19] - 开发用于H2或氢燃料电池系统的空气压缩机产品组合，获得中国重型卡车燃料电池压缩机应用项目 [20][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 由于中国封锁和半导体短缺，第二季度亚洲销售额占比从去年的32%降至27% [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将超过50%的研发投资用于传统涡轮增压以外的新技术，致力于可持续未来的发展 [20] - 公司获得CDP供应链可持续发展参与的全球最高评级A -，表明在可持续发展方面取得进展 [22] - 行业有望在宏观供应环境正常化后实现持续增长，S&P预测到2023年底汽车产量将赶上疫情前预测，到2024年底可能超过疫情前水平；汽油发动机涡轮渗透率预计将增加，为涡轮行业带来长期增长动力 [42][43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度公司继续受到中国疫情封锁和半导体短缺的影响，但随着第三季度的到来，情况开始逐渐改善 [8][9] - 公司对2022年下半年产量的改善持谨慎乐观态度，同时准备在需要时调整成本结构 [13] - 尽管面临宏观挑战，但公司能够通过灵活调整成本结构、实施通胀管理策略和提高生产率来应对，展现出运营实力 [9][11][33] - 行业目前由需求驱动，存在大量被压抑的需求，预计在供应链瓶颈缓解后，公司将实现强劲增长 [62][86][87] 其他重要信息 - 公司在第二季度提前赎回了所有未偿还的B系列优先股，完成了全部还款，同时保持了6.21亿美元的强大总流动性 [39] - 第二季度回购了15.7万股A系列优先股，截至2022年6月30日，累计A系列优先股股息为1.74亿美元，公司仍有选择考虑额外的资本分配步骤 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于A系列优先股持有人提前赎回或出售的情况 - 公司正在市场上回购A系列优先股，但需考虑流动性和市场上股份的可用性；目前无法对个别持有人的活动发表评论，公司将关注行业在下半年的稳定和复苏情况 [59] 问题: 除中国外，影响生产恢复到更正常水平的潜在障碍 - 半导体供应仍存在一定不确定性，但情况正在改善；欧洲能源短缺的影响尚不确定，目前需求稳定且存在大量被压抑的需求，汽车市场由需求驱动 [61][62] 问题: 商业业务在下半年的趋势以及上半年的整体业务占比和下降情况 - 商业车辆业务从中间水平下降；下半年预计销量将恢复，主要由小型汽油和柴油发动机驱动，商业业务有望保持平稳 [67] 问题: 公司目前的客户赢率以及未来几年的预期 - 公司对目前超过50%的赢率感到满意，持续的高赢率有助于增加销售需求，预计这一趋势未来不会改变 [69][70] 问题: 研发投入是否会随着业务增长保持稳定或接近5% - 公司目前对研发投入水平感到满意，随着公司收入增长和汽车业务研发强度下降，有更多资金投入到新的增长领域，同时不会减少在汽车业务上的努力 [73][74] 问题: 中国业务恢复时是依靠库存满足需求还是需要增加生产，以及增加生产的成本 - 公司在上海封锁期间维持了较高的生产水平，没有依赖库存；封锁结束后无需重新启动所有运营，仅存在一些紧急运输的摩擦成本 [77][78][79] 问题: 2022 - 2024年的合同收入是基于产能还是预定单价 - 合同收入是已预订业务，价格已经确定，主要取决于行业销量；公司对与该销量相关的收入有94%的确定性 [81] 问题: 考虑到供应链和宏观因素，行业和公司对消费者需求不足的准备情况 - 汽车行业目前由供应驱动，过去两年积累了大量被压抑的需求；由于半导体限制至少到2024年年中才会缓解，行业将继续受到供应限制；即使需求减少5%，也不足以影响积压的订单，公司认为汽车行业将保持强劲 [86][87][90]

净销售额关键指标变化 - 2022年第二季度净销售额为8.59亿美元，较上年减少7600万美元或8%，其中外汇换算带来不利影响7300万美元或8% [112] - 2022年上半年，净销售额较上年减少1.72亿美元或9%，其中外汇换算带来不利影响1.09亿美元或6% [132] 业务线收入占比情况 - 2022年第二季度，轻型车辆产品销售约占公司收入的68%，商用车产品销售占18%，OEM销售约占86%，售后及其他产品占14% [113] - 2022年第二季度，美国、欧洲、亚洲和其他地区收入分别为1.73亿、4.4亿、2.27亿和1900万美元，占比分别为20%、51%、27%和2%；2022年上半年分别为3.26亿、8.91亿、5.09亿和3400万美元，占比分别为18%、51%、29%和2% [121] - 2022年第二季度，柴油、汽油、商用车、售后和其他产品收入分别为2.37亿、3.45亿、1.54亿、1.08亿和1500万美元，占比分别为27%、40%、18%、13%和2%；2022年上半年分别为4.91亿、7.08亿、3.2亿、2.13亿和2800万美元，占比分别为28%、40%、18%、12%和2% [122] 