Hillenbrand, Inc. (NYSE:HI) is a prominent figure in the manufacturing sector, specializing in highly-engineered processing equipment and solutions. The company recently reported an earnings per share (EPS) of -$0.03, missing the estimated EPS of $0.63. This discrepancy underscores the challenges Hillenbrand faces in aligning with market expectations, as evidenced by its actual revenue of $550.2 million, which also did not meet the anticipated $607.1 million.Despite these financial hurdles, Hillenbrand has ...

交易概述 - 私募股权公司Lone Star Funds已完成对Hillenbrand公司的收购 交易为全现金形式 总企业价值约为38亿美元[1] - 该交易于2025年10月15日宣布 并于2026年1月8日获得Hillenbrand股东在特别会议上的批准[1] - 交易完成后 Hillenbrand的普通股已停止交易并将从纽约证券交易所退市 但公司将继续以Hillenbrand名称运营[1] 公司信息与战略 - Hillenbrand是一家全球工业公司 提供高度工程化、关键任务的加工设备与解决方案 其产品组合服务于耐用塑料、食品和回收等具有吸引力的大型终端市场[1] - 公司总裁兼首席执行官Kim Ryan表示 交易完成后将与Lone Star共同执行战略计划 专注于持续服务客户并实现增长[1] - Lone Star首席执行官Donald Quintin表示 Hillenbrand在其投资下 处于推动增长和创新的有利地位[1] 收购方背景 - Lone Star是一家领先的投资公司 总部位于英国伦敦 为投资于全球私募股权、信贷和房地产的基金提供咨询[1] - 自1995年成立第一只基金以来 Lone Star已组建了25只私募股权基金 总资本承诺额约为950亿美元[1]

公司近期动态 - 公司总裁兼首席执行官Barry O'Shea将于2026年2月10日东部时间中午12:00在贵金属与关键矿物虚拟投资者大会上发表演讲 [1] - 公司已聘请Delray资本市场集团提供咨询、投资者关系和市场认知服务 [2] - 根据协议条款 Delray将提供投资者拓展、市场认知计划、战略资本市场咨询服务及相关咨询服务 协议期限为两个月 尚需多伦多证券交易所创业板批准 [3] - 作为服务对价 公司将向Delray支付25000美元现金咨询费 于协议签署时支付 该协议不包含任何股票期权或其他股权激励 [3] - Delray是公司的独立服务提供商 自2026年起为上市公司提供服务 据公司所知 截至新闻发布之日 Delray及其负责人未持有公司任何证券 [4] 公司基本情况 - Highland Copper Company Inc 是一家加拿大公司 专注于在美国密歇根州上半岛勘探和开发铜项目 [5] - 公司通过长期矿产租赁拥有Copperwood矿床 并通过与Kinterra Copper USA LLC的合资企业拥有White Pine North项目34%的权益 [5] - 公司拥有地表权利 以确保通往Copperwood矿床的通道 并提供Copperwood所需的基础设施空间 [5] - 公司已发行及流通的普通股数量为738,188,122股 其普通股在多伦多证券交易所创业板上市 代码为“HI” 并在OTCQB风险市场交易 代码为“HDRSF” [5]

