业绩总结 - 公司2023财年净销售额为14.76亿美元，较2022年同期增长0.4%[9] - 公司2023财年调整后EBITDA为2.194亿美元，较2022年同期的2.102亿美元有所提升[10] - 公司2023年全年调整后的EBITDA为219,360美元，较2022年增长了4.3%[15] - 公司2023年度调整后的EBITDA为219,360百万美元，较2022年度的210,249百万美元增长[29] - 公司2023年度调整后的毛利率为44.2%，较2022年度的43.0%有所提高[31] 新产品和新技术研发 - 公司在2023年成功推出新产品业务，包括与前五大客户合作推出绳索和链条配件[11] 市场扩张和并购 - 公司计划通过降低杠杆率和收购来继续改善财务状况[22] 负面信息 - 公司在2023年第四季度录得净亏损为10,059美元，较上一季度有所改善[27] 其他新策略和有价值的信息 - 公司的净债务/最近12个月调整后的EBITDA比率为3.3倍，较之前有所改善[20] - 公司在2023年录得调整后的EBITDA为54,370美元，较2022年增长了21.5%[27]

财务数据关键指标变化 - 2023年净销售额为14.765亿美元，较2022年的14.863亿美元减少约990万美元，降幅0.7%，主要因2022年多一周导致运输天数减少；2023年日均净销售额为586万美元，较2022年的581万美元增加约5.3万美元[183] - 2023年净亏损改善至960万美元，即摊薄后每股亏损0.05美元，2022年净亏损为1640万美元，即摊薄后每股亏损0.08美元[183] - 2023年调整后EBITDA总计2.194亿美元，2022年为2.102亿美元[183] - 2023年总净销售额为14.76477亿美元，较2022年的14.86328亿美元减少9851万美元，降幅0.7%[188] - 2023年销售成本为8.28956亿美元，较2022年的8.46551亿美元减少17595万美元，降幅2.1%[193] - 2023年销售、仓储和一般行政费用为4.5211亿美元，较2022年的4.80993亿美元减少28883万美元，降幅6.0%[196] - 2023年运营收入为6092.8万美元，较2022年的3989.3万美元增加21035万美元，增幅52.7%[200] - 2023年利息费用净额增加1380万美元，主要因利率上升[203] - 2023年和2022年有效所得税税率分别为 - 29.9%和 - 12.1%，所得税拨备分别为220万美元和180万美元[204] - 2023年、2022年和2021年净亏损分别为958.9万美元、1643.6万美元和3833.2万美元[210] - 2023年、2022年和2021年调整后EBITDA分别为2.1936亿美元、2.10249亿美元和2.07418亿美元[210] - 2023年、2022年和2021年经营活动提供的净现金分别为2.38035亿美元、1.19011亿美元和1.19024亿美元[216] - 2023年、2022年和2021年投资活动使用的净现金分别为6785.2万美元、7282.2万美元和497万美元[216] - 2023年、2022年和2021年融资活动使用的净现金分别为1.61976亿美元、2872.2万美元和1.33254亿美元[216] - 2023年、2022年和2021年资本支出分别为6580万美元、6960万美元和5160万美元[219] - 2023年公司循环信贷还款（扣除提款后）使用现金7200万美元用于偿还定期贷款[225] - 2023、2022和2021年公司因股票期权行权分别获得220万、260万和270万美元[226] - 截至2023年12月30日，公司营运资金为3.249亿美元，较2022年12月31日的4.162亿美元减少9130万美元[231] - 2023年12月30日实际过剩和陈旧库存准备金相差5%，将影响2023财年净收益约160万美元[235] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023年硬件和防护解决方案业务占净销售额的72.8%，增长0.6%；机器人和数字解决方案业务及加拿大业务略有下降[169] - 2023年紧固件和五金产品净销售额为10.05911亿美元，占比68.1%，较2022年增长1.7%；个人防护产品净销售额为2.16404亿美元，占比14.7%，较2022年下降11.1%[186] - 2023年硬件和防护解决方案收入为1.074619亿美元，占比72.8%，较2022年增加5885万美元，增幅0.6%[188] - 2023年机器人和数字解决方案收入为24540万美元，占比16.6%，较2022年减少233万美元，降幅0.1%[188] - 2023年加拿大市场收入为15645.8万美元，占比10.6%，较2022年减少15503万美元，降幅9.0%[188] 市场环境影响 - 2023年美国现房销售较2022年下降19%，总计409万套，对公司营收造成不利影响[170] 库存与债务情况 - 2023年第四季度库存水平恢复正常，通过清理1.8亿美元库存渠道，获得可观的营运资金收益，得以偿还1.66亿美元债务[171] 汇率变化 - 2023年美元兑人民币升值约2.9%，2022年升值8.3%，2021年贬值2.6%；2023年美元兑新台币贬值约0.4%，2022年升值10.8%，2021年贬值1.4%[175] - 2023年美元兑加元贬值约2.4%，2022年升值5.7%，2021年贬值0.2%[177] 业务调整与减值损失 - 2023年第四季度，公司对特定产品线进行评估，决定退出部分零售地点和市场，确认1960万美元的减值损失，并记录500万美元的存货估值调整[180] - 2023年第四季度，公司在硬件和防护解决方案部门记录了2460万美元的减值费用[214] 收购与融资活动 - 2023年公司以约140万美元收购AjustLock，2022年以约250万美元收购Monkey Hook，2021年以约3980万美元收购Oz Post International, LLC[220][221] - 