核心财务表现 - 截至2025年9月的季度，公司营收为10.8亿美元，较去年同期增长22.5% [1] - 季度每股收益为3.10美元，远高于去年同期的0.91美元 [1] - 报告营收超出Zacks共识预期7.98%，共识预期为9.9974亿美元 [1] - 报告每股收益超出Zacks共识预期124.64%，共识预期为1.38美元 [1] 各业务板块收入 - 摩托车及相关产品总收入为10.7亿美元，超出三位分析师平均预期的9.9974亿美元，同比增长22.5% [4] - 摩托车业务收入为8.2186亿美元，超出三位分析师平均预期的7.3464亿美元，同比增长33.5% [4] - 金融服务收入为2.61亿美元，低于三位分析师平均预期的4.0276亿美元，同比下降3% [4] - 零部件与附件收入为1.6725亿美元，略低于三位分析师平均预期的1.7245亿美元，同比下降4% [4] - 服装业务收入为5605万美元，略高于三位分析师平均预期的5547万美元，同比增长0.7% [4] - LiveWire业务收入为600万美元，低于三位分析师平均预期的675万美元，同比增长20% [4] - 许可业务收入为555万美元，超出三位分析师平均预期的442万美元，同比增长42.3% [4] - 其他业务收入为2324万美元，低于三位分析师平均预期的2601万美元，同比下降13.6% [4] 销售与出货量 - 哈雷戴维森摩托车全球零售总量为33,984辆，略低于三位分析师平均预期的34,506辆 [4] - 哈雷戴维森摩托车公司全球摩托车出货总量为36,524辆，超出三位分析师平均预期的33,182辆 [4] - 欧洲、中东和非洲地区零售量为5,033辆，低于两位分析师平均预期的5,929辆 [4] - 亚太地区零售量为4,667辆，略低于两位分析师平均预期的4,719辆 [4] 市场表现 - 公司股价在过去一个月上涨2.2%，同期Zacks S&P 500指数上涨2.1% [3] - 公司股票目前Zacks评级为5级，预示其近期表现可能弱于整体市场 [3]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并营收增长17%，主要受哈雷戴维森摩托车公司营收增长23%（增加1.98亿美元）驱动[16] - 哈雷戴维森金融服务营收下降3%，而LiveWire营收增长16%[16] - 第三季度合并营业利润为4.75亿美元，主要由HDFS营业利润驱动，后者受到HDFS交易的有利影响[16] - 哈雷戴维森摩托车公司营业利润同比下降2%，LiveWire部门营业亏损1800万美元[16] - 第三季度合并营业利润率为35.4%，显著高于去年同期的9.2%，主要受HDFS交易影响[17] - 第三季度每股收益为3.10美元[17] - 全球零售量下降6%，北美市场下降5%，国际市场下降9%[17] - 哈雷戴维森摩托车公司第三季度毛利率为26.4%，低于去年同期的30.1%[21] - 第三季度毛利率同比下降3.7个百分点，原因包括不利的经营杠杆、今年实施的新增或提高的关税成本（2700万美元）以及不利的外汇影响[22] - 年初至今哈雷戴维森摩托车公司毛利率为28.0%，低于去年同期的31.3%，下降320个基点[23] - 年初至今哈雷戴维森摩托车公司营业费用约为6.65亿美元，与去年同期基本持平，营业利润率为7.2%，低于去年同期的13.3%[23] - HDFS第三季度营收为2.61亿美元，下降3%[26] - HDFS第三季度营业利润增长3.62亿美元，增幅472%，主要由HDFS交易驱动[26] - HDFS第三季度信贷损失拨备产生3.01亿美元收益，而去年同期为5800万美元费用[28] - HDFS第三季度年化零售信贷损失率为3.2%，去年同期为3.1%[28] - 第三季度末HDFS总融资应收款为60亿美元，下降24%，主要受HDFS交易影响[28] - 第三季度HDFS零售贷款发放额为7.57亿美元，与去年同期的7.54亿美元基本持平[29] - LiveWire第三季度营业亏损改善30%（800万美元），现金及现金等价物使用量同比减少39%（3100万美元）[29] - LiveWire第三季度销售184辆单元，去年同期为99辆[30] - 