业务线销售变化情况 - 2022年第二季度，汽油产品销售增长300万美元或1%，柴油产品销售减少4800万美元或17%，商用车销售减少3700万美元或19%，售后市场销售增长600万美元或6% [127][128][129][130] - 2022年上半年，汽油产品销售减少2600万美元或4%，柴油产品销售减少1.06亿美元或18%，商用车销售减少5600万美元或15%，售后市场销售增长2000万美元或10% [133][134][135][136] 优先股赎回情况 - 2022年6月28日，公司完成剩余2.71628259亿股B类优先股的赎回，总价2.12亿美元 [114] - 2022年上半年，公司偿还美元贷款400万美元，赎回B系列优先股3.81亿美元[176] - 公司支付3.81亿美元用于B系列优先股的提前赎回，支付300万美元用于A系列优先股和普通股的回购[186] 涡轮增压器行业趋势 - 涡轮增压器行业预计从2021年的约4300万台增长到2026年的约4900万台，主要受混合动力汽车渗透率预期增长推动，从2021年的1000万辆增至2026年的2800万辆 [116][117] 公司运营管理措施 - 公司持续审查OEM工厂的生产水平，密切监测供应链中断情况，实施新程序监控供应商风险，并制定应急计划以应对客户需求变化 [115] 成本与利润指标变化 - 2022年Q2商品销售成本为6.9亿美元，较2021年同期减少5200万美元，降幅7.0%；H1为14.16亿美元，较2021年同期减少1.27亿美元，降幅8.2%[137][140] - 2022年Q2毛利润为1.69亿美元，较2021年同期减少2400万美元；H1为3.44亿美元，较2021年同期减少4500万美元[137][140] - 2022年Q2销售、一般和行政费用为5400万美元，较2021年同期增加300万美元；H1为1.07亿美元，较2021年同期增加100万美元[142] - 2022年Q2利息费用为2000万美元，较2021年同期减少400万美元；H1为4300万美元，较2021年同期减少200万美元[145] - 2022年Q2非经营收入为 - 1600万美元，较2021年同期减少1000万美元；H1为 - 4400万美元，较2021年同期增加4400万美元[146][147] - 2022年Q2重组项目净费用为100万美元，2021年同期为收益2.95亿美元；H1为200万美元，2021年同期为收益1.21亿美元[148][150] - 2022年Q2税务费用为2000万美元，有效税率19.0%；H1为5700万美元，有效税率24.8%，较2021年同期均有所增加[151] - 2022年Q2净利润为8500万美元，较2021年同期减少3.24亿美元；H1为1.73亿美元，较2021年同期减少1.31亿美元[152][153] - 2022年第二季度净利润为8500万美元，较2021年同期减少3.24亿美元；上半年净利润为1.73亿美元，较2021年同期减少1.31亿美元[156][161][168] - 2022年第二季度调整后EBITDA为1.38亿美元，较2021年同期减少3000万美元；上半年调整后EBITDA为2.84亿美元，较2021年同期减少6000万美元[156][162][169] 成本与利润下降原因 - 2022年Q2商品销售成本下降主要因销量降低和外汇影响，分别减少4000万美元和5400万美元；H1分别减少1.08亿美元和7900万美元[137][140] - 2022年Q2毛利润下降主要受销量降低、通胀及外汇影响；H1同理，部分被生产率提高和通胀回收抵消[139][141] 销量指标变化 - 2022年第二季度销量为320万单位，较2021年同期下降约6%；上半年销量为660万单位，较2021年同期下降约8%[162][169] EBITDA利润率变化 - 2022年第二季度调整后EBITDA利润率为16.1%，较2021年同期收缩190个基点；上半年调整后EBITDA利润率为16.1%，较2021年同期收缩170个基点[163][170] 现金及等价物与贷款情况 - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为1.46亿美元，较2021年12月31日的4.23亿美元减少[174] - 截至2022年6月30日，公司定期贷款工具本金余额为11.8亿美元，可用信用证额度为2200万美元[175] 优先股股息情况 - 截至2022年6月30日，A系列优先股累计股息约为1.74亿美元，年利率为11%[176] 股票回购情况 - 2021年11月16日，董事会授权1亿美元股票回购计划，截至2022年6月30日，已回购2200万美元，剩余7800万美元[183] 现金流量指标变化 - 2022年上半年，经营活动提供现金1.77亿美元，较2021年同期增加5.68亿美元；投资活动使用现金5200万美元，较2021年同期增加1300万美元；融资活动使用现金3.93亿美元，较2021年同期减少3.59亿美元[184][185] - 