公司业绩表现 - IBM股价上涨9%至321美元，并突破了其50日移动平均线302美元 [1] - 公司调整后每股收益为4.52美元，营收为196.9亿美元，均超过华尔街预期的每股收益4.30美元 [1]

财报季概况与市场预期 - 第四季度财报季进入高潮 微软、Meta、特斯拉和苹果等大型科技公司业绩成为焦点 [1] - 截至1月23日 标普500指数成分股中已有13%的公司公布了第四季度业绩 [2] - 华尔街分析师预计标普500指数第四季度每股收益将增长8.2% 若实现 这将是该指数连续第十个季度实现年度盈利增长 [2] 盈利增长趋势与预期调整 - 进入财报发布期前 分析师预期每股收益增长8.3% 低于第三季度13.6%的增长率 [3] - 华尔街在最近几个月上调了盈利预期 尤其是对科技公司 这些公司在最近几个季度推动了盈利增长 [3] 市场广度与投资主题 - 尽管大型科技公司继续定调 但本次财报季将检验2026年初出现的股市广度改善现象 [4] - 2025年驱动市场的主题 包括人工智能、特朗普政府的关税和经济政策以及K型消费者经济 将继续为投资者提供大量分析素材 [4] 即将发布财报的重点公司 - 除了“七巨头”中的四家科技股 华尔街还将迎来众多行业公司的业绩更新 [5] - 涵盖公司包括联合健康、波音、通用汽车、IBM、星巴克、李维斯、Visa、美国运通、万事达卡、卡特彼勒、埃克森美孚、雪佛龙、AT&T和威瑞森等 [5]

作者背景 - 作者Mark Holder是来自俄克拉荷马州的注册投资顾问，拥有注册会计师资格，并拥有会计和金融学位 [1] - 作者持有Series 65执照，拥有30年投资经验，其中包括15年投资组合管理经验 [1] - 作者领导投资研究小组“Out Fox The Street”，该小组提供股票选择、深度研究、模型投资组合、每日更新、实时警报以及社区和直接问答服务 [1] 信息披露与免责声明 - 作者声明在提及的任何公司中未持有股票、期权或类似衍生品头寸，且在未来72小时内无计划建立任何此类头寸 [2] - 作者声明文章为个人观点，未获得除Seeking Alpha平台外的任何报酬，与文中提及的任何公司无业务关系 [2] - 本文信息仅供参考，不应被视为购买或出售证券的招揽行为，投资前应进行独立研究或咨询财务顾问 [3] - 投资存在风险，包括本金损失 [3] - Seeking Alpha声明过往表现不保证未来结果，其提供的任何观点或建议均不构成投资推荐，且平台本身并非持牌证券交易商、经纪商或美国投资顾问/投资银行 [4] - Seeking Alpha的分析师为第三方作者，包括专业和个人投资者，他们可能未获得任何机构或监管机构的许可或认证 [4]

微软第二财季业绩 - 第二财季营收同比增长17%至813亿美元 云业务增速放缓 资本支出同比增长66%达到创纪录的375亿美元 [1] Meta第四季度业绩 - Q4营收598.9亿美元 每股盈利8.88美元 受强劲广告业务推动 Q1营收及全年资本支出指引均超预期 [1] 特斯拉第四季度业绩与战略调整 - Q4营收同比下滑3%至249亿美元 经营利润14.1亿美元及毛利率20.1%超预期 马斯克宣布停产Model S/X 生产线转向制造人形机器人Optimus [1] IBM第四季度业绩与AI业务 - Q4营收同比增长12%至196.9亿美元 AI业务累计订单额突破125亿美元 [1] 卡特彼勒第四季度业绩 - Q4营收同比增长18%至191.3亿美元 调整后每股收益5.16美元 均超预期 [1] 黑石集团第四季度资金与资产规模 - Q4资金流入714.8亿美元 创三年多来最高水平 总资产规模达1.275万亿美元 [1] 德意志银行第四季度业绩与资本行动 - Q4归属于股东的净利润为13亿欧元 拟回购10亿欧元股票 [3] 意法半导体第四季度销售 - Q4销售小幅回升至33.3亿美元 汽车芯片需求仍疲弱 [3] 谷歌AI与自动驾驶业务动态 - 谷歌将Gemini人工智能功能整合至Chrome浏览器 引入Nano Banana、Personal Intelligence等工具 [3] - Alphabet旗下自动驾驶出租车公司Waymo目标第四季度在伦敦推出无人驾驶叫车服务 [3] 台积电与阿里平头哥芯片业务 - 台积电全面上调2026-2027年CoWoS产能目标 重新检视先进封装扩产蓝图 [3] - 阿里平头哥官网上线高端AI芯片“真武810E” 已在阿里云实现多个万卡集群部署 [3] 丰田汽车销量与Carvana做空事件 - 丰田2025年全球销量同比增长4.6%达到1130万辆 再创新高 [3] - 二手车零售商Carvana遭高谭市研究做空 被指控净利润浮报逾10亿美元 [3] Snap公司业务拓展 - Snap成立全资子公司Specs 负责研发扩增实境(AR)眼镜 [3] 美股市场与宏观经济事件 - 美国三大股指期货齐涨 纳指期货涨0.21% 标普500指数期货涨0.25% 道指期货涨0.17% [2] - 欧股主要指数涨跌不一 德国DAX指数跌0.93% 英国富时100指数涨0.79% 法国CAC指数涨0.53% 欧洲斯托克50指数涨0.41% [2] - 美联储预期维持基准利率在3.50%-3.75%不变 鲍威尔称利率处于中性区间上端 [2] 科技巨头投资动态 - 据报英伟达、微软和亚马逊洽谈向OpenAI投资600亿美元 公司估值或高达7300亿美元 [2]

