股价表现与分析师目标价 - Hillman Solutions Corp (HLMN) 过去四周股价上涨13.1%至7.77美元 但华尔街分析师平均目标价10.94美元显示仍有40.8%潜在上涨空间 [1] - 8位分析师目标价标准差为2.54美元 最低目标价8美元(较现价高3%) 最高目标价15美元(潜在涨幅93.1%) [2] - 分析师目标价共识度较高(低标准差)通常意味着对股价方向判断趋同 但需注意目标价本身存在局限性 [9] 盈利预测与评级 - Zacks共识预期显示当前年度EPS预测近30天提升0.6% 且无负面修正 反映分析师持续上调盈利预期 [12] - 公司当前获Zacks 2(买入)评级 位列4000多只股票前20% 该评级体系基于盈利预测相关四项因素 [13] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势存在强相关性 这成为支撑股价上行的重要依据 [11] 目标价的有效性分析 - 全球多所大学研究表明 分析师目标价误导投资者的频率高于指导作用 实际预测准确性存疑 [7] - 华尔街分析师可能因商业合作关系设定过度乐观目标价 存在利益冲突导致目标价虚高 [8] - 投资者不应完全依赖目标价决策 但目标价方向性指引仍具参考价值 需结合其他基本面分析 [10][14] 投资逻辑验证 - 尽管平均目标价本身可靠性有限 但分析师对盈利前景的乐观修正形成支撑股价的实质性依据 [4] - 盈利预测上调与低标准差目标价的组合 增强了短期股价上涨逻辑的可信度 [2][11] - Zacks评级系统显示公司盈利质量处于市场前列 为潜在上涨提供第三方验证 [13]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度净销售额达3.593亿美元，较2024年第一季度增长2.6%，主要因Intex收购带来约4个百分点的增长，新业务带来2个百分点的增长，市场销量带来3个百分点的不利影响，价格和外汇呈中性影响 [16][17] - 第一季度调整后EBITDA增至5450万美元，较去年的5230万美元增长4.2%，调整后EBITDA利润率提高30个基点至15.2% [17] - 第一季度调整后毛利率为46.9%，略低于去年同期的47.6%和2024年第四季度的47.7% [17] - 第一季度调整后SG&A占销售额的比例从去年同期的32.7%降至31.7% [21] - 截至2025年3月29日的13周，经营活动净现金使用量为70万美元，去年同期经营活动提供现金流1170万美元 [22] - 第一季度资本支出为2070万美元，去年同期为1780万美元 [23] - 2025年第一季度自由现金流为负2130万美元，去年同期为负610万美元 [23] - 2025年第一季度末总净债务为7.037亿美元，可用流动性总计2.009亿美元，包括信贷额度可用的1.646亿美元和现金及等价物3630万美元 [24] - 季度末净债务与过去12个月调整后EBITDA的比率为2.9倍，2024年末为2.8倍，去年同期为3.2倍 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 硬件和防护解决方案（HPS）业务第一季度净销售额增长5.6%，调整后EBITDA增长15.8%至3740万美元，得益于Intex收购和新业务的贡献 [18] - 机器人与数字解决方案（RDS）业务第一季度净销售额增长1.9%，调整后毛利率和调整后EBITDA利润率略有下降，分别为70.9%和27.3%，目前有超1700台MiniKey 3.5机器投入使用，预计2026年底完成向两大客户的全面推广 [19] - 加拿大业务第一季度净销售额下降18.7%，主要因现有房屋销售下降12%、政治和经济不确定性以及零售环境挑战，外汇不利因素也有影响，全年调整后EBITDA利润率预计保持在10%以上 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司预计下半年市场销量下降约17%，历史最差年份销量下降10% [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司重申2025年全年净销售额和调整后EBITDA指引，净销售额指引为14.95 - 15.75亿美元，中点为15.35亿美元，较去年增长4%；调整后EBITDA指引为2.55 - 2.75亿美元，中点为2.65亿美元，较去年增长10% [25] - 公司将通过价格上涨缓解关税成本，预计价格上涨带来的提升将被销量抵消，新业务和Intex收购预计各带来2%的增长，关税影响呈中性 [10][26] - 公司加速双源头战略，计划年底将中国供应商的采购占比降至约20%，以实现供应链多元化 [14] - 公司凭借竞争优势、维修维护需求的韧性以及与大客户的长期合作关系，应对当前挑战 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前处于未知领域，虽业务有韧性，但为谨慎保守起见维持指引 [10] - 公司有信心应对当前挑战，通过与供应商和客户的合作，有望在困境中变得更强 [16] - 公司预计消费者将面临价格上涨压力，这将对市场销量构成不利因素，但也存在赢得新业务的机会 [26] - 公司认为2026年市场存在大量被压抑的需求，待市场好转将迎来强劲增长，但目前暂无法给出具体指引 [65] 其他重要信息 - 公司预计关税年化运行率约为2.5亿美元，若支付关税将按美元对美元定价 [26] - 因关税时间和幅度的不确定性，公司撤回自由现金流指引，有信心年底杠杆率维持在2.5倍左右 [28] - 公司通常有4 - 6个月的库存，受关税影响的产品9 - 11月才会反映在成本中，预计第三季度价格上涨才会产生全面影响 [29] 问答环节所有提问和回答 问题: RDS业务未来增量利润率如何 - 公司预计RDS业务全年增量和整体EBITDA率将回到30%以上，毛利率回到70%以上 [38] 问题: 个人防护业务是否有提前采购或促销活动，全年情况如何 - 该业务无重大提前采购，促销活动按计划进行且团队表现出色，目前业务表现符合预期，暂无调整指引计划 [39][40] 问题: 全年销量下降17%与之前假设对比，以及支撑维持指引的增量上行因素 - 公司最初全年销量中点假设下降约1%，目前假设下半年下降17%是保守估计，因处于未知领域，虽希望销量影响较小，但为谨慎起见维持指引 [45][46] 问题: 未来供应商地理分布情况及目标区域 - 公司目标是年底将中国采购占比降至20%，并继续拓展东南亚和印度等地区的采购，以实现供应链多元化 [49][50] 问题: 价格上涨时间和对利润率的影响，以及能否恢复之前目标 - 公司预计7月1日前完成所有价格调整，长期来看，若关税维持现状且按美元对美元定价，利润率将受约300个基点的影响，若关税大幅下降，有望恢复之前目标，但难度较大 [54][56][58] 问题: 当前环境与新冠供应链问题的异同，以及2026年的好坏情况 - 目前公司服务水平良好，未出现新冠时期的重大供应链中断，供应商支持度高，产品供应正常；2026年市场有被压抑的需求，待市场好转将迎来增长，但目前无法给出具体指引 [62][65] 问题: 运输集装箱价格合同是否基于原产国，若中国关税降低会否有影响 - 合同基于港口，即原产国；公司认为目前集装箱成本和定价情况良好，有合同保障，能较好应对市场变化 [66][68] 问题: 中国剩余产品类别及价格弹性，价格上涨情况 - 中国剩余产品包括核心紧固件、螺母螺栓、五金产品和浸胶手套等，紧固件价格弹性相对较小，手套较大；公司与客户就价格上涨的沟通在进行中，通常采用价格上涨而非附加费形式 [74][76][78] 问题: 价格上涨何时在零售商货架体现，竞争对手是否提前涨价 - 公司无法确定零售商的价格调整时间，正与他们就成本问题保持透明沟通 [85] 问题: 当前宏观不确定性对并购的影响 - 并购管道强劲，但因关税不确定性难以确定企业价值，公司在关税问题解决前不会积极进行收购 [87][88]

