文章核心观点 BUILD为高中生提供通过摩托车制造学习技术技能的机会，强调团队合作和人际交往能力培养，2024赛季的学生有特别展示机会，BUILD是依靠多方贡献运作的非营利组织，还介绍了参与方式及BUILD和哈雷戴维森的相关信息 [1][2][4][5] BUILD项目介绍 - BUILD通过摩托车制造让高中生学习设计、焊接等技术技能，团队还参与营销、筹款和举办活动，强调团队和人际交往能力培养 [1] - 当地高中学生组队按AMA标准设计和重建摩托车，每队配至少一名学校教师顾问和最多三名导师，需用照片和视频记录进度，按设计、执行和里程碑完成情况评判，项目结束有自行车展示和颁奖活动 [1] - 2024赛季的自行车制造者获邀于7月25日11点在密尔沃基戴维森公园的哈雷戴维森返乡节开幕式上展示摩托车 [2] 参与BUILD的方式 - 成为导师，直接与学生一起制造摩托车 [3] - 运营展位，在能接触学生和摩托车爱好者的活动上宣传项目 [3] - 提供专业知识，以主题专家身份为团队提供一次性技能协助 [3] - 在活动中做志愿者，帮忙停车、售卖商品、搭建或拆除场地 [3] 相关组织信息 - BUILD成立于2011年，是致力于让高中生团队与自行车制造导师合作的非营利教育组织 [4] - 哈雷戴维森是哈雷戴维森摩托车公司和哈雷戴维森金融服务公司的母公司，自1903年起定义摩托车文化，金融服务为骑手提供融资、保险等项目 [5]

文章核心观点 - 公司股票在过去三年表现不佳，但目前估值倍数重新调整，基本面未来有望保持稳定，是买入的好时机 [13][36] 近期表现 - 过去三年公司股票表现不佳，主要受耐用消费品需求不稳定等系统性因素影响，2021年6月时其股票估值倍数存疑、运营指标模糊 [13] 一季度财报表现 - 一季度营收超预期1.2856亿美元，每股收益超预期18美分 [16] - 融资和保险部门（HDFS）同比增长12%，营业利润率达21.7% [18] - 摩托车及零部件销售同比下降5%，营业利润率为16.2%；电动摩托车部门LiveWire下降39%，运营亏损2900万美元 [19] 销售趋势分析 - 全球消费者信心低迷，公司销售额同比下降并非结构性问题，2023年实现创纪录的单位盈利能力，具备通胀传导能力，预计消费者信心恢复、利率下降时摩托车销售将回升 [20] - 预计公司信贷和保险部门在经济周期中保持稳定增长，尽管全球收益率曲线倒挂预示利率必然下降，但信贷利差上升可能带来更高净贷款利润率 [20] 关键指标分析 - 一季度摩托车利润率降至16.2%，但强大品牌有助于维持通胀传导能力，预计未来随着全球通胀下降，供应链成本和运营费用将降低 [22] - 公司在美国市场份额增长400个基点，主要得益于旅行摩托车，有望在非洲和拉丁美洲等发展中地区扩大市场份额，这将增强其对供应商的议价能力和市场定价权 [23] - 公司库存水平较高，在全球通缩环境下可能影响库存价值，导致减值损失 [24] - 公司经营杠杆比率处于行业领先水平，若行业销售普遍增长，其息税前利润率增长将高于多数竞争对手 [25] 潜在股东回报 绝对估值 - 使用市盈率扩张公式计算，到2024年12月公司股价有望达到每股54.94美元，目前处于低估状态 [27] 相对估值 - 公司当前估值倍数低于过去5年平均水平，处于周期性折价状态 [29] 股息 - 公司远期股息收益率为2.05%，虽不足以支撑股价，但提供了多元化回报形式，且派息率为14.83%较低，未来有提高股息的空间 [31] 风险因素 - LiveWire部门表现不佳，而电动摩托车行业预计到2030年将增长21.21%，公司需通过电动摩托车销售快速增长吸引新一代消费者 [33] - 公司在EMEA地区市场份额增长困难，对其开拓欧洲和亚洲消费市场的能力存疑，可能导致资本支出效率低下 [33] - 与SPY ETF相比，公司在95%置信度下的月度风险价值较高，在5%的交易月份中市值至少损失15.05% [34]

