International Business Machines Corporation (NYSE: IBM ) is a very strange stock on the market right now. This company is associated with old, conservative, dividend-paying tech, a defensive dinosaur, which it really is. But at the same time, here we can findI write about stocks I’m personally interested in adding to my portfolio. I’m not a professional advisor, but I study business and economics and analyze markets full-time. My writing is meant for both complete beginners — I avoid unnecessary complexity ...

文章核心观点 - 有报道称IBM可利用AMD的芯片运行特定量子计算算法，此消息推动AMD和IBM股价均上涨约6% [1] - 该报道源于一篇即将发表的论文，论文将展示IBM能在AMD的现场可编程门阵列芯片上运行量子纠错算法 [2] 公司与合作动态 - AMD与IBM于2024年8月宣布达成协议，共同开发量子计算能力并整合技术 [2] - IBM计划在2029年前推出其量子计算机 [2] 行业竞争格局 - 科技巨头如谷歌、微软和亚马逊均在竞相开发量子计算技术 [3] - 微软于去年推出了其首款量子计算芯片，谷歌则发布了突破性的Willow [3] - 谷歌一位高管在2024年3月表示，该技术距离“真正突破还有五年时间” [3] 市场反应 - 一系列量子计算相关公告重新激发了市场对该领域的兴趣 [3] - 受此影响，D-Wave Quantum、Rigetti Computing和IonQ等量子计算公司的股价在周五均出现上涨 [3]

公司业绩表现 - 第三季度总收入为163亿美元，同比增长9%，按固定汇率计算增长7% [7] - 第三季度净利润为17亿美元，而去年同期为净亏损3.3亿美元 [7] - 第三季度毛利率为57.3%，提升1.1个百分点 [7] - 公司实现7%的收入增长，为多年来最高增速 [1] 各业务部门表现 - 混合云（Red Hat）业务同比增长12%，交易处理业务按固定汇率计算同比下降3% [5] - 自动化业务表现强劲，按固定汇率计算同比增长22% [5] - 基础设施业务按固定汇率计算同比增长15% [5] - 云业务（主要由Red Hat构成）增长14% [3] 财务指引与市场预期 - 公司上调全年收入和自由现金流指引 [2] - 自由现金流指引约为140亿美元 [7] - 公司生成式AI业务积压订单约为95亿美元 [3] - 尽管业绩超预期，但股价在盘后交易中下跌7.8% [2][3] 分析师观点与目标价调整 - 美国银行分析师重申对公司的买入评级，并将目标价从310美元上调至315美元 [8] - 目标价调整基于对2026年企业价值与自由现金流比率的23倍估值 [8] - 分析师将2025年收入预期从666亿美元上调至670亿美元 [6] - 分析师将2025年每股收益预期从11.12美元上调至11.39美元 [6] 管理层评论与展望 - 管理层认为业绩凸显了业务模式和产品组合的优势 [1] - 所有业务部门均实现环比加速增长 [1] - 管理层承认Red Hat业务增长环比减速，并将2025财年指引修订为“中十位数区间的低端”同比增长 [5]

财务业绩 - 第三季度总收入增至163.3亿美元，高于市场预期的161亿美元，去年同期为149.7亿美元 [2] - 非GAAP持续经营业务每股收益为2.65美元，高于去年同期的2.30美元，超出市场预期0.21美元 [2] - 公司上调全年营收增长指引至“超过5%”，此前为“至少5%”，并将自由现金流预期提升至140亿美元，高于上季度的135亿美元 [6] 业务运营 - 混合云和人工智能解决方案需求健康，客户导向的产品组合实现广泛增长 [3] - 人工智能业务订单额已超过95亿美元，较第二季度的75亿美元显著增长 [3] - 包含红帽的混合云部门第三季度销售额增长14%，增速较前一时期放缓，且低于分析师平均预期的16% [4] - 交易处理业务在当季下降1% [4] 市场表现 - 尽管业绩超预期且上调指引，公司股价在财报发布当日下跌0.9% [1] - 年初至今股价累计上涨29.6%，主要受投资者对软件部门的乐观情绪推动，该部门受益于对红帽和HashiCorp的收购 [5] - HashiCorp的能力为IBM多个领域带来显著协同效应，包括红帽、watsonx、数据安全、IT自动化和咨询业务 [5] 相关投资工具 - First Trust NASDAQ Technology Dividend Index Fund (TDIV) 将其8.6%的资产投资于IBM [8] - FT Vest Technology Dividend Target Income ETF (TDVI) 将其8.56%的资产投资于IBM [9] - AXS Green Alpha ETF (NXTE) 将其5.8%的资产投资于IBM [10] - SPDR Portfolio S&P Sector Neutral Dividend ETF (SPDG) 将其约6%的资产投资于IBM [11][12] - Pacer US Cash Cows Growth ETF (BUL) 将其5.7%的资产投资于IBM [13]

