文章核心观点 - 市场预计ESS Tech公司2024年第四季度营收增长带动盈利同比提升 实际业绩与预期对比或影响短期股价 虽难以判定该公司能否超预期盈利 但投资前仍需关注盈利预期偏差和Zacks评级等因素 [1][2][16] 盈利预期 - 公司即将发布的报告预计季度每股亏损1.34美元 同比变化+0.7% 营收预计为496万美元 较上年同期增长77.1% [3] 预测修正趋势 - 过去30天该季度的每股收益共识预测上调11.41%至当前水平 但整体变化未必反映每位分析师的预测修正方向 [4] 盈利预期偏差模型 - 盈利预期偏差（Earnings ESP）将最准确预测与Zacks共识预测对比 正的Earnings ESP理论上表明实际盈利可能偏离共识预测 该模型对正的ESP读数预测能力显著 正的Earnings ESP结合Zacks评级1、2、3时是盈利超预期的有力预测指标 负的Earnings ESP读数不代表盈利未达预期 [6][7][8] ESS Tech情况 - 公司最准确预测与Zacks共识预测相同 Earnings ESP为0% 股票当前Zacks评级为4 难以判定公司会超预期盈利 [10][11] 盈利惊喜历史 - 上一季度公司预期每股亏损1.97美元 实际亏损1.90美元 盈利惊喜为+3.55% 过去四个季度公司三次超预期盈利 [12][13] 总结建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一因素 但投资预期盈利超预期的股票可增加成功几率 投资前应查看公司的Earnings ESP和Zacks评级 利用Earnings ESP筛选器选股 [14][15]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为35.9万美元，营收成本为1270万美元[29] - 第三季度非GAAP运营支出低于预期，为920万美元，其中非GAAP研发支出为210万美元[32] - 第三季度调整后的EBITDA为负1890万美元[33] - 成本方面，到2024年第三季度，EC生产的单位成本已降低28%，预计2024年全年EC产品总成本降低近50%，NRV调整下降约40%[31][30] 各条业务线数据和关键指标变化 - EC产品相关：第三季度EC生产单位成本降低28%，预计2024年全年EC产品总成本降低近50%，第四季度计划发货6个EC系统，安装将在2025年第二季度完成并投入使用，届时可看到运营结果，发货到达现场即可确认收入[31][41][42] - 自动化生产线方面：第二条自动化生产线目前正在供应商处组装，预计今年年底在供应商处进行测试，2025年第一季度运到公司场地重新组装并开始测试，2025年年中上线运营[44] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略上，继续推进长时储能（LDES）技术的发展，如EC产品的研发、生产和销售，其容量是Energy Warehouse产品的两倍以上且占地面积相同，以满足未来客户和公用事业行业对长时储能的需求[12][13] - 与Honeywell的合作正在全面展开，包括联合开发协议，利用Honeywell的技术专长进一步推动公司铁流技术的成功，降低成本并提高性能，积极参与市场推广活动，合作开展联合提案，探索更大容量的技术配置[19][20] - 在行业竞争方面，虽然未明确提及竞争对手，但强调了自身技术在长时储能领域的优势，如在不同客户场景下的应用，从美国加利福尼亚到荷兰阿姆斯特丹等地，证明了长时储能技术在满足客户需求方面的价值，并且提到在面对锂离子电池价格大幅下降的情况下，通过关注平准化储能成本（levelized cost of storage）来确保提供优于锂离子电池的价值主张[17][62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境方面，外部因素导致公司营收增长缓慢，如客户资金的延迟影响了发货和营收确认，特别是澳大利亚的一个长期合作伙伴的项目审批和资金延迟，但该项目在9月底宣布获得6500万澳元的公共和私人资金支持，自第三季度结束后，关键合同已签署，款项已到账并开始发货，预计第四季度可确认收入[8][9][10][11] - 未来前景方面，尽管存在延迟等挑战，但对未来持乐观态度，预计2024年全年营收在900万 - 1100万美元之间，实现同比有意义的增长，看到长时储能市场机会不断增长，如数据中心运营商为满足能源消耗增长需求，认识到可再生能源加储能是满足需求的最具成本效益的方式，LDES将是满足这一用例的关键，且公司技术非常适合即将到来的需求，同时多个地区的监管要求为公司创造了机会，公司与多个合作伙伴关系良好并积极参与各类相关活动[11][21][22][24] 