净收入与每股收益情况 - 2023年第四季度净收入2600万美元，摊薄后每股收益0.55美元，上年同期净收入2200万美元，摊薄后每股收益0.46美元；调整后净收入3600万美元，摊薄后每股收益0.82美元，上年同期调整后净收入2500万美元，摊薄后每股收益0.56美元[3] - 2023财年净收入4400万美元，摊薄后每股收益0.97美元，上年净收入8300万美元，摊薄后每股收益1.70美元；调整后净收入1.4亿美元，摊薄后每股收益3.14美元，上年调整后净收入1.04亿美元，摊薄后每股收益2.31美元[5] - 2023年全年基本每股收益为0.99美元，较2022年的1.87美元下降约47.06%；2023年第四季度基本每股收益为0.59美元，较2022年同期的0.5美元增长约18%[25] - 2023年第四季度净利润为2599.8万美元，2022年同期为2205.2万美元；2023年全年净利润为4359.9万美元，2022年为8330.2万美元[32] - 2023年第四季度摊薄后每股收益为0.55美元，2022年同期为0.46美元；2023年全年摊薄后每股收益为0.97美元，2022年为1.70美元[35] - 2023年第四季度调整后摊薄后每股收益为0.82美元，2022年同期为0.56美元；2023年全年调整后摊薄后每股收益为3.14美元，2022年为2.31美元[35] - 2023年第四季度调整后净利润为3628.7万美元，2022年同期为2460.8万美元；2023年全年调整后净利润为1.39625亿美元，2022年为1.03813亿美元[35] 收入增长情况 - 第四季度收入同比增长18%至9.34亿美元，2023财年收入增加2.08亿美元至35亿美元[8][10] - 2023年全年总营收为35.09138亿美元，较2022年的33.01256亿美元增长约6.3%；2023年第四季度总营收为9.33698亿美元，较2022年同期的7.89213亿美元增长约18.31%[25] - 2023年和2022年第四季度合并收入分别为9.34亿美元和7.89亿美元，2023年和2022年全年合并收入分别为35亿美元和33亿美元[33] 运营现金流情况 - 第四季度运营现金流环比增加1.5亿美元[8] - 2023年全年经营活动产生的净现金为1.83707亿美元，较2022年的5564.7万美元增长约230.13%[27] 已承诺和已授予项目（CAP）情况 - 已承诺和已授予项目（CAP）为55亿美元，同比增加11亿美元，环比减少3900万美元[8][13] 各业务线收入增长情况 - 2023年第四季度建筑业务收入同比增长19.3%，财年收入同比增长6.7%；材料业务第四季度收入同比增长12.8%，财年收入同比增长3.9%[11][14] 2024年业绩预计情况 - 预计2024年收入在38亿至40亿美元之间[16][19] - 预计2024年调整后EBITDA利润率在9.0%至11.0%之间[16][19] - 预计2024年SG&A费用占收入的7.5%至8.0%[19] - 预计2024年资本支出在1.3亿至1.5亿美元之间[16][19] 公司资产与债务情况 - 截至2023年12月31日，公司总资产为28.1354亿美元，较2022年的21.67933亿美元增长约29.87%[23] - 截至2023年12月31日，现金及现金等价物为4.17663亿美元，较2022年的2.93991亿美元增长约42.06%[23] - 2023年全年长期债务为6.14781亿美元，较2022年的2.86934亿美元增长约114.26%[23] 投资与融资活动现金流情况 - 2023年全年投资活动使用的净现金为3.5929亿美元，而2022年为1100万美元[27] - 2023年全年融资活动提供的净现金为2.99255亿美元，而2022年使用的净现金为1.64311亿美元[27] 利润率情况 - 2023年第四季度净利润率为2.8%，与2022年同期持平；2023年全年净利润率为1.2%，2022年为2.5%[32] - 2023年第四季度EBITDA利润率为6.6%，2022年同期为6.1%；2023年全年EBITDA利润率为4.8%，2022年为5.6%[32] - 2023年第四季度调整后EBITDA利润率为7.9%，2022年同期为6.3%；2023年全年调整后EBITDA利润率为7.7%，2022年为6.4%[32] EBITDA相关情况 - 2023年第四季度EBITDA为6174.3万美元，2022年同期为4822.2万美元；2023年全年EBITDA为1.67656亿美元，2022年为1.85976亿美元[32] - 2023年第四季度调整后EBITDA为7398.7万美元，2022年同期为4994.1万美元；2023年全年调整后EBITDA为2.68925亿美元，2022年为2.10096亿美元[32] 非GAAP财务信息情况 - 公司提供非GAAP财务信息，包括EBITDA、调整后EBITDA等，以评估经营业绩并便于与同行比较[28]

