业务运营情况 - 公司为超9000名医生客户及其患者提供眼科药物，当前眼科配方超二十种[135] - 公司计划2020年下半年在美国特定地区推出Visionology概念验证模型，若成功将在2020年和/或2021年全国推广[136] - 公司运营位于新泽西州莱奇伍德的两个配药设施，一个是503B外包设施，另一个是503A药房[141] - 2020年第二季度，公司暂停Radley所有活动，计划在适当时候恢复，但不保证能恢复[148] - Surface在2020年上半年提交了三个新药研究申请，预计2020年底和2021年初公布临床数据，但可能因疫情延迟[153] - 2020年8月1日，公司子公司ImprimisRx与Eyepoint签订Dexycu协议，有效期至2025年8月1日[169][171] 股权持有情况 - 截至2020年6月30日，公司持有Stowe 250万股普通股，控制其70%的股权和投票权[145] - 截至2020年6月30日，公司持有Mayfield 250万股普通股，控制其79%的股权和投票权，正推进其剥离交易[147] - 截至2020年6月30日，公司持有Eton 350万股普通股，占其已发行和流通股权及投票权不足20%[151] - 截至2020年6月30日，公司持有Surface 350万股，约占其股权和投票权的30%，预计其未来十二个月完成新一轮融资[154] - 公司持有Melt 350万股普通股，约占其已发行和流通股权及投票权的44%[157] 特许权使用情况 - Melt需按MELT - 100净销售额的5%向公司支付特许权使用费，直至相关专利权利存续且满足其他条件[155] 贷款情况 - 2020年4月公司与Renasant Bank签订PPP贷款，本金为196.71万美元，年利率1%，期限两年[166][167] - 2020年4月SWK Amendment生效，公司额外获得100万美元贷款，首笔摊销日期改为2020年8月14日，2020年5月14日应付利息以增加本金方式支付[166][170] 财务数据关键指标变化 - 2020年Q2和H1公司总营收分别为806万美元和1987.7万美元，较2019年同期分别减少545.6万美元和592.9万美元[174] - 2020年Q2和H1公司产品销售净收入分别为804.9万美元和1985.9万美元，较2019年同期分别减少546万美元和593.3万美元[174] - 2020年Q2和H1公司NJOF净收入分别为487万美元和1280.5万美元，2019年同期分别为828.5万美元和1568.3万美元[174] - 2020年Q2和H1公司销售成本分别为320.4万美元和683万美元，较2019年同期分别减少202.1万美元和229.3万美元[176] - 2020年Q2和H1公司毛利润分别为485.6万美元和1304.7万美元，较2019年同期分别减少343.5万美元和363.6万美元[177] - 2020年Q2和H1公司毛利率分别为60%和66%，2019年同期分别为61%和65%[177] - 2020年Q2销售、一般和行政费用为695.4万美元，较2019年同期减少129.4万美元；2020年上半年为1537万美元，较2019年同期减少142.1万美元[180] - 2020年Q2研发费用为74.9万美元，较2019年同期减少6.1万美元；2020年上半年为115.2万美元，较2019年同期减少6.3万美元[182] - 2020年Q2和上半年无形资产减值损失为36.3万美元[183] - 2020年Q2和上半年净利息支出分别为50.5万美元和106.5万美元，较2019年同期分别减少21.1万美元和25.4万美元[184] - 2020年Q2和上半年来自Melt的投资净损失分别为69万美元和123.6万美元，2019年上半年投资净收益为519.9万美元[185] - 2020年Q2和上半年来自Surface的投资净损失分别为59.9万美元和93.8万美元，2019年同期分别为26.1万美元和50.4万美元[186] - 2020年Q2和上半年来自Eton的投资净收益分别为472.5万美元和净损失612.5万美元，2019年同期分别为净损失35万美元和净收益623万美元[187] - 2020年上半年其他净收入为1.9万美元，2019年上半年为63万美元[188] - 2020年Q2和上半年净亏损分别为23.7万美元和1314.4万美元，2019年同期分别为237.8万美元和净收益898万美元[189] - 2020年6月30日公司现金及现金等价物为410.2万美元，较2019年12月31日的494.9万美元减少[193] 融资相关情况 - 新冠疫情使公司运营前景不确定，或需大量额外资金支持业务[203] - 公司或通过行使股票购买认股权证、股权或债务融资、合作或授权安排、资产出售等方式获取资金[203] - 若发行股权或可转换债务证券融资，现有股东可能大幅稀释股权[203] - 若通过合作、授权或资产出售融资，公司可能放弃产品候选、专有技术或配方的潜在宝贵权利[203] - 若通过增加债务融资，公司需支付高额利息费用，杠杆率可能上升[203] - 获得商业贷款会增加公司负债和未来现金承诺，并可能对公司活动施加限制[203] - 公司进行未来资本和融资交易可能产生大量成本，包括投行、法律、会计等费用[203] - 公司发行某些证券可能需确认非现金费用，对财务结果产生不利影响[203] - 公司可能因自身表现、经济和行业状况、运营历史等无法及时获得融资[205] - 若无法筹集资金满足资本需求，公司可能放弃发展或收购机会、调整运营或停止运营[205]