文章核心观点 - 哈雷戴维森公司正式揭幕戴维森公园，该项目由哈雷戴维森基金会牵头，与希瑟威克工作室合作设计，旨在加强公司与家乡密尔沃基的联系，为社区提供共享的绿色空间，未来园区还将有更多开发项目 [1][2][3] 历史与概念 - 2021年哈雷戴维森基金会与近西区合作伙伴组织举办峰会，确定社区对安全绿色空间的需求，作为公园设计基础，目标是打造让近西区居民和游客共享的包容性空间 [5] 戴维森公园特色 中心枢纽与基石 - 公园核心“中心枢纽”是下沉式多功能活动空间和露天剧场，宽约272英尺，有阶梯座位，周边有植物和树木，采用当地砖块、木材和钢材建造，融入绿色基础设施，有望获SITES认证 [7][8][9] - “基石”位于“中心枢纽”中心，直径4英尺，由铸铁制成，由当地艺术家梅根·胡斯设计，庆祝近西区和公园的诞生 [10] 主街 - 主街是公园主要人行通道，用于举办活动，连接公园各主要区域，周边有本土植物，夜晚有彩色吊灯营造节日氛围 [11] 联合广场 - 公园主要人行入口，面积约11000平方英尺，可举办临时市场和活动，有受哈雷戴维森标志启发的雕塑 [12] 南北草坪 - 北草坪面积约7600平方英尺，周边有植物，适合休闲和举办活动；南草坪野餐丘面积约5750平方英尺，可供人们聚集野餐和交流 [13] 小传奇游乐场 - 位于公园南部，面积6000平方英尺，与社区合作设计，有适合1至12岁儿童的自然游乐设施 [14] 观景山丘 - 三个观景山丘位于“中心枢纽”西南部，每个约2300平方英尺，可在活动时俯瞰“中心枢纽”，周边有本土植物 [15] 1903酒馆 - 与莫尔森库尔斯合作，为游客提供露天社交环境，提供多种罐装饮料，部分收入用于支持公园发展 [17] 波塔瓦托米宁静花园 - 由森林县波塔瓦托米部落与基金会合作打造，反映药轮几何形状，可供人们沉思和冥想 [18] 未来园区发展 - 园区开发第一阶段为戴维森公园开放，未来将增加STEAM实验室和哈雷戴维森工厂赛车总部，STEAM实验室将助力教育和人才培养，赛车总部将提升客户体验 [19][20] 相关主体介绍 哈雷戴维森公司 - 旗下有哈雷戴维森摩托车公司和金融服务公司，愿景是通过创新引领行业，使命是追求冒险自由，目标是保持全球最受欢迎摩托车品牌地位，还持有LiveWire集团控股权 [22] 哈雷戴维森基金会 - 成立于1993年，是公司慈善部门，通过员工志愿活动、与非营利组织合作和投资青年项目培养社会影响力，优先关注密尔沃基近西区 [23] 希瑟威克工作室 - 有超250名问题解决者，在多地设有工作室，设计建筑、空间等，已完成多个国际知名项目，目前有30个项目在10个国家进行 [24][25] HGA - 跨学科设计公司，通过研究提供整体解决方案，有超1000名专业人员，业务覆盖多个市场 [26] 绿火管理服务公司 - 少数族裔拥有的建筑公司，是波塔瓦托米风险投资公司子公司，在威斯康星州多地有办公室，为多个行业提供建筑服务 [27]

文章核心观点 - 哈雷戴维森股票当前被低估，受通胀和高利率影响表现不佳，但随着美联储停止加息并可能降息，其股票有上涨潜力 [1][3][8] 哈雷戴维森股票表现 - 目前股价为每股35美元，较2021年5月17日的52美元下跌约32%，自2022年6月底以来上涨近10%，同期标准普尔500指数上涨约48% [1] - 从2021年初到现在股价变化不大，而标准普尔500指数在约3年时间里上涨约40%，2021 - 2023年哈雷戴维森股票回报率分别为3%、10%、 - 11%，标准普尔500指数分别为27%、 - 19%、24% [2] 与其他投资组合对比 - Trefis高质量投资组合在同期每年都跑赢标准普尔500指数，该组合股票回报更好且风险更低 [3] 通胀冲击时间线 - 2020 - 2021年初货币供应增加致商品需求高，供应跟不上；2021年初航运和劳动力短缺；4月通胀率超4%且快速上升 [4] - 2022年初俄乌冲突致能源和食品价格飙升，美联储开始加息；6月通胀率达9%，标准普尔500指数较峰值下跌超20% [4] - 2022年7 - 9月美联储激进加息，标准普尔500指数先反弹后再下跌；10月继续加息，市场情绪改善使指数收复部分失地 [4] - 自2023年8月起美联储维持利率不变，2024年有降息可能 [4] 2007 - 2008年危机时间线 - 