2021年7月14日公司获得新的定期贷款融资8.35亿美元和延迟提取定期贷款融资2亿美元（提取160万美元），截至2023年12月30日，定期贷款未偿还借款为7.519亿美元[223] - 2022年7月29日公司修订资产抵押循环信贷协议，将总承诺增加至3.75亿美元并延长到期日[224] - 2021年再融资活动中公司产生810万美元损失并支付3870万美元融资费用，其中2100万美元计入融资活动[227] - 2021年第二季度公司获得3500万美元增量定期贷款资金用于收购[228] 财务指标定义 - 调整后EBITDA是衡量公司业务运营实力和业绩的非GAAP财务指标[209] 未来展望与风险提示 - 截至2023年12月30日，ABL循环信贷无未偿还余额，有4090万美元未结清信用证，可用借款额度为2.468亿美元；预计2024年资本支出在6500 - 7500万美元[229] - 2023年第四季度硬件解决方案报告单元公允价值超过账面价值约4%，防护解决方案报告单元超过约6%；若折现率、营收增长率或EBITDA增长率变动，可能导致公允价值低于账面价值[240][242] - 截至2023年12月30日，防护解决方案和硬件解决方案报告单元的商誉账面价值分别为1.288亿美元和4.374亿美元[244] - 基于2023年12月30日可变利率借款敞口，加权平均利率变动1%将使年度利息费用变动约390万美元；公司加拿大和墨西哥子公司净资产价值1.446亿美元面临外汇风险[247][248]

净销售额情况 - 2023财年第四季度净销售额为3.478亿美元，较上年同期下降0.8%；排除2022年第14周，同比增长3.8% [5] - 2023财年全年净销售额为14.8亿美元，较上年同期下降0.7%；排除2022年第53周，同比增长0.4% [5] - 2024财年公司预计净销售额为14.75 - 15.55亿美元，调整后EBITDA为2.3 - 2.4亿美元，自由现金流为1 - 1.2亿美元 [10] 净亏损情况 - 2023财年第四季度净亏损1010万美元，上年同期为1390万美元；全年净亏损960万美元，上年同期为1640万美元 [5] - 2023年52周净亏损958.9万美元，2022年53周净亏损1643.6万美元[20][25][28] 调整后摊薄每股收益情况 - 2023财年第四季度调整后摊薄每股收益为0.10美元，上年同期为0.05美元；全年为0.41美元，上年同期为0.43美元 [5] - 2023年52周调整后净利润为7946万美元，2022年53周为8311.4万美元；调整后摊薄每股收益分别为0.41美元和0.43美元[28] 调整后EBITDA情况 - 2023财年第四季度调整后EBITDA为5440万美元，上年同期为4500万美元；全年为2.194亿美元，上年同期为2.102亿美元 [5] - 2023年52周EBITDA为1.82568亿美元，2022年53周为1.59903亿美元；调整后EBITDA分别为2.1936亿美元和2.10249亿美元[25] - 2024财年公司预计净销售额为14.75 - 15.55亿美元，调整后EBITDA为2.3 - 2.4亿美元，自由现金流为1 - 1.2亿美元 [10] 现金流情况 - 2023财年经营活动提供的净现金为2.38亿美元，上年同期为1.19亿美元；自由现金流为1.723亿美元，上年同期为4940万美元 [5] - 2023年52周经营活动提供净现金2.38035亿美元，2022年53周为1.19011亿美元[20] - 2023年52周投资活动使用净现金6785.2万美元，2022年53周为7282.2万美元[20] - 2023年52周融资活动使用净现金1.61976亿美元，2022年53周为2872.2万美元[20] - 2023年12月30日结束的52周，经营活动提供的净现金为238,035美元[32] - 2023年12月30日结束的52周，资本支出为65,769美元[32] - 2023年12月30日结束的52周，自由现金流为172,266美元[32] - 2022年12月31日结束的53周，经营活动提供的净现金为119,011美元[32] - 2022年12月31日结束的53周，资本支出为69,589美元[32] - 2022年12月31日结束的53周，自由现金流为49,422美元[32] 债务情况 - 2023年底总债务为7.61亿美元，2022年底为9.19亿美元；净债务为7.22亿美元，2022年底为8.88亿美元 [10] - 2023年公司偿还1.6亿美元债务，减少1亿美元库存，客户填充率保持在94%以上 [7] - 2023年12月30日净债务为7.22396亿美元，2022年12月31日为8.87688亿美元[30] 流动性情况 - 2023年底流动性约为2.85亿美元，包括循环信贷额度下可用借款2.47亿美元和现金及等价物3900万美元 [10] 折旧和摊销情况 - 2023年52周折旧和摊销分别为5933.1万美元和6230.9万美元，2022年53周分别为5781.5万美元和6219.5万美元[25] 财务指标使用情况 - 公司使用非GAAP财务指标分析业务表现和趋势，但不应用其替代GAAP财务指标[21] 硬件和防护解决方案部门减值费用情况 - 2023年第四季度硬件和防护解决方案部门记录了2460万美元的减值费用，其中无形资产减值1960万美元，库存重估费用500万美元[27]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额增长5.4%至3.989亿美元,主要由于总销量增加4%和价格上涨2%抵消了加拿大业务的汇率不利影响 [12] - 第三季度调整后EBITDA增长13.3%至6680万美元,调整后EBITDA利润率提升110个基点至16.7% [17] - 第三季度自由现金流为4130万美元,同比增长32.9% [19] - 公司提高了2023年全年自由现金流指引,将其调整至1.35亿美元至1.55亿美元之间 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 硬件解决方案业务销售额增长8%至2.29亿美元,主要由于价格上涨2%、新业务增长4%和市场销量增加2% [47] - 