文章核心观点 - 推荐投资者使用“近期价格强度”筛选器寻找投资标的，如HROW股票就符合筛选标准，同时可借助Zacks Research Wizard测试选股策略有效性 [1][2][6] 选股策略相关 - 成功选股策略关键是过去能产生盈利结果，可借助Zacks Research Wizard回测策略有效性，该程序还包含成功选股策略 [2] - 短期投资或交易中“趋势即朋友”是盈利策略，但确保趋势可持续性不易，需有足够因素维持股票上涨势头 [4][5] “近期价格强度”筛选器 - 基于独特短期交易策略创建，能轻松筛选出有足够基本面强度维持近期上涨趋势的股票，且只筛选处于52周高低价区间上部的股票 [6] Harrow（HROW）股票 - 是通过筛选器的合适候选股，12周内价格大幅上涨130.5%，反映投资者持续看好其潜在上涨空间 [7] - 过去四周价格上涨14.9%，表明上涨趋势仍在持续 [8] - 目前交易价格处于52周高低价区间的92.2%，可能即将突破 [9] - 目前Zacks排名为2（买入），处于基于盈利预测修正趋势和每股收益惊喜排名的4000多只股票的前20% [9] - 平均券商推荐评级为1（强力买入），表明券商对其短期价格表现高度乐观 [10] 其他信息 - 除“近期价格强度”筛选器外，投资者可根据个人投资风格从45多个Zacks高级筛选器中选择以跑赢市场 [1] - 可点击链接免费试用Research Wizard [3]

文章核心观点 - Harrow股价上一交易日大幅上涨，虽预计季度亏损但营收有望增长，其眼科药物Triesence重启进展积极，同时提及同行业Avadel相关情况 [1][2][5] 公司表现 - Harrow上一交易日股价飙升12.9%，收于19.93美元，成交量可观，过去四周累计上涨2.5% [1] - Harrow预计即将发布的季度报告中每股亏损0.25美元，同比变化-1150%，营收预计4278万美元，同比增长27.8% [2] - Harrow本季度的共识每股收益预估在过去30天内保持不变 [3] - Avadel即将发布的报告共识每股收益预估过去一个月维持在-0.18美元，同比变化+74.3%，目前Zacks评级为3（持有） [4] - Avadel上一交易日收盘价下跌4%，至14.98美元，过去一个月回报率为-1.4%，目前Zacks评级为3（持有） [7] 公司动态 - Harrow为眼科药物Triesence的重新推出提供积极进展，已完成该药物三批商业规模工艺性能验证批次中的第一批生产，该药物已在FDA短缺名单上超过五年 [5] 行业情况 - Harrow和Avadel均属于Zacks医疗 - 制药行业 [7]

业绩总结 - 2023年和2024年第一季度实现正的经营现金流[6] - 2023年现金及现金等价物为7600万美元[6] - ImprimisRx的收入在2023年达到82,013千美元[28] 用户数据 - IHEEZO季度客户单位需求在2024年第一季度达到20,877[12] - VEVYE在2024年1月至4月的处方总量为150万[16] - TRIESENCE每年用于420,000例玻璃体切除术，100,000例后葡萄膜炎诊断[21] 未来展望 - 预计到2027年，年收入潜力超过5亿美元[9] - 2024年核心毛利率预计超过80%[9] - ImprimisRx部门预计2024年收入增长超过10%[9] 新产品和新技术研发 - IHEEZO于2023年5月推出，2024年持续增长[9] - VEVYE于2024年1月推出，具有领先的市场潜力[9] - MELT-300的第三阶段结果预计在2024年第四季度公布[9] - MELT-300如果获得FDA批准，预计最早在2026年上半年推出[32] 市场扩张和并购 - Harrow在2023年为超过12,000名患者提供了捐赠服务，覆盖26个国家[33] - Harrow承诺在2024年帮助超过8,000名患者，覆盖20个国家[33] 负面信息 - Harrow的调整后EBITDA定义为净亏损，排除股票补偿和其他非经常性项目的影响[35] 其他新策略和有价值的信息 - VEVYE在两周随访中改善了角膜和结膜染色，患者愿意使用该产品[18] - VEVYE的临床试验显示，角膜染色的快速改善，患者在四周随访时回访率高[18] - TRIESENCE预计将在2024年重新上市，具有FDA批准状态和无防腐剂配方[22]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度收入同比增长33% [8] - 公司现金及现金等价物为7600万美元,此外还有约550万美元的Eton Pharmaceuticals股票投资 [17] VEVYE产品情况 - VEVYE是公司干眼症产品线的核心产品,于2024年1月上市,上市4个月来销售情况良好 [10][13] - 公司已经与超过150万人的医保计划达成覆盖协议,每月都在不断增加新的医保合同 [11] - VEVYE的处方续订率持续上升,已进入第5个续订周期,反映了患者对该产品的满意度 [13] IHEEZO产品情况 - IHEEZO是公司唯一获得CMS单独付费编码的手术麻醉药,上市一年来采用率不断提升 [14] - 公司与7家大型医疗机构签订了供应协议,这些机构每年共有45万台白内障手术和110万次玻璃体注射 [14] - IHEEZO获得了2039年到期的新专利 [14] 其他产品情况 - 公司正在推进TRIESENCE重新上市的工作,预计将在本季度内公布后续计划 [15] - 公司的前眼部产品线NATACYN和ILEVRO分别有88%和75%的医保覆盖率 [16] - 公司的复合药业务ImprimisRx正在恢复过去几年的低双位数增长态势 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务在2024年第一季度表现出了很强的抗风险能力,尽管受到了Change Healthcare网络攻击的影响 [8] - 公司有信心在2024年全年实现超过1.8亿美元的收入目标,并有望超出这一目标 [30][31] - 公司认为VEVYE和IHEEZO将是推动2024年收入增长的主要动力 [42][43]

业务合作与产品推广 - 2024年2月公司与Apotex签订许可和供应协议，Apotex获得VERKAZIA 0.1%、Cationorm PLUS等产品在加拿大市场的独家权利和营销授权[103] - 2024年1月公司与CMS沟通IHEEZO报销问题，3月得知其可在医生办公室单独支付；2月请求将IHEEZO的J - Code的MUE从1提高到2，3月20日收到CMS决定提高的通知，7月生效并追溯至1月1日[104][105] - 2024年1月公司推出VEVYE 0.1%，并与多家实体合作增强市场和患者获取计划[106] 财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度总营收为3458.7万美元，2023年同期为2610.3万美元，增长848.4万美元，主要因品牌眼科产品销售增加[109] - 2024年第一季度销售成本为1055.3万美元，2023年同期为827.1万美元，增加228.2万美元，主要因销售单位数量和生产成本增加[111] - 2024年第一季度毛利润为2403.4万美元，2023年同期为1783.2万美元，增加620.2万美元；毛利率为69.49%，2023年同期为68.31%，提高1.17%，主要因品牌眼科产品销售增加[112] - 2024年第一季度销售、一般和行政费用为2881.3万美元，2023年同期为1588.8万美元，增加1292.5万美元，主要因监管增强、产品收购过渡成本和员工增加等[115] - 2024年第一季度研发费用为73.4万美元，2023年同期为214.9万美元，增加141.5万美元，主要因品牌产品组合扩大等活动增加[117] - 2024年第一季度净利息费用为541.5万美元，2023年同期为474.7万美元，增加主要因债务本金增加[118] - 2024年3月31日公司现金为6853.8万美元，2023年12月31日为7408.5万美元，公司认为现有现金及4月出售Eton投资所得净收益足以维持至少未来12个月运营和资本支出[122][123] 现金流量指标变化 - 2024年第一季度经营活动净现金使用量为462.8万美元，2023年同期为821.4万美元，同比减少[125][126] - 2024年第一季度投资活动净现金使用量为11万美元，2023年同期为1.3097亿美元，同比大幅减少[125][127] - 2024年第一季度融资活动净现金使用量为80.9万美元，2023年同期为提供6216.2万美元[125][128] - 2024年第一季度现金及现金等价物净减少554.7万美元，2023年同期净减少7702.2万美元[125] - 2024年第一季度期初现金及现金等价物为7408.5万美元，期末为6853.8万美元；2023年同期期初为9627万美元，期末为1924.8万美元[125] 现金流量变化原因 - 2024年第一季度经营活动净现金使用量减少主要归因于2023年收入增加和应收账款减少839.6万美元，而2023年同期应收账款增加588.2万美元[126] - 2023年投资活动现金使用主要与1月收购五个品牌产品有关，2024年主要与设备和软件采购有关[127] - 2024年第一季度融资活动现金使用主要与RSU归属时支付工资税有关，2023年主要与出售票据和贷款安排所得款项有关[128] 公司现金来源与资金需求 - 公司主要现金来源为经营活动提供的现金，也可能出售子公司股权[130] - 公司可能需要额外资金支持业务计划，融资可能带来股权稀释、放弃权利、增加负债等问题[131]