第三季度年初至今经营活动现金流为4.17亿美元，低于去年同期的9.31亿美元[31] - 第三季度末现金及现金等价物总额为18亿美元，比去年同期减少4.69亿美元[31] - 第三季度回购340万股股票，价值1亿美元；年初至今回购680万股，价值1.87亿美元[31] - 自2022年初以来，通过酌情股票回购和现金股息累计回报股东17亿美元[31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 软尾系列表现强劲，全球实现正增长，在北美增长9%[18][20] - 非核心摩托车（包括探险旅行和Nightster车型）在北美实现稳健增长，其中探险旅行自行车增长4%[18] - 在美国，大型巡航车类别市场份额从2024年第三季度的61%扩大至2025年第三季度的68%[20] - 哈雷戴维森摩托车公司第三季度摩托车发货量增长33%，达到36,500辆[21] - 哈雷戴维森摩托车公司营收增长中，20个百分点来自批发量增长，2个百分点来自产品组合，1个百分点来自外汇影响[21] - 在EMEA地区，核心系列（旅行、三轮、软尾）下降幅度大于非核心摩托车，反映了 affordability 和通胀担忧[18] - 在APAC地区，软尾系列增长6%[19] - 在拉丁美洲，零售量增长16%，巴西和墨西哥显著增长，软尾系列表现突出[19] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美零售下降5%，但环比有所改善，经销商客户流量较低[17] - EMEA零售下降17%，核心系列受 affordability 和通胀担忧影响更大[18] - 在EMEA地区，西班牙、葡萄牙和意大利集群表现相对强于欧洲其他地区，但仍小幅下降[18] - APAC零售下降3%，较上半年有所改善，日本自2023年第四季度以来首次实现正增长，泰国、马来西亚和台湾也呈现积极零售表现[19] - 拉丁美洲零售增长16%，这是自2024年第三季度以来该地区首次增长[19] - 全球经销商摩托车库存在本季度末同比下降13%[20] - 公司致力于在年底实现显著的同比经销商库存削减[20] - 按系列看，除旅行和CVO系列基本持平外，其他系列库存同比下降20%至45%[51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 新CEO强调优先处理经销商健康、盈利能力和参与度，作为成功的基础[4][5][33] - 立即行动包括加速改善摩托车库存管理、引入市场响应型客户促销、评估电商替代方案以及审查设施指南[5][6] - 公司计划通过更简化的营销计划、庆祝骑行乐趣以及分析成本基础来实现资本高效增长[34] - 重点是通过更轻、更易操控且更实惠的产品（如即将推出的Sprint自行车）吸引新骑手[37][52] - 需要平衡产品组合的渴望性与可及性，以应对高利率环境[9] - 需要提高上市速度，更快地将创新推向市场[9] - 在APAC地区，轻量级和较小摩托车细分市场竞争激烈[19] - 公司通过物流和供应链举措，年初至今实现了7500万美元的生产力节约，预计2025年全年将达到1亿美元，2026年计划再实现1亿美元[24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 需求环境持续疲软，受消费者信心不佳、相对高利率和通胀担忧影响[17] - 当前宏观环境具有挑战性[5] - 全球关税环境仍然不确定，2025年第三季度新关税或关税增加的成本为2700万美元，年初至今为4500万美元，预计2025年全年影响在5500万至7500万美元之间[24][25] - 公司正在采取行动减轻关税影响，但由于不确定性，情况预计仍将变化[25] - 由于全球关税形势持续且不确定，公司继续暂停提供2025年全年财务展望[31] - 公司预计HDFS在2025年的营业利润约为5.25亿至5.5亿美元[32] - 对于2026年，公司将在2026年春季提供更多关于前进战略和行动细节[33] - 