市场趋势 - 涡轮增压器市场渗透率预计将从2018年的约47%增长到2022年的约55%[105] 公司营收情况 - 2019年第二季度和上半年公司营收分别为8亿美元和16亿美元[111] - 2019年第二季度和上半年净销售额较上年同期分别减少7500万美元和1.55亿美元，降幅均为8.6%[119,120,122] 业务线营收占比 - 2019年第二季度和上半年轻型车辆产品占营收的66%，商用车产品占20%[111] - 2019年第二季度和上半年OEM销售占营收的86%，售后市场及其他产品占14%[111] - 2019年第二季度和上半年欧洲市场营收占比57%，亚洲市场占26%，北美市场占16%，其他国际市场占1%[111] 公司上市与股权分配 - 2018年10月1日公司从霍尼韦尔分拆独立上市，约7400万股普通股分配给霍尼韦尔股东[112] 与霍尼韦尔的费用支付 - 2019年第二季度和上半年公司因赔偿和报销协议分别向霍尼韦尔支付3800万美元和7600万美元[118] - 公司需按赔偿和报销协议向霍尼韦尔支付款项，上限为每年1.75亿美元（不含滞纳金），协议有效期至2048年12月31日或连续三年欠款少于2500万美元时终止[169] - 2019年上半年，公司分别在三个月和六个月内支付给霍尼韦尔3800万美元和7600万美元的欧元等价物[170] - 公司预计向霍尼韦尔支付的强制性过渡税总额为2.4亿美元，分八期支付，已支付两期，第二期为1800万美元的欧元等价物[172] 销售成本与毛利率 - 2019年第二季度和上半年销售成本较上年同期分别减少4200万美元和1.07亿美元，降幅分别为6.3%和7.8%[124,125,127] - 2019年第二季度和上半年毛利率分别为22.7%和23.1%，上年同期分别为24.5%和23.8%[124] - 毛利润率下降，其中组合和价格不利影响2.6个百分点、通胀不利影响0.6个百分点、保修成本上升不利影响0.2个百分点，生产力有利影响2.8个百分点[128] 销售、一般和行政费用 - 2019年Q2销售、一般和行政费用为5800万美元，占销售额的7.2%；2018年同期为6300万美元，占比7.2%；2019年上半年为1.18亿美元，占比7.2%；2018年同期为1.26亿美元，占比7.0%[129] - 2019年Q2销售、一般和行政费用较上年同期减少500万美元，主要因专业服务和薪资费用降低；上半年较上年同期减少800万美元，费用占销售额比例增加主要因净销售额下降[130][131] 其他费用净额 - 2019年Q2其他费用净额为1700万美元，占销售额2.1%；2018年同期为3900万美元，占比4.4%；2019年上半年为3600万美元，占比2.2%；2018年同期为8100万美元，占比4.5%[132] - 2019年Q2其他费用净额较上年同期减少2200万美元；上半年较上年同期减少4500万美元[133][136] 利息费用 - 2019年Q2利息费用为1800万美元，上年同期为0；上半年为3400万美元，较上年同期增加3200万美元，主要因长期债务利息费用增加[138][139][140] 非经营费用 - 2019年Q2非经营费用为200万美元，上年同期为600万美元；上半年为600万美元，上年同期为收入300万美元，主要因外汇变动影响[141][142][143] 税收费用与有效税率 - 2019年Q2税收费用为 - 4300万美元，有效税率24.1%；2018年同期为2100万美元，有效税率 - 40.2%；2019年上半年为4500万美元，有效税率24.5%；2018年同期为1200万美元，有效税率5.5%[144] 净利润与GAAP净收入 - 2019年Q2净利润为6600万美元，上年同期为1.5亿美元；上半年为1.39亿美元，上年同期为2.08亿美元[145][146][147] - 2019年第二季度GAAP净收入为6600万美元，2018年同期为1.5亿美元；2019年上半年GAAP净收入为1.39亿美元，2018年同期为2.08亿美元[154] 调整后EBITDA - 2019年Q2调整后EBITDA（非GAAP）较上年同期减少1300万美元，主要因销量不利影响1500万美元、组合和价格扣除生产力后不利影响900万美元，部分被销售、一般和行政费用降低500万美元及研发费用降低800万美元抵消[152] - 2019年第二季度调整后EBITDA（非GAAP）较上年同期减少3100万美元[153] 摊薄后调整后每股收益 - 2019年第二季度摊薄后调整后每股收益（非GAAP）为0.86美元，2018年同期为1.22美元；2019年上半年为1.83美元，2018年同期为2.34美元[154] 经营活动现金流 - 