客户收入占比情况 - 2023年和2022年，公司前三大移动网络运营商客户收入分别占综合收入的97%，2023年MTN尼日利亚和Airtel尼日利亚分别占综合收入的46%和14%[55] - 2023年9mobile向公司支付4800万美元非经常性款项，2023年和2022年9mobile分别占公司收入的5%和4%[58] - 与MTN集团运营实体相关交易客户在2023年和2022年分别占公司收入的60%和62%[232] 客户相关法律纠纷 - 2018年，CBN指控MTN尼日利亚在2007 - 2015年不当汇回81亿美元；2020年1月前，MTN尼日利亚卷入与尼日利亚总检察长20亿美元的税务纠纷；2023年10月，MTN尼日利亚被裁定支付7260万美元增值税评估，MTN称将对4780万美元的主要责任提出上诉[57] 客户合作项目 - 2023年9月，MTN尼日利亚选定ATC尼日利亚无线基础设施解决方案有限公司为约2500个站点提供服务，这些站点租约将于2024年和2025年到期[63] - 2023年9月，MTN尼日利亚宣布选择ATC尼日利亚为约2500个站点提供服务，相关租约2024 - 2025年到期[123] 应收账款情况 - 截至2023年12月31日，公司有超过90天逾期的应收账款4040万美元，减值准备为2120万美元[64] 合同相关情况 - 公司合同开票周期通常为每月后付、每月或每季度预付，合同付款周期平均为发票开具后30 - 60天[64] - 公司MLA通常为5 - 10年并有后续续约条款，依赖客户持续财务实力[56] 司法重组相关 - 2023年3月，Oi巴西申请司法重组程序，公司与GTS SP5收购相关的合同被列为其债务[60] 业务风险因素 - 公司业务受多种风险影响，包括政治、经济、监管等方面，特别是尼日利亚业务占2023年收入的65%，尼日利亚的风险对公司整体业务影响大[65][70] - 公司在国际市场运营面临众多额外且不同的法律法规，违规可能对业务、前景、财务状况和经营成果产生重大不利影响[71] - 公司向新地理市场扩张可能面临竞争、分销、监管等挑战，可能影响未来销售增长和增加运营成本[72] - 公司战略和运营计划的执行依赖诸多外部不可控因素，如行业变化、客户预算和需求、法规政策、安全和经济状况等[94] - 公司增加每座塔的共址和租赁修正案数量是增长关键，若无法实现可能影响营收、利润率和收益[97] - 无线通信服务需求放缓或减少，会对公司财务状况和经营成果产生重大不利影响[129] - 新技术发展可能减少对塔基无线服务的需求，影响公司业务和财务状况[134] - 客户流失、收购、合并等情况可能导致公司失去租户和收入，影响业务和财务状况[123][124][128] - 竞争压力增加可能对公司客户支付的租赁费率产生重大不利影响，导致现有客户不续租、重新谈判合同条款、更换基础设施提供商或新客户选择竞争对手[139] - 战略交易存在风险，包括难以识别合适的收购目标、尽职调查困难、交易成本高、交易条件不满足等[140][141] - 国际扩张面临复杂法律、法规和商业实践等额外风险，可能影响公司业务、前景、财务状况和经营成果[145] - 公司可能进行资产或业务剥离，存在分离困难、员工分心、收入损失、利润率受影响等风险[146] - 公司建设新站点或部署其他通信基础设施的能力受多种因素影响，包括土地可用性、设备和人员可用性等[150] - 对可持续性和ESG倡议及披露的关注增加可能导致公司成本上升、声誉受损或对业务产生其他不利影响[152] - 公司业务受电信、塔楼建设运营等法规监管，法规变化可能限制业务运营[165] - 公司运营还受劳动、税收等多种法律法规约束，违规可能面临执法行动和声誉损害[166] - 公司可能寻求融资支持业务，多种因素可能影响融资能力和成本[168] - 公司站点的敏感设备可能受损，从供应商和承包商处获得的赔偿可能不足以弥补客户财产损失[183] - 公司依赖关键信息技术系统，这些系统可能受到物理或数字损害、安全漏洞或网络攻击，影响公司声誉和业务[184] - 公司收集、存储和处理敏感数据，可能成为网络攻击目标，安全漏洞会导致信息被盗、承担法律责任和负面宣传[188] - 公司安全和电力备份措施可能失效，导致客户网络故障，或需投入大量资源应对威胁和攻击[189] - 公司运营受环境和职业健康安全法律法规约束，可能承担高昂的合规成本和补救费用[191] - 