公司营收指引与增长预期 - 公司重申2024年营收指引至少为1.8亿美元，预计全年营收增长，下半年强于上半年[3] 公司人员变动 - 格雷格·迪帕斯夸莱加入公司担任高级副总裁兼商业主管，此前在再生元制药负责60亿美元的年度营收业务[4][5] VEVYE业务数据 - VEVYE覆盖人群从4100万增至超1.5亿， refill需求进入第五个周期且势头增强[7] IHEEZO业务进展 - IHEEZO与7家大型多执业组织签订供应合同，这些组织每年进行超45万例白内障手术和超110万例IVI手术[13] - IHEEZO获得新专利，有效期至2039年[15] TRIESENCE业务进展 - TRIESENCE商业规模工艺性能鉴定批次的测试接近完成，预计5月底出最终结果[17] 公司资产交易 - 公司出售近200万股伊顿制药股份，获得约550万美元现金[26] 公司投资与融资 - Melt Pharmaceuticals完成2400万美元B轮优先股融资，公司持有其约46%股权和5%特许权使用费权益[27] 2024年第一季度营收数据 - 2024年第一季度营收3460万美元，较上年同期增长33%，较2023年第四季度略有下降[35] - 2024年第一季度净收入为3458.7万美元，去年同期为2610.3万美元[46][48] 网络攻击对营收影响 - 2024年2月Change Healthcare网络攻击对第一季度营收产生不利影响，IHEEZO销售受冲击尤其明显[36] 2024年第一季度运营亏损数据 - 2024年第一季度GAAP运营亏损690万美元，去年同期GAAP运营收入为120万美元[37] 2024年第一季度调整后EBITDA与核心净亏损数据 - 2024年第一季度调整后EBITDA为22.7万美元，去年同期为530万美元，核心净亏损为980万美元，去年同期为100万美元[38] - 2024年第一季度调整后EBITDA为22.7万美元，去年同期为534.2万美元[48][61] - 2024年第一季度核心毛利率为76%，与去年同期持平；核心净亏损为978.9万美元，去年同期为104.2万美元[39][48] 2024年第一季度末现金情况 - 2024年第一季度末公司有6850万美元现金及现金等价物，若包括对Eton Pharmaceuticals的投资则为7600万美元，第一季度结束后出售Eton普通股增加550万美元现金[39] 2024年第一季度费用数据 - 2024年第一季度销售、一般及行政费用增至2880万美元，去年同期为1590万美元[40] - 2024年第一季度研发成本增至210万美元，去年同期为73.4万美元[41] 2024年第一季度每股净亏损数据 - 2024年第一季度核心摊薄后每股净亏损为0.28美元，去年同期为0.03美元[42] 2024年第一季度经营活动现金使用情况 - 2024年第一季度经营活动使用现金460万美元，去年同期为820万美元[43] 公司股权价值情况 - Eton Pharmaceuticals普通股数量为1,982,000股，估计价值为7,433,000美元[67] - Surface Ophthalmics普通股数量为3,500,000股，估计价值为15,750,000美元[67] - Melt Pharmaceuticals普通股和优先股总数为5,834,256股，估计价值为49,591,000美元[67] - 截至2024年3月31日估计总价值为72,774,000美元[67] 优先股非GAAP价值计算 - A - 1系列优先股非GAAP价值按每股4.50美元计算[67] - B系列优先股非GAAP价值按每股8.50美元计算[67]

文章核心观点 - 眼科专业制药公司Harrow股价自2023年春季高点下跌约45% 但有望因Iheezo潜力反弹 公司2024财年净收入展望可能保守 近期内部人士和受益所有人买入值得关注 [1][2] 公司概述 - 公司位于田纳西州纳什维尔 主要专注眼科产品商业化 经营眼科药物配制业务 持有三家小型制药公司少数股权 2011年以Imprimis Pharmaceuticals成立 2019年更名 股票交易价近10.50美元 市值约3.6亿美元 [4] 眼科市场 - 公司服务美国眼科市场 包括每年约400万例白内障手术 约80万例LASIK手术 1150万例眼内注射 约42万例玻璃体切除术 约3900万干眼症患者用药 约10万葡萄膜炎患者用类固醇药物 [5] 主要药品 Iheezo - 2023年第四季度可能是公司最大销售产品 2022年9月获批 2023年5月推出 是14年来首个获批眼部麻醉剂 也是美国唯一有J代码的此类疗法 2023年国内约1700万使用案例 总机会约92亿美元 