机器人和数字解决方案业务销售额下降1%至6350万美元,主要受到客流量下降、宠物标签和配件销售疲软以及现有房屋销售下降的影响 [48] - 加拿大业务销售额下降9%,主要由于销量下降6%和汇率不利影响3个百分点 [52] - 防护解决方案业务销售额增长14%至8000万美元,主要由于线下促销活动增加 [52] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度,家居改造和维修市场客流量同比下降8% [16] - 10月份,家居改造和维修市场客流量同比下降13% [22] - 美国现有房屋平均使用年限超过40年,随着房龄的增加,维修和保养项目需求将持续增加 [39][40] - 未来几年,25-39岁的房屋数量将增加,这个年龄段的房屋正处于主要装修期 [40] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司是北美最大的硬件产品解决方案供应商之一,提供广泛的产品满足皮卡专业人士和DIY者的需求 [23][24] - 公司拥有1100名销售和服务人员定期到店为客户提供优质服务,直接配送到门店避免客户的分销中心,以及自有品牌占比90%等竞争优势 [26][27][29] - 公司在过去两年积极增加库存,确保产品供应,帮助客户渡过供应链挑战,获得市场份额 [31][32][33] - 公司正在测试新一代MinuteKey 3.5自助复制机,提供更智能的功能,计划在2024年逐步推广 [49][50][51] - 公司预计2024年总体销售可能持平或略有下降,但通过成本控制和毛利率改善,仍有望实现EBITDA增长 [64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对未来保持乐观,因为美国房屋平均使用年限超过40年,以及25-39岁房屋数量增加,维修和装修需求将持续增长 [39][40] - 尽管利率上升导致现有房屋销售放缓,但房屋净值仍处于高位,房屋抵押贷款活动保持稳定,为维修和装修项目提供支持 [39] - 公司将专注于提高效率、灵活性和创新能力,以应对市场环境的变化,并保持长期增长 [70][71] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matthew Bouley提问** 询问2024年修缮和装修市场的预期情况 [76][77] **Douglas Cahill回答** 公司预计2024年总体销售可能持平或略有下降2-3%,但将通过成本控制和毛利率改善来实现EBITDA增长 [77][78][79] 问题2 **Lee Jagoda提问** 询问2024年新业务订单的规模及其对收益的影响 [89][90][91] **Douglas Cahill和Robert Kraft回答** 公司已签订约2700万美元的新业务订单,其中约1700万美元将在2024年实现,预计未来几年新业务订单将带来2-3%的销售增长 [89][90][91] 问题3 **Brian Butler提问** 询问2023年库存减少对2024年的影响 [125][126][127] **Douglas Cahill和Robert Kraft回答** 2023年的库存减少不会对2024年构成负担,因为原材料价格下降将带来成本下降,抵消库存恢复所需的资金投入,预计2024年营运资金将保持中性 [125][126][127]

业绩总结 - Q3 2023净销售额为3.989亿美元，较Q3 2022增长5.4%[7] - Q3 2023调整后的EBITDA为6,680万美元，较Q3 2022的5,900万美元增长13.3%[7] - 2023年前三季度总收入为11.29亿美元，较2022年同期增长0.6%[15] - 2023年前三季度净债务/调整后EBITDA杠杆率为3.7倍[17] - 2023年全年指导预期：营收14.55亿至14.85亿美元，调整后EBITDA为2.15亿至2.2亿美元[19] 销售情况 - Q3 2023硬件解决方案销售额增长8.3%，保护性解决方案销售额增长13.5%[7] - Q3 2023加拿大市场销售额下降9.4%[7] - 主要产品类别中，硬件解决方案、保护性解决方案、机器人和数字解决方案均位于各自领域的第一位[25] 财务状况 - Q3 2023调整后的毛利率为44.2%，较Q3 2022的43.3%提高了0.9个百分点[10] - Q3 2023硬件和保护性解决方案调整后的EBITDA较Q3 2022增长41.0%[11] - 2023年前三季度调整后EBITDA为16.5亿美元，较2022年同期基本持平[28] 公司展望 - 库存转化为现金，毛利率回归历史水平[20] - 长期年增长目标：营收增长+6%，调整后EBITDA增长+10%[21] - 公司拥有59年的成功记录，具有抗风险能力[21]

净销售额数据 - 2023年第39周，希尔曼集团净销售额为11.287亿美元，第13周为3.989亿美元[113] - 2023年第13周净销售额为3.989亿美元，较2022年同期的3.785亿美元增长约2040万美元，增幅5.4%[128] - 39周内，截至2023年9月30日，净销售额为1,128,669美元，较去年同期减少6,996美元，降幅0.6%[148] 网络安全事件成本 - 2023年第39周，网络安全事件相关成本（扣除预期保险应收款）总计100万美元，第13周无额外费用[118] 汇率变化 - 2023年第39周，美元兑人民币升值约5.8%，2022年升值8.3%，2021年贬值2.6%；美元兑新台币升值约4.9%，2022年升值10.8%，2021年贬值1.4%[122] - 2023年第39周，美元兑加元贬值约0.2%，2022年升值5.7%，2021年贬值0.2%[124] 净收入与每股收益 - 2023年第13周净收入为510万美元，摊薄后每股0.03美元，2022年同期净亏损950万美元，摊薄后每股亏损0.05美元[128] - 39周内，截至2023年9月30日，净收入为470美元，去年同期净亏损2,537美元[148] 调整后EBITDA - 