业务客户与产品情况 - 公司为超7000名医生客户及其患者提供眼科药物，现有眼科配方超20种[130] 业务推广计划 - 公司计划2020年夏季在美国某地区推出Visionology概念验证模型，若成功将在2020年和/或2021年全国推广[131] 公司股权情况 - 截至2020年3月31日，公司拥有Stowe 250万股普通股，控制其70%的股权和投票权[140] - 截至2020年3月31日，公司拥有Mayfield 250万股普通股，控制其79%的股权和投票权，正进行剥离交易[142] - 截至2020年3月31日，公司拥有Eton 350万股普通股，占其发行和流通股权及投票权不足20%[145] - 截至2020年3月31日，公司拥有Surface 350万股，约占其股权和投票权的30%[148] - 公司拥有Melt 350万股普通股，约占其截至2020年3月31日已发行和流通股权及投票权的44%[151] 子公司业务进展 - 2019年成立的Stowe专注开发眼科药物候选物STE - 006，相关专利有效期至2038年[139] - 2019年2月Mayfield收购MAY - 44的药物配方资产和知识产权，包括三项新颁发的专利[141] - 2020年1月公司与FDA会面确定Radley主要药物项目的临床和监管审批路径[143] - 2019年第四季度Surface为SURF - 201提交新药研究申请，2020年5月为SURF - 100提交申请[147] 公司贷款情况 - 2020年4月，公司获得PPP贷款196.71万美元，年利率1%，期限两年，最高可全额免除，预计至少75%用于合格工资成本[160][161][162] - 2020年4月，SWK贷款修订案使公司额外获得100万美元本金，首笔摊销日期改为2020年8月14日，2020年5月14日应付利息以增加本金方式支付[162] 财务数据关键指标变化 - 营收 - 2020年第一季度总营收1181.7万美元，较2019年同期的1229万美元减少47.3万美元，主要因疫情和CMS限制择期手术指导[165] 财务数据关键指标变化 - 销售成本 - 2020年第一季度销售成本362.6万美元，较2019年同期的389.8万美元减少27.2万美元，因销量减少和产能利用率提高[167] 财务数据关键指标变化 - 毛利润 - 2020年第一季度毛利润839.2万美元，较2019年同期的819.1万美元增加20.1万美元，毛利率从68.3%增至69.4%，因生产效率提高等[168] 财务数据关键指标变化 - 销售、一般和行政费用 - 2020年第一季度销售、一般和行政费用854.3万美元，较2019年同期的841.6万美元减少12.7万美元，因法律和销售相关费用减少[170] 财务数据关键指标变化 - 研发费用 - 2020年第一季度研发费用40.5万美元，较2019年同期的40.3万美元增加2000美元，因新眼科配方研究和药物开发临床项目[172] 财务数据关键指标变化 - 净利息支出 - 2020年第一季度净利息支出56万美元，较2019年同期的60.3万美元减少4.3万美元，因融资租赁义务摊销减少[173] 财务数据关键指标变化 - 投资净损益 - 2020年第一季度对Melt投资净损失54.6万美元，2019年同期净收益552.5万美元[174] - 2020年和2019年第一季度，公司Surface投资净亏损分别为33.9万美元和24.3万美元[175] - 2020年和2019年第一季度，公司Eton投资净亏损1085万美元和净收益658万美元[176] 财务数据关键指标变化 - 其他收入净额 - 2019年第一季度公司其他收入净额为63万美元，2020年同期无类似金额[177] 财务数据关键指标变化 - 净亏损与每股收益 - 2020年和2019年第一季度，公司净亏损分别为1290.7万美元和净收益1135.8万美元；基本每股净亏损（收益）分别为0.5美元和0.46美元；摊薄后每股净亏损（收益）分别为0.5美元和0.43美元[178] 财务数据关键指标变化 - 现金情况 - 2020年3月31日公司现金（含受限现金）为412.4万美元，较2019年12月31日的494.9万美元减少[182] - 自1998年7月24日成立至2020年3月31日，公司累计亏损8695万美元[182] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 2020年和2019年第一季度，公司经营活动净现金使用量分别为55万美元和147.6万美元；投资活动分别为27.3万美元和32.4万美元；融资活动分别为0.2万美元和77.3万美元[185] 财务数据关键指标变化 - 经营活动净现金使用量原因 - 2020年第一季度经营活动净现金使用量减少主要归因于公司因COVID - 19疫情递延奖金支付和其他应计费用[186] 公司现金来源与风险 - 公司主要现金来源为医药复合业务经营活动提供的现金，受COVID - 19疫情影响当前收入下滑[189] - 公司可能需大量额外资金支持业务计划，若无法筹集资金可能需调整运营或停止运营[190][191]