2022年上半年，公司融资活动所用现金较上一年增加7.52亿美元[186] 过往融资与偿债情况 - 2021年，公司发行A系列优先股获得13.01亿美元收益，发行新的长期债务获得12.21亿美元收益[186] - 2021年，公司偿还高级有担保超级优先债务人持有信用协议2亿美元，全额支付破产前循环信贷安排3.7亿美元，支付破产前长期债务15.15亿美元，向选择套现的公司破产前普通股股东支付6900万美元[186] 表外金融安排情况 - 公司未参与任何对财务状况、经营成果、流动性等有重大影响的表外金融安排[187] 前瞻性陈述相关 - 本季度报告包含前瞻性陈述，实际结果可能与预期存在重大差异[191] - 影响前瞻性陈述结果的因素包括原材料成本和供应、自然灾害和气候变化风险、汽车行业变化等[192] 市场风险披露情况 - 公司关于市场风险的定量和定性披露与2021年10 - K表格披露相比无重大变化[194] 业务风险因素 - 影响公司业务的其他风险因素包括供应商质量控制和信誉、设施停工或搬迁等[195] 关键会计政策总结 - 公司关键会计政策总结在2021年10 - K表格“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”部分[189]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度净销售额为9.01亿美元，按GAAP计算同比下降10%，按固定汇率计算下降6%；与2021年第四季度相比增长5% [12][25][44] - 调整后EBITDA为1.46亿美元，调整后EBITDA利润率为16.2%，较2021年第一季度下降，但较2021年第四季度呈上升趋势 [13][26] - 2022年第一季度调整后自由现金流为3800万美元，受销量下降和持续资本支出投资影响 [27] - 截至2022年第一季度末，净债务与合并EBITDA覆盖率比率降至1.88倍，低于2021年第四季度的1.95倍 [16][36] - 2022年第一季度末总流动性增至7.88亿美元，高于2021年第四季度的7.2亿美元 [15][47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 汽油产品销售额按固定汇率计算同比下降5%，占总净销售额的40%；柴油产品销售额按固定汇率计算同比下降14%，占销售额的28%；商用车销售额同比下降7%，占销售额的19% [28] - 售后非公路业务需求强劲，同比增长19%，占总销售额的12% [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年全球轻型汽车产量规划假设与2021年持平，约为7700万台发动机 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 计划将2022年研发支出的50%投入到新的非汽车涡轮技术中 [21] - 开放额外的电子实验室能力，并招聘了150多名电气化技术专家 [21] - 行业面临半导体短缺、供应链挑战和通胀压力等问题，但公司认为潜在的轻型汽车需求强劲，涡轮渗透率增加和行业整合将为公司带来增长机会 [12][17][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 短期OEM供应链挑战不影响轻型汽车潜在的强劲需求，随着半导体和供应链问题解决，需求将持续增长 [12][17][30] - 公司有能力通过灵活调整可变成本结构、传递通胀压力和提高生产率来应对挑战 [13][27][31] - 修订2022年展望以反映供应链限制和外汇汇率影响，预计下半年业务将复苏 [37][39][40] 其他重要信息 - 公司首次在梅赛德斯 - AMG SL 43上商业推出行业首创的E - Turbo技术，后续预计还有更多部署 [18] - 获得一家全球主要OEM的第三代燃料电池压缩机项目，预计未来两到三年推出 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 本季度销售了多少单位产品 - 大约销售了340万台涡轮增压器 [51] 问题: 客户的订购习惯是否有变化 - 2022年初需求较为稳定，之后波动性增加，目前的需求波动情况与2021年第三季度和新冠疫情第一波后相似，行业内普遍如此 [53][56] 问题: 此次需求波动与去年相比是否不同 - 中国的封锁措施没有改善情况，但需求波动的主要驱动因素仍是半导体短缺对客户生产的影响 [58] 问题: 欧元走弱是否改变研发投资计划 - 公司不会改变在全球范围内研发投资的分配方式，主要关注能力和专业知识，且不会改变今年的研发投资水平 [59] 问题: 如何考虑股票回购的时机 - 第一季度回购速度较慢是因为财报发布后很快进入禁售期，受监管限制；公司对A类优先股证书指定和信贷协议进行了修订以增加灵活性；未来将根据宏观情况和现金流决定回购水平 [63] 问题: 是否考虑举办投资者日 - 公司正在考虑并审查一些选项，确定后会告知投资者 [65]