2023年第13周调整后EBITDA为6680万美元，2022年同期为5900万美元[128] - 39周内，截至2023年9月30日，调整后EBITDA为164,990美元，占净销售额14.6%，去年同期为165,260美元，占比14.6%[148] 各业务线13周净销售额 - 2023年第13周，硬件和防护解决方案净销售额为2.95553亿美元，占比74.1%，较2022年同期增长2540万美元，增幅9.4%[130] - 2023年第13周，机器人和数字解决方案净销售额为6346.8万美元，占比15.9%，较2022年同期减少90.5万美元，降幅1.4%[130] - 2023年第13周，加拿大净销售额为3992.2万美元，占比10.0%，较2022年同期减少412.7万美元，降幅9.4%[130] 13周销售成本 - 13周内，截至2023年9月30日，硬件和防护解决方案销售成本为179,422美元，占净销售额60.7%，较去年同期增加8,071美元，增幅4.7%[135] - 13周内，截至2023年9月30日，综合销售成本为222,644美元，占净销售额55.8%，较去年同期增加7,842美元，增幅3.7%[135] 13周SG&A费用 - 13周内，截至2023年9月30日，硬件和防护解决方案SG&A费用为78,551美元，占净销售额26.6%，较去年同期增加5,261美元，增幅7.2%[137] - 13周内，截至2023年9月30日，综合SG&A费用为113,359美元，占净销售额28.4%，较去年同期减少19,887美元，降幅14.9%[137] 13周运营收入 - 13周内，截至2023年9月30日，硬件和防护解决方案运营收入为18,556美元，较去年同期增加11,297美元，增幅155.6%[141] - 13周内，截至2023年9月30日，综合运营收入为34,742美元，较去年同期增加35,191美元，增幅7837.6%[141] 39周销售成本 - 39周内，截至2023年9月30日，综合销售成本为643,652美元，占净销售额57.0%，较去年同期减少4,569美元，降幅0.7%[154] 39周各业务线SG&A费用 - 2023年39周硬件和防护解决方案SG&A为2.32107亿美元，占比28.4%，较2022年增加1583万美元，增幅0.7%[156] - 2023年39周机器人和数字解决方案SG&A为7059.7万美元，占比37.8%，较2022年减少2923.2万美元，降幅29.3%[156] - 2023年39周加拿大SG&A为3317.2万美元，占比26.9%，较2022年减少248.8万美元，降幅7.0%[156] - 2023年39周综合SG&A为3.35876亿美元，占比29.8%，较2022年减少3013.7万美元，降幅8.2%[156] 39周各业务线运营收入 - 2023年39周硬件和防护解决方案运营收入为1908.7万美元，较2022年增加369.6万美元，增幅24.0%[161] - 2023年39周机器人和数字解决方案运营收入为2760.8万美元，较2022年增加2395.3万美元，增幅655.3%[161] - 2023年39周加拿大运营收入为993.3万美元，较2022年减少719.4万美元，降幅42.0%[161] - 2023年39周总运营收入为5662.8万美元，较2022年增加2045.5万美元，增幅56.5%[161] 39周利息费用与所得税税率 - 2023年39周利息费用净额增加1400万美元，主要因利率上升，部分被未偿债务减少抵消[164] - 2023年39周和2022年39周有效所得税税率分别为87.5%和5.5%[165] 2022年39周各业务线运营收入 - 截至2022年9月24日的39周，硬件及防护解决方案、机器人及数字解决方案、加拿大地区的运营收入分别为1.5391亿美元、0.3655亿美元、1.7127亿美元，合并运营收入为3.6173亿美元[173] 营运资金 - 截至2023年9月30日，公司营运资金为3.624亿美元，较2022年12月31日的4.162亿美元减少了0.538亿美元[174] 现金流量 - 截至2023年9月30日和2022年9月24日的39周，经营活动提供的净现金分别为1.71477亿美元和0.63232亿美元，增加了1.08245亿美元[175] - 截至2023年9月30日和2022年9月24日的39周，投资活动使用的净现金分别为0.52763亿美元和0.48931亿美元，增加了0.03832亿美元[175] - 截至2023年9月30日和2022年9月24日的39周，融资活动使用（提供）的净现金分别为1.11762亿美元和 - 0.01776亿美元，减少了1.13538亿美元[175] 设备和设施投资 - 截至2023年9月30日和2022年9月24日的39周，公司分别使用0.521亿美元和0.464亿美元投资于新设备和设施[178] 公司收购 - 2022年9月24日结束的39周内，公司以280万美元收购Monkey Hook，其中30万美元尾款于2023年9月30日结束的39周内支付[180] 贷款偿还 - 2023年，公司使用8640万美元偿还高级定期贷款本金，8月提前还款8000万美元，截至9月30日，定期贷款未偿还借款为7.54亿美元[181] - 截至2023年9月30日的39周，循环信贷净还款使用现金2500万美元；2022年同期，循环信贷净提款提供现金700万美元[182] 利率变动影响 - 基于2023年9月30日的可变利率借款敞口，加权平均利率变动1%，将使年度利息费用变动约440万美元[190]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度净销售额为3.8亿美元，较去年同期下降3.6%，总销量下降约6%，加拿大业务因不利外汇产生1%逆风，部分被3%的价格提升抵消 [26] - 本季度调整后EBITDA总计5800万美元，符合预期，尽管营收较低，但公司有效控制成本并提高运营效率 [27] - 本季度自由现金流总计6500万美元，年初至今总计7800万美元，超预期，供应链团队有效管理库存，结合严格现金管理带来显著营运资金收益，公司用自由现金流偿还债务，降低杠杆率 [28] - 2023年全年净销售额指引为14.5 - 15.5亿美元，调整后EBITDA为2.15 - 2.35亿美元，自由现金流为1.25 - 1.45亿美元 [29] - 2023年第二季度调整后摊薄每股收益为0.13美元，上年同期为0.14美元，环比利润率提高150个基点，预计下季度利润率环比提高超100个基点，第四季度将超过历史水平44% - 45% [76][77] - 截至2023年7月1日的26周，经营活动提供现金1.15亿美元，上年同期为1500万美元；自由现金流总计7800万美元，上年同期为现金消耗1410万美元 [79][82] - 2023年第二季度末，净库存为4.3亿美元，较2022年末下降5930万美元；总净债务为8.138亿美元，较2022年末减少7390万美元；净债务与过去12个月调整后EBITDA比率为4倍，2022年末为4.2倍 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 - 硬件解决方案业务是最大业务，占总收入超50%，本季度净销售额约2.25亿美元，与去年基本持平，价格提升3%，销量下降3% [43] - 加拿大业务占总收入约15%，较上年下降近8%，销量下降约3%，本季度外汇带来5个百分点逆风 [44] - 机器人与数字解决方案（RDS）业务占总收入约15%，本季度净销售额降至6250万美元，下降2%，雕刻、汽车钥匙和文件复制及手动钥匙复制业务减少，自助钥匙复制机minuteKEY销售额增长19.2%部分抵消下降 [74] - 防护解决方案业务占比略低于20%，收入较去年下降近900万美元，降幅17%，原因是客流量减少以及促销活动时间安排不同，剔除上年新冠相关产品销售后，预计该业务全年与2022年持平 [75] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国住房支出今年增长缓慢，但公司业务超90%与维修、改造和维护相关，受周期性影响较小，销量保持良好 [23] - 传统五金渠道业务占比23%，市场规模近7亿美元/年，公司快速安装套件受客户欢迎，五金店通常有1.5万个希尔曼SKU，占店内采购商品超15% [15][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是北美最大五金产品和解决方案提供商之一，产品满足专业人士和DIY爱好者需求，竞争优势包括1100人店内销售和服务团队、高效的直接配送模式以及90%收入来自自有品牌 [13][14] - 公司将继续执行增长战略，产生强劲现金流，严格管理资本以创造股东价值，预计下半年调整后EBITDA较去年增长20% [11][24] - 公司计划在2023年底前将库存至少再减少1500万美元，全年总计减少约7500万美元，接近正常库存水平 [21] - 公司长期有机净销售额增长目标为6%，调整后EBITDA有机增长目标为高个位数至低两位数，长期杠杆目标为2.5倍 [85] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第二季度营收低于预期，但公司预计下半年表现更强，因上年同期基数较低、新业务中标以及促销活动安排等因素，有信心实现2023年营收增长 [10] - 公司认为过去三年表现使其在竞争中脱颖而出，获得众多新业务机会，随着供应链正常化和库存减少，将继续受益于营运资金改善和债务降低 [20][37] - 公司预计2024年和2025年将有大量房屋达到20年房龄，随着房屋老化，业主维修、改造和维护支出增加，有利于公司业务 [40] 其他重要信息 - 公司过去几个月将配送中心从加州里阿尔托迁至堪萨斯城，网络安全事件造成一定干扰，预计9月底问题解决，第四季度将实现效率提升和成本节约 [18][66] - 公司在2020 - 2022年经历2.25亿美元成本通胀，已通过多次提价将成本转嫁给客户，最近一次提价于2022年秋季生效 [69] - 公司新的minuteKey 3.5机器将于2024年第一季度推出，将增加汽车和RFID 5功能，本月完成设计验证阶段，10月完成生产验证阶段，今年第四季度在门店进行测试，2024年第一季度中旬在亚利桑那州坦佩工厂开始全面生产 [50] - 7月31日，公司从ABL信贷安排中提取8000万美元用于偿还定期贷款本金，预计今年节省至少40万美元现金利息 [84] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：公司全年业绩指引的主要变量是什么 - 公司全年业绩指引的唯一大变量是客流量及其对店内销量的影响，成本方面公司成本结构状况良好 [61][90] 问题2：自助钥匙销售增长19%的驱动因素是什么 - 消费者对自助制钥匙更适应，零售商面临劳动力问题，公司团队优化了机器操作体验，还有轻微价格因素，且随着业务拓展，这将带来增量增长，从手动到自助的转变对公司和零售商都有益 [96][98][99] 问题3：个人防护业务下半年促销活动的节奏如何 - 个人防护业务下半年促销活动将同比增长超10%，第三季度略多 [100][101] 问题4：如何解读主要供应商或客户的销售点数据 - 年初大零售商预计销量增长，但公司认为过于激进，实际大的家居建材中心销量下降2% - 5% [104] 问题5：硬件和防护业务内部情况如何 - 硬件业务中，如甲板螺丝等维修相关产品销量上升；防护业务中，消费者倾向购买3件套或超值套装 [120] 问题6：下半年开始受益的业务中标项目是之前宣布的还是近期新的 - 下半年开始受益的业务中标项目是之前宣布的，一个在防护业务，一个在硬件业务 [130] 问题7：对下半年业务的可见性如何，若客流量与预期不同，业绩会怎样 - 公司对下半年的销量、促销活动和新业务中标情况有明确规划，若客流量低于预期，业绩将处于指引低端；若高于预期，则处于高端 [112] 问题8：勒索软件事件的具体情况及解决情况 - 勒索软件事件导致公司业务4天运输延迟，公司迅速采取措施，团队和客户配合良好，虽第二季度损失部分销售额，但预计10月1日恢复正常，货架填充率受影响较小 [63][92][115] 问题9：硬件业务全年增长4% - 5%中价格因素占比多少 - 硬件业务全年增长4% - 5%中价格因素占比2% - 3% [125] 问题10：利润率的季节性以及对明年第四季度利润率和全年利润率的看法 - 历史上第二和第三季度EBITDA利润率较高，2024年初将继续受益于利润率扩张，预计不会大幅下降，长期将回归44% - 45%的历史水平，2024年利润率表现较好 [122][129]