其他重要信息 - 公司已完成1 - for - 15的股票反向拆分，使其能够重新符合纽约证券交易所的上市要求并继续运营，有助于满足未来的资本筹集需求[38] - 公司在11月5日签署了与美国进出口银行（EXIM）的信贷协议，成为第一家得到EXIM“美国制造更多”倡议支持的储能制造商，资金有一定条件限制，利率优惠，可用于过去和未来的电池制造产能资本支出，2031年中期还款，2026年前仅支付利息，目前现金和短期投资为5510万美元，近期不需要动用这笔贷款，但会根据2025年的现金使用需求决定是否使用[34][35][50] - 公司已将2023年的生产税收抵免（PTC）全部货币化，正在审查2024年PTC的投标，从利润表、现金和流动性的角度来看，实现PTC的收益对公司扩大制造和销售有好处[33] 问答环节所有的提问和回答 问题：Q3经历的客户延迟是否还有其他客户等待融资，延迟是否与场地准备、许可或互联限制有关 - 回答：Q3提到的延迟仅涉及澳大利亚的一个客户，更广泛来看，存在场地准备延迟，如第三方设备缺货或现场施工导致，互联队列方面目前没有太多延迟，公司在努力更好地预测和应对这些延迟[40] 问题：预计Q4发货6个EC单元，是否能在Q4确认全部价值，这些单元何时能在现场运行以及何时能了解其性能 - 回答：预计在Q4确认这些单元的收入，这些单元将发货并安装，根据计划2025年第二季度投入使用，在此之前看不到现场运行结果，并且俄勒冈州波特兰通用电气安装的两个单元与即将发货给第一个商业客户的单元是相同型号，所以对性能有信心[41][42] 问题：第二条自动化生产线的更新情况以及是否能降低成本 - 回答：预计明年年中该生产线可投入运营，目前正在供应商处组装，今年年底将在供应商处测试，2025年第一季度运到公司场地重新组装并测试，投入运营后可降低成本[44] 问题：能否提供关于延迟对Q4及2025年潜在营收影响的更多信息，以及营收是否能从今年的1000万美元增长到明年的4000 - 5000万美元 - 回答：目前不提供全年的营收指引，Q4会加快进度弥补之前未发货的单元，明年上半年会继续看到业务增长，通常下半年业务量会更多，所提到的数字在可能的范围内[49] 问题：现金余额较低，能否介绍融资情况，在什么现金或短期投资水平下会动用融资 - 回答：已签署EXIM贷款协议，但目前不需要立即动用，根据过去几个季度的现金使用情况，目前的资金足以支撑运营到2025年，2025年某个时候可能会根据现金使用需求决定是否动用信贷额度[50][51] 问题：从后期和前期角度看，有多少客户在查看后期测试数据或进行场地选择 - 回答：长时储能以前缺乏监管强制要求，现在部分州出台了长时储能的具体目标，这带来了很多活动，包括新的招标书、提案等，目前有价值数亿美元的活动在提案、选址和监管审批过程中，同时数据中心对公用事业的需求是近3 - 6个月的一个不确定因素，数据中心的负载请求增长迅速，这促使人们寻求大型项目的交付[53] 问题：Honeywell在供应链方面的支持有何更新，何时能看到成本降低的影响 - 回答：一些供应链改进项目今年年底或明年年初能看到收益，更多工程和价值工程驱动的项目将在2025年年中开始看到收益并在2026年加速[54] 问题：是否需要持续协助客户为项目融资，多久能让税收股权参与项目 - 回答：Q3的情况比较特殊，涉及非美国客户与政府的谈判，大多数客户是大型、成熟的实体，资金来自正常资本预算不存在延迟，但2025年末到2026年独立项目会增加，这将涉及银行可担保性工作、税收股权承购协议等，需要更长时间[56] 问题：之前提到与Honeywell讨论制造比现在更大的电池，这是什么意思 - 回答：市场项目规模在变大，以前是个位数到十几兆瓦的项目，现在人们在考虑100兆瓦、200兆瓦以上的项目，Honeywell擅长建造大规模工厂，公司与Honeywell讨论如何在更大规模上优化成本和性能，核心技术不变，但系统平衡或工厂平衡方面会有变化以实现成本效益和高性能[57][59] 问题：在获取额外资本方面进展如何，是否会在未来两三个月内完成 - 回答：目前没有可宣布的时间，一直在评估选项并加快步伐，但无法预测何时完成[60] 问题：锂离子电池价格大幅下降是否影响公司项目定价讨论 - 回答：是的，虽然公司技术的使用案例在时长或安全性方面有独特特性，但锂离子价格始终是一个市场基准，公司从平准化储能成本的角度看待这个问题，在低平准化储能成本基础上，公司有很好的价值主张，并且会不断更新模型和关注定价以确保在目标市场提供优于锂离子电池的价值[62]