公司未能提供安全健康的工作环境，可能导致场地关闭、合同取消、员工流失等问题[193] - 公众对射频辐射健康风险的担忧可能影响无线业务市场，公司未就此类事项购买重大保险[197] - 公司可能面临当地社区对通信基础设施的反对，需拆除和搬迁部分设施，影响收入和现金流[198] - 公司保险可能无法为自然灾害、安全漏洞等意外事件提供足够保障，可能导致重大未保险损失[199] - 塔楼维护可能导致财产损失或事故，公司可能面临第三方索赔和高额费用[201] - 公司受气候变化影响，可能面临运营中断、资产损失、成本增加等问题，保险可用性和成本也可能受影响[202] - 公司可能卷入法律、税务和监管纠纷，可能导致高额费用、声誉受损和管理资源分散[204] - 公司在多个司法管辖区面临多项税务审计，部分正在进行中，无法保证审计不会导致重大负债[210] - 若公司被归类为“被动外国投资公司”，美国股东可能面临不利的美国联邦所得税后果；若美国个人被视为拥有至少10%的普通股价值或投票权，也可能面临不利后果[211][213] - 多个司法管辖区已颁布或正在考虑采用和实施BEPS项目支柱二，引入15%的全球最低税率，适用于年集团收入超过7.5亿欧元且由英国居民公司牵头的集团，公司从2024年12月31日起适用[220] - 2023年4月，阿联酋颁布立法对某些类别的收入征收企业所得税，可能从2024年12月31日起适用于公司在阿联酋的子公司[221] - 公司运营所在的某些国家可能将子公司间接所有权变更视为触发税务收费的事件，股份转让可能导致股东产生税务负债[222][223] - 公司在新兴和欠发达市场开展业务，面临违反反贿赂和反腐败法律或其他类似法规的风险，虽有内部控制等措施但无法保证完全合规[224][227] - 公司业务活动可能受到各种出口管制、贸易和经济制裁法律法规的约束，可能影响其在国际市场的竞争力并导致违规责任[228] - 美国政府实施出口管制限制，可能对公司业务、前景、财务状况和经营成果产生重大不利影响[229] - 公司风险管理政策和程序可能无法完全有效实现目的，员工或承包商不当行为可能带来风险[231] - 区域或全球卫生大流行或疫情可能严重影响公司业务，如COVID - 19疫情带来诸多不利影响[233] - 公司业务受运营所在市场经济和政治条件影响，尤其是尼日利亚市场[238] - 运营市场可能出现美元等硬通货流动性短缺，影响公司偿还外币债务能力[242] - 公司在新兴和欠发达市场的投资或收购可能面临诸多风险，对业务产生不利影响[244] 外汇相关情况 - 2023年和2022年，公司分别有49%和52%的收入与美元或与欧元挂钩的货币相关[73] - 2023年6月14日至12月31日，尼日利亚外汇市场NAFEM汇率贬值47.7%，从约474奈拉兑换1美元降至约907.1奈拉兑换1美元；彭博汇率贬值48.2%，从约472.3奈拉兑换1美元降至约911.7奈拉兑换1美元[78] - 2016年，奈拉兑美元从1月1日的约196.5奈拉兑换1美元贬值至12月31日的304.5奈拉兑换1美元；2023年，从1月1日的约461.5奈拉兑换1美元贬值至12月31日的911.7奈拉兑换1美元；2024年2月1日，奈拉贬值至1400奈拉兑换1美元[84] - 公司部分合同基于当地货币定价，无直接外汇关联或转换机制，当地货币兑美元贬值会影响财务结果[78] - 公司大部分费用以当地货币计价，但部分借款主要以美元计价，当地货币兑美元贬值可能增加成本[81] - 公司持有美元现金余额，面临当地货币与外币汇率波动及外币获取可用性问题，可能影响业务和财务状况[84] - 公司主要客户面临外汇风险，当地货币贬值可能影响其向公司付款能力和未来对公司服务的需求[84] - 公司在尼日利亚子公司自2016年奈拉贬值后按更能反映NAFEX的汇率将业绩换算成美元，2023年6月CBN统一外汇市场后仍可能出现适用汇率与合同汇率不一致的情况[91] - 2024年1月31日，奈拉兑美元大幅贬值至1455.6奈拉兑换1美元[158] - 尼日利亚奈拉在2023年贬值约49%[244] 债务情况 - 截至2023年12月31日，公司以美元计价的未偿还债务本金总额约为26.18亿美元[81] 运营外包情况 - 截至2023年12月31日，公司在11个市场中80%的塔的某些运营和维护活动外包给第三方承包商[102] 