公司技术进展 - IBM宣布其一项关键的量子计算算法可在AMD的标准芯片上运行 表明该算法能在现实环境中发挥作用且硬件成本并非高得离谱 [1] - IBM负责量子计算业务的副总裁表示 该算法运行速度比所需快10倍 且相关研究比原计划提前一年完成 [1] - Alphabet旗下谷歌公司本周早些时候宣布其量子计算算法取得突破 其量子计算芯片"Willow"实现了史上首个可验证的量子优势 [1] 行业竞争格局 - IBM正推进一项多年计划 目标是在2029年前开发出名为"Starling"的量子计算机 [1] - 公司目前正与微软及Alphabet竞相开发量子计算技术 [1] 技术原理与挑战 - 量子计算机通过量子比特解决传统计算机需耗时数千年的复杂问题 [1] - 量子比特极易出错 这些误差会迅速淹没量子芯片的有效计算成果 [1]

公司技术进展 - IBM宣布其关键的量子计算算法可在AMD的常用芯片上运行 [2] - IBM副总裁Jay Gambetta表示该工作展示了公司算法的能力 [2]

公司技术进展 - IBM公司宣布能够在AMD的通用芯片上运行关键的量子计算算法[1] - 此举是商业化超级强大计算机进程中的一步[1]

量子计算行业 - 量子计算公司股价显著上涨，D-Wave上涨14%，ION Q上涨7%，Rigetti上涨10% [1] - 股价上涨源于《华尔街日报》报道称特朗普政府考虑入股量子公司，视其为经济关键领域 [1] - IBM在量子计算领域布局已久，其量子业务正经历火热扩张 [2] IBM公司 - IBM股价当日开盘一度暴跌6%，但随后收复大部分失地，收盘时仅下跌1.6% [2][3] - 股价波动与量子业务无关，主要由于旗下红帽（混合云）部门第三季度增长放缓约2% [2][3] - 公司CEO对红帽增长放缓表示不担忧，预计增长将重启，并称其被AI业务增长完全抵消 [3] - IBM的AI业务量季度环比增长12%，达到94亿美元 [3] - 公司计划积极招聘计算机科学专业人才，CEO表示若竞争对手不招聘，IBM将全部吸纳 [3] 宏观经济与市场 - 市场预期9月消费者价格指数同比上涨3.1%，核心CPI亦预期为3.1% [8][9] - 美联储基金期货显示，市场预计下周美联储降息的可能性为99% [11] - 罗素2000指数近期表现强劲，创下数周纪录，且看涨期权买入量在所有主要指数中最高 [11][12] - 10年期国债收益率从一年低点小幅回升至3.998% [14] - 市场情绪转向谨慎乐观，波动性指数有所 calming down [7][14] 科技行业与财报季 - 财报季开始升温，市场对已公布业绩反应积极，尽管部分公司如Netflix股价仍下跌 [7] - 下周财报将成为市场关注焦点，被视为本次财报季的决定性时刻 [7][8] - 除IBM外，英特尔和福特等公司也将在盘后公布财报 [5]