文章核心观点 文章围绕ESS Tech公司季度财报展开，分析其盈利和营收情况，探讨股价走势与盈利预期关系，还提及行业排名影响，并给出Exro Technologies公司业绩预期 [1][2][3] ESS Tech公司业绩情况 - 本季度每股亏损1.90美元，优于Zacks共识预期的1.97美元，去年同期每股亏损1.65美元，此次财报盈利惊喜为3.55% [1] - 上一季度预期每股亏损1.65美元，实际亏损1.80美元，盈利惊喜为 - 9.09% [1] - 过去四个季度，公司三次超越共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收0.36百万美元，未达Zacks共识预期，较去年同期的1.55百万美元下降，过去四个季度未超越共识营收预期 [2] ESS Tech公司股价表现 - 自年初以来，ESS Tech股价下跌约46.8%，而标准普尔500指数上涨25.5% [3] ESS Tech公司未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank工具追踪 [5] - 财报发布前盈利预测修正趋势有利，当前Zacks Rank为2（买入），预计短期内股价跑赢市场 [6] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预测变化，当前季度共识每股收益预期为 - 1.51美元，营收11.91百万美元；本财年共识每股收益预期为 - 6.72美元，营收19.85百万美元 [7] 行业情况 - ESS Tech所属的Zacks电子 - 杂项产品行业，Zacks行业排名处于前24%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] Exro Technologies公司业绩预期 - 预计截至2024年9月季度每股亏损0.03美元，同比变化 + 25%，过去30天该季度共识每股收益预期下调66.7% [9] - 预计该季度营收7.78百万美元，较去年同期增长411.8% [9]

营收数据 - 2024年9月30日止三个月营收359（单位：千美元）2023年同期为1545（单位：千美元）[14] - 2024年9月30日止九个月营收3445（单位：千美元）2023年同期为4744（单位：千美元）[14] - 2024年第三季度营收0.4百万美元2023年同期为1.5百万美元下降77%九个月营收3.4百万美元2023年同期为4.7百万美元下降27%[85][86] - 2024年和2023年不同时段公司按来源分类的营收数据[62] - 2024年和2023年不同时段公司与关联方交易的营收数据[65] 净亏损数据 - 2024年9月30日止三个月净亏损22493（单位：千美元）2023年同期为16618（单位：千美元）[14] - 2024年9月30日止九个月净亏损62743（单位：千美元）2023年同期为61448（单位：千美元）[14] - 2024年前9个月净亏损62,743美元[20] - 2023年前9个月净亏损61,448美元[20] - 2024年三季度末每股净亏损5.35美元2023年同期为5.93美元[67] - 2024年九个月普通股股东应占净亏损为62743000美元2023年同期为61448000美元[67] - 2024年和2023年因净亏损基本和稀释每股净亏损相同[67] - 2024年前九个月净亏损62.7百万美元运营活动使用现金51.7百万美元[95] 每股净亏损数据 - 2024年9月30日止三个月基本和稀释后每股净亏损1.90美元2023年同期为1.59美元[14] - 2024年9月30日止九个月基本和稀释后每股净亏损5.35美元2023年同期为5.93美元[14] 股票相关数据 - 2024年9月30日和2023年12月31日分别发行和流通11882581股和11614127股普通股[12] - 2023年12月31日普通股11,614,127股股票金额1美元额外实收资本799,513美元累计赤字696,157美元股东权益103,357美元[17] - 2024年3月31日普通股11,659,872股股票金额1美元额外实收资本802,286美元累计赤字714,467美元股东权益87,820美元[17] - 2024年6月30日普通股11,788,135股股票金额1美元额外实收资本805,450美元累计赤字736,407美元股东权益69,044美元[17] - 2024年9月30日普通股11,882,581股股票金额1美元额外实收资本808,100美元累计赤字758,900美元股东权益49,201美元[17] - 2024年8月23日进行1比15的反向股票分割[27] - 