文章核心观点 - 分析Garrett Motion和Modine的业绩表现及未来展望，强调盈利预期和行业前景对股价的影响 [3][8] 公司业绩表现 Garrett Motion - 过去四个季度有三次超出市场普遍预期的每股收益（EPS） [1] - 今年以来股价下跌约5.7%，而同期标准普尔500指数上涨13.8% [2] - 2024年第二季度每股收益为0.28美元，超过Zacks共识预期的0.24美元，去年同期为亏损1.88美元 [6] - 2024年第二季度营收为8.9亿美元，未达Zacks共识预期6.32%，去年同期为10.1亿美元，过去四个季度均未超过营收预期 [10] - 本季度财报盈利惊喜为16.67%，上一季度盈利惊喜为27.27% [15] Modine - 截至2024年6月季度的业绩预计7月30日公布 [5] - 预计营收为6.2767亿美元，较去年同期增长0.9% [9] - 即将公布的报告预计每股收益0.84美元，同比变化-1.2%，过去30天共识EPS估计下调2.8% [14] 公司评级与展望 Garrett Motion - 盈利预期修正趋势喜忧参半，目前股票Zacks排名为3（持有），预计近期表现与市场一致 [4] - 股价短期走势取决于管理层在财报电话会议上的评论 [7] - 未来季度和本财年的盈利预期变化值得关注，当前未来季度共识EPS估计为0.31美元，营收9.67亿美元，本财年共识EPS估计为1.12美元，营收38.2亿美元 [13] Modine - 暂无相关评级与展望内容 行业情况 - 汽车原始设备行业在Zacks行业排名中处于后13%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8]

业绩总结 - 2024年第二季度净销售额为8.90亿美元，同比下降12%，按固定汇率计算下降10%[5] - 调整后EBITDA为1.50亿美元，同比下降20%，EBITDA利润率为16.9%，较Q2 2023上升10个基点[6] - 2024年第二季度净收入为6400万美元，较2023年第二季度的7100万美元下降[113] - 2024年第一季度净收入为6600万美元，较2023年第四季度的5200万美元增长了27%[124] - 2024年全年的净收入预期在2.45亿至2.85亿美元之间[137] 用户数据 - 2024年全年的净销售增长预期在-9%至-5%之间，考虑到外汇影响[135] - 2024年轻型车辆行业预计下降2%，商用车辆行业预计持平或下降1%[75] 未来展望 - 预计2024年净销售额在35亿美元至36.5亿美元之间，较之前预期下调[73] - 预计2024年调整后EBITDA在5.83亿美元至6.33亿美元之间[74] - 2024年全年的调整后EBITDA预期在5.83亿至6.33亿美元之间[137] - 预计未来五年调整后自由现金流转换率为60%[85] - 预计到2030年，零排放销售额将达到10亿美元[87] 资本结构与现金流 - 调整后自由现金流为6200万美元，同比下降56%[7] - 2024年第二季度的经营活动提供的净现金为1.26亿美元，较2023年第二季度的1.64亿美元下降[113] - 自2023年初以来，已回购957百万美元或34%的股份[29] - 截至2024年第二季度，净债务为13.99亿美元，较2024年第一季度的14.87亿美元有所下降[131] 研发与投资 - 研发和工程投资约占销售额的4.4%，其中超过60%用于电气化技术[76] - 资本支出约占销售额的2.4%，其中超过30%用于电气化技术[76] 负面信息 - Q2 2024的净销售额中，汽油和柴油应用的销售持续疲软，主要受中国、欧洲和北美市场影响[52] - 由于商品价格的通缩趋势，预计全年各个垂直领域的利润率将改善[80]

