公司业绩 - 2025财年第二季度营收29亿美元略低于预期的29.2亿美元但较2024财年同期的28.9亿美元小幅增长 [2] - 调整后每股收益0.35美元符合预期但同比下降约10% [2] - 财报公布后股价立即下跌2.8% [1] 经营挑战 - 关税压力导致供应链问题影响包括Spam在内的预包装餐食产品利润 [4][5] - 零售板块利润增长被餐饮服务和国际板块利润下滑所抵消 [5] - 牛肉 stew产品召回和高管层变动增加经营不确定性 [3] 未来展望 - 维持全年营收120-122亿美元和调整后每股收益1.58-1.68美元的指引上限较上季度1.72美元收窄 [6] - 法院可能推翻关税政策的裁决若实施将利好公司但最终结果需数月确定 [7] - 公司暗示最坏时期可能已过 [6] 管理层变动 - 首席营销官Scott Aakre将在本财年末退休但仍留任董事会 [8] - Jeff Baker将于2026财年起接任零售营销集团副总裁职责 [9] 分析师观点 - 尽管存在关税压力但三家机构自4月15日起上调评级包括BNP Paribas从强烈卖出调至持有 [10] - 当前股价接近10年低位远期市盈率约18倍略低于行业平均水平 [11] - 12个月平均目标价32美元较当前价29.57美元存在8.21%上行空间 [10]

收入和利润（同比环比） - 2025财年第二季度摊薄后每股收益为0.33美元，较去年同期下降3%，调整后摊薄后每股收益为0.35美元[96] - 第二季度净销售额与上年同期相当，有机净销售额增长1%，总部门利润下降3%[96] - 2025财年第二季度和前六个月，销量下降，净销售额增长，有机净销售额分别增长1.4%和1.0%[98] - 第二季度所得税前收益下降5.6%，前六个月下降15.3%[98] - 2025财年第二季度零售净销售额为17.84亿美元，同比下降0.3%；前六个月为36.74亿美元，同比下降0.7%[114][115] - 2025财年第二季度餐饮服务净销售额为9.36亿美元，同比增长0.5%；前六个月为18.67亿美元，同比增长1.2%[114][117] - 2025财年第二季度国际业务净销售额为1.79亿美元，同比增长7.0%；前六个月为3.47亿美元，同比增长2.3%[114][120] - 2025财年第二季度零售业务利润为1.37亿美元，同比增长3.6%；前六个月为2.56亿美元，同比下降9.1%[114][115] - 2025财年第二季度餐饮服务业务利润为1.41亿美元，同比下降5.8%；前六个月为2.79亿美元，同比下降6.7%[114][117] - 2025财年第二季度国际业务利润为0.18亿美元，同比下降20.7%；前六个月为0.39亿美元，同比下降9.2%[114][120] - 2025财年第二季度未分配净费用为0.65亿美元，同比增长7.8%；前六个月为1.26亿美元，同比增长33.1%[114][123] - 2025财年第二季度非控股权益为 - 0.0028亿美元，同比下降291.9%；前六个月为 - 0.0032亿美元，同比下降56.7%[114] - 2025财年第二季度所得税前收益为2.30亿美元，同比下降5.6%；前六个月为4.49亿美元，同比下降15.3%[114] - 2025年第一季度GAAP营业收入为2.48352亿美元，2024年同期为2.5232亿美元；上半年GAAP营业收入为4.76682亿美元，2024年同期为5.36758亿美元[132] - 2025年第一季度GAAP净利润为1.80017亿美元，2024年同期为1.89278亿美元；上半年GAAP净利润为3.50592亿美元，2024年同期为4.0814亿美元[132] - 2025年第一季度GAAP摊薄后每股收益为0.33美元，2024年同期为0.34美元；上半年GAAP摊薄后每股收益为0.64美元，2024年同期为0.74美元[132] - 2025年上半年有机净销售额为58.87623亿美元，2024年同期为58.84263亿美元，同比增长1.0%[135] 成本和费用（同比环比） - 2025财年第二季度和前六个月产品销售成本分别增长1.3%和1.2%，主要因商品投入成本上升[102] - 