截至2024年9月30日根据2021年计划可用于未来授予的股票为314846股[49] - 截至2024年9月30日公司根据2021年计划被授权发行1754000股普通股[49] - 截至2024年9月30日的九个月内股票期权和受限股票单位相关数据[51] - 截至2024年9月30日未摊销股票薪酬费用约2200万美元[52] - 2024年和2023年不同时段员工股票购买计划的总费用[53] - 2024年第三和第九个月基于股票的薪酬分别为265.8万美元和853.8万美元[48] - 2023年第三和第九个月基于股票的薪酬分别为288.9万美元和767.3万美元[48] - 2024年9月30日止九个月内各认股权证行使时可发行普通股股数无发行无行使情况[45] - 2023年9月30日止九个月内各认股权证行使时可发行普通股股数有发行无行使情况[46] - 2024年第三和第九个月公共认股权证负债净减少分别为30万美元和50万美元[41] - 2023年第三和第九个月盈利认股权证公共认股权证和私人认股权证（不包括盈利认股权证）负债净减少分别为30万美元和90万美元[41] 费用数据 - 2024年9月30日止三个月研究与开发费用2684（单位：千美元）[14] - 2024年9月30日止三个月销售与营销费用2529（单位：千美元）[14] - 2024年9月30日止三个月一般与管理费用6087（单位：千美元）[14] - 2024年第三季度研发费用2.7百万美元较2023年同期1.6百万美元增长67%九个月研发费用9.1百万美元较2023年同期38.8百万美元下降77%[88] - 2024年第三季度销售和营销费用2.5百万美元较2023年同期2.1百万美元增长23%九个月费用7.3百万美元较2023年同期5.6百万美元增长29%[89] - 2024年第三季度一般和管理费用6.1百万美元较2023年同期5.8百万美元增长4%九个月费用17.8百万美元较2023年同期17.0百万美元增长5%[91] 现金与投资数据 - 2024年9月30日有不受限制现金和现金等价物1280万美元短期投资4230万美元总流动资产5510万美元[24] - 2024年前九个月融资活动提供的净现金为4.9万美元[101] - 2023年前九个月融资活动提供的净现金为2560万美元[101] - 2024年九个月经营活动现金净流出51.7百万美元由净亏损62.7百万美元非现金利息收入2.1百万美元等构成[98] - 2024年九个月投资活动现金净流入43.9百万美元与短期投资到期有关[99] - 2024年九个月融资活动现金净流入49000美元[97] 资产与负债数据 - 2024年9月30日和2023年12月31日库存分别减记1630万美元和1130万美元[29] - 2024年9月30日和2023年12月31日与不可取消采购承诺相关的LCNRV损失分别为80万美元和60万美元[29] - 2024年三季度和2023年三季度财产和设备净折旧费用分别为70万美元和110万美元[31] - 2024年前三季度和2023年前三季度财产和设备净折旧费用分别为310万美元和320万美元[31] - 2024年前三季度和三季度无形资产摊销费用分别为20万美元和6.7万美元[32] - 2024年三季度和2023年三季度应计产品保修分别为329.8万美元和263.6万美元[36] - 2024年前三季度和2023年前三季度应计产品保修分别为329.8万美元和263.6万美元[36] - 2024年9月30日和2023年12月31日未履行不可取消采购承诺分别为80万美元和60万美元[39] - 2024年9月30日和2023年12月31日未履行可取消采购承诺分别为1190万美元和770万美元[39] - 2024年9月30日按公允价值计量的金融资产层级情况[54] - 2024年9月30日按公允价值计量的金融负债层级情况[57] 税务与会计政策 - 2024年和2023年因公司亏损未记录所得税拨备[59] - 2024年和2023年不同时段生产税收抵免相关数据[61] - 关键会计政策无重大变化[104] 其他数据 - 2024年和2023年不同时段公司按来源分类的营收数据[62] - 2024年9月30日合同资产和递延收入相关数据[64] - 截至2023年12月31日公司记录相关方的递延收入为1000美元应收账款为2.9万美元[66] - 2024年9月30日和2023年12月31日公司记录霍尼韦尔未来设备购买的不可退还押金为1440万美元[66] - 2023年12月31日公司记录当期递延收入为60万美元[66] - 2024年9月30日和2023年12月31日初始履约保证价值为70万美元[66] - 