港股市场表现 - 阅文集团股价上涨超4%，公司推出四大举措布局漫剧生态并积极推进IP商业化[1] - ASMPT股价上涨超7%，大摩研报指出主流半导体需求复苏，先进封装市场持续增长，预计第三季订单出货比维持在1倍以上[1] - 金沙中国股价再涨超1%，花旗预计其EBITDA复苏将在今年第四季及明年持续[1] - 金力永磁股价上涨超5%，公司盈利能力大幅提升，稀土资源战略属性凸显[1] - 中航科工股价上涨超4%，公司业务贯穿航空产业链，紫火未来飞行器概念机亮相直博会[1] - 五矿资源股价上涨超2%，三季度铜总产量同比增长11%，机构看好Las Bambas矿区产量表现[1] - 芯片股涨幅居前，华虹半导体涨超10%，上海复旦涨超4%，中芯国际涨超5%，晶门半导体涨超6%，银河证券认为半导体设备是科技战的关键支撑环节[1] - 地平线机器人-W股价上涨超3%，公司获国内外车企青睐，HSD已获多家车企定点[1] - 康龙化成股价上涨近4%，公司与港城大签署合作框架协议，共同促进数字医学创新[2] - 锂电股早盘集体走高，中创新航涨超4%，赣锋锂业涨超3%，宁德时代涨超2%，市场消息短期推升锂价，碳酸锂主力合约重返8万元上方[2] 美股市场表现 - 特斯拉股价上涨2.28%，2025年第三季度营收280.95亿美元，同比增长12%，高于分析师预估[3] - IBM股价下跌0.87%，第三季度混合云部门收入增速放缓且逊于预期[3] - 美光科技股价上涨4.15%，192GB SOCAMM2已正式送样给客户，积极拓展低功耗记忆体在AI数据中心内的应用版图[3] - 蔚来股价上涨0.73%，公司上周（10.13-10.19）交付破万，其中L90单周交付突破3.5K，创历史新高[3] - 禾赛股价上涨3.95%，公司与广和通达成战略合作，联合发布基于激光雷达+双目视觉+RTK的机器人多模态融合感知与控制解决方案[3] - 百度股价上涨2.95%，公司与瑞士邮政子公司PostBus合作，将于12月在瑞士启动无人驾驶出租车道路测试[3] - 富途控股股价上涨3.65%，获中金上调目标价6%至230美元，维持"跑赢行业"评级[3] - 阿里巴巴股价上涨3.64%，公司旗下夸克AI眼镜将于24号零点在夸克智能设备天猫旗舰店开启预售[4] - 西南航空股价下跌6.25%，公司三季度营收同比增长1.1%至69.5亿美元，高于市场预期[4] - 英特尔股价上涨3.36%，公司三季度营收136.5亿美元，同比增长2.8%[5]

美国政府投资量子计算公司 - 美国政府正与包括IonQ Inc (NYSE:IONQ)、Rigetti Computing (NASDAQ:RGTI)和D-Wave Quantum (NYSE:QBTS)在内的多家量子计算公司进行谈判 计划通过提供联邦资金来换取公司的股权[1][2] - 每项资助奖励的起始金额预计为1000万美元 其他公司如Quantum Computing Inc (NASDAQ:QUBT)和Atom Computing也在考虑类似的安排[3] - 美国商务部副部长Paul Dabbar正在主导这些讨论[3] 政府战略投资的先例 - 美国政府此前已同意通过将近90亿美元的已授予拨款转换为股权 从而获得芯片制造商英特尔近10%的股份[5] - 美国国防部通过与MP Materials (NYSE:MP)的公私合作伙伴关系 获得了该公司约15%的股份 这使其可能成为该公司的最大股东[6] - MP Materials运营着美国唯一一个完全一体化的稀土采矿和加工设施[6] 量子计算技术进展 - 微软公司 (NASDAQ:MSFT) 今年早些时候展示了一款新芯片 表明实用的量子计算可能在几年而非几十年内实现[7] - 谷歌 (NASDAQ:GOOG) (NASDAQ:GOOGL) 和IBM (NYSE:IBM) 也表示该领域的突破正在加速[7]