业绩总结 - 第一季度净销售额为9.01亿美元，同比下降10%（GAAP）和6%（按固定汇率计算）[2] - 第一季度调整后EBITDA为1.46亿美元，同比下降17%[18] - 第一季度调整后EBITDA利润率为16.2%，较2021年下降150个基点[18] - 第一季度净收入为50百万美元，而2021年第一季度为亏损105百万美元[21] - 第一季度自由现金流为1.46亿美元，受到宏观经济条件影响显著[11] 财务状况 - 总流动性达到7.88亿美元，包括未提取的信用额度4.75亿美元[2] - 净债务与过去12个月的合并EBITDA比率为1.88倍，较2021年第四季度的1.95倍有所改善[2] - 现金及现金等价物为320百万美元，较期初的464百万美元下降[25] - 外汇影响导致现金减少30百万美元[25] 未来展望 - 预计2022年净销售额在35亿至37亿美元之间，按固定汇率计算的增长率为1%至6%[15] - 2022年调整后EBITDA预计在5.3亿至5.9亿美元之间[15] - 2022年全年销售增长预期为6%[34] - 2022年全年的净销售额预计在固定汇率下增长1%[35] - 2022年净收入（GAAP）预计在2.5亿到2.95亿美元之间[36] 研发与投资 - 2021年研发投资占总收入的4.3%，预计2022年将增加至4.8%[15] - 2022年经营活动提供的净现金（GAAP）预计在3.30亿到4.30亿美元之间[37] - 2022年全年的调整后自由现金流（非GAAP）预计在3.30亿到4.30亿美元之间[37] 其他信息 - 由于半导体短缺，第一季度销量同比下降约10%[9] - 公司在第一季度成功实施了生产力和通胀传递策略，保持了强劲的利润率[10] - 外汇转换对净销售额的影响预计为-5%[35] - 2022年税费预计为8500万美元[36]

财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度净销售额为9.01亿美元，较上年下降10%（含4%的外币换算不利影响）[108] - 2022年第一季度商品销售成本为7.26亿美元，较上年下降7500万美元或9.4%（含2400万美元的外汇汇率有利影响）[128] - 2022年第一季度非经营收入为2800万美元，上年同期费用为2600万美元，增加主要与利率互换未实现按市值计价收益的利息收入有关[134] - 2022年第一季度重组项目净费用为100万美元，上年同期为1.74亿美元[135] - 2022年第一季度和2021年第一季度有效税率分别为29.6%和 - 29.6%，变化主要与不可扣除的破产成本减少有关[136][137] - 2022年第一季度净收入为8800万美元，上年同期亏损1.05亿美元，增加1.93亿美元[138][142] - 2022年第一季度EBITDA为1.43亿美元，上年同期亏损3800万美元；调整后EBITDA为1.46亿美元，上年同期为1.76亿美元，减少3000万美元[140][143] - 2022年第一季度调整后EBITDA利润率为16.2%，同比收缩150个基点[144] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为3.15亿美元，2021年12月31日为4.23亿美元[150] - 2022年第一季度经营活动提供的现金为7300万美元，较上年同期增加4100万美元[160] - 2022年第一季度投资活动使用的现金为2900万美元，较上年同期增加1200万美元[160][161] - 2022年第一季度融资活动使用的现金为1.96亿美元，较上年同期增加9500万美元[160][162] - 2022年第一季度现金、现金等价物和受限现金净减少1.44亿美元，上年同期净减少1.16亿美元[160] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度轻型汽车产品销售约占收入的68%，商用车产品销售占19%；OEM销售约占收入的87%，售后市场及其他产品占13%；约50%的收入来自欧洲客户，31%来自亚洲客户，17%来自北美客户，2%来自其他国际市场[109] - 2022年第一季度汽油产品销售下降2900万美元或7%（含1100万美元或2%的外币换算不利影响）[123] - 2022年第一季度柴油产品销售下降5800万美元或19%（含1500万美元或5%的外币换算不利影响）[124] - 2022年第一季度商用车销售下降1900万美元或10%（含600万美元或3%的外币换算不利影响）[125] - 2022年第一季度售后市场销售增长1400万美元或15%（含300万美元或4%的外币换算不利影响）[127] 信贷与融资相关 - 2022年1月11日和3月22日，公司修订信贷协议，将循环信贷额度下的最高借款额从3亿美元提高到4.75亿美元[110] - 公司获得5年期3亿美元有担保优先留置权多货币循环信贷额度承诺，其中1.25亿美元可用于开具信用证[159] - 