眼科业务数据 - 公司眼科业务ImprimisRx为超7000名医生客户及其患者提供药品，现有超二十种复方制剂[220] - 公司预计2020年上半年在美国某地区推出Visionology概念验证模型，若成功将在2020年和2021年全国推广[221] 子公司股权持有情况 - 截至2019年12月31日，公司持有Stowe 250万股普通股，控制其70%股权和投票权[231] - 截至2019年12月31日，公司持有Mayfield 250万股普通股，控制其70%股权和投票权[234] - 截至2019年12月31日，公司持有Eton 350万股普通股，估计占其已发行和流通股权及投票权不足20%[237] - 截至2019年12月31日，公司持有Surface 350万股，估计约占其股权和投票权的30%[240] - 截至2019年12月31日，公司持有Melt 350万股普通股，估计占其已发行和流通股权及投票权的44%[243] 特许权使用费相关 - Melt需按MELT - 100净销售额的5%向公司支付特许权使用费[241] 子公司专利及收购情况 - Stowe的STE - 006专利有效期至2038年[230] - 2018 - 2019年公司成立Radley、Mayfield和Stowe子公司[229] - 2019年1月，Mayfield和Harrow以25,000美元从Elle Pharmaceutical LLC收购MAY - 44知识产权，第三方融资到位后还需支付175,000美元，同时给予1,000,000股普通股和7.5%产品销售特许权使用费[250] 贷款修订情况 - 2019年5月公司对SWK贷款进行修订，利率为三个月伦敦银行同业拆借利率（最低2.00%）加适用利差，杠杆比率小于4.00:1:00时利差为9.00%，小于3.00:1:00时利差为7.00%；首笔摊销日期改为2020年5月14日；满足条件时可获得最高5,000,000美元额外本金[254] 业务重组情况 - 2019年Park业务重组，产生约3,781,000美元非现金减值成本和约480,000美元一次性成本，重组后所有配药业务并入ImprimisRx业务[256] - 2020年第一季度，ImprimisRx保留并重新获得约一半Park历史收入[257] 财务数据关键指标变化 - 2019年和2018年相比，产品销售净收入从41,334,000美元增至51,137,000美元，许可收入从38,000美元降至28,000美元，总收入从41,372,000美元增至51,165,000美元[260] - 2019年眼科相关总销售额约47,692,000美元，2018年为34,135,000美元；新泽西外包设施净收入2019年为33,240,000美元，2018年为22,490,000美元[260] - 2019年和2018年相比，销售成本从16,521,000美元增至16,749,000美元[262] - 2019年和2018年相比，毛利润从24,851,000美元增至34,416,000美元，毛利率从60.1%增至67.3%，新泽西外包设施2019年毛利率超70%[263][265] - 2019年和2018年相比，销售、一般和行政费用从29,243,000美元增至33,096,000美元[267] - 2019年和2018年相比，研发费用从825,000美元增至2,083,000美元，利息费用净额从2,728,000美元降至2,500,000美元[269][271] - 2019年公司对Melt的投资净收益为396.8万美元，其中因Melt非合并产生收益581万美元，非合并后按持股比例分担亏损184.2万美元[272] - 2019年公司对Surface的投资亏损120万美元，2018年非合并前按持股比例分担亏损37.3万美元，非合并产生收益532万美元[273] - 2018年公司对Eton的投资收入为2142万美元，此前因持股比例分担亏损350.7万美元，2019年因Eton普通股公允价值变动产生收益378万美元[274] - 2019年公司其他收入净额为63万美元，2018年其他费用净额为29万美元[275] - 2019年公司净收入为16.8万美元，每股基本净收入为0.01美元，每股摊薄净收入为0.01美元；2018年净收入为1462.5万美元，每股基本净收入为0.67美元，每股摊薄净收入为0.61美元[276] - 2019年12月31日公司现金及现金等价物为494.9万美元，2018年为683.8万美元，自成立至2019年12月31日累计亏损7404.3万美元[277] - 2019年公司经营活动提供的净现金为95万美元，2018年为68.7万美元；投资活动使用的净现金为183.3万美元，2018年为219.9万美元；融资活动使用的净现金为100.6万美元，2018年提供的净现金为413.1万美元[281] 公司资金相关情况 - 公司主要现金来源为药品复合业务经营活动提供的现金，可能出售Eton、Surface、Melt或其他子公司的部分或全部股权[285] - 公司可能需要大量额外资金支持业务计划，融资方式包括行使股票购买权证、股权或债务融资等，但可能面临股权稀释、放弃产品权利等问题[286] 公司收入来源情况 - 公司有两条主要收入来源，分别是药房服务产品销售和知识产权许可及资产购买协议收入[291] 