目标价调整 - 杰富瑞将IBM的目标价从360美元上调至370美元 [1]

目标价调整 - 美国银行全球研究部将IBM的目标价从335美元上调至340美元 [1]

美股主要股指期货表现 - 道指期货上涨0.08%，标普500指数期货上涨0.17%，纳斯达克100指数期货上涨0.23% [1] Meta Platforms Inc. (META) - 2025年第四季度营收为598.93亿美元，同比增长24%，高于分析师预期的584.2亿美元 [1] - 2025年第四季度净利润为227.68亿美元，同比增长9%，稀释后每股收益为8.88美元，同比增长11% [1] - 公司预计2026年第一季度总营收将在535亿至565亿美元之间，高于分析师预期的512.7亿美元 [1] - 财报发布后，公司股价上涨7.81% [1] Microsoft Corporation (MSFT) - 2026财年第二季度营收和利润均高于预期，但核心Azure云计算业务营收同比增长38%，增速较上一季度放缓1个百分点 [2] - 当季资本支出达到375亿美元，同比增长66%，创历史新高，且高于分析师预期的362亿美元 [2] - 有报道称部分投资者对大型科技公司巨额资本支出用于建设数据中心感到不安，担忧AI需求的持续性和最终盈利能力 [2] - 财报发布后，公司股价下跌5.77% [2] Tesla, Inc. (TSLA) - 2025年第四季度营收为249.01亿美元，同比下降约3% [2] - 2025年全年营收为948.27亿美元，同比下降3%，为公司历史上首次年度营收下滑 [2] - 公司宣布将在2026年第二季度停产Model S和Model X车型，并将加州弗里蒙特工厂的相关生产线替换为Optimus机器人生产线 [2] - 财报发布后，公司股价上涨2.92% [2] International Business Machines Corporation (IBM) - 2025年第四季度营收为196.9亿美元，同比增长12% [3] - 软件业务收入为90.3亿美元，同比增长14%；咨询业务收入为53.5亿美元，同比增长3.4% [3] - 第四季度自由现金流为75.5亿美元，同比增长23% [3] - 财报发布后，公司股价上涨7.88% [3] Apple Inc. (AAPL) - 公司计划于当地时间1月29日美股盘后发布最新季度财报 [4] OpenAI潜在融资 - 据报道，英伟达、微软和亚马逊正在商讨向OpenAI投资高达600亿美元 [4] - 英伟达正在洽谈投资至多300亿美元，微软计划投资不到100亿美元，亚马逊的投资额可能超过100亿美元甚至超过200亿美元 [4] - 消息发布后，英伟达股价下跌0.51%，亚马逊股价下跌0.47% [4] 德意志银行 (DB) - 公司位于法兰克福的办公室遭到德国检察官突击搜查，调查与洗钱活动有关 [4] - 公司发言人确认正在配合调查 [4] - 消息发布后，公司股价下跌2.38% [4] Amazon.com, Inc. (AMZN) - 公司正式确认将裁减约1.6万个企业文职岗位，这是继去年10月裁员1.4万人后的第二轮大规模裁员 [5] - 三个月内累计裁员达3万人，约占其企业及技术岗位总数的10% [5] NVIDIA Corporation (NVDA) 与 Intel Corporation (INTC) - 英伟达首席执行官黄仁勋表示，公司正与英特尔合作开发定制X86处理器 [5] - 黄仁勋表示，英伟达下一代产品Rubin的需求极其强劲，被视为维持AI芯片市场领导地位的关键，并预计公司今年将实现大幅增长 [5] - 消息发布后，英特尔股价下跌0.57% [5]