公司获得5年期3500万美元信用证额度[159] 股权与赎回相关 - 2022年2月18日，公司完成对B类优先股的第二次部分提前赎回，支付1.97亿美元，其中1.86亿美元用于赎回本金，1100万美元用于支付利息[112] - 2022年第一季度，公司偿还美元贷款200万美元和B系列优先股1.97亿美元，预计2024 - 2027年分别赎回1800万美元、1亿美元、1亿美元和5400万美元[151] - 公司发行A系列优先股2.47768962亿股，B系列优先股8.348亿股[156][157] - 公司通过股权发售发行A类优先股，募集资金13.01亿美元[159] - 2021年11月16日，董事会授权1亿美元股票回购计划，截至2022年3月31日，已回购2100万美元，剩余7900万美元[158] 债务偿还相关 - 公司偿还11.03亿美元有担保定期贷款及应计利息、3.74亿美元循环信贷额度、4.61亿美元优先票据及应计利息和1.01亿美元债务人占有定期贷款及应计利息[159] 索赔解决相关 - 公司以3.75亿美元现金支付和发行5770万美元B类优先股，解决与霍尼韦尔14.59亿美元的索赔[159] 行业趋势相关 - 涡轮增压器行业预计将从2021年的约4300万台增长到2026年的约5100万台，主要受混合动力汽车渗透率预期增加的推动，从2021年的全球1000万辆增长到2026年的3000万辆[115] 表外金融安排相关 - 公司未开展对财务状况、经营成果等有重大影响的表外金融安排[163]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年净销售额超36亿美元，GAAP基础上增长20%，固定汇率下增长15%，远超2021年全球汽车产量增速12.5个百分点 [32] - 2021年调整后EBITDA同比增长38%至6.07亿美元，利润率达16.7%，同比提升220个基点 [32] - 2021年调整后自由现金流从2020年的1.28亿美元增至3.67亿美元，转化率达111% [33] - 2021年调整后净收入为3.31亿美元，较2020年的2.15亿美元增长54% [33] - 2021年第四季度净销售额按固定汇率计算下降14%至8.62亿美元，调整后EBITDA下降13%至1.25亿美元，但利润率提升20个基点至15% [26] - 2021年第四季度调整后自由现金流为1.51亿美元，较第三季度有所增加，但低于去年同期的2.36亿美元 [27] - 2021年第四季度调整后净收入与2020年基本持平，为7800万美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年汽油产品固定汇率下增长15%，占总净销售额的39%；柴油产品增长9%，占销售额的29% [35] - 2021年商用车和售后市场业务表现最佳，分别增长25%和21%，占2021年销售额的30% [36] - 2021年第四季度，商用车和售后市场产品按固定汇率计算分别增长3%和18%，二者合计占第四季度净销售额的32% [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年全球轻型汽车产量仅较2020年略有增长，估计增幅仅为2.5%，为过去10年的历史低点 [11] - 公司预计2022年全球轻型汽车产量将较2021年增长7% [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心业务持续加强，新业务中标率超50%，在所有核心业务领域均位居第一或第二 [16] - 即将在梅赛德斯 - AMG新混合动力平台上推出获奖的E - Turbo技术 [19] - 加速燃料电池压缩机技术的开发，计划在2022年与关键客户推出几款第二代产品，并积极设计第三代产品组合 [20] - 今年将在亚洲推出自主研发的行业首个网络安全软件以及首个预测控制软件 [21] - 2022年计划将约50%的研发投入用于新技术，高于2021年的40% [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是极具挑战和成功的一年，新冠疫情和半导体短缺给公司带来诸多困难，但公司在所有关键指标上仍取得了强劲业绩 [8] - 尽管2022年初持续面临逆风，但公司预计全球轻型汽车产量将增长，且2022年调整后自由现金流将在4 - 5亿美元之间 [23] - 公司有信心在继续投资战略增长计划的同时，持续产生健康的现金流，近期行业挑战不会影响长期前景和提升股东价值的目标 [51] 其他重要信息 - 2022年1月，公司将循环信贷额度增加1.24亿美元至4.24亿美元 [15] - 2021年第四季度，公司加速赎回2.11亿美元的B系列优先股，并计划在2022年第一季度再赎回1.97亿美元 [14] - 2021年第四季度，公司回购了50.9万股普通股和180万股A系列优先股，总股本减少1900万美元 [46] - 截至2021年12月31日，公司总市值约为26亿美元，由2.46亿股A系列证券和6500万股普通股组成 