2025财年第二季度和前六个月毛利润占净销售额的百分比分别下降3.8%和5.2%[103] - 2025财年第二季度销售、一般和行政费用（SG&A）下降5.7%，前六个月增长1.5%[105] - 第二季度广告投资为3600万美元，较去年下降18%，前六个月为8000万美元，下降10%[107] - 2025年第一季度GAAP营业成本为24.14377亿美元，2024年同期为23.83546亿美元；上半年GAAP营业成本为49.27957亿美元，2024年同期为48.71723亿美元[132] - 2025年第一季度GAAP销售、一般和行政费用（SG&A）为2.51432亿美元，2024年同期为2.66668亿美元；上半年GAAP SG&A为5.14445亿美元，2024年同期为5.07054亿美元[132] 各条业务线表现 - 公司预计2025财年第三季度零售、餐饮服务和国际业务利润均同比增长[116][119][122] 管理层讨论和指引 - 2025财年有效税率预计在22.0% - 23.0%之间[111] - 公司将2025财年的年度股息率提高至每股1.16美元，较上一年的每股1.13美元增长，实现连续59年提高股息[143] - 2025财年资本支出预计为2.75亿美元至3亿美元，用于增值产能、基础设施和新技术项目[144] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025财年前六个月经营活动现金流为3.66亿美元，较上年同期减少43%[101] - 2025年上半年末现金及现金等价物为6.69688亿美元，2024年同期为14.86368亿美元[137] - 2025年上半年经营活动产生的现金流量为3.65646亿美元，2024年同期为6.40127亿美元[137] - 2025年上半年资本支出为1.47亿美元，2024年同期为1.07亿美元[140] - 截至2025年4月27日，公司未偿还债务包括29亿美元固定利率无担保优先票据，2025财年上半年已支付3700万美元利息，预计全年再支付3700万美元[145] - 公司维持7.5亿美元无担保循环信贷安排，满足条件可增加3.75亿美元，截至2025年4月27日无未偿还借款[146] - 截至2025年4月27日，公司国际子公司持有2.47亿美元现金及现金等价物[148] - 公司获授权回购3677494股普通股，2025财年上半年未进行回购[149] - 截至2025年4月27日，公司现金流商品合约公允价值为780万美元，较2024年10月27日的 - 590万美元有所增加，市场价格下降10%将使公允价值减少2920万美元[162] - 截至2025年4月27日，公司长期债务公允价值为25亿美元，利率下降10%将使公允价值增加6800万美元，上升10%将减少6320万美元[163] - 截至2025年4月27日，公司外币净资产头寸为12亿美元，主要涉及人民币、印尼盾和巴西雷亚尔[164] - 截至2025年4月27日，公司企业拥有的人寿保险政策证券余额为2.086亿美元，较2024年10月27日的2.097亿美元略有下降，投资价值变动10%将影响税前收益约1010万美元[165] - 截至2025年4月27日和2024年10月27日，有一个客户占净应收账款超过10%[166]

公司业绩概览 - 第二季度调整后每股收益为35美分 与市场预期一致 但同比下降7.9%（从去年同期的38美分下降）[1] - 净销售额28.988亿美元 同比增长0.4% 略低于市场预期的29.05亿美元[1] - 总销量同比下降5.7%[1] 财务指标分析 - 毛利润4.844亿美元 同比下降3.9%（去年同期为5.038亿美元）[2] - 调整后运营收入2.649亿美元 同比下降4%（去年同期为2.759亿美元）[2] - 调整后运营利润率9.1% 同比下降0.5个百分点（去年同期为9.6%）[2] 业务部门表现 零售部门 - 净销售额17.838亿美元 同比下降0.3% 销量下降6.6%[3] - Planters品牌在销量和净销售额方面均超预期 Jennie-O瘦火鸡需求保持强劲[3] - 部门利润增长3.6% 主要得益于运营效率提升和费用降低[4] 餐饮服务部门 - 净销售额9.364亿美元 