业绩总结 - HDMC营收为1,476百万美元，同比下降5%[5] - HDFS营收为249百万美元，同比增长12%[9] - HDFS运营利润率为21.7%[9] - 预计HDMC营收将下降9%[14] 新产品和新技术研发 - LiveWire成功推出第三款电动摩托车S2 Mulholland[4] - LiveWire在2024年Q1销售117辆电动摩托车，同比增长86%[12] 市场扩张和并购 - 公司计划回购21.1百万股股票[15] 负面信息 - 公司的运营、产品需求和流动性可能会受到工作停顿、设施关闭、罢工、自然灾害、广泛传染病、恐怖主义、战争或其他敌对行动的影响，包括乌克兰冲突和红海冲突，或其他因素[23]

公司综合财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度公司综合收入17.3亿美元，同比下降3%，运营收入2.63亿美元，同比下降29%，净利润2.35亿美元，同比下降23%，摊薄后每股收益1.72美元，同比下降16%[4] - 公司2024年第一季度从经营活动中产生1.04亿美元现金，有效税率为20%，支付现金股息2400万美元，酌情回购9800万美元股票（250万股），季度末现金及现金等价物为15亿美元[16] - 2024年第一季度净收入为2.32233亿美元，2023年同期为3.01829亿美元，同比下降22.92%[25] - 2024年3月31日现金及现金等价物为14.64614亿美元，2023年12月31日为15.33806亿美元，2023年3月31日为15.612亿美元[27] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为1.03997亿美元，2023年同期为4667.7万美元[30] - 第一季度综合运营利润率为15%，去年同期为21%[5] HDMC业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度HDMC收入14.76亿美元，同比下降5%，运营收入2.38亿美元，同比下降29%，全球摩托车发货量5.77万辆，同比下降7%[7] - 2024年第一季度HDMC收入为14.76106亿美元，2023年同期为15.57829亿美元，同比下降5.24%[25] - 2024年第一季度HDMC美国摩托车发货量为41577辆，2023年同期为42588辆，同比下降2.37%[33] - 2024年第一季度HDMC全球摩托车发货量为57672辆，2023年同期为62237辆，同比下降7.33%[33] - 2024年第一季度HDMC毛利润为4.6107亿美元，2023年同期为5.57026亿美元，同比下降17.23%[25] - 预计HDMC全年收入持平至下降9%，运营利润率为12.6 - 13.6%[16] - HDMC运营利润率为16.2%，去年同期为21.6%[7] HDFS业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度HDFS收入2.49亿美元，同比增长12%，运营收入5400万美元，同比下降8%，季度末融资应收款79亿美元，同比增长4%[10][11] - 2024年3月31日HDFS应收账款信贷损失备抵余额为3.80361亿美元，2023年3月31日为3.58431亿美元[37] - HDFS运营收入持平至增长5%[16] LiveWire业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度LiveWire电动摩托车销量117辆，同比增长86%，收入500万美元，同比下降39%，运营亏损2900万美元[12] - 公司更新2024年全年财务展望，预计LiveWire运营亏损改善至1.05 - 1.15亿美元，此前预期为1.15 - 1.25亿美元[14] - 预计LiveWire电动摩托车销量为1000 - 1500辆[16] - 2024年第一季度LiveWire摩托车发货量为117辆，2023年同期为63辆，同比增长85.71%[33] 摩托车零售量数据关键指标变化 - 2024年第一季度北美摩托车零售量2.75万辆，同比增长6%，全球零售量3.94万辆，与去年持平，EMEA和亚太地区分别下降11%和12%，拉丁美洲增长2%[9] - 2024年3月31日美国零售销售额为25,726，2023年同期为24,277，同比增长约6.0%[39] - 2024年3月31日加拿大零售销售额为1,760，2023年同期为1,744，同比增长约0.9%[39] - 