文章核心观点 Hillman Solutions Corp.计划于2024年8月6日上午8:30举办财报电话会议，讨论截至2024年6月29日的13周财报结果，财报发布将在会议前进行 [6] 会议信息 - 会议时间为2024年8月6日上午8:30（东部时间） [5][6] - 收听链接为https://edge.media-server.com/mmc/p/rc53kxup [5] - 研究分析师若想参与问答环节需点击https://register.vevent.com/register/BI4136382679574780aa098fd7b4b61ca4注册 [3] - 会议结束约一小时后可通过收听链接观看回放 [3] - 公司董事长、总裁兼首席执行官Doug Cahill，首席运营官Jon Michael Adinolfi和首席财务官Rocky Kraft将主持财报展示 [1] 公司信息 - 公司成立于1964年，总部位于俄亥俄州辛辛那提，是北美领先的完整硬件解决方案提供商，为超46000个地点提供服务 [5] - 公司今年庆祝成立60周年，秉持强大的公司价值观和创新文化，以“大企业”效率提供“小企业”体验 [5] - 公司为复杂品类设计创新产品和商品解决方案，服务家装中心、大型零售商、全国和地区性五金店、宠物用品店以及OEM和工业客户 [5] - 公司官网为www.hillmangroup.com [5] 财报信息 - 公司将在财报展示前发布收益报告 [6] - 收益报告、季度报告和10 - Q文件预计将在财报展示开始前提交给美国证券交易委员会并发布在公司网站https://ir.hillmangroup.com上 [7] 投资者联系方式 - 投资者关系与财务副总裁为Michael Koehler [3] - 联系电话为513 - 826 - 5495 [3] - 邮箱为IR@hillmangroup.com [3]

文章核心观点 - 希尔曼解决方案公司(Hillman Solutions Corp.)将于2024年8月6日周二上午8:30召开电话会议,讨论其截至2024年6月29日的13周业绩 [1][2][3] - 希尔曼公司将在同日发布其财报 [6] - 希尔曼公司是一家领先的五金产品和商品化解决方案提供商,在北美拥有46,000多个销售网点 [7] - 希尔曼公司今年庆祝60周年,这是一个重要的里程碑,体现了公司保持强大的价值观、创新文化和提供"小企业"体验与"大企业"效率的能力 [7] 公司概况 - 希尔曼公司成立于1964年,总部位于俄亥俄州辛辛那提 [7] - 希尔曼公司及其子公司是北美领先的五金解决方案提供商,为超过46,000个销售网点提供优质客户服务 [7] - 希尔曼公司为家居改造中心、大型零售商、全国性和地区性五金店、宠物用品店以及OEM和工业客户设计创新的产品和商品化解决方案,为客户提供出色的体验 [7] 财务信息 - 希尔曼公司将于2024年8月6日发布其截至2024年6月29日的13周财报 [1][6] - 希尔曼公司的财报、季度报告和10-Q将在业绩发布会前提交SEC并发布在公司网站上 [6]

文章核心观点 Hillman Solutions Corp.发布2023年第二份年度ESG情况说明书，强调对长期可持续性、良好公司治理和社会影响的承诺，介绍了相关成就及举措 [11][12] 公司概况 - 公司成立于1964年，总部位于俄亥俄州辛辛那提，是北美领先的五金解决方案提供商，为超40000个地点提供服务 [14] - 公司为家装中心、大型零售商等设计创新产品和商品解决方案，利用其分销和销售网络，实现“小企业”体验与“大企业”效率的结合 [14] ESG相关情况 成就与奖项 - 2023年获得两项客户颁发的年度供应商称号 [3] 公司治理与商业道德 - 介绍公司治理和商业道德的详细情况 [3] 董事会构成 - 说明董事会构成，包括独立性和多样性指标 [3] 工作场所情况 - 提供重视安全、健康和包容性的价值驱动型工作场所相关统计数据 [3] - 给出员工多样性、公平性和包容性以及学习、发展和参与度等方面的指标 [3] 社区参与 - 介绍社区合作伙伴关系、捐赠和参与情况 [3] 环境影响 - 公布道德、价值驱动型供应链的环境影响，包括范围1、范围2和范围3的数据 [3] 具体进展 - 完成2020 - 2022年范围1 - 3温室气体排放的三年评估项目，了解年度趋势并为未来排放测量建立基线 [12] 联系方式 - 投资者联系：副总裁Michael Koehler，电话513 - 826 - 5495，邮箱IR@hillmangroup.com [9]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第一季度净销售额微增至3.503亿美元，较去年同期增长0.2%，主要得益于新业务和Koch收购贡献，部分被市场和价格因素抵消 [15][57] - 调整后EBITDA增长30%至5230万美元，去年同期为4020万美元，调整后EBITDA利润率提高340个基点至14.9% [9] - 调整后毛利率达47.6%，较去年同期的41.5%提高610个基点 [9] - 自由现金流使用610万美元，因库存建设和Koch收购营运资金需求，符合预期 [16][59] - 调整后SG&A占销售额比例从去年同期的30.3%增至32.7%，剔除员工奖金后仅上升50个基点，预计全年约30% [50] - 运营活动产生现金1200万美元，去年同期为3200万美元；资本支出1780万美元，与去年同期的1810万美元基本持平 [51] - 第一季度末总净债务7.475亿美元，较2023年末增加2510万美元；流动性约2.42亿美元，包括2.12亿美元循环信贷额度和3100万美元现金及等价物 [52] - 重申2024年全年净销售额指引为14.75 - 15.55亿美元，中点15.15亿美元，较2023年增长2.8%；调整后EBITDA指引为2.3 - 2.4亿美元，中点2.35亿美元，较2023年增长约7%；自由现金流指引为1 - 1.2亿美元，中点1.1亿美元 [54][61][62] - 预计2025年起未来几年正常化自由现金流约1.3 - 1.4亿美元 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 硬件和防护解决方案（HPS） - 净销售额增长2.4%，其中硬件（HS）增长4.6%，得益于新业务、绳索和链条配件以及Koch收购贡献；防护（PS）销售额下降6.9%，受促销活动时间影响，预计第二季度回升 [18][19] 机器人与数字解决方案（RDS） - 净销售额下降9.2%至5500万美元，受客流量、可自由支配支出和二手房销售低迷影响 [20] - 毛利率和EBITDA利润率分别为71.6%和30.7% [23] - 公司为RDS任命新部门总裁Scott Moore，将推动MinuteKey 3.5推出 [23][24] - RDS有多项增长计划，包括K2技术平台授权、为新客户服务和MinuteKey 3.5推广 [27][29][30] 加拿大业务 - 净销售额略有增长，调整后EBITDA较2023年第一季度增长超70% [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 家装行业宏观经济改善迹象不明显，通胀使美联储未降息，高房贷利率限制二手房销售，影响公司业务 [10] - 整体市场和零售商客流量同比下降，符合预期，零售商对下半年持谨慎乐观态度 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司竞争优势包括1100名销售和服务人员提供优质服务、直接向零售商门店发货、约90%收入来自自有品牌 [33][35][36] - 与客户建立长期战略伙伴关系，为北美最大硬件产品和解决方案提供商之一，提供11.4万个SKU，满足专业人士和DIY用户需求 [37] - 完成Koch收购，整合顺利，将利用自身优势挖掘Koch产品增长潜力，预计明年Koch净销售额至少增长20% [42][44][49] - 认为市场上有很多类似Koch的公司，有专门并购团队，有能力每年完成多个类似规模成功收购，推动长期增长 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境下公司一季度业绩符合预期，重申全年业绩指引，对客户关系和团队表现满意，将加强竞争优势，执行增长战略 [8][66] - 若2024年市场疲软，公司仍有信心通过降低成本和提高效率实现EBITDA增长 [63] - 长期来看，公司有机增长算法不变，并购开启后，预计长期营收实现高个位数至低两位数增长，调整后EBITDA实现低至中两位数增长 [64] 其他重要信息 - 公司锁定5月1日起的入站货运成本，基本合同集装箱费率较去年上涨约10%，为计划涨幅一半 [41] - 部分原材料成本较2023年略有上升，但低于2022年平均水平 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 市场库存情况及去库存风险 - 公司直接向门店发货，不存在通过配送中心发货导致的库存积压问题，不担心去库存风险 [70] 问题2: 公司对专业市场的暴露情况及机会 - 大客户进入专业分销领域有助于加强其对住宅专业客户的服务能力，公司与该客户关系良好，有望从中受益 [71] 问题3: 