许多行动预计将在2026年全年展开，以重置公司未来轨迹[33] 其他重要信息 - HDFS交易于10月底完成，包括三个关键部分：存量贷款组合出售（约60亿美元贷款）、远期流动协议（未来五年每月出售约三分之二的零售贷款发放）以及出售9.8%的普通股权益给KKR和PIMCO[11][12][13] - 该交易预计将在2026年第一季度释放12亿至12.5亿美元的可支配现金[14] - 在母公司层面，收益将用于减少债务、回购哈雷戴维森股票以及其他公司用途[15][32] - 公司宣布计划与高盛签订加速股票回购协议，回购2亿美元公司普通股，这是此前宣布的到2026年底回购10亿美元股票计划的一部分[32] - LiveWire成功推出了S4 Honcho，市场反响积极[10] - 公司强调其品牌的激情、社区和独特性的力量[8] - 公司在美国拥有深厚的根基，四家制造工厂中有三家位于美国，美国核心产品的100%以及约75%的零部件采购来自美国[25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于克服品牌面临的人口结构逆风以及吸引更多骑手加入的想法[36] - 新骑手体验被描述为非常温暖和欢迎，但有机会使其更有趣，对年轻人更具吸引力[36] - 计划恢复品牌广告中历史性的喜悦、调侃和趣味性[37] - 即将推出的Sprint自行车旨在解决可操作性和可负担性问题，为年轻骑手提供更低的价格点[37] 问题: 关于市场响应型客户促销的详细说明[38][39] - 促销活动是针对经销商库存过高的问题，特别是在旅行系列方面[39][40] - 具体措施包括较低的APR计划，延长至60或72个月，以解决可负担性问题[42] - 公司正在试验不同的价格点（如$9,999, $14,999等），并将在2026车型年更充分地展示这些价格点[43] - 这些促销措施是基于经销商的直接反馈制定的[44] 问题: HDFS交易对利润表的影响时间安排以及2026年的思考[44] - 交易的影响跨越多个季度，第三季度完成了部分会计准备工作，其余部分将在未来季度完成[45] - 公司仍致力于实现2.75亿美元的营业利润增长预期，并强调交易释放了12亿美元现金，为投资提供了灵活性[46][47] 问题: 关于2026年发货量展望，考虑到库存清理[48][49] - 公司未提供2026年具体指导，但提供了库存背景信息：第一季度库存同比下降19%，第二季度下降28%，第三季度下降13%[50] - 除旅行和CVO系列外，所有系列的库存均显著下降（20%-45%），旅行系列因产品发布和消费者可负担性挑战而保持平稳[51] - 重点是通过促销活动清理2025车型年库存，为2026车型年（包括Sprint自行车）的成功做好准备[52] 问题: 2025年底全球库存预期以及HDFS正常化后的营业利润[53] - 关于库存水平的计算大致正确，但未确认具体数字[54] - 关于2026年，公司未提供指导，但强调了适应消费者可负担性动态的重要性[54] - 关于HDFS正常化利润，时间安排（如债务结算）仍在确定中，更多细节将在下一季度提供[55] 问题: 第四季度展望和10月零售表现[56] - 由于动态环境（关税、消费者情绪），公司继续暂停提供指导[57] - 经销商客流量出现连续改善，营销发展基金的使用正在优化，以驱动门店客流[58][59] 问题: 实现摩托车公司利润率扩张所需的合理 shipment 增长水平[60] - 利润率扩张将通过逆转2025年利润率下降的因素来实现，包括不利的经营杠杆和关税成本[61] - 对价格点实验和营销发展基金优化带来的潜在积极影响表示乐观[61] - 产品组合动态是长期考虑因素，更多细节将在2026年春季的战略更新中提供[62]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并营收增长17%，主要受哈雷戴维森摩托车公司营收增长23%（增加1.98亿美元）的推动[23] - 合并营业利润为4.75亿美元，主要受哈雷戴维森金融服务业交易带来的有利影响[24] - 合并营业利润率为35.4%，较去年同期的9.2%显著上升，主要原因是哈雷戴维森金融服务业交易的影响[24] - 