业绩总结 - Q1 2025实现稀释每股收益（EPS）为1.07美元[6] - Q1 2025的净收入为1.33亿美元，利润率为10%[12] - HDMC营业收入利润率为10.8%，同比下降6.6个百分点[12] - HDFS营业收入利润率为26.1%，同比增长19%[27] - HDMC收入同比下降27%，主要由于计划减少摩托车出货量[12] - LiveWire部门摩托车销量同比下降72%，收入下降42%至300万美元[31] - Q1 2025的年度化零售信贷损失率为3.8%[29] - Q1 2025回购股份8700万美元（340万股）[6] - Q1 2025的现金及现金等价物为19亿美元[35] 市场趋势 - 全球摩托车零售销量同比下降21%，主要受宏观环境波动和消费者不确定性影响[6] - HDFS的零售信用损失在最近几个季度已恢复到较高水平，预计将继续受到消费者信用行为和宏观经济条件的影响[42] 风险因素 - 公司在未来的运营中面临多种风险，包括供应链问题、原材料短缺和通货膨胀等因素[40] - 公司在2024年面临的风险因素包括关税影响、通货膨胀、工作停滞和自然灾害等[43] - 公司需应对气候变化及相关法规带来的挑战[40] 法律与合规 - 公司在2024年8月的产品诉讼中，陪审团最初判决约2.88亿美元的赔偿金，后减至8100万美元[40] 运营策略 - 公司需管理与Hero MotoCorp的关系，以维持在印度市场的分销和许可业务[40] - 公司需成功管理其全球制造和组装运营，以确保产品按时推出并满足市场需求[40] - 公司需优化资本配置，以符合其资本配置优先事项[40] - 公司需准确预测各业务部门的利润率，以应对关税、通货膨胀和外汇波动等因素[40] - 公司依赖经销商的能力和财务状况来有效实施零售销售计划，以创造对摩托车及相关产品的需求[41]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度公司综合收入13.29亿美元，同比下降23%；运营收入1.6亿美元，同比下降39%；净利润1.33亿美元，同比下降43%；摊薄后每股收益1.07美元，同比下降38%[4] - 公司第一季度从经营活动中产生现金1.42亿美元，有效税率为27%，支付现金股息2300万美元，自主回购8700万美元（340万股）股票，季度末现金及现金等价物为19亿美元[14] - 2025年第一季度净收入1.30797亿美元，2024年同期为2.32233亿美元，同比下降约43.68%[25] - 2025年3月31日现金及现金等价物为19.31175亿美元，2024年12月31日为15.89608亿美元，2024年3月31日为14.64614亿美元[27] - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为1.41534亿美元，2024年同期为1.03997亿美元，同比增长约36.10%[30] - 2025年第一季度基本每股收益为1.07美元，2024年同期为1.73美元，同比下降约38.15%[25] - 2025年第一季度每股现金股息为0.18美元，2024年同期为0.1725美元，同比增长约4.35%[25] 全球摩托车零售销量数据关键指标变化 - 2025年第一季度全球摩托车零售销量3.1万辆，同比下降21%，其中北美下降24%，EMEA下降2%，亚太下降28%，拉丁美洲下降6%[9] - 2025年第一季度全球零售销售哈雷戴维森摩托车31010辆，2024年同期为39405辆，同比下降约21.29%[38] HDMC业务线数据关键指标变化 - 2025年第一季度哈雷戴维森摩托车公司（HDMC）摩托车发货量3.86万辆，同比下降33%；收入10.82亿美元，同比下降27%；运营收入1.16亿美元，同比下降51%[7] - HDMC第一季度毛利润率为29.1%，较上年下降2.1个百分点；运营利润率为10.8%，较上年下降5.4个百分点[7] - 2025年第一季度HDMC营收10.81505亿美元，2024年同期为14.76106亿美元，同比下降约26.73%[25] - 2025年第一季度HDMC美国摩托车发货量为24865辆，2024年同期为41577辆，同比下降约40.19%[32] - 2025年第一季度HDMC全球摩托车发货量为38601辆，2024年同期为57672辆，同比下降约33.07%[32] HDFS业务线数据关键指标变化 - 2025年第一季度哈雷戴维森金融服务公司（HDFS）收入2.45亿美元，同比下降2%；运营收入6400万美元，同比增长19%；季度末融资应收款74亿美元，同比下降6%[11] - HDFS第一季度运营收入增长是由于信贷损失拨备降低和运营费用减少，融资应收款略有下降[11] - 2025年第一季度HDFS零售信贷损失准备金期初余额为4.01183亿美元，期末余额为3.93178亿美元[36] LiveWire业务线数据关键指标变化 - 2025年第一季度LiveWire电动摩托车销量33辆，同比下降72%；收入300万美元，同比下降42%；运营亏损2000万美元，较上年减少32%[12] - LiveWire第一季度收入下降是由于电动摩托车销量和STACYC电动自行车销量降低，运营亏损减少得益于2024年采取的成本削减措施[12] 公司财务展望相关 - 由于全球关税形势和宏观经济状况不确定，公司撤回2025年2月5日发布的全年财务展望[13]

