SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION UNITED STATES Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___________ to ___________ Commission File Number: 1-12911 GRANITE CONSTRUCTION INCORPORATED State of Incorporation: I.R.S. Employer Identification Number: Delaware 77-02 ...

业绩总结 - 2019年第二季度总收入为789,540千美元，较2018年同期的807,119千美元下降2.9%[23] - 2019年第二季度毛损为52,404千美元，较2018年同期的毛利80,369千美元下降165.2%[23] - 2019年上半年净损失为125,042千美元，较2018年上半年的15,743千美元下降694.5%[24] - 2019年第二季度每股基本净损失为2.09美元，较2018年同期的0.20美元下降945%[22] - 2019年上半年调整后EBITDA为(93,646)千美元，较2018年上半年的60,195千美元下降255.1%[26] - 2019年上半年经营活动现金流出为93,515千美元，较2018年同期的75,445千美元下降24%[24] - 2019年上半年资本支出为54,354千美元，较2018年同期的36,471千美元增长48.9%[24] - 2019年上半年公司现金及现金等价物减少127,846千美元，较2018年同期的32,450千美元下降294.5%[24] 用户数据 - 第二季度的运输收入为4.04亿美元，水务收入为1.13亿美元，专业收入为1.75亿美元[16] - 重型土木工程在总CAP中占比为44%[6] - 重型土木工程在运输CAP中占比为19%[6] 未来展望 - 预计下半年将创下记录业绩[10] - 重申高单位数的合并收入增长指导[17] - 调整后的EBITDA利润率预计在4.0%到5.0%之间[17] 新产品和新技术研发 - 公司正在进行全面审查，以提高重型土木工程的回报率至中位数十位数[8] 负面信息 - 由于天气影响，5月的需求受到抑制，但6月出现强劲反弹[10] - 2019年第二季度，调整后的净亏损为85,801千美元，相较于2018年同期的18,154千美元[27] - 2019年上半年，调整后的净亏损为112,234千美元，相较于2018年同期的13,143千美元[27] - 2019年第二季度，调整前的净亏损为97,836千美元，2018年同期为8,385千美元[27] - 2019年上半年，调整前的净亏损为132,410千美元，2018年同期为19,808千美元[27] 其他新策略和有价值的信息 - 记录的承诺和授予项目（CAP）达到49亿美元[12] - 2019年第二季度销售、一般和行政费用为69,998千美元，较2018年同期的61,316千美元增长14.0%[23] - 2019年第二季度，税后交易成本为12,035千美元，2018年同期为26,539千美元[27] - 2019年上半年，税后交易成本为20,176千美元，2018年同期为32,951千美元[27]

公司整体运营与市场环境 - 2019年第一季度公司运营受恶劣天气影响，但市场需求仍强劲，合同积压额达35.91亿美元，另有8.44亿美元项目待进入积压[94] - 2018年上半年公司完成对Layne Christensen Company和LiquiForce的收购[91] - 美国国会批准2018年《美国水基础设施法案》，其中包括为环境保护局饮用水项目提供44亿美元，授权为美国陆军工程兵团防洪等项目提供37亿美元联邦资金[96] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2019年第一季度总营收6.19801亿美元，2018年同期为5.63379亿美元；2019年第一季度毛利润4047.8万美元，2018年同期为5628.3万美元[98] - 2019年第一季度运营亏损4210万美元，2018年同期为1283.5万美元；2019年第一季度净亏损3457.4万美元，2018年同期为1142.3万美元[98] - 2019年第一季度销售、一般和行政费用为8115.5万美元，较2018年增加1990万美元，增幅32.5%[120] - 2019年第一季度收购和整合费用为332.3万美元，较2018年减少508.6万美元[123] - 2019年第一季度所得税收益为 - 916.5万美元，有效税率降至22.8%，2018年同期为 - 413.1万美元，有效税率29.9%[125] - 