2024年3月31日北美地区零售销售总额为27,486，2023年同期为26,021，同比增长约5.6%[39] - 2024年3月31日EMEA地区零售销售额为5,264，2023年同期为5,917，同比下降约10.9%[39] - 2024年3月31日亚太地区零售销售额为6,034，2023年同期为6,881，同比下降约12.3%[39] - 2024年3月31日拉丁美洲零售销售额为621，2023年同期为606，同比增长约2.5%[39] - 2024年3月31日全球零售销售总额为39,405，2023年同期为39,425，同比下降约0.05%[39] 公司财务展望与投资计划 - 公司预计2024年资本投资为2.25 - 2.5亿美元[16] 政策相关 - 美国进口到欧盟的摩托车关税延长至2025年3月31日[19]

文章核心观点 - 哈雷戴维森宣布与代表威斯康星州制造工厂员工的三个工会批准了新的集体谈判协议，公司董事长对达成协议表示肯定并感谢各方努力 [1] 公司信息 - 哈雷戴维森是哈雷戴维森摩托车公司和哈雷戴维森金融服务公司的母公司，愿景是通过创新、发展和情感打造传奇并引领行业，使命是追求冒险和灵魂自由 [2] - 自1903年以来，公司以一系列前沿、独特且可定制的摩托车及骑行体验、配件、装备和服装定义了摩托车文化，金融服务公司为骑手提供融资、保险等项目 [2] - 公司股票在纽约证券交易所的代码为HOG [2]

金融服务 - 公司在美国和加拿大的独立经销商在2023年期间均使用了HDFS的融资计划[16] - 公司在美国和加拿大的大多数经销商提供零售金融服务，主要为购买新和二手哈雷摩托车的消费者提供分期贷款[16] - 公司通过第三方金融机构提供摩托车保险和自愿保护产品，覆盖美国和加拿大的大多数经销商[16] - 公司在2023年期间通过无担保债务、资产支持商业票据、资产支持证券化等多种方式为HDFS提供资金[16] - 2023年，HDFS在美国和加拿大分别通过经销商为67.5%和33.3%的新Harley-Davidson摩托车提供融资，相比2022年的64.9%和31.5%有所增长[17] - HDFS部门的利率上限名义价值在2023年12月31日为6.179亿美元，2022年12月31日为11亿美元[175] - 公司估计商业票据和债务利率每增加1个百分点，2023年12月31日的金融服务利息支出将增加约1190万美元[175] - HDFS部门的外币中期票据相关的外汇和利率波动风险在2023年12月31日主要涉及欧元[175] - 公司估计外汇和利率的10%不利变化将导致2023年和2022年12月31日的交叉货币互换公允价值分别减少约1.446亿美元和1.3亿美元[175] 供应链与成本 - 公司在2022年因供应链挑战导致原材料和采购组件成本增加，并影响了某些原材料的供应[13] - 公司在2023年期间因13次自愿召回累计计提了2880万美元的费用[13] 知识产权与创新 - 公司的专利组合平均剩余寿命约为13年，专利审查委员会负责管理专利战略和组合[12] 电动摩托车市场 - 公司的LiveWire品牌专注于电动摩托车市场，销售电动摩托车、电动平衡车及相关配件和服装[14] - 公司的LiveWire品牌通过数字和体验活动进行营销，并在美国和部分国际市场销售[14] - 公司的LiveWire品牌预计将面临来自传统摩托车公司和电动摩托车公司的竞争[14] - LiveWire计划扩大国际业务，预计随着国际业务的增长，汇率风险将增加[174] 员工与人力资源管理 - 公司全球员工总数约为6,400人，其中83.9%位于美国，57.1%为受薪员工，36.8%为小时工[20] - 2023年，公司全球员工中70.6%为男性，美国员工中75.7%为白人[21] - 公司在2023年显著增加了对员工心理健康的投资，通过新的合作伙伴提供更优质的心理健康支持[22] - 公司继续实施灵活的工作环境政策，不强制要求员工在办公室工作，并保持虚拟优先的思维模式[24] - 2023年，公司举办了第二次年度志愿服务月挑战，超过150名员工完成了1,136小时的服务，参与率比前一年增加了90%[26] - 公司继续实施其改进后的总奖励方法，包括绩效薪酬、薪酬透明度和年度市场评估[27] - 公司在2023年保持了强劲的健康和安全表现，全年记录率为0.4，限制时间率为0.3，失去时间率为0.2[28] 可持续发展与气候 - 公司致力于在2050年实现净零碳排放，并在2023年进行了气候情景分析，以了解不同假设未来下的风险和不确定性[32] 风险管理 - 公司通过选择性使用衍生金融工具来减少外汇汇率、商品价格和利率变化带来的市场风险[171] - HDMC部门的外汇合约名义价值在2023年12月31日为5.401亿美元，2022年12月31日为5.502亿美元[172] - 公司估计美元相对于这些合约所涉及的货币贬值10%，将导致2023年和2022年12月31日的合约公允价值分别减少约5460万美元和5580万美元[173] - HDMC部门的商品衍生工具名义价值在2023年12月31日为630万美元，公允价值为净负债50万美元[173]

