业绩总结 - 2019年第二季度总收入为789,540千美元，同比下降2.3%（2018年为807,119千美元）[30] - 2019年上半年总收入为1,409,341千美元，同比增长2.8%（2018年为1,370,498千美元）[30] - 2019年第二季度运输业务收入为403,978千美元，同比下降19.6%（2018年为502,711千美元）[30] - 2019年上半年净亏损为125,042千美元，较2018年上半年亏损增加了692.5%（2018年为15,743千美元）[31] - 2019年第二季度EBITDA为(94,265)千美元，EBITDA利润率为(11.9%)，而2018年同期为24,477千美元，EBITDA利润率为3.0%[33] - 2019年上半年调整后EBITDA为(93,646)千美元，较2018年上半年下降了155.5%（2018年为60,195千美元）[33] 用户数据 - 2019年上半年重型土木工程项目的市场份额从48%增长至52%[17] - 2019年上半年，Granite的平均项目规模约为200万美元，97%的项目规模低于2000万美元[15] 财务状况 - 2019年6月30日的总资产为25.58亿美元，较2018年12月31日的24.77亿美元有所增加[28] - 2019年6月30日的流动负债总额为8.10亿美元，较2018年12月31日的6.78亿美元增加[27] - 2019年6月30日的现金及现金等价物为144,958千美元，较2018年12月31日的272,804千美元下降[28] - 2019年上半年经营活动现金流为(93,515)千美元，较2018年上半年现金流减少了23.9%（2018年为(75,445)千美元）[31] - 2019年上半年资本支出为54,354千美元，较2018年上半年增加了48.9%（2018年为36,471千美元）[31] 未来展望 - 2019年第二季度调整后的EBITDA利润率预计在4.0%到5.0%之间，预计下半年将达到两位数[20] 并购与新产品 - 2018年收购的Layne和LiquiForce为Granite提供了650百万吨的许可储备[12] 负面信息 - 2019年上半年净亏损每股为2.09美元，较2018年上半年的0.20美元亏损有所增加[29] - 2019年第二季度每股稀释净亏损为(2.09)美元，较2018年同期的(0.20)美元显著增加[34] - 2019年上半年调整后每股净亏损为(2.40)美元，较2018年上半年的0.33美元显著下降[34]

业绩总结 - Granite在2019年第二季度的总收入为789,540千美元，较2018年同期的807,119千美元下降约3.5%[31] - 2019年第二季度净收入为6.42亿美元，较2018年6月30日的7.37亿美元有所下降[28] - 2019年第二季度毛损失为52,404千美元，而2018年同期为毛利润80,369千美元[31] - 2019年上半年净损失为125,042千美元，较2018年上半年的15,743千美元大幅增加[32] - 2019年上半年EBITDA为(107,960)千美元，EBITDA利润率为(7.7%)，而2018年同期为25,348千美元，利润率为1.8%[34] 用户数据 - 2019年第二季度，Granite的运输部门收入为4.04亿美元，水务部门收入为1.13亿美元，专业部门收入为1.75亿美元，材料部门收入为9800万美元[23] 财务状况 - 截至2019年6月30日，Granite的总资产为25.58亿美元，较2018年12月31日的24.77亿美元有所增加[29] - 截至2019年6月30日，Granite的流动资产总额为14.03亿美元，较2018年12月31日的14.15亿美元略有下降[29] - 2019年第二季度，Granite的长期债务为3.67亿美元，较2018年12月31日的3.35亿美元有所上升[28] - 2019年第二季度累计其他综合损失为3448万美元，较2018年12月31日的749万美元有所增加[28] 未来展望 - 2019年第二季度，Granite的调整后EBITDA利润率预计在4.0%到5.0%之间，预计下半年将达到两位数[24] 负面信息 - 2019年第二季度因四个遗留的、未合并的重型土木合资项目产生了1.44亿美元的非现金费用[21] - 2019年第二季度净损失为97,836千美元，较2018年同期的8,385千美元显著增加[31] - 2019年上半年销售、一般和管理费用为151,153千美元，较2018年同期的122,568千美元增加约23.3%[31] - 2019年上半年现金流出用于经营活动为93,515千美元，较2018年同期的75,445千美元增加约24%[32] - 2019年第二季度每股稀释净损失为(2.09)美元，较2018年同期的(0.20)美元显著增加[30] - 