运输成本预期及对毛利率影响 - 公司95%以上货运采用合同运输，对2024年合同费率满意；预计全年毛利率高于历史水平（44% - 45%），受产品组合和货运情况驱动，但部分产品成本仍较高 [76][77][78] 问题4: 下半年业务量趋势 - 公司按业务量下降4%至增长1%的预期规划全年业务，希望实际情况更好，若市场无改善，仍能通过成本管理实现盈利增长 [79][80][81] 问题5: 销售团队服务的自助服务亭情况及市场规模 - 涉及保密协议，无法详细说明，但合作客户分别处于业务增长和起步阶段，有望在不增加资本投入情况下提高RDS盈利能力，预计利润率不低于RDS业务增量车队利润率 [89][90][91] 问题6: 并购关注类别及回报指标 - 公司关注约六个类别，目前有七家公司在考察中；预计以中高个位数倍数收购，投资回报率超10% - 20%，收购在第二年有助于推动有机增长 [93][94][95] 问题7: Koch对营收贡献及收购业务利润率情况 - 预计Koch今年营收贡献4000 - 4500万美元；收购业务毛利率因结构和市场不同而异，但EBITDA利润率与公司现有业务相近 [98][99] 问题8: 价格逆风情况 - 一季度价格逆风40个基点，全年预计约1%，行业产品需求价格弹性低，公司与客户合作应对价格问题 [100][101] 问题9: 一季度高毛利率可持续性及后续毛利率节奏 - 预计全年毛利率保持在45%以上，下半年因价格回调可能略低，但公司与客户关系良好，有望实现或略超预期 [104] 问题10: 并购重启原因及资本分配优先级 - 并购重启因市场机会存在且公司杠杆率处于合适水平；资本分配优先考虑资本支出，其次是偿还债务，有合适并购机会时会谨慎进行，确保杠杆率目标不受影响 [107][108] 问题11: RDS业务表现不佳原因 - RDS受宏观因素影响较大，如客流量下降、宠物相关需求减少、二手房销售和二手车销售低迷，以及大客户调整自助服务亭位置等因素 [112][123][137] 问题12: 二季度业务开局情况及季节性预期 - 未明确说明4月业务情况，预计二季度和三季度因业务量增加盈利能力增强，全年业务量预计在下降4%至增长1%区间，除非利率和消费者信心改善 [122][128] 问题13: SG&A情况及加拿大业务利润率增长原因和可持续性 - 预计全年SG&A占销售额比例约30%；加拿大业务一季度利润率增长因新业务、更好的利润率结构、安装MinuteKey机器以及去年同期基数较低 [132][133]

业绩总结 - Q1 2024净销售额为3.503亿美元，较Q1 2023增长0.2%[7] - Q1 2024调整后毛利率为47.6%，较Q1 2023的41.5%有所提高[7] - Q1 2024调整后EBITDA为5,230万美元，较Q1 2023的4,020万美元增长30.2%[7] - Hillman公司2024全年预期营收为14.75亿至15.55亿美元，调整后EBITDA为2.3亿至2.4亿美元[14] 未来展望 - 公司拥有1,100名销售和服务团队以及直接到店履行的优势，推动新业务赢得[16] - 2023年5月，商品成本达到峰值，利润率扩大至正常水平，预计将在2024年继续扩大并保持[16] - 去杠杆后，公司正在执行利用Hillman优势的并购以推动长期增长[16] 市场扩张和并购 - 公司历史长期年增长目标（有机）：营收增长+6％，调整后EBITDA增长+10％[16] - 公司历史长期年增长目标（包括收购）：营收增长+10％，调整后EBITDA增长+15％[16] 产品和解决方案 - 公司是北美领先的硬件产品和解决方案提供商，包括各种产品和解决方案[19] - 公司提供直接到店发货、店内服务和类别管理解决方案，与北美领先零售商建立长期战略合作伙伴关系[19] - 公司在主要产品类别中处于领先地位，包括硬件解决方案、保护解决方案和机器人数字解决方案[20]

文章核心观点 - Hillman Solutions Corp.第一季度每股收益0.10美元,超出市场预期0.08美元,同比增长66.7% [1][2] - 公司营收为3.5031亿美元,略低于市场预期3.5371亿美元 [3] - 公司股价今年以来上涨8.7%,优于标普500指数8.6%的涨幅 [5] 公司表现 - 公司过去4个季度中有3次超出市场每股收益预期 [2] - 公司营收在过去4个季度中仅有1次超出市场预期 [3] - 公司股价走势将主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [4] 行业展望 - 公司所属的建筑产品行业目前在250多个扎克斯行业中排名前14% [10] - 扎克斯研究显示,排名前50%的行业相比排名后50%的行业,业绩表现会好2倍以上 [10] - 同行Installed Building Products将于5月9日公布一季度财报,预计每股收益2.23美元,同比增长3.7%,营收6.766亿美元,同比增长2.6% [12]