2024年9月30日止九个月初始履约保证价值摊销2.7万美元[66] - 2024年第三季度净利息收入0.8百万美元较2023年同期1.2百万美元下降30%九个月净利息收入3.1百万美元较2023年同期3.7百万美元下降17%[92][93] - 2028年12月31日前需向UOP报销至少800万美元研发费用[102] - 2024年9月30日的合同义务和其他承诺包括租赁承诺和三个备用信用证[102] - 信用证相关抵押为80万美元[102] - 2024和2023年截至9月30日的三个月和九个月内信用证无支取情况[102] - 无表外安排[103] - 公司为新兴成长型公司[105] - 公司预计间接商品成本和运营费用较2023年将增加[73] - 公司预计近期将继续亏损可能需要额外债务或股权融资[95]

营收情况 - 2024年前三季度营收344.5万美元2023年同期为474.4万美元[10] - 2024年三季度营收35.9万美元2023年同期为154.5万美元[10] - 预计2024年营收900 - 1100万美元[1] 公司融资与项目进展 - 11月1日获得美国进出口银行2000万美元贷款为5000万美元融资计划的一部分[2] - 已建成并安装第二个能源中心预计第四季度交付给波特兰通用电气[2] - 2024年第四季度开始建造并预计开始交付首批商业EC产品[2] - 8月23日进行了1比15的反向股票分割[2] 成本结构与绩效评估 - 成本结构包含直接劳动力、直接材料和其他直接成本以及45X先进制造生产税收抵免[6] - 非GAAP运营费用和调整后的EBITDA有助于评估运营绩效[6] 公司面临风险 - 面临供应链、制造运营、员工招聘、产品运输安装、客户接受度等多方面风险[7] 财务状况（现金与资产） - 2024年9月30日现金及现金等价物为12,822美元2023年12月31日为20,165美元[11] - 2024年9月30日总资产为96,697美元2023年12月31日为143,232美元[11] 净亏损与现金活动（不同时期对比） - 2024年前9个月净亏损62,743美元2023年同期为61,448美元[12] - 2024年前9个月经营活动使用现金51,743美元2023年同期为38,751美元[12] - 2024年前9个月投资活动提供现金43,886美元2023年同期为15,999美元[12] - 2024年前9个月融资活动提供现金49美元2023年同期为25,588美元[12] 各项费用（不同时期对比） - 2024年前9个月研发费用（GAAP）为9,066千美元2023年同期为38,790千美元[14] - 2024年前9个月销售与营销费用（GAAP）为7,274千美元2023年同期为5,648千美元[14] - 2024年前9个月一般及管理费用（GAAP）为17,791千美元2023年同期为16,963千美元[14] 调整后EBITDA（不同时期对比） - 2024年前9个月调整后EBITDA为 - 53,088千美元2023年同期为 - 55,980千美元[15]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度实现收入348,000美元,同比有所下降 [5][16] - 公司的非GAAP毛利润仍为负,但预计到今年年底能实现能量仓库业务的非GAAP毛利润盈利 [16] - 公司的非GAAP经营费用为910万美元,符合预期 [16] - 公司第二季度的非GAAP调整后EBITDA为-1,880万美元 [16] - 公司第二季度末现金及短期投资为7,440万美元,保持了良好的流动性水平 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司能量仓库业务的成本在2023年下降60%,2024年还将再下降40% [16] - 公司能量中心业务方面,已完成首台样机的生产和测试,并开始生产第二台样机 [14][15] - 公司正在加强能量中心的制造能力,以满足预期的出货量 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在阿姆斯特丹机场的首个系统已投入运营,验证了公司铁流电池技术的安全性和功能性 [11] - 公司与加州水电公司(SMUD)的2GWh框架协议的第二阶段获得了加州能源委员会1000万美元的资助 [11] - 公司与伯班克水电公司合作的首个长时长储能系统已投入运营 [12] - 公司与印第安能源公司合作的微电网项目获得了加州能源委员会和国防部的支持 [12][13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在与美国进出口银行(EXIM)达成最高50亿美元的融资协议,为公司扩张产能提供长期低息资金支持 [9][17] - 公司正在加快产能扩张,计划在明年上半年投产第二条生产线,将产能提升至超过1GWh [9][32] - 公司看到电力需求正在快速增长,特别是来自数据中心和人工智能等新兴应用,这将带动长时长储能需求的快速增长 [10] - 公司正在与霍尼韦尔加强合作,双方正在探讨如何进一步扩大销售渠道和产品联合开发 [38][39][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看好长时长储能市场的发展前景,认为这是实现电网可靠性和脱碳的关键 [10] - 公司表示尽管项目时间安排存在不确定性,但预计2024年收入将增长3-4倍 [15] - 公司认为,随着成本下降和产能扩张,公司有信心获得必要的资金支持,实现现金流盈亏平衡 [17][18] 其他重要信息 - 公司已获得IEEE 693和UL 9540等关键认证,为产品在电网和工业应用中的广泛部署奠定基础 [14] - 公司计划在8月底完成股票反向拆分,以符合纽交所的上市要求 [18] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Unidentified Analyst 提问** 公司每GWh产能需要约2000万美元的资本投入,这需要什么样的产能规模才能达到这个水平? [19][20][21] **Eric Dresselhuys 和 Tony Rabb 回答** 公司每条生产线的产能都小于1GWh,第二条生产线的产能约为0.5GWh左右 [20][21][32] 问题2 **Unidentified Analyst 提问** 公司如何看待潜在客户对现场数据的评估,以及他们在销售渠道中的进展速度? [22] **Tony Rabb 回答** 公司看到不同类型客户的进展速度不同,后装市场客户通常进展较快,而大型项目客户的进展相对较慢,需要较长的规划周期 [23][24] 问题3 **Unidentified Analyst 提问** 公司2024年下半年的23百万美元收入目标,在能量仓库和能量中心业务之间的分配情况如何? [26] **Eric Dresselhuys 回答** 预计2024年下半年收入中,能量仓库业务占比约2/3,能量中心业务占比约1/3 [27]

文章核心观点 - 分析ESS Tech公司季度财报表现、股价走势及未来展望，提及同行业Daktronics公司业绩预期 [1][3][9] ESS Tech公司业绩情况 - 本季度每股亏损0.12美元，超出Zacks共识预期，去年同期每股亏损0.15美元，本季度盈利意外为 -9.09% [1] - 上一季度预期每股亏损0.13美元，实际亏损0.10美元，盈利意外为23.08% [1] - 过去四个季度，公司三次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2024年6月季度营收0.35百万美元，未达Zacks共识预期，较去年同期2.83百万美元下降，过去四个季度未超营收预期 [2] ESS Tech公司股价表现 - 自年初以来，公司股价下跌约41.5%，而标准普尔500指数上涨13.9% [3] ESS Tech公司未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可关注公司盈利前景和盈利预测修正趋势 [3][4] - 财报发布前盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股价与市场表现一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期为 -0.12美元，营收4.47百万美元；本财年共识每股收益预期为 -0.42美元，营收23.62百万美元 [7] 行业情况 - 电子 - 杂项产品行业Zacks行业排名处于前32%，前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] 同行业公司情况 - 同行业Daktronics公司尚未公布2024年7月季度财报，预计季度每股收益0.30美元，同比下降52.4%，营收2.1684亿美元，同比下降6.8%，过去30天季度共识每股收益预期未变 [9]