同比增长0.5% 有机净销售额增长4% 但销量下降7.3%[5] - 部门利润下降5.8% 主要受非核心业务利润率压力影响[6] 国际部门 - 净销售额1.785亿美元 同比增长7% 销量增长8.9%[7] - 中国市场和出口业务表现强劲 但部门利润下降20.7% 主要受巴西市场疲软影响[8] 财务状况 - 期末现金及等价物6.697亿美元 长期债务28.507亿美元[9] - 季度经营活动现金流5640万美元[9] - 向股东返还1.59亿美元股息[10] 2025财年展望 - 上调全年净销售额预期至120-122亿美元（原预期119-122亿美元）[12] - 预计全年运营收入11.18-11.85亿美元 调整后运营收入11.75-12.48亿美元[13] - 预计全年资本支出2.75-3亿美元 折旧摊销费用约2.65亿美元[14] 股价表现 - 过去三个月股价上涨5.9% 跑赢行业平均跌幅1.8%[15]

财务表现 - 公司季度营收达29亿美元 同比增长04% [1] - 每股收益035美元 低于去年同期的038美元 [1] - 营收与市场预期一致 但每股收益未超预期 [1] 业务板块表现 - 零售业务销售额178亿美元 略低于分析师预期的177亿美元 同比下降03% [4] - 国际业务销售额17853亿美元 超出预期的17843亿美元 同比增长7% [4] - 餐饮服务业务销售额93644亿美元 低于预期的95329亿美元 同比增长05% [4] 分部利润 - 餐饮服务分部利润14063亿美元 低于分析师预期的14762亿美元 [4] - 国际分部利润1841亿美元 低于分析师预期的2385亿美元 [4] - 零售分部利润13714亿美元 超出分析师预期的11233亿美元 [4] 市场表现 - 公司股价过去一个月上涨05% 同期标普500指数上涨67% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期内表现与大盘一致 [3]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为29亿美元，较去年有机增长1% [26] - 第二季度毛利率为16.7%，反映出预期的大宗商品投入成本上升，部分被T&M计划的节省所抵消 [27] - 第二季度SG&A费用下降50个基点，主要是由于上年法律费用的影响和广告费用的降低 [27] - 第二季度利息和投资收入下降，主要是由于现金余额降低和Rabbi信托的表现 [27] - 第二季度摊薄后每股收益为0.33美元，调整后摊薄每股收益为0.35美元，符合预期 [28] - 第二季度经营活动现金流为5600万美元，因运营决策为夏季需求建立库存 [28] - 第二季度资本支出为7500万美元，主要用于增值产能和数据技术投资，预计2025财年资本支出为2.75 - 3亿美元 [28] - 公司将全年有机净销售额增长预期收窄至2% - 3%，调整后摊薄净每股收益预期收窄至1.58 - 1.68美元 [20][34] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 旗舰和新兴品牌在市场中保持领先地位，Planters品牌的销量和净销售额超出预期 [26] - 预计下半年净销售额将实现低个位数增长 [31] 食品服务业务 - 再次跑赢整体食品服务行业，第二季度实现强劲的营收增长 [26][27] - 预计下半年有机净销售额将实现中个位数增长 [32] 国际业务 - 第二季度实现强劲的营收增长，主要得益于出口业务的两位数销量和净销售额增长以及中国市场的强劲增长 [14][27] - 预计下半年将实现高个位数增长 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 其他大宗商品市场预计将高于去年，主要是猪肉、牛肉和坚果的投入成本 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于提供盈利和可预测的增长，尽管经营环境动态变化，但仍专注于长期战略 [7] - 通过Transform and Modernize计划，公司旨在恢复历史盈利增长，提高运营效率 [29] - 