2019年上半年每股调整后净损失为(2.40)美元，较2018年同期的0.33美元显著下降[35]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度，公司合并收入为7.895亿美元，包含1.142亿美元的收入减少；年初至今收入增至14亿美元 [62] - 本季度每股净亏损2.09美元，包含2.28美元的项目费用，上年同期每股净亏损0.20美元；2019年第一季度和上半年分别包含1200万美元和2650万美元的收购相关费用 [63] - 第二季度毛亏损5240万美元，包含费用，上年同期毛利润8040万美元；年初至今毛亏损1190万美元，上年同期毛利润1.367亿美元 [63][64] - 2019年第二季度销售管理费用为7000万美元，占收入的8.9%，高于去年的7.6%，主要因收购业务增加 [64] - 公司资本（CAP）达到创纪录的49亿美元，同比增长33.4%，环比增长8.9%，其中约16亿美元为过去12 - 18个月项目采购的谈判工作 [65] - 调整全年指引，预计合并收入实现高个位数增长，调整后EBITDA利润率为4% - 5%；下半年有望实现低两位数的调整后EBITDA利润率 [76] 各条业务线数据和关键指标变化 运输业务 - 第二季度收入4.04亿美元，包含1.142亿美元的收入减少；年初至今收入7.422亿美元，低于去年的8.619亿美元 [67][68] - 季度毛亏损9990万美元，包含费用，上年同期毛利润3600万美元；年初至今毛亏损7860万美元，上年同期毛利润6740万美元 [68][69] - 2019年6月季度末运输业务CAP达到创纪录的40亿美元，其中约16亿美元为过去一年新增的谈判工作 [69] 水务业务 - 第二季度收入2.128亿美元，上年同期为5160万美元；2019年上半年收入2.121亿美元，去年为9170万美元 [70] - 本季度毛利润1130万美元，高于上年的550万美元；年初至今毛利润1940万美元，高于上年的1700万美元；季度毛利润率与去年第二季度持平，但年初至今有所下降 [71] - 6月底水务业务预订总额为3.18亿美元 [72] 专业业务 - 第二季度收入增长至1.751亿美元，2019年年初至今收入3.158亿美元 [73] - 第二季度毛利润2220万美元，同比略有增长；年初至今毛利润3710万美元，与去年持平；6月底专业业务CAP总额为5.593亿美元 [73] 材料业务 - 第二季度收入9760万美元，较上年同期略有下降；年初至今收入1.393亿美元 [74] - 季度毛利润1400万美元，年初至今毛利润1020万美元 [74] 各个市场数据和关键指标变化 - 公共市场需求受州和地方持续投资驱动，如加州、华盛顿、犹他州的多年项目，以及伊利诺伊州新批准的45亿美元交通基础设施项目 [41] - 私人市场需求持续支撑公司多数市场的增长前景 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 对重型土木运营集团进行加速战略审查，强调专注于低风险、高利润率的工作，考虑退出某些不符合风险和回报预期的终端市场和地理市场 [35] - 采购策略转向谈判工作和最佳价值采购方法，如CMGC、CMAR和渐进式设计建造，注重最佳价值和技术技能 [28] - 大幅减少投标机会的平均和整体项目范围及持续时间，将现金流考虑作为项目目标的关键因素，专注于独资项目或公司主导的项目 [29] - 行业中业主和承包商的风险分担和纠纷解决方式发生转变，公司采用的替代采购方法有助于建立更紧密的合作关系，减少纠纷 [122][123] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年下半年开局创纪录，尽管第二季度重型土木集团业绩不佳，但长期来看，公司仍有望实现中两位数的合并毛利率和稳健的有机增长 [18] - 假设后续天气正常，预计2019年下半年业务将实现创纪录的业绩，全年收入实现高个位数增长 [20] - 市场需求强劲，公共和私人市场需求支撑公司业务稳定增长，预计2021 - 2023年将是基础设施投资扩张的中期阶段 [40][42] - 尽管本季度面临项目费用挑战，但公司短期和长期盈利轨迹仍指向2019年下半年和2020年的显著增长，预计调整后EBITDA增长将超过去年的17% [80] 其他重要信息 - 公司安全表现达到行业最佳水平，OSHA可记录事故率远低于1.0 [39] - 从5月到6月，现场工作小时数跃升62%，高于去年同期的48%；6月工作小时数同比增长超过11% [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 若没有大型项目问题和恶劣天气影响，公司下半年及2020年及以后的业务节奏和可见性是否改善，大型项目内部处理和调整对未来几年业绩的影响，以及是否有成本削减措施 - 市场情况与预期一致，整体市场向好；重型土木集团目前的业务符合预期，已对四个遗留项目的当前挑战和未来风险进行了调整；公司进行战略审查以优化结果，虽会有一些成本，但已包含在指引中 [87][89][90] 问题2: 考虑到项目费用，公司下半年现金生成情况，对资产负债表现金水平和现金流的信心，以及是否有机会重新启动股票回购 - 公司现金流生成取决于非合并合资企业的现金分配时间，预计运营现金流为正；公司资本分配策略不变，有2亿美元的股票授权，将根据情况灵活决策 [92][93][95] 问题3: 四个非合并合资项目剩余工作量及其他非合并工作的情况 - 四个遗留项目在积压订单和CAP中的剩余工作量约为3.5亿美元或更少；重型土木集团该部分业务的总工作量约为18亿美元，但其他非合并工作的具体积压订单金额暂无 [97][98] 问题4: 加州SB1项目的合同金额进展是否符合预期 - 加州SB1项目上半年进展好于去年，第二季度奖项增长超过50%，公司获得的份额也有所增加；项目进展呈块状，下半年有大量工作正在招标 [99][100][101] 问题5: 本季度项目减记中，60%完成的项目和90%完成的三个项目分别占比多少，以及本季度审查流程和触发审查的原因 - 公司不讨论单个项目情况，因项目处于纠纷解决过程中；公司每季度都会对每个项目进行详细的成本估算，本季度在6月底完成预测时发现了累积或新出现的问题，7月初有纠纷裁决 [105][106][107] 问题6: 7月工作小时数与6月相比情况，以及专业业务2019年第二季度利润率下降的原因 - 7月业务健康，天气对业务影响小于6月，公司多数地区实行六到七天工作制，但暂无具体工作小时数；专业业务利润率健康，处于中两位数水平，可能受与大客户的罢工事件影响，该业务具有多样性，利润率会因工作完成情况而波动 [113][115][117] 问题7: 替代采购项目的地理分布，是否会扩展到运输部门以外的领域 - 美国采购交付方式正在发生变化，替代采购方法不仅适用于运输部门，也可用于水务、专业采矿等领域；这些方法有助于加快招标过程、降低风险，建立业主和承包商之间更开放的关系 [121][124][128] 问题8: 7月初的不利影响是否影响第二季度业绩，以及该影响中法院裁决的具体占比 - 7月第二周的法院裁决已计入第二季度业绩；因尚未看到裁决细节，暂无法量化其具体影响，公司将根据情况决定是否上诉 [130][131][132] 问题9: 公司投资组合中还有多少其他遗留项目，是否面临类似风险，以及这些项目是否已评估 - 四个遗留项目是2012 - 2014年投标的，投资组合中没有其他该时间段投标的项目；2014年后投标的项目，尤其是2017年以来的新项目，公司每季度都会详细评估，已涵盖当前挑战和未来风险 [136][138][139] 问题10: 如何确保当前项目无需进一步调整，已进行的减记是否足以覆盖未来可能出现的问题 - 公司有信心已在提供的预测中涵盖了所有项目（包括遗留项目）的当前挑战和未来风险 [141] 问题11: 公司在新的替代项目交付和CNGC工作中获得成功的竞争优势，以及如何确保项目按时按预算完成 - 公司注重与业主建立关系，了解当地劳动力、分包商、供应商和业主需求；采用资格预审和口头面试流程，为业主提供独特价值；业主希望与有资源、能按时高质量完成工作的合作伙伴合作；CMGC采购方法有助于提前讨论风险分担并合理定价；公司在有优势的市场拥有强大资源，能为业主提供支持 [145][146][152] 问题12: 对华盛顿政治动态的看法，以及是否有可能在2020年出台相关法案 - 参议院提出的交通法案框架令人鼓舞，但预计短期内难以达成结论；关键在于众议院交通基础设施小组委员会能否提出类似方案，而资金机制将是主要分歧点；预计在当前法案到期前会达成全面法案，这对各方都是双赢局面，但2019年不太可能实现 [155][157][159] 问题13: 公司账面上其他大型项目的剩余建设工作收入情况，以及业务组合的构成和项目持续时间 - 除四个遗留项目外，其他项目规模较小、燃烧速度快，但总体收入与历史水平相似；公司开始在垂直整合业务中看到更多大型项目组合，如CNGC和CM AT Risk工作，且均为公司主导或独资项目；目前有16亿美元的积压订单为谈判工作 [163][164][166] 问题14: 实现中两位数毛利率的时间框架，以及在不再参与某些项目的情况下，如何看待收入和毛利率的关系 - 预计到2020年底，该业务部分将接近中两位数毛利率；较小项目的投标不会改变整体收入，因为它们燃烧速度快，能创造与历史相当的收入；公司认为更快燃烧的工作更有价值，风险更低，有助于实现毛利率目标；最近三个月，公司每月投标约10亿美元低于1.5亿美元的项目，业务组合发生了显著变化 [168][170][172]

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION UNITED STATES Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___________ to ___________ Commission File Number: 1-12911 GRANITE CONSTRUCTION INCORPORATED State of Incorporation: I.R.S. Employer Identification Number: Delaware 77-02 ...