2019年3月31日、2018年12月31日和2018年3月31日，公司合并现金及现金等价物分别为2.00263亿、2.72804亿和1.93581亿美元，现金、现金等价物和有价证券总额分别为2.66312亿、3.38904亿和3.00847亿美元[130] - 2019年3月31日、2018年12月31日和2018年3月31日，公司在合并建筑合资企业现金及现金等价物中的份额分别为7560万、7550万和5420万美元，未合并建筑合资企业现金及现金等价物份额分别为9100万、6830万和9700万美元[133] - 2019年和2018年第一季度，经营活动净现金使用分别为3636.4万和3762万美元，投资活动净现金使用分别为2434.3万和 - 1010.1万美元，融资活动净现金使用分别为1183.4万和1261.1万美元[135] - 2019年第一季度经营活动现金使用较2018年减少130万美元，主要因营运资金现金使用减少1510万美元，部分被调整非现金项目后净亏损提供现金减少930万美元和对未合并合资企业净出资增加460万美元所抵消[136] - 2019年第一季度投资活动现金使用较2018年减少3440万美元，主要因物业和设备净购买增加以及有价证券净到期减少；融资活动现金使用与2018年基本持平[137] - 2019年第一季度资本支出为2870万美元，2018年为1600万美元，公司预计2019年全年资本支出在1.1亿 - 1.25亿美元之间[138] 各业务线营收数据关键指标变化 - 2019年第一季度运输业务营收3.3821亿美元，占比54.6%，较2018年减少2090万美元，降幅5.8%[99][100] - 2019年第一季度水务业务营收9925.5万美元，占比16.0%，较2018年增加5920万美元，增幅超100.0%[99][101] - 2019年第一季度专业业务营收1.40693亿美元，占比22.7%，较2018年增加2220万美元，增幅18.8%[99][103] - 2019年第一季度材料业务营收4164.3万美元，占比6.7%，较2018年减少410万美元，降幅8.9%[99][104] 各业务线合同积压数据关键指标变化 - 截至2019年3月31日，运输业务合同积压额27.83252亿美元，占比77.5%；水务业务3.17782亿美元，占比8.8%；专业业务4.90231亿美元，占比13.7%[106] - 2019年3月31日运输合同积压为28亿美元，较2018年12月31日减少3190万美元，降幅1.1%[109] - 2019年3月31日水合同积压为3.178亿美元，较2018年12月31日减少1110万美元，降幅3.4%[111] - 2019年3月31日专业合同积压为4.902亿美元，较2018年12月31日减少5540万美元，降幅10.2%[114] 各业务线毛利润数据关键指标变化 - 2019年第一季度运输业务毛利润为2125万美元，较2018年减少1020万美元，降幅32.5%[116] - 2019年第一季度水业务毛利润为811.9万美元，较2018年减少340万美元，降幅29.8%[117] - 2019年第一季度专业业务毛利润为1486.7万美元，较2018年减少90万美元，降幅5.5%[118] - 2019年第一季度材料业务毛亏损为375.8万美元，较2018年增加130万美元，增幅51.6%[119] 公司其他财务相关情况 - 公司维持的抵押信贷安排初始价值为5亿美元，其中循环信贷安排在2019年3月31日有1.205亿美元可用于借款，还有未承诺的增加2亿美元额度的选项[128] - 2019年2月公司签订商品互换协议，初始名义金额为870万美元，约占3 - 10月固定价格沥青预计采购量的60%，截至2019年3月31日，现金流量套期公允价值为60万美元[141] - 截至2019年3月31日，公司约32亿美元的合同积压有担保债券[142] - 截至2019年3月31日，公司股票回购计划授权剩余1.9亿美元可用[145]

合同积压情况 - 2018和2017年12月31日合同积压均为37亿美元，未包含约7亿美元预计将增加的项目，2018年12月31日积压中约23亿美元预计在2019年完成[37] - 2018和2017年12月31日，固定价格合同在合同积压中的占比分别为64.0%和66.9%，固定单价合同占比分别为30.8%和29.8%，其他合同类型占比分别为3.9%和3.3%[44] - 2018年12月31日，未合并和按项目划分的建筑合资企业合同有31亿美元建筑收入待确认，公司份额为10亿美元，合作伙伴份额为21亿美元[54] 设备情况 - 2018和2017年12月31日，重型建筑设备分别为2928台和1905台，卡车等车辆分别为5395辆和3618辆，2018和2017年设备采购分别花费5850万美元和4360万美元[38] 