净销售额相关 - 2024年第一季度净销售额为3.503亿美元，较上年同期的3.497亿美元增长0.2%[2] - 公司重申2024年全年净销售额指引为14.75 - 15.55亿美元，调整后EBITDA为2.3 - 2.4亿美元，自由现金流为1 - 1.2亿美元[4] 净亏损与每股亏损相关 - 2024年第一季度净亏损150万美元，摊薄后每股亏损0.01美元，上年同期净亏损910万美元，摊薄后每股亏损0.05美元[2] - 2024年3月30日结束的十三周净亏损为149.2万美元，2023年4月1日结束的十三周净亏损为913.2万美元[19] - 2024年3月30日结束的十三周摊薄后每股收益为 - 0.01美元，2023年4月1日结束的十三周为 - 0.05美元[21] 调整后摊薄每股收益相关 - 2024年第一季度调整后摊薄每股收益为0.10美元，上年同期为0.06美元[2] - 2024年3月30日结束的十三周调整后摊薄每股收益为0.10美元，2023年4月1日结束的十三周为0.06美元[21] 调整后EBITDA相关 - 2024年第一季度调整后EBITDA为5230万美元，上年同期为4020万美元[2] - 2024年3月30日结束的十三周调整后EBITDA为5232.2万美元，2023年4月1日结束的十三周为4018.6万美元[19] 经营活动净现金相关 - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为1170万美元，上年同期为3150万美元[2] 自由现金流相关 - 2024年第一季度自由现金流为负610万美元，上年同期为1340万美元[2] - 2024年3月30日结束的十三周自由现金流为 - 608.3万美元，2023年4月1日结束的十三周为1339.6万美元[27] 总债务与净债务相关 - 截至2024年3月30日，总债务为7.782亿美元，2023年12月30日为7.609亿美元；未偿还净债务为7.475亿美元，2023年12月30日为7.224亿美元[2] - 2024年3月30日净债务为7.47506亿美元，2023年12月30日为7.22396亿美元[27] 可用流动性相关 - 截至2024年3月30日，可用流动性约为2.423亿美元，包括循环信贷安排下可用借款2.116亿美元和现金及等价物3070万美元[2] 净债务与调整后EBITDA比率相关 - 净债务与过去十二个月调整后EBITDA的比率从2023年底的3.3倍改善至3.2倍[2] 摊薄股份相关 - 2024年3月30日报告摊薄股份为19536.5万股，2023年4月1日为19454.8万股[21] - 2024年3月30日调整后摊薄股份为19765.2万股，2023年4月1日为19539.4万股[21] EBITDA相关 - 2024年3月30日结束的十三周EBITDA为4488.8万美元，2023年4月1日结束的十三周为3336.6万美元[19] 适用法定税率相关 - 美国适用法定税率为25.1%，加拿大为26.2%[23]

公司信息 - Hillman Solutions Corp.成立于1964年，总部位于俄亥俄州辛辛那提，是北美领先的硬件解决方案提供商，为超过46,000个地点提供卓越的客户服务[5] 会议详情 - Hillman Solutions Corp.计划于2024年5月7日举行电话会议，讨论截至2024年3月30日的13周业绩[1] - 会议主持人包括董事长、总裁和首席执行官Doug Cahill，首席运营官Jon Michael Adinolfi和首席财务官Rocky Kraft[2] - 会议详情包括日期、时间、网络直播链接以及注册参与问答环节的链接[3] - Hillman Solutions Corp.的财报、季度报告和10-Q预计将在会议开始前提交给SEC并发布在公司网站上[4] 联系信息 - Hillman Solutions Corp.的投资者联系人是Michael Koehler，联系方式为513-826-5495，邮箱为IR@hillmangroup.com[6]

