文章核心观点 - 分析Hercules Capital季度财报表现、股价走势及未来展望，提及同行业Gladstone Investment预期业绩 [1][2][9] Hercules Capital业绩情况 - 季度每股收益0.51美元，与Zacks共识预期一致，去年同期为0.52美元，上季度无盈利惊喜，过去四个季度两次超预期 [1] - 截至2024年9月季度营收1.2525亿美元，低于Zacks共识预期0.44%，去年同期为1.1674亿美元，过去四个季度三次超预期 [2] Hercules Capital股价表现 - 年初以来股价上涨约19.9%，而标准普尔500指数上涨22.3% [3] Hercules Capital未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，可参考盈利前景及盈利预期修正趋势 [3][4][5] - 盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期为0.51美元，营收1.2879亿美元，本财年每股收益预期为2.03美元，营收5.0115亿美元 [7] 行业影响 - Zacks行业排名中，金融 - SBIC与商业行业目前处于250多个Zacks行业的后20%，行业前景会影响股票表现 [8] Gladstone Investment预期业绩 - 预计2024年9月季度每股收益0.25美元，同比增长4.2%，过去30天共识每股收益预期上调2% [9] - 预计该季度营收2274万美元，同比增长12.1% [10]

财务表现 - 第三季度总投资收入创纪录达1.252亿美元，同比增长7.3%[2] - 第三季度净投资收入为8320万美元，每股0.51美元，同比增长8.3%[2] - 年初至今总投资收入创纪录达3.718亿美元,同比增长10%[4] - 年初至今净投资收入创纪录达2.447亿美元,每股1.52美元,同比增长12.2%[4] 资产负债表管理 - 第三季度总债务和股权承诺达4.307亿美元[2,3] - 第三季度总融资额为2.72亿美元[2,3] - 年初至今总融资额创纪录达13.4亿美元,同比增长3.6%[4] - 保守的资产负债表管理,净GAAP杠杆率为92.5%,净监管杠杆率为83.0%[2] - 截至2024年9月30日，公司的GAAP杠杆比率为94.6%，监管杠杆比率（不含SBA债券）为85.1%，净监管杠杆比率为83.0%[28] - 截至2024年9月30日，公司有4.89亿美元的未动用承诺额度，占总资产的13.4%[30] - 截至2024年10月25日，公司有6.3亿美元的待定承诺[31] 资产管理规模 - 资产管理规模约46亿美元,同比增长10.9%[2] - 截至2024年9月30日，公司的净资产为18.5亿美元，每股净值为11.40美元[34] 投资组合质量 - 截至2024年9月30日，公司债务投资组合的加权平均评级为2.24，较2024年6月30日的2.18有所上升[19] - 截至2024年9月30日，公司有2笔债务投资处于非应计状态，投资成本和公允价值分别约为9220万美元和2070万美元，占公司总投资组合的2.6%和0.6%[21][22] - 公司的债务投资组合97.3%采用浮动利率定价，74.8%的债务负债采用固定利率[35] 未分配收益 - 未分配收益溢出为1.521亿美元,每股0.94美元[2] 投资组合公司动态 - 公司在2024年第三季度和第四季度初期共有4家投资组合公司完成或宣布了IPO或并购事件[41] - 2家投资组合公司在2023年根据JOBS法案秘密提交了IPO申请[41] - 2024年8月,投资组合公司G1 Therapeutics以约4.05亿美元的总股权价值被Pharmacosmos A/S收购[41] - 2024年8月,投资组合公司Cyclo Therapeutics宣布与Rafael Holdings达成合并协议,交易有待完成常规交割条件和股东批准[41] - 2024年9月,投资组合公司Dermavant Sciences被Organon以最高约12亿美元的总对价收购[41] - 2024年10月,投资组合公司Sandata Technologies被HHAeXchange收购,具体交易条款未披露[44] 其他 - 公司于2024年7月9日获得第四张SBIC许可证，可获得1.75亿美元的SBA债券[25] - 截至2024年9月30日，公司可用流动性为5.723亿美元，包括3890万美元的无限制现金和等价物，以及5.334亿美元的可用信贷额度和SBA债券[24] - 公司持有76家公司的股权投资，公允价值为1.43亿美元，持有98家公司的认股权证投资，公允价值为3000万美元[39][40] - 公司本季度净资产增加2.01527亿美元[59] - 每股基本净投资收益为1.52美元[59] - 每股基本经营活动产生的净资产变动为1.25美元[59] - 每股摊薄经营活动产生的净资产变动为1.24美元[59] - 加权平均股数为基本159,742股、摊薄160,253股[59] - 非控股/非关联投资的未实现升值(贬值)净变动为-4.192亿美元[59] - 控股投资的未实现升值(贬值)净变动为-3.062亿美元[59] - 总的未实现升值(贬值)净变动为-4.4982亿美元[59] - 实现收益(损失)总额和未实现升值(贬值)总额变动为-4.3157亿美元[59]