业务资金来源与政策支持 - 公司公共工程项目资金约占总业务的70%，依赖各级政府收入，联邦层面IIJA法案提供1.2万亿美元资金，含550亿美元增量资金，2023财年已发放599亿美元[117] 承诺和中标项目情况 - 公司第三季度末承诺和中标项目（CAP）达56亿美元，受积极的公共资金环境和私人市场支持[121] - 2023年9月30日CAP为56亿美元，较2023年6月30日增加1.469亿美元，较2022年12月31日增加11亿美元[133] - 2023年9月30日、6月30日和2022年12月31日，非控股股东在CAP中的份额分别为2.775亿美元、1.296亿美元和0.85亿美元[134] - 截至2023年9月30日，公司56亿美元的CAP中有约35亿美元已获得担保[160] 企业收购情况 - 2023年4月24日，公司以约2690万美元现金收购Coast Mountain Resources (2020) Ltd.，其业绩计入材料部门[122] 诉讼费用情况 - 截至2023年9月30日的九个月，公司就诉讼事项记录了2000万美元的税前费用[123] 总营收情况 - 2023年第三季度总营收为11.1682亿美元，2022年同期为10.0891亿美元；2023年前九个月总营收为25.7544亿美元，2022年同期为25.12043亿美元[124] 建筑业务营收情况 - 2023年第三季度建筑业务营收为9.45698亿美元，占比84.7%，较2022年同期增加9830万美元，增幅11.6%；前九个月建筑业务营收为21.98527亿美元，占比85.4%，较2022年同期增加5970万美元，增幅2.8%[125][126][127] - 2023年第三季度加州建筑业务营收为3.17244亿美元，占比33.5%；前九个月为6.99093亿美元，占比31.8%[126] - 2023年和2022年截至9月30日的三个和九个月内，建筑部门约70%的收入来自公共部门[128] 材料业务营收情况 - 2023年第三季度材料业务营收为1.71122亿美元，占比15.3%，较2022年同期增加960万美元，增幅5.9%；前九个月材料业务营收为3.76913亿美元，占比14.6%，较2022年同期增加370万美元，增幅1.0%[125][129] - 2023年第三季度加州材料业务营收为8386.7万美元，占比49.0%；前九个月为1.91221亿美元，占比50.7%[129] 未实现收入与其他奖励情况 - 截至2023年9月30日，未实现收入为39.65亿美元，占比71.0%；其他奖励为16.20亿美元，占比29.0%；总计55.85亿美元[133] 建筑业务毛利润情况 - 2023年第三季度和前九个月建筑业务毛利润分别为1.372亿美元和2.530亿美元，较2022年增加4410万美元和2130万美元，增幅分别为47.5%和9.2%[135] 材料业务毛利润情况 - 2023年第三季度和前九个月材料业务毛利润分别为2948万美元和4907万美元，较2022年增加740万美元和810万美元[138] 销售、一般和行政费用情况 - 2023年第三季度和前九个月销售、一般和行政费用分别为7479万美元和2.125亿美元，占收入的比例分别为6.7%和8.3%[139] 其他成本净额情况 - 2023年第三季度和前九个月其他成本净额分别为1984万美元和3797万美元，较上年增加2030万美元和1560万美元[142] 债务清偿情况 - 2023年第二季度，公司发行139.05万股普通股并支付1.988亿美元现金，以换取1.987亿美元本金的2.75%可转换债券，产生5110万美元债务清偿损失[143] 所得税拨备情况 - 2023年第三季度和前九个月所得税拨备分别为2242万美元和2198万美元，有效税率分别为28.1%和73.6%[144] 归属于非控股股东金额情况 - 2023年第三季度和前九个月归属于非控股股东的金额分别为12.8万美元和972.3万美元，较2022年分别减少400万美元和增加820万美元[145] 信贷协议相关情况 - 截至2023年9月30日，公司信贷协议下未使用额度为3.308亿美元，已发行并流通的信用证为1920万美元[149] - 截至2023年9月30日，公司信贷协议相关契约均已遵守[163] 应收账款情况 - 截至2023年9月30日，公司对Brightline的应收账款为190万美元，合同保留金应收账款为2900万美元，其中180万美元已逾期[149] 现金及现金等价物与可交易证券情况 - 2023年9月30日和2022年12月31日，公司合并现金及现金等价物分别为2.92124亿美元和2.93991亿美元，可交易证券分别为3702.8万美元和6594.3万美元[150] 资本支出情况 - 2023年前九个月资本支出为1.09亿美元，2022年同期为9780万美元，预计2023年资本支出约为1.2亿美元[153] 经营活动现金流量情况 - 2023年前九个月经营活动提供现金3420万美元，2022年同期使用现金1463.1万美元，同比增加4880万美元[154][156] 投资活动现金流量情况 - 2023年前九个月投资活动使用现金8930万美元，2022年同期提供现金1387.4万美元，同比增加1.031亿美元[154][157] 融资活动现金流量情况 - 2023年前九个月融资活动提供现金5320万美元，2022年同期使用现金1.57814亿美元，同比增加2.11亿美元[154][158] 普通股回购额度情况 - 2022年董事会授权公司最多回购3亿美元普通股，截至2023年9月30日，2.315亿美元额度仍可用[164]