供应商相关情况 - 公司依赖第三方供应商提供柴油，柴油供应中断或质量不达标会影响站点供电和服务水平协议目标，可能导致财务处罚[107] - 公司依赖第三方供应商提供电池、太阳能板和光纤电缆等物资，供应商未能及时供货或按合理条款供货会延误业务扩张计划并增加成本[108] 发电成本情况 - 2023年发电成本（含柴油、运输和少量电力）占销售成本的33.5%，2022年为36.2%[113] 柴油增值税情况 - 2023年10月1日至2024年3月31日，尼日利亚暂停对进口柴油征收7.5%的增值税，恢复征收或影响公司业务[115] - 公司可能面临7.5%的进口柴油增值税，增加运营成本[166] 土地租赁情况 - 约18%的土地租赁将在未来24个月内到期续签[116] - 截至2023年12月31日，约89%的站点通过土地租赁运营，约40%的土地租赁在2028年底前到期，平均剩余租期8.7年[119] - 土地租赁续约问题（如无法续约、租金上涨等）可能影响公司业务和经营成果[119][120] 租户流失情况 - 2023年和2022年租户流失数量分别为1334和603[124] 市场地位情况 - 截至2023年12月31日，公司在非洲以30451座塔的数量成为市场领导者[138] 收购情况 - 2020年公司完成在科威特、巴西、秘鲁和哥伦比亚的塔收购[140] - 2021年公司完成在巴西和哥伦比亚的塔收购，收购TIM Brasil的二级光纤网络基础设施并签署埃及交易[140] - 2022年公司完成在南非和巴西的塔收购[140] - 2022年3月，公司完成GTS SP5收购，获得2115座SP5塔楼，其中2113座根据使用权协议运营[170] 财务报告内部控制情况 - 公司在2023年12月31日的合并财务报表审计中，发现财务报告内部控制存在重大缺陷，原因是缺乏具备必要知识和经验的关键会计人员[176] - 公司目前正在努力补救已发现的重大缺陷，但无法保证能完全补救或避免未来出现新的重大缺陷，且无法估计补救计划所需时间和成本[177] - 由于2023年12月31日发现的重大缺陷，公司的独立注册公共会计师事务所对截至该日的财务报告内部控制发表了否定意见[181] - 公司作为大型加速申报公司，若未来不能维持有效的财务报告内部控制系统，可能会受到监管机构制裁或调查[181] - 公司的财务报表误报或重述、内部控制有效性的不利评估，可能导致财务报表提交延迟，影响公司业务和股价[182] 过往资金受限情况 - 2017 - 2018年期间，公司部分银行账户被限制，无法使用约1.97亿美元资金[207] 监管研究情况 - 2022年4月，NCC对尼日利亚电信行业托管和基础设施共享细分市场的竞争水平展开研究，虽已完成但报告未发布，公司作为领先供应商可能被认定处于市场主导地位而面临监管调查等[208] 法律诉讼情况 - 2023年6月30日，Wendel在开曼群岛正式提起法院诉讼，7月12日公司确认收到通知并打算抗辩，2024年1月16日双方达成和解协议，将对公司章程提出修改建议供股东在2024财年年度股东大会批准[209] 南非业务目标情况 - 公司需在2024年5月前在南非业务中实现30%的B - BBEE所有权[237] - 若未达成南非业务的黑人经济赋权目标，公司在南非开展业务的能力可能受影响[237] 尼日利亚汽油补贴情况 - 2022年尼日利亚汽油补贴消耗联邦预算约100亿美元[248] 财务亏损情况 - 公司2023年和2022年分别亏损19.882亿美元（含约17.964亿美元未实现外汇损失）和4.69亿美元（含约1.583亿美元未实现外汇损失）[158] 站点运营情况 - 截至2023年12月31日，公司在阿布贾有641座塔楼，此前新许可证暂停发放影响当地业务发展和服务质量[164] - 截至2023年12月31日，公司在喀麦隆和科特迪瓦根据许可租赁协议运营1881座塔楼[170] 主租赁协议续约情况 - 2024年尼日利亚、卢旺达和赞比亚部分客户的主租赁协议待续约，2025年卢旺达、南非和赞比亚部分客户的主租赁协议待续约[62][63] ESG相关情况 - 公司ESG相关举措可能成本高昂且效果不确定，不利评级会影响股价和资本获取[153][154] 人才相关情况 - 公司依赖关键管理人员，通信基础设施行业人才短缺，竞争激烈，留用人才可能面临困难[155][157] 站点许可情况 - 公司部分站点运营可能未获所需批准和许可，面临处罚风险[159][160][161]