公司通过创新、产品差异化和便利性为消费者创造价值，在零售、食品服务和国际业务中保持领先地位 [9][12][14] - 在竞争激烈的市场中，公司凭借多元化的产品组合和强大的品牌优势，能够应对消费者偏好和趋势的变化 [20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境不断变化，但公司战略明确，营收势头正在增强，有望实现长期增长 [20][21] - 预计下半年各业务板块将实现强劲的营收增长，得益于品牌投资和Transform and Modernize计划的进一步收益 [15][20][31] - 公司对土耳其业务组合持积极态度，预计将在下半年做出有意义的贡献 [16][32][33] - Planters品牌有望在下半年实现连续季度销售改善和同比增长，成为增长的驱动力 [17] - SPAM品牌在上半年表现出色，预计下半年将继续保持增长势头 [18] 其他重要信息 - 公司宣布了一些领导层变动，Kevin Myers被任命领导供应链工作，Scott Okri将退休并被任命为董事会成员，Jeff Baker将从2026财年开始领导零售营销工作 [21][23][24] - 公司关闭了加利福尼亚的一家干香肠生产设施，并将生产转移到其他内部设施，同时在田纳西州孟菲斯开设了新的配送中心 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何实现下半年运营收入的增长以及T&M计划的节省情况 - 公司认为下半年有很多积极因素，如Planters品牌的复苏、土耳其业务组合的积极势头、零售增值业务的良好表现、食品服务的有利同比比较以及国际业务的稳定增长等，这些因素将支持下半年的增长 [41][42] - T&M计划按计划进行，在2025财年将实现预期的效果 [42] 问题2: 土耳其业务在下半年的节奏以及市场竞争情况 - 预计第三季度将实现强劲的营收增长和低两位数的每股收益增长，各业务板块的销售预期为零售低个位数、食品服务中个位数、国际业务高个位数 [50] - 土耳其市场竞争格局发生变化，供应收紧，但公司在供应链方面处于有利地位，专注于增值业务，预计大部分增长将在感恩节前后的新鲜季节实现 [52][53][55] 问题3: 下半年利润率的关键驱动因素 - 预计下半年利润率将扩张，主要驱动因素包括土耳其、Planters和增值业务的增长，以及T&M计划的持续推进和大宗商品定价的影响 [59][60] 问题4: 食品服务业务在行业背景下实现增长的能力和具体驱动因素 - 公司历史上在食品服务业务中表现出色，下半年将受益于Planters和便利店业务的改善、创新产品的推出以及有利的同比比较 [63][64] 问题5: T&M计划上半年的节省量化以及影响高低端范围的因素 - T&M计划按计划进行，本季度执行了66个项目，包括孟菲斯配送中心的开业和加利福尼亚干香肠设施的关闭等 [68][69][70] - 影响高低端范围的因素包括项目的执行效果和市场情况等 [68][69] 问题6: 库存建立的相关产品和销售可见性 - 公司为夏季需求战略性地建立了库存，主要涉及Planters和SPAM的促销活动，同时大宗商品价格上涨也影响了库存余额 [74][75] - 公司能够有效管理库存，使其与业务需求相匹配 [76] 问题7: Planters品牌在下半年的情况和增长贡献预期 - Planters品牌的复苏按计划进行，供应问题已解决，预计分销和消费将继续增长，下半年将成为增长的驱动力 [82][84][85] - 公司将通过加大广告投入、开展店内促销和推出创新产品等方式推动品牌增长 [86] 问题8: 地面火鸡业务是否有份额增长以及零售业务量的展望 - 虽然竞争对手关闭了一些设施，但目前市场情况仍有待观察，公司将努力抓住机会，Jennie O地面火鸡业务表现良好，具有长期增长潜力 [94][95][97] - 零售业务量在第二季度有所收缩，但预计下半年能够推动消费者需求增长，同时将战略性地管理大宗商品和非战略业务 [100][102] 问题9: 公司是否仍有信心实现2026财年2.5亿美元以上的运营收入增长目标 - 公司对实现该目标仍有信心，目前专注于2025财年的工作，T&M计划将为公司带来长期的财务和能力提升 [105][106] 问题10: 食品服务和零售业务中消费者行为的变化 - 消费者情绪不佳，受到通胀和宏观环境不确定性的影响，存在一定的消费降级现象 [108][109] - 公司的多元化产品组合能够满足不同消费者的需求，在高端市场（如Applegate品牌）、墨西哥食品组合和Jennie O地面火鸡等领域仍有强劲增长 [110][111][112] 问题11: 食品服务业务下半年利润率的走势 - 公司预计食品服务业务在下半年将实现细分利润增长，主要得益于Planters品牌、创新产品和有利的同比比较 [119][120][121] 问题12: 国际业务中出口客户组合变化对利润率的影响是否解决 - 该问题已解决，主要是发货和位置的时间问题，下半年国际业务将实现稳定强劲的增长，中国市场是关键驱动力 [123]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为29亿美元，较去年有机增长1% [25] - 毛利率为16.7%，反映出预期的大宗商品投入成本上升，部分被T&M计划的节省所抵消 [26] - SG&A费用下降50个基点，主要是由于上年法律费用的影响和品牌团队的战略投资决策导致广告费用降低 [27] - 第二季度稀释每股收益为0.33美元，调整后稀释每股收益为0.35美元，符合预期 [28] - 本季度经营活动现金流为5600万美元，用于为夏季需求建立库存 [28] - 资本支出为7500万美元，主要用于增值产能和数据技术投资，预计2025财年资本支出为2.75 - 3亿美元 [28] - 公司缩小了2025财年的展望，预计全年净销售额增长2% - 3%，调整后稀释每股收益在1.58 - 1.68美元之间 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 旗舰和新兴品牌保持市场领先地位，Planters品牌的销量和净销售额超出预期 [25] - 预计下半年净销售额将实现低个位数增长 [31] 食品服务业务 - 再次跑赢整体食品服务行业，Jennie O、Formal fire braised meats和Cafe H等品牌产品在本季度实现了强劲的销量和净销售额增长 [11] - 预计下半年有机净销售额将实现中个位数增长 [32] 国际业务 - 本季度实现了强劲的营收增长，主要得益于出口业务的两位数销量和净销售额增长以及中国市场的强劲增长 [13] - 预计下半年将实现高个位数增长 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 其他大宗商品市场预计将高于去年，主要是猪肉、牛肉和坚果的投入成本 [33] - 土耳其市场供应收紧，但公司在供应链方面处于有利地位，预计大部分增长将在新鲜季节（接近感恩节）实现 [52][55] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过创新、高品质产品满足消费者不断变化的需求，实现盈利和可预测的增长 [6] - 实施Transform and Modernize（T&M）计划，以恢复历史盈利增长，该计划在上半年按计划推进 [29] - 在食品服务市场，通过展示创新产品和提供解决方案，保持市场领先地位 [11][12] - 在国际市场，通过客户和分销渠道的拓展以及创新产品的推出，实现业务增长 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经营环境动态变化，但公司专注于长期战略，执行纪律严明，业绩符合预期 [6] - 对品牌和团队有信心，预计下半年将实现强劲增长，各业务板块都将有出色表现 [14][31] - 公司的多元化产品组合使其能够应对市场变化，T&M计划将带来持续的效益 [19][20] 其他重要信息 - 公司宣布了一系列领导层变动，Kevin Myers将领导供应链工作，Scott Okri将退休并加入董事会，Jeff Baker将从2026财年开始领导零售营销工作 [20][22][23] - 公司是股息贵族，已连续59年增加股息，本季度向股东支付的股息是连续第387个季度股息 [28] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何实现下半年运营收入的增长以及T&M计划至今的节省情况 - 公司认为下半年有很多积极因素，如Planters的复苏、火鸡业务的积极势头、各业务板块的良好表现以及T&M计划按预期推进等，这些因素将推动运营收入增长 [42][43] - 零售业务方面，公司对下半年充满信心，旗舰和新兴品牌具有相关性，且计划在下半年大幅增加广告投资，包括对Planters的重大投资 [45][46] 问题2: 火鸡业务下半年的节奏以及市场竞争情况 - 预计第三季度将实现强劲的营收增长和低两位数的每股收益增长，各业务板块的销售指引分别为零售低个位数、食品服务中个位数、国际业务高个位数 [51] - 火鸡市场竞争格局发生变化，供应收紧，但公司在供应链方面处于有利地位，专注于增值业务，预计大部分增长将在新鲜季节实现 [52][55] 问题3: 下半年利润率的关键驱动因素 - 预计下半年利润率将扩张，主要驱动因素包括火鸡、Planters和增值业务的表现，以及T&M计划的加速推进 [57] - 大宗商品市场价格上涨，公司通过定价策略和T&M计划的效益来抵消部分成本压力 [58] 问题4: 食品服务业务在行业背景下实现增长的能力和驱动因素 - 公司食品服务业务历史上一直跑赢行业，下半年将受益于Planters和便利店业务的改善、创新产品的推出以及有利的同比比较 [60][61][62] 问题5: T&M计划上半年的节省量化以及关键举措的进展和影响范围 - T&M计划按计划推进，本季度执行了66个项目，如孟菲斯配送中心的开业和加州干香肠工厂的关闭等 [67][68] - 公司通过优化物流网络、调整业务组合和加强端到端规划等举措，提高业务效率和效益 [68][69] 问题6: 库存建立的相关产品以及销售可见性 - 公司有意为即将到来的夏季需求建立库存，主要涉及Planters和Spam的促销活动，同时大宗商品价格上涨也影响了库存余额 [73][74] - 公司能够有效管理库存，使其与业务需求相匹配 [75] 问题7: Planters品牌在下半年的情况以及增长贡献预期 - Planters品牌的复苏按计划进行，供应问题已解决，预计分销和消费将继续增长，下半年将成为增长的驱动力 [80][82][83] - 公司通过加强广告、促销和创新等举措，推动Planters品牌的发展 [84] 问题8: 利息和投资收入是否会恢复以及与去年同期的比较 - 由于市场不可预测，公司不计划投资收入，实际影响取决于市场情况 [87] 问题9: 火鸡业务是否有份额增长以及零售业务的销量展望 - 火鸡市场供应收紧，但最大的工厂尚未关闭，公司将努力抓住机会，Jennie O火鸡业务表现良好，家庭渗透率和消费数据持续增长 [92][95] - 零售业务第二季度销量下降，主要是由于大宗商品发货量和合同制造业务的减少以及促销时间的差异，但公司对下半年的消费者需求增长有信心，并将战略管理大宗商品和非战略业务 [97][98][99] 问题10: 是否有信心实现2026财年2.5亿美元以上的运营收入增长目标以及消费者行为的变化 - 公司对实现目标充满信心，T&M计划将为组织带来长期能力和财务效益 [102][103] - 消费者情绪紧张，存在消费降级现象，但公司的多元化产品组合能够满足不同消费者的需求，部分高端品牌和墨西哥食品业务表现强劲 [105][106] 问题11: 食品服务业务下半年的利润率走势以及国际业务出口客户组合变化对利润率的影响 - 预计食品服务业务下半年将实现细分利润增长，主要得益于Planters、创新产品和有利的同比比较 [115][116] - 国际业务出口客户组合的变化是暂时的，已经解决，下半年将保持稳定增长 [119]

