核心观点 - Evercore ISI分析师在IBM发布第四季度财报前重申对该股的“跑输大盘”评级 目标价为330美元 [1] - 市场关注IBM的AI业务预订量、收入、Confluent整合细节等关键领域 [5] 财务表现与预期 - 预计第四季度营收约为192亿美元 每股收益为4.29美元 [3] - 预计业绩符合或略高于市场普遍预期 主要得益于基础设施部门（与大型机周期相关）的持续势头以及咨询业务的改善 [2] - 持续的降本举措可能进一步促进税前利润率扩张 并为第四季度创造潜在的盈利上行空间 [3] 成本节约与未来指引 - 公司的效率举措预计到2025年底将实现约45亿美元的年度总运行率节约 [4] - 预计IBM将在财报中提供正式的2026年指引 Evercore ISI预期其增长指引将处于中个位数目标区间的低端 同时至少有1个百分点的税前利润率扩张 以及约150亿美元的自由现金流 [4] 公司背景 - IBM是一家跨国科技公司 也是人工智能领域的先驱 提供AI咨询服务和一系列AI软件产品 [5]

公司财务表现预期 - 国际商业机器公司将于1月28日周三收盘后公布第四季度财报 [1] - 市场分析师预期公司季度每股收益为4.29美元，较去年同期的3.92美元有所增长 [1] - 市场普遍预期公司季度营收为192.1亿美元，高于去年同期的175.5亿美元 [1] 公司战略与市场动态 - 公司于12月8日同意以每股31美元的价格收购Confluent公司 [2] - 在财报发布前一个交易日，公司股价下跌0.8%，收于293.86美元 [2]

公司业绩预期 - 公司将于周三收盘后发布财报 [1] - 分析师预期软件业务将驱动业绩表现 [1] - 软件业务的预期表现将为股价提供支撑 [1] 公司股价表现 - 公司股价在过去12个月经历了强劲的上涨 [1]

宏观经济事件与央行决议 - 美国联邦公开市场委员会将于次日03:00发布利率决议声明 随后美联储主席鲍威尔将在03:30举行例行新闻发布会[9][10] - 加拿大央行将于22:45公布利率决议 巴西央行将于次日05:30公布利率决议[6][12] - 欧洲央行执委Elderson将于18:00发表关于任命的听证会开场白演讲 执行理事会成员Isabel Schnabel将于次日02:00发表讲话[3][8] 公司业绩发布 - 美股盘前 苹果供应商康宁公司及星巴克将发布业绩报告[4] - 美股盘后 微软 Meta 特斯拉将发布业绩报告 拉姆研究 IBM ServiceNOW也将发布业绩报告[11] - 欧股盘前 阿斯麦控股将发布业绩报告[2] 经济数据发布 - 美国能源信息署将于23:30发布政府版原油库存周报[7] - 美国12月商品贸易帐将于21:30公布[5] - 新西兰12月进出口与贸易帐将于次日05:45公布[13]

财报季概况 - 第四季度财报季本周进入高潮 微软、Meta、特斯拉和苹果等大型科技公司的业绩成为焦点 [1] - 截至1月23日 标普500指数成分股中已有13%的公司公布了第四季度业绩 [2] - 华尔街分析师预计标普500指数第四季度每股收益将增长8.2% 若实现 这将是该指数连续第10个季度实现年度盈利增长 [2] 盈利预期与趋势 - 进入财报发布期前 分析师预期每股收益增长8.3% 低于第三季度13.6%的增长率 [3] - 华尔街在最近几个月上调了盈利预期 尤其是对科技公司 这些公司在最近几个季度推动了盈利增长 [3] 市场关注焦点 - 尽管大型科技公司继续定下基调 但本次财报季将检验2026年初出现的股市广度改善现象 [4] - 2025年推动市场的主题 包括人工智能、特朗普政府的关税和经济政策以及K型消费者经济 将继续为投资者提供大量分析素材 [4] 即将发布财报的公司 - 除了“七巨头”中的四家科技股 华尔街还将迎来众多行业公司的业绩更新 [5] - 涵盖行业广泛 包括联合健康、波音、通用汽车、IBM、星巴克、李维斯、Visa、美国运通、万事达卡、卡特彼勒、埃克森美孚、雪佛龙、AT&T和威瑞森等 [5]