财务数据关键指标变化：合并层面 - 公司合并净收入同比下降22%至5.502亿美元，减少1.567亿美元[101][102] - 合并毛利润同比下降22%至1.837亿美元，但毛利率提升20个基点至33.4%[101][103] - 公司合并净利润同比下降89%至1000万美元[125][126] - 公司调整后EBITDA同比下降36%至6210万美元[125][127] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 销售、一般及行政费用同比下降13%至1.492亿美元，但占收入比上升290个基点至27.1%[101][105] 各条业务线表现：先进工艺解决方案部门 - 先进工艺解决方案部门净收入同比下降9%至4.636亿美元，减少4750万美元[104][109] - 先进工艺解决方案部门毛利润同比下降14%至1.511亿美元，毛利率下降180个基点至32.6%[103][109] 各条业务线表现：成型技术解决方案部门 - 成型技术解决方案部门净收入同比下降56%至8660万美元，减少1.092亿美元，主要受Milacron剥离影响[104][116] - 成型技术解决方案部门毛利润同比下降45%至3260万美元，但毛利率大幅提升730个基点至37.6%[105][116] 公司战略与重大交易 - 公司已与Lone Star Funds关联方签署合并协议，每股普通股将获得32.00美元现金对价[85] - 合并交易预计于2026年第一季度末完成，需满足常规交割条件[86] - 剥离Milacron业务获得总对价2.86亿美元，包括0.98亿美元现金及1.88亿美元债务承担[87] - 公司保留Milacron Holdings 48.74%的少数股权，Bain Capital获得51.26%的多数股权[87] - Milacron子公司获得总额1.88亿美元的长期贷款融资，并拥有不超过0.3亿美元的循环信贷额度[88] - 剥离Milacron导致公司录得税前亏损0.572亿美元，并产生相关交易成本0.089亿美元[89] 运营与财务政策指标 - 公司使用调整后息税折旧摊销前利润作为关键非GAAP绩效衡量指标[94] - 订单储备是公司关键运营指标，大型系统销售履行周期约为18至24个月[95] - 公司计算外汇波动对营收、利润及订单储备的影响以提升期间可比性[97] 现金流表现 - 截至2025年12月31日的三个月，经营活动现金流为净流出2.74亿美元，同比增加净流出1.61亿美元[137][138] - 截至2025年12月31日的三个月，投资活动现金流为净流入1400万美元，同比减少净流入8100万美元[137][140] - 截至2025年12月31日的三个月，融资活动现金流为净流入3.12亿美元，同比增加净流入4400万美元[137][141] 资本与流动性状况 - 截至2025年12月31日，公司在信贷额度下拥有4.007亿美元借款能力，其中3450万美元可用[129] - 截至2025年12月31日，公司担保安排总额为6.68亿美元，其中已使用3.633亿美元[130] - 截至2025年12月31日，公司海外子公司（包括参与非美现金池安排的美国子公司）现金总额为14.41亿美元[131] - 截至2025年12月31日，公司现有股票回购授权中剩余约1.25亿美元[132] 股东回报与养老金 - 截至2025年12月31日的三个月内，公司支付了每股0.2275美元的季度现金股息，总计约1.61亿美元[134] - 公司预计2026财年向确定福利养老金计划的供款为1.01亿美元，其中截至2025年12月31日的三个月内已支付1900万美元[133] 会计与报告 - 截至2025年12月31日的季度，公司关键会计估计未发生重大变化[100] 其他财务数据（义务人集团） - 截至2025年12月31日，义务人集团合并流动资产为16.385亿美元，合并非流动资产为57.571亿美元[144] - 截至2025年12月31日的三个月，义务人集团合并净收入为9.39亿美元，合并净亏损为1000万美元[144]

交易概述 - 公司已签署最终协议 将其持有的White Pine North项目34%权益出售给合资伙伴Kinterra 交易对价总额约为3000万美元 [1] - 交易预计于2026年1月完成 最晚截止日期为2026年2月27日 [4] - 交易完成仍需满足惯例交割条件 包括多伦多证券交易所创业板的批准 以及解除现有流媒体对手方在White Pine项目上的各项担保权益并获得所有必要的第三方同意和解除 [4] 交易对价与财务安排 - 总对价包含1830万美元现金 该金额已扣除Kinterra向公司全资子公司Upper Peninsula Copper Holdings Inc提供贷款的未偿本金及应计利息 预计该贷款在交割时总额约为1170万美元 [2] - 双方已同意暂停White Pine联合运营协议下的现金催缴 在交易完成前 公司无义务进行现金催缴 且任何此类现金催缴仅在交易未完成时由Kinterra和公司之间记录和分摊 [2] 资金用途与公司战略 - 出售White Pine项目所得资金将用于资助公司计划的企业及Copperwood项目活动 偿还现有债务 并精简其整体公司结构 [3] 公司背景 - Highland Copper Company Inc 是一家加拿大公司 专注于在美国密歇根州上半岛勘探和开发铜项目 [6] - 公司通过长期矿产租赁持有Copperwood矿床 并通过与Kinterra Copper USA LLC的合资企业持有White Pine North项目34%的权益 [6] - 公司拥有地表权 以确保通往Copperwood矿床的通道 并提供Copperwood所需的基础设施空间 [6] - 公司已发行及流通的普通股数量为738,188,122股 其普通股在多伦多证券交易所创业板上市 代码为“HI” 并在OTCQB Venture Market交易 代码为“HDRSF” [6] 交易顾问 - Moelis & Company LLC在此次交易中担任公司的独家财务顾问 McMillan LLP担任公司的法律顾问 [5]