公司信息 - Harley-Davidson, Inc. (NYSE: HOG) 董事会批准了2024年第一季度每股0.1725美元的现金股息[1] - 股息将于2024年3月20日支付给截至2024年3月4日持有公司普通股的股东[1] - Harley-Davidson, Inc. 是 Harley-Davidson Motor Company 和 Harley-Davidson Financial Services 的母公司[2]

财务表现 - Harley-Davidson, Inc. (HOG)2023年第四季度调整后每股收益为18美分，超过了Zacks Consensus Estimate的4美分，但同比下降了35.7%[1] - Harley-Davidson摩托车公司的总收入下降了14%，达到了7.92亿美元，低于我们预测的9.375亿美元，主要是因为摩托车发货量低于预期[2] - 在审查的季度中，摩托车销售收入为5.83亿美元，同比下降了13%[3] - Harley-Davidson在报告的季度中全球零售了30,200辆摩托车，同比下降了11%[4] - 配件收入从去年同期下降了14%，达到了1.3亿美元，低于我们的预期[5] - Harley-Davidson金融服务的收入达到了2.46亿美元，同比增长了15%，超过了我们的预测[6] - LiveWire的总发货量为514辆，同比增长了645%，收入增长了67%，超过了我们的预测[7] 财务展望 - Harley-Davidson截至2023年12月31日的现金及现金等价物为15.3亿美元，长期债务从2022年12月31日的4.46亿美元增加到4.99亿美元[9] - 2024年，公司预计HDMC的收入将保持不变至下降9%，金融服务的营业利润将保持不变至增长5%，LiveWire部门的摩托车批发单位预计在1000-1500之间[10]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度,全球批发摩托车发货量下降13% [32] - 2023年第四季度,HDMC收入下降14%,主要由于销量下降 [32][39] - 2023年全年,HDMC收入下降1%,主要由于销量下降7%,部分被定价和产品组合提升7个百分点所抵消 [42] - 2023年第四季度,综合毛利率下降360个基点至22.9%,主要受销量下降、定价和优惠力度增加的影响 [43] - 2023年全年,HDMC毛利率为32.3%,同比提升110个基点,主要受益于产品组合改善和定价 [44] - 2023年全年,HDMC营业利润率为13.6%,同比下降约20个基点 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - HDFS 2023年第四季度收入增长15%,主要由于商业金融应收款增加和利息收入上升 [45] - HDFS 2023年第四季度营业利润下降10%,主要受借款成本上升、信贷损失准备金增加和运营费用上升的影响 [45] - LiveWire 2023年第四季度收入增长至1500万美元,主要由于Del Mar电动摩托车销量增加 [49] - LiveWire 2023年全年营业亏损1.17亿美元,符合预期 [49] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第四季度,北美零售销量下降9%,受高利率环境持续影响 [36] - 2023年第四季度,EMEA地区零售销量下降22%,受整体宏观环境和经济增长乏力的影响 [36] - 2023年第四季度,亚太地区零售销量下降10%,但较上一季度有所改善 [36] - 2023年第四季度,拉丁美洲零售销量增长46%,巴西和墨西哥表现强劲 [36] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续专注于利润中心产品,如三轮车、CVO和重型巡航车,这些产品的零售表现优于整体 [11][14] - 公司推出了全新的2024款街道光和公路光巡航车型,这是公司10多年来最大规模的巡航车平台升级 [21][22] - 公司还推出了CVO Road Glide ST和CVO Pan America等新车型,进一步丰富了产品线 [23][24] - 公司与Hero MotoCorp的合资公司在印度市场反响热烈,已收到3万多预订 [16] - 公司正在努力提高客户体验,包括升级经销商网络、优化在线销售平台等 [18][19][20] - 公司正在推动生产效率提升,2024年计划再节省1亿美元的供应链成本 [57][58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年第四季度,零售表现好于预期但仍下降11% [10] - 公司认为当前宏观环境,特别是高利率,给客户购买高端消费品带来挑战 [26][129] - 公司对新款巡航车型的早期反馈很积极,但仍需密切关注市场变化 [25][129] - 公司将谨慎管理库存,确保批发和零售保持平衡 [27] - 公司2024年零售指引为持平至增长9%,批发下降1%至10% [52] - 公司2024年HDMC营业利润率预计为12.6%至13.6%,受销量下降、汇率和成本上升的影响 [53] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Craig Kennison 提问** 询问公司如何重新定义与经销商的关系,以应对当前经销商利润下降的挑战 [62] **Jonathan Root 回答** 公司认识到2023年对经销商来说是艰难的一年,正在采取多种措施支持经销商,包括新产品推出、定价策略调整等,并将继续关注经销商的财务状况 [63][64][65] 问题2 **Alex Perry 提问** 询问2024年产品组合预期,是否会更倾向于巡航车和三轮车,以及促销和优惠对摩托车毛利的影响时间 [69][70] **Jochen Zeitz 回答** 公司将继续优化产品组合,重点发展利润中心产品,同时也会针对2023年库存车型提供支持性定价,以帮助经销商消化库存 [70][71] 问题3 **Joe Altobello 提问** 询问2024年HDMC毛利率下降的主要驱动因素,包括负面营业杠杆和经销商支持力度 [82][83] **Jonathan Root 回答** 2023年第四季度的经销商支持措施约4000万美元,将有利于2024年零售表现。此外,产品组合变化也将影响2024年毛利率 [83][84][85]

文章核心观点 - 哈雷戴维森2023年第四季度营收下降，部分指标未达预期，但每股收益超预期，投资者可通过关键指标判断公司财务健康状况和股价表现 [1] 财务数据 - 2023年第四季度营收8.0701亿美元，同比下降12.2%，较Zacks共识预期低13.24% [1] - 同期每股收益0.18美元，去年同期为0.28美元，较共识预期高350.00% [1] 关键指标表现 - HDMC美国摩托车出货量16,883辆，高于三位分析师平均预期的16,647辆 [2] - HDMC国际摩托车出货量12,661辆，低于三位分析师平均预期的15,146辆 [2] - HDMC全球摩托车总出货量29,544辆，低于三位分析师平均预期的31,792辆 [2] - 哈雷戴维森摩托车美国全球零售销量16,694辆，低于三位分析师平均预期的18,002辆 [2] - 摩托车及相关产品/HDMC授权收入769万美元，低于四位分析师平均预期的1014万美元，同比下降26.7% [2] - Live Wire收入1537万美元，低于四位分析师平均预期的2542万美元 [2] - 摩托车及相关产品/HDMC收入7.9165亿美元，低于四位分析师平均预期的9.3727亿美元，同比下降13.8% [2] - 摩托车及相关产品/HDMC其他收入1402万美元，低于四位分析师平均预期的2291万美元，同比下降21.8% [2] - 摩托车及相关产品/HDMC摩托车收入5.8259亿美元，低于四位分析师平均预期的6.5640亿美元，同比下降12.6% [2] - 摩托车及相关产品/HDMC零部件及配件收入1.3010亿美元，低于四位分析师平均预期的1.5261亿美元，同比下降14% [2] - 摩托车及相关产品/HDMC服装收入5726万美元，低于四位分析师平均预期的6981万美元，同比下降21.1% [2] - 金融服务/HDFS收入2.4620亿美元，高于四位分析师平均预期的2.2157亿美元，同比增长15.1% [2] 股价表现 - 哈雷戴维森过去一个月股价回报率为 -0.1%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 +6.5% [3] - 该股目前Zacks排名为3（持有），短期内表现可能与大盘一致 [3]