业绩总结 - 2023年第三季度总承诺和已获项目（CAP）为56亿美元，较上季度增加1.47亿美元，较去年同期增长37%[17] - 2023年第三季度建筑收入为9.46亿美元，同比增长，主要由加州和山区集团推动[38] - 2023年第三季度调整后的EBITDA为1.24亿美元，调整后的EBITDA利润率为11.1%[24] - 2023年第三季度净收入为7500万美元，净收入利润率为5.2%[46] - 2023年第三季度的稀释每股净收入为1.13美元，较2022年同期的1.36美元下降16.9%[48] - 2023年第三季度的调整后净收入为75,227千美元，较2022年同期的57,177千美元增长31.6%[48] 用户数据 - 2023年第三季度的稀释加权平均普通股股数为53,612千股，较2022年同期的51,863千股增长3.4%[48] 未来展望 - 预计2024年收入将在36亿至39亿美元之间，调整后的EBITDA利润率在9%至11%之间[24] - 预计2024年将实现进一步的材料价格上涨，推动成本效率和利润扩张[23] 新产品和新技术研发 - 2023年第三季度材料收入为1.71亿美元，受销售价格上涨和稳定的油气成本推动，同比增长[24] 市场扩张和并购 - 加州交通预算同比增长5%，尽管整体州预算出现赤字[9] 负面信息 - 2023年第三季度的净收入为57,624千美元，较2022年同期的69,302千美元下降16.9%[48] - 2023年第三季度的其他成本净额为19,843千美元，较2022年同期的(490)千美元显著增加[48] - 2023年第三季度的调整后所得税费用为24,755千美元，较2022年同期的11,937千美元增长74.5%[48] - 2023年第三季度的交易成本为92千美元，较2022年同期的8,012千美元显著下降[48]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入同比增长11%至11亿美元,毛利同比增加52%至1.67亿美元,毛利率为15% [5] - 建筑分部收入同比增长12%至9.46亿美元,毛利同比增加44%至1.37亿美元,毛利率为14.5% [5] - 材料分部收入同比增长6%至1.71亿美元,毛利同比增加7%至2900万美元,毛利率为17% [5] - 第三季度调整后每股收益为1.69美元,调整后EBITDA利润率为11% [5] - 第三季度经营活动产生的现金流量为1.53亿美元,较上季度大幅改善 [5][6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 建筑分部在手订单(CAP)同比增长37%至56亿美元,创历史新高 [3][4] - 加利福尼亚区CAP同比增长51%至24亿美元,创历史新高 [3] - 山区CAP同比增长43%至14亿美元,创历史新高 [3] - 中部区CAP同比增长18%至18亿美元,创历史新高 [3][4] - 材料分部销量和订单在第三季度和第四季度保持强劲 [4] 各个市场数据和关键指标变化 - 加利福尼亚州公共支出强劲,预计2024年将继续保持高位 [3] - 犹他州、阿拉斯加州和内华达州市场表现强劲,预计2024年将继续增长 [3] - 德克萨斯州和休斯顿市场表现良好,公司在当地的家庭市场策略取得成效 [11][12] - 佛罗里达州市场有所下滑,但被德克萨斯州、亚利桑那州和伊利诺伊州等地区的增长所抵消 [5] - 住宅市场有所放缓,但公司的材料业务受影响较小 [19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在向更加可预测和盈利的业务模式转型,目标是2024年实现9%-11%的调整后EBITDA利润率 [3][4][24] - 公司正在加大对材料业务的投资,包括新建自动化骨料厂和沥青码头等,预计将带来成本效率和利润率提升 [4][24] - 公司计划在2024年及以后进一步扩张到新的地理区域,寻求大型一体化业务机会 [26] - 基础设施投资法案(IIJA)为公司带来大量公共项目机会,公司已做好充分准备 [3][4] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为公共支出强劲,预计2024年将继续保持增长势头 [19] - 公司对材料业务的定价能力和成本控制能力保持乐观,预计2024年毛利率将达到15%-17% [4][24] - 公司对I-64高架桥项目的完工充满信心,预计将在2023年底前完工 [5][25] - 公司对2024年的财务目标保持信心,认为有足够的在手订单和市场机会实现目标 [6] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brian Biros 提问** 询问中部区在手订单的具体构成和毛利率情况 [11][12] **Kyle Larkin 回答** 中部区主要集中在德克萨斯州和休斯顿市场,专注于中等规模的DOT项目,毛利率与公司整体水平一致 [11][12] 问题2 **Brent Thielman 提问** 询问公司在手订单的毛利率水平较过去有何变化 [17][18] **Kyle Larkin 回答** 公司在手订单的毛利率较2年前提升了1.5%-2%,体现了市场环境改善和公司选择更优质项目的成果 [17][18] 问题3 **Brian Russo 提问** 询问公司2024年的EBITDA目标是否属于正常水平,是否还有进一步提升空间 [23][24] **Kyle Larkin 回答** 公司2024年EBITDA目标9%-11%属于正常水平,未来还有进一步提升空间,主要来自于新项目毛利率提升、材料业务定价能力提升以及自动化投资带来的成本效率 [23][24]