业绩总结 - 2025年第一季度净销售额为3.593亿美元，同比增长2.6%[8] - 调整后EBITDA为5450万美元，同比增长4.2%[11] - GAAP净亏损为30万美元，每股摊薄亏损为0.00美元，较2024年第一季度的150万美元亏损有所改善[8] 用户数据 - 加拿大市场收入下降18.7%至2842.4万美元[13] - 2025年第一季度HPS部门调整后EBITDA为37,380千美元，较2024年同期的32,266千美元增长约15.9%[43] - 2025年第一季度RDS部门调整后EBITDA为15,416千美元，较2024年同期的17,013千美元下降约9.4%[43] 财务指标 - 调整后毛利率为46.9%，较2024年第一季度的47.6%下降[8] - 调整后EBITDA利润率为15.2%，较2024年第一季度的14.9%上升30个基点[11] - 2025年第一季度自由现金流为-21,313千美元，较2024年同期的-6,083千美元有所恶化[42] 未来展望 - 预计2025年收入范围为14.95亿至15.75亿美元，调整后EBITDA范围为2.55亿至2.75亿美元[24] - 截至2025年3月29日，净债务与调整后EBITDA比率为2.9倍，较2024年12月28日的2.8倍略有上升[8] - 公司计划到2025年底将中国供应商的依赖度降低至约20%[18] 费用和支出 - 2025年第一季度销售、一般和行政费用为119,052千美元，占净销售额的33.1%，较2024年同期的33.8%有所下降[40] - 2025年第一季度利息支出为14,460千美元，较2024年同期的15,271千美元下降约5.3%[37] 负面信息 - 加拿大部门调整后EBITDA为1,730千美元，较2024年同期的3,043千美元下降约43.1%[43] - 截至2025年3月29日，净债务为703,663千美元，较2024年12月28日的674,045千美元增加约4.4%[41]

公司业绩表现 - 季度每股收益为0.10美元 与Zacks一致预期持平 去年同期为0.10美元 [1] - 上一季度实际每股收益0.10美元 低于预期0.11美元 意外偏差为-9.09% [1] - 过去四个季度中 仅有一次超过每股收益预期 [1] - 季度营收达3.5934亿美元 超出预期0.22% 去年同期为3.5031亿美元 [2] - 过去四个季度中 两次超过营收预期 [2] 股价表现与市场比较 - 年初至今股价下跌22.3% 同期标普500指数下跌6% [3] - 当前Zacks评级为4级(卖出) 预计短期内表现将弱于市场 [6] 未来业绩预期 - 下季度共识预期每股收益0.17美元 营收3.946亿美元 [7] - 本财年共识预期每股收益0.58美元 营收15.3亿美元 [7] - 业绩电话会议中管理层评论将影响股价短期走势 [3] 行业状况 - 所属建筑产品-杂项行业在Zacks行业排名中处于后36% [8] - 行业排名前50%的板块表现是后50%的两倍以上 [8] 同业公司TopBuild预期 - 预计季度每股收益4.43美元 同比下降7.9% [9] - 过去30天每股收益预期下调3% [9] - 预计营收12.4亿美元 同比下降3% [10]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度净销售额为3.593亿美元，较2024年第一季度增长2.6% [16] - 第一季度调整后EBITDA为5450万美元，较去年的5230万美元增长4.2%，调整后EBITDA利润率提高30个基点至15.2% [17] - 第一季度调整后毛利率为46.9%，较去年同期的47.6%略有下降，较2024年第四季度的47.7%也有所下降 [17] - 第一季度调整后SG&A占销售额的比例从去年同期的32.7%降至31.7% [21] - 截至2025年3月29日的13周，经营活动净现金使用量为70万美元，去年同期经营活动提供现金流1170万美元 [22] - 第一季度资本支出为2070万美元，去年同期为1780万美元 [23] - 第一季度自由现金流为负2130万美元，去年同期为负610万美元 [23] - 2025年第一季度末总净债务为7.037亿美元，流动性总额为2.009亿美元，净债务与过去12个月调整后EBITDA的比率为2.9倍，2024年末为2.8倍，去年同期为3.2倍 [24] - 重申2025年净销售额指引为14.95 - 15.75亿美元，中点为15.35亿美元，较去年增长4%；调整后EBITDA指引为2.55 - 2.75亿美元，中点为2.65亿美元，较去年增长10% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 硬件和防护解决方案（HPS）业务第一季度净销售额增长5.6%，调整后EBITDA增长15.8%至3740万美元 [18] - 机器人和数字解决方案（RDS）业务第一季度净销售额增长1.9%，调整后毛利率和调整后EBITDA利润率分别为70.9%和27.3%，略有下降，目前有超过1700台MiniKey 3.5机器投入使用，预计到2026年底完成向两大客户的全面推广 [19] - 加拿大业务第一季度净销售额下降18.7%，全年预计调整后EBITDA利润率保持在10%以上 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计2025年下半年市场销量下降约17%，公司初始全年指引中点市场销量下降约1%，历史最差年份（2009年2月）销量下降10% [10][47][48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将通过提价来缓解关税带来的额外成本，同时与客户和供应商合作优化产品采购来源国，预计实现成本的一对一覆盖 [9] - 加速实施双源头战略，到年底将中国供应商的采购占比降至约20%，以建立灵活的供应链，为客户提供高性价比产品 [14] - 公司凭借强大的竞争壁垒、维修和维护需求的韧性以及与客户的长期合作关系，在行业中具有竞争优势 [11] - 由于关税的不确定性，撤回自由现金流指引，但有信心年底杠杆率维持在2.5倍左右 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前业务运营良好，有信心应对当前挑战，相信能够顺利度过难关并变得更强大 [5][16] - 尽管面临关税、地缘政治、经济增长预期和消费者健康等挑战，但公司凭借多元化的供应链和与客户、供应商的紧密合作，有能力应对这些挑战 [7][9] - 公司预计市场销量在下半年将面临压力，但相信业务的韧性将使销量表现好于指引 [10] 其他重要信息 - 公司预计新关税的年化影响约为2.5亿美元，定价调整将在7月1日前完成 [8][27][56] - 由于关税先于价格上涨生效，预计今年将产生与关税直接相关的营运资金使用 [29] - 从长期来看，若关税维持现状且按美元对美元定价，将使利润率降低约300个基点，若关税大幅下降，有望恢复利润率 [57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: RDS业务未来增量利润率如何 - 第一季度RDS业务因增量推广和非增量客户的变动面临压力，且第一季度是轻收入月份，预计全年剩余时间EBITDA率将回到30%以上，毛利率回到70%以上 [38][39] 问题2: 个人防护业务是否有提前采购或促销活动，全年业务情况如何 - 个人防护业务没有明显的提前采购情况，促销活动按计划进行且团队表现出色，目前业务表现符合预期，暂无改变全年指引的计划，处于观望状态 [40][41] 问题3: 全年指引中下半年销量下降17%与之前假设的对比，以及支撑维持指引的增量上行因素 - 初始全年指引中点市场销量下降约1%，目前假设下半年市场销量下降17%是较为保守的估计，因关税情况处于未知领域，维持指引是谨慎之举，希望实际销量不受太大影响 [46][47][48] 问题4: 未来供应商地理分布情况，以及是否有想增加或减少采购的地区 - 目标是到年底将中国采购占比降至约20%，公司将继续寻找为客户采购产品的最佳地点，对东南亚和印度等地区的机会感到兴奋，将继续多元化采购组合 [50][51][52] 问题5: 价格调整是否都在下半年，是否集中在第四季度 - 预计所有价格调整将在7月1日前完成 [56] 问题6: 价格调整过程中利润率是否会降低，能否恢复到之前的目标 - 从长期来看，若关税维持现状且按美元对美元定价，将使利润率降低约300个基点，若关税大幅下降，有望恢复利润率，否则将逐步提高利润率 [57][58][59] 问题7: 当前环境与新冠供应链问题的异同，以及2026年的好坏情况 - 目前供应链状况良好，未出现之前的严重中断，供应商给予支持，产品供应持续。