2021年从瑞士Sintetica公司引进 [7] - 2023年第四季度单位需求达20788 较第三季度增长223% 按批发采购成本定价 贡献该季度收入约1140万美元 [8] - 2024年3月19日 公司收到通知 Iheezo的J代码将纳入医疗保险B部分定价文件 可在医生办公室单独支付 为眼内注射市场打开大门 [10] Vevye - 是首款也是唯一无水环孢素干眼症治疗药物 2023年7月从德国Novaliq公司以800万美元收购 后续有未披露里程碑付款和低两位数特许权使用费 2023年国内约800万环孢素单位销量 总潜在市场约62亿美元 2024年1月中旬推出 上市前九周收入约570万美元 [11] Triesence - 是无防腐剂短效皮质类固醇曲安奈德注射剂 用于玻璃体切除术和后葡萄膜炎 2022年12月以1.3亿美元从诺华公司购买 商业化后需额外支付3700万美元 预计2024年以944美元批发采购成本重新推出 专利2029年到期 [12] 配制产品业务 - ImprimisRx自2022年10月专注眼科药物配制业务 2021年前是公司唯一收入来源 之后利用基础设施推广销售眼科产品 该业务将不同FDA批准活性成分组合成特殊药物制剂 直接销售给终端用户 有超30种配制产品 客户超10000家国内眼科处方机构 [13] 所有权权益 Melt Pharmaceuticals - 公司持有其46%股权 该公司专注非静脉镇静和麻醉药物研发 核心资产MELT - 300在2期研究中表现优于咪达唑仑和氯胺酮 预计2024年启动3期试验 公司有望获得MELT - 300中个位数特许权使用费 [15] Surface Ophthalmics - 公司持有约20%股权 专注眼表疾病治疗药物研发 公司持有350万股股票 价值1580万美元 有望从三个临床候选药物获得中个位数特许权使用费 [16] Eton Pharmaceuticals - 公司持有198万股 2024年4月4日价值700万美元 [17] 财务与展望 财务情况 - 2023年5月中旬至11月中旬股价下跌73% 因第三季度收益未达预期 第四季度再次未达共识预期 每股亏损0.20美元 净收入3640万美元 全年调整后EBITDA为2810万美元 收入1.302亿美元 较2022财年分别增长116%和47% [18][19] 展望 - 管理层坚持2024财年净收入至少1.8亿美元展望 目标2027年销售额超5亿美元 [19] 资产负债表与分析师评论 资产负债表 - 2023年因收购Triesence等药物 债务大幅增加 年底债务1.832亿美元 现金7410万美元 净杠杆率3.9 [21] 分析师评论 - 分析师一致看好公司 Craig - Hallum、Lake Street和B Riley Financial重申买入评级 平均预计2024财年每股亏损0.32美元 收入1.85亿美元 2025财年每股盈利0.59美元 收入2.51亿美元 [22] 内部人士与受益所有人行动 - 首席执行官鲍姆2024年3月22日购买9000股 从未出售过公司股票 目前持有214万股 受益所有人Opaleye Management 2024年3月下旬收购100600股 [23] 结论 - 公司2024年第一季度财报可能连续第三次未达共识预期 因美国最大医疗索赔清算所网络攻击影响Iheezo销售 尽管近期股价上涨 市场低估Iheezo和Vevye潜力 股票企业价值/过去12个月调整后EBITDA低于15 虽贵但值得买入 若第一季度财报不佳股价回调是投资机会 [24]

财务数据和关键指标变化 - 2023年收入较2022年增长47% [12] - 2023年调整后EBITDA较2022年翻倍 [12] - 公司现金流状况良好,2023年第四季度实现8.7百万美元的经营活动现金流,连续两年实现经营活动现金流正值 [12][13] - 公司现金及现金等价物余额达到83百万美元,预计未来几年现金储备将继续增长 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - VEVYE产品自2023年11月推出以来,各项关键指标呈现上升趋势,公司对其在大型美国慢性干眼病市场的主导地位充满信心 [14][15][16] - Triesence产品预计将于2023年4月生产出合格的商业批次,公司对其重新进入市场并成为多亿美元收入产品充满信心 [17] - IHEEZO产品自2023年5月推出以来持续获得市场认可,CMS最近将其纳入医生ASP文件,这将大幅提升其在眼科手术市场的渗透 [18] - ImprimisRx业务已恢复到之前的增长轨道,公司获得了实际用户的正面反馈 [19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在向成为北美领先眼科制药公司的目标稳步推进,2023年取得了多项重大进展 [11][20] - 公司看好VEVYE在干眼病市场的主导地位,认为其有望成为公司收入的重要支撑 [15][16] - 公司对Triesence和IHEEZO的市场前景也充满信心,认为它们将成为公司重要的收入和利润来源 [17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司管理层对公司未来发展前景充满信心,认为公司正处于转型的关键时期,已经为实现目标奠定了坚实基础 [11][20] - 管理层表示,公司现金储备充足,有望在未来几年内持续增长,这将为公司的发展提供有力支撑 [13] - 管理层认为,VEVYE、Triesence和IHEEZO等核心产品将成为公司未来收入和利润的主要来源 [15][16][17][18] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Mayank Mamtani提问** 对2024年和2027年的收入指引中各主要产品的贡献情况有何预期 [24] **Mark L. Baum回答** 公司不会对各产品单独进行指引,但IHEEZO获得CMS单独付费的消息是非常重要的利好 [25][26] 问题2 **Aaron Wukmir提问** 关于Triesence产品的生产进度和时间安排 [46] **Mark L. Baum回答** 公司对Triesence产品的生产进度充满信心,预计将在4月中旬生产出合格的商业批次,并在随后的2个月内重新上市 [47][48][49] 问题3 **Jeffrey Cohen提问** 2024年公司的收入和利润率预期 [52] **Mark L. Baum和Andrew R. Boll回答** 公司维持2024年收入超过180百万美元的指引,利润率方面将根据收入情况适当平衡,但会确保财务杠杆比率低于4倍 [53][54][58]

业绩总结 - Harrow的合并收入在2023年达到130,193千美元[65] - Harrow在2023年第四季度和全年实现了正的运营现金流[54] - 预计2024年整体收入增长超过10%[9] 用户数据 - VEVYE的处方量在2024年1月推出后，逐周增长，从177个处方增长到1,472个处方，显示出强劲的市场需求[36] - IHEEZO在2023年第三季度的再订购率为83%[45] - VEVYE的最大患者支出为79美元，降低了患者在就诊时对费用的讨论时间[19] 市场展望 - 2023年美国干眼病市场总单位为2060万[35] - VEVYE的无水产品在干眼病处方市场中，年增长率超过38%[31] - 预计2024年核心毛利率将超过80%[70] 新产品和技术研发 - VEVYE是市场上唯一的无水环孢素（0.1%），用于治疗干眼病的症状和体征[31] - IHEEZO是近14年来首个获得FDA批准的眼科麻醉剂，2023年5月推出[39] - MELT-300的顶线第三阶段临床数据预计在2024年第四季度公布[107] - TRIESENCE预计将在2024年重新上市[73] 负面信息 - 公司定义的“调整后EBITDA”是净亏损，排除股票补偿和费用、利息、税收、折旧、摊销、投资（收益）损失等项目[111] - 调整后EBITDA的最直接可比GAAP财务指标是净亏损，且不应被视为经营业绩的替代指标[111] 其他新策略 - Harrow计划在2024年实现ImprimisRx部门超过10%的收入增长[70] - Harrow在2023年支持了超过100,000例眼科手术的全球使命工作[54] - Harrow在2023年为超过26个国家的近12,000名患者提供了捐赠服务[109] - Harrow的产品组合包括约40种SKU的无菌眼科复合产品[81] - ImprimisRx的复合产品收入数据展示了这些产品未获得FDA批准，且为现金支付，需要定制处方[112]

财务数据关键指标变化 - 2023年公司完成转型初始阶段，年末现金及现金等价物达8300万美元，第四季度经营活动现金流870万美元，连续两年经营活动现金流为正[7][8] - 2023年5月9日公司股价收于28.08美元/股，11月15日收于8.10美元/股，11 - 12月IHEEZO单位需求近月环比增长两倍[7] - 2023年第四季度营收3640万美元，较上年同期增长83%，较2023年第三季度增长6%，全年营收1.302亿美元，较2022年增长47%[58] - 2023年第四季度调整后EBITDA增至260万美元，去年同期为110万美元；2023年全年调整后EBITDA为2810万美元，2022年全年为1300万美元[59] - 2023年第四季度核心净亏损440万美元，2022年第四季度核心净收入为210万美元[59] - 2023年底公司现金及现金等价物为7410万美元，包含对伊顿制药的投资则为8280万美元[60] - 