财务数据 - 公司总收入为3.086亿美元，同比下降3.5%[24] - 毛利为-1.978亿美元，同比下降[24] - 研发费用为6.382亿美元，同比下降82.8%[24] - 销售及营销费用为4.745亿美元，同比增长32.1%[24] - 管理费用为11.704亿美元，同比增长5.1%[24] - 净亏损为4.025亿美元，同比减少10.2%[24] - 现金及现金等价物为3.674亿美元，较上年末增加82.4%[18] - 短期投资为3.770亿美元，较上年末减少57.1%[18] - 总资产为11.113亿美元，较上年末减少22.4%[18] - 总负债为4.209亿美元，较上年末增加5.5%[18] - 2024年上半年收入为3.1百万美元，同比下降4%[110] - 2024年上半年成本为22.9百万美元，主要由于过渡到商业存货会计导致的LCNRV费用[111] - 2024年上半年研发费用为6.4百万美元，同比下降83%，主要由于过渡到商业存货会计[112] - 2024年上半年销售和营销费用为4.7百万美元，同比增长32%，主要由于人员和营销活动开支增加[113] - 2024年上半年管理费用为11.7百万美元，同比增长5%，主要由于人员和专业服务费用增加[114] - 2024年上半年利息收入净额为2.3百万美元，同比下降11%，主要由于短期投资收益减少[116] - 2024年上半年其他收支净额为-37,000美元，同比下降不可比，主要由于2023年获得的政府研发补助未能持续[117] - 2024年6月30日现金及现金等价物为36.7百万美元，短期投资为37.7百万美元，预计可维持至少12个月的运营[118] 现金流 - 公司6个月内经营活动净现金流为-34,131千美元[31] - 公司6个月内投资活动净现金流为50,187千美元[32] - 公司6个月内融资活动净现金流为57千美元[33] - 公司6个月内现金、现金等价物和受限现金净减少4,051千美元[34] - 2024年上半年经营活动现金流出为34.1百万美元，主要用于存货采购和成本支出[120] - 2024年上半年投资活动现金流入为50.2百万美元，主要为短期投资到期收回[121] - 截至2023年6月30日止六个月,投资活动产生的净现金流入为3390万美元,主要是短期投资到期收回,部分被购置物业和设备所抵消[122] - 截至2024年6月30日止六个月,筹资活动产生的净现金流入为10万美元,主要是来自ESPP和行权的股票收入,部分被回购员工股票用于缴纳所得税所抵消[123] - 截至2023年6月30日止六个月,筹资活动产生的净现金流出为40万美元,主要是偿还应付票据,部分被ESPP和行权的股票收入所抵消[123] 资产负债 - 公司存货账面价值为3,366千美元,较2023年12月31日下降11,295千美元[39][40] - 公司2023年9月收购UOP公司专利权,账面价值4,790千美元,预计摊销期19年[44][46] - 公司2023年12月31日应付及其他流动负债中包括637千美元的不可取消采购承诺[47] - 公司2023年12月31日应付及其他流动负债中包括2,083千美元的材料及相关采购[47] - 公司2023年12月31日应付及其他流动负债中包括5,681千美元的工资及相关福利[47] - 公司2023年12月31日应付及其他流动负债中包括802千美元的专业及咨询费用[47] - 公司有不可取消的采购承诺14亿美元,可取消的采购承诺11.8亿美元[52] - 截至2024年6月30日,公司的合同义务和其他承诺包括租赁承诺和3张备用信用证,总金额为800万美元[124] - 公司还有1.4亿美元的不可取消的采购承诺,以及承诺在2028年12月31日之前向UOP支付至少800万美元的研发费用[124] - 公司没有参与任何资产负债表外安排[125] 股权激励 - 公司有29,151,075份未行权的普通股认股权证,包括公开认股权证、SMUD认股权证和Honeywell认股权证[54][55][61][62][63] - 公司三个月和六个月期间的股票激励费用分别为302.6万美元和588.0万美元[64] - 公司于2021年10月采纳了2021年股权激励计划，该计划于业务合并完成时生效[65] - 截至2024年6月30日，2021年计划下可供授予的股份数为5,376,809股[65] - 截至2024年6月30日，公司授予的未行权股票期权和受限股单位总数为19,772,578股[67] - 截至2024年6月30日，公司有约2,600万美元的未摊销股份支付费用，预计将在未来2.86年内确认[69] - 公司于2022年5月启动了员工股票购买计划，员工可以以折扣价购买公司股票[70] 相关方交易 - 公司过去三个月和六个月内分别确认了6千美元和50万美元的相关方交易收入，主要包括可报销费用、储能系统销售和延保服务[89] - 截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司分别有27千美元和1千美元的相关方延保服务递延收入，以及87千美元和29千美元的相关方应收账款[89] - 截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司记录了1440万美元霍尼韦尔未来设备采购的不可退还定金[89] - 截至2024年6月30日和2023年12月31日，公司记录的初始