特朗普关税输家指数表现 - 指数上涨0 85%至84 49点 [1] - 成分股斑马技术涨幅最大达5 16% [1] - Five Below上涨3 12% Gap上涨1 35% 蔻驰上涨1 13% 美元树上涨0 9% [1] - 百思买下跌1 19% 哈雷戴维森下跌1 24% [1]

文章核心观点 - 文章将哈雷戴维森公司评为“当日熊股” 核心观点是尽管哈雷戴维森是美国标志性品牌 但其面临基本面恶化和行业逆风 投资前景黯淡 [2] 公司基本面分析 - 哈雷戴维森面临需求疲软 摩托车行业核心客户群老龄化 年轻消费者对昂贵摩托车兴趣减弱 [3] - 公司LiveWire电动汽车项目虽具雄心 但未能产生足够声势或收入以抵消传统摩托车销量下滑 [3] - 上一份财报显示营收未达预期 国际销售表现更为疲软 [3] - 当前Zacks共识预期显示 每股收益从420美元下调至324美元 收缩幅度达581% 同时销售额收缩199% [4] - 过去60天内 对本季度和全年每股收益预期出现多次下调 分析师现在预计全年盈利将负增长 [4] - 哈雷戴维森目前Zacks评级为第5级（强力卖出） [4] 行业状况 - 摩托车行业面临人口结构挑战 即核心受众老龄化 [3] - 行业还受到消费者信贷紧缩和宏观经济不确定性的影响 [3] - 所属的国内汽车行业在Zacks行业排名中处于后18% [5] - 同一行业中获得较好Zacks评级的公司包括Xos和Zapp电动汽车公司 [5]

公司财务信息 - 公司将于2025年5月1日周四盘前发布2025年第一季度财务结果 [1] 会议信息 - 公司将在中部时间上午8 - 9点举行音频网络直播，高级管理层将讨论财务结果、业务发展和公司展望 [1] - 支持讨论的幻灯片演示将在音频网络直播前提供 [1] - 网络直播参与者应在开始时间前至少10分钟登录并注册，可通过链接https://investor.harley-davidson.com/events-and-presentations/default.aspx访问幻灯片演示 [2] - 音频网络直播结束约两小时后将提供重播 [2] 公司背景 - 公司是哈雷戴维森摩托车公司和哈雷戴维森金融服务公司的母公司 [3]

文章核心观点 - 华尔街预计哈雷戴维森2025年第一季度收益和营收同比下降 实际结果与预期的对比或影响短期股价 投资者可关注盈利预期偏差和Zacks排名来判断公司盈利超预期的可能性 哈雷戴维森和特斯拉目前都难以确定是否能超预期 [1][2][15] 哈雷戴维森情况 预期业绩 - 预计即将发布的报告中季度每股收益为0.90美元 同比变化-47.7% 营收预计为11.2亿美元 同比下降24.3% [3] 预测指标 - 过去30天季度每股收益共识预期未变 [4] - 最准确估计高于Zacks共识估计 盈利预期偏差为+20.82% 但股票目前Zacks排名为5 难以确定能否超预期 [10][11] 历史表现 - 上一季度预期每股亏损0.68美元 实际亏损0.93美元 盈利惊喜为-36.76% [12] - 过去四个季度 公司三次超过每股收益共识预期 [13] 特斯拉情况 预期业绩 - 预计2025年第一季度每股收益0.45美元 与去年同期持平 营收预计为215亿美元 同比增长1% [17] 预测指标 - 过去30天特斯拉每股收益共识预期下调19.5% 最准确估计较低导致盈利预期偏差为-3.79% 结合Zacks排名4 难以确定能否超预期 [18] 历史表现 - 过去四个季度 公司仅一次超过每股收益预期 [18]

文章核心观点 H Partners Management呼吁哈雷戴维森董事会进行重大变革，要求撤换CEO Jochen Zeitz及另外两名长期成员，并希望股东在5月股东大会上对他们的连任投“反对”票 [1]。 股东诉求 - H Partners Management持有哈雷戴维森约9.1%股份，要求股东在5月股东大会上对Zeitz、Thomas Linebarger和Sara Levinson的连任投“反对”票，以表达对现状不满并要求变革 [1][2][4] - H Partners主张立即撤换Zeitz，任命临时CEO直至选出外部永久CEO，认为已宣布退休的CEO不应做影响公司长期前景的决策，且当前董事会不可信 [5] 公司业绩 - 2024年公司营收41.2亿美元，同比下降14.9%，年净收入降至4.5536亿美元 [11] - 公司预计2025年营收持平或下降5% [14] 股价表现 - 截至周三，哈雷戴维森股价自年初以来下跌超24%，过去12个月下跌42.7% [9] 对管理层的指责 - H Partners称公司因“无法纠正方向”表现不佳，部分归咎于Zeitz和Linebarger [6] - 指责Zeitz、Linebarger和Levinson“根深蒂固”，彼此无法对糟糕表现负责，且未对董事会完全透明 [8] - H Partners担心当前董事会选新CEO会延续公司当前战略方向，进一步损害股东价值 [8] 公司动态 - 本月初哈雷戴维森透露正在寻找新CEO接替Zeitz，Zeitz去年四季度告知董事会想退休 [5] - H Partners希望找到能修复与经销商关系、与骑手互动、强化品牌等的领导者，让公司重回辉煌 [10]