2023年第四季度核心毛利率为75%，2022年第四季度为71%；2023年全年核心毛利率为77%，2022年全年为73%[62] - 2023年第四季度销售、一般和行政费用增至2620万美元，去年同期为1520万美元[63] - 2023年第四季度研发成本增至330万美元，去年同期为70.3万美元[64] - 2023年第四季度GAAP运营亏损为490万美元，去年同期为180万美元[65] - 2023年第四季度核心摊薄后每股净亏损为0.13美元，2022年第四季度核心摊薄后每股净收入为0.07美元[65] - 2023年第四季度经营活动提供的现金为870万美元，去年同期经营活动使用的现金为370万美元；2023年全年经营活动提供的现金为380万美元，2022年全年为170万美元[66] - 2023年第四季度净收入为3635.5万美元，2022年同期为2032.9万美元；2023年全年净收入为1.30193亿美元，2022年全年为8859.5万美元[69] - 2023年第四季度GAAP毛利润为2505.3万美元，核心毛利润为2719.3万美元，GAAP毛利率为69%，核心毛利率为75%[89] - 2023年全年GAAP毛利润为9055.3万美元，核心毛利润为9986.7万美元，GAAP毛利率为70%，核心毛利率为77%[89] - 2022年第四季度GAAP毛利润为1416.4万美元，核心毛利润为1450.5万美元，GAAP毛利率为70%，核心毛利率为71%[90] - 2022年全年GAAP毛利润为6321.2万美元，核心毛利润为6457.6万美元，GAAP毛利率为71%，核心毛利率为73%[90] - 2023年第四季度GAAP净亏损为914.8万美元，核心净亏损为701.6万美元[89] - 2023年全年GAAP净亏损为2441.1万美元，核心净亏损为1151.2万美元[89] - 2022年第四季度GAAP净利润为105.5万美元，核心净利润为210.3万美元[90] - 2022年全年GAAP净亏损为1408.6万美元，核心净亏损为137.5万美元[90] - 截至2023年12月31日，公司投资组合中Eton Pharmaceuticals股票数量为198.2万股，估计价值868.1万美元[92] - 截至2023年12月31日，公司投资组合估计总价值为7402.2万美元[92] - 公司2024年营收指引至少1.8亿美元，预计下半年季度营收强于上半年[47] - ImprimisRx业务预计2024年收入增长10%以上，毛利率较去年提升[33] - 公司预计到2027年末各产品线年营收超1亿美元，2024年FDA批准产品营收将超ImprimisRx业务[43] IHEEZO业务线数据关键指标变化 - 2023年第四季度，83%订购并试用IHEEZO的客户进行了重新订购[10] - IHEEZO单剂量可提供约22分钟麻醉效果，无需补充[11] - 2024年第一季度IHEEZO销售受Change Healthcare网络攻击影响，预计一季度末解决[12] - CMS已将IHEEZO的J - 2403代码添加到ASP文件，公司还就计费和报销等问题提出请求，等待回复[13] - 预计第三季度开始SPARE研究，评估IHEEZO减少白内障手术中阿片类药物使用和术中疼痛的能力，预计2025年下半年出topline数据[14] VEVYE业务线数据关键指标变化 - VEVYE上市表现超预期，自1月中旬上市以来，超450名Klarity - C处方医生已开具VEVYE处方[17][22] - VEVYE市场准入计划使患者自付费用低至0美元，最高79美元，已有超4000万覆盖人群[23][24] - VEVYE新处方医生、新处方、续方配药数量均增加，截至3月9日药房报告续方率近70%，中国超200名参与者的研究新数据支持其美国FDA批准依据[28] TRIESENCE业务线数据关键指标变化 - TRIESENCE预计四月中旬首周生产首个商业规模PPQ批次，成功后将并行生产第二和第三批次，若三批次均成功，将携9万单位库存重新推向市场[27] - TRIESENCE完成NDA转让，产品单价调整为944美元，反映通胀及监管和制造成本增加[29] - 2018年TRIESENCE销量约8.6万单位，当前美国潜在市场年需求超50万单位[30] 公司商业合作与投资 - 公司在过去四年达成与EyePoint Pharmaceuticals等的商业交易，共收购18个品牌眼科药品[5] - 公司将旗下5款产品加拿大权益授权给Apotex，预计无前期费用进入加拿大市场并获特许权使用费[37] - Melt Pharmaceuticals近期以约7000万美元的投前估值筹集超2300万美元资金，公司持有其46%股权及MELT - 300 5%特许权权益[40]