2019年上半年经营活动产生的现金流减去物业、厂房及设备支出（非GAAP）为 - 1400万美元，2018年同期为2.32亿美元，减少2.46亿美元[155] - 2019年上半年经营活动提供的现金较上年同期减少2.42亿美元，主要因净收入减少6900万美元等因素[174] 投资活动现金流 - 2019年上半年投资活动提供的现金较上年同期减少2.69亿美元，主要因有价证券投资活动净现金影响为2.82亿美元[175] 融资活动现金流 - 2019年上半年融资活动使用的现金较上年同期减少5.39亿美元，主要因2018年支付关联方应付票据4.93亿美元等未在2019年出现[176] 信贷协议与融资安排 - 2018年9月27日签订的信贷协议提供约12.54亿美元的高级担保融资[161] - 2019年5月23日，公司使用1900万美元现金收据中的一部分提前偿还了900万美元与2019年第三和第四季度到期的定期贷款A安排相关的款项[163] - 信贷协议要求维持综合总杠杆比率不高于4.25:1（2019年约降至4.00:1，2020年约降至3.75:1，2021年约降至3.50:1），综合利息覆盖率不低于2.75:1[164] 高级票据发行 - 2018年9月27日完成发行3.5亿欧元（约4亿美元）的5.125%高级票据，2026年10月15日到期[165] - 高级票据的契约限制公司及其受限子公司的多项能力[166] 公司现金需求 - 公司预计2019年剩余时间的主要现金需求用于资助经营活动、营运资金和资本支出等[168] 公司业务季节性 - 公司业务有季节性，北美、欧洲和中国客户在特定时期会减少生产，现金流也呈现季节性[177][178] 资本支出与投资 - 公司认为近年来资本支出足以维持生产能力等，预计继续投资现有设施和新产品开发[180] 表外融资安排 - 公司未进行对财务状况等有重大影响的表外融资安排[181] 关键会计政策 - 截至2019年6月30日，公司关键会计政策无重大变化[182]

市场渗透率趋势 - 涡轮增压器市场渗透率预计从2018年的约49%增长到2022年的约57%[108] 公司上市与股权分配 - 2018年10月1日公司从霍尼韦尔分拆独立上市，约7400万股普通股分配给霍尼韦尔股东[114] 2019年第一季度营收结构 - 2019年第一季度公司营收约8亿美元，轻型车辆产品占比约65%，商用车产品占比21%[114] - 2019年第一季度OEM销售贡献约86%的营收，售后及其他产品贡献14%[114] - 2019年第一季度约57%的营收来自欧洲客户，26%来自亚洲客户，16%来自北美客户，1%来自其他国际市场[114] 2019年第一季度财务指标变化 - 2019年第一季度净销售额为8.35亿美元，较上年同期减少8000万美元，降幅8.7%[122] - 2019年第一季度商品销售成本为6.39亿美元，较上年同期减少6500万美元，降幅约9.2个百分点[125] - 2019年第一季度销售、一般和行政费用为6000万美元，较上年同期减少300万美元[127] - 2019年第一季度其他费用净额为1900万美元，较上年同期减少2300万美元[128] - 2019年第一季度利息费用为1600万美元，较上年同期增加1400万美元[131] - 2019年第一季度非经营费用从上年同期的收入900万美元变为费用400万美元，主要受外汇变动影响[132] - 2019年第一季度有效税率为25.0%，低于2018年同期的49.5%，主要因2018年有2500万美元与货币影响相关的预扣税费用[133] - 2019年第一季度净利润为7300万美元，高于2018年同期的5800万美元[138] - 2019年第一季度EBITDA（非GAAP）为1.31亿美元，2018年同期为1.30亿美元；调整后EBITDA（非GAAP）为1.59亿美元，低于2018年同期的1.77亿美元，减少1800万美元[141][143] - 2019年第一季度摊薄后调整后每股收益（非GAAP）为0.97美元，2018年同期为1.12美元；2018年第一季度有2500万美元税务特殊项目，2019年无[144][145] - 2019年第一季度经营活动现金流减去物业、厂房及设备支出（非GAAP）为1500万美元，高于2018年同期的 - 1600万美元，增加3100万美元[146][147] 2018年第一季度关联方利息收支 - 2018年第一季度公司收到关联方应收票据利息收入不足100万美元，发生关联方应付票据利息费用100万美元[151] 信贷协议与融资安排 - 2018年9月27日公司签订信贷协议，提供约12.54亿美元的优先担保融资[152][153] - 优先担保融资包括3.75亿欧元和4.25亿美元的七年期优先担保第一留置权B类定期贷款、3.3亿欧元的五年期优先担保第一留置权A类定期贷款和4.3亿欧元的五年期优先担保第一留置权循环信贷额度[153] - 