业绩总结 - 2022年第二季度的总收入为7.68亿美元，同比下降8%[27] - 2022年第二季度调整后EBITDA为3930万美元，调整后EBITDA利润率为5.1%[32] - 2022年第二季度的调整后净收入为1710万美元，调整后稀释每股收益为0.38美元[32] - 2022年第二季度的EBITDA为19,139千美元，EBITDA利润率为2.5%[49] - 2022年第二季度的调整后EBITDA为39,316千美元，调整后EBITDA利润率为5.1%[49] - 2022年第二季度的调整后净收入为17,096千美元[51] - 2022年第二季度的调整后每股收益为0.38美元[51] - 2022年上半年，Granite Construction的持续运营净收入为-21,405千美元[49] - 2022年上半年，调整后EBITDA为43,174千美元[49] - 2022年上半年，调整后每股收益为0.12美元[51] 用户数据 - 2022年第二季度的加州收入占总收入的53%[26] - 2022年第二季度的山地组收入占总收入的37%[26] 未来展望 - 预计2022年收入将保持在30亿至31亿美元之间[36] - 2024年目标为34亿至36亿美元[36] - 2022年SG&A占收入的比例预计为8.0%至8.5%[38] - 预计到2023年，承诺和授予项目（CAP）将保持不变[42] 新产品和新技术研发 - 新的犹他州集料厂预计在2023年全面生产，以增强垂直整合运营[12] 负面信息 - 2022年第二季度，Granite Construction的持续运营净收入为-2,370千美元，而2021年同期为24,859千美元[49] - 2022年第二季度的其他成本为20,177千美元，2021年同期为5,868千美元[51] - 2022年第二季度的收入为768百万美元，2021年同期为835百万美元[49]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入较上年下降8%，毛利润下降20%，毛利润率为10% [55] - 第二季度调整后EBITDA为3900万美元，利润率为5%，上年同期为6200万美元和8%；调整后持续经营净收入降至1700万美元，摊薄后每股收益为0.38美元，上年同期为3000万美元和0.66美元 [63] - 截至2022年6月的六个月，经营现金流为1.03亿美元，上年同期为流出3100万美元；第二季度末现金及有价证券余额为2.42亿美元；循环信贷额度可用余额为2.67亿美元，本季度末债务为2.88亿美元，低于2021年第二季度末的3.4亿美元 [64][65][66] - 2022年营收指引为实现低个位数增长，2024年战略计划营收目标的6% - 8%有机复合年增长率不变；调整后EBITDA利润率范围从6% - 8%降至5.5% - 6.5%；SG&A占收入百分比指引为8% - 8.5%不变 [67][69][71] 各条业务线数据和关键指标变化 建筑业务 - 第二季度营收同比下降8100万美元至6.32亿美元，主要因中央集团ORP项目推进及新项目启动，加州集团项目启动延迟，山区集团营收增长部分抵消了下降 [55] - 建筑业务毛利润下降20%，利润率为10%，主要受ORP损失和加州集团营收下降影响；排除ORP后，本季度建筑业务利润率提高至14%，上年为12% [56][58] - ORP项目本季度末剩余合同金额为1.95亿美元，较上季度减少4700万美元；预计2023年结转约5000万美元，仅两个活跃项目，大部分剩余合同金额来自一个小盈利项目 [57] 材料业务 - 收入增加1500万美元或12%，价格上涨抵消了销量下降；毛利润减少500万美元，利润率降至13% [60][61] - 本季度能源和燃料成本上涨影响利润400万美元；销量同比下降，因市场短缺和项目延迟 [51][53] 各个市场数据和关键指标变化 - 山区集团本季度营收同比增长15%，从华盛顿到犹他州表现强劲，工业和能源部门太阳能业务增长 [44] - 加州集团本季度营收同比下降，项目启动延迟，但预计下半年强劲，合同金额增加1.49亿美元 [45][47] - 中央集团本季度营收下降，正进行转型和去风险，合同金额增加9300万美元，平均项目规模低于2000万美元 [46][48] - 