2023 - 2024年营收情况 - 2023年第四季度营收5.098亿美元同比下降3.1%（有机增长48.4%）受2.718亿美元外汇逆风影响[1] - 2023年全年营收21.255亿美元同比增长8.4%（有机增长36.9%）受6.157亿美元外汇逆风影响[1] - 2024年营收指引为17 - 17.3亿美元调整后EBITDA为9.35 - 9.55亿美元[1] - 2023年12月31日止十二个月营收为212553.9万美元2022年同期为196129.9万美元[70] - 2023年12月31日止三个月营收为50978.4万美元2022年同期为52616.7万美元[70] 2023 - 2024年调整后EBITDA情况 - 2023年第四季度调整后EBITDA为2.742亿美元（利润率53.8%）同比增长0.6%[1] - 2023年全年调整后EBITDA为11.325亿美元（利润率53.3%）同比增长9.9%[1] - 2024年调整后EBITDA为9.35 - 9.55亿美元[1] - 2022年12月31日止十二个月的期间重新列报后调整后EBITDA为1030931000美元调整后EBITDA利润率为52.6%[91] 2023 - 2024年各板块营收与调整后息税折旧摊销前利润情况 - SSA板块2023年第四季度调整后息税折旧摊销前利润为6240万美元，较2022年同期减少420万美元降幅6.3%[21] - SSA板块2023年第四季度营收1.24亿美元同比增长5.6%有机增长12.0%[20] - Latam板块2023年第四季度营收5430万美元，较2022年同期增长1040万美元涨幅23.8%，有机营收增长730万美元涨幅16.6%[22] - Latam板块2023年第四季度调整后息税折旧摊销前利润为4110万美元，较2022年同期增长970万美元涨幅30.8%[23] - MENA板块2023年第四季度营收1080万美元，较2022年同期增长130万美元涨幅13.3%[24] - MENA板块2023年第四季度调整后息税折旧摊销前利润为790万美元，较2022年同期增长350万美元涨幅79.7%[25] - 2023年第四季度尼日利亚营收3.207亿美元同比下降9.7%有机增长65.5%[18] - 尼日利亚奈拉贬值影响营收和调整后EBITDA 2023下半年分别为4.275亿美元和2.647亿美元[9] 2023 - 2024年现金流相关情况 - 2023年12月31日止十二个月经营活动产生的现金流量净额为85345.3万美元2022年为90730.3万美元[73] - 2023年12月31日止十二个月投资活动使用的现金流量净额为72224.9万美元2022年为151728.8万美元[73] - 2023年12月31日止十二个月融资活动产生的现金流量净额为 - 16230.1万美元2022年为39824.1万美元[73] - 2023年现金及现金等价物减少8455.6万美元[73] - 2023年12月31日现金及现金等价物为29382.3万美元[73] - 2023年12月31日止三个月的现金运营为162054000美元[98] - 2023年12月31日止三个月的ALFCF为118165000美元[98] - 2023年12月31日止十二个月的ALFCF为432782000美元[98] 2023 - 2024年资本支出相关情况 - 2023年第四季度资本支出1.306亿美元，较2022年同期减少[30] - 2023年在Project Green投入1.034亿美元资本支出[30] - 2024年Project Green资本支出约1000万美元[59] - 2024年总资本支出3.3 - 3.7亿美元[1] - 2024年定制建造约850个站点其中巴西约600个[59] - 2023年12月31日止三个月的维护资本支出为25680000美元[98] 2023 - 2024年公司财务状况 - 2023年12月31日总资产为536471万美元2022年为632073.3万美元[71] - 2023年12月31日总负债为501735.6万美元2022年为496050.3万美元[71] - 2023年12月31日股东权益为34735.4万美元2022年为136023万美元[71] - 