财务业绩概览 - 2025年第四季度净利润达56亿美元 同比大幅增长93.1% [1] - 2025年第四季度营收为197亿美元 同比增长12% [1] - 2025年全年净利润为106亿美元 同比增长76.7% [1] - 2025年全年营收为675亿美元 同比增长8% [1] - 2025年全年经营活动净现金流为132亿美元 自由现金流达147亿美元 [2][6] - 2025年第四季度经营活动净现金流为40亿美元 自由现金流为76亿美元 [5] - 截至2025年第四季度末 公司持有145亿美元现金及有价证券 总债务为613亿美元 [5] 2026年业绩指引 - 公司预计2026年按固定汇率计算的营收增长将超过5% 汇率因素预计将额外贡献约0.5个百分点的增长 [2] - 公司预计2026年自由现金流将同比增长约10亿美元 [2] 各业务部门表现 - 2025年第四季度软件部门营收达90亿美元 同比增长14%（按固定汇率计算增长11%）[3] - 软件部门增长由多个关键领域驱动：混合云（Red Hat）增长10%、自动化增长18%、数据业务激增22%、交易处理增长8% [3] - 2025年第四季度咨询部门营收为53亿美元 同比增长3%（按固定汇率计算增长1%）[4] - 咨询部门内 战略与技术业务增长2% 智能运营业务增长5% [4] - 2025年第四季度基础设施部门营收为51亿美元 同比增长21%（按固定汇率计算增长17%）[4] - 基础设施部门增长主要由混合基础设施业务29%的增幅驱动 其中IBM Z业务大幅增长67% [4] - 分布式基础设施业务增长3% 基础设施支持业务增长1% [5] 战略与转型进展 - 公司正战略性地向软件主导的混合云和人工智能平台迈进 [7] - 软件业务目前占公司总业务的45% 较2018年的25%显著提升 [7] - 2025年软件业务实现了9%的年度增长 创下公司历史最高年增长率 [7] - 2025年IBM Z业务表现突出 增长了48% [7] - 公司战略与技术投资的结构性趋势保持一致 专注于混合云、人工智能和关键任务基础设施 [8] - 这些领域被视为企业运营、提升生产力和韧性的关键平台 [8]