2026年公司将继续良好运营，但由于下半年市场销量预计下降，目前难以给出具体指引，不过相信家装市场长期存在大量被压抑的需求，市场好转时将迎来强劲增长 [65][66][67] 问题8: 运输集装箱价格合同是否与国家组合有关，若中国关税降低导致集装箱需求增加是否会有脱节 - 运输集装箱价格合同基于港口，与国家产地有关，公司对2025年的集装箱成本和定价情况感到满意，认为自身处于有利地位，合同有助于应对市场波动 [68][69][70] 问题9: 中国剩余产品类别及其价格弹性如何 - 中国剩余产品包括核心紧固件（如螺母和螺栓）、一些硬件产品、浸胶手套等，不同产品的价格弹性不同，如紧固件的弹性相对较小，手套的弹性相对较大，公司正在努力将这些产品的采购转移到其他地区 [77][78][79] 问题10: 价格上涨是否已宣布并实施，是否为永久性，行业是否使用过附加费 - 价格上涨正在与客户进行沟通，通常不会使用附加费，而是直接提价，公司将与客户合作确保在合适的时间获得合理的成本定位 [80][81][82] 问题11: 价格上涨何时在零售商货架体现，竞争对手是否已提前提价 - 无法确定零售商何时实施价格调整，公司正在与他们就成本问题进行透明沟通，具体时间由零售商根据自身情况决定 [87][88] 问题12: 当前宏观不确定性对并购的影响 - 并购管道强劲，但由于关税不确定性，难以确定企业价值，在关税情况稳定并了解定价影响之前，公司不会积极进行并购 [90][91]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度净销售额为3.593亿美元，较2024年第一季度增长2.6%，主要得益于Intex收购和新业务增长 [15][16] - 第一季度调整后EBITDA为5450万美元，较去年的5230万美元增长4.2%，调整后EBITDA利润率提高30个基点至15.2% [16] - 第一季度调整后毛利率为46.9%，略低于去年同期的47.6%和2024年第四季度的47.7% [16] - 截至2025年3月29日的13周内，经营活动净现金使用量为70万美元，去年同期经营活动提供现金流1170万美元 [21] - 第一季度资本支出为2070万美元，去年同期为1780万美元，第一季度自由现金流为负2130万美元，去年同期为负610万美元 [22] - 2025年第一季度末总净债务为7.037亿美元，流动性总额为2.009亿美元，净债务与过去12个月调整后EBITDA的比率为2.9倍 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 硬件和防护解决方案（HPS）业务净销售额增长5.6%，调整后EBITDA增长15.8%至3740万美元，得益于Intex收购和新业务 [17] - 机器人和数字解决方案（RDS）业务净销售额增长1.9%，调整后毛利率和调整后EBITDA利润率略有下降，分别为70.9%和27.3% [18] - 加拿大业务净销售额下降18.7%，主要受现有房屋销售下降、政治经济不确定性、零售环境挑战和外汇逆风影响，全年调整后EBITDA利润率预计保持在10%以上 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场在第二季度预计销量下降17%，公司认为这是保守估计，历史最差年份销量下降10% [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司重申2025年全年净销售额和调整后EBITDA指导，预计净销售额在14.95 - 15.75亿美元之间，调整后EBITDA在2.55 - 2.75亿美元之间 [24] - 公司计划通过价格上涨和优化产品来源地来减轻关税成本，预计价格上涨带来的收益将被销量下降抵消 [8][9] - 