业绩总结 - 2019年第二季度总收入为789,540千美元，较2018年同期的807,119千美元下降2.9%[23] - 2019年第二季度毛损为52,404千美元，较2018年同期的毛利80,369千美元下降165.2%[23] - 2019年上半年净损失为125,042千美元，较2018年上半年的15,743千美元下降694.5%[24] - 2019年第二季度每股基本净损失为2.09美元，较2018年同期的0.20美元下降945%[22] - 2019年上半年调整后EBITDA为(93,646)千美元，较2018年上半年的60,195千美元下降255.1%[26] - 2019年上半年经营活动现金流出为93,515千美元，较2018年同期的75,445千美元下降24%[24] - 2019年上半年资本支出为54,354千美元，较2018年同期的36,471千美元增长48.9%[24] - 2019年上半年公司现金及现金等价物减少127,846千美元，较2018年同期的32,450千美元下降294.5%[24] 用户数据 - 第二季度的运输收入为4.04亿美元，水务收入为1.13亿美元，专业收入为1.75亿美元[16] - 重型土木工程在总CAP中占比为44%[6] - 重型土木工程在运输CAP中占比为19%[6] 未来展望 - 预计下半年将创下记录业绩[10] - 重申高单位数的合并收入增长指导[17] - 调整后的EBITDA利润率预计在4.0%到5.0%之间[17] 新产品和新技术研发 - 公司正在进行全面审查，以提高重型土木工程的回报率至中位数十位数[8] 负面信息 - 由于天气影响，5月的需求受到抑制，但6月出现强劲反弹[10] - 2019年第二季度，调整后的净亏损为85,801千美元，相较于2018年同期的18,154千美元[27] - 2019年上半年，调整后的净亏损为112,234千美元，相较于2018年同期的13,143千美元[27] - 2019年第二季度，调整前的净亏损为97,836千美元，2018年同期为8,385千美元[27] - 2019年上半年，调整前的净亏损为132,410千美元，2018年同期为19,808千美元[27] 其他新策略和有价值的信息 - 记录的承诺和授予项目（CAP）达到49亿美元[12] - 2019年第二季度销售、一般和行政费用为69,998千美元，较2018年同期的61,316千美元增长14.0%[23] - 2019年第二季度，税后交易成本为12,035千美元，2018年同期为26,539千美元[27] - 2019年上半年，税后交易成本为20,176千美元，2018年同期为32,951千美元[27]

公司整体运营与市场环境 - 2019年第一季度公司运营受恶劣天气影响，但市场需求仍强劲，合同积压额达35.91亿美元，另有8.44亿美元项目待进入积压[94] - 2018年上半年公司完成对Layne Christensen Company和LiquiForce的收购[91] - 美国国会批准2018年《美国水基础设施法案》，其中包括为环境保护局饮用水项目提供44亿美元，授权为美国陆军工程兵团防洪等项目提供37亿美元联邦资金[96] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2019年第一季度总营收6.19801亿美元，2018年同期为5.63379亿美元；2019年第一季度毛利润4047.8万美元，2018年同期为5628.3万美元[98] - 2019年第一季度运营亏损4210万美元，2018年同期为1283.5万美元；2019年第一季度净亏损3457.4万美元，2018年同期为1142.3万美元[98] - 2019年第一季度销售、一般和行政费用为8115.5万美元，较2018年增加1990万美元，增幅32.5%[120] - 2019年第一季度收购和整合费用为332.3万美元，较2018年减少508.6万美元[123] - 2019年第一季度所得税收益为 - 916.5万美元，有效税率降至22.8%，2018年同期为 - 413.1万美元，有效税率29.9%[125] - 2019年3月31日、2018年12月31日和2018年3月31日，公司合并现金及现金等价物分别为2.00263亿、2.72804亿和1.93581亿美元，现金、现金等价物和有价证券总额分别为2.66312亿、3.38904亿和3.00847亿美元[130] - 