投资组合与公允价值 - 公司投资组合总公允价值在2024年9月30日为35.605亿美元，较2023年12月31日的32.48亿美元有所增长[205] - 截至2024年9月30日，公司投资组合总额为35.605亿美元，较2023年9月30日的32.614亿美元增长9.2%[208] - 公司2024年9月30日十大投资组合公司占总投资组合公允价值的30.6%[219] 投资承诺与融资 - 公司2024年前九个月的投资承诺总额为20.732亿美元，其中净投资承诺为16.511亿美元[206] - 公司2024年前九个月的债务承诺总额为20.652亿美元，净债务承诺为16.445亿美元[206] - 公司2024年前九个月的债务融资总额为13.302亿美元，净债务融资为10.545亿美元[206] - 公司2024年前九个月的股权投资和投资基金融资总额为8500万美元，净融资为7100万美元[206] - 公司自成立以来至2024年9月30日，已承诺超过210亿美元的投资，涉及660多家公司[203] 债务投资与利率 - 2024年9月30日，公司债务投资组合中浮动利率债务占比97.3%，固定利率债务占比2.7%[209] - 2024年9月30日，公司债务投资的核心收益率为13.3%，有效收益率为14.4%[209] - 2024年9月30日，公司债务投资中与Prime利率挂钩的债务占比75.5%，加权平均利率下限为6.9%[209] - 公司2024年9月30日债务投资组合中97.3%为浮动利率[219] - 公司贷款组合中97.3%的贷款采用浮动利率，其中75.5%与Prime利率挂钩，加权平均Prime利率下限为6.9%[258] - 公司SOFR或BSBY指数债务投资的加权平均指数下限为1.0%[258] 收入与收益 - 2024年9月30日，公司未摊销费用收入为4640万美元，较2023年12月31日的4230万美元增长9.7%[213] - 2024年9月30日，公司应收贷款退出费用为4040万美元，较2023年12月31日的4020万美元略有增加[214] - 2024年9月30日，公司记录的PIK收入为1270万美元，较2023年同期的670万美元增长89.6%[214] - 2024年9月30日，公司总收益率为13.8%，核心收益率为13.3%，有效收益率为14.4%[216] - 公司2024年第三季度总投资收入为1.252亿美元，同比增长7.3%[218] - 公司2024年第三季度核心投资收入为1.132亿美元，同比增长6.4%[218] - 公司2024年第三季度净投资收入为8316万美元，同比增长8.3%[224] - 公司2024年前九个月净投资收入为2.4468亿美元，同比增长12.2%[224] - 2024年第三季度利息和股息收入总计1.19亿美元，同比增长7.9%[226] - 2024年前九个月利息和股息收入总计3.52亿美元，同比增长10.4%[226] - 2024年第三季度经常性利息收入为1.13亿美元，同比增长8.0%[228] - 2024年前九个月PIK利息收入为3787万美元，同比增长110.5%[229] - 2024年第三季度费用收入为619.8万美元，同比下降3.2%[230] - 2024年前九个月费用收入为1944.9万美元，同比增长3.2%[230] 运营费用与债务利息 - 2024年第三季度净运营费用为4210万美元，同比增长5.3%[231] - 2024年前九个月净运营费用为1.271亿美元，同比增长5.8%[231] - 2024年第三季度债务利息和费用为2240万美元，同比增长17.9%[232] - 2024年前九个月债务利息和费用为6390万美元，同比增长10.9%[232] 投资回报与行业分布 - 公司2024年前九个月投资者总回报率为26.8%，低于2023年同期的36.1%[218] - 公司投资组合中，药物发现与开发行业占比31.6%，软件行业占比28.6%[219] 未履行合同与条款 - 公司2024年9月30日的未履行合同承诺总额为4.89亿美元[206] - 公司2024年9月30日的非约束性条款总额为1.805亿美元[206] - 