业绩总结 - 材料收入和毛利润同比增长，主要受沥青和骨料销售增加及骨料销售量改善的推动[1] - 2023年第二季度的总收入为899百万美元，2022年同期为849百万美元，增长了5.9%[49] - 2023年上半年总收入为1.5十亿美元，与2022年持平[49] - 2023年第二季度的调整后每股收益为1.03美元，相较于2022年同期的0.76美元增长了35.5%[48] - 调整后的净收入为45,942千美元，较2022年同期的34,094千美元增长了34.5%[48] 用户数据 - 第二季度材料销售量同比增长9%，主要得益于加州、阿拉斯加和内华达州的增长[29] - 加州交通部（Caltrans）预算同比增长5%，尽管整体州预算出现赤字[19] 未来展望 - 2023年收入指引修订为33.5亿至34.5亿美元，调整后的EBITDA利润率在7.5%至8.5%之间[1] - 公司在材料业务上持续投资，预计下半年CAP将继续增长[19] - 截至第二季度末，承诺和授予项目（CAP）创纪录达到54亿美元，同比增长29%，环比增长6.5%[6] 新产品和新技术研发 - 公共市场环境强劲，支持基础设施投资和项目增长[1] 财务状况 - 现金和可流动证券为2.51亿美元，显示出强劲的流动性[33] - 2023年第二季度的调整后税前收入为52,297千美元，较2022年同期的44,858千美元增长了16.5%[48] - 2023年第二季度的收入（损失）税前为-14,822千美元，而2022年同期为28,246千美元[48] - 2023年上半年，收入（损失）税前为-50,063千美元，2022年同期为9,503千美元[48] 负面信息 - 2023年第二季度，净收入（损失）归属于Granite Construction Incorporated为-17,000千美元，而2022年同期为18,681千美元[48] - 2023年第二季度的摊薄每股净收入（损失）为-0.39美元，而2022年同期为0.39美元[48] - 2023年第二季度的税收调整项目影响为4,177千美元，2022年同期为1,199千美元[48]

业务结构与政策影响 - 公司公共工程项目资金约占业务的65%，依赖各级政府收入，1.2万亿美元的IIJA法案正在推进，其中包含550亿美元增量资金，2023财年已向各州发放599亿美元[117] 承诺和中标项目（CAP）情况 - 2023年第二季度末，公司承诺和中标项目（CAP）达54亿美元，有望在2023年继续增长[121] - 截至2023年6月30日，公司CAP为54亿美元，较2023年3月31日和2022年12月31日分别增加3.336亿美元和9.524亿美元[133] - 截至2023年6月30日、2023年3月31日和2022年12月31日，非控股股东在CAP中的份额分别为1.296亿美元、1.096亿美元和0.85亿美元[134] - 截至2023年6月30日，公司54亿美元的CAP中有约31亿美元已获得担保[161] 公司收购情况 - 2023年4月24日，公司以约2690万美元现金收购Coast Mountain Resources（2020）Ltd.，该公司业绩计入材料部门[122] 法律诉讼情况 - 公司子公司Layne Christensen Company被起诉索赔约1亿美元，2023年第二季度已计提1200万美元税前费用[123] 总营收情况 - 2023年第二季度总营收8.98552亿美元，2022年同期为8.49247亿美元；2023年上半年总营收14.5862亿美元，2022年同期为15.03133亿美元[124] 建筑业务营收情况 - 2023年第二季度建筑业务营收7.49413亿美元，占比83.4%，较2022年同期增加3620万美元，增幅5.1%；2023年上半年建筑业务营收12.52829亿美元，占比85.9%，较2022年同期减少3870万美元，降幅3.0%[125][126][127] - 2023年第二季度建筑业务中，加州和山区运营集团营收分别增加3550万美元和1180万美元，中部运营集团营收减少1110万美元[126] - 2023年上半年建筑业务中，中部运营集团营收减少6000万美元，山区运营集团营收减少1680万美元，加州运营集团营收增加3810万美元[127] 材料业务营收情况 - 