第三季度每股收益为3.1美元[25] - 哈雷戴维森摩托车公司第三季度毛利率为26.4%，低于去年同期的30.1%，下降3.7个百分点，主要由于不利的经营杠杆、新关税成本（2700万美元）以及不利的外汇影响[32] - 哈雷戴维森金融服务业第三季度营收为2.61亿美元，下降3%[37] - 哈雷戴维森金融服务业第三季度营业利润增长3.62亿美元，增幅472%，主要受交易影响[38] - 截至第三季度，公司现金及现金等价物总额为18亿美元，较去年同期减少4.69亿美元[42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 哈雷戴维森摩托车公司第三季度摩托车出货量增长33%，达到36,500辆[31] - 哈雷戴维森金融服务业在第三季度出售了大部分剩余权益，实现收益2700万美元，并终止确认19亿美元净融资应收款和17亿美元相关债务[18] - 哈雷戴维森金融服务业第三季度零售信贷损失率为3.2%，去年同期为3.1%[38] - 截至2025年第三季度末，哈雷戴维森金融服务业总融资应收款为60亿美元，下降24%[39] - 2025年第三季度，哈雷戴维森金融服务业零售贷款发放额为7.57亿美元，与去年同期的7.54亿美元基本持平[39] - LiveWire部门第三季度营收增长16%，营业亏损改善30%（800万美元），现金使用量减少39%（3100万美元）[40] - LiveWire第三季度报告销量为184辆，去年同期为99辆[40] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度全球零售量下降6%，北美市场下降5%，国际市场下降9%[25] - 在北美，软尾系列表现强劲，增长9%[25] - 在欧洲、中东和非洲地区，零售量下降17%，核心系列（旅行车、三轮车、软尾）下降幅度大于非核心摩托车[26] - 在亚太地区，零售量下降3%，软尾系列增长6%[27] - 在拉丁美洲，零售量增长16%，巴西和墨西哥表现显著[29] - 在美国，大型巡航车市场份额从2024年的61%扩大至2025年的68%[30] - 截至2025年底，全球经销商摩托车库存较2024年底下降13%[30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正加速改善摩托车库存管理，重点是降低经销商总体库存水平，特别是在旅行车和CVO系列[7] - 引入市场响应型客户促销活动，旨在为经销商引流，帮助促成更多销售[7] - 评估电商替代方案，与美国经销商咨询委员会密切合作[8] - 审查设施指南，为经销商提供更多灵活性，在审查期间暂停不合规处罚12个月[9] - 哈雷戴维森金融服务业交易预计到2026年将释放12亿至12.5亿美元的可自由支配现金[21] - 公司计划将收益用于减少债务、回购股票以及其他公司用途[22] - 公司宣布计划与高盛签订加速股票回购协议，回购2亿美元公司普通股，这是此前宣布的到2026年回购10亿美元股票计划的一部分[45] - 到2025年，公司已回购340万股股票，价值1亿美元；截至第三季度，年内累计回购680万股，价值1.87亿美元[42] - 自2022年初以来，公司通过股票回购和现金分红已累计回报股东17亿美元[42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球零售环境疲软，反映出消费者信心不佳、相对利率较高和通胀担忧[25] - 北美经销商客流量持续较低[25] - 关税环境仍然不确定，2025年新关税或关税增加的成本预计在5500万至7500万美元之间[36] - 公司正采取行动减轻关税影响，但由于不确定性依然存在，预计情况将保持多变[36] - 公司对2025年哈雷戴维森摩托车公司和哈雷戴维森公司的全年财务展望仍持保留态度[43] - 预计哈雷戴维森金融服务业2025年营业利润将在5.25亿至5.5亿美元之间[43] - 公司致力于在2025年实现1亿美元的生产力节约，截至第三季度已实现7500万美元[34] 其他重要信息 - 新任首席执行官概述了优势：品牌和社区、产品、经销商网络、哈雷戴维森金融服务业[11][12][13] - 