核心观点 - Stifel分析师重申对IBM的买入评级 目标价325美元 认为公司是受益于软件主导增长、利润率扩张潜力及大型机周期后效应的安全复合型投资标的 [1] 估值与市场定位 - IBM当前交易估值较标普500等权重指数存在40%的溢价 与其长期平均溢价区间20-55%基本一致 但高于2025年前约10-20%的趋势水平 [2] - 此次估值重估反映了软件业务执行改善、利润率提升、防御性特征以及可能的大型机周期效应等多重因素 [2] 业务增长前景 - Stifel预计公司有机软件增长率将维持在7-8%左右 与2025年表现一致 [3] - 软件领域的收购预计将为直至2027年的有机增长提供助力 [3] - 占收入约32%的服务业务基本面被认为已触底 并显示出温和改善的迹象 [3] 财务预测与展望 - 公司预计在2026/2027年仍有利润率扩张的空间 [4] - Stifel维持其2026年预测 该预测与市场共识大体一致 [4] - 对Confluent的收购尚未完成且未反映在预测中 预计将对2026/2027年的每股收益和自由现金流产生温和稀释效应 [4] - 具体2026年预测包括：收入增长4% 按固定汇率计算的利润率扩张75个基点 每股收益增长8%至12.23美元 自由现金流增长7%至150亿美元 [5] - 预计更强势的美元将使得2026年的汇率顺风从90个基点减弱至40个基点 [5] 公司简介 - IBM是一家跨国科技公司 也是人工智能领域的先驱 提供AI咨询服务和一系列AI软件产品 [6]

人工智能行业投资前景与商业模式质疑 - 市场观察人士开始质疑人工智能股票热潮可能已超越其基础商业模式[1] - 大量人工智能公司的支出并非自我维持 其强劲的算力需求背后 许多公司仍严重依赖风险投资而非可持续的商业模式[2] - 以OpenAI为例 尽管持续亏损 仍计划在未来五年投入约1.4万亿美元用于计算资源 这使其需要外部融资 令整个生态系统变得脆弱[3] - 除融资风险外 能源供应限制、数据中心可用性不足及社区抵制等结构性或运营挑战也可能导致人工智能股票受挫[3] 大型语言模型的商业化挑战 - 尽管有六七种处于能力前沿的大型语言模型 但95%的用户免费使用它们[4] - 这引发了对公司能否成功说服已习惯免费使用的消费者付费的质疑[4] - 竞争压力使前景更复杂 中国同行提供能力几乎相同的大型语言模型 月费低至3美元[5] Bloom Energy Corporation (NYSE:BE) 分析 - 该公司是华尔街关注的10只人工智能股票之一 为满足人工智能数据中心日益增长的能源需求 开发用于现场发电的固体氧化物燃料电池系统[11] - 2026年1月26日 Jefferies分析师将目标价从53.00美元上调至92.00美元 但维持“逊于大盘”评级[8] - 上调的2026年营收预期达到29亿美元 比市场普遍预期高出16% 主要受Bloom的AEP和Quanta订单推动[9] - 尽管宏观经济因素对公司有利 但市场关注点预计将从宏观顺风转向执行 其估值峰值几乎没有犯错空间[10] International Business Machines Corporation (NYSE:IBM) 分析 - 该公司是华尔街关注的10只人工智能股票之一 是一家跨国科技公司 也是人工智能领域的先驱 提供人工智能咨询服务和一系列人工智能软件产品[16] - 2026年1月26日 Evercore ISI分析师重申“逊于大盘”评级 目标价为330.00美元 评级确认在IBM定于1月28日发布的第四季度财报之前[12] - 预计第四季度营收约为192亿美元 每股收益为4.29美元[14] - 预计到2025年底 其效率举措将实现约45亿美元的总运行率节约[15] - 预计公司将提供正式的2026年指引 Evercore ISI预计其增长指引将处于中个位数目标区间的低端 税前收入利润率至少扩张一个百分点 自由现金流估计为150亿美元[15]

International Business Machines Corporation (NYSE:IBM) is one of the stocks in focus as Jim Cramer shared his weekly game plan. Cramer said that the stock is going to receive the same market reaction as the previous quarter, as he commented: Last quarter, IBM reported a number that left the Street rankled, but the stock quickly recovered. I could see it doing the exact same thing this time as traders dominate the stock of IBM. I don’t know why. And they don’t seem to understand what an amazing company the ...

IBM股价表现 - 本月IBM股价持续承压，回落至292.45美元，略低于2025年325美元的高点[1] 市场关注点 - 投资者当前关注焦点在于即将发布的财务业绩[1]

新闻内容分析 - 提供的文档内容不包含任何实质性的新闻、事件、财报或行业及公司信息 文档内容仅为一条技术性提示 要求用户启用浏览器Javascript和Cookie 并禁用广告拦截器以继续访问 [1]