公司业绩 - 季度每股收益为0.35美元 与Zacks一致预期持平 但低于去年同期的0.38美元 [1] - 上季度实际每股收益0.35美元 低于预期的0.37美元 意外偏差为-5.41% [1] - 过去四个季度中 公司仅一次超过每股收益预期 [2] - 季度营收29亿美元 略低于Zacks一致预期0.20% 与去年同期的28.9亿美元基本持平 [2] - 过去四个季度中 公司仅一次超过营收预期 [2] 股价表现 - 年初至今股价下跌4.2% 同期标普500指数上涨0.1% [3] - 当前Zacks评级为3(持有) 预计近期表现将与市场同步 [6] 未来展望 - 下季度共识预期为每股收益0.41美元 营收29.9亿美元 [7] - 当前财年共识预期为每股收益1.61美元 营收121.3亿美元 [7] - 收益预期修订趋势呈现混合状态 [6] 行业情况 - 所属食品-肉类产品行业在250多个Zacks行业中排名前37% [8] - Zacks研究显示排名前50%的行业表现优于后50% 幅度超过2比1 [8] 同业公司RH - 预计季度每股亏损0.09美元 同比改善77.5% [9] - 过去30天每股亏损预期上调0.9% [9] - 预计季度营收8.1886亿美元 同比增长12.6% [9]

业绩总结 - 公司在2025财年第二季度的净销售额与去年持平，主要受到墨西哥产品和增值火鸡产品的高个位数增长的影响[20] - 零售部门的销量下降7%，净销售额持平，部门利润增长4%[18] - 食品服务部门的有机净销售增长4%，有机销量下降1%，部门利润下降6%[25] - 国际部门的销量增长9%，净销售增长7%，但部门利润下降21%[28] - 公司预计2025财年的净销售额在120亿至122亿美元之间，调整后的每股收益在1.58至1.68美元之间[31] 用户数据 - Applegate®品牌的零售消费量增长10%，Jennie-O®火鸡产品的销售显著增长[11] - 2024年第一季度零售业务的有机销售量为724,994千磅，同比下降6.6%[45] - 2024年第一季度食品服务业务的有机销售量为245,246千磅，同比下降1.1%[45] - 2024年第一季度国际业务的有机销售量为73,017千磅，同比增长8.9%[45] - 2024年上半年零售业务的有机销售量为1,490,406千磅，同比下降5.1%[45] - 2024年上半年食品服务业务的有机销售量为485,323千磅，同比增长0.2%[45] - 2024年上半年国际业务的有机销售量为153,153千磅，同比增长0.6%[45] 未来展望 - 公司计划在2025财年进行2%至3%的有机净销售增长，预计广告投资将显著增加[32] - 2025财年调整后每股收益（非GAAP）预期为1.58至1.68美元[50] - 2025财年调整后营业收入（非GAAP）预期为1,175至1,248百万美元[50] 新产品和新技术研发 - 公司在中国市场的业务表现良好，得益于分销扩展和创新[9] - 公司在2025财年计划的资本支出在2.75亿至3亿美元之间，主要用于数据和技术投资及增值产能扩展[32] 其他信息 - 公司在2025财年第二季度支付了第387个连续季度的股息[13] - 2024年第一季度调整后摊薄每股收益（非GAAP）为0.35美元，同比下降7.9%[46] - 2024年上半年调整后摊薄每股收益（非GAAP）为0.70美元，同比下降11.4%[46]

收入和利润（同比环比） - 公司2025财年第二季度净销售额为58.9亿美元，有机净销售额增长1%[5] - 2025年第二季度净销售额为28.988亿美元，同比增长0.4%[24] - 公司总季度净销售额同比增长0.4%至28.988亿美元，六个月累计净销售额微增0.1%至58.876亿美元[27] - 国际部门季度净销售额同比增长7.0%至1.785亿美元，六个月累计增长2.3%至3.470亿美元[27] - 2025年第二季度零售业务有机净销售额同比下降0.3%，食品服务业务有机净销售额同比增长3.6%，国际业务有机净销售额同比增长7.0%[38] - 2025年上半年零售业务有机净销售额同比下降0.7%，食品服务业务有机净销售额同比增长4.3%，国际业务有机净销售额同比增长2.3%[39] - 第二季度运营收入为4.77亿美元，调整后运营收入为5.19亿美元[5] - 2025年上半年净收益为3.50272亿美元，同比下降14.1%[24] - 零售部门季度利润增长3.6%至1.371亿美元，但六个月累计利润下降9.1%至2.563亿美元[27] - 食品服务部门季度利润下降5.8%至1.406亿美元，六个月累计利润下降6.7%至2.795亿美元[27] - 