概述了机遇：在利率环境下提高可负担性、加快上市速度、提高成本和资本效率[14][15] - 祝贺LiveWire团队成功推出S4 Honcho[15] - 哈雷戴维森金融服务业交易包括三个关键组成部分：存量贷款出售、未来贷款流动协议、股权权益出售[17] - 哈雷戴维森金融服务业将转变为资本轻量化的商业模式，降低资本要求，提高股本回报率[22] - 公司计划在2026年春季提供更详细的未来战略更新[46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于克服品牌面临的人口结构挑战的想法[50] - 公司认为有机会使品牌形象更具趣味性和吸引力，借鉴历史广告中展现的快乐和俏皮态度[51][52] - 即将推出的Sprint摩托车更轻、更易操控且更实惠，旨在吸引年轻骑手[53] 问题: 关于市场响应型客户促销活动的详细说明[55] - 促销活动旨在解决经销商库存过高的问题，特别是在旅行车系列[56] - 具体措施包括提供较低的年度百分比率计划，延长至60、72个月，以解决可负担性问题，并试验不同的心理定价点（如$9,999, $14,999）[58][59] 问题: 哈雷戴维森金融服务业交易对利润表的影响时间分布以及明年展望[62] - 交易的影响跨越多个季度，第三季度完成了部分会计准备工作，部分要素将在未来季度完成[64] - 公司仍致力于2.75亿至3亿美元的营业利润增长目标，并且交易将释放12亿美元现金，提供财务灵活性[65][66] 问题: 2026年出货量展望以及库存减少对出货量的影响[68] - 公司未提供2026年具体指引，但指出除旅行车和CVO系列外，各系列库存均下降20%至45%[71][72] - 公司对2026年车型的定价阶梯（起价$9,999, $14,999等）以及下半年推出的Sprint摩托车感到乐观[74] 问题: 2025年末全球库存预期以及哈雷戴维森金融服务业正常化后的营业利润[76] - 关于库存水平的计算大致正确，但未对2026年提供指引[77] - 关于哈雷戴维森金融服务业正常化营业利润，公司将在下一季度提供更多细节，目前正处理债务结算事宜[79] 问题: 第四季度展望和10月零售表现[82] - 公司维持此前撤回的全年指引，原因是环境动态多变，但注意到经销商客流量有连续改善[83] - 营销发展基金开始产生吸引力，公司专注于优化营销支出、活动和数字投入的组合[84] 问题: 实现摩托车公司利润率扩张所需的合理销售增长或出货量水平[87] - 利润率扩张需要通过逆转2025年面临的不利因素来实现，例如不利的经营杠杆和关税成本[88] - 对定价点实验的早期结果感到鼓舞，并且营销发展基金和产品组合动态将是长期关键[89]

季度业绩表现 - 季度每股收益为3.1美元，远超市场预期的1.38美元，同比大幅增长[1] - 季度营收为10.8亿美元，超出市场预期7.98%，同比显著增长[2] - 本季度业绩超出预期124.64%，但上一季度业绩低于预期11.11%[1] 近期股价与市场表现 - 公司股价年初至今下跌约10%，而同期标普500指数上涨16.5%[3] - 公司股价近期走势的可持续性将取决于管理层在财报电话会上的评论[3] 未来业绩预期与评级 - 当前市场对下一季度的每股收益预期为0.17美元，营收预期为6.1682亿美元[7] - 当前财年每股收益预期为3.75美元，营收预期为37.5亿美元[7] - 在本次财报发布前，盈利预期修正趋势不利，公司股票评级为第五级[6] 行业比较与前景 - 公司所属的国内汽车行业在超过250个行业中排名后41%[8] - 同行业公司Xos预计下一季度每股亏损0.73美元，同比改善44.7%[9] - Xos预计下一季度营收为1732万美元，同比增长9.7%[9]