公共市场环境强于近年，公司中标率和投标利润率提高；预计联邦基础设施法案资助项目年底推出，将推动当前积极市场 [50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕培养人才、提高标准、扩大市场份额和实现价值最大化四个主题，专注核心土木建筑和材料业务，剥离非核心业务，投资本土市场 [7][15] - 人才培养方面，应对建筑劳动力市场竞争，通过创新招聘和培训计划吸引和留住人才 [8][9] - 提高标准和扩大市场份额方面，加强标准化流程和最佳实践，战略投资业务以促进增长 [11] - 实现价值最大化方面，通过领先的ESG表现、资本配置战略和提升盈利为利益相关者创造价值 [14] - 材料业务方面，收购犹他州新建骨料业务和加州贝克斯菲尔德液态沥青码头，加强垂直整合和本土市场 [20][22] - 行业竞争中，公司凭借本土市场战略、资源优势、客户关系和可持续发展计划提升竞争力 [15][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境方面，建筑劳动力市场竞争激烈，ORP项目有挑战，能源和燃料成本上涨影响利润，但公共市场环境积极，中标率和投标利润率提高 [8][12][50] - 未来前景方面，公司有望在2022年基本解决ORP项目，建筑业务利润率逐步提高，预计2024年实现战略计划利润率目标；下半年业务有望因加州集团合同金额和基础设施法案推动而强劲增长 [73][74][75] 其他重要信息 - 公司安全表现出色，上半年可记录伤害率和严重程度指标为近年最低，STCKY计划成功降低严重事故 [42][43] - 公司可持续发展计划融入核心业务，目标是成为可持续基础设施解决方案领先供应商，相关信息可查看2021年可持续发展报告 [27][28][31] - 5月完成长期信贷安排再融资，获得3.5亿美元五年期循环信贷额度，提高融资灵活性，降低债务水平，债务资本比率降至24% [34][37] - 5月宣布通过加速股票回购交易回购5000万美元普通股，预计第三季度完成结算；完成结算后，剩余约2.315亿美元股票回购授权 [38][39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 加州集团收入是否仍有望同比增长 - 公司预计加州集团下半年收入加速增长，部分关键项目因业主合同管理延迟，预计项目启动后将带动材料业务，对加州市场有信心 [81][82] 问题2: 垂直整合收购项目的整合时间和增量生产率 - 公司在垂直整合业务利润率提升方面取得进展，排除ORP后建筑业务利润率达14%；犹他州采石场明年上线，效益将在未来一两年显现，贝克斯菲尔德沥青码头预计2023年提供价值；公司积极在西部市场寻找一到两个螺栓式收购机会 [83][85][86] 问题3: 下半年ORP项目边际损失风险 - ORP项目风险在项目完成前仍存在，但项目接近尾声，预计按计划推进，2023年结转约5000万美元合同金额，大部分来自加州一个盈利项目 [87][88][90] 问题4: 2022年下半年项目执行的可见性和信心来源 - 公司营收指引基本不变，但调整后EBITDA利润率范围下调，反映上半年ORP损失和材料业务利润率下降影响；预计下半年业务强劲，ORP仍有风险，公司积极管理并更新预测；加州业务下半年有望回升，山区集团表现良好，各运营集团材料业务预计也将表现出色 [96][97][98] 问题5: 阿拉斯加公路项目是否有其他承包商及项目范围和利润率 - 该项目在公司范围内；项目利润率与建筑业务平均预期一致 [99][100][101] 问题6: 遗留项目额外损失成本的原因 - ORP项目损失原因包括调度问题、成本通胀、供应链问题、较长的收尾清单、天气影响和生产问题等，但项目接近完成，预计明年结转约5000万美元合同金额 [108][109] 问题7: 住房市场放缓对业务的影响 - 截至第二季度，住房市场放缓未对公司产生明显影响，但公司会持续关注；材料业务对预拌供应商的销售有放缓，与供应短缺和住房增长有关 [111][112]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___________ to ___________ Commission File Number: 1-12911 GRANITE CONSTRUCTION INCORPORATED State of Incorporation: I.R.S. Employer Identification Number: Delaware 77-0239383 Address of principal executive offices: 585 W. Beach Street Watsonville, California 95076 (831) 724-1011 FORM 10-Q Securities registered pu ...