2007年10月1日标准普尔500指数接近危机前峰值；2008年9月1日 - 10月1日市场加速下跌；2009年3月1日指数触底 [5] - 2009年12月31日指数初步恢复到加速下跌前水平 [5] 2007 - 2008年危机中表现 - 哈雷戴维森股票从2007年10月近46美元跌至2009年3月10美元，损失近78%，2010年初回升至约25美元，涨幅约150% [6] - 标准普尔500指数从2007年9月1540点跌至2009年3月757点，跌幅51%，2010年1月反弹至1124点，涨幅48% [6] 公司基本面 - 2018 - 2020年营收从约57亿美元降至约40亿美元，2021年升至53亿美元，2023年约为58.4亿美元 [7] - 净收入从2018年约5.31亿美元降至2020年约100万美元，2023年升至约7.07亿美元 [7] - 公司财务状况良好，最新季度长期债务7.46亿美元，现金超15亿美元 [7]

文章核心观点 - 哈雷戴维森公司董事会批准2024年第二季度每股0.1725美元现金股息，6月21日支付给6月5日登记在册普通股股东 [1] 公司信息 - 哈雷戴维森公司是哈雷戴维森摩托车公司和哈雷戴维森金融服务公司母公司 [1]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度公司净利润为2.349亿美元，摊薄后每股收益1.72美元，2023年同期分别为3.041亿美元和2.04美元[133] - 2024年第一季度公司运营收入2.631亿美元，较去年同期3.696亿美元下降28.8%[153][155] - 2024年第一季度稀释后每股收益1.72美元，较去年同期下降15.7%，稀释加权平均流通股从2023年第一季度的1.489亿股降至2024年第一季度的1.369亿股[153][157] - 2024年第一季度公司有效所得税税率为20.0%，2023年第一季度为23.0%[156] - 2024年第一季度营收4704万美元，较2023年同期减少3058万美元，降幅39.4%[175] - 2024年第一季度商品销售成本8645万美元，较2023年同期增加2147万美元，增幅33.0%[175] - 2024年第一季度运营亏损29241万美元，较2023年同期增加4694万美元，增幅19.1%[175] - 2024年前三个月经营活动提供的净现金为1.03997亿美元，2023年同期为4667.7万美元[191] - 2024年前三个月资本支出为4640万美元，2023年同期为4510万美元；2024年计划资本投资在2.25亿至2.5亿美元之间[194] - 2024年前三个月公司支付股息总额为2440万美元，2023年同期为2410万美元；2024年前三个月股票回购现金流出为1.078亿美元，2023年同期为9680万美元[195][196] - 2024年前三个月融资现金流相关债务和经纪存款证活动净现金流入0.10亿美元，去年同期为0.30亿美元[197] - 截至2024年3月31日，公司未偿还无担保商业票据9.39亿美元，2023年3月31日为5.01亿美元[197] 各业务线数据关键指标变化 - HDMC部门 - 2024年第一季度HDMC部门运营收入为2.384亿美元，较2023年同期减少9730万美元；LiveWire部门运营亏损2920万美元，高于2023年同期的2450万美元；HDFS部门运营收入为5390万美元，较2023年同期减少450万美元[134] - 公司预计2024年HDMC收入与2023年相比持平或下降9%，全球经销商零售销量持平或增长9%，批发出货量下降1% - 10%[145] - 公司预计2024年HDMC运营利润率为12.6% - 13.6%[146] - 2024年第一季度HDMC部门收入14.761亿美元，较2023年同期15.578亿美元下降5.2%[170] - 2024年第一季度HDMC部门运营收入2.38445亿美元，较2023年同期3.35736亿美元下降29.0%[153][170] 各业务线数据关键指标变化 - LiveWire部门 - 公司预计2024年LiveWire摩托车销量为1000 - 1500辆，运营亏损为1.05亿 - 1.15亿美元[147] - 2024年第一季度LiveWire部门运营亏损2924.1万美元，较2023年同期增加469.4万美元，增幅19.1%[153] - 2024年第一季度LiveWire摩托车单位出货量117辆，较2023年同期增加54辆，增幅85.7%[175] 各业务线数据关键指标变化 - HDFS部门 - 公司预计2024年HDFS运营收入与2023年相比持平或增长5%[148] - HDFS部门2024年第一季度利息收入2.11335亿美元，较2023年同期增加2906.5万美元，增幅15.9%[178] - 2024年第一季度零售摩托车贷款年化损失率为3.74%，高于2023年同期的3.21%；30天逾期率从2023年3月31日的3.74%升至2024年3月31日的4.00%[181] 市场销售数据关键指标变化 - 2024年第一季度哈雷戴维森全球零售销量与2023年同期持平，北美市场增长5.6%，EMEA和亚太市场下降[135] - 2024年第一季度哈雷戴维森摩托车北美零售销量增长5.6%，亚太地区下降12.3%，EMEA地区下降11.0%[159][161] - 2024年第一季度末新摩托车全球零售库存约6.9万单位，较2023年第一季度末增长约26%[163] - 2024年前三个月，公司在美国601 + cc新摩托车市场份额从39.5%增至41.6%，在欧洲从5.0%降至4.6%[164] - 2024年第一季度公司全球摩托车发货量57,672辆，较2023年第一季度下降7.3%[168][169] 公司成本与资金相关情况 - 公司估计潜在现场行动或召回成本总计可能在1亿至4亿美元之间[141] - 公司计划到2025年消除自2020年以来产生的4亿美元增量成本，2022年节省约5000万美元，2023年节省约7000万美元，预计2024年再节省约1亿美元[149] - 公司预计2024年资本投资在2.25亿 - 2.5亿美元之间[150] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物和信贷及管道融资安排下的可用资金为2.947335亿美元[187] 公司金融交易情况 - 2024年第一季度，公司向加拿大商业票据管道转移3490万美元加拿大零售摩托车金融应收款，获得2860万美元收益；2023年第一季度无此类转移[203] - 2024年第一季度，公司向特殊目的实体转移3.35亿美元美国零售摩托车金融应收款，该实体发行3.06亿美元债务；2023年第一季度无此类转移[206] - 2023年第一季度，公司通过资产支持证券化交易转移6.29亿美元美国零售摩托车金融应收款，发行5.50亿美元（扣除折扣和发行成本后为5.48亿美元）有担保票据；2024年第一季度无此类交易[210] 公司信贷额度与债务情况 - 哈雷戴维森金融服务公司与哈雷戴维森公司的2亿美元循环信贷额度截至2024年3月31日无未偿还借款，到期日为2024年7月27日[211] - 2024年2月14日，哈雷戴维森公司与LiveWire集团签订最高1亿美元可转换延迟提取定期贷款协议，截至2024年3月31日无未偿还余额[213] - 截至2024年3月31日，公司有7.10亿美元五年期信贷安排到期日为2025年4月，另一笔7.10亿美元到期日为2027年4月；4月12日，公司将2025年4月到期的7.10亿美元信贷安排延期至2029年4月[199] - 截至2024年3月31日，公司可发行最高1.42亿美元无担保商业票据[200] 公司风险相关情况 - 公司面临执行商业计划、管理供应链、适应市场变化等多方面风险[218] - 哈雷戴维森金融服务公司（HDFS）零售信贷损失在近期季度恢复到较高水平，且未来会因多种因素继续变化[221] - 公司运营、产品需求和流动性可能受停工、设施关闭、战争等因素不利影响[222] - 公司面临外汇汇率、商品价格和利率变化带来的市场风险，通过选择性使用衍生金融工具降低风险[223] - HDMC 业务部门运营结果受美元兑外币汇率波动影响，主要涉及欧元、澳元等多种货币，使用外汇合约对冲[224] - HDMC 