2023年全年亏损19.882亿美元，2022年亏损4.69亿美元[28] - 2023年12月31日止三个月净亏损为45682.3万美元2022年同期为26886.3万美元[70] - 2023年12月31日止十二个月净亏损为198817.8万美元2022年同期为46896.6万美元[70] - 2023年12月31日止三个月的期间亏损为456823000美元亏损率为89.6%[91] 2023 - 2024年公司其他情况 - 2024年有机收入同比增长约49%[59] - 2024年关键货币对1美元的平均汇率为1610尼日利亚奈拉5巴西雷亚尔0.9欧元19南非兰特[59] - 2024年净杠杆率目标为3.0 - 4.0倍[59] - 2023年8月公司董事会批准了一项股票回购计划金额最高达5000万美元有效期至2025年8月15日受市场条件等因素影响[56] - 2023年全年公司回购1878657股总价1000万美元其中第三季度回购948101股均价5.04美元总价480万美元第四季度回购930556股均价5.61美元总价520万美元回购股份均已注销[57] - 公司将与顾问评估业务战略选择以实现股东价值最大化[7] - 公司将参加2024年5月22日J.P. Morgan第52届年度全球TMT会议等多个会议[62] - 公司拥有超过40000座铁塔分布在11个市场[63] - 2023年12月31日止三个月的净营运资金变动为104002000美元[98] - 2023年12月31日止三个月的所得税支付为3004000美元[98] - 2023年12月31日止三个月的租赁和租金支付为30741000美元[98] - 2023年12月31日止三个月的净利息支付为67241000美元[98]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第三季度的收入和调整后EBITDA与预期基本一致,尽管受到了尼日利亚货币大幅贬值的影响 [9][27][34] - 第三季度收入同比下降10.4%,调整后EBITDA同比下降15.5%,主要受到尼日利亚货币贬值的影响 [27][34] - 第三季度调整后EBITDA利润率为49.7%,较上年同期下降 [34] - 第三季度资本支出下降近40%,主要由于尼日利亚和撒哈拉以南非洲地区的资本支出下降 [40] - 公司的合并净负债率为3.2倍,仍在3-4倍的目标区间内 [30][58] 各条业务线数据和关键指标变化 尼日利亚业务 - 第三季度尼日利亚业务收入同比下降24%,但有36%的有机增长 [45][46] - 尼日利亚业务的塔台数量下降3%,租户数量增加0.3% [46] - 尼日利亚业务的调整后EBITDA同比下降近25%,利润率为58.2% [47] 撒哈拉以南非洲业务 - 第三季度该地区塔台数量和租户数量分别增长1.6%和2.7% [48] - 该地区收入增长16%,有机增长21% [48] - 该地区调整后EBITDA增长4.4%,利润率为49.7% [48] 拉丁美洲业务 - 第三季度该地区塔台数量和租户数量分别增长6.6%和5.2% [50] - 该地区收入和调整后EBITDA分别增长23%和27% [50] - 该地区调整后EBITDA利润率为73.6% [50] 中东北非业务 - 第三季度该地区塔台数量和租户数量分别增长10.1%和10.6% [52] - 该地区收入增长13%,有机增长7.4% [52] - 该地区调整后EBITDA增长35%,利润率为50.2% [52] 各个市场数据和关键指标变化 尼日利亚市场 - 尼日利亚政府新任央行行长的任命和最近清理约10亿美元外汇积压的消息是积极信号,但仍需要政府采取更多措施 [16][42][43] - 公司在尼日利亚的业务经历过多次大幅货币贬值,但每次都能在随后几个季度恢复增长 [17][18] - 尼日利亚的实际GDP增长率为2.3%,通胀率为26.7% [44] 巴西市场 - 巴西央行连续三次降息,利率下降 [19] - 公司在巴西的塔台建设计划正按目标进行,第三季度新建294座塔台 [19] - 公司在巴西进行了当地债券融资,以更好地匹配当地货币收入 [19] 南非市场 - 尽管负荷调峰情况有所改善,但公司仍在评估其电力托管服务业务 [20] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将更加注重现金流的生成,并将在2024年进一步提高运营效率和降低成本 [11][14][15] - 公司将继续评估和优化资产组合,集中资本投入到高增长的核心市场 [15] - 公司认为目前移动运营商之间塔台资产转移的实际操作难度很大,不太可能在短时间内大规模实现 [67][87][88][89] - 公司正在与主要股东温德尔和MTN集团保持建设性对话,寻求共同利益的解决方案 [24][78][79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观经济挑战,但公司业务仍保持良好的有机增长,第三季度有30.6%的有机增长 [9][11] - 公司有信心能够克服尼日利亚货币贬值的影响,并在未来几个季度恢复增长 [17][18] - 公司将维持2023年的收入、调整后EBITDA和资本支出指引,预计第四季度收入将有明显的环比增长 [13][59] - 公司将在2024年进一步提高运营效率和现金流生成能力,并将资本投入集中在高增长的核心市场 [14][15] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Greg Williams 提问** 询问MTN向美国塔铁转移2,500个塔台的影响 [63] **Sam Darwish 回答** - 即使MTN成功转移这些塔台,对公司整体业务也不会造成重大影响,这些塔台只占公司总塔台数的4%左右 [65][66] - 公司在其他市场的续约谈判中处于有利地位,因为缺乏可靠的替代选择 [67] - 实际上在美国,AT&T在两年半内只转移了5-6百个塔台,而在尼日利亚这样的市场要在一年内转移2,500个塔台是非常困难的 [69][70][71] 问题2 **Phil Cusick 提问** 询问尼日利亚业务合同重置对未来几个季度收入的影响 [75] **Sam Darwish 和 Steve Howden 回答** - 超过93%的尼日利亚合同是按季度重置,部分合同是按上季度平均汇率重置,这将在第四季度体现 [77][78] - 根据公司的全年指引,第四季度尼日利亚业务的调整后EBITDA有望达到259百万美元,较第三季度的232百万美元有明显增长 [78] 问题3 **Michael Rollins 提问** 询问公司提高股东价值的总体目标和原则 [94] **Sam Darwish 和 Steve Howden 回答** - 公司正在采取多方面措施,包括优化资本支出、解决与主要股东的分歧、提高股票交易流动性等,以期提升股价和股东价值 [96][97][98][99][100][101][102] - 但这需要平衡处理全球宏观环境、尼日利亚业务集中度、客

业绩总结 - 2023年第三季度收入为4.67亿美元，同比下降10.4%，其中有机增长为30.6%[5] - 2023年第三季度调整后的EBITDA为2.32亿美元，同比下降15.5%[5] - 2023年第三季度的调整后EBITDA利润率为49.7%[82] - 2023年第三季度的调整后杠杆自由现金流为8000万美元，同比下降11.2%[82] - 2023年第三季度的净利息支出为73,412百万美元[122] 用户数据 - 2023年第三季度收入中，63%来自主要客户，14%来自次要客户[81] - 2023年第三季度尼日利亚的收入为271百万美元，同比下降23.6%[27] - 2023年第三季度南部非洲地区的收入为133百万美元，同比增长16.3%[27] - 2023年第三季度公司在尼日利亚的塔数为16400，市场份额为60%[91] - 2023年第三季度公司在南非的塔数为5691，市场份额为50%[91] 未来展望 - 2023年预计总收入为2080百万美元至2110百万美元[50] - 2023年调整后EBITDA预计为1130百万美元至1150百万美元[50] - 2023年资本支出预计为610百万美元至650百万美元[50] - 预计2023年“绿色项目”资本支出为90至100百万美元，并预计到2025年将产生7700万美元的ALFCF节省[48] 新产品和新技术研发 - 公司计划通过创新解决方案巩固市场地位并扩大价值链[154] 市场扩张和并购 - 2023年第三季度公司共建成294座塔，年初至今共建成498座[1] 负面信息 - 