业务拓展与产品布局 - ImprimisRx客户群已增长至超10000家美国眼科护理处方机构和医生[122] - 2021年12月公司收购4种FDA批准的眼科药物美国商业权，过渡期9个月后，2022年6月将IOPIDINE 1%和MAXITROL推向市场[124][125] - 2021年7月公司获得IHEEZO在美国和加拿大独家营销和供应权，预计2023年在美国市场商业推出[126] - 2021年8月公司获得MAQ - 100在美国和加拿大独家营销权，2022年8月与FDA开会讨论其临床计划[127][128] - 公司计划在2023年为IHEEZO申请临时过渡性直通报销，直通状态有效期三年，期满后非阿片类疼痛管理手术药物在特定情况下可获持续单独支付[139] 股权投资情况 - 截至2022年9月30日，公司持有350万股Surface普通股，约占其股权和投票权20%，拥有SURF - 100、SURF - 200和SURF - 201净销售额的中个位数特许权使用费权利[131] - 截至2022年9月30日，公司持有350万股Melt普通股，约占其已发行和流通股权和投票权46%，2021年9月向其提供1350万美元高级担保贷款[134] - 若Melt IPO完成，公司预计以1000万美元贷款本金余额换取Melt普通股[134] - 截至2022年9月30日，公司持有198.2万股Eton普通股，占其已发行和流通股权和投票权不足10%[137] 产品疗效相关 - SURF - 201治疗眼部手术后疼痛和炎症，第15天近90%患者无痛[135] 子公司融资情况 - 2021年5 - 7月，Surface以每股4.50美元价格出售优先股，获得约2500万美元毛收入[131] 资产出售情况 - 2022年10月5日，公司出售非眼科相关配药业务资产获600万美元现金，2023年有望基于营收里程碑再获最高450万美元[144] 贷款协议修改情况 - 2022年4月和9月，公司修改与Melt的贷款协议，Melt需在第二修正案生效后一年内维持700万美元最低现金余额，之后维持500万美元；贷款到期日延至2023年6月1日，满足至少1000万美元合格融资可延至2026年9月1日[145] 营收数据变化 - 2022年第三季度和前九个月总营收分别为2282.3万美元和6826.6万美元，较2021年同期增加411.2万美元和1597.8万美元[148] 销售成本数据变化 - 2022年第三季度和前九个月销售成本分别为672.1万美元和1921.8万美元，较2021年同期增加177.4万美元和608.4万美元[150] 毛利润与毛利率数据变化 - 2022年第三季度和前九个月毛利润分别为1610.2万美元和4904.8万美元，较2021年同期增加233.8万美元和989.4万美元；毛利率分别为70.6%和71.8%，较2021年同期下降3.0%和3.1%[151] 销售、一般和行政费用数据变化 - 2022年第三季度和前九个月销售、一般和行政费用分别为1542.1万美元和4300.4万美元，较2021年同期增加406.5万美元和1436.1万美元[154] 研发费用数据变化 - 2022年第三季度和前九个月研发费用分别为77.5万美元和234.7万美元，较2021年同期减少535万美元和479.5万美元[155] 净利息费用数据变化 - 2022年第三季度和前九个月净利息费用分别为180万美元和538.6万美元，较2021年同期增加11.5万美元和187.4万美元[156] 权益损失数据变化 - 2022年第三季度和前九个月公司在Melt的权益损失分别为350.4万美元和903.6万美元，较2021年同期增加279.8万美元和606.9万美元[157] 投资损失数据变化 - 2022年第三季度和前九个月伊顿投资损失分别为103.1万美元和434.1万美元，去年同期分别为222万美元和863.9万美元[158] 历史收益情况 - 2021年前九个月公司因薪资保护计划贷款豁免获得196.7万美元收益[159] 净亏损数据变化 - 2022年第三季度和前九个月净亏损分别为646.4万美元和1514.1万美元，2021年同期分别为832.8万美元和1058.9万美元[160] 现金持有量变化 - 2022年9月30日公司现金为4495.9万美元，2021年12月31日为4216.7万美元[161] 现金流量数据变化 - 2022年前九个月经营活动提供净现金541.7万美元，2021年同期为657.2万美元[164] - 2022年前九个月投资活动使用净现金173.8万美元，2021年同期为448.9万美元[164] - 2022年前九个月融资活动使用净现金88.7万美元，2021年同期提供净现金5147.2万美元[164] 现金来源情况 - 公司主要现金来源为ImprimisRx和品牌制药业务经营活动现金，2021年还有高级票据和部分伊顿普通股出售所得[169] 潜在股权出售情况 - 公司可能出售Surface、Melt等子公司股权及剩余伊顿普通股[169] 融资风险情况 - 公司可能因新冠疫情、业务收购等需要额外资金，融资可能带来稀释股权等不利影响[170]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度营收2330万美元，较上年同期增长29%，较2022年第一季度增长5%，连续八个季度创多项关键财务指标记录 [12] - 第二季度毛利润1680万美元，创历史新高，较上年同期的1370万美元增长22%，较2022年第一季度增长4%；2022年第二季度核心毛利率为73%，上年同期为76% [13] - 2022年第二季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为450万美元，上年同期为570万美元；核心净收入为25.4万美元，2021年第二季度为210万美元；2022年第二季度摊薄后核心净收入每股收益为1美分，去年同期为0.07美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在眼科手术和慢性护理两个核心市场开展业务，在白内障手术市场，估计为美国五分之一的白内障手术提供药物；在LASIK手术市场，产品参与度市场份额高于白内障手术市场，估计服务超过一半的LASIK手术；在青光眼手术和视网膜手术等领域市场份额较小；在慢性护理市场，参与生产用于治疗青光眼、干眼症、近视等疾病的药物 [25][26] 各个市场数据和关键指标变化 - 目前公司在玻璃体内注射领域尚无业务，但随着AMP - 100获批，预计将有产品服务于接受玻璃体内注射的患者，该领域每年手术量超800万例，部分估计超1000万例；且有新的治疗与干眼症相关的黄斑变性地理萎缩的药物可能上市，有望显著增加玻璃体内注射手术数量 [27][28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年上半年公司在战略计划实施方面取得进展，包括确保眼科护理平台具备执行复合制药业务增长以及整合FDA批准的品牌药品所需的基础设施、系统、资源和人才；公司利用核心业务利润进行适度投资，避免出售股权稀释股东权益 [15] - 2022年下半年关注事项：10月16日AMP - 100的PDUFA目标行动日期；9月美国眼科学会会议上推出新的专利待批强化抗生素产品系列；今年晚些时候推出新的专利待批配方套件以解决慢性护理问题；持续评估收购候选项目，部分可能在下半年宣布 [17][18][19][20] - 假设AMP - 100在10月16日获批并于2023年初推出，预计品牌药品收入将在推出后几年内超过复合制药产品收入，且品牌药品毛利率将更高，推动整体毛利率上升 [21][22] - 公司并购将聚焦美国市场、眼科领域、制药领域以及手术和慢性护理市场 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管夏季是眼科护理传统淡季，但公司业务仍表现良好；2022年下半年对公司至关重要，有望产生变革性和财务价值事件 [11] - 公司对未来发展充满信心，认为随着AMP - 100获批、新产品推出以及并购机会实现，将带来收入增长和毛利率提升，为股东创造价值 [22][44][77] 其他重要信息 - 会议提醒公司发言可能包含前瞻性陈述，受诸多风险和不确定性影响，结果可能与预期有重大差异；公司将提及非GAAP财务指标，相关指标与GAAP指标的对账信息可在公司网站获取 [3][4][7] - 公司员工数量在本季度末超过200人；未来几年预计对设施进行边际改进，资本支出与业务建设过程中的投资无重大差异 [56][57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待当前可寻址市场（TAM）与推出品牌产品后的变化，以及营销策略是否需要改变 - 公司在眼科手术和慢性护理两个核心市场开展业务，目前在玻璃体内注射领域无业务，AMP - 100获批将增加可寻址市场；公司有超10000个客户，可利用现有客户关系和营销策略推广品牌产品 [25][27][30] 问题2: 研发费用同比增加的原因 - 大部分新增研发费用与2021年计划提交的项目有关，包括MAQ - 100、AMP - 100项目以及MAXITROL和IOPIDINE的研发成本 [33] 问题3: 与FDA关于MAQ - 100会议的收获 - 会议非常积极，公司认为可通过高效流程将产品引入美国市场，但需等待会议纪要并与日本合作伙伴沟通 [34][35] 问题4: 并购可能关注的领域 - 公司将聚焦美国市场、眼科领域、制药领域以及手术和慢性护理市场 [36] 问题5: 如何看待核心毛利率未来变化 - 此次库存清理是一次性事件，毛利率下降幅度较小，预计未来几个季度毛利率将维持在70% - 75%；随着AMP - 100等产品上市，预计毛利率将显著提高，18 - 24个月内收入将翻倍，毛利率有望升至80%以上 [42][43][44] 问题6: 强化抗生素项目的目标市场及对复合和品牌药品收入比例的贡献 - 强化抗生素产品用于治疗威胁视力的疾病，目前无FDA批准产品，公司产品将使眼科护理专业人员首次可在办公室为患者提供该药物，类似眼科的EpiPen [45][46][48] 问题7: 表面眼科SURF - 100研究进展及意义 - 表面眼科的2期临床试验结果超出预期，公司认为其药物在临床上优于目前所有获批药物和已知候选药物，该公司资产有价值，目前正在讨论下一步计划 [49][50] 问题8: 公司人员数量和设施投资情况 - 本季度末员工数量超过200人；未来几年预计对设施进行边际改进，资本支出与业务建设过程中的投资无重大差异 [56][57] 问题9: 宏观层面供应链、通胀和药品定价改革对公司的影响 - 药品定价政策和立法预计不会对公司业务产生重大影响；存在一定工资通胀，销售岗位招聘情况良好；供应链方面，获取活性药物成分和制造用品相对稳定 [59][60][63] 问题10: AMP - 100获批后公司将采取的步骤及产品制造方式 - 已聘请市场准入团队制定市场准入策略，计划在明年春季美国白内障和屈光手术学会（ASCRS）会议前后开始销售；产品将通过外部采购，不自行制造 [68][69][71] 问题11: 公司为何从Project 15战略转向内部努力和新产品开发及并购策略 - Project 15战略利用公司非核心资产创建了多家公司并实现资本运作；现在公司以客户体验为导向，客户希望公司专注眼科，提供品牌药品；公司将打造统一品牌，提供复合和品牌药品，预计未来几年为股东创造大量现金回报 [73][75][77]