员工情况 - 2018年12月31日，公司雇佣约2700名 salaried 员工和约3000名 hourly 员工，2018年 hourly 员工数量在2100 - 4500之间，平均约3500人[39] - 公司管理和监督人员在公司平均服务约11年[40] - 公司总裁兼首席执行官James H. Roberts年龄为62岁[64] - 公司高级副总裁兼首席财务官Jigisha Desai年龄为52岁[64] - 公司高级副总裁兼集团经理Kyle T. Larkin年龄为47岁[64] - 公司高级副总裁兼集团经理James D. Richards年龄为55岁[64] - 公司高级副总裁兼集团经理Dale Swanberg年龄为56岁[64] 保险与担保情况 - 公司维持一般及超额责任、建筑设备、工人补偿和医疗保险，保额与行业惯例一致[55] - 公司采用涉及三家担保人的共同担保结构以减轻担保市场容量波动风险[56] 法律合规情况 - 公司受《反海外腐败法》等反贿赂法律约束，违反可能面临刑事和民事处罚[57] - 公司投入资源制定、维护、宣传和执行行为准则、反贿赂合规政策等[58] - 公司需在2022年前减少加州越野柴油设备的柴油颗粒和氮氧化物排放[60] - 2016年美国职业安全与健康管理局实施了更严格的结晶二氧化硅职业接触阈值[61] 业务收入来源与风险 - 2018年公司约80.3%的建筑相关收入来自政府机构资助的合同[71] - 不利的经济条件可能对公司业务产生不利影响[71] - 公司在高度竞争的市场中运营，可能导致新订单减少和利润率下降[71] 债务情况 - 截至2018年12月31日，4000万美元的优先应付票据将于2019年一次性支付给一组机构持有人，年利率为6.11%[226] - 截至2018年12月31日，信贷协议下有1.463亿美元的定期贷款未偿还，通过掉期安排将可变利率转换为固定利率2.76%加适用利差，每增加25个基点的适用利差将导致每年增加40万美元的利息费用[227] - 截至2018年12月31日，信贷协议循环部分已提取并欠付1.97亿美元，有效利率为4.02%，每增加25个基点的一个月伦敦银行同业拆借利率或适用利差将导致每年增加50万美元的利息费用[228] - 截至2018年12月31日，公司现金、现金等价物和持有至到期投资总额为338,904千美元，加权平均利率为1.94%[231] - 截至2018年12月31日，公司高级票据应付金额为40,000千美元，利率为6.11%[231] - 截至2018年12月31日，公司信贷协议定期贷款总额为146,250千美元，有效利率为4.26%[231] - 截至2018年12月31日，公司信贷协议循环信贷额度为197,000千美元，有效利率为4.02%[231] - 截至2018年12月31日和2017年，高级票据应付公允价值分别约为4050万美元和8220万美元[233] - 截至2018年12月31日和2017年，信贷协议定期贷款公允价值分别约为1.471亿美元和8990万美元[233] - 截至2018年12月31日和2017年，信贷协议循环信贷额度公允价值分别约为1.979亿美元和5510万美元[233] - 2019 - 2022年现金、现金等价物和持有至到期投资金额分别为302,806千美元、26,098千美元、10,000千美元、0千美元，对应加权平均利率分别为1.99%、1.27%、1.87%、0%[231] - 2019 - 2023年信贷协议定期贷款每年还款金额均为7,500千美元，之后还款金额为108,750千美元[231] 风险与管理情况 - 公司投资组合目标平均到期日不超过购买结算日期起一年，投资组合和现金余额受美国利率影响，公司通过管理到期日来管理利率风险[220][218] - 公司面临信用风险集中的金融工具主要包括现金及现金等价物、短期和长期有价证券以及应收账款，公司与多家金融机构合作并限制对单一机构的信用敞口[221] - 公司国际业务涉及货币汇率波动风险，2018年外汇交易影响 immaterial，墨西哥多数客户合同以美元计价降低了汇率波动风险，截至2018年12月31日无未到期外汇期权合同[223][224] - 公司面临多种商品价格风险，通过在投标时监控成本、在合同中定价、设置价格 escalation 条款、签订供应协议、预购商品和使用金融合同来管理风险[225] - 公司债务和信贷协议违约可能导致无法借款、协议终止、信用证现金抵押、债务加速到期和资产被止赎等后果[78] - 公司可能需为多雇主养老金计划的未缴养老金义务支付现金[80] - 公司合同积压可能会意外调整和取消，不能保证预期收入实现和盈利[80] 信贷协议用途 - 信贷协议循环信贷额度大部分用于资助Layne和LiquiForce的收购[232]