子公司投资及收益详细情况 - 2017年6月公司失去伊顿制药投票和所有权控制，脱表时记录收益572.5万美元，2018年记录伊顿净亏损权益350.7万美元[296] - 伊顿IPO结束后公司普通股持股约占19.98%，2018年和2019年分别记录投资收益2142万美元和378万美元，2019年末投资公允价值为2520万美元[297] - 2018年5月和7月，表面制药向机构投资者出售A系列优先股获约2100万美元，5月脱表时记录收益532万美元[298][299] - 截至2019年12月31日，公司持有表面制药350万股普通股，约占30%股权，2019年记录净亏损权益120万美元，年末投资账面价值为374.7万美元[300] - 2019年1月和3月，熔体制药向投资者出售A系列优先股获1140万美元，脱表时记录收益581万美元[302][303] - 截至2019年12月31日，公司持有熔体制药350万股普通股，约占44%股权，2019年记录净亏损权益184.2万美元，年末投资账面价值为396.8万美元[304] 公司会计处理方法 - 公司使用布莱克 - 斯科尔斯期权定价模型和蒙特卡罗模拟估计股票薪酬公允价值[305] - 公司对研发成本采用费用化处理，获取知识产权成本依有无替代用途决定资本化或费用化[308][309] - 公司每年1月及特定情况对商誉和无形资产进行减值测试，采用两步法[313][314] 公司表外安排情况 - 公司除标准经营租赁外无表外安排[316]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度眼科业务收入同比增长38%，前九个月眼科业务收入较2018年增长46%，并在第三季度创下新高 [5] - 利润率反弹至创纪录的68%，前九个月毛利率达到66%，正朝着70%的目标迈进 [6] - 制药配药部门第三季度贡献创纪录的230万美元收益，其中包括52.9万美元的非现金费用，调整后息税折旧摊销前利润达到150万美元的新高 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 眼科业务在2019年第一、二、三季度均创下历史最佳季度表现，持续朝着2021年实现1亿美元收入运行率的目标迈进 [5] - 制药配药部门第三季度贡献创纪录收益 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计第四季度不仅市场领先的眼科平台ImprimisRx将创造更多新纪录，还将推出并资助两家具有巨大潜力的新眼科业务Stowe Pharmaceuticals和Visionology [8] - 公司还期待从其他药物开发业务中获得重大价值里程碑，如Eton Pharmaceuticals上月首个药物获批，2020年3月有更大市场机会的PDUFA日期，以及2020年的许多其他申报和获批事件；Surface Pharmaceuticals和Melt Pharmaceuticals预计到2020年底将有其候选药物的人体临床数据；Mayfield Pharmaceuticals预计在2020年上半年提交MAY - 44和MAY - 88的研究性新药申请，并在2020年底前启动MAY - 44的2期项目 [9][10] - 公司认为创建新的子公司业务有助于拥有专注的管理团队，明确开发产品的目标，目前来看效果良好 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着各种诉讼事项的解决、ParkRx的重组和整合，以及第四季度持续的增长和运营改善，公司为2020年成为最成功的一年奠定了基础 [7] - 公司首席执行官对Harrow Health的未来发展一如既往地充满信心，认为ImprimisRx可持续盈利、更高效且蓬勃发展，旗下非合并制药公司的股权在未来12个月有重大价值创造催化剂，多个候选药物有潜在特许权使用费流，两家最令人兴奋的子公司明年将走向非合并 [11] 其他重要信息 - 公司将为股东提供一封信，以提供更多关于业务进展的信息和评论，并将每季度与分析师进行问答环节 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: CMS关于无滴剂处方的指导情况，公司在推进该计划的进展、下一步计划以及是否有额外的间接费用要求 - 从第一修正案的角度来看，医生现在可以自由谈论无滴剂疗法的好处和潜在弊端，也可以在适当且患者有要求的情况下开具无滴剂疗法的处方，交易将基于患者的个人处方，由有需求的患者和药房之间进行，CMS不会向医生、手术中心或医院收费，医生也不会向患者收取无滴剂疗法的费用 [14][15][16] - 过去一年半左右，公司建立了相当完善的技术，能够极其高效地处理个人处方，获取付款信息和运输信息，无需与客服人员进行太多交互 [18] 问题2: 非眼科业务在Park运营产品转移到新泽西后的运营效率情况，以及是否会有与非眼科业务相关的销售团队费用 - 销售方面，公司从Park选取了七个高销量产品转移到新泽西运营，希望这些产品能够进入503B设施，以提高运输效率，从利润率的角度来看这很重要 [21] - 公司一直认为，如果产品无需患者特定处方就能更容易购买，销量将会增加，预计未来几个月和季度这些产品的个人销量将有所增长，目前已经看到了收入回升的迹象，预计至少能恢复Park一半以上的收入 [22] - 运营费用方面，Park的重组预计将使公司每季度的运营费用减少约40万美元 [23] 问题3: 公司Melt MKO产品与国会、CMS和FDA相关举措是否存在重叠 - Melt Pharmaceuticals资助开发的非阿片类清醒镇静配方正在寻求FDA批准，已经分发超过10万次的复合版本有机会获得报销，相关法规并未禁止MKO Melt产品的报销，公司正在与顾问讨论并寻求报销机会，但无法做出承诺，如果成功将对财务产生重大影响 [25][26][27] 问题4: 无滴剂产品的定价动态以及如何优化其成功 - 公司尚未公开讨论过定价，但处理个人处方的成本会有所增加，未来几个季度将测试产品的单位销量 [32] - 公司认为在眼科手术环境中，该产品系列有很大的机会取得良好表现，竞争对手表现不佳，而公司表现出色，如果能将价格保持在适度水平但高于当前价格，将对财务产生巨大影响，并增加单位销量，公司希望增加单位销量并扩大市场份额 [33][34] 问题5: 除了眼科业务的强劲势头外，2019年底和2020年推动公司实现2021年1亿美元里程碑的关键因素 - 公司过去增长良好，前九个月增长38%，利润率正在反弹，未来八个季度需要将收入翻倍才能实现目标 [36] - 眼科业务将有多个新产品和新治疗领域进入市场，公司对实现目标充满信心，认为目标在可及范围内，且有可能提前实现 [36][37][38] - 公司创建的商业平台具有很高价值，拥有数千名客户，40多种在手术环境中购买的配方，以及对数十万慢性护理患者重要的产品，公司能够定期为大量客户生产无菌注射产品，希望在未来几个季度和几年向股东展示该平台的价值 [39][40][41] 问题6: 公司创建与基础业务有一定重叠的新眼科相关项目和业务的原因及未来发展预期 - 公司认为对于公司高管来说，专注很重要，过去尝试引入泌尿科和鼻窦产品导致失去了对核心眼科业务的关注，现在的结果证明专注核心业务是正确的 [43] - 创建子公司业务有助于拥有专注的管理团队，明确开发产品的目标，目前来看效果良好，如Eton Pharmaceuticals、Surface Pharmaceuticals和Melt Pharmaceuticals的团队都表现出色，公司希望新的子公司也能有专注的管理团队来执行特定战略 [44][45] 问题7: 公司未来是否有发行股票的计划 - 公司管理团队不希望稀释股东权益，对稀释持反对态度，不希望像一些公司那样频繁筹集资金却无法盈利，公司业务良好，不需要通过发行股票来筹集资金，未来希望成为股票的买家而非卖家 [51][52][53] 问题8: 公司今年研发支出大幅增加，相关产品的前景如何 - 大部分研发支出用于第二季度的配方开发，部分与眼科滴剂中使用的抗生素更换有关，部分与目前合并的分拆业务有关，如Mayfield和Stowe的开发工作 [58] - 这些业务非合并后，公司有能力收回相关现金 [60] 问题9: 公司是否动用了SWK的额外500万美元信贷额度 - 公司尚未动用该信贷额度 [61]

公司持股情况 - 公司持有伊顿制药350万股普通股，约占其已发行和流通的股权和投票权的19.7%[142] - 公司持有Surface制药350万股，约占其截至2019年9月30日的股权和投票权的30%[144] - 公司持有Melt制药350万股普通股，约占其股权和投票权的44%[146] - 公司拥有Mayfield制药250万股普通股，控制其截至2019年9月30日已发行和流通的股权和投票权的70%[151] 公司业务收购与合作 - 2019年1月，Mayfield和公司以2.5万美元从Elle制药有限责任公司收购MAY - 44相关知识产权，第三方为Mayfield融资时需再支付17.5万美元，还需支付100万股Mayfield普通股和7.5%的产品销售特许权使用费[148] - 2019年7月，Mayfield与TGV - Health签订许可协议，获得MAY - 66相关知识产权，需向TGV支付低个位数百分比的净销售特许权使用费，发行30万股普通股并支付里程碑款项[150] 各子公司业务专注领域 - 伊顿制药专注于利用FDA的505(b)(2)监管途径开发和商业化创新产品[141] - Surface制药专注于眼部表面疾病创新疗法的开发和商业化，通过FDCA的505(b)(2)监管途径寻求其候选药物的FDA批准[143] - Melt制药专注于开发和商业化用于人类医疗程序的非静脉镇静和麻醉疗法，需向公司支付MELT - 100净销售额5%的特许权使用费[145] 专利相关情况 - Stowe制药的专利眼科候选药物STE - 006的相关专利有效期至2038年[153] 产品销售情况 - 2018年ImprimisRx销售超20万单位Dropless配方产品，2019年MLN更新或对该配方产品收入产生积极影响[157] 贷款协议修改 - 2019年5月公司修改SWK贷款协议，利率计算为三个月伦敦银行同业拆借利率（最低2.00%）加适用利差，杠杆率低于4.00:1:00时利差为9.00%，低于3.00:1:00时利差为7.00%；首笔摊销日期改为2020年5月14日；满足条件时可额外获得最高500万美元本金[161] 业务重组情况 - 