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 目前订单流是否有改善，是否有订单增加情况 - 第四季度行业受到客户需求临时削减的影响，公司为保护供应链和供应商，实际业绩接近初始预测，低于客户预测 目前年初需求信号有企稳迹象，但判断复苏速度还为时尚早，可能需要几个月时间确认 [66][67] 问题2: 2022年是VNT和E - Turbo还是商用车及售后市场业务推动单位增长 - 公司预计2022年各业务都将持续增长，不仅是VNT，汽油业务甚至非可变几何技术的Wastegate业务的中标项目都将为增长做出贡献 [68] 问题3: 2022年平均单价情况及产量增加对运营费用的影响 - 平均销售价格（ASP）会因产品组合受到一定压力，行业重启后，对小型车辆的需求增加，其涡轮增压器利润率较低 随着收入和产量增加，部分新增产品ASP低于去年，但整体仍需观察行业复苏情况 [69][70] 问题4: 第四季度资本支出（CapEx）呈现净流入的原因及2022年展望 - 第四季度CapEx受项目延迟和客户报销现金流组合影响，出现比预期更好的流入 预计未来CapEx将恢复到历史正常运营水平，并已纳入现金流规划 [74][75] 问题5: 2022年业绩展望中相对2021年行业产量增速优势减弱的原因 - 2022年轻型汽车行业预计呈渐进式复苏，主要在下半年 公司与全球车企合作，综合各方观点判断复苏情况 复苏速度和形式因地区而异，需密切关注中国市场，欧洲市场存在对小型车辆的需求和二氧化碳排放目标的影响 增速优势减弱部分是由于行业重启和产品组合变化，若行业正常化且产量增加，增速优势可能增强 [78][80][81] 问题6: 从资本配置角度，未来现金使用计划 - 目前公司正按计划实现资本结构正常化，明年4月30日将自动转换A系列优先股 在此之前，由于仍面临新冠疫情和半导体相关的逆风，在行业稳定和明确下半年强劲表现之前，将维持现有资本结构，专注业务执行，后续情况需关注下一季度 [84] 问题7: 优先股转换后资本结构中预计的总债务和净债务水平 - 确定该水平受多种因素影响，首要的是行业稳定 公司计划在今年晚些时候进行投资者沟通，具体情况将根据行业稳定速度而定 目前公司专注于降低利息费用，推进业务执行以实现A系列优先股转换和资本结构正常化 [86][87]

公司财务状况与资本结构 - 公司从破产中走出，拥有新董事会和股权所有者，财务状况显著改善，新的有担保信贷安排包括7.15亿美元定期贷款、4.5亿欧元定期贷款和3亿美元循环信贷安排，还发行了13.01亿美元A类和B类优先股，净现值5.85亿美元[32] - 2021 - 2019年公司总研发费用分别为1.36亿美元、1.11亿美元和1.29亿美元[74] - 截至2021年12月31日，环境调查和修复的未折现准备金为1800万美元[85] - 截至2021年12月31日，所有面临汇率风险的金融工具净公允价值为3600万美元资产[368] - 假设2021年12月31日汇率出现10%不利或有利变动，此类金融工具公允价值潜在损失或收益分别为1.24亿美元和 - 6500万美元[368] - 截至2021年12月31日，所有面临利率风险的金融工具净公允价值为700万美元资产[370] - 截至2021年12月31日，信贷协议未偿借款利率上升（下降）50个基点，利息费用将分别增加200万美元和减少0美元[371] 汽车行业产量预测 - 2021年全球轻型汽车产量预计增长约2%，商用车产量预计增长约4%，2022年预计轻型汽车产量增长9%，商用车产量增长3%[34] - IHS将2022年轻型汽车产量预测从2020年的8800万辆下调至8300万辆[44] - IHS、KGP和PSR预计2022年轻型车辆生产增长9%，商用车生产增长3%[45] - 2021年中国全年汽车产量增长4%，IHS预计明年产量保持稳定[71] 公司营收与客户结构 - 2021年公司营收约36亿美元，OEM销售贡献约87%，售后和其他产品贡献13%[39] - 2021年公司前十大客户占净销售额约58%，最大客户占比约13%[62] - 2021年OEM销售约占公司收入的87%，售后及其他产品贡献13%[77] 涡轮增压器行业数据 - 2021年全球涡轮增压器行业约有4400万单位销量，总价值约100亿美元，轻型车辆占总销量约84%，商用车占16%[42] - IHS、KGP和PSR预计2021 - 2026年涡轮增压器产量复合年增长率约为5%，期间全球将新增约3.14亿辆涡轮增压车辆[43] - IHS、KGP和PSR预计到2026年全球涡轮增压器渗透率将从2021年的约4400万单位增加到约5500万单位，轻型车辆汽油涡轮增压器渗透率将从2021年的约43%增至54%[48] - 2021 - 2026年汽油涡轮增压器预计以7%的年复合增长率增长[69] 电动汽车与混合动力汽车产量预测 - IHS预计全球混合动力汽车产量将从2021年的约1030万辆增长到2026年的3060万辆，复合年增长率为24%[53] - IHS、KGP和PSR预计到2026年纯电动汽车将占全球轻型和商用车总产量的19%[54] - 