财务业绩 - 2024年第二季度净收入为8.9亿美元，同比下降12%[163] - 2024年上半年净收入为18.05亿美元，同比下降8.9%[168] - 毛利率为20.8%，较上年同期提高0.8个百分点[173] - 销售、一般及管理费用占销售收入的6.9%，较上年同期上升0.7个百分点[180] - 2024年上半年调整后EBITDA为3.01亿美元，较上年同期下降3700万美元[218][216] - 2024年上半年净利润较上年同期下降2200万美元[217] 产品销售 - 汽油产品销售下降17%，主要受中国和北美市场需求疲软影响[164] - 柴油产品销售下降15%，主要受欧洲乘用车市场需求疲软影响[165] - 商用车销售下降4%，主要受建筑和农业行业需求疲软影响[166] - 售后市场销售增长6%，主要受中国、北美和欧洲替换件需求增加[167] 成本费用 - 销售、一般及管理费用(SG&A)在2024年6月30日结束的三个月内较上年同期减少200万美元[181] - SG&A费用在2024年6月30日结束的六个月内较上年同期增加600万美元[182] - 2024年6月30日结束的三个月和六个月内,利息费用分别增加3300万美元和3700万美元[185,186] - 研发费用增加200万美元[222] - 外汇损失导致调整后EBITDA减少700万美元[214] 现金流 - 2024年上半年经营活动产生的现金流量较上年同期减少4600万美元[231] - 2024年上半年投资活动产生的现金流量较上年同期增加4200万美元[232] - 2024年上半年筹资活动产生的现金流量为-3.84亿美元[233] 资本运作 - 公司完成8亿美元7.75%2032年优先票据发行，并提前偿还9.85亿美元债务[153] - 公司以5800万美元出售了一家合资公司的股权，获得2700万美元收益[152] - 公司于2024年5月21日发行了8亿美元的2032年优先票据,并对现有信贷协议进行了修订,增加了可用借款额度[225][226] - 公司于2024年2月13日授权了3.5亿美元的股票回购计划,截至2024年6月30日已回购1.74亿美元[228] 内部控制 - 公司管理层认为,任何控制和程序都只能提供合理的保证来实现预期的控制目标[245] - 公司管理层评估了公司的信息披露控制和程序,并认为截至2024年6月30日,公司的信息披露控制和程序在合理保证水平上是有效的[246] - 在截至2024年6月30日的季度内,公司的财务报告内部控制没有发生任何重大变化[247] 法律诉讼 - 公司涉及各种诉讼、索赔和法律程序,但目前不认为这些将对公司的财务状况、经营成果或现金流产生重大不利影响[248] - 有关公司法律诉讼的更多信息,请参见合并中期财务报表附注19[249]

财务表现 - 第二季度净销售额为8.9亿美元，同比下降12%，按固定汇率计算下降10%[1] - 净利润为6400万美元，净利润率为7.2%[1] - 调整后EBITDA为1.5亿美元，调整后EBITDA利润率为16.9%[1] - 经营活动产生的净现金流为1.26亿美元[1] - 调整后自由现金流为6200万美元[1] - 回购6500万美元的普通股[1] - 2024年上半年净销售额为18.05亿美元，同比下降8.9%[40] - 2024年上半年毛利为3.57亿美元，毛利率为19.8%[31] - 2024年上半年调整后EBITDA为3.01亿美元，同比下降10.9%[39] - 2024年第二季度净销售额为8.9亿美元，同比下降12.0%[40] - 2024年第二季度调整后EBITDA为1.5亿美元，同比下降11.8%[39] - 公司净利润率为7.2%，调整后EBITDA利润率为16.9%[1] 业务表现 - 获得多个新的涡轮增压器系列生产订单，包括一个大型工业涡轮增压器[7][8] - 在零排放技术方面取得重大进展，包括燃料电池压缩机组合和电驱动系统[7][8] - 公司各业务板块销售额变动情况: - Garrett业务销售额下降10%(剔除汇率影响)[3] - 汽油业务销售额下降15%(剔除汇率影响)[4] - 柴油业务销售额下降14%(剔除汇率影响)[5] - 商用车业务销售额下降2%(剔除汇率影响)[6] - 售后市场业务销售额增长7%(剔除汇率影响)[7] - 其他业务销售额下降11%(剔除汇率影响)[8] 财务指标 - 总债务从3月31日的16.83亿美元下降至6月30日的14.97亿美元[21] - 2024年6月30日现金及现金等价物为9.9亿美元[36] - 2024年6月30日总负债为29.54亿美元[35] - 2024年6月30日总权益为-7.25亿美元[35] - 2024年上半年销售、一般及管理费用为1.25亿美元，占净销售额的6.9%[31] - 2024年上半年利息费用为9300万美元[31] - 公司使用EBITDA和调整后EBITDA作为重要的经营表现指标，以排除税收、融资和投资活动的影响，更好地反映公司的经营业绩[2] - 公司将调整后自由现金流作为分析公司偿债能力的另一个有用指标[10][11] 未来展望 - 更新2024年全年业绩展望[2] - 公司预计2024年全年销售额将下降5%-9%(剔除汇率影响)[12] - 公司预计2024年全年调整后EBITDA为5.83亿美元-6.33亿美元[13] - 公司预计2024年全年调整后自由现金流为3亿美元-4亿美元[15]