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度，公司营收同比下降3%，毛利润下降7%，毛利率为9% [54] - 建筑业务营收同比下降3200万美元至4.75亿美元，毛利润下降9%，毛利率为10% [54][55] - 材料业务营收增长1300万美元或22%，毛利润增长100万美元，毛利率略有提升至2% [58] - 调整后EBITDA为400万美元，EBITDA利润率为1%，上年同期分别为900万美元和2%；调整后持续经营业务净亏损同比增加600万美元至1300万美元，摊薄后每股亏损0.28美元，上年同期分别为700万美元和0.15美元 [59] - 第一季度运营活动使用现金5000万美元，上年同期为提供现金3800万美元；期末现金及有价证券为3.98亿美元，循环信贷额度可用2.42亿美元，无债务提取 [60] - 期末固定利率债务为2.99亿美元，低于2021年第一季度末的3.4亿美元 [61] 各条业务线数据和关键指标变化 建筑业务 - 第一季度营收整体下降，主要因中央集团旧风险项目接近完工致营收减少，部分被亚利桑那州地区良好表现抵消；加利福尼亚州因天气和项目启动延迟营收下降；山区集团营收在多个地区增长，尤其犹他州表现突出 [46][47][48] - 旧风险项目（ORP）季度末剩余承诺及授予项目（CAP）为2.46亿美元，较上季度减少7300万美元，预计2022年按计划推进，2023年初剩余约5000万美元；第一季度净ORP损失为300万美元，上年同期收支平衡 [57] 材料业务 - 第一季度骨料和沥青销量同比增长，尽管油价上涨和通胀影响，但成本缓解策略及价格上涨部分抵消成本压力，市场需求将持续推动全年营收 [52] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度市场竞争激烈，但较去年年初环境有所改善，投标工作增多，利润率因定价压力减轻而提升；通胀担忧仍存，但市场整体健康，预计基础设施法案资金将带来更多机会，推动CAP增长 [51] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略主题 - 发展员工：将其作为战略基础，致力于成为行业首选雇主，通过多元化、培训和发展项目吸引和留住人才，设定女性和有色人种在公司及领导层占比目标 [11][12][15] - 提高标准：建筑业务通过成立建设领导委员会加强投标、估算和项目执行流程；材料业务通过工厂自动化提高产能、降低单位成本 [16][17] - 扩大市场份额：向以客户为中心的文化转变，投资垂直整合业务模式，分阶段加强和拓展现有市场、建立新市场 [18] - 最大化公司价值：通过改善资本管理、增长盈利、提供稳定财务结果和在环境、社会和治理方面领先来实现 [19] 市场策略 - 采用主场市场策略，利用市场情报、与利益相关者的关系、资源优势和客户关系，实现项目组合平衡，提高盈利能力 [20][21][23] - 强调垂直整合，将建筑材料业务与建筑项目能力相结合，通过内部采购、材料回收和税务节省降低成本，推动可持续盈利增长 [25][26][27] 投资框架 - 未来几年分两阶段投资：支持和加强阶段（未来三年），投资材料业务自动化、储备扩张和小规模收购以巩固核心竞争力和现有市场；扩张和转型阶段（2024年及以后），通过垂直整合扩张和平台进行更具变革性的投资 [28][29][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对战略计划充满信心，预计通过持续盈利和现金流释放巨大价值，实现业务可持续增长、加强和拓展市场，并在长期进行更具变革性的收购 [65] - 运营市场在第一季度表现强劲，虽关注整体经济环境，但2022年业务活动未放缓，需求旺盛；预计后期基础设施法案资金流入将带来更多机会，推动2023 - 2024年有机增长 [66][67] 其他重要信息 - 第一季度完成Inliner业务出售，水资源和矿产服务业务剥离工作取得进展，预计2022年达成出售协议，交易价值预计高于Inliner业务 [62] - 3月回购61.1万股，约1900万美元，3亿美元股票回购授权剩余2.81亿美元，将根据现金状况和增值情况评估后续回购 [63] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：若剥离业务完成，公司2023年如何部署过剩资本？ - 未来两三年优先支持和加强现有主场市场，包括材料业务自动化和储备扩张；进行小型收购，围绕现有业务布局，预计每年1 - 2笔，每笔不超1亿美元，为后续变革性收购做准备 [72][73] 问题2：2023 - 2024年资本支出是否会因材料业务计划而增加？ - 资本支出指引将保持一致，主要包括维护性资本支出和材料业务投资 [74] 问题3：当前投标环境与疫情前相比如何，是否已反映在利润率指引中，是否意味着利润率可能达到EBITDA利润率上限？ - 预计到2024年，除ORP外利润率提高2%，来自投标价格提高和整体执行改善；目前市场健康，投标机会和利润率增加，中标率提高，材料业务量和利润率也上升，市场状况优于去年同期，基础设施法案资金流入将进一步改善市场 [75][76] 问题4：实现2024年营收和利润率目标的不确定性或风险，以及现有员工和资产基础能否支持目标实现？ - 公司有能力实现目标，加利福尼亚州和山区团队过去几年CAP增长，随着ORP结束，可将员工和资源投入优质项目；公司注重员工招聘、发展和保留，为公司创造更多机会 [84][85][86] 问题5：中央部门未来三年如何融入战略计划，以及提高业务质量和业绩的策略？ - 中央集团包括亚利桑那州、伊利诺伊州和人才部门，正从ORP项目向小型业务转型，采用主场市场策略，专注本地业务；转型需要时间，但团队已取得进展，开始承接有助于公司实现目标的项目 [88][89] 问题6：中央部门利润率与其他部门相比如何，未来几年是否有200个基点的提升机会？ - 中央部门利润率应与加利福尼亚州和山区部门无差异，关键是实现可持续的中双位数利润率，通过提高投标价格和执行能力实现 [90] 问题7：2024年营收指引是否考虑基础设施投资和就业法案（IIJA）资金，是否需要并购或小型收购来实现目标，增长是否更倾向于有机增长？ - 提供的6% - 8%复合年增长率（CAGR）为有机增长，未包含并购或无机增长；该增长率与基础设施法案中公路资金部分的CAGR相当，达到8%意味着获得更多市场份额 [98] 问题8：近期哪些地区有更多垂直整合业务机会？ - 公司认为某些市场可加强垂直整合地位，如德克萨斯州和佛罗里达州；目前主要关注西海岸现有业务布局，希望在有强大团队的市场进行整合 [99] 问题9：通胀对交通部项目招标或重新设计是否有影响？ - 去年因供应链、通胀和疫情影响有业务下滑，今年未出现此情况，招标量和公司中标率、利润率均有改善，材料业务量上升也表明市场向好 [102] 问题10：第一季度材料业务营收和毛利润超预期，公司对全年材料业务利润率目标及应对柴油和液体沥青成本上涨的措施，以及通胀成本对全年的影响？ - 第一季度材料业务量上升，骨料利润率提高，沥青利润率略有下降；公司通过提前应对油价、柴油和天然气成本，调整设备费率、利用交通部合同的价格调整机制、建立实物库存、进行金融对冲和签订供应合同等措施缓解成本压力；第一季度在燃烧燃料方面有天然气成本增加问题，4月1日起实施能源附加费以弥补成本；预计材料业务利润率符合指引，整体目标为中双位数利润率 [109][110][114] 问题11：从历史或季节性角度看，今年材料业务利润率与去年相比如何？ - 公司对材料业务利润率有信心，预计符合指引，整体目标为中双位数利润率；两年前受益于液体沥青和柴油价格下降，去年价格回升但未实现利润率扩张，今年有望转嫁成本，对第一季度结果满意并期待第二季度延续 [114] 问题12：如何看待ORP积压订单和2022 - 2023年预期营收消耗？ - 第一季度消耗约7000万美元ORP，目前ORP CAP剩余约2.5亿美元，预计全年再消耗2亿美元，年底剩余约5000万美元 [115] 问题13：除小型收购外，公司业务在能力或地理覆盖方面有哪些想拓展的特定领域？ - 战略计划重点是回归核心土木建筑和材料业务，未来两三年专注提升现有业务能力和巩固市场地位，长期考虑地理多元化 [118] 问题14：水资源和矿产资源剥离业务预计完成时间？ - 已完成Inliner业务出售，水资源和矿产服务业务其他两个部门剥离工作正在推进，预计年底完成 [120]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___________ to ___________ Commission File Number: 1-12911 GRANITE CONSTRUCTION INCORPORATED State of Incorporation: I.R.S. Employer Identification Number: Delaware 77-0 ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____ to _____ Commission file number 1-12911 Granite Construction Incorporated (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorpo ...

财务数据和关键指标变化 - 2021财年持续经营业务收入较上年下降4%，毛利润略有改善，毛利率为10% [43] - 2021年建筑业务全年持续经营业务收入同比下降1.62亿美元至26亿美元，毛利润增长3%，毛利率为10% [44][45] - 2021年材料业务收入增长4300万美元或12%，毛利润下降600万美元，毛利率从上年的17%降至14% [49] - 2021财年总运营调整后EBITDA利润率为6%，持续经营业务调整后EBITDA为1.63亿美元，利润率为5.4% [50][51] - 2021财年持续经营业务调整后净收入同比增加1000万美元至6100万美元，摊薄后每股收益为1.33美元 [52] - 2021财年经营现金流降至2200万美元，年末现金和可交易证券为4.11亿美元，循环信贷额度可用2.32亿美元 [53][54] 各条业务线数据和关键指标变化 建筑业务 - 2021财年，中央集团、加利福尼亚集团和山区集团建筑收入占比分别为41%、32%和28% [26] - 中央集团2021年收入下降8700万美元，部分被亚利桑那州地区收入增长抵消 [26][27] - 加利福尼亚集团2021年收入下降1.06亿美元，受2020年下半年业绩、2021年第四季度天气和竞争环境影响 [29] - 山区集团2021年收入增加3100万美元，内华达、华盛顿、犹他地区和可再生能源部门表现强劲 [30] - 2021年末建筑业务在手订单为40亿美元，较第三季度和上年分别减少5500万美元和5000万美元 [32] 材料业务 - 2021年材料业务受第四季度潮湿天气影响，但全年收入仍增长12%，其他集团销量增长11%，沥青增长6% [40] - 2021年约65%的材料收入来自沥青销售，受油价上涨影响，结果受到负面影响 [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年11月联邦基础设施投资和就业法案签署，提供550亿美元增量资金，预计推动经济扩张，利好公司业务 [41] - 州和地方层面，市场因地理位置而异，但选民对交通措施的支持持续，预计2022年活动和机会增加，2023 - 2024年影响更大 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司决定剥离水和矿产服务业务，专注于核心的土木建筑和材料业务，以提升现金状况并投资新机会 [9][12] - 报告板块从交通、水、专业和材料调整为建筑和材料，运营集团从五个重组为三个 [14][17] - 新战略计划包括发展员工、提高标准、扩大市场份额和最大化公司价值四个主题 [22] - 公司将利用本土市场竞争优势，通过有机增长和并购投资垂直整合业务模式，加强和拓展现有本土市场 