公司股权及特许权情况 - 公司拥有Surface和Melt非控制性股权及相关药物候选产品的特许权使用费权利，还拥有Eton的股权[119][127] - 截至2022年6月30日，公司持有350万股Surface普通股，约占其股权和投票权的20%，拥有SURF - 100、SURF - 200和SURF - 201净销售额的个位数中期特许权使用费权利[129] - 截至2022年6月30日，公司持有350万股Melt普通股，约占其已发行和流通股权及投票权的46%，2021年9月向Melt提供1350万美元高级担保贷款[132] - 截至2022年6月30日，公司持有198.2万股Eton普通股，占其已发行和流通股权及投票权不足10%[133] 客户群情况 - ImprimisRx客户群已增长至包括超10000家美国眼科护理专业处方机构和医生[120] 业务收购及授权情况 - 2021年12月公司收购4种FDA批准眼科药物的美国商业权，过渡期6个月后，已推出IOPIDINE 1%和MAXITROL，预计稍后重新推出MOXEZA[122][123] - 2021年7月公司从Sintetica获得AMP - 100在美国和加拿大的独家营销和供应权，Sintetica于2021年第四季度提交NDA，FDA设定PDUFA目标行动日期为2022年10月16日[124] - 2021年8月公司从Wakamoto获得MAQ - 100在美国和加拿大的独家营销权，2022年8月与FDA进行B类会议讨论临床计划[125] 产品临床效果情况 - Surface的SURF - 201在眼部手术后疼痛和炎症治疗中，第15天近90%患者无痛[133] 业绩影响因素情况 - 公司认为影响业绩的主要因素包括增加专有复方制剂和非专有产品收入、提高药房运营效率等[134] 营收数据对比情况 - 2022年和2021年Q2及H1营收对比：2022年Q2营收2332.3万美元，2021年Q2为1813.4万美元，增长518.9万美元；2022年H1营收4544.3万美元，2021年H1为3357.7万美元，增长1186.6万美元[142] 销售成本数据对比情况 - 2022年和2021年Q2及H1销售成本对比：2022年Q2销售成本653.4万美元，2021年Q2为441.7万美元，增长211.7万美元；2022年H1销售成本1249.7万美元，2021年H1为818.7万美元，增长431万美元[144] 毛利润和毛利率数据对比情况 - 2022年和2021年Q2及H1毛利润和毛利率对比：2022年Q2毛利润1678.9万美元，2021年Q2为1371.7万美元，增长307.2万美元；2022年Q2毛利率72.0%，2021年Q2为75.6%，下降3.6%；2022年H1毛利润3294.6万美元，2021年H1为2539万美元，增长755.6万美元；2022年H1毛利率72.5%，2021年H1为75.6%，下降3.1%[145] 销售、一般和行政费用数据对比情况 - 2022年和2021年Q2及H1销售、一般和行政费用对比：2022年Q2销售、一般和行政费用1418.5万美元，2021年Q2为912.3万美元，增长506.2万美元；2022年H1销售、一般和行政费用2758.3万美元，2021年H1为1728.7万美元，增长1029.6万美元[147] 研发费用数据对比情况 - 2022年和2021年Q2及H1研发费用对比：2022年Q2研发费用91.4万美元，2021年Q2为42.5万美元，增长48.9万美元；2022年H1研发费用157.2万美元，2021年H1为101.7万美元，增长55.5万美元[149] 净利息支出数据对比情况 - 2022年和2021年Q2及H1净利息支出对比：2022年Q2净利息支出179.4万美元，2021年Q2为131.4万美元；2022年H1净利息支出358.6万美元，2021年H1为182.7万美元[150] 未合并实体权益损失数据对比情况 - 2022年和2021年Q2及H1未合并实体权益损失对比：2022年Q2未合并实体权益损失264.6万美元，2021年Q2为94.2万美元；2022年H1未合并实体权益损失553.2万美元，2021年H1为226.1万美元[151] 伊顿投资损失数据对比情况 - 2022年和2021年Q2及H1伊顿投资损失对比：2022年Q2伊顿投资损失344.9万美元，2021年Q2为358.4万美元；2022年H1伊顿投资损失331万美元，2021年H1为641.9万美元[152] 净亏损数据对比情况 - 2022年和2021年Q2及H1净亏损对比：2022年Q2净亏损623.9万美元，2021年Q2为295万美元；2022年H1净亏损867.7万美元，2021年H1为273.3万美元[154] 现金持有情况 - 2022年6月30日公司现金为4643.8万美元，2021年12月31日为4216.7万美元[155] - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为4643.8万美元，预计至少能维持未来12个月的运营和资本支出计划[156] 现金流量数据对比情况 - 2022年上半年经营活动提供的净现金为582.7万美元，2021年同期为864.8万美元，同比减少主要因应收账款增加[159][160] - 2022年上半年投资活动使用的净现金为66.9万美元，2021年同期为提供844.5万美元，2022年主要用于设备和软件采购，2021年主要来自出售部分伊顿投资[159][161] - 2022年上半年融资活动使用的净现金为88.7万美元，2021年同期为提供5145.7万美元，2022年主要用于支付受限股票单位归属时的税款，2021年主要来自出售票据所得款项[159][162] - 2022年上半年现金及现金等价物净增加427.1万美元，2021年同期为6855万美元[159] 现金来源情况 - 公司主要现金来源包括ImprimisRx业务经营活动提供的现金，2021年还有出售优先票据和部分伊顿普通股的收益[163] 股权出售可能性情况 - 公司可能出售Surface、Melt等子公司部分或全部股权以及剩余的伊顿普通股[163] 经营风险情况 - 新冠疫情带来经营不确定性，若恶化可能影响未来经营结果[164] 融资风险及方式情况 - 公司获取融资可能受业绩、经济状况等因素影响，若无法筹集资金可能需调整运营或停止运营[164][165] - 公司可能通过多种方式筹集资金，但可能带来股权稀释、放弃产品权利、增加债务负担等问题[164]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度营收同比增长43%至2210万美元，环比增长近10%，是连续第七个关键财务指标创纪录的季度 [13] - 第一季度毛利润达6020万美元创纪录，同比增长38%（上年同期为1170万美元），环比增长7%（2021年第四季度） [13] - 