业绩总结 - 哈雷戴维森公司2023年第四季度总收入为10.53亿美元，同比下降8%[6] - 2023年第四季度HDMC（摩托车及相关产品）收入为7.92亿美元，同比下降14%[6] - 2023年全年HDMC收入为48.45亿美元，同比下降1%[7] - 2023年全年哈雷戴维森的净收入为7.07亿美元，净利率为12.1%[7] - 2023年第四季度哈雷戴维森的稀释每股收益（EPS）为0.18美元，同比下降36%[6] 用户数据 - 2023年全年HDFS（哈雷戴维森金融服务）收入为9.54亿美元，同比增长16%[18] - 2023年第四季度LiveWire（电动摩托车）收入为1500万美元，同比增长67%[25] - HDFS的运营收入为2.35亿美元，运营利润率为24.6%[18] 未来展望 - 2024年HDMC预计收入将持平或下降9%，运营利润率在12.6%至13.6%之间[31] - HDFS的零售信用损失预计将因消费者信用行为变化和宏观经济条件而变化[43] 新产品和新技术研发 - Harley-Davidson在2022年第四季度调整了业务部门，设立了LiveWire部门[1] 市场扩张和并购 - 公司在全球制造和组装运营方面的成功执行是未来业绩的关键因素[40] 风险因素 - 公司面临的风险包括供应链和物流问题、原材料短缺、通货膨胀、战争等因素[40] - 公司需管理与Proterial Cable America, Inc.提供的刹车软管组件相关的质量和合规问题，以避免未来的质量或合规问题[40] - 公司需应对气候变化对摩托车零售销售的影响[40] - LiveWire作为独立品牌的运营可能会受到市场竞争和执行计划能力的影响[40] 其他新策略 - 公司在2025年3月31日前，暂时取消对从美国进口到欧盟的摩托车的增量关税[40] - 公司依赖经销商的能力和财务能力来有效实施零售销售计划，以创造对摩托车及相关产品的需求[41]

文章核心观点 - 哈雷戴维森公布季度财报，盈利超预期但营收未达预期，股价年初以来表现不佳，未来走势取决于管理层评论和盈利预期变化，当前Zacks排名为持有，行业排名居前，同行业狮电公司即将公布财报 [1][2][3][4][5] 哈雷戴维森季度财报情况 - 季度每股收益0.18美元，超Zacks共识预期的0.04美元，去年同期为0.28美元，此次财报盈利惊喜达350%，过去四个季度超共识每股收益预期两次 [1] - 上一季度预期每股收益1.39美元，实际为1.38美元，盈利惊喜为 - 0.72% [1] - 截至2023年12月季度营收8.0701亿美元，未达Zacks共识预期13.24%，去年同期为9.1868亿美元，过去四个季度仅一次超共识营收预期 [1] 哈雷戴维森股价表现 - 年初以来哈雷戴维森股价下跌约6.2%，而标准普尔500指数上涨4.7% [2] 哈雷戴维森未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [2] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，实证研究表明近期股价走势与盈利预期修正趋势强相关，投资者可自行跟踪或依靠Zacks排名工具 [3] - 财报发布前盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计近期股票表现与市场一致，未来季度和本财年盈利预期变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为1.80美元，营收14.5亿美元，本财年共识每股收益预期为4.53美元，营收51.2亿美元 [4] 行业情况及同行业公司表现 - Zacks行业排名中，美国汽车行业目前处于250多个Zacks行业的前46%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [5] - 同行业狮电公司尚未公布2023年12月季度财报，预计季度每股亏损0.10美元，同比变化 - 11.1%，过去30天该季度共识每股收益预期未变，预计营收9439万美元，较去年同期增长101.8% [5]