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对第四季度业绩失望，尤其是ORP项目亏损，但预计2022年完成大部分ORP项目 [65] - 认为新战略计划实施将使公司专注核心业务，实现盈利并为股东提供稳定回报 [66] - 2022年公司在手订单组合风险降低，预计盈利能力提高 [67] - 现金和流动性状况良好，完成剥离后将更强，将战略投资业务并通过股票回购回报股东 [68] - 随着基础设施法案资金到位，预计业务将持续增长 [68] 其他重要信息 - 会议讨论可能包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异，公司无义务更新前瞻性陈述 [4][5] - 会议可能讨论非GAAP指标，相关披露可在投资者关系网站获取 [6] - 2022年公司预计收入实现低个位数增长，调整后EBITDA利润率提高至6% - 8% [56][58] - 预计2022年完成大部分ORP项目，假设其利润率为零，SG&A费用与2021年基本一致，有效税率在20% - 25%之间，资本支出在1 - 1.15亿美元之间 [59][61] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 出售水业务组合的原因及预期收益 - 公司认为水业务组合不符合核心业务战略，决定剥离以重新投资核心业务，目前出售进程刚开始，收益金额待定 [73][74] 问题2: 6% - 8% EBITDA利润率指引及ORP项目结束后的长期利润率预期 - 公司预计长期EBITDA利润率可达9% - 10%，需先完成ORP项目，目前该项目按预期推进，市场情况改善有助于实现目标 [76] 问题3: SG&A费用在排除ORP项目后的变化及中央集团转型的影响 - 公司通过垂直整合业务抵消ORP项目下降影响，中央集团向本土市场战略转型初见成效，预计SG&A费用将改善 [78][79] 问题4: 中央集团转型的收入逆风及利润率影响 - 2022年中央集团收入受ORP项目减少和业务转型影响，预计ORP项目盈亏平衡，持续经营业务利润率与其他地区一致，有增长机会 [81][83] 问题5: 2022年在手订单利润率与2021年对比及市场竞争情况 - 2022年在手订单质量提高，风险降低，设计建造项目占比从25%降至10%，最佳价值项目占比从24%升至46%，市场投标量增加，利润率略有提高 [86][87][88] 问题6: 在手订单风险结构变化对利润率的影响 - 公司预计利润率将增加，目前在手订单质量良好，有信心实现目标 [89][90] 问题7: 股票回购计划执行时机及资本支出和并购机会考虑 - 公司年末流动性良好，董事会授权股票回购计划增至3亿美元，将关注市场机会适时执行，近期完成Inliner交易后将有现金流入，可用于偿债和股票回购 [92][94] - 公司目前主要加强现有本土市场，未来一两年有机会投资集料储备、技术和进行小型并购，2024年及以后考虑更具变革性的并购 [95][96] 问题8: 加州市场情况及同比增长预期 - 公司在各市场投标机会增加，加州公共部门Caltrans项目招标同比增加，预算预计改善，私人市场也有所恢复，整体市场情况良好 [99][100] 问题9: 2022年SG&A费用目标能否支持2023年有机增长 - 公司去年底重组后实现成本节约，预计SG&A费用具有可扩展性，随着业务增长，SG&A费用占比将下降 [101] 问题10: 160个基点利润率扩张目标的具体构成及基础业务盈利能力改善预期 - 利润率扩张目标基于ORP项目无利润、业务整体利润率达14%、SG&A费用在8% - 8.5%、天气正常等假设 [105] 问题11: 第一季度有机增长和利润率预期 - 目前判断第一季度情况尚早，天气对第一季度和第四季度业务有影响，需进一步观察 [107] 问题12: 年初ORP项目在手订单金额 - 年初ORP项目在手订单为3.19亿美元，预计2022年消耗大部分，2023年初剩余约5000万美元 [108]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度综合收入为11亿美元，与去年同期基本持平；毛利润下降5%至1.2亿美元，毛利率为11% [42] - 