公司加速实施双源头战略，目标是到年底将中国供应商的采购比例降至约20% [13] - 公司认为自身竞争优势在于强大的竞争壁垒、维修和维护需求的韧性以及与顶级客户的长期合作关系 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前处于未知领域，但凭借经验和团队能力有信心应对挑战，相信业务将在当前环境中成功执行 [5][10] - 加拿大业务在宏观环境改善时有望恢复盈利增长 [19] - 公司预计市场存在大量被压抑的需求，当市场好转时将迎来强劲增长 [65] 其他重要信息 - 公司撤回自由现金流指导，因关税的时间和幅度存在不确定性，但有信心年底杠杆率维持在2.5倍左右 [27] - 产品关税在进口产品到达美国港口时征收，价格上涨通常会给零售商调整时间，预计今年因关税产生营运资金使用 [26] - 公司库存通常为4 - 6个月，受关税影响的产品成本将在9 - 11月体现，价格上涨的全部影响预计在第三季度显现 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：RDS业务未来增量利润率如何 - 第一季度RDS业务因增量推出和非增量推出客户的变动面临压力，且第一季度是轻收入月份，预计全年剩余时间EBITDA率将回到30%以上，毛利率回到70%以上 [37] 问题2：个人防护业务是否有提前采购或促销活动，全年业务情况如何 - 个人防护业务没有重大提前采购，促销活动按计划进行且团队表现出色，目前业务定位良好，处于观望状态，暂不改变指导 [38][39] 问题3：全年指导中下半年销量下降17%与之前假设相比如何，哪些因素可抵消销量疲软 - 最初全年指导中点市场销量下降约1%，目前假设下半年市场销量下降17%是保守估计，因关税情况未知，公司认为保持指导谨慎合理，希望实际销量不受太大影响 [44][45] 问题4：未来供应商地理分布如何规划，是否有想增加或减少采购的地区 - 公司目标是年底将中国采购比例降至约20%，将继续寻找为客户采购的最佳地点，拓展东南亚和印度等地区的业务，实现采购多元化 [48][49] 问题5：价格调整是否都在下半年，是否都在第四季度而非第三季度 - 公司预计所有价格调整将在7月1日前完成 [54] 问题6：价格调整对利润率的影响，长期是否有机会回到之前目标 - 假设关税保持不变且按美元对美元定价，长期利润率将受约300个基点影响，若关税大幅下降，有机会回到之前目标，但如果关税维持现状，利润率增长将是渐进的 [55][57] 问题7：当前环境与新冠供应链问题有何异同，2026年的好坏情况如何 - 目前供应链服务水平良好，未出现之前的中断情况，公司认为2026年业务将继续良好运营，下半年市场销量预计下降，但市场存在被压抑的需求，市场好转时将迎来强劲增长，目前暂无法给出具体指导 [63][65] 问题8： shipping container价格合同是否与国家组合有关，若中国关税降低，集装箱需求增加是否会有脱节 - 合同基于港口，与原产国有关，公司认为2025年集装箱成本和定价情况良好，有合同保障，相比现货市场更具优势 [66][68] 问题9：中国剩余产品有哪些，这些产品的价格弹性如何 - 中国剩余产品包括核心紧固件、螺母螺栓、五金产品、浸胶手套等，不同产品价格弹性不同，公司正在努力将这些产品的采购转移到其他地区以减少影响 [74][76] 问题10：价格上涨是否已宣布并实施，是否为永久性，行业是否使用过附加费 - 价格上涨正在与客户进行沟通，通常采用价格上涨而非附加费形式，公司将与客户合作确保在合适时间获得合理成本 [78][79] 问题11：价格上涨何时在零售商货架体现，竞争对手是否已提前提价 - 公司无法确定零售商何时调整价格，正在与他们就成本问题保持透明沟通 [84] 问题12：当前宏观不确定性对M&A有何影响 - M&A管道强劲，因关税挑战，预计有更多潜在收购机会，但由于关税不确定性，目前难以确定企业价值，在关税情况稳定前不会积极进行收购 [86][87]