2023年第二季度材料业务营收1.49139亿美元，占比16.6%，较2022年同期增加1310万美元，增幅9.6%；2023年上半年材料业务营收2.05791亿美元，占比14.1%，较2022年同期减少590万美元，降幅2.8%[125][129][130] - 2023年第二季度材料业务中，骨料销量增长9.2%；2023年上半年，沥青和骨料销量分别下降12.6%和4.8%[129][130] 债务交易情况 - 2023年第二季度，公司发行139.05万股普通股并支付约1.988亿美元现金，以换取约1.987亿美元本金的2.75%可转换债券，产生5110万美元债务清偿损失[142] 建筑业务毛利润情况 - 2023年6月30日止三个月和六个月，建筑业务毛利润分别减少110万美元和2290万美元，降幅分别为1.4%和16.5%[135] 材料业务毛利润情况 - 2023年6月30日止三个月和六个月，材料业务毛利润分别增加660万美元和70万美元[138] 销售费用情况 - 2023年6月30日止三个月和六个月，销售费用分别减少180万美元和290万美元，降幅分别为10.3%和7.7%[140] 一般及行政费用情况 - 2023年6月30日止三个月和六个月，一般及行政费用分别增加630万美元和1030万美元，增幅分别为14.8%和11.2%[141] 所得税拨备情况 - 2023年6月30日止三个月和六个月，所得税拨备分别为902.4万美元和 - 44.5万美元，有效税率分别为 - 60.9%和0.9%[144] 非控股股东权益情况 - 2023年6月30日止三个月和六个月，归属于非控股股东权益的金额分别增加770万美元和1210万美元[145] 信贷与应收账款情况 - 截至2023年6月30日，公司信贷协议下的未使用额度为2.759亿美元，对Brightline有200万美元应收账款和2900万美元合同保留金应收账款[149] 现金及等价物情况 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司现金、现金等价物和有价证券总额分别为2.51002亿美元和3.59934亿美元[150] 资本支出情况 - 2023年上半年资本支出为7970万美元，2022年同期为7320万美元，预计2023年资本支出在1亿至1.2亿美元之间[153] 现金流量情况 - 2023年上半年经营活动使用现金1.189亿美元，较2022年同期增加1570万美元[154][156] - 2023年上半年投资活动使用现金6440万美元，较2022年同期增加9470万美元[154][157] - 2023年上半年融资活动提供现金1.038亿美元，较2022年同期增加2.608亿美元[154][158] 股票回购授权情况 - 2022年董事会授权公司最多回购3亿美元普通股，截至2023年6月30日，2.315亿美元授权额度仍可用[165] 信贷协议遵守情况 - 截至2023年6月30日，公司遵守信贷协议中的契约[164] 内部控制情况 - 管理层认为上一年度年报中描述的重大缺陷已得到补救[170] - 2023年第二季度公司财务报告内部控制无重大变化[171]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并收入增加5000万美元至8.99亿美元，毛利润增加500万美元至1.03亿美元 [63] - 建设部门收入同比增加3600万美元至7.49亿美元，毛利润同比减少100万美元至7900万美元，毛利率为11% [63][64] - 材料部门收入同比增加1300万美元至1.49亿美元，毛利润增加700万美元至2400万美元，毛利率为16% [88] - 截至第二季度末，现金和有价证券总计2.51亿美元 [41] - 公司将2023年营收指引调整为33.5 - 34.5亿美元，调整后EBITDA利润率区间收窄至7.5% - 8.5% [67][90] 各条业务线数据和关键指标变化 建设业务 - 总资本（CAP）较第一季度增加3.34亿美元，同比增加超12亿美元至54亿美元 [27] - 加利福尼亚集团Q2末CAP达23亿美元，环比增加4.32亿美元或23%，同比增加7.16亿美元或44% [28] - 山区集团Q2末CAP为15亿美元，环比增加5200万美元或4%，同比增加4.28亿美元或40% [56] - 中部集团Q2的CAP环比减少1.51亿美元，但同比仍增加8100万美元；该集团在多个项目中成为最低出价者，预计第三季度CAP将增加 [57] 材料业务 - 第二季度骨料销售 volumes同比增长9%，沥青 volumes持平；材料业务通过提高骨料和沥青价格，实现了收入和利润率的提升 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年上半年，加州交通局（Caltrans）授予了价值34亿美元的工程，包括传统招标建造和施工管理总承包采购类型，这是过去五年中项目数量和授予金额最高的一次 [54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于投资和发展材料业务，收购了海岸山资源公司（CMR）和不伦瑞克峡谷采石场，还继续投资绿地储备、工厂自动化和其他效率项目 [24][25][50] - 评估大型项目时，强调采用最佳价值采购交付方法，如施工管理总承包（CMGC）和最佳价值项目，以更好地应对风险 [35] - 行业市场强劲，IIJA资金流入，公共和私人市场均表现良好，公司预计能够继续扩大CAP，实现稳健增长 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司正处于业务旺季，员工努力工作，注重卓越运营取得了成效，对公司发展轨迹感到兴奋 [8] - 尽管第一季度受天气影响业务缓慢，但第二季度团队表现出色，克服了年初的不利局面 [51] - 预计2023年第三季度和下半年业务繁忙，收入将超过上一年，且各业务组有众多机会继续扩大CAP，为2024年的强劲增长奠定基础 [36] - 对材料业务在下半年的持续强劲表现充满信心，相信随着投资的生效，材料部门的利润率将进一步提高 [41][65] 其他重要信息 - 5月完成了可转换债券的再融资，产生了5100万美元的非现金费用，调整了非GAAP净收入和每股收益；新的可转换债券补充了信贷额度，为公司提供了强大的资本结构，增强了流动性 [26] - 通过与债券发行同时进行的上限看涨期权交易，保护股东免受新可转换债券的稀释，直至股价超过79.83美元 [66] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: I - 64项目能否在年底完成，以及延迟挑战是否已解决 - 项目目前计划在10月中旬完成，较原计划Q3中期有所延迟，主要原因包括生产效率下降、天气影响、遇到未预期的混凝土和未标记的水管线等；管理层对今年完成项目的信心较高，认为团队有资源和能力在10月截止日期前完成 [4][10][11] 问题2: DOT奖项活动趋势及潜在项目增长情况 - 市场强劲，IIJA资金流入，公共和私人市场都表现良好，公司预计能够继续扩大CAP，在2024年实现稳健增长；ARPD网站显示市场活动活跃，对公司发展有利 [13][14] 问题3: 收入展望下调的原因 - 原预计约1亿美元的紧急工作合同最终接近5000万美元，且业主未使用全部预算；部分项目受天气和积雪影响启动延迟，约5000万美元的收入将推迟到今年或明年实现 [71][94] 问题4: 对CAP和积压项目的管理信心来源 - 许多项目在建设方面被分解为较小的合同，便于识别和减轻风险，降低成本；CMGC结构能更好地管理和转移风险，公司已成功完成60个此类项目，对执行有信心 [75][76][102] 问题5: 建设部门剔除I - 64项目损失后的毛利率与年初计划的对比及核心建设业务发展情况 - 与计划相符，第一季度受天气影响业务启动缓慢，第二季度有所弥补；预计Q3和全年业务将加速增长；CAP规模和质量不断提升，未来业务发展方向良好 [96] 问题6: 对2024年营收中点目标的信心程度 - 公司对实现2024年营收目标（36 - 39亿美元）有信心，目前CAP余额显著增加且质量更高；若按40% - 50%的范围计算CAP消耗，并持续承接业务，有望达到目标上限 [100] 问题7: 项目执行的信心来源 - 最佳价值合同方法注重协作和风险管理，能有效减轻项目各方面临的挑战；公司已成功完成60个此类项目，相信能够顺利执行 [101][102] 问题8: 项目收入推迟的具体情况 - 主要是加利福尼亚和中部集团的几个项目推迟，各约2500万美元的工作将推迟到2024年完成 [105] 问题9: 水务业务的情况及是否有项目推迟 - 水务业务表现良好，市场强劲，市政和工业领域有很多机会，没有项目推迟的担忧 [115] 问题10: 材料业务下半年骨料定价和需求情况 - 定价符合预期，随着Q1湿季过去，骨料业务增长令人鼓舞；与2022年相比，今年业务情况有所正常化 [118][119] 问题11: 全年运营现金流、资本支出和自由现金流的情况 - 第二季度运营现金流与五年平均水平一致；自由现金流是战略计划的重点，公司将确保及时收款、合理安排合同现金流和收回保留金 [120][121] 问题12: 未决索赔的进展情况 - 公司正在努力追回应得的现金，取得了一定进展，但目前暂无具体报告 [16] 问题13: 2023年快速周转工作是否比2022年更多 - 文档未提及相关回答内容 问题14: 资本支出（CapEx）指导是否有变化 - 全年资本支出指导仍为1 - 1.2亿美元，没有变化 [110]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度可比收入减少5800万美元，毛利润减少2800万美元 [18] - 建筑部门可比收入同比下降4200万美元至5.03亿美元，毛利润和毛利率分别同比下降2200万美元至3700万美元和7.3% [18][19] - 材料部门可比收入同比减少1600万美元至5700万美元，毛利润减少600万美元至亏损400万美元 [45] - 季度末现金和有价证券总计2.56亿美元 [20] - 公司维持2023年34 - 36亿美元的收入指引和7.5% - 9%的调整后EBITDA利润率指引，2024年目标为9% - 11% [43][46] 各条业务线数据和关键指标变化 建筑业务 - 第一季度CAP增长至51亿美元，较第四季度增加6.19亿美元，增幅14%，创历史新高 [37] - 加州集团季度末CAP达19亿美元，较上季度增长10%，同比增长29% [6] - 