业绩总结 - 2023年第二季度净销售额为7.297亿美元，同比下降3.6%[9] - 2023年第二季度调整后的EBITDA为5800万美元，较去年同期的6230万美元下降6.9%[7][28] - 2023年第二季度GAAP净收入为450万美元，每股摊薄收益为0.02美元，去年同期为880万美元，每股摊薄收益为0.04美元[14] - 2023年第二季度的毛利率为42.3%，较2022年同期的42.8%下降[103] - 2023年第二季度的自由现金流为7801.7万美元，较2022年同期的负1414.8万美元大幅改善[107] 用户数据 - 加拿大市场在2023年第二季度的收入为4876.9万美元，同比下降7.9%[26] - 2023年第二季度，保护解决方案的销售额同比下降17.6%（不包括COVID销售）[9] - 2023年第二季度，机器人和数字解决方案的收入为6245.6万美元，同比下降2.0%[48] 财务状况 - 2023年第二季度的总债务为8.515亿美元，净债务为8.138亿美元[87] - 截至2023年7月1日，公司的净债务为8.13808亿美元，较2022年12月31日的8.87688亿美元下降8.3%[133] - 预计2023年底净债务与调整后EBITDA的杠杆比率将低于3.5倍[70] 未来展望 - 公司2023年全年的收入指导范围为14.5亿至15.5亿美元[90] - 2023年下半年的调整后EBITDA预计将比2022年下半年增长约20%[90] - 公司预计2023年下半年成本压力将减轻，毛利率有望回升[112] - 公司长期年增长目标为收入增长6%和调整后EBITDA增长10%[113] 成本与费用 - 2023年第二季度销售、一般和行政费用为2.22517亿美元，较2022年同期的2.32767亿美元下降4.8%[126] - 调整后的销售、一般和行政费用占净销售额的比例为29.1%，相比2022年同期的28.8%有所上升[126] - 2023年第二季度的现金利息支出为6000万至7000万美元，较之前增加了500万美元[139] 其他信息 - 自2022年中期以来，库存减少了1.45亿美元，预计将继续改善并减少债务[71] - 2023年资本支出预计在6500万至7500万美元之间[70] - 2023年第二季度的重组费用为284.8万美元，较2022年同期的56.5万美元显著增加[137]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度净销售额为3.497亿美元，较上年同期下降3.7%，剔除2022年第一季度新冠相关销售后，销售额基本持平 [36] - 第一季度调整后EBITDA为4020万美元，上年同期为4400万美元 [47] - 第一季度调整后摊薄每股收益为0.06美元，上年同期为0.09美元 [43] - 第一季度调整后毛利率较上年同期提高30个基点至41.5%，但较上一季度下降190个基点 [44] - 2023年第一季度经营活动提供3200万美元现金，上年同期使用400万美元 [6] - 资本支出为1810万美元，上年同期为1250万美元 [6] - 净库存为4.509亿美元，较上一季度的4.893亿美元减少3800万美元 [7] - 截至2023年第一季度末，总净债务为8.769亿美元，较2022年末的8.877亿美元减少1100万美元 [7] - 本季度自由现金流总计1340万美元，上年同期现金消耗为1610万美元 [8] - 季度末净债务与过去12个月调整后EBITDA的比率为4.2倍，与2022年末持平 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 硬件解决方案（HS） - 本季度净销售额增长8%至2.05亿美元，主要得益于过去12个月实施的6%价格上涨和近2%的销量增长 [37] 机器人与数字解决方案（RDS） - 净销售额略升至6110万美元，自助钥匙复制机销售增长，但其他RDS类别销售疲软 [37] - 2023年是RDS的过渡年，预计今年实现中个位数的同比营收增长，调整后EBITDA利润率约为32% [53] 加拿大业务 - 净销售额较上年下降5.1%，但销量略有增长，外汇因素拖累了营收和盈利能力，全年仍有望实现10%的调整后EBITDA利润率目标 [41] 防护解决方案（PS） - 本季度营收为2640万美元，其中1340万美元与2022年新冠个人防护设备销售相关，预计下半年表现良好，剔除新冠相关销售后，业务将较2022年实现低个位数增长 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大市场业务占公司总收入约10%，较上年同期下降5.1%，销量增长超1%，但受到6个百分点的负外汇逆风影响 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 长期增长目标为实现6%的有机净销售额增长，以及在并购前实现高个位数至低两位数的有机调整后EBITDA增长，杠杆目标是将业务运营杠杆率控制在3倍以下 [12] - 2023年RDS业务是过渡年，公司正与主要客户合作完善MinuteKey 3.5下一代数字自助服务亭，预计今年晚些时候至2024年初推向市场 [38] - 2023年计划投放约700台Quick Tag 3.0新雕刻机，略低于原计划的800台，投放将与大型零售合作伙伴的翻新计划同步 [39] - 公司拥有约1000台Resharp刀具磨刀机，正在优化其营销经济性和位置，并在新渠道进行测试，对其潜力持乐观态度 [40] - 公司认为自身竞争优势明显，拥有1100人的店内销售和服务团队、直接向客户零售点发货的模式，以及90%的自有品牌收入，能为客户提供高价值服务，与五大客户均有超20年合作关系 [64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2023年剩余时间和2024年的业务充满信心，认为公司业务模式独特，能为客户创造巨大价值，有望实现长期增长并为股东带来有意义的价值 [15] - 2023年将是“前低后高”的一年，预计上半年调整后EBITDA较去年下降高个位数，下半年较去年增长超20% [63] - 尽管客流量下降，但公司业务仍展现出韧性，需求主要来自维修、改造和维护项目，木材价格处于有利水平将推动相关业务发展 [68] - 公司预计2023年净销售额在14.5亿 - 15.5亿美元之间，调整后EBITDA在2.15亿 - 2.35亿美元之间，自由现金流在1.25亿 - 1.45亿美元之间，并对实现这些目标充满信心 [79] 其他重要信息 - 自2021年主要供应商交货时间开始增加，公司战略投资库存以保障填充率和客户服务，2021 - 2022年填充率分别超90%和96%，2023年第一季度平均为97% [27] - 库存自2022年夏季峰值已减少1.24亿美元，其中第一季度减少3800万美元，预计2023年再减少3500万美元，使库存接近正常水平 [28] - 自2020年通胀以来，公司已将2.25亿美元的成本通胀通过多次提价转嫁给客户，其中运输和航运成本约1.2亿美元，大宗商品约9000万美元，劳动力约1500万美元 [29] - 2023年5月1日，公司以有吸引力的价格签订年度海运集装箱合同，将对2024年产生积极影响，但仍有许多成本受通胀影响，如钢铁、劳动力和 outbound freight [30] - 公司新的堪萨斯城配送中心已开业运营，将在第二季度末完全取代加利福尼亚州里阿尔托的配送中心，避免了数百万美元的成本增加，并将带来长期网络效率提升 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请谈谈收入节奏，如何达到中点？ - 业务存在季节性，第一和第四季度通常较疲软，第二季度预计与上年基本持平，略有增减，第三和第四季度将因新产品推出和促销活动受益 [3] 问题2: 请量化第一季度个人防护业务促销活动的同比影响，以及未来几个季度该业务收入的环比情况，并提供2022年个人防护业务剔除新冠后的总收入？ - 2022年新冠相关业务收入在1600万 - 1700万美元之间，第一季度为1340万美元，可从数据中剔除该部分以得到实际结果，第一季度促销活动影响主要是时间问题，今年剩余时间促销活动积极且已全部确定，团队已开始为2024年的促销活动做准备 [19] 问题3: 加拿大业务库存周转与美国不同，高成本库存如何在加拿大和美国的损益表中体现？ - 加拿大业务约三分之一为商业和工业业务，需持有更多库存，周转较慢，美国2 - 5月会经历高成本库存，加拿大则在第二季度末至第三季度，甚至可能延续到第四季度，加拿大维持约9个月的库存，而美国为5 - 6个月 [20] 问题4: 今年目标10%左右的EBITDA利润率，2024年是否会增长？ - 由于成本时间差异，加拿大今年会面临一定压力，美国较早看到的集装箱成本降低的好处，加拿大要到2023年末至2024年初才能体现，因此预计2024年利润率会有所增长 [22] 问题5: 半导体供应情况如何，能否转移机器人解决方案业务，是否仍存在短缺？ - 目前未将其视为限制因素，这是个好消息，此前是芯片问题，后来是电路板问题，现在均无问题，对Resharp业务的发展感到兴奋 [106] 问题6: 第一季度资本支出符合计划，2024年应如何看待，是否有其他设施或重大支出项目，还是与2024年营收保持相似比例？ - 目前从资金角度看，2024年资本支出可参考现有水平，若某个产品表现出色可能增加机器生产，反之则可能放缓，6500万 - 7500万美元是一个合适的参考数字，此外，公司在分销网络扩张上提前投入了资金，可能会有一定缓冲 [107] 问题7: 已重新谈判2024年运输成本，上次增加了1.2亿美元，这次是否能拿回这部分成本，海外运输成本是否回到2019年水平？ - 1.2亿美元包括进、 outbound freight，在进口集装箱方面接近2019年水平，但部分进港相关成本仍较高，在 outbound freight方面尚未看到成本降低的好处 [88] 问题8: 展望2024年，是否认为产品不会出现价格通缩？ - 基于目前情况，这是一个合理假设，公司此前在成本方面处于不利地位 [91] 问题9: 请谈谈Resharp的推出时间表，以及2023 - 2024年的预期，优化布局对利润率或销售额有何影响？ - 目前在ACE Hardware有1000台机器，正在进行优化布局，目标是在2024年年中实现产品起飞和增长，今年不会大量生产机器，约有300 - 350台可用，尚未确定投放地点，可能在今年晚些时候重新增加生产，同时会进行测试以确定最佳投放地点 [113] 问题10: 《强迫劳动保护法》生效，是否会对公司的材料供应链产生影响？ - 该法案对公司没有影响，公司团队成员在亚洲会确保不涉及相关问题，公司主要关注手套业务，制造螺栓等产品的工厂与公司合作超20年，公司会对所有供应商进行审计 [116] 问题11: 渠道库存情况如何，去年底有去库存情况，是否看到反转迹象，随着经济和消费者情况改善，是否有补货可能？ - 除手套和紧固件可能存在一些被压抑的需求外，由于公司采用直接到店模式，零售商配送中心没有太多产品，因此不会出现突然的补货情况，但由于去年的去库存，下半年的比较基数会更轻松 [118] 问题12: 本季度前5 - 6周的运营情况如何，与去年同期相比，硬件和防护业务剔除新冠相关业务后基本持平，是否因西部的追赶效应而有所提升？ - 大部分地区情况变化不大，西部有一些被压抑的需求，希望能带来一些积极影响，目前除西部外其他地区情况基本相同 [101]