2019年8月30日Park与Noice终止资产购买协议，Park于8月27日停止运营，公司进行Park业务重组，产生约3781美元非现金减值成本和约40.5万美元一次性成本[165][166] - 公司将Park复合产品配方减少至七种基础配方，预计ImprimisRx在六到十二个月的过渡期后保留并重新获得约一半的Park收入[167] 公司营收情况 - 2019年第三季度和前九个月公司总营收分别为1275.5万美元和3856.1万美元，2018年同期分别为1073.9万美元和2998.8万美元，同比增加201.6万美元和857.3万美元[170] 眼科销售情况 - 2019年第三季度和前九个月眼科相关销售总额分别约为1226.3万美元和3533.7万美元，2018年同期分别为886万美元和2410.2万美元[171] 公司销售成本情况 - 2019年第三季度和前九个月公司销售成本分别为406.1万美元和1241.9万美元，2018年同期分别为419.1万美元和1318.4万美元，第三季度减少13万美元，前九个月增加76.5万美元[173] 公司毛利润情况 - 2019年第三季度和前九个月公司毛利润分别为869.4万美元和2537.7万美元，2018年同期分别为654.8万美元和1756.9万美元，同比增加214.6万美元和780.8万美元；毛利率分别为68%和66%，2018年同期分别为61%和59%，同比增加7%[174] 公司销售、一般和行政费用情况 - 2019年第三季度和前九个月公司销售、一般和行政费用分别为860.8万美元和2539.9万美元，2018年同期分别为696.4万美元和2023.1万美元，同比增加164.4万美元和516.8万美元[176] 公司研发费用情况 - 2019年第三季度和前九个月公司研发费用分别为23.3万美元和165.9万美元，2018年同期分别为44.4万美元和39.2万美元，同比增加21.1万美元和126.7万美元[177] 公司长期资产减值和处置损失情况 - 2019年前三季度，公司长期资产减值和处置损失404万美元，其中378.1万美元与园区重组有关，25.9万美元与专利及专利申请减值有关[178] 公司净利息支出情况 - 2019年前三季度和前三个月，净利息支出分别为193.9万美元和62万美元，去年同期分别为203.9万美元和70.5万美元，同比减少主要因资本租赁义务摊销减少[179] 公司对Melt投资收益情况 - 2019年前三季度，公司对Melt的投资净收益451.7万美元，其中Melt非合并收益581万美元，非合并后按股权比例分担损失129.3万美元[180] 公司对Surface投资损失情况 - 2019年前三季度和前三个月，公司对Surface的投资损失分别为90.4万美元和40万美元，2018年同期分别为23万美元和12.8万美元，2018年前三季度Surface非合并收益532万美元[181] 公司对Eton投资公允价值变动情况 - 2019年前三季度和前三个月，公司对Eton的投资公允价值变动损失分别为553万美元和收益70万美元，2018年同期分别为324.7万美元和103.2万美元[182] 公司其他净收入情况 - 2019年前三季度，公司其他净收入63万美元，2018年同期其他净支出25.5万美元[183] 公司净亏损情况 - 2019年前三季度和前三个月，公司净亏损分别为248.9万美元和1146.9万美元，2018年同期分别为350.5万美元和251.4万美元[184] 公司现金及受限现金情况 - 2019年9月30日，公司现金及受限现金为363.1万美元，2018年12月31日为683.8万美元，自成立至2018年12月31日累计亏损7421.1万美元[189] 公司现金流量情况 - 2019年前三季度，公司经营活动净现金使用70.2万美元，投资活动净现金使用86.4万美元，融资活动净现金使用164.1万美元，现金及现金等价物净减少320.7万美元[193] 公司现金来源与资金需求情况 - 公司主要现金来源为制药复合业务经营活动现金，可能出售Eton、Surface、Melt等子公司股权，可能需额外资金支持业务计划，融资可能面临困难[197][198][199]

公司股权持有情况 - 公司拥有Eton 350万股普通股，约占其截至2019年6月30日已发行和流通的股权及投票权的19.7%[140] - 公司拥有Surface 350万股，约占其截至2019年6月30日股权及投票权的30%[142] - 公司拥有Melt 350万股普通股，约占其股权及投票权的44%[144] - 公司拥有Mayfield 250万股普通股，截至2019年6月30日占其已发行和流通的股权及投票权的72%[148] 公司业务交易与协议 - 2019年1月和3月，Melt完成A系列优先股出售，公司失去控股权并将其从合并财务报表中剥离[144] - 2019年7月，公司与TGV签订许可协议，Mayfield需按低个位数百分比向TGV支付净销售特许权使用费[147] - 2019年7月，公司达成资产购买协议出售Park大部分资产，预计8月27日前完成交易[137] - 2018年12月，公司与Melt签订资产购买协议，Melt需按净销售额的5% - 8%向公司支付特许权使用费[143] - 2017年5月，Eton完成A系列优先股发行，公司失去控股权；2018年11月，Eton完成普通股首次公开募股[140] - 2019年1月公司失去对Melt的控股权，并将相关知识产权和权利转让许可给Melt[155] - 