中部集团在本土市场持续增长，联邦部门和亚利桑那州地区表现突出 [14] - 山区集团CAP增加3.64亿美元，增幅34%，自2022年第一季度以来增长40%，阿拉斯加地区增加2.15亿美元 [118] 材料业务 - 第一季度受天气影响表现不佳，可比收入和毛利润下降，骨料和沥青销售分别下降21%和39% [45] - 2023年继续投资，第一季度收购内华达州的不伦瑞克峡谷采石场和沥青厂，4月宣布收购太平洋西北地区的海岸山资源公司 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 加州尽管预算有赤字，但投标活动活跃，受联邦基础设施法案（IIJA）推动 [6] - 阿拉斯加因新的联邦基础设施资金增加了机会，包括最佳价值采购工作 [39] - 犹他州盐湖城市场持续增长，山区集团该季度增加1.6亿美元CAP [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在投标中具有选择性，追求更少项目但以更高利润率赢得更多工作，战略增长CAP [12] - 继续投资材料业务，进行小型收购以发展和垂直整合本土市场 [42] - 参与非传统交通领域的项目，如中程宽带项目 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度极端天气影响运营和材料销售，但4月天气改善，团队有望在第二季度取得进展 [5][16] - 尽管第一季度开局不利，但不改变2023年和2024年的预期，CAP增长和市场机会增强了对整体市场的信心 [22] - 相信随着IIJA资助的更多项目进入招标阶段，公司将继续增长高质量的CAP [15][22] 其他重要信息 - 公司与加州交通局和地方市政当局合作，第一季度获得约1亿美元紧急工作，确认收入1800万美元 [13] - 公司首席财务官丽莎·柯蒂斯因小手术正在康复，预计很快回归 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度CAP增长中，多少是由于第一季度工作延迟，多少是市场基本面增加新业务带来的？ - 团队在获取更多工作方面表现出色，并非主要因第一季度天气因素。估计约有1亿美元工作从第一季度转移到后续季度，公司CAP增长良好，未来前景乐观 [25] 问题2: 材料收购是否有其他类似机会，收购是否增加利润率，收购工厂在垂直整合模式下运营是否更好？ - 最近的两笔收购是很好的补充，执行风险低，适合垂直整合模式，能促进业务增长和获取更多建筑工作。公司仍在寻找类似收购机会，专注于加强和发展现有本土市场 [53][54] 问题3: 过去几个季度CAP的质量如何，与2024年盈利目标的契合度怎样？ - 目前的CAP质量是多年来最好的，利润率提高，风险降低，增强了对未来业绩的信心，公司战略执行良好，只是第一季度天气影响了进度 [57] 问题4: 加州预算问题对公司业务的影响，以及私营部门客户业务情况如何？ - 加州市场活跃，SB - 1和IIJA资金缓解了资金担忧，公司看到加州的项目授予增加。私营部门在采矿、铁路、工业项目和太阳能领域机会强劲 [69][70][92] 问题5: 骨料收购的协同价值和倍数情况如何？ - 未透露收购倍数，收购具有协同效应，能实现垂直整合，安排订单、确保优质骨料供应等，整合风险低，有助于加强本土市场地位 [73][74][97] 问题6: 第一季度因天气延迟的收入预计在后续季度能收回多少，风暴工作是否会蚕食原计划项目，风暴恢复工作的利润率情况如何？ - 预计约1亿美元收入转移到后续季度，分散在第二和第三季度。风暴工作是增量业务，不替代原计划项目。风暴恢复工作利润率与改善后的积压项目类似，只是付款可能有延迟，合同类型有差异 [83][84][86][87] 问题7: 2024年营收目标是否会趋向区间上限，材料业务定价、成本情况如何？ - CAP增长增强了实现2024年营收目标的信心，但因合同前期服务时间和任务订单数量不确定，难以直接转化为营收。材料业务定价保持稳定，订单量和积压销售情况良好，尽管第一季度受天气影响，但预计第二和第三季度表现强劲 [88][89][94] 问题8: 材料收购的具体金额和协同效应情况如何？ - 海岸山资源公司收购约2700万美元，收购具有协同效应，能实现垂直整合，带来调度订单、确保骨料质量、利用回收机会和税收优惠等好处 [97][112] 问题9: 全年利润率按季度的进展情况如何，受天气影响的业务在第二季度的恢复情况怎样？ - 难以按季度提供利润率进展情况，预计全年利润率持续提升，第三季度最强。受天气影响的业务恢复较快，中部集团受影响较小，山区集团有应对季节性的能力，加州受影响最大 [113][114]