整体财务数据关键指标变化 - 2022年净销售额为14.863亿美元，较2021年的14.260亿美元增长约6040万美元，增幅4.2%[167] - 2022年净亏损改善至1640万美元，即摊薄后每股亏损0.08美元，2021年净亏损为3830万美元，即摊薄后每股亏损0.28美元[167] - 2022年调整后EBITDA总计2.102亿美元，2021年为2.074亿美元[167] - 2022年综合营业收入的改善主要得益于1.533亿美元的价格上涨，但被通胀导致的商品销售成本增加等因素抵消[167] - 2022年全年净销售额改善主要受1.533亿美元提价推动，部分被新冠防护和清洁产品需求下降及整体销量降低抵消，2022年12月31日止年度每个运输日净销售额为580万美元，较2021年12月25日止年度的560万美元增加约20万美元[176] - 2022年折旧费用减少160万美元，摊销费用增加90万美元，主要因当年收购Monkey Hook [184] - 2022年其他收入主要为与收购Resharp和Instafob相关或有对价重估收益110万美元，2021年为180万美元，2021年还有90万美元汇率收益[185] - 2022年利息费用净额减少1420万美元，因2021年第三季度再融资活动使债务余额降低，2021年再融资产生810万美元费用[190] - 2022年和2021年有效所得税税率分别为 - 12.1%和23.5%，2022年记录所得税费用180万美元，2021年记录所得税收益1180万美元[192] - 2022年、2021年和2020年净亏损分别为1643.6万美元、3833.2万美元和2449.9万美元[197] - 2022年、2021年和2020年调整后EBITDA分别为2.10249亿美元、2.07418亿美元和2.21215亿美元[197] - 2022年、2021年和2020年经营活动提供（使用）的净现金分别为1.19011亿美元、-1.10254亿美元和2.29265亿美元[203] - 2022年、2021年和2020年投资活动使用（提供）的净现金分别为-7282.2万美元、-9045.4万美元和1763.2万美元[203] - 2022年、2021年和2020年融资活动使用（提供）的净现金分别为-2872.2万美元、1.93329亿美元和-2.22051亿美元[203] - 2022年、2021年和2020年资本支出分别为6960万美元、5160万美元和4530万美元[206] - 2022年、2021年和2020年公司因股票期权行权分别获得260万美元、270万美元和730万美元[212] - 截至2022年12月31日，营运资金为4.162亿美元，较2021年12月25日的3.91亿美元增加2520万美元[217] - 2022年12月31日实际超额和陈旧库存准备金相差5%，将影响2022财年净收益约140万美元[220] 汇率变化情况 - 2022年美元兑人民币升值约8.3%，2021年贬值2.6%，2020年贬值6.5%；美元兑新台币升值约10.8%，2021年贬值1.4%，2020年贬值7.9%[160] - 2022年美元兑加元升值约5.7%，2021年贬值0.2%，2020年贬值1.9%[163] 各产品线净销售额变化 - 2022年紧固件和五金产品线净销售额为9.896亿美元，占比66.6%，较2021年增长1.003亿美元，增幅11.3%[171] - 2022年个人防护产品线净销售额为2.435亿美元，占比16.4%，较2021年减少4180万美元，降幅14.7%[171] - 2022年硬件和防护解决方案业务净销售额为10.768亿美元，占比72.4%，较2021年增长5180万美元，增幅5.1%[173] - 硬件和防护解决方案销售额增加5180万美元，机器人和数字解决方案销售额增加40万美元，加拿大净销售额增加820万美元[176][177] - 2022年硬件销售因市场通胀压力提价1.068亿美元而增加9440万美元，防护设备销售因新冠防护和清洁产品需求下降减少4260万美元，部分被970万美元提价抵消[181] 财年时间差异 - 2022财年有53周或256个运输日，2021财年有52周或253个运输日[168] 销售、仓库和一般行政费用变化 - 2022年销售、仓库和一般行政费用中，硬件和防护解决方案增加1884.8万美元，增幅6.5%；机器人和数字解决方案增加2511万美元，增幅24.0%；加拿大减少84万美元，降幅1.9%；合并增加4311.8万美元[183] 各业务运营收入变化 - 2022年硬件和防护解决方案业务运营收入增加3810万美元，机器人和数字解决方案业务运营收入减少1990万美元，加拿大业务运营收入增加1150万美元[187][188][189] 调整后EBITDA说明 - 调整后EBITDA是非GAAP财务指标，用于衡量公司业务运营实力和绩效，评估业务潜在趋势[196] 收购情况 - 2022年收购Monkey Hook约花费250万美元，2021年收购Oz Post International约花费3980万美元[207] 信贷协议情况 - 2021年7月14日公司签订新信贷协议，获得8.35亿美元新定期贷款和2亿美元延迟提取定期贷款（提取160万美元），截至2022年12月31日，定期贷款未偿还借款为8.404亿美元[209] - 2022年7月29日公司修订资产抵押循环信贷协议，将承诺总额增至3.75亿美元并延长到期日[210] 循环信贷额度情况 - 截至2022年12月31日，ABL循环信贷额度未偿还金额为7200万美元，未偿还信用证为3590万美元，可用借款为1.976亿美元[215] 资本支出预计 - 公司预计2023年资本支出在6500 - 7500万美元之间[215] 报告单元公允价值情况 - 2022年第四季度，硬件解决方案报告单元公允价值超过账面价值约4%，贴现率提高30个基点、预计收入增长率降低50个基点或预计收益增长率降低40个基点，会使公允价值低于账面价值[225] - 2022年第四季度，防护解决方案报告单元公允价值超过账面价值约6%，贴现率提高40个基点、预计净销售额增长率降低70个基点或预计收益增长率降低90个基点，会使公允价值低于账面价值[226][227] 报告单元商誉账面价值情况 - 截至2022年12月31日，防护解决方案报告单元商誉账面价值为1.288亿美元，硬件解决方案报告单元商誉账面价值为4.369亿美元[228] 利率变动对利息费用影响 - 基于2022年12月31日可变利率借款敞口，加权平均利率变动1%，一年的利息费用将变动约340万美元[231] 子公司净资产价值情况 - 截至2022年12月31日，公司加拿大和墨西哥子公司净资产价值为1.742亿美元，其中净有形资产为1.163亿美元，净无形资产为5790万美元[232]