调整后EBITDA同比下降1400万美元至8100万美元，调整后EBITDA利润率为8%；SG&A费用增加500万美元至7800万美元，占收入的7%；2021财年SG&A费用指引为收入的8.5% - 9%，调整后EBITDA利润率指引从5.5% - 7.5%收窄至6% - 7% [52][53] - 第三季度调整后净收入为4300万美元，调整后摊薄每股收益为0.93美元，去年同期为5400万美元 [54] - 截至9月30日的九个月，经营现金流减少7900万美元至6000万美元；第三季度末现金和可交易证券为4.75亿美元，较去年同期增加8100万美元，较上一季度增加7100万美元；循环信贷额度可用余额为2.28亿美元，无债务提取 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 运输业务 - 收入同比下降5600万美元至5.68亿美元，主要因重型土木工程运营集团预期下降以及加州运营集团因2021年竞争激烈的投标环境导致收入降低；毛利润增长8%至5900万美元，毛利率从去年同期的9%提升至10% [43] - ORP在2021年第三季度亏损500万美元，收入为1亿美元，去年同期亏损2300万美元；截至9月30日的九个月，ORP亏损40万美元，去年同期亏损6200万美元；第三季度ORP资本减少1亿美元，预计2021年第四季度项目消耗约8500万美元，将约2.75亿美元ORP资本带入2022年 [44][45][46] 水务业务 - 第三季度收入同比增长14%至1.22亿美元，受美国各地供水和维护服务需求推动；毛利润下降21%至1000万美元，毛利率为8%，主要因两个具有挑战性的项目 [47] 专业业务 - 第三季度收入同比增长14%至2.34亿美元，主要由重型土木工程运营集团的联邦场地开发项目进展以及矿业行业的矿产勘探业务收入增加带动；毛利润下降7%至3100万美元，毛利率为13%，主要因先前披露的隧道项目争议工作持续表现以及业务部门内利润组合变化 [48][49] 材料业务 - 第三季度收入同比增长6%至1.38亿美元，受加州和西北运营集团的骨料和沥青销量持续强劲推动；毛利润降至2100万美元，毛利率为15%，主要因石油成本增加、季度内销量地理转移以及今年年初投入使用的两个新工厂折旧增加 [50][51] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度末综合资本为43亿美元，较2021年第二季度略有下降，较2020年第三季度增加1.35亿美元 [38] - 垂直整合集团的资本占比增至61%，重型土木工程运营集团资本占比降至19%，去年同期为31% [39] - 最佳价值采购奖项占总资本的39%，即17亿美元；设计建造项目占比降至11%，即4.87亿美元 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将可持续发展纳入核心价值观和业务战略，在环境、社会和治理方面推进相关举措，目标是成为可持续基础设施解决方案的领先提供商 [9][10][16] - 运输业务专注于降低风险，选择项目设计更具可见性、规模更小、工期更短且能利用现有关系的项目；水务业务有望受益于水基础设施项目资金投入；专业业务在公私领域均有拓展，关注矿业和可再生能源行业；材料业务受油价波动影响，团队持续关注 [18][28][31][36] - 行业竞争方面，运输业务加州市场投标量回升但竞争仍较激烈，受公共支出不确定性和私人市场供应链及通胀因素影响；整体市场存在向最佳价值合同方法转变的趋势，尽管竞争激烈，但公司认为仍有机会增加资本 [67][79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管ORP在本季度有亏损，但公司按计划推进剩余工作，预计2022年初将约2.75亿美元ORP资本带入；公司团队、市场和与业主的关系表现强劲，多元化的专业能力将有助于业务转型和增长 [61] - 现金和流动性状况良好，为业务增长和股东创造价值提供灵活性；对市场的公共和私人资金环境持乐观态度 [62] 其他重要信息 - 公司于9月发布2020年可持续发展报告，强调可持续发展作为核心价值和业务战略的基础概念，涵盖环境、社会和治理等方面的举措和目标 [10] - 公司资本分配优先事项包括维持季度股息、通过业务再投资加强核心能力、关注并购机会以及考虑股份回购计划 [57][58] - 公司正在与董事会合作完善战略计划，预计2022年初分享更多信息 [59] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：运输业务中加州运营集团何时能有更实质性好转 - 目前投标量高于去年，回到疫情前水平，但竞争仍较激烈，受公共支出不确定性和私人市场因素影响；加州运输资本显著增加，市场向好但仍需观察 [67][68] 问题2：水务业务何时能看到高利润率工作抵消低利润率工作的效益，是否反映在更新的指引中 - 指引已考虑相关因素；水务业务受疫情影响，项目延迟，近期有新项目上线，短期问题解决后，2022年前景较好 [69][70] 问题3：ORP按计划推进，设计建造和最佳价值工作未来1 - 2年趋势如何，总资本如何更积极地转变 - ORP已接近盈亏平衡，团队表现良好；设计建造项目风险较高，目前占总资本的11%，未来追求需有充分理由，在大型项目中占比约20%或更低；最佳价值项目占项目管道的约55%，是主要追求方向 [73][75][78] 问题4：在竞争激烈环境下，追求更多最佳价值工作是否受限 - 公司资本同比增长，最佳价值部分占比也更高；市场有向最佳价值合同方法转变的趋势，尽管竞争激烈，但机会充足，最佳价值部分有望继续增长 [79][80] 问题5：Q3天气情况及西北Q4天气展望 - Q3遭遇今年首场风暴，部分地区如阿拉斯加因天气停工，部分业务仍在进行；Q4天气不确定，预计一段时间内干燥 [88][89] 问题6：供应链、劳动力紧张和成本通胀情况，是否影响项目推进 - 部分项目因通胀因素被搁置；供应方面，2021年无法维持2020年柴油、石油和液体沥青价格带来的利润率扩张；劳动力方面，西部作为工会承包商关系良好，但大型项目和水务部门存在挑战，部分地区有卡车司机短缺和零部件供应问题；整体财务影响较小，团队应对良好 [91][93][95] 问题7：整体索赔进展及纽约新政府对其的影响 - 目前在纽约的索赔工作无重大进展，希望新政府带来更好进展 [96] 问题8：如何看待水务业务可寻址市场和有机增长节奏 - 难以给出确切数字，整体按公司收入指引；水务业务机会增多，需求回升，预计与整体指引相符 [100][101] 问题9：水务业务毛利率未来趋势 - 预计水务业务毛利率将向公司其他业务类似的中个位数利润率靠近，目前仍需提升 [103]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___________ to ___________ Commission File Number: 1-12911 GRANITE CONSTRUCTION INCORPORATED State of Incorporation: I.R.S. Employer Identification Number: Delaware ...

业绩总结 - 2021年第二季度总收入为5.25亿美元，同比增长5%[24] - 2021年第二季度毛利润为1.17亿美元，同比增长32%[25] - 2021年第二季度的调整后净收入为4230万美元，调整后每股收益为0.91美元[31] - 2021年第二季度的EBITDA为103,671千美元，EBITDA利润率为10.8%[43] - 2021年上半年净收入为(11,734)千美元，较2020年上半年的(61,965)千美元有所改善[43] 用户数据 - 水务部门CAP同比增长129%，达到5.32亿美元[16] - 材料部门季度集料量增长42%，沥青量增长25%[19] - 运输部门CAP为28.94亿美元，占总CAP的65%[22] 未来展望 - 公司在联邦基础设施法案的推动下，对扩展持乐观态度[37] - 公司在多元化的横向土木承包商中展现出强劲的CAP余额[37] 新产品和新技术研发 - 2021年第二季度的税前调整收入为54,900千美元，较2020年同期的18,420千美元显著增加[43] 负面信息 - 2021年第二季度的非现金减值费用为5,953千美元，较2020年同期的13,659千美元有所减少[43] 其他新策略 - 2021年第二季度的调整后EBITDA为79,936千美元，调整后的EBITDA利润率为8.3%[43] - 2021年第二季度的现金流为6.31亿美元，流动性为5.39亿美元[32]