业务部门运营收入受商品价格变化影响，有限使用衍生金融工具对冲商品价格[225] - LiveWire 业务部门运营结果受美元兑外币汇率波动影响，目前影响不大，国际业务扩张后汇率风险预计增加[226] - HDFS 业务部门运营收入受利率变化影响，使用利率上限降低资产支持证券化交易中利率波动的影响[227] - HDFS 有短期商业票据和债务受利率变化影响且未进行对冲[228] - 公司有短期商业票据和通过商业票据管道工具发行的债务，受利率变化影响且未进行套期保值，截至2023年12月31日年度报告中利率市场风险信息无重大变化[228] - 公司有外币计价的中期票据，HDFS营业收入受美元兑外币汇率和利率波动影响，截至2024年3月31日，风险敞口与欧元相关，公司利用交叉货币掉期来减轻影响，截至2023年12月31日年度报告中外币汇率和利率市场风险信息无重大变化[229] - 有关公司市场风险的更多信息可参考截至2023年12月31日的10 - K年度报告[230] 公司内部控制情况 - 截至2024年3月31日，公司评估认为披露控制和程序有效，本季度内部控制无重大变化[231][232] - 公司管理层评估了披露控制和程序的有效性，认为截至本季度报告期末，这些程序能确保公司按规定披露信息并及时传达给管理层[231] - 截至2024年3月31日的季度内，公司财务报告内部控制无重大变化[232]

文章核心观点 - 哈雷戴维森2024年第一季度调整后每股收益超预期但同比下降，营收同比下滑，各业务板块表现不一，公司给出2024年业绩指引，同时提及行业内其他排名靠前公司情况 [1][6][7] 财务业绩 - 2024年第一季度调整后每股收益1.72美元，超Zacks共识预期的1.48美元，但同比下降16% [1] - 第一季度综合营收17.3亿美元，同比下降3% [1] 各业务板块表现 哈雷戴维森摩托车公司（HDMC） - 摩托车及相关产品部门营收14.7亿美元，同比下降5%，超预期 [2] - 全球摩托车出货量57700辆，同比下降7%，超预期 [2] - 摩托车销售收入12.2亿美元，同比下降6%；零部件及配件收入1.66亿美元，同比下降1%；服装收入6400万美元，同比下降10%；授权及其他收入分别为900万美元和1500万美元，同比分别增长44%和51% [2] - 全球零售摩托车39400辆，与去年持平；北美销量增长6%至27500辆，EMEA和亚太地区分别下降11%和12%，拉丁美洲增长2% [3] - 该部门运营收入2.38亿美元，同比下降29% [3] 哈雷戴维森金融服务（HDFS） - 营收2.49亿美元，同比增长12%，超预期 [3] - 运营收入5400万美元，同比下降8% [3] LiveWire - 总出货量117辆，同比增长86% [4] - 营收500万美元，同比收缩39%，低于预期 [4] - 运营亏损从2500万美元扩大至2900万美元，但小于预期 [4] 财务状况 - 第一季度HDMC部门销售、一般和行政费用2.226亿美元 [5] - 该季度每股支付股息17.25美分 [5] - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物14.6亿美元，低于2023年同期的15.6亿美元；长期债务降至49.9亿美元，低于2023年3月31日的52.7亿美元 [5] 2024年业绩指引 - HDMC营收预计持平至下降9%，运营利润率预计在12.6% - 13.6% [6] - 金融服务运营收入预计持平至增长5% [6] - LiveWire摩托车批发量预计在1000 - 1500辆，运营亏损预计在1.05 - 1.15亿美元 [6] - 全年资本支出预计在2.25 - 2.5亿美元 [6] 行业其他公司情况 - PACCAR、Dorman Products和Allison Transmission分别为Zacks排名第一（强力买入）、第一（强力买入）和第二（买入） [7] - PACCAR 2024和2025年每股收益预期在过去30天分别上调8美分和10美分，过去四个季度均超盈利预期，平均惊喜率17.07% [8] - Dorman Products 2024年销售额和收益预计同比分别增长3.8%和22.25%，2024和2025年每股收益预期在过去60天分别上调34美分和44美分 [8] - Allison Transmission 2024年销售额和收益预计同比分别增长2.8%和4.7%，2024和2025年预期在过去30天分别上调11美分和32美分 [8]