文章核心观点 Garrett Motion作为领先的差异化汽车技术提供商，计划于2024年7月25日公布2024年第二季度财务结果，并在同日举行电话会议 [4] 公司介绍 - 公司是一家具有70多年历史、服务全球汽车客户的差异化技术领导者，以涡轮增压技术全球领先著称，开发使车辆更清洁高效的变革性技术，其先进技术可减少排放并助力实现零排放 [3] - 产品组合包括适用于内燃机和混合动力系统的涡轮增压器、电动涡轮和电动压缩机，在零排放车辆领域，提供氢燃料电池汽车的燃料电池压缩机以及电池电动汽车的电动推进和热管理系统 [3] - 拥有五个研发中心、13个制造基地，在20多个国家拥有9300名员工，使命是通过独特的差异化创新推动行业发展 [3] 财务与会议安排 - 公司计划于2024年7月25日美股开盘前发布2024年第二季度财务结果 [4] - 同日上午8:30（美国东部时间）/下午2:30（中欧时间）举行电话会议，美国拨打+1 - 877 - 883 - 0383，国际拨打+1 - 412 - 902 - 6506，使用密码4523182参与 [4] 会议相关信息 - 电话会议将通过网络直播并配有幻灯片展示，可访问Garrett Motion官网投资者关系板块获取网络直播和支持材料 [2] - 电话会议重播可拨打+1 - 877 - 344 - 7529（美国）或+1 - 412 - 317 - 0088（国际），使用访问代码4634128，网络直播也将在Garrett官网存档 [2] 联系方式 - 投资者关系联系Eric Birge，电话+1 734 392 5504，邮箱Eric.Birge@garrettmotion.com [1] - 媒体联系Amanda Jones，电话+41 79 601 07 87，邮箱Amanda.Jones@garrettmotion.com [1]

文章核心观点 动量投资者倾向“追高杀高”而非“低买高卖” 投资热门趋势股确定入场点不易 投资近期有价格动量的低价股更安全 如Garrett Motion（GTX）就符合“低价快速动量”筛选标准 此外还有超45种Zacks Premium Screens可根据个人投资风格选择 还可借助Zacks Research Wizard回测选股策略有效性 [1][2][3][4][9][10] 动量投资特点 - 动量投资者不进行市场时机选择或“低买高卖” 而是认为“追高杀高”能在更短时间赚更多钱 [1] 热门趋势股投资风险 - 投资热门趋势股确定正确入场点不易 当股票未来增长潜力无法支撑其膨胀估值时会失去动量 仅依据传统动量参数投资有风险 [2] 低价动量股投资优势 - 投资近期有价格动量的低价股更安全 Zacks Momentum Style Score有助于识别优质动量股 “低价快速动量”筛选可找出价格有吸引力的快速上涨股票 [3] Garrett Motion（GTX）投资亮点 - 近期价格有动量 四周价格变化为1.3% 显示投资者对其兴趣增长 [4] - 能在较长时间提供正回报 过去12周股价上涨0.5% 且动量快 贝塔值为1.27 表明其涨跌幅度比市场高27% [5] - 动量评分为A 表明此时入场利用动量获利概率最高 [6] - 盈利预测修正呈上升趋势 获Zacks Rank 2（买入）评级 动量效应在Zacks Rank 1和2股票中较强 [7] - 估值合理 市销率为0.56倍 即每1美元销售额投资者只需支付56美分 [7] 其他投资建议 - 除GTX外 还有其他符合“低价快速动量”筛选标准的股票可考虑投资 [8] - 有超45种Zacks Premium Screens可根据个人投资风格选择以找到下一个优质股票 [9] - 可借助Zacks Research Wizard回测选股策略有效性 该程序还包含一些成功选股策略 [10]