业务资金来源与政策支持 - 公司公共工程项目资金约占业务的65%，依赖各级政府收入，联邦层面IIJA法案提供1.2万亿美元资金，含550亿美元增量资金，2023财年已发放599亿美元[98] 承诺和授予项目（CAP）情况 - 2023年第一季度末公司承诺和授予项目（CAP）为51亿美元，较2022年12月31日增加6.188亿美元[101][111] - 2023年3月31日未实现收入为31.63568亿美元，占CAP的62.0%；其他奖励为19.40385亿美元，占38.0% [111] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，非控股股东在CAP中的份额分别为1.096亿美元和8500万美元[112] - 2023年3月31日，四个剩余CAP超1000万美元的合同预计总亏损，剩余收入为1.03亿美元，占总CAP的2.0% [112] - 截至2023年3月31日，公司51亿美元的合同金额中有26亿美元已获得担保债券[137] 公司收购情况 - 2023年4月24日公司以约2700万美元收购Coast Mountain Resources（2020）Ltd. [102] 法律诉讼情况 - 公司全资子公司Layne Christensen Company被起诉，涉及金额约1亿美元[103] 财务数据关键指标变化 - 2023年第一季度总营收为5.60068亿美元，2022年同期为6.53886亿美元；毛利润为3235.9万美元，2022年同期为6009.2万美元；运营亏损为4324.9万美元，2022年同期为1570.9万美元[105] - 2023年第一季度销售、一般和行政费用为7312.2万美元，占比13.1%，较2022年增加300.2万美元，增幅4.3%[115] - 2023年第一季度所得税拨备为635.2万美元，有效税率26.9%，2022年为 - 946.9万美元，有效税率 - 33.9%[118] - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物为1.99751亿美元，未使用信贷额度为2.695亿美元[124][126] - 2023年第一季度资本支出为4050万美元，较2022年增加920万美元，预计2023年资本支出在1 - 1.2亿美元之间[129] - 2023年第一季度经营活动现金使用量为7668.8万美元，较2022年增加2650万美元[130][132] - 2023年第一季度投资活动现金使用量为2433.6万美元，较2022年增加1.137亿美元[130][133] - 2023年第一季度融资活动现金流入为678.4万美元，较2022年增加8970万美元[130][134] - 截至2023年3月31日，综合杠杆比率为1.4，未超过上限3.25；综合利息覆盖率为15.7，超过下限3.00[140] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023年第一季度建筑业务营收为5.03416亿美元，占比89.9%，较2022年同期减少7490万美元，降幅12.9% [106][107] - 2023年第一季度材料业务营收为5665.2万美元，占比10.1%，较2022年同期减少1900万美元，降幅25.1% [106][108] - 2023年第一季度建筑业务毛利润为3670.5万美元，占比7.3%，较2022年减少2180万美元，降幅37.2%[113] - 2023年第一季度材料业务毛利润为 - 434.6万美元，占比 - 7.7%，较2022年减少600万美元[113][114] 公司股权回购情况 - 2022年2月1日董事会授权公司最多回购3亿美元普通股，2022年3月回购61.1万股，截至2023年3月31日，2.315亿美元授权额度可用[141] 市场风险与内部控制情况 - 公司市场风险敞口与年报披露相比无重大变化[144] - 截至2023年3月31日，公司披露控制和程序因年报披露的重大缺陷而无效，但财务报表符合美国公认会计原则[145] - 管理层已对财务报告内部控制进行更改以补救重大缺陷，需时间验证控制有效性[146] - 除补救计划实施的更改外，2023年第一季度财务报告内部控制无重大变化[147] 信贷协议与契约情况 - 公司信贷协议要求遵守多种契约，2.75%可转换票据受契约条款约束，违约会导致严重后果[139]

业绩总结 - 2023年第一季度的总收入为5.6亿美元[22] - 第一季度的调整后净亏损为1800万美元，稀释后每股亏损为0.41美元[34] - 调整后的EBITDA为-900万美元，调整后的EBITDA利润率为-1.6%[22] 用户数据 - 由于恶劣天气影响，沥青销量同比下降39%[21] - 骨料销量同比下降21%[21] 未来展望 - 2023年指导保持不变，预计收入在34亿至36亿美元之间[24] - 调整后的EBITDA利润率在7.5%至9.0%之间[24] 新产品和新技术研发 - 公司在2023年完成了两项材料收购，支持内华达州和太平洋西北地区的市场增长[33] 市场扩张和并购 - 加州集团的CAP为19亿美元，较上季度增加1.67亿美元，环比增长10%，同比增长29%[6] - 中央集团的CAP为14亿美元，较上季度增加3.64亿美元，环比增长34%，同比增长40%[14] - 山区集团的CAP为18亿美元，较上季度增加8900万美元，环比增长5%，同比增长22%[29] 财务状况 - 2023年第一季度的总承诺和授予项目（CAP）为51亿美元，较上季度增加6.19亿美元，环比增长14%，同比增长30%[6] - 第一季度的现金和流动性为2.56亿美元，显示出强劲的资产负债表和流动性状况[35]