Hightower Advisors人事任命 - 公司Hightower Advisors聘请Bob Lavigne担任母公司Hightower Holdings的首席合规官 这是一个新设立的职位[2] - Bob Lavigne将负责领导公司的合规计划、监管策略以及针对其顾问网络和经纪交易商Hightower Securities的风险治理[3] - 此次任命前 Bob Lavigne在竞争对手Edelman Financial Engines担任副总裁兼首席合规官 该公司客户资产超过3080亿美元[4] - Bob Lavigne在Edelman任职近三年 此前曾在VALIC Financial Advisors等公司从事合规与风险工作[4] - 他将向Hightower首席执行官Larry Restieri汇报 Restieri自六月上任以来已进行了一系列高级领导层招聘[5] - 首席执行官Larry Restieri表示 Bob Lavigne的经验和协作方式适合公司持续增长 其帮助顾问应对动态监管环境的工作与公司现代化合规计划的意图一致[5] - 公司现任Hightower Advisors首席合规官Claire Gorman将留任原职[3] LPL Financial人事任命 - 公司LPL Financial聘请Ilan Davidovici担任新设立的执行副总裁兼企业战略负责人 该职位旨在把握增长机会[5] - Ilan Davidovici来自Edward Jones 将领导LPL的企业战略团队 负责设定优先级并考虑增长机会[6] - 他将向首席增长官Marc Cohen汇报[6] - Ilan Davidovici在Edward Jones担任负责人兼普通合伙人 领导客户和分支机构体验管理超过六年[7] - 此前 他曾是Salesforce的全球财富与资产管理主管 以及德勤咨询的财富管理业务负责人[7] 行业公司概况 - Hightower Advisors是一家总部位于芝加哥的注册投资顾问 客户资产达3503亿美元[2] - LPL Financial是一家总部位于圣地亚哥的独立经纪交易商 其服务和托管的经纪与咨询资产规模约为23万亿美元[5] - Edelman Financial Engines是Hightower的竞争对手 客户资产超过3080亿美元 该公司于去年十月任命Ralph Haberli为新任首席执行官[4]

经营者集中案件批准概况 - 2025年12月29日至2026年1月4日期间，国家市场监管总局无条件批准了16件经营者集中案件 [1] Lone Star Fund XII 收购希伦布兰德股权案 - Lone Star Fund XII 有限合伙收购希伦布兰德公司股权案获得无条件批准 [1] - 该案件的审结时间为2025年12月30日 [1] - 参与集中的经营者包括 Lone Star Fund XII 和希伦布兰德公司 [1]

并购与要约收购核心信息 - LSF12 Helix Parent LLC（由孤星基金关联公司管理）宣布对Hillenbrand公司发行的所有2029年到期6.2500%高级票据和2031年到期3.7500%高级票据发起控制权变更要约收购 回购价格为票据本金总额的101%加上应计未付利息 [1] - 此次要约收购与2025年10月14日宣布的合并协议相关 根据协议合并子公司将与Hillenbrand合并 合并后公司将成为母公司的全资子公司 合并完成将构成票据契约下的“控制权变更” [2] - 若要约收购完成 未在到期日前交付的票据将继续流通 这些票据将由为并购融资而发行的其他债务的担保子公司提供担保 并可能由公司或其子公司的主要资产或股本设立的优先留置权担保 [7] - 控制权变更要约将于2026年2月9日或合并完成前一个工作日（以较晚者为准 但不迟于2026年3月9日）纽约时间下午5点到期 可根据法律修订、延长、终止或撤回 [4] - 回购付款仅支付给在到期日前有效投标且未撤回票据的持有人 票据接受购买的本金金额需为2000美元及超过该金额的1000美元的整数倍 [5] 公司财务表现与预测指标 - 公司提供了截至2025年、2024年及2023年9月30日的非GAAP财务指标 2025年合并EBITDA为2.306亿美元 调整后EBITDA为3.822亿美元 备考调整后EBITDA为4.426亿美元 [17] - 2025年备考调整后EBITDA利润率（备考调整后EBITDA Margin）为18.2% 2024年为17.1% 2023年为18.1% [17] - 包含Milacron业务EBITDA的2025年备考调整后EBITDA为4.611亿美元 2024年为4.754亿美元 2023年为5.098亿美元 [17] - 2025年合并净收入为5210万美元 利息支出净额为9450万美元 所得税收益为5450万美元 折旧与摊销为1.385亿美元 [23] - 调整后EBITDA的调整项包括：剥离影响3640万美元 收购剥离及整合成本6340万美元 重组及相关费用2140万美元 减值费用8350万美元 股权激励费用1790万美元 未实现外汇损益360万美元 其他项目（收益）7460万美元 [23] - 备考调整后EBITDA的额外调整项包括：公共公司成本950万美元 已执行的成本优化计划1600万美元 预计未来24个月内执行的成本优化计划3490万美元 [23] 价值创造计划与协同效应预期 - 公司过去几年进行了一系列收购与剥离 并开始整合现有业务组合 通过与顶级第三方咨询公司合作 已确定并建立了实现近期价值创造计划的能力 [28] - 孤星基金的私有制所有权模式预计将进一步提升执行下述计划的速度、协同性和问责制 [28] - 基于运营优化计划 孤星基金评估认为 通过潜在成本节约机会 可在约五年内产生2.18亿至3.32亿美元的合并EBITDA提升 其中保守估计可实现1.58亿美元 [33] - 运营计划包括：采购优化（集中采购、供应商整合、合同重谈、价值工程） 工厂生产力与项目管理（自动化、标准化制造、加强项目规划） 产能布局优化（整合选址、简化网络） 销售管理费用及公共公司成本削减（整合后台职能、优化组织结构、自动化、外包、并购后消除公共公司成本） [32] - 基于商业优化计划 孤星基金评估认为 通过潜在商业计划机会 可在约五年内产生4700万至8500万美元的合并EBITDA提升 其中保守估计可实现3900万美元 [35] - 商业计划包括：售后市场增长（将服务率从4.1%提升至中位数5.3%或60百分位数6.3%） 交叉销售（利用客户关系和产品组合广度销售更全面的系统解决方案） 其他商业增强（统一CRM和CPQ系统） [35] 公司背景信息 - Hillenbrand是一家全球工业公司 为全球客户提供高度工程化的关键工艺设备和解决方案 其产品组合服务于耐用塑料、食品和回收等大型终端市场 [11] - 孤星基金是一家领先的投资公司 为其管理的基金提供全球私募股权、信贷和房地产投资咨询 自1995年成立第一只基金以来 已募集25只私募股权基金 总资本承诺约950亿美元 [12]