2019年2月公司与子公司Mayfield收购Elle Pharmaceuticals的MAY - 44相关知识产权[156] - 2019年2月，Mayfield收购MAY - 44药物配方资产和知识产权，支付2.5万美元，第三方融资后再支付17.5万美元[145][146] - 2019年5月公司对SWK贷款进行修订，利率计算方式改变，杠杆比率低于4.00:1:00时，Margin Rate为9.00%；低于3.00:1:00时，Margin Rate为7.00%，还加入新子公司等，满足条件可获额外最高500万美元本金[157][163] - 2019年7月公司Park子公司拟以800万美元出售非眼科制药业务资产，Noice将支付96个月，前24个月仅付利息每月63,333美元，2021年9月15日付本金2,000美元，之后每月119,287美元，还包含19.99%的认股权证[159][160] - 2019年7月子公司Mayfield收购MAY - 66相关知识产权[162] - 2019年7月Stowe获得TGV - O的知识产权许可，需支付低个位数百分比净销售特许权使用费，发行175万股普通股并支付里程碑款项[163] 公司财务数据关键指标变化 - 2019年Q2和H1公司总营收分别为1351.6万美元和2580.6万美元，较2018年同期增加313.2万美元和655.7万美元[166] - 2019年Q2和H1公司销售成本分别为522.5万美元和912.3万美元，较2018年同期增加106.8万美元和89.5万美元[168] - 2019年Q2和H1公司毛利润分别为829.1万美元和1668.3万美元，较2018年同期增加206.4万美元和566.2万美元，毛利率分别提升1%和8%[169] - 2019年Q2和H1公司研发费用分别为81万美元和121.5万美元，较2018年同期增加73.8万美元和105.6万美元[173] - 2019年3月和6月的净利息支出分别为71.6万美元和131.9万美元，去年同期分别为67.1万美元和133.4万美元[174] - 2019年上半年对Melt的投资净收益为519.9万美元，其中Melt业务剥离收益581万美元，按股权比例分担亏损61.1万美元[175] - 2019年3月和6月对Surface的投资亏损分别为26.1万美元和50.4万美元，2018年同期亏损10.2万美元，2018年业务剥离收益532万美元[176] - 2019年3月和6月对Eton的投资公允价值变动损失35万美元和收益623万美元，2018年同期按股权比例分担亏损分别为114.6万美元和221.5万美元[177] - 2019年上半年其他净收入为63万美元，2018年3月和6月其他净支出为25.5万美元[178] - 2019年3月和6月净亏损分别为237.8万美元和净收益898万美元，2018年同期分别为净收益252.2万美元和净亏损99.1万美元[179] - 2019年6月30日公司现金（含受限现金）为419.3万美元，2018年12月31日为683.8万美元[183] - 2019年上半年经营活动净现金使用63.2万美元，投资活动净现金使用78.5万美元，融资活动净现金使用122.8万美元[186] - 2018年上半年经营活动净现金提供40万美元，投资活动净现金使用70万美元，融资活动净现金提供25.1万美元[186] 公司现金来源 - 公司主要现金来源为医药复合业务经营活动现金，可能出售Eton、Surface、Melt或子公司股权[190]

公司股权持有情况 - 公司持有伊顿制药350万股普通股，约占其已发行和流通股权及投票权的19.86%[127] - 公司持有Surface制药350万股，约占其股权和投票权的30%[129] - 公司持有Melt制药350万股普通股，约占其股权和投票权的44%[131] - 公司持有Mayfield制药250万股普通股，占其已发行和流通股权及投票权的72%[133] 知识产权收购情况 - Mayfield和公司于2019年1月从Elle制药有限责任公司收购MAY - 44相关知识产权，支付25000美元，第三方融资到位后还需支付175000美元，另给予100万股普通股和7.5%的产品销售特许权使用费[133] - 2019年2月公司与子公司Mayfield和Elle Pharmaceuticals签订资产购买协议，收购药物候选产品MAY - 44相关知识产权[140] 产品相关信息 - MAY - 44是含3.75%利多卡因的非雌激素外用镇痛凝胶[132] - ImprimisRx目前眼科配方超过二十种[123] 特许权使用费情况 - Melt需向公司支付高达产品净销售额8%的特许权使用费[130] 公司业务发展历程 - 2017年之前公司业务主要集中在ImprimisRx和Park Compounding，2017年起成立并持有Eton、Surface和Melt股权，2018年成立Mayfield和Radley[120] 销售模式 - 公司销售主要来自现金交易，多数商业交易不涉及中间商[122] 财务数据关键指标变化 - 2019年第一季度总营收1229万美元，较2018年同期的886.5万美元增加342.5万美元，主要因自有配方产品销售增加[143] - 