文章核心观点 公司子公司定价并发行8亿美元高级无抵押票据，将用所得款项偿还现有信贷安排下约8亿美元债务及支付相关费用 [1][3] 分组1：票据发行情况 - 公司子公司Garrett Motion Holdings Inc.和Garrett LX I S.à r.l.定价并同意发行2032年到期的7.750%高级无抵押票据，总本金8亿美元，较之前宣布的5亿美元有所增加 [1] - 票据将按100.00%加上自2024年5月21日起的应计利息出售给投资者，预计于2024年5月21日左右完成发行，需满足惯常成交条件 [1] 分组2：票据担保情况 - 票据将由公司为其高级有担保信贷安排提供担保的全资受限子公司提供全额无条件担保 [2] 分组3：资金用途 - 公司打算将发行所得款项与手头现金一起，按相关条款偿还现有信贷安排下约8亿美元债务，并支付相关费用 [3] 分组4：销售限制 - 票据未也不会根据《证券法》或任何州证券法进行注册，不得在美国或向美国人士发售或出售，除非进行注册或获得适用豁免 [4] - 票据仅向有理由认为是合格机构买家的人士发售和出售，依赖《证券法》下的规则144A，以及向某些非美国人士在境外交易中发售和出售，依赖《证券法》下的S条例 [4] 分组5：公司简介 - 公司是一家差异化技术领导者，为全球汽车客户服务超70年，在涡轮增压领域全球领先，开发使车辆更清洁高效的变革性技术 [6] - 公司产品组合包括涡轮增压器、电动涡轮、电动压缩机等，在零排放车辆领域提供燃料电池压缩机、电动推进和热管理系统等 [6] - 公司拥有五个研发中心、13个制造基地，9300名员工分布在20多个国家，使命是通过独特创新推动行业发展 [6] 分组6：联系方式 - 媒体联系人为Maria Eugenia Santiago Echandi，电话1.734.386.6593，邮箱Maria.SantiagoEchandi@garrettmotion.com [9] - 投资者关系联系人为Eric Birge，电话1.734.392.5504，邮箱Eric.Birge@garrettmotion.com [9]

文章核心观点 寻找值得购买的价值股并非易事，巴菲特因投资原则限制选择有限，但普通投资者不受此限，可关注一些有潜力的价值股 [1][5] 各公司情况总结 直觉外科公司（Intuitive Surgical，ISRG） - 处于价值股市值范围较高端，融合价值与成长，是高端专业医疗设备稳定供应商，为标普 500 和纳斯达克 100 指数成分股，革新手术程序 [6] - 全球业务积极扩张，最新季度财报显示机器人手术系统全球使用率同比增长 16%，新系统安装量增长 14%，销售额增长 11%，净收入从 3.55 亿美元增至 5.45 亿美元 [7] - 今年将推出下一代达芬奇平台，处理能力是现有型号的 10000 倍，可增强数据分析等能力 [8] 泰坦机械公司（Titan Machinery，TITN） - 小型农业和建筑设备价值股，基本面强劲，最新财报显示年销售额增长 25%，年收益增长近 10% [10] - 估值被低估，市销率 0.19 倍、市盈率 4.6 倍、市净率 0.8 倍，三年收入增长 79%，若超越 2025 年保守预测，股价有望飙升 [11] 铱星通信公司（Iridium Communications，IRDM） - 虽被成长股投资者凯西·伍德纳入多只基金，但仍具价值股属性，过去一年股价下跌 50%，提供买入机会 [12] - 股价下跌源于 2023 年 11 月终止与高通的合资企业计划，现正加强卫星星座与智能手机融合，修改卫星协议以适应现有设备，有望扩大市场并推动增长 [13][14] 鲨鱼忍者公司（SharkNinja，SN） - 多元化家电制造商，是独特的可选消费价值股，上市后股价表现出色，不到一年上涨 130%，跑赢标普 500 指数 [16] - 运营基本面强劲，自 2008 年以来销售额保持 20% 的年增长率，预计短期内不会放缓，建议在 5 月 9 日财报发布前买入，轻微营收增长可能推动股价上涨 [17][18] 盖瑞特运动公司（Garrett Motion，GTX） - 双重价值股，估值倍数低，是绿色科技和可持续驾驶领域被忽视的参与者，生产多种汽车零部件以支持减排和零排放技术 [19] - 纯电动汽车公司面临挑战，该公司为关注可持续性的投资者提供了可行选择，近期股价下跌但年度销售额稳定，利润率和自由现金流强劲，随着市场动态变化有望获得关注 [20][21] 天狼星XM 公司（Sirius XM，SIRI） - 获巴菲特认可并积极买入，交易倍数低，销售稳定，过去四年 EBITDA 利润率约 30%，期间产生超 10 亿美元自由现金流 [23][24] - 股息收益率 3.46%，派息率 33%，体现高效现金管理，股价接近低价股水平，为寻求转机的投资者提供低成本建仓机会 [25][26] 锂美洲公司（Lithium Americas，LAAC） - 虽巴菲特不青睐大宗商品相关价值股，但该公司是例外，尽管锂市场近期低迷，但预计到 2030 年锂需求将以超 30% 的年增长率激增 [27] - 过去一年需求低迷和供应过剩压低了现货价格，但需求正在加速，分析师预计供应不足将推高价格，阿根廷新总统利好该地区锂矿前景 [27][28] - 股价低于账面价值，远期市盈率低于近年水平，是有吸引力的大宗商品价值股，有望从市场调整和经济发展中获益 [29]