截至2024年9月30日，公司未使用的承诺金额为4.89亿美元，包括未提取的循环贷款[254] 资产管理与顾问子公司 - 公司及其顾问子公司截至2024年9月30日，管理着约46亿美元的资产[203] - 2024年第三季度公司顾问子公司宣布分红180万美元，而2023年同期无分红[248] - 2024年前九个月公司顾问子公司宣布分红500万美元，而2023年同期无分红[248] 现金流与股息分配 - 公司2024年前九个月运营活动使用的现金为8880万美元，较2023年同期的6260万美元增加了2620万美元[249] - 公司2024年前九个月投资活动使用的现金为70万美元，较2023年同期的39万美元增加了31万美元[249] - 公司2024年前九个月融资活动提供的现金为1750万美元，较2023年同期的7430万美元减少了5680万美元[249] - 公司2024年前九个月股息分配为2.256亿美元，较2023年同期的2.018亿美元增加了2380万美元[249] 净资产与流动性 - 截至2024年9月30日，公司净资产总额为19亿美元，每股净资产为11.40美元[249] - 截至2024年9月30日，公司可用流动性为5.723亿美元，包括3890万美元的现金及现金等价物[249] 股权发行与债务 - 公司2024年前九个月通过股权发行筹集了6640万美元，较2023年同期的2.383亿美元大幅减少[252] - 截至2024年9月30日，公司未偿还债务总额为17.51亿美元，其中1.7亿美元将在一年内到期[253] - 公司2024年前九个月发行的普通股为370万股，较2023年同期的1620万股大幅减少[252] 财务报告与法律诉讼 - 公司披露控制和程序在报告期内有效，确保信息及时记录、处理和报告[261] - 公司内部财务报告控制未发生重大变化[262] - 公司可能涉及正常业务运营中的法律诉讼，但预计不会对财务状况或运营结果产生重大影响[264] 外汇风险管理 - 公司使用外汇远期合约来限制英镑的外汇风险[259] 净收益与未实现净贬值 - 公司在2024年第三季度实现净亏损60万美元，而在2024年前九个月实现净收益180万美元[240] - 2024年第三季度公司投资组合的未实现净贬值为1389.4万美元，而2023年同期为4624万美元[241] - 2024年前九个月公司投资组合的未实现净贬值为4498.2万美元，而2023年同期为627.7万美元[241] - 2024年第三季度公司债务投资的未实现贬值为1564.1万美元，而股权和认股权证投资的未实现增值为633万美元[244] - 2024年前九个月公司债务投资的未实现贬值为3478.6万美元，而股权和认股权证投资的未实现贬值为576.8万美元[244] 认股权证投资 - 公司2024年9月30日认股权证投资组合公允价值为3000万美元，同比下降11.8%[219] 公司财务数据 - 公司收入为32,024美元，支出为8,196美元，净收入为23,828美元，每股收益为0.15美元[259]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测赫拉克勒斯资本（HTGC）即将发布的季度报告中，每股收益为0.51美元，同比下降1.9%，收入预计为1.258亿美元，同比增长7.8%，评估公司季度表现时除关注共识盈利和收入预测外，还应审视关键指标预测 [1][3] 盈利预测 - 分析师预测公司季度每股收益为0.51美元，同比下降1.9%，收入预计为1.258亿美元，同比增长7.8%，过去30天该季度共识每股收益估计保持不变 [1] - 盈利预测修正对预测投资者对股票的潜在行为至关重要，盈利估计修正趋势与股票短期价格表现密切相关 [2] 关键指标预测 - 分析师预计“总手续费收入”为566万美元，去年同期为641万美元；“总利息和股息收入”将达1.2014亿美元，去年同期为1.1034亿美元 [4] - 分析师预计“非控制/非关联投资的利息和股息收入”将达1.1731亿美元，去年同期为1.0924亿美元；“非控制/非关联投资的手续费收入”估计为545万美元，去年同期为638万美元 [5] 股价表现与评级 - 过去一个月，赫拉克勒斯资本的股票回报率为+0.8%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为+2%，该公司Zacks评级为3（持有），预计近期表现与整体市场一致 [6]