公司总季度税前利润下降5.6%至2.305亿美元，六个月累计税前利润下降15.3%至4.486亿美元[27] - 2025年全年调整后营业利润（Non-GAAP）预计为11.75亿至12.48亿美元[42] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度毛利率为16.7%，同比下降1.7个百分点[24] - 公司第二季度广告投入为3600万美元，同比减少800万美元[17] - 2025年第二季度资本支出为7508.3万美元，同比增长25.2%[26] - 2025年第二季度有效税率为22%，同比下降0.5个百分点[24] 每股收益 - 第二季度稀释每股收益为0.64美元，调整后稀释每股收益为0.70美元[5] - 2025年第二季度摊薄每股收益（GAAP）为0.33美元，同比下降2.9%[36] - 2025年第二季度调整后摊薄每股收益（Non-GAAP）为0.35美元，同比下降7.9%[36] - 2025年上半年摊薄每股收益（GAAP）为0.64美元，同比下降13.5%[36] - 2025年上半年调整后摊薄每股收益（Non-GAAP）为0.70美元，同比下降11.4%[36] - 公司2025财年稀释每股收益预期收窄至1.49-1.59美元，调整后预期为1.58-1.68美元[6] - 2025年全年调整后摊薄每股收益（Non-GAAP）预计为1.58至1.68美元[42] 业务线表现 - 第二季度零售业务部门利润增长4%，但销量下降7%[10] - 零售部门季度销量同比下降6.6%至677,277磅，六个月累计销量下降5.1%至1,414,162磅[27] - 2025年第二季度零售业务有机销量同比下降6.6%，食品服务业务有机销量同比下降1.1%，国际业务有机销量同比增长8.9%[38] - 2025年上半年零售业务有机销量同比下降5.1%，食品服务业务有机销量同比增长0.2%，国际业务有机销量同比增长0.6%[39] - 国际业务部门销量增长9%，净销售额增长7%，但部门利润下降21%[16] - 国际部门季度销量同比增长8.9%至79,518磅，六个月累计销量微增0.6%至154,087磅[27] 管理层讨论和指引 - 公司2025财年净销售额预期收窄至120-122亿美元，此前预期为119-122亿美元[4] - 公司2025财年Transform and Modernize（T&M）计划预计带来1-1.5亿美元的年度收益[6] 现金流和资本结构 - 2025年第二季度现金及现金等价物减少1.7071亿美元，期末余额为6.69688亿美元[26] - 2025年第二季度经营活动现金流为5644.1万美元，同比下降76.1%[26] - 2025年第二季度存货为17.29237亿美元，较2024年底增长9.7%[25] - 2025年第二季度长期债务为28.50697亿美元，基本持平[25] 其他财务数据 - 第二季度运营利润率为8.1%，调整后运营利润率为8.8%[5] - 2025年第二季度每股股息为0.29美元，同比增长2.7%[24] - 转型与现代化计划(T&M)相关季度非GAAP调整增加1,655万美元运营收入，六个月累计调整增加3,071万美元[35] - 诉讼和解事项在2024财年第二季度产生1,175万美元非GAAP调整支出[35] - 非核心业务Mountain Prairie出售导致2025财年第一季度1,132万美元非GAAP损失调整[35]

实习项目 - 公司为来自50所高校的95名学生提供为期三个月的实践商业经验[1][2] - 超过70%的实习生最终成为公司全职员工[1] - 实习项目涵盖销售、食品科学、工程和市场营销等多个职能部门[3] 项目特点 - 实习项目旨在为学生提供沉浸式体验，与各级领导层共同工作学习[3][4] - 项目获得Vault评选的"最佳工程、销售、营销和传播实习项目"奖项[4] - 公司为实习生提供带薪全职工作机会[3] 公司背景 - 公司年收入约120亿美元，业务遍及80多个国家[5] - 旗下拥有SPAM、PLANTERS、SKIPPY等30多个知名品牌[5] - 入选标普500指数成分股和标普500股息贵族指数[5] - 被《美国新闻与世界报道》评为最佳雇主之一[5]