动量投资 - 动量投资是跟随股票近期趋势的理念，可以是向任何方向[1] - 股票的短期价格活动是股票的良好动量基准，可以反映当前的兴趣以及买家或卖家目前是否占优势[6] Zacks Momentum Style Score - Zacks Momentum Style Score是帮助我们解决关于哪些是最好和最差的指标的辩论的一部分[2] - Zacks Momentum Style Score包括很多因素，包括盈利预期修订和股价走势[10] Hillman Solutions Corp. (HLMN) - Hillman Solutions Corp. (HLMN)目前持有A级的动量风格评分，同时也谈到了价格变动和盈利预期修订，这是动量风格评分的两个主要方面[3] - Style Scores作为Zacks Rank的补充，Hillman Solutions Corp.目前的Zacks Rank为2（买入）[4] - HLMN的股价在过去一周上涨了4.11%，而Zacks Building Products - Miscellaneous行业在同一时期上涨了1.18%[7] - Hillman Solutions Corp.的股价在过去一个季度上涨了17.9%，在过去一年中上涨了33.08%[8] - 投资者还应注意HLMN的平均20天交易量，目前为836,689股[9] - 在过去的两个月中，有3个盈利预期上调，没有下调，这有助于提高HLMN的共识预期[11] - 综合考虑所有这些因素，HLMN是一只具有A级动量评分的2（买入）股票[13]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年净销售额为14.76亿美元,略低于2022年,但剔除2022年多出的一周后,2023年净销售额增长0.4% [21][22] - 2023年调整后EBITDA为2.194亿美元,同比增长4.3% [23] - 2023年调整后毛利率为44.2%,同比提升120个基点 [23] - 2023年第四季度调整后毛利率为48.2%,环比提升400个基点 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 - 硬件解决方案业务占总收入的59%,2023年销售额增长3.7%,剔除2022年多出的一周后增长4.7% [24] - 防护解决方案业务占总收入的14%,2023年销售额下降10.7%,剔除COVID相关的个人防护用品销售和2022年多出的一周后下降2.5% [25] - 机器人和数字解决方案业务占总收入的17%,2023年销售额基本持平,剔除2022年多出的一周后增长2% [27] - 加拿大业务占总收入的11%,2023年销售额下降9% [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年美国现有房屋销量下降19%,从2022年的5百万套降至4.09百万套,这对公司的三大业务线都产生了负面影响 [21] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司通过收购Koch Industries进入了新的绳索和链条产品类别,可以为现有客户提供更全面的产品组合 [42][43] - 公司计划利用现有的销售和服务团队,将Koch的产品带到更多的客户 [109][110] - 公司正在寻求通过收购来扩大业务范围,除了绳索和链条,还关注管线和电气等领域 [136][137] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为,尽管宏观环境存在挑战,但公司的核心业务和竞争优势将支撑其在2024年继续实现健康的利润增长 [66][68] - 管理层预计,随着房地产市场的逐步恢复,公司的业务将在2025年获得更大的增长动力 [95][96] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ryan Merkel 提问** 公司2024年的价格下调1%的假设是如何得出的?[89][90] **Rocky Kraft 回答** 公司预计会在下半年逐步给予部分价格下调,但整体维持在历史正常水平以上的毛利率 [120][121] 问题2 **Michael Hoffman 提问** 公司客户的客流量下降,公司采取了哪些措施来保持业务增长? [122][123] **Doug Cahill 回答** 公司专注于服务中小五金店和农场零售商等客户群体,这些客户群体的业务表现相对较好,同时也在开发新的产品线来满足客户需求 [123][124] 问题3 **Brian McNamara 提问** 公司2024年的自由现金流指引为什么会低于2023年的水平? [147][148][149] **Rocky Kraft 回答** 公司认为2024年的自由现金流水平在130-140百万美元区间属于正常水平,2023年的172百万美元属于非常出色的表现 [149][150]