2021 - 2026年全球电动化车辆产量预计从约1500万辆增至约5100万辆，年增长率约28%[69] 公司售后业务情况 - 公司售后业务通过超250家经销商覆盖165个国家，目前安装基数超1.2亿辆车[63] 公司技术研发实力 - 公司拥有约1600项专利及专利申请，在五个研发中心和11个贴近客户的工程中心有超1220名工程师[64] 公司平台访客与注册情况 - 2021年Installer Connect平台吸引26.5万访客，超6.5万汽修技师注册，Garrett网站赛车与性能板块吸引超100万访客[72] 汽车互联网连接情况 - 2021年欧洲和美国超85%、中国近50%的乘用车与互联网相连，预计2025年欧洲和美国达100%、中国超90%[73] 公司员工情况 - 2021年公司员工约6500名永久员工和2200名临时及合同工[91] - 2021年公司女性员工占比从2020年的20.4%提升至21.8%，高级管理层女性占比从19.5%提升至20.0%，目标2025年达到25%[93] - 截至2021年12月31日，公司董事会女性占比33%[94] - 2021年公司提供约60000小时在线培训[96] - 2021年公司总事故发生率（TCIR）维持在0.11[101] - 约40%的公司永久员工由工会和工作委员会代表[106] - 截至2021年12月，公司2021年自愿离职率为11.3%[107] - 2021年公司提供124个实习岗位，分布在11个国家[109] 公司社会责任 - 2021年公司为印度工厂周边2000个脆弱家庭提供食品和卫生用品[112] 公司成立与破产情况 - 公司于2018年3月14日作为特拉华州公司成立，总部位于瑞士罗勒[116] - 2021年4月20日，债务人提交计划，4月26日破产法院确认该计划，生效日公司摆脱破产[116] 公司销售成本与大宗商品价格影响 - 约73%的销售成本由含大量原材料的采购组件构成[372] - 假设当前大宗商品采购水平和约定的客户价格转嫁安排不变，大宗商品价格变动10%，公司每年收益将相应变动约1500万美元[373]

业绩总结 - 第三季度报告的净销售额为8.39亿美元，同比增长2%（按固定汇率计算）[4] - 第三季度调整后的EBITDA为1.34亿美元，同比增长12%，调整后的EBITDA利润率提高105个基点至16%[4] - 2021年截至目前的净销售额为27.71亿美元，同比增长30%[30] - 2021年第三季度净收入为6300万美元，较2020年第三季度的1100万美元增长了472.7%[38] - 2021年第三季度的调整后净收入为6500万美元，较2020年第三季度的6000万美元增长了8.3%[38] 用户数据 - 净销售额的增长超过全球汽车生产约19个百分点[4] - 由于半导体短缺，第三季度销量同比下降约1%，环比下降8.8%[13] 未来展望 - 预计2021年全球轻型汽车生产增长为1%至2%[21] - 2021年全年的净销售预计增长19%至22%[44] - 2021年全年的调整后EBITDA预计在5.90亿美元至6.20亿美元之间[45] - 2021年全年的调整后自由现金流预计在2.80亿美元至3.40亿美元之间[46] 新产品和新技术研发 - 公司在2021年新业务赢得率超过50%[24] 财务状况 - 第三季度的调整后自由现金流为负6300万美元，较去年同期的负6300万美元有所改善[15] - 第三季度的流动性总额为7.52亿美元，包括未提取的信用额度[17] - 2021年第一季度的调整后自由现金流为负6300万美元，较2020年同期的负800万美元有所恶化[37] - 调整后的自由现金流为负6300万美元，较2020年第三季度的负800万美元有所下降[40] - 调整后的自由现金流转化率为负97%，相比2020年第三季度的负13%显著下降[38] 资本支出和负债 - 2021年第一季度的总负债为53.25亿美元，较2020年同期的33.50亿美元增长了59%[34] - 2021年全年的资本支出预计为9000万美元[46] - 公司计划在2022年第一季度部分赎回约2.13亿美元的B系列优先股，以降低杠杆[18]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度报告净销售额达8.39亿美元，同比增长4%；按固定汇率计算，净销售额同比增长2%，显著超过全球汽车产量约19个百分点 [5][6] - 第三季度调整后EBITDA为1.74亿美元，利润率较去年扩大105个基点至16% [8] - 2021年第三季度调整后EBITDA同比增长12%至1.34亿美元，调整后EBITDA利润率为16%，利润率扩大105个基点 [14] - 第三季度调整后自由现金流因营运资金使用而呈现金流出状态，年初至今调整后自由现金流转化率为77%，相当于近2亿美元自由现金流 [14] - 2021年第三季度调整后净收入为6500万美元，同比增长8% [15] - 