文章核心观点 公司虽面临运营挑战和股价下跌，但仍受投资者关注 投资者被其低估值、品牌实力和逆势吸引力所吸引 公司未来取决于新领导、关税应对和市场条件改善等因素 [1][5][12] 公司现状 - 股价接近52周低点 交易价格为20.84美元 较上一交易日下跌1.94美元 跌幅8.53% [1] - 2024年第四季度和全年财务结果不佳 第四季度净亏损 全年营收和每股收益下降 [3] - 面临市场压力和外部不确定性 尤其是欧盟可能对美国进口摩托车加征关税 [4] 吸引投资者因素 - 估值方面 截至2025年4月初 股票交易接近多年低点 市盈率约6.8 市净率约0.92 可能被低估 [6] - 品牌方面 公司历史悠久 客户忠诚度高 2024年第四季度新车型推动美国旅行车细分市场份额增长 [7] - 市场方面 截至2025年3月中旬 约1437万股被卖空 占公开流通股的11.63% 可能引发空头回补和高波动性 [9] - 机构方面 机构持股比例约85% 部分基金减持 部分基金增持 [10] - 公司方面 2024年管理层回购4500万美元股票 可能表明对公司估值有信心 [11] 公司未来展望 - 新领导有望利用Hardwire战略和品牌优势 [13] - 积极应对欧洲关税问题 减轻外部风险 [4] - 若市场条件改善 核心业务执行和运营管理有望使公司表现超预期 [13] 行业信息 - 核能行业是今年最热门的能源行业 2024年Cameco Corp、Paladin Energy和BWX Technologies涨幅均超40% 未来几个月有七只核能股可能大幅上涨 [18]

公司核心观点 - 哈雷戴维森CEO约亨·蔡茨计划2025年退休 结束五年任期 公司正努力应对需求暴跌困境 [1] 蔡茨个人经历 - 蔡茨曾助力德国鞋履品牌彪马摆脱濒临破产困境 2007年加入哈雷董事会 2020年5月被任命为CEO [1][8] 公司战略举措 - 2021年蔡茨推出“Hardwire”五年战略 优先发展高利润产品 退出低销量国际市场 提升品牌吸引力 [2][3] 行业挑战因素 - 行业面临高利率等挑战 消费者偏好小型低价摩托车 这并非哈雷优势 [4] 公司业绩预期 - 2月哈雷预计2025年利润和摩托车收入持平或下降5% 因消费者减少大额消费 [4] 市场看法 - 分析师认为终端市场需求不足或持续 影响公司转型计划 打击经销商和投资者信心 且公司受全球贸易战影响 取得进展难度增大 [5] 公司股价表现 - 午盘交易中哈雷股价下跌约1%至22.90美元 蔡茨上任以来股价上涨超11% 而同期标准普尔指数上涨77% [8] 公司人事安排 - 哈雷董事会已启动继任者搜索程序 蔡茨预计留任至继任者确定 [8]

文章核心观点 - 哈雷戴维森董事会正在进行首席执行官的搜寻工作，现任首席执行官约亨·蔡茨计划2025年退休，待继任者确定后离职 [1][2] 公司背景 - 哈雷戴维森是哈雷戴维森摩托车公司和哈雷戴维森金融服务公司的母公司，愿景是通过创新、发展和情感打造传奇并引领行业，使命是追求冒险和灵魂自由，目标是保持全球最受欢迎摩托车品牌地位 [4] - 自1903年起，公司通过提供独特且可定制的摩托车、相关体验、配件、骑行装备和服装来定义摩托车文化，金融服务公司提供融资、保险等项目助骑手出行 [4] - 公司持有美国首家上市全电动摩托车公司LiveWire Group多数股权，该公司目标是成为全球最受欢迎的电动摩托车品牌 [4] 首席执行官搜寻情况 - 搜寻流程于2024年第四季度启动，公司聘请了一家领先的高管搜寻公司 [2] - 现任首席执行官约亨·蔡茨在担任该职位五年后，表达了2025年退休的意愿，需待合适继任者任命，他将留任至继任者确定以确保领导层平稳过渡 [2] 对现任首席执行官的评价 - 董事会感谢约亨·蔡茨担任首席执行官期间为公司做出的重大贡献，包括制定并成功执行公司五年战略计划Hardwire、重振品牌以及在公司历史上最具挑战性的运营环境中发挥领导作用 [3]