高级信贷安排利率依选择而定，B类定期贷款安排美元部分适用利差为LIBOR贷款2.50%/年、ABR贷款1.50%/年，欧元部分EURIBOR贷款为2.75%/年[154] - 信贷协议要求维持综合总杠杆比率不高于4.25:1.00（2019年约降至4.00:1.00，2020年约降至3.75:1.00，2021年约降至3.50:1.00），综合利息覆盖率不低于2.75:1.00[157] 优先票据发行 - 2018年9月27日完成发行3.5亿欧元（约4亿美元）、年利率5.125%、2026年到期的优先票据[158] 赔偿和偿还协议相关 - 赔偿和偿还协议下，公司需向霍尼韦尔支付相当于其石棉相关等负债付款和应付账款90%的金额，每年上限为1.75亿美元（不含滞纳金）[162] - 2019年第一季度，公司因赔偿和偿还协议向霍尼韦尔支付3800万美元[163] 税务事项协议相关 - 税务事项协议下，公司预计向霍尼韦尔支付强制性过渡税总计2.4亿美元，分八期支付，2019年4月1日支付第二期1800万美元[165] 2019年第一季度现金流量变化 - 截至2019年3月31日的三个月，经营活动提供现金3600万美元，较上年同期增加2400万美元；投资活动提供现金 -2000万美元，较上年同期减少1.75亿美元；融资活动使用现金 -500万美元，较上年同期减少1.58亿美元[167] 公司业务季节性 - 公司业务有一定季节性，北美客户7月减产、12月停产约一周，欧洲客户7、8月及12月减产，中国客户春节期间减产[170] 公司现金流季节性 - 公司现金流有季节性，第一季度产生全年现金流比例小，第四季度比例大[171] 关键会计政策情况 - 截至2019年3月31日，公司关键会计政策无重大变化[175]

财务数据关键指标变化（2014 - 2018年） - 2018 - 2014年净销售额分别为33.75亿、30.96亿、29.97亿、29.08亿、33.45亿美元[200] - 2018 - 2014年净利润分别为11.8亿、 - 9.83亿、1.99亿、2.54亿、2.35亿美元[200] - 2018 - 2014年基本每股收益分别为15.93、 - 13.27、2.69、3.43、3.17美元[200] - 2018 - 2014年摊薄每股收益分别为15.86、 - 13.27、2.69、3.43、3.17美元[200] - 2018 - 2014年总资产分别为21.04亿、29.97亿、26.61亿、24.44亿、34.28亿美元[202] - 2018 - 2014年长债分别为15.69亿、0、0、1.16亿、1.29亿美元[202] 财务数据关键指标变化（2016 - 2018年） - 2018 - 2016年EBITDA分别为4.8亿、4.24亿、3亿美元[205] - 2018 - 2016年调整后EBITDA分别为6.18亿、5.9亿、5.44亿美元[205] - 2018 - 2016年调整后摊薄每股收益分别为4.05、3.89、2.2美元[208] - 2018 - 2016年经营现金流减固定资产支出分别为2.78亿、 - 0.32亿、2.21亿美元[210] 金融工具相关数据（2018年） - 2018年交叉货币互换合约在非经营性（收入）费用中记录的收益为1600万美元[316] - 2018年12月31日和2017年12月31日，外汇合约名义金额分别为8.38亿美元和9.28亿美元[317] - 2018年12月31日和2017年12月31日，所有面临汇率风险的金融工具净公允价值分别约为1900万美元资产和3700万美元负债[318] - 2018年12月31日，假设汇率出现10%不利或有利变动，金融工具公允价值潜在损失或收益分别约为3800万美元和7400万美元；2017年12月31日分别约为1.21亿美元和6500万美元[318] 金融工具相关策略 - 公司通过自然对冲和外汇远期合约对冲货币敞口，未到期外汇合约将在未来四个月到期[314] - 公司将在未来12至18个月滚动分层对冲外币现金流主要敞口[315] - 公司于2018年9月27日签订浮动 - 浮动交叉货币互换合约，对冲2025年9月27日到期的外币债务外汇风险[316] 利率与商品价格风险 - 若2018年12月31日信贷协议下的借款全年未偿还，利率提高（降低）25个基点，利息费用将分别增加（减少）300万美元和100万美元[320] - 公司信贷协议利率为浮动利率，可能面临利率风险，投资组合未使用衍生金融工具[320] - 公司面临商品价格风险，会根据合同条款将零部件和原材料成本异常变动转嫁给客户，但在有限情况下可能无法得到全额补偿[321]