2022年第一季度核心毛利率为75%，上年为76% [13] - 2022年第一季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为490万美元，上年同期为430万美元 [13] - 2022年第一季度核心净利润为71.3万美元，2021年第一季度为240万美元 [13] - 2022年第一季度核心摊薄后每股净利润为0.03美元，去年同期为0.09美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 现有产品组合在手术和慢性护理方面均实现增长，慢性护理组合中治疗干眼症的配方增长较快 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - AMP - 100潜在市场每年超过1200万例手术，公司在该市场已有重要商业存在 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2022年是突破之年，正为6月重新推出新收购的品牌产品以及2023年年初至年中推出AMP - 100做准备，为此投资商业和分销基础设施、引进人才并整合新技术到IT平台 [14] - 公司预计AMP - 100获批后24个月内，品牌药品收入将超过复合药品收入，且品牌药品毛利率更高，将提升整体毛利率 [14] - 公司持续寻找更多眼科产品加入产品组合，目前有几个潜在交易处于不同阶段 [15] - 除AMP - 100外，公司还期望从其他项目获得增长，包括重新推出IOPIDINE、MAXITROL和MOXEZA，继续开发MAQ - 100，以及推出几个内部开发的产品系列 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2022年将是突破之年，对近期、中期和长期前景充满热情，员工积极性高，吸引了众多优秀高管和合作伙伴 [13][43] - 公司对MELT - 210获批后的商业前景充满信心，Surface和Melt即将实现重大价值里程碑，持有200万股的Eaton Pharmaceuticals开始获得商业动力 [17][21] 其他重要信息 - 公司报告新的非GAAP数据“核心结果”，包括核心毛利率、核心净利润和核心摊薄后每股净利润等，旨在为投资界提供更透明清晰的主要创收业务盈利情况 [7][8] - 核心毛利率是GAAP毛利率加上无形资产摊销费用的非现金加回项，主要与去年年底收购的品牌药新药申请（NDA）摊销有关；核心净利润和核心摊薄后每股净利润指标包括无形资产摊销、投资损益以及一次性特殊损益的加回项 [9] 问答环节所有提问和回答 问题1: 本季度是否新增账户，目前销售团队规模及本季度有无变化 - 公司每月持续新增账户，销售团队表现出色，现有账户业务深度也在增加，公司对AMP - 100获批后的市场前景充满期待，认为现有账户都可能成为其潜在用户 [19] 问题2: 关于MELT - 210的后续步骤、临床评估时间及监管流程 - Melt Pharmaceuticals是公司子公司，公司持有46%股权，MELT - 210完成了药代动力学研究且成功，参考药物与产品候选物表现相当；下一步Melt团队打算与FDA沟通，确定现有数据是否足以提交新药申请（NDA），公司对其获批后的商业前景充满信心 [20][21] 问题3: 请更新Visionology平台情况 - Visionology不会成为公司季度营收达数千万美元的来源，但公司持续开发该平台，认为其能为客户提供价值，如协助慢性病药物 refill、建立医生分布式网络等，可增加客户粘性 [24] 问题4: 现有产品组合的有机增长中，哪些领域表现突出 - 团队在手术和慢性护理方面均实现增长，慢性护理组合中治疗干眼症的配方增长较快，整体增长较为全面 [28] 问题5: 为预期推出众多品牌产品做了哪些准备工作及前景如何 - 公司在市场准入和分销方面进行投资，将新软件集成到IT平台，聘请了优秀的品牌产品营销主管；销售团队人数变化不大，但品牌业务需要一些复合业务没有的运营层面支持，团队在引进人才、资源和建立流程方面表现出色 [30][31] 问题6: 请说明将NDAs转移到Harrow旗下的过程、意义以及对品牌业务收入占比的影响 - 自去年底与诺华完成交易后，公司一直在进行相关工作，包括分销、监管事务、市场准入等多方面，预计6月完成转移，以确保客户不受影响；公司目标是使品牌产品收入占比增加，但复合产品收入也将继续增长；2019年无品牌产品收入，2021年随着DEXYCU成功及诺华产品收购，占比有所变化，AMP - 100和MAQ - 100的推出将进一步改变收入结构 [36][37][38]

业绩总结 - Harrow Health, Inc.在2022年第一季度实现43%的年增长率，收入达到72,476千美元[3] - 调整后的EBITDA在2022年第一季度同比增长16%[3] - Harrow的核心毛利率在2021年达到75%[9] - 预计2022年将实现稳定的毛利率和运营支出/收入比率[18] 用户数据 - Harrow的产品线覆盖超过4000个每月账户，服务于超过10,000名开处方医生和机构[7] 新产品和新技术研发 - Harrow在美国和加拿大的AMP-100药物候选的PDUFA目标日期为2022年10月16日[12] - 预计在新产品获批后，收入将在几年内翻倍，毛利率将改善[18] 市场扩张和并购 - 公司在2021年通过8500万美元的非稀释融资收购了AMP-100和MAQ-100等药物候选权利[4] - Harrow在2021年完成了七项增值交易，进一步增强了财务状况[18] - Harrow拥有Surface和Melt的股权，分别为20%和46%[15]