收入和利润（同比） - 2025年第一季度净销售额为3.593亿美元，较上年同期的3.503亿美元增长2.6%[6] - 2025年第一季度净亏损为30万美元，上年同期为150万美元；摊薄后每股亏损为0美元，上年同期为0.01美元[6] - 2025年第一季度调整后摊薄每股收益为0.1美元，与上年同期持平[6] - 2025年第一季度调整后EBITDA为5450万美元，上年同期为5230万美元[6] - 2025年3月29日结束的十三周净亏损31.7万美元，2024年3月30日结束的十三周净亏损149.2万美元[20][24][27] - 2025年调整后EBITDA为5452.6万美元，2024年为5232.2万美元[24] - 2025年调整后摊薄每股收益为0.10美元，2024年同样为0.10美元[27] 现金流（同比） - 2025年第一季度经营活动净现金使用量为70万美元，上年同期为经营活动产生净现金1170万美元[6] - 2025年第一季度自由现金流为负2130万美元，上年同期为负610万美元[6] - 2025年3月29日结束的十三周自由现金流为 - 213.13万美元，2024年3月30日结束的十三周为 - 60.83万美元[33] - 2025年3月29日结束的十三周经营活动净现金使用6.55万美元，2024年为提供116.76万美元[20] - 2025年3月29日结束的十三周投资活动净现金使用207.25万美元，2024年为417.82万美元[20] - 2025年3月29日结束的十三周融资活动净现金提供143.93万美元，2024年为204.11万美元[20] - 2025年3月29日现金及现金等价物期末余额为363.09万美元，2024年为306.72万美元[20] 其他财务数据 - 截至2025年3月29日，总债务为7.4亿美元，2024年12月28日为7.186亿美元；净债务为7.037亿美元，2024年12月28日为6.74亿美元[6] - 截至2025年3月29日，可用流动性总计2.009亿美元，包括循环信贷安排下可用借款1.646亿美元和现金及等价物3630万美元[6] - 2025年3月29日净债务为7.03663亿美元，2024年12月28日为6.74045亿美元[31] - 2025年3月29日调整后摊薄股份为19.9837万股，2024年为19.7652万股[27] 管理层讨论和指引 - 2025年全年净销售额指引重申为14.95 - 15.75亿美元，调整后EBITDA指引重申为2.55 - 2.75亿美元[8] - 因关税时间和幅度不确定，撤回2025年自由现金流指引，预计年底杠杆率约为2.5倍[8]

文章核心观点 - 希尔曼解决方案公司公布2025年第一季度财务业绩，营收和利润双增长，受收购和新业务推动 ，公司更新全年业绩指引，撤回自由现金流指引，计划控制杠杆率 [1][4][5] 第一季度亮点 - 净销售额同比增长2.6%至3.593亿美元，净亏损30万美元，调整后摊薄每股收益为0.10美元，调整后息税折旧摊销前利润增至5450万美元 [7] - 经营活动使用净现金70万美元，自由现金流为负2130万美元，总债务增加，净债务与过去十二个月调整后息税折旧摊销前利润之比为2.9倍 [7] 管理层评论 - 公司2025年开局良好，营收和利润增长得益于2024年8月收购的Intex DIY和新业务 ，当前重点是与客户和供应商合作减轻关税影响，凭借长期合作关系和供应链多元化计划，公司在当前市场中处于有利地位 [4] - 公司60年历史中在多个市场周期表现出韧性，团队有信心应对当前环境并照顾好客户 [4] 2025年全年指引更新 - 重申净销售额14.95 - 15.75亿美元和调整后息税折旧摊销前利润2.55 - 2.75亿美元的全年指引 ，因关税时间和幅度不确定，撤回自由现金流指引，计划年底杠杆率控制在2.5倍左右 [5][6] 第一季度业绩展示 - 公司计划于2025年4月29日上午8:30（东部时间）举行电话会议和网络直播，讨论业绩 ，首席执行官和首席财务官将主持展示，网络直播链接为https://edge.media-server.com/mmc/p/4ojzhxqt，结束约一小时后可查看回放 [8] 公司简介 - 希尔曼解决方案公司是北美领先的硬件相关产品和解决方案提供商，服务于家居改善、五金、农场和车队零售商 ，以客户服务、直送门店、专业销售团队和60多年行业经验为竞争优势，产品组合丰富，常获顶级客户年度供应商认可 [10] 财务报表 简明综合净亏损表 - 2025年第一季度净销售额3.59343亿美元，净亏损31.7万美元，基本和摊薄每股亏损0.00美元 [14] 简明综合资产负债表 - 截至2025年3月29日，总资产23.30917亿美元，总负债11.48864亿美元，股东权益11.82053亿美元 [15][16] 简明综合现金流量表 - 2025年第一季度经营活动使用净现金65.5万美元，投资活动使用净现金2072.5万美元，融资活动提供净现金1439.3万美元，现金及现金等价物净减少820.1万美元 [17][18] 非GAAP财务指标调整 调整后息税折旧摊销前利润 - 2025年第一季度调整后息税折旧摊销前利润为5452.6万美元，较上年同期的5232.2万美元有所增加 [23] 调整后摊薄每股收益 - 2025年第一季度调整后摊薄每股收益为0.10美元，与上年同期持平 [25][26] 净债务 - 截至2025年3月29日，净债务为7.03663亿美元，高于2024年12月28日的6.74045亿美元 [28][30] 自由现金流 - 2025年第一季度自由现金流为负2131.3万美元，上年同期为负608.3万美元 [32]

股价表现 - Hillman Solutions Corp (HLMN) 股价在上一交易日上涨6.9%至7.89美元 主要由于交易量显著高于平均水平 [1] - 过去四周该股累计下跌21.2% 此次上涨反映投资者情绪改善 [1] - 同行业公司TopBuild (BLD) 上一交易日上涨7.7%至297.13美元 但过去一个月下跌7.2% [3] 业绩预期 - Hillman Solutions Corp 预计季度每股收益为0.10美元 与去年同期持平 [2] - 预计季度收入为3.5857亿美元 同比增长2.4% [2] - 过去30天共识EPS预期上调1.5% 盈利预期修正趋势通常与股价表现正相关 [3] - TopBuild预计季度EPS为4.42美元 过去一个月预期下调2.2% 同比下滑8.1% [4] 行业与市场因素 - 公司属于建筑产品-杂项行业 行业整体表现分化 [3] - 股价上涨部分归因于特朗普宣布暂停美国对多数国家关税90天的政策利好 [1] 投资评级 - Hillman Solutions Corp 当前Zacks评级为3级(持有) [3] - TopBuild当前Zacks评级为4级(卖出) [4]

文章核心观点 - 希尔曼解决方案公司计划于2025年4月29日上午8:30（东部时间）召开电话会议，讨论截至2025年3月29日十三周的业绩，并将在会议前发布财报 [1] 会议安排 - 会议由公司总裁兼首席执行官乔恩·迈克尔·阿迪诺尔菲和首席财务官洛基·克拉夫特主持 [2] - 会议时间为2025年4月29日上午8:30（东部时间） [3] - 仅收听网络直播链接为https://edge.media-server.com/mmc/p/4ojzhxqt [3] - 卖方分析师若要参加问答环节需点击https://register-conf.media-server.com/register/BI5ec1ed7453ce4a54b1f761ce2294d89b注册 [3] - 会议结束约一小时后可通过上述仅收听网络直播链接观看回放 [3] 财报发布 - 公司财报和季度业绩报告预计在会议开始前提交给美国证券交易委员会，并发布在公司网站https://ir.hillmangroup.com [4] 公司介绍 - 希尔曼解决方案公司是北美家居装修、五金、农场和车队零售商的硬件产品和解决方案领先供应商 [5] - 公司以直接送货到店、超1200名专业店内销售和服务团队及超60年产品和行业经验形成竞争优势 [5] - 公司产品组合包括硬件、防护、机器人和数字解决方案 [5] - 公司凭借世界级分销网络，常获顶级客户“年度供应商”认可 [5] 投资者联系方式 - 投资者关系与财务副总裁迈克尔·科勒，联系电话513 - 826 - 5495，邮箱IR@hillmangroup.com [6]