业绩总结 - 2025年第二季度实现稀释每股收益（EPS）为0.88美元，同比下降46%[15] - HDMC营业收入下降23%，为10.44亿美元，营业利润率为5.9%[15] - HDFS营业收入为2.57亿美元，营业利润率为27.1%[39] - 2025年第二季度摩托车单位销量为55台，同比下降65%[44] - 2025年第二季度电动自行车单位销量为4,730台，同比增长25%[44] - 2025年第二季度收入为6,000万美元，同比下降7%[44] - 2025年第二季度运营亏损为1,870万美元，同比减少34%[44] - 2025年上半年现金及现金等价物为16亿美元[48] - 2025年上半年资本投资为6900万美元[48] - 2025年上半年支付的现金股息为4500万美元[48] 用户数据 - 全球摩托车出货量同比下降28%，主要由于计划中的经销商库存减少[6] - 2025年第二季度全球摩托车零售销售同比下降15%[6] 未来展望 - HDFS预计将出售超过50亿美元的现有消费者零售贷款应收款，预计将产生约10亿美元的可用现金[14] - HDFS交易将解锁12.5亿美元的可支配现金，约占当前哈雷-戴维森市值的40%[7] - HDFS预计未来五年将以溢价出售约三分之二的零售贷款发放[7] - HDFS的运营收入预计在2026年降低，但长期资本效率将提高，ROE预计接近当前水平的两倍[59] 新产品和新技术研发 - 公司需成功实施和执行计划，以增强在Grand American Touring、大型巡航车和三轮车领域的领导地位[69] 市场扩张和并购 - HDFS与KKR和PIMCO达成战略合作，出售4.9%的普通股权益[7] 负面信息 - 公司面临的风险因素包括关税、通货膨胀、工作停工、设施关闭、自然灾害等[72] - 公司需管理与Proterial Cable America, Inc.提供的刹车软管组件相关的质量和合规问题，以避免未来的质量或不合规问题[69] - 公司需管理与二手摩托车价格和供应相关的影响，包括对新摩托车零售销售的影响[69] - HDFS的信用损失准备金同比下降11%，为5000万美元[39] - HDFS的零售信用损失在最近几个季度已恢复到较高水平，之前经历了历史低水平[71] - 公司认为HDFS的零售信用损失将因消费者信用行为、宏观经济条件（包括通货膨胀的影响）而变化[71] 其他新策略和有价值的信息 - 公司需管理与各个业务部门的利润率，考虑关税、通货膨胀和外汇汇率等因素[69] - 公司需保持与Hero MotoCorp的良好关系，作为哈雷-戴维森品牌名称的分销商和许可方[69] - 公司需成功管理和减少业务中的成本，以应对不断变化的经济和商业环境[69] - 2025年计划回购10亿美元的股份，预计到2026年完成[50]

财务业绩 - 公司第三季度业绩超出华尔街预期 [1] - 第三季度净利润为1.63亿美元，而去年同期为2.61亿美元，同比下降38% [1] - 第三季度收入为15亿美元，同比下降16% [1] - 金融服务部门收入为1.96亿美元，同比增长8% [1] - 全球摩托车出货量同比下降18% [1] 核心摩托车业务 - 财务数据揭示了核心摩托车业务面临的潜在挑战 [1] - 北美摩托车营收下降15%至8.68亿美元 [1] - 国际摩托车营收下降19%至2.12亿美元 [1] - 全球摩托车及相关产品营收下降16%至11亿美元 [1] 市场与战略 - 北美零售额下降幅度高于国际零售额 [1] - 公司维持其全年摩托车部门营收增长指引 [1] - 公司预计全年摩托车部门营业利润率在9%至10%之间 [1]

财务业绩 - 公司第三季度每股收益为3.10美元，远超华尔街预期的1.53美元 [1] - 公司第三季度销售额达到13亿美元，高于华尔街预期的10亿美元 [1]

财务表现 - 公司第三季度利润实现同比增长 [1] 市场需求 - 摩托车需求持续疲软 [1] 影响因素 - 经济不确定性对摩托车需求产生负面影响 [1] - 全球关税对摩托车需求产生负面影响 [1]