市场整体表现与预期 - 美国股指期货在周四盘前上涨 主要基准指数期货均走高[1] - 周三收盘涨跌互现 道琼斯指数上涨0.15% 标普500指数上涨0.27% 纳斯达克100指数上涨0.37% 罗素2000指数上涨0.26%[3] - 亚洲市场周四普遍收高 除澳大利亚ASX 200指数外 香港恒生指数、中国沪深300指数、韩国Kospi指数、日本日经225指数和印度Nifty 50指数均上涨 欧洲市场早盘交易涨跌互现[15] 美联储政策与利率环境 - 美联储周三将联邦基金利率维持在3.5%–3.75%不变 在去年三次降息后暂停了宽松周期[1] - 根据CME Group的FedWatch工具预测 市场认为美联储在3月维持当前利率不变的可能性为86.5%[3] - 10年期美国国债收益率为4.26% 2年期国债收益率为3.58%[3] - 美联储主席鲍威尔在新闻发布会上重申决策将基于数据 不回应其他官员的政治批评[2] 行业与板块动态 - 周三 能源和信息技术板块逆势收高 而房地产、必需消费品和医疗保健板块跌幅最大[9] - 原油期货在纽约早盘交易中上涨2.55% 至每桶64.82美元附近[14] - 现货黄金价格上涨1.88% 至每盎司5,519.32美元附近 其历史最高纪录为每盎司5,595.44美元[14] 重点公司表现与评级 - 微软 在Benzinga Edge股票排名中 中期、短期和长期价格趋势均较弱 但质量排名良好[3] - 特斯拉 在Benzinga Edge股票排名中 长期和中期价格趋势较强 但短期趋势较弱 价值排名较差[4] - 苹果 盘后公布财报 预计季度每股收益为2.67美元 营收为1384.2亿美元 股价收涨0.48% 在Benzinga Edge股票排名中 长期价格趋势较强 但短期和中期趋势较弱 质量排名稳固[8] - Meta Platforms 在Benzinga Edge股票排名中 短期、中期和长期价格趋势均较强 质量排名良好[5] - 国际商业机器公司 在Benzinga Edge股票排名中 短期、中期和长期价格趋势均较强 质量排名稳固[6] 机构观点与市场主题 - 贝莱德对经济持建设性展望 认为“不可改变的经济规律”正在限制极端的政策转变[10] - 贝莱德预计美联储将采取“观望”态度 本周可能维持利率不变[11] - 在股市方面 贝莱德仍超配美国股票 将“人工智能建设”视为由强劲盈利支撑的主要结构性驱动力[11] - 贝莱德预测今年美国投资级债券发行量将达到创纪录的1.85万亿美元 并指出“杠杆增加”的主题 这使得金融体系“更容易受到冲击”[11][12] - 贝莱德更偏好高收益债券而非投资级债券 并低配长期政府债券[12] 加密货币与其他资产 - 比特币交易价格下跌1.57% 至每枚87,847.25美元[14] - 美元指数现货上涨0.19% 至96.2600水平[14] 即将发布的经济数据 - 美国东部时间上午8:30将公布截至1月24日当周的初请失业金数据、11月贸易逆差延迟报告以及第三季度生产率修正数据[15] - 美国东部时间上午10:00将公布11月批发库存和工厂订单的延迟报告[15]

量子计算行业前景 - 量子计算是一项潜在的颠覆性技术，其发展是一场马拉松而非短跑 [1][12] - 该技术有望加速人工智能发展、变革药物发现、并革新材料科学、物流和天气预报等多个领域 [3] - 2026年可能成为量子计算接受现实检验的一年，投资者或需调整关注点 [2] Rigetti Computing 公司分析 - 作为纯量子计算公司，其股价在2025年因投资者热情而飙升 [1] - 公司专注于超导量子计算，其Cepheus-1-108Q系统支持108量子比特，计划在2026年第一季度末全面上市，届时将成为最大的模块化量子计算系统 [4] - 公司拥有首座专门用于制造量子集成电路的专用工厂，其设计和制造能力被认为是一流的 [5] - 公司持续亏损，最近一个报告季度的收入仅为190万美元 [6] - 公司面临来自同样采用超导路线的强大竞争对手的激烈竞争 [6] - 公司的命运和未来取决于其技术是否至少能与竞争对手相媲美，但这并无保证 [11] IBM 公司分析 - IBM被认为是拥有真实现金流的量子计算领域资深企业 [2] - 其量子计算业务拥有超过300家客户和合作伙伴，包括波音、克利夫兰诊所、橡树岭国家实验室和富国银行 [7] - 公司开发了全球使用最广泛的开源量子计算软件栈Qiskit [8] - 公司已发布支持120量子比特的Quantum Nighthawk QPU，而Rigetti推迟了其108量子比特系统的发布 [8] - 据IBM研究总监称，2026年将是实现量子优势（即量子计算机能比经典计算机更准确、更便宜或更高效地解决实际问题）的一年 [9] - 公司制定了雄心勃勃的路线图：计划到2029年构建一台容错200量子比特的量子计算机，并相信2033年后将拥有支持高达2000量子比特的强大系统 [9] - 公司拥有雄厚资金支持其量子计算目标：预计2025年全年自由现金流约为140亿美元，截至2025年第三季度末，现金头寸为149亿美元 [10] - 公司所有业务部门收入均在增长，且盈利能力强 [10] - 即使量子计算投资未达预期，公司凭借其适应技术变革（如人工智能崛起）的能力，仍能取得成功 [11] 投资对比与结论 - 长期来看，Rigetti Computing可能成为巨大赢家，但IBM更有能力跑完量子计算的马拉松全程 [11][12] - 在两家公司股票之间选择时，IBM是更明智的量子计算投资选择 [12]