文章核心观点 公司计划在满足市场和其他惯常条件下进行私募发行5亿美元2032年到期的高级无抵押票据，所得款项将用于偿还高级有担保信贷安排项下约5亿美元定期贷款债务及支付相关费用 [1][2] 分组1：票据发行情况 - 公司子公司Garrett Motion Holdings Inc.和Garrett LX I S.à r.l.计划私募发行5亿美元2032年到期的高级无抵押票据，票据将由公司及其为高级有担保信贷安排提供担保的全资受限子公司提供全额无条件担保 [1] - 票据未也不会根据《证券法》或任何州证券法进行注册，仅向符合条件的机构买家和某些非美国人士发售 [3] 分组2：资金用途 - 公司打算将发行所得款项与手头现金一起，按相关条款偿还高级有担保信贷安排项下约5亿美元定期贷款债务，并支付相关费用 [2] 分组3：公司介绍 - 公司是一家差异化技术领先企业，服务全球汽车客户超70年，在涡轮增压领域全球领先，开发使车辆更清洁高效的变革性技术，产品组合丰富，在超20个国家设有五个研发中心、13个制造基地，拥有9300名员工，使命是通过独特创新推动发展 [5] 分组4：联系方式 - 媒体联系人为Maria Eugenia Santiago Echandi，电话1.734.386.6593，邮箱Maria.SantiagoEchandi@garrettmotion.com [7] - 投资者关系联系人为Eric Birge，电话1.734.392.5504，邮箱Eric.Birge@garrettmotion.com [7]

文章核心观点 - 价值投资是寻找优质股票的常用方式，Zacks开发的Style Scores系统中的“价值”类别可帮助价值投资者找到潜力股，Garrett Motion（GTX）是当前市场上被低估的强势价值股之一 [2][3][7] 价值投资相关 - 价值投资是在任何市场中寻找优质股票的常用方式，投资者依靠对关键估值指标的传统分析来寻找被低估的股票以获取利润 [2] - Zacks开发Style Scores系统以寻找具有特定特征的股票，价值投资者可关注其中的“价值”类别，“价值”类别获A评级且Zacks排名高的股票是市场上较强的价值股 [3] Garrett Motion（GTX）情况 - GTX目前Zacks排名为2（买入），价值评级为A，市盈率为9.29，低于行业平均的15.34，过去12个月其预期市盈率最高为10.29，最低为5.97，中位数为7.16 [4] - GTX市销率为0.55，低于行业平均的0.74，市销率因收入难以操纵常被用作更真实的业绩指标 [5] - GTX市现率为6.51，低于行业平均的20.83，该指标常用于寻找现金流良好但被低估的公司，过去12个月其市现率最高为6.68，最低为1.07，中位数为4.58 [6] - 上述数据表明GTX目前可能被低估，考虑到其盈利前景，GTX是市场上较强的价值股之一 [7]