交易批准与股东投票 - 希尔伦布兰公司股东在特别会议上投票批准了由孤星基金关联公司提出的收购提案 [1] - 初步投票结果显示约99%的投票赞成该交易 这些投票代表了截至2025年11月28日记录日约83%的公司流通普通股 [2] - 最终投票结果将由公司通过提交给美国证券交易委员会的8K表格当前报告进行披露 [2] 交易条款与时间表 - 交易预计在2026年第一季度末前完成 前提是满足或豁免剩余的成交条件 [3] - 根据与孤星基金达成的最终协议 交易完成后 希尔伦布兰股东有权为其在交易完成前持有的每股普通股获得32.00美元现金 [3] 公司业务概况 - 希尔伦布兰是一家全球工业公司 为世界各地的客户提供高度工程化的关键工艺设备和解决方案 [4] - 公司产品组合由领先的工业品牌构成 服务于庞大且具有吸引力的终端市场 包括耐用塑料、食品和回收领域 [4]

纪要涉及的行业或者公司 * 公司为希尔伦布兰德（Hillenbrand Incorporated，股票代码：HI）[1] * 会议核心事项为审议希尔伦布兰德被Lone Star Funds关联公司收购的提案[1] 纪要提到的核心观点和论据 * 董事会建议股东投票支持所有三项提案：1) 批准与LSF12 Helix Parent LLC等方于2025年10月14日签订的合并协议（Merger Agreement Proposal）[9] 2) 以咨询性（非约束性）方式批准与合并相关的公司高管薪酬（Compensation Proposal）[9] 3) 批准在必要时为征集更多代理投票而休会（Adjournment Proposal）[10] * 截至记录日（2025年11月28日），公司已发行普通股总数为70,508,655股[6] * 初步计票显示，出席会议（包括远程或代理方式）的股东持有至少58,927,708股，占投票权股份的83.57%，达到法定人数[6] * 所有三项提案均获得股东投票批准[13] 其他重要但是可能被忽略的内容 * 本次特别股东大会于2026年1月8日上午10点召开[1] * 会议通知于2025年12月1日左右邮寄给记录日的股东[5] * 会议期间股东可通过特别会议网站进行投票或更改投票[7][12] * 会议声明包含前瞻性陈述免责声明，并提示相关风险因素可参考公司于2025年11月19日提交的2025财年（截至9月30日）10-K年报及后续SEC文件[3] * 投票结果为初步结果，最终结果将由选举监察员记录在会议纪要中，并通过8-K表格提交给SEC[13]