文章核心观点 - Hercules Capital是一家在投资界享有良好声誉的高质量业务发展公司(BDC),其前瞻性股息收益率接近10% [1] - 作者是一名专注于长期财富创造的年轻个人投资者,投资策略包括选择具有强劲增长潜力和稳定股息收益的股票 [1] - 作者认为耐心是关键,让投资组合随时间复合增值,股息在产生收入和提升整体投资组合价值方面发挥重要作用 [1] 行业概况 - 作者主要关注金融股,包括银行和BDC [1] - 作者声明自己没有持有任何提及公司的股票、期权或类似衍生工具,也没有在未来72小时内有任何此类计划 [2] - 作者表示自己撰写了这篇文章,文中表达的是自己的观点,除了从Seeking Alpha获得报酬外,没有其他商业关系 [2] - Seeking Alpha声明过往业绩不能保证未来结果,不会就任何投资的适合性提供建议或意见,分析师是第三方作者,可能未经任何机构或监管机构的认证 [2]

文章核心观点 - 普通人也能在华尔街投资，购买分红股长期持有是退休后增加收入的好选择，AT&T、Hercules Capital和Pfizer三只股票分红率超5%，买入可跑赢市场并增加被动收入 [1][3] 各公司情况 AT&T - 2022年降低股息以调整出售不可预测媒体资产，现专注电信业务，现金流可靠，股息率5.2% [4] - 传统固网订阅减少，但5G网络和光纤电缆服务需求克服逆风，二季度移动服务收入同比增3.4% [5] - 截至6月30日的三个月是连续第18个季度新增超20万光纤互联网用户，去年底推出固定无线服务，二季度消费者宽带销售同比增7% [6] - 二季度消费者宽带收入27亿美元，占总收入不到10%，作为三家全国性5G网络电信公司之一，消费者宽带业务有望长期推动增长 [7] Hercules Capital - 作为商业发展公司，可通过向股东分红避免所得税，近期股价常规分红收益率8%，今年补充股息每股0.32美元，若明年不变收益率达9.7% [8] - 与多数BDC不同，为生命科学和科技行业初创企业提供融资，风险高但潜在回报大，部分投资成功就能实现盈利增长 [9] - 自2010年以来提高或维持常规分红，2024年上半年总融资10.7亿美元，同比增28% [10] Pfizer - COVID - 19疫苗和抗病毒药物销售大起大落，2022年两款药物销售额达567亿美元，一年半后降至18亿美元 [12] - 自2009年起每年提高股息，近期股价股息率5.7%，新冠产品销售占比不到3%，股息更易预测 [13] - 股息由大量专利保护药物支撑，2024年上半年12种产品销售额同比两位数增长 [14] - 用疫情收益430亿美元收购癌症药物开发商Seagen，获得包括Padcev在内的四种商业阶段疗法，Padcev预计2030年销售额达80亿美元，有望助力持续提高股息 [15][16]

公司股价表现 - 最新交易时段赫拉克勒斯资本（HTGC）收于20.11美元，较前一日下跌0.3%，表现逊于当日上涨0.71%的标准普尔500指数，道琼斯指数上涨1.03%，以科技股为主的纳斯达克指数上涨0.6% [1] - 过去一个月该公司股价上涨8.56%，跑赢金融板块4%的跌幅和标准普尔500指数6.41%的涨幅 [1] 公司盈利与营收预测 - 公司即将发布的财报受投资者关注，预计每股收益（EPS）为0.51美元，较去年同期下降1.92%，预计营收为1.258亿美元，较去年同期增长7.76% [2] - 全年来看，分析师预计每股收益为2.03美元，营收为5.0131亿美元，较去年分别变化-2.4%和+8.82% [3] 分析师预测与评级 - 投资者应关注分析师对公司预测的近期变化，积极的预测变化表明分析师对公司业务和盈利能力乐观 [4] - 预测变化与近期股价表现直接相关，投资者可利用Zacks Rank模型，该模型考虑预测变化并提供评级系统 [5] - Zacks Rank系统从1（强力买入）到5（强力卖出），自1988年以来1级股票平均年回报率为+25%，过去30天公司每股收益预测不变，目前为Zacks Rank 4（卖出） [6] 公司估值与行业排名 - 公司目前远期市盈率为9.94，高于行业平均的8.02 [7] - 金融 - SBIC与商业行业属于金融板块，目前Zacks行业排名为230，处于250多个行业的后9% [7] - Zacks行业排名基于行业内个股平均Zacks Rank计算，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [8]