2019年第一季度销售成本407.1万美元，较2018年同期的389.8万美元减少17.3万美元，得益于生产效率提高和浪费减少[145] - 2019年第一季度毛利润839.2万美元，毛利率68%；2018年同期毛利润479.4万美元，毛利率54%，增长归因于生产效率提升等[146] - 2019年第一季度销售、一般和行政费用648.8万美元，较2018年同期的854.3万美元增加205.5万美元，因销售佣金和法律费用增加[149] - 2019年第一季度研发费用40.5万美元，较2018年同期的8.7万美元增加31.8万美元，主要用于新眼科配方研发[151] - 2019年第一季度净利息支出60.3万美元，较2018年同期的66.3万美元减少，因资本租赁义务摊销减少[152] - 2019年3月31日公司现金及现金等价物426.5万美元，较2018年12月31日的683.8万美元减少[162] - 2019年第一季度经营活动净现金使用147.6万美元，投资活动净现金使用32.4万美元，融资活动净现金使用77.3万美元[165] 公司现金来源与资金需求 - 公司主要现金来源为制药复合业务经营活动现金，可能出售Eton、Surface、Melt等子公司股权[169] - 公司可能需大量额外资金支持业务计划和运营[170] 额外收益与融资渠道 - 公司或从行使未到期股票购买认股权证获得额外收益[170] - 公司可从多种渠道寻求额外融资，包括股权或债务融资等[170] 融资风险 - 若发行股权或可转换债务证券融资，现有股东可能大幅稀释股权[170] - 若通过合作、授权或资产出售融资，公司可能放弃产品候选、技术等有价值权利[170] - 若通过增加债务融资，公司需支付高额利息，杠杆率可能上升[170] - 获得商业贷款会增加负债和未来现金承诺，并可能限制公司活动[170] 融资成本与不确定性 - 公司追求未来资本和融资交易可能产生大量成本[170] - 公司可能因自身表现、经济和行业状况等无法及时获得融资[171] 资金不足影响 - 若无法筹集资金满足资本需求，公司可能放弃发展机会或缩减业务[171]

公司股权情况 - 公司拥有Eton约19.98%的股权和投票权[229] - 公司拥有Melt约44%的股权和投票权[233] - 伊顿制药IPO后，公司普通股持股约为19.98% [285] - 截至2018年12月31日，公司持有表面制药350万股普通股，约占30%股权[288] 特许权相关 - Melt需向公司支付高达净销售额8%的特许权使用费[232] - 公司收购MAY - 44知识产权获得100万股Mayfield普通股和7.5%的产品销售特许权使用费[235] 知识产权收购 - 公司收购MAY - 44知识产权支付25000美元，第三方融资后还需支付175000美元[235] 无滴疗法效益与定价 - 2015年研究显示，假设无滴疗法每剂成本100美元，10年内可为医保、医疗补助和患者节省最多130亿美元，最可能节省87亿美元[239] - 公司认为无滴疗法的优化定价接近每剂100美元[239] 产品管线情况 - Eton的产品管线包括7种处于不同开发阶段的产品[227] - Surface的药品管线包含3种专有候选药物[230] - Radley目前有3种专有候选药物在其管线中[236] 财务数据关键指标变化 - 2018年总营收4137.2万美元，较2017年的2677.4万美元增加1459.8万美元[244] - 2018年销售成本1652.1万美元，较2017年的1350.5万美元增加301.6万美元[246] - 2018年毛利润2485.1万美元，较2017年的1326.9万美元增加1158.2万美元，毛利率从49.6%提升至60.1% [247] - 2018年销售、一般和行政费用2924.3万美元，较2017年的2501.9万美元增加422.4万美元[250] - 2018年研发费用41.3万美元，较2017年的82.5万美元减少41.2万美元[253] - 2018年净利息支出272.8万美元，较2017年的302.6万美元减少[254] - 2018年净收入1462.5万美元，2017年净亏损1198.5万美元[263] - 2018年末现金及受限现金为683.8万美元，较2017年末的421.9万美元增加[264] - 2018年经营活动提供净现金68.7万美元，2017年使用净现金880.3万美元[267] - 2018年投资活动使用净现金219.9万美元，2017年使用96.1万美元[267] 会计准则采用与影响 - 2018年1月1日采用ASU 2014 - 09，对留存收益无调整影响[277] 公司控制权变更与收益 - 2017年6月失去伊顿制药控制权，脱表时记录收益5725美元[282] - 2018年5月失去表面制药控制权，脱表时记录收益530万美元[287] 伊顿制药相关财务 - 2018年和2017年，公司记录伊顿制药净亏损权益分别为350.7万美元和221.8万美元[284] - 2018年12月31日，伊顿制药普通股公平市值为每股6.12美元[285] 表面制药融资 - 2018年5月和7月，表面制药出售A系列优先股，总收益约2100万美元[286] 专利与无形资产处理 - 专利按成本记录，在经济利益更确定时资本化，一般按20年直线法摊销[295] - 每年1月1日及特定情况对商誉和无形资产进行减值审查[296]