公司业绩表现 - 第三季度利润实现同比增长 [1] - 成本节约措施对利润提升产生积极影响 [1] - 定制旅行车型的强劲利润率是主要贡献因素 [1]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司第三季度合并营收为13.41亿美元，同比增长17%；合并营业利润为4.75亿美元，同比增长349%[8] - 公司第三季度HDMC收入为10.74亿美元，同比增长22.5%[35] - 公司第三季度净收入为3.75亿美元，同比增长223.5%[35] - 公司第三季度每股收益（稀释后）为3.10美元，同比增长240.7%[35] - 公司前九个月HDMC收入为31.99亿美元，较去年同期的37.01亿美元下降13.6%[35] - 公司前九个月净收入为6.12亿美元，较去年同期的5.64亿美元增长8.5%[35] - 公司第三季度稀释后每股收益为3.10美元[6] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - HDMC第三季度营业利润率为5.0%，同比下降1.3个百分点；毛利率为26.4%，同比下降3.7个百分点[6][11][13] - 公司第三季度毛利润同比增长7.2%，达到2.83亿美元，增长主要受销量增加5200万美元驱动，但被制造及其他成本增加3700万美元部分抵消[44] - 公司前九个月毛利润同比下降22.5%，从11.58亿美元降至8.97亿美元，主要受销量减少1.89亿美元及制造等成本增加1.52亿美元影响[44] - 2025年新实施或增加的关税成本为2700万美元[6] 哈雷戴维森摩托车公司业务表现 - 哈雷戴维森摩托车公司（HDMC）第三季度营收为10.74亿美元，同比增长23%；摩托车出货量为3.65万辆，同比增长33%[6][11] - 公司第三季度摩托车业务收入同比增长33.5%，达到8.219亿美元，但前九个月总收入同比下降13.6%，至31.991亿美元[42] - 公司第三季度全球摩托车出货量同比增长32.7%，达到36,524辆，其中美国市场出货量增长61.9%至25,662辆[42] - 全球摩托车零售销量为3.40万辆，同比下降6%；北美地区零售销量下降5%，欧洲、中东和非洲地区下降17%[6][14] - 公司第三季度全球零售销量同比下降6.0%至33,984辆，前九个月零售销量同比下降14.6%至107,248辆[48] - 第三季度末经销商库存同比下降13%[6] 哈雷戴维森金融服务业务表现 - HDFS第三季度营业利润为4.39亿美元，同比增长472%，主要受交易带来的信贷损失拨备转回等因素推动[6][16] - HDFS第三季度运营收入为4.39亿美元，较去年同期的7674.4万美元大幅增长471.9%[35] - 哈雷戴维森金融服务（HDFS）交易释放超过12亿美元可自由支配现金，预计在2026年第一季度末前将释放12亿至12.5亿美元[5][10] - 公司金融部门(HDFS)信贷损失拨备期末余额由3.999亿美元转为负1.2901亿美元，主要由于第三季度计提了负3.015亿美元的拨备[46] LiveWire业务表现 - LiveWire第三季度营业亏损为1800万美元，同比改善30%；电动摩托车销量为184辆，同比增长86%[6][18] - LiveWire第三季度运营亏损为1818.1万美元，较去年同期的2608.5万美元亏损收窄30.3%[35] 现金流与资本管理 - 公司经营活动产生的现金流量净额同比下降55.2%，从9.306亿美元降至4.169亿美元[40] - 公司投资活动产生的现金流量净额由负转正，从使用4.862亿美元转为提供2.055亿美元，主要得益于金融投资应收款净流入1.720亿美元及证券化受益权出售净收入1.254亿美元[40] - 公司融资活动产生的现金流量净额由提供3.135亿美元转为使用5.477亿美元，主要由于中期票据净偿还5.3亿美元及证券化债务净偿还2.203亿美元[40] - 公司现金及现金等价物与受限现金总额同比下降24.1%，从24.069亿美元降至18.266亿美元[40] - 公司宣布与高盛达成2亿美元加速股票回购协议，作为到2026年底回购10亿美元股票计划的一部分[22] - 公司第三季度每股现金股息为0.18美元[35] 资产负债表相关数据 - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为17.75亿美元[38] - 截至2025年9月30日，公司库存净额为5.12亿美元，较2024年底的7.46亿美元下降31.4%[38]