文章核心观点 - 公司受益降息后定制融资需求增长，营收有望增长，但为提升业务量费用或维持高位，影响利润 [1] 关键增长驱动因素 - 尽管宏观经济环境不佳，公司获私募股权公司和风险资本家对定制融资的需求增长，推动新承诺总额和投资总收入增长 [2] - 过去五年（2018 - 2023）公司总投资收入复合年增长率为17.3%，2024年上半年保持上升趋势，预计2024、2025和2026年分别增长8.2%、5.4%和0.6% [3] - 截至2024年6月30日，公司流动性达4.82亿美元，包括2770万美元无限制现金及现金等价物和4.543亿美元信贷安排，必要时可动用信贷额度，有望短期内履行债务义务 [3][4] - 公司注重信贷表现，2021 - 2023年新债务和股权承诺分别为26亿、31亿和22亿美元，2024年二季度末至7月29日新增2810万美元 [5] - 为维持RIC地位，公司约90%应税收入用于分配，2019 - 2023年多次提高季度分配比例，管理层计划每季度评估股息政策，鉴于流动性充足，有望通过有效资本分配提升股东价值 [6][7] 不利因素 - 过去五年（2018 - 2023）公司总运营费用复合年增长率为10.8%，2024年上半年持续上升，主要因薪酬成本和利息费用增加，预计2024和2025年分别增长11.7%和12%，短期内成本上升或影响利润 [8] - 为符合监管要求，公司主要投资美国公司，少量投资外国公司，严格监管和经济环境或增加融资成本，限制资本市场渠道，外国投资收入也难以支撑整体财务状况 [9] 股价表现与评级 - 过去六个月公司股价上涨5.6%，行业上涨1% [10] - 公司目前Zacks评级为3（持有） [11] 其他值得考虑的股票 - 金融领域的Janus Henderson Group plc（JHG）和AllianceBernstein Holding L.P.（AB）Zacks评级为2（买入） [12] - JHG当前年度盈利预测过去60天上调5.2%，过去六个月股价上涨18% [12] - AB当前年度盈利预测过去60天上调1%，过去六个月股价上涨1.5% [13]

公司股价表现 - 赫拉克勒斯资本（HTGC）最新交易日收盘价为19.57美元，较上一交易日上涨0.57%，表现逊于标准普尔500指数当日1.7%的涨幅，道琼斯指数上涨1.26%，以科技股为主的纳斯达克指数上涨2.51% [1] - 过去一个月，该公司股价上涨6.4%，跑赢金融板块2.47%和标准普尔500指数1.27%的涨幅 [1] 公司盈利与营收预期 - 公司即将公布的财报预计每股收益（EPS）为0.51美元，较上年同期下降1.92%，季度营收预计为1.258亿美元，较去年同期增长7.76% [2] - 全年Zacks共识预测每股收益为2.03美元，营收为5.0131亿美元，同比变化分别为-2.4%和+8.82% [3] 分析师预估相关 - 分析师对赫拉克勒斯资本的预估变化通常反映短期业务趋势，积极的预估变化表明分析师对公司业务健康和盈利能力持乐观态度 [4] - 预估修订与近期股价走势直接相关，Zacks Rank模型考虑这些预估变化并给出评级 [5] - 过去一个月，Zacks共识每股收益预估下降0.1%，公司目前Zacks Rank为3（持有） [6] 公司估值情况 - 公司目前远期市盈率（Forward P/E）为9.59，高于行业的7.96，存在溢价 [6] 行业排名情况 - 金融 - SBIC与商业行业属于金融板块，目前Zacks行业排名为184，处于250多个行业的后28% [7] - Zacks行业排名通过衡量行业内个股的平均Zacks Rank来评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [7]

文章核心观点 - 介绍赫拉克勒斯资本公司（Hercules Capital）的股价表现、盈利和营收预期、分析师评级及估值情况，为投资者提供投资参考 [1][2][6] 公司股价表现 - 最新交易时段，公司股价收于19.38美元，较前一日收盘价上涨1.73%，跑赢当日标普500指数（涨幅0.54%）、道琼斯指数（涨幅0.72%）和纳斯达克指数（涨幅0.65%） [1] - 过去一个月，公司股价上涨2.42%，落后于金融板块4.89%和标普500指数4.86%的涨幅 [1] 公司盈利和营收预期 - 即将公布的财报预计每股收益0.51美元，同比下降1.92%；预计营收1.258亿美元，同比增长7.76% [2] - 整个财年，Zacks共识预测每股收益2.03美元，同比下降2.4%；营收5.0131亿美元，同比增长8.82% [3] 分析师评级 - 分析师对公司的盈利预测调整通常反映短期业务趋势，积极调整表明对公司业绩和盈利潜力有信心 [4] - Zacks Rank模型考虑预测调整并提供评级系统，该系统从1（强力买入）到5（强力卖出），1级股票自1988年以来平均年回报率达25% [5][6] - 过去30天，Zacks共识每股收益预测下降0.1%，公司目前Zacks Rank为3（持有） [6] 公司估值 - 公司目前远期市盈率为9.38，高于行业的7.97，存在溢价 [7] 行业情况 - 金融 - SBIC与商业行业属于金融板块，目前Zacks行业排名为179，处于250多个行业的后30% [7] - Zacks行业排名基于行业内个股平均Zacks Rank计算，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [8]