2019年3月31日、2018年12月31日和2018年3月31日，公司在合并建筑合资企业现金及现金等价物中的份额分别为7560万、7550万和5420万美元，未合并建筑合资企业现金及现金等价物份额分别为9100万、6830万和9700万美元[133] - 2019年和2018年第一季度，经营活动净现金使用分别为3636.4万和3762万美元，投资活动净现金使用分别为2434.3万和 - 1010.1万美元，融资活动净现金使用分别为1183.4万和1261.1万美元[135] - 2019年第一季度经营活动现金使用较2018年减少130万美元，主要因营运资金现金使用减少1510万美元，部分被调整非现金项目后净亏损提供现金减少930万美元和对未合并合资企业净出资增加460万美元所抵消[136] - 2019年第一季度投资活动现金使用较2018年减少3440万美元，主要因物业和设备净购买增加以及有价证券净到期减少；融资活动现金使用与2018年基本持平[137] - 2019年第一季度资本支出为2870万美元，2018年为1600万美元，公司预计2019年全年资本支出在1.1亿 - 1.25亿美元之间[138] 各业务线营收数据关键指标变化 - 2019年第一季度运输业务营收3.3821亿美元，占比54.6%，较2018年减少2090万美元，降幅5.8%[99][100] - 2019年第一季度水务业务营收9925.5万美元，占比16.0%，较2018年增加5920万美元，增幅超100.0%[99][101] - 2019年第一季度专业业务营收1.40693亿美元，占比22.7%，较2018年增加2220万美元，增幅18.8%[99][103] - 2019年第一季度材料业务营收4164.3万美元，占比6.7%，较2018年减少410万美元，降幅8.9%[99][104] 各业务线合同积压数据关键指标变化 - 截至2019年3月31日，运输业务合同积压额27.83252亿美元，占比77.5%；水务业务3.17782亿美元，占比8.8%；专业业务4.90231亿美元，占比13.7%[106] - 2019年3月31日运输合同积压为28亿美元，较2018年12月31日减少3190万美元，降幅1.1%[109] - 2019年3月31日水合同积压为3.178亿美元，较2018年12月31日减少1110万美元，降幅3.4%[111] - 2019年3月31日专业合同积压为4.902亿美元，较2018年12月31日减少5540万美元，降幅10.2%[114] 各业务线毛利润数据关键指标变化 - 2019年第一季度运输业务毛利润为2125万美元，较2018年减少1020万美元，降幅32.5%[116] - 2019年第一季度水业务毛利润为811.9万美元，较2018年减少340万美元，降幅29.8%[117] - 2019年第一季度专业业务毛利润为1486.7万美元，较2018年减少90万美元，降幅5.5%[118] - 2019年第一季度材料业务毛亏损为375.8万美元，较2018年增加130万美元，增幅51.6%[119] 公司其他财务相关情况 - 公司维持的抵押信贷安排初始价值为5亿美元，其中循环信贷安排在2019年3月31日有1.205亿美元可用于借款，还有未承诺的增加2亿美元额度的选项[128] - 2019年2月公司签订商品互换协议，初始名义金额为870万美元，约占3 - 10月固定价格沥青预计采购量的60%，截至2019年3月31日，现金流量套期公允价值为60万美元[141] - 截至2019年3月31日，公司约32亿美元的合同积压有担保债券[142] - 截至2019年3月31日，公司股票回购计划授权剩余1.9亿美元可用[145]

合同积压情况 - 2018和2017年12月31日合同积压均为37亿美元，未包含约7亿美元预计将增加的项目，2018年12月31日积压中约23亿美元预计在2019年完成[37] - 2018和2017年12月31日，固定价格合同在合同积压中的占比分别为64.0%和66.9%，固定单价合同占比分别为30.8%和29.8%，其他合同类型占比分别为3.9%和3.3%[44] - 2018年12月31日，未合并和按项目划分的建筑合资企业合同有31亿美元建筑收入待确认，公司份额为10亿美元，合作伙伴份额为21亿美元[54] 设备情况 - 2018和2017年12月31日，重型建筑设备分别为2928台和1905台，卡车等车辆分别为5395辆和3618辆，2018和2017年设备采购分别花费5850万美元和4360万美元[38] 员工情况 - 2018年12月31日，公司雇佣约2700名 salaried 员工和约3000名 hourly 员工，2018年 hourly 员工数量在2100 - 4500之间，平均约3500人[39] - 公司管理和监督人员在公司平均服务约11年[40] - 公司总裁兼首席执行官James H. Roberts年龄为62岁[64] - 公司高级副总裁兼首席财务官Jigisha Desai年龄为52岁[64] - 公司高级副总裁兼集团经理Kyle T. Larkin年龄为47岁[64] - 公司高级副总裁兼集团经理James D. Richards年龄为55岁[64] - 公司高级副总裁兼集团经理Dale Swanberg年龄为56岁[64] 保险与担保情况 - 公司维持一般及超额责任、建筑设备、工人补偿和医疗保险，保额与行业惯例一致[55] - 公司采用涉及三家担保人的共同担保结构以减轻担保市场容量波动风险[56] 法律合规情况 - 公司受《反海外腐败法》等反贿赂法律约束，违反可能面临刑事和民事处罚[57] - 公司投入资源制定、维护、宣传和执行行为准则、反贿赂合规政策等[58] - 公司需在2022年前减少加州越野柴油设备的柴油颗粒和氮氧化物排放[60] - 2016年美国职业安全与健康管理局实施了更严格的结晶二氧化硅职业接触阈值[61] 业务收入来源与风险 - 2018年公司约80.3%的建筑相关收入来自政府机构资助的合同[71] - 不利的经济条件可能对公司业务产生不利影响[71] - 公司在高度竞争的市场中运营，可能导致新订单减少和利润率下降[71] 债务情况 - 截至2018年12月31日，4000万美元的优先应付票据将于2019年一次性支付给一组机构持有人，年利率为6.11%[226] - 截至2018年12月31日，信贷协议下有1.463亿美元的定期贷款未偿还，通过掉期安排将可变利率转换为固定利率2.76%加适用利差，每增加25个基点的适用利差将导致每年增加40万美元的利息费用[227] - 截至2018年12月31日，信贷协议循环部分已提取并欠付1.97亿美元，有效利率为4.02%，每增加25个基点的一个月伦敦银行同业拆借利率或适用利差将导致每年增加50万美元的利息费用[228] - 截至2018年12月31日，公司现金、现金等价物和持有至到期投资总额为338,904千美元，加权平均利率为1.94%[231] - 截至2018年12月31日，公司高级票据应付金额为40,000千美元，利率为6.11%[231] - 截至2018年12月31日，公司信贷协议定期贷款总额为146,250千美元，有效利率为4.26%[231] - 截至2018年12月31日，公司信贷协议循环信贷额度为197,000千美元，有效利率为4.02%[231] - 截至2018年12月31日和2017年，高级票据应付公允价值分别约为4050万美元和8220万美元[233] - 截至2018年12月31日和2017年，信贷协议定期贷款公允价值分别约为1.471亿美元和8990万美元[233] - 截至2018年12月31日和2017年，信贷协议循环信贷额度公允价值分别约为1.979亿美元和5510万美元[233] - 2019 - 2022年现金、现金等价物和持有至到期投资金额分别为302,806千美元、26,098千美元、10,000千美元、0千美元，对应加权平均利率分别为1.99%、1.27%、1.87%、0%[231] - 2019 - 2023年信贷协议定期贷款每年还款金额均为7,500千美元，之后还款金额为108,750千美元[231] 风险与管理情况 - 公司投资组合目标平均到期日不超过购买结算日期起一年，投资组合和现金余额受美国利率影响，公司通过管理到期日来管理利率风险[220][218] - 公司面临信用风险集中的金融工具主要包括现金及现金等价物、短期和长期有价证券以及应收账款，公司与多家金融机构合作并限制对单一机构的信用敞口[221] - 公司国际业务涉及货币汇率波动风险，2018年外汇交易影响 immaterial，墨西哥多数客户合同以美元计价降低了汇率波动风险，截至2018年12月31日无未到期外汇期权合同[223][224] - 公司面临多种商品价格风险，通过在投标时监控成本、在合同中定价、设置价格 escalation 条款、签订供应协议、预购商品和使用金融合同来管理风险[225] - 公司债务和信贷协议违约可能导致无法借款、协议终止、信用证现金抵押、债务加速到期和资产被止赎等后果[78] - 公司可能需为多雇主养老金计划的未缴养老金义务支付现金[80] - 公司合同积压可能会意外调整和取消，不能保证预期收入实现和盈利[80] 信贷协议用途 - 信贷协议循环信贷额度大部分用于资助Layne和LiquiForce的收购[232]