业务线客户与产品情况 - 公司旗下ImprimisRx客户数量超10000家，眼科配方超20种[113] 业务线产品授权与收购情况 - 2021年12月公司收购4种FDA批准眼科药物美国商业权，过渡期约6个月[116][117] - 2021年7月公司获AMP - 100在美国和加拿大独家营销和供应权，FDA预计2022年10月16日作出审批[118] - 2021年8月公司获MAQ - 100在美国和加拿大独家营销权，计划2022年上半年与FDA讨论临床计划[119] 业务线投资与股权情况 - 2021年Surface进行B轮优先股发售，融资约2500万美元，公司持有350万股，占比约20% [125] - 2021年9月公司向Melt提供1350万美元高级担保贷款，持有350万股，占比约46% [128] - 公司持有Eton 198.2万股普通股，截至2022年3月31日占比不足10% [129] 业务线产品临床试验情况 - 2021年Surface的SURF - 201二期试验显示，第15天近90%患者无痛[124] - Melt的MELT - 300于2021年四季度开始二期研究[127] 业绩影响因素 - 公司认为影响业绩的主要因素包括增加收入、提高运营效率、应对监管限制等[130] 产品报销状态影响 - Dexycu过渡性直通报销状态将于2022年12月31日到期，或对该产品佣金收入产生不利影响[132] 财务数据 - 营收 - 2022年第一季度总营收为2212万美元，较2021年同期的1544.3万美元增加667.7万美元[138] 财务数据 - 销售成本 - 2022年第一季度销售成本为596.3万美元，较2021年同期的377万美元增加219.3万美元[138] 财务数据 - 毛利润与毛利率 - 2022年第一季度毛利润为1615.7万美元，较2021年同期的1167.3万美元增加448.4万美元；毛利率为73.0%，较2021年同期的75.6%下降2.6%[138] 财务数据 - 销售、一般和行政费用 - 2022年第一季度销售、一般和行政费用为1339.8万美元，较2021年同期的816.4万美元增加523.4万美元[145] 财务数据 - 研发费用 - 2022年第一季度研发费用为65.8万美元，较2021年同期的59.2万美元增加6.6万美元[148] 财务数据 - 净利息支出 - 2022年第一季度净利息支出为179.2万美元，较2021年同期的51.3万美元增加127.9万美元[150] 财务数据 - 未合并实体权益损失 - 2022年第一季度未合并实体的权益损失为288.6万美元，较2021年同期的131.9万美元增加156.7万美元[151] 财务数据 - Eton投资收益 - 2022年第一季度Eton投资未实现收益为13.9万美元，2021年同期未实现损失为283.5万美元[152] 财务数据 - 现金及现金等价物 - 2022年3月31日公司现金及现金等价物为4194.8万美元，预计可维持至少未来12个月的运营和资本支出[155] [156] 财务数据 - 现金流量 - 2022年第一季度经营活动提供的净现金为96.7万美元，2021年同期为320.8万美元[158][159] - 2022年第一季度投资活动使用的净现金为41万美元，2021年同期为22.4万美元[158][160] - 2022年第一季度融资活动使用的净现金为77.6万美元，2021年同期为78.1万美元[158][160] - 2022年第一季度现金及现金等价物净减少21.9万美元，2021年同期净增加220.3万美元[158] - 2022年第一季度期初现金、现金等价物和受限现金为4216.7万美元，期末为4194.8万美元[158] - 2021年第一季度期初现金、现金等价物和受限现金为430.1万美元，期末为650.4万美元[158] 现金来源 - 公司主要现金来源为ImprimisRx业务经营活动提供的现金、高级票据销售所得和部分伊顿普通股出售所得[161] 经营风险 - 新冠疫情带来的趋势变化和经济前景不确定性或影响公司未来经营结果[162] 融资风险 - 公司获取融资可能受自身表现、经济和行业状况、经营历史等因素影响[163] - 若无法筹集资金满足资本需求，公司可能放弃发展或收购机会、调整运营或停止运营[163]

业绩总结 - Harrow Health, Inc. 实现了48%的年增长率，调整后的EBITDA年增长率达到240%[3] - 2021年，Harrow的调整后EBITDA为19,473千美元，运营费用占收入的比例逐年下降[11] - 预计2022年将实现收入增长，保持稳定的毛利率和运营支出占收入比例[18] 用户数据 - Harrow的ImprimisRx平台每年服务超过4000个账户，覆盖超过10,000名开处方医生和机构[8] 新产品和技术研发 - 预计AMP-100的PDUFA目标日期为2022年10月16日，若获批将专注于眼科手术[12] - Harrow的产品线由60多项专利和同行评审文献支持，服务于快速增长的眼科市场[7] 市场扩张和并购 - 公司在2021年通过非稀释融资筹集了8500万美元，用于收购多个药物候选权利[4] - 公司在过去18个月内完成了七项增值交易，预计新产品上市后收入将翻倍[18] - Harrow预计将继续进行增值的业务发展和收购活动，以增强财务状况[19] 股权信息 - Harrow拥有Surface和Melt的股权，分别为20%和46%[15]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，公司报告收入达2020万美元，较2020年同期的1460万美元增长38%，较2021年第三季度增长8% [9] - 2021年全年收入增长48%，从2020年的4890万美元增至7250万美元 [10] - 2021年第四季度毛利润达1510万美元，较上一年同期的1070万美元增长42%，较2021年第三季度增长10% [10] - 2021年全年毛利润为5430万美元，较2020年全年的3440万美元增长58% [10] - 2021年第四季度毛利率增至75%，2021年全年毛利率为75%，而2020年全年为70% [11] - 2021年第四季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为460万美元，较上一年同期的400万美元增长16%；2021年全年调整后EBITDA升至1950万美元，而2020年同期为570万美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 无 