第三季度销量总计310万单位，较上年下降1%，环比下降8.8% [19] - 截至第三季度末，可用流动性为7.52亿美元，包括4.56亿美元受限现金和约2960万美元未动用的3亿美元循环信贷额度承诺 [22] - 截至2021年9月30日，净债务与合并EBITDA比率为1.32倍，若包括B类优先股则为2.55倍，较2020年6月30日的4.08倍有显著改善 [25] - 2021年净销售额预计在36亿 - 37亿美元之间，按固定汇率计算增长约14% - 17%；调整后EBITDA预计在5.9亿 - 6.2亿美元之间，调整后EBITDA利润率预计在16.4% - 16.8%之间；研发预算占净销售额比例约为4.5%；资本支出预计在2.5% - 3%之间；调整后自由现金流预计在2.8亿 - 3.4亿美元之间，调整后自由现金流转化率预计约为100% [28][29][30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度汽油产品与上年基本持平，占报告净销售额的39%，北美和其他地区销量增长部分被欧洲半导体短缺抵消 [16] - 柴油产品销售额下降5%，主要受半导体短缺影响，主要在欧洲 [16] - 商用车销售额增长10%，主要因2020年疫情相关中断后需求持续恢复，包括欧洲新产品推出带动的销量增长和北美非公路业务增加，抵消了中国实施重型卡车国六A排放标准后市场下滑的影响 [17] - 售后市场产品增长22%，主要受北美非公路业务以及疫情相关中断后服务更换需求推动 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球汽车行业受半导体短缺和疫情影响，库存水平处于或接近历史低位 [27] - 修订后的行业展望显示，全球轻型汽车产量预计增长1% - 2%（此前为10% - 11%），全球商用车产量预计增长 - 1% - 0%（此前为3.5% - 4.5%） [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续利用全球运营平台缓解供应侧限制，通过运营卓越的长期记录优化全球业绩 [8][9] - 宣布修订B类优先股条款，增强财务灵活性，预计在2022年第一季度末前赎回约2.13亿美元的B类股份 [9][24] - 持续投资电气化和软件领域，约40%的年初至今支出用于新技术，以将能力转向车辆电气化 [11] - 公司新业务中标率持续超过50%，确保未来需求份额持续增长 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场对公司差异化技术的需求持续加速，行业已从去年新冠疫情导致的低迷水平反弹，但全球供应链中断和通胀压力短期内将持续，预计2022年某个时间点会稳定 [5][7] - 尽管面临挑战，但公司有信心在当前困难环境中执行战略，保持技术领先地位，实现健康的现金流转换，长期前景不受短期行业挑战影响 [30][32] 其他重要信息 - 2021年10月1日，可转换A类优先股在纳斯达克全球精选市场开始交易，股票代码为GTXAP，有望提高证券流动性 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从客户和OEM的订单角度来看，目前情况如何 - 汽车制造商通常会提供几个月的预测，且每周甚至每周两次进行修订，过去至少六个月预测与实际情况波动很大 公司通过二次猜测汽车制造商的预测来避免生产过多而客户不提货的情况，目前来看公司的判断比汽车制造商的预测更可靠 [35] 问题2: 就明年而言，涡轮增压器行业的发展方向如何，是高端还是低端涡轮增压器更受关注 - 公司有强劲的潜在宏观因素支撑需求和需求份额增长，公司表现优于行业，涡轮增压器在车辆上的使用比例增加 行业受危机影响较小，需求只是延迟，随着行业正常化将反弹且比行业整体更强 预计2022年上半年仍受半导体短缺影响，不同地区情况有所不同，美国更倾向于生产高利润率产品 [36][37][38] 问题3: 目前生产停滞和暂停的情况下，第四季度收入为何预计环比增长 - 主要是因为年初就确定的产品推出，需求份额增加使销量上升，尽管行业预计相对平稳 [39] 问题4: 能否介绍一下2022年D&T产品推出情况，以及对利润率的影响 - 公司对产品推出情况满意，这些产品从二氧化碳排放角度更优化，在欧洲和中国推进速度较快 [42] 问题5: 公司在破产期间的投资者报告中对增长有预估，目前实际情况与预估相比如何 - 实际情况与预估相符 [43] 问题6: 关于资本配置，未来12个月公司何时会提供进一步指导 - 公司将在2022年第一季度部分赎回B类优先股，这是迈向单一类别股份和单一类别债务、实现正常化资本结构的重要一步 资本使用的首要优先级是投资新技术以实现行业电气化时的差异化，其次是全球化资本结构，最后是向股东返还剩余价值 公司将在每个季度的财报电话会议上定期更新相关信息 [45][46][47] 问题7: 公司是否有举办分析师日的计划 - 目前确定会有机会向更多人解释产品投资和差异化技术战略，但具体时间尚早，无法确定 [49]