Harley-Davidson销售情况 - Harley-Davidson的国际摩托车销售下滑，导致股价暴跌[1] - 公司的新旅行车型直到季末才到达国际经销商处[1] - 尽管国际销售下降，Harley-Davidson在第一季度发布的收益和营收均超出预期[1] - Harley-Davidson报告称，欧洲、中东和非洲地区的零售摩托车销量下降11%，亚太地区下降12%，而北美市场销量增长6%至27,486辆[3] - 公司解释称，新的旅行车型Street Glide和Road Glide推动了北美销售，但这些摩托车直到季末才到达国际经销商处[4] - 尽管收益下降16%，营收下滑3%至17.3亿美元，但仍超出预期[5]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度合并收入下降3%,其中HDMC收入下降5%,HDFS收入增长12% [36] - 公司第一季度合并营业利润下降29%,其中HDMC下降29%,HDFS下降8%,LiveWire亏损2900万美元 [36] - 公司第一季度毛利率为31.2%,较上年同期下降450个基点,主要受到产量下降带来的固定成本上升影响 [43][44] - 公司第一季度HDMC营业利润率为16.2%,高于全年预期 [44] - HDFS第一季度营业利润下降8%,主要受到借款成本上升、信贷损失准备计提增加和运营费用上升的影响 [45][46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美地区第一季度零售销量增长6%,主要得益于新款Street Glide和Road Glide车型的推出 [38][39] - 欧洲地区第一季度零售销量下降11%,受宏观经济环境和地缘政治不确定性的影响 [39] - 亚太地区第一季度零售销量下降12%,主要受中国市场疲软拖累 [39] - 拉丁美洲地区第一季度零售销量小幅增长 [39] - 公司第一季度经销商库存较上年同期增加26% [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美地区第一季度新车零售销量占比约为75%-80%,到3月份新车占比超过50% [73][74] - 欧洲和亚太地区新车零售占比较低,主要是由于新车型较晚进入这些市场 [76][77] - 公司预计第二季度北美市场表现可能好于第一季度,但国际市场仍存在不确定性 [102][103][104] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司推出全新的2024款Street Glide和Road Glide车型,获得了客户、经销商和媒体的广泛好评 [9][10] - 公司推出了多款限量版车型,如Hydra-Glide复刻版和Tobacco Fade Enthusiast系列,反响良好 [15][16] - LiveWire推出了全新的S2 Mulholland电动巡航车型,成为美国电动摩托车市场的领导者 [17][29] - 公司推出了Harley-Davidson Flex Financing贷款计划,为客户提供更灵活的购车选择 [18][19] - 公司计划将LiveWire的所有运营集中在密尔沃基总部,以实现协同效应和提高效率 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2024年HDMC零售销量和批发销量将保持平衡,整体销量将持平至下降9% [23][52] - 公司预计HDMC全年营业利润率为12.6%-13.6%,较上年下降最多100个基点,主要受到产量下降、汇率和成本上升的影响 [24] - HDFS全年营业利润预计持平至增长5%,反映了零售和批发业务以及客户适应当前宏观环境 [25] - LiveWire全年亏损预计将改善至1.05-1.15亿美元,较之前预期的1.15-1.25亿美元有所改善 [25] - 公司将继续通过股票回购和股息支付来优化资本回报,自2022年以来已返还近10亿美元给股东 [26][27] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Craig Kennison 提问** 询问公司经销商网络的整体健康状况,特别是在高利率环境下的影响 [58] **Jonathan Root 回答** 公司密切关注经销商的整体健康状况,认为经销商对新车型反响积极,但高利率环境确实给经销商带来一些压力,公司正采取一些措施来支持经销商 [59][60][61][62] 问题2 **Joseph Altobello 提问** 询问第一季度新旧车型零售销量占比情况 [72] **Jonathan Root 回答** 1月份新车型占比约75%-80%,到3月份超过50%,随着新车型逐步进入市场,新车型销量占比不断提高 [73][74] 问题3 **Tristan Thomas-Martin 提问** 询问天气对零售销量的影响,以及Harley-Davidson Flex Financing的采用情况 [110] **Jonathan Root 和Jochen Zeitz回答** 天气因素确实对零售销量产生一定影响,好天气有利于销量,但整体来看天气因素并未完全支持第一季度的销售 [111][112][113] Flex Financing推出时间较短,公司预计未来12-24个月内才能完全渗透到经销商网络,目前已有数百家经销商开始提供该产品 [114][115]

文章核心观点 - 哈雷戴维森2024年第一季度财报显示营收和每股收益同比下降，但均超华尔街预期，部分关键指标表现有差异，近一个月股价表现不佳且被Zacks评为卖出评级 [1][2][3] 营收情况 - 2024年第一季度营收14.8亿美元，同比下降4.9%，超Zacks共识预期的14.2亿美元，超预期幅度4.54% [1] - 摩托车及相关产品/HDMC营收14.8亿美元，超两位分析师平均预期的13.8亿美元，同比下降5.3% [2] - 金融服务/HDFS营收2.488亿美元，超两位分析师平均预期的2.4526亿美元，同比增长11.6% [2] - Live Wire营收470万美元，低于两位分析师平均预期的1224万美元 [2] - 摩托车及相关产品/HDMC营收-其他为1533万美元，超两位分析师平均预期的1049万美元，同比增长50.6% [2] - 摩托车及相关产品/HDMC营收-零部件及配件为1.6619亿美元，超两位分析师平均预期的1.5522亿美元，同比下降0.9% [2] - 摩托车及相关产品/HDMC营收-服装为6411万美元，低于两位分析师平均预期的6994万美元，同比下降10.2% [2] - 摩托车及相关产品/HDMC营收-授权业务为893万美元，超两位分析师平均预期的598万美元，同比增长43.8% [2] - 摩托车及相关产品/HDMC营收-摩托车为12.2亿美元，超两位分析师平均预期的11.3亿美元，同比下降6.2% [2] 每股收益情况 - 2024年第一季度每股收益1.72美元，去年同期为2.04美元，超共识预期的1.48美元，超预期幅度16.22% [1] 运营收入情况 - 摩托车及相关产品/HDMC运营收入2.3845亿美元，低于两位分析师平均预期的2.5993亿美元 [2] - Live Wire运营收入-2924万美元，高于两位分析师平均预期的-4003万美元 [2] - 金融服务/HDFS运营收入5388万美元，超两位分析师平均预期的3343万美元 [2] 股价表现及评级 - 哈雷戴维森近一个月股价回报率为-9.7%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为-3% [3] - 该股目前Zacks排名为4（卖出），表明短期内可能跑输大盘 [3]