各个市场数据和关键指标变化 - 白内障手术市场每年有450万例手术且在增长，几年后将达到每年600万例 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司2021年专注于成为美国领先的眼科护理公司，聚焦眼科手术、慢性和急性护理处方药品，服务医生、医院和门诊手术中心等机构客户，并不断增加高价值FDA批准产品 [12] - 2022年公司专注于构建基础设施以支持未来几年的显著增长，包括为AMP - 100和MAQ - 100等药物候选产品获批做准备，以及推出内部开发的配方；同时继续寻找并购机会以增加增长潜力 [13] - 公司正在扩大商业基础设施，增加销售高管和市场准入负责人，加强监管合规、质量和供应链管理方面的内部专业知识和能力，建立内部分析实验室，完善库存管理和自我分销系统 [14] - 公司认为自身是眼科护理专业人士的合作伙伴，客户除了需要一流的复合产品，也需要FDA批准的产品，公司将拥有独特的产品组合，可能是美国唯一提供如此广泛产品的眼科制药公司 [30][31] - 公司对资产收购感兴趣的领域包括外科产品、慢性护理市场（如干眼症和青光眼市场），倾向于高价值、已获批或获批风险极低的产品 [55][56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID对公司业务影响不大，第四季度基本未受影响，2022年第一季度直至3月业务正常且良好 [19][21] - 公司对AMP - 100获批持乐观态度，该产品专利至2037年，是术中止痛药，市场大，公司在该市场有强大的客户关系，获批后申请直通状态，有望为股东创造价值并补充手术产品组合 [24][25][26] - 公司预计产品获批后收入将在短期内大幅增长，目前公司发展势头良好，员工对未来充满热情 [28] - 公司认为干眼症市场高度未被充分服务，Surface的SURF - 100研究结果将决定公司在该公司的权益价值和后续3期研究方向，该结果即将公布，可能会吸引大型公司关注 [33][34] - 公司基础业务将持续增长，随着新产品推出，利润率将继续上升，且公司无需稀释股东权益来推出新产品，可利用现有利润推动高利润、高价值产品的推出 [64][66] 其他重要信息 - 公司计划在2022年实施电子质量管理系统（EQMS），预计不会产生重大成本，也不会影响财务状况 [38] - 公司调整了供应链管理方式，增加了某些成分和组件的库存，但未出现重大成本增加问题 [40] - 公司利用Visionology平台，通过现有客户数据库开展业务，避免高额客户获取成本 [42][43] - 公司第四季度运营费用中的减值费用与不再使用的商标有关 [46] 问答环节所有提问和回答 问题: COVID对公司业务的影响 - 公司表示COVID对业务无重大影响，第四季度基本未受影响，2022年第一季度直至3月业务正常且良好 [19][21] 问题: 公司对AMP - 100获批乐观的原因 - 公司认为AMP - 100有很大获批机会，专利至2037年，是术中止痛药，市场大，公司在该市场有大量客户关系，获批后申请直通状态，将为股东和手术产品组合带来价值 [24][25][26] 问题: 公司投资建设基础设施的原因 - 公司投资不仅是为了AMP - 100，也是为了MAQ - 100、IOPIDINE、MOXEZA和MAXITROL等产品的成功重新推出以及潜在的其他产品，这些投资是必要的，获批产品将为股东带来显著价值，预计产品获批后收入将大幅增长 [27][28] 问题: 客户对公司扩大产品组合的反应 - 公司认为自己是眼科护理专业人士的合作伙伴，客户除了需要复合产品，也需要FDA批准的产品，公司将拥有独特的产品组合，满足客户需求 [30][31] 问题: Surface产品的全面批准途径 - 公司表示Surface的SURF - 100研究是慢性干眼症的七臂研究，该研究与市场上两款最大的FDA批准产品直接竞争，研究结果将决定公司在该公司的权益价值和后续3期研究方向，结果即将公布 [33][34] 问题: 实施电子质量管理系统（EQMS）的效率和对现有设施的影响 - 公司称EQMS系统是运营必要的，预计不会产生重大成本，也不会影响财务状况 [38] 问题: 公司供应链情况 - 公司调整了供应链管理方式，增加了某些成分和组件的库存，但未出现重大成本增加问题 [40] 问题: Visionology平台的更新及战略变化 - 公司利用现有客户数据库开展Visionology平台业务，避免高额客户获取成本 [42][43] 问题: 第四季度运营费用中的减值费用是什么 - 该减值费用与不再使用的商标有关 [46] 问题: AMP - 100吸引新客户并拓展业务的潜力 - 公司认为很多医生和手术中心偏好FDA批准的产品，AMP - 100等产品获批后将为开拓新客户提供途径，同时可推广公司其他产品组合，公司产品能覆盖眼科医生日常处方药物的约70%，产品组合具有独特性 [50][52][53] 问题: MAQ - 100数据包情况及FDA可能的反应和后续步骤 - 公司表示若能利用日本数据和经验最好，若不能，准备进行小型、低成本、低风险的桥接研究以创建新药申请（NDA）文件，计划年中与FDA沟通 [54] 问题: 公司收购资产的关注点 - 公司对手术产品、慢性护理市场（如干眼症和青光眼市场）的高价值、已获批或获批风险极低的产品感兴趣 [55][56] 问题: 公司收入增长的驱动因素 - 公司商业团队在开拓新客户方面表现出色，新客户机会持续存在，尽管感觉市场已饱和，但仍有很多未使用公司产品的客户 [61][62] 问题: 公司基础业务持续增长和利润率扩张是否存在障碍 - 公司认为基础业务将持续增长，新产品推出将使利润率继续上升，公司无需稀释股东权益来推出新产品，可利用现有利润推动高利润、高价值产品的推出 [64][66] 问题: 公司现有产品组合的可持续增长率 - 公司不提供指导，称基础业务持续增长，目前每日收入数据良好，核心业务增长对新产品成功推出至关重要，股东应关注2023 - 2025年的价值 [73][75][77] 问题: 公司今年投资情况及未来运营费用趋势 - 公司不提供指导，称业务将产生正的调整后EBITDA，投资主要用于增加员工数量，特别是销售和营销方面，预计会影响运营利润率，但仍为正且可观 [79]