财务状况 - 公司现金及现金等价物为36,744千美元，较上年同期增加16,579千美元[27] - 公司短期投资为37,695千美元，较上年同期减少50,204千美元[27] - 公司总资产为111,133千美元，较上年同期减少32,099千美元[27] - 公司总负债为42,089千美元，较上年同期增加2,214千美元[27] - 公司总股东权益为69,044千美元，较上年同期减少34,313千美元[27] 经营情况 - 公司研发费用为6,382千美元，较上年同期减少30,799千美元[28] - 公司销售及营销费用为4,745千美元，较上年同期增加1,153千美元[29] - 公司管理费用为11,704千美元，较上年同期增加572千美元[30] - 公司净亏损为40,250千美元，较上年同期减少4,580千美元[32] - 公司调整后EBITDA为-34,218千美元，较上年同期改善7,599千美元[32] 业务发展 - 公司预计2024年收入将增长3-4倍[2] - 公司正在与美国进出口银行(EXIM)就最高5000万美元的融资协议进行最终确认,这将为公司的产能扩张提供资金支持[5] - 公司与加州能源委员会和萨克拉门托市政公用事业部(SMUD)合作的长期储能项目获得1000万美元的资助[4] - 公司在阿姆斯特丹史基浦机场部署的首个铁流电池储能系统已投入运营,用于为停机的飞机供电[3] - 公司计划在2024年下半年开始向坦帕电力公司和SMUD交付首批商业用途的能源中心[7] - 公司已开始生产第二台能源中心,计划与第一台一起部署在波特兰通用电力公司[7] - 公司与印第安能源、加州能源委员会和国防部合作,将铁流电池储能系统应用于远程社区和军事基地[6] - 公司第二季度收入低于预期,主要由于关键合作伙伴的交货延迟,但预计将在第三季度得到弥补[2] 公司治理 - 公司正在执行股票反向拆分,以符合纽交所的上市要求[8] - 公司预计将在2025年初保持充足的现金和短期投资[1]

文章核心观点 - ESS Tech预计2024年第二季度收益同比增长，8月14日财报或影响股价，公司大概率超预期盈利，但投资还需关注其他因素 [1][2][15] 分组1：财报预期 - 公司预计2024年第二季度收益同比增长，8月14日发布财报，若关键数据超预期股价或上涨，反之则下跌 [1][2] - 公司即将发布的报告预计每股亏损0.11美元，同比变化+26.7%，收入预计为324万美元，同比增长14.5% [3] 分组2：估计修正趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益估计下调5.35%，反映分析师重新评估初始估计 [4] 分组3：盈利预测模型 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计预测盈利惊喜，正ESP理论上表明实际盈利可能偏离共识估计，且对正ESP读数预测能力显著 [5][6][7] - 正Earnings ESP结合Zacks Rank 1、2或3是盈利超预期的有力预测指标，这种组合的股票近70%时间产生正惊喜 [8] - 负Earnings ESP读数不表明盈利未达预期，难以预测负ESP读数和Zacks Rank为4或5的股票盈利超预期情况 [9] 分组4：ESS Tech情况 - ESS Tech最准确估计高于Zacks共识估计，Earnings ESP为+11.54%，股票当前Zacks Rank为3，表明公司大概率超预期盈利 [10] 分组5：盈利惊喜历史 - 分析师计算公司未来盈利估计时会考虑过去与共识估计的匹配程度，ESS Tech上一季度预期每股亏损0.13美元，实际亏损0.10美元，惊喜为+23.08% [11] - 过去四个季度公司三次超预期盈利 [12] 分组6：投资建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一因素，但押注预期超盈利的股票增加成功几率，投资前应查看公司Earnings ESP和Zacks Rank [13][14] - ESS Tech是盈利超预期的有力候选者，但投资者投资前还应关注其他因素 [15]