业务合作与授权 - 2021年12月公司收购4种FDA批准眼科药物美国商业权[256] - 2021年7月公司获AMP - 100在美国和加拿大独家营销和供应权，FDA预计2022年10月16日作出审批[258] - 2021年8月公司获MAQ - 100在美国和加拿大独家营销权[259] - 2021年7月，公司与Sintetica签订协议，获得AMP - 100在美国和加拿大的独家许可和营销权，需支付最高1800万美元里程碑付款[295][296] - 2021年8月，公司与Wakamoto签订协议，获得MAQ - 100在美国和加拿大的独家许可和营销权，需支付最高820万美元里程碑付款[298][299] - 2021年12月17日，公司以1405万美元从NVS购买美国地区MAXITROL、IOPIDINE和MOXEZA眼药水的独家商业权利[286] 公司股权与投资 - 2021年Surface进行优先股发售，公司持有350万股Surface普通股，约占20%股权和投票权[273] - 公司持有350万股Melt普通股，约占46%股权和投票权[276] - 公司拥有Eton 198.2万股普通股，截至2021年12月31日不足Eton已发行和流通股权及投票权的10%[278][289] - 公司持有伊顿制药198.2万股普通股，占其约8%股权和投票权，2021年末伊顿普通股公允价值为每股4.29美元，2021年和2020年伊顿普通股投资损益分别为 - 1012.6万美元和325.5万美元，2021年末和2020年末投资公允价值分别为850.3万美元和2845.5万美元[343] - 公司持有Surface Ophthalmics 350万股普通股，占其约20%股权，2020年和2021年记录的净亏损权益分别为2433美元和1314美元，2021年末和2020年末投资账面价值分别为0和1314美元[344] - 截至2021年12月31日公司持有Melt 350万股普通股，占其约46%股权，2021年和2020年记录的净亏损权益分别为402万美元和231.3万美元，2021年末和2020年末投资分别为1113.3万美元和250.6万美元，2021年末和2020年末Melt应偿还费用分别为4.8万美元和85.1万美元[346][347][348] 公司业务设施与市场推广 - 公司运营两个位于新泽西的配药设施，一个是503B外包设施，另一个是503A许可药房[267] - Visionology在美国部分市场推出概念验证模型，若成功将于2022年全国推广[261] 公司贷款与融资 - 公司向Melt提供1350万美元高级担保贷款，利率12.5%，2022年9月1日到期，违约利率增加3%[277][301][302] - 2020年4月，公司获得196.7万美元PPP贷款，2021年3月30日全额豁免[288] - 2021年4月，公司出售151.8万股Eton普通股，发行价7美元/股，总收益1062.6万美元[289] - 2021年4 - 6月，公司发行总计7500万美元的8.625% 2026年到期高级票据[291] - 2021年5月5日，公司出售44万股B系列累积优先股，净收益1065.5万美元，6月17日赎回，赎回总价1112.7万美元[294] 产品相关情况 - ImprimisRx客户数量超10000家，眼科配方超20种[253] - 2021年Surface的SURF - 201二期试验显示，第15天近90%患者无痛[272] - 2020年Melt为MELT - 300提交新药研究申请，2021年2月完成一期研究，近期开始二期患者招募[275] - Dexycu过渡性直通报销状态将于2022年12月31日到期，将对该产品佣金收入产生不利影响[281] 财务数据关键指标变化 - 2021年总营收7247.6万美元，较2020年的4887.1万美元增加2360.5万美元，主要因眼科配方产品销量和Dexycu®产品销售及佣金增加[306] - 2021年销售成本1821.4万美元，较2020年的1446.3万美元增加375.1万美元，主要因2021年销量增加[308] - 2021年毛利润5426.2万美元，毛利率74.9%，较2020年的3440.8万美元和70.4%分别增加1985.4万美元和4.5%，主要因销量增加、生产效率提高和产能利用率提升[309] - 2021年销售、一般和行政费用4131.5万美元，较2020年的3124.7万美元增加1006.8万美元，主要因法律费用、基于股票的薪酬、销售相关费用和销售营销费用增加，以及诉讼和解费用150万美元[311][312] - 2021年研发费用1108.4万美元，较2020年的241.3万美元增加867.1万美元，主要因向Sintetica支付811.7万美元里程碑付款和MAQ - 100临床项目成本增加[314] - 2021年净亏损1847.9万美元，每股净亏损0.69美元，2020年净亏损335.7万美元，每股净亏损0.13美元[322] - 2021年底现金及现金等价物为4216.7万美元，2020年底为430.1万美元，公司认为现有资金至少可维持未来12个月运营和资本支出[323][324] - 2021年经营活动提供净现金508.1万美元，2020年使用净现金110万美元，2021年主要因产品销售和收入增加以及生产效率提高[326][327] - 2021年投资活动使用净现金1868.5万美元，2020年使用98.1万美元，2021年主要因Melt应收票据发行和NVS产品收购现金支出，部分被Eton普通股出售所得现金抵消[326][328] - 2021年融资活动提供净现金5147万美元，2020年提供143.3万美元，2021年主要因票据销售所得款项，2020年主要因贷款协议修订和PPP贷款所得款项[326][330] 收入确认相关 - 公司有两大主要收入来源，分别是药房服务产品销售和知识产权许可及资产购买协议收入[336] - 药房服务部门处方药或办公用药品销售收入在处方发货时确认，会记录折扣、估计退货和津贴等调整，退货率每年分析[338] - 2020年公司达成协议，基于第三方药品销售获得佣金收入，在客户订购且药品发货时确认[339] - 2021年公司购买眼科产品独家商业权，过渡期卖方继续生产和销售并向公司转移净利润，在卖方计算并经公司确认时确认收入[340] - 公司持有四项知识产权许可及相关协议，非退款费用在满足条件时确认收入，有持续履约义务则递延确认，保证最低年度特许权使用费直线法确认[341][342] 财务核算与处理 - 公司对员工、董事和顾问的股票支付按估计公允价值在合并财务报表中确认，使用布莱克 - 斯科尔斯期权定价模型和蒙特卡罗模拟模型估计[350] - 公司按FASB ASC 740核算所得税，2021年末和2020年末合并资产负债表无未确认税收利益，无应计利息或罚款[352] - 专利和商标按成本记录，在未来经济利益更确定时资本化，专利成本按直线法在法定寿命或估计经济寿命（一般20年）中较短者内摊销，商标为无限期无形资产[357] - 公司每年1月1日及出现特定事件或情况变化时对商誉和无限期无形资产进行减值审查[358] - 商誉减值测试分两步，第一步比较报告单元公允价值和账面价值，若账面价值超公允价值则进行第二步[361] - 若需进一步分析，第二步比较报告单元商誉隐含公允价值和账面价值，若账面价值超公允价值则确认减值损失[362] - 债务发行成本和债务折价在合并资产负债表中按应付贷款净额记录，按实际利率法在债务期限内摊销并计入利息费用[363] 其他情况 - 公司自成立以来，除标准经营租赁外，未参与任何表外安排[364] - 公司无对股东有重大影响的表外安排[364] - 市场风险定量和定性披露不适用[365]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度公司报告收入达1870万美元，较2020年同期的1440万美元增长30%，较2021年第二季度的1810万美元增长3% [7] - 2021年第三季度毛利率为74%，与去年同期持平，但环比略有下降，主要因投资增加人员以适应生产设施的第二班制 [7] - 2021年第三季度调整后EBITDA为490万美元，较去年同期的300万美元增长62% [8] - 2021年第三季度ImprimisRx子公司贡献为660万美元，包括约65.3万美元的非现金费用，较去年同期的470万美元增长39% [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - DEXYCU产品单位销量环比增长超过18%，但平均销售价格略有下降 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略愿景包括将高价值FDA批准产品纳入眼科药品系列，并利用技术使订购产品和连接眼科品牌更便捷，以扩大客户群和增加收入 [9] - 公司在第三季度宣布多项交易，包括购买两个候选药物AMP - 100和MAQ - 100，获批后将扩大产品组合，涵盖前后眼部手术和干预产品 [10][14] - 公司计划在2022年将Visionology项目全国推广，专注于从两个合作伙伴处收购的专利诊断技术sparks，并在其报销方面做了大量工作 [35][36] - 公司希望通过自分销降低成本，利用自身平台优势吸引其他寻求合作的公司，已有公司对其分销能力表示兴趣并进行讨论 [38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度受COVID - 19影响，部分地区客户面临劳动力和患者到诊问题，但公司仍实现了Q2到Q3的收入增长，第四季度情况也较好 [22] - 公司对2022年及以后的前景非常乐观，相信公司将实现积极转型，向使命迈出重要一步 [45] 其他重要信息 - 公司发言可能包含前瞻性陈述，受诸多风险和不确定性影响，结果可能与预测有重大差异，公司不承担更新或修订财务预测或前瞻性陈述的义务 [3][4] - 公司将提及非GAAP财务指标，具体为调整后EBITDA和/或调整后收益，相关非GAAP指标与最直接可比GAAP指标的对账包含在致股东信中 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 增加第二班制是否存在劳动力问题 - 目前在招聘人才方面没有太大问题，公司有很多空缺职位，需要合适的人员来满足增长需求，且公司发展动态，吸引人们加入 [20] 问题2: 即将到来的AAO会议有无值得关注的展示或海报 - 公司将参加AAO会议，但与过去相比规模有所减小，没有特定的海报展示，主要是商业活动，旨在会见现有和新客户以扩大客户群 [21] 问题3: 第三季度收入增长的驱动因素及患者或眼科医生群体情况 - 第三季度受COVID - 19影响较小，部分客户有劳动力和患者到诊问题，但第三季度本身是业务淡季，医生常休假，公司能实现Q2到Q3的收入增长令人惊喜，第四季度情况也较好 [22] 问题4: SG&A受150万美元法律和解影响，500万美元在研研发费用是否与AMP - 100或MAQ - 100有关 - 500万美元与AMP - 100的前期付款有关 [25] 问题5: 未来几个季度是否有后续付款 - 希望在NDA提交后不久有一个约300万美元的里程碑费用 [26] 问题6: NDA提交的时间 - 希望团队能在今年年底前提交NDA [27] 问题7: 对DEXYCU产品的看法及市场经验教训 - 公司和客户都很喜欢DEXYCU产品，该产品单位销量环比增长超过18%，但平均销售价格略有下降，Eyepoint正在制定策略延长直通期，公司期待继续为客户提供该产品 [28] 问题8: 请讨论Visionology的趋势、竞争格局及未来发展 - Visionology旨在整合全国医生网络，利用最新技术按需为患者提供护理，目前已进行区域发布并取得成功，2022年将全国推广，股东可关注其与sparks相关的报销信息 [33][35][36] 问题9: 公司的合作渠道情况及潜在合作机会 - 公司一直在进行类似与Eyepoint的交易，收购接近获批或已获批但未受重视的产品，目前有几个令人兴奋的合作机会即将达成，公司也因自身分销能力受到其他公司关注，有合作讨论正在进行 [37][39][40]