2023年第三季度柴油相关收入同比减少1700万美元，但柴油成本减少3500万美元[15] - 2023年第三季度的财务数据受到奈拉贬值的显著影响[156] - 2023年第三季度的物业、厂房和设备减值损失为103,429千美元，较2022年同期大幅上升[107] 其他新策略和有价值的信息 - 2023年第三季度的资本支出为1.05亿美元，同比下降39.5%[5] - 2023年第三季度的租赁修订数量为35,254项，同比增长16.9%[5] - 2023年第三季度的合并塔数量为39,739座，同比增长0.9%[5] - 2023年第三季度柴油成本下降带来1800万美元的正面影响[82] - 2023年第三季度的现金流来自运营为234,437千美元，较2022年同期下降20.3%[112]

高级票据信息 - 2026年到期的高级票据金额为5亿美元，利率5.625%；2027年到期的高级票据金额为9.4亿美元，利率8.0%；2028年到期的高级票据金额为5亿美元，利率6.250%[11] - 外部债务中，如IHS Holding Limited 2026年到期的高级票据利率为5.63%，金额为505623千美元（2023年9月30日）[100] 碳排放目标 - 公司目标是到2030年将塔楼组合的范围1和范围2千瓦时排放强度降低50%，以2021年排放数据为基线[11] 塔楼收购项目 - 2022年3月17日收购的GTS SP5在巴西拥有2115座塔楼[14] - 科威特收购项目于2017年10月签署，截至2023年9月30日已完成1499座塔楼的收购，剩余塔楼通过管理服务协议运营[14] - 2022年5月31日公司从MTN南非收购5691座塔，还需为约7100个额外的MTN南非站点提供管理服务，IHS控股有限公司将持有南非塔业务70%的股份，其余30%由B - BBEE财团持有[17] - 2022年5月31日公司子公司完成从MTN南非收购5691座塔的投资组合，包括为约7100个额外站点提供管理服务协议，公司拥有70%权益，目前拥有100%权益[148] - 2022年3月17日，公司100%收购圣保罗五塔租赁有限公司，收购产生5460万美元商誉[152][153] - 2020 - 2023年，公司子公司分阶段从科威特移动通信公司收购1620座塔，剩余121座按管理服务协议管理运营，科威特移动通信公司认购子公司30%股份[156][157][158] - 2022年和2023年分别收购43座和101座塔，2023年总对价640.8万美元，净现金对价448.6万美元；2022年总对价272.9万美元，净现金对价191万美元[160] 公司持股情况 - 公司在科威特运营的实体中，公司持股70%，Zain Kuwait持股30%[14] 财务关键指标变化（季度及前九个月对比） - 2023年第三季度公司收入为467023千美元，2022年同期为521317千美元；2023年前九个月收入为1615755千美元，2022年同期为1435132千美元[20] - 2023年第三季度公司运营利润为7478千美元，2022年同期为133859千美元；2023年前九个月运营利润为369248千美元，2022年同期为338998千美元[20] - 2023年第三季度公司期内亏损为265351千美元，2022年同期为36648千美元；2023年前九个月期内亏损为1505859千美元，2022年同期为200103千美元[20] - 2023年第三季度公司外部客户总收入为467023000美元，2022年同期为521317000美元，同比下降10.4%[66][68] - 2023年第三季度公司调整后EBITDA为231953000美元，2022年同期为274428000美元，同比下降15.4%[66][68] - 2023年第三季度公司所得税前亏损为248692000美元，2022年同期为93952000美元，亏损扩大[66][68] - 2023年前九个月公司外部客户总收入为1615755000美元，2022年同期为1435132000美元，同比增长12.6%[64][65] - 2023年前九个月公司调整后EBITDA为871207000美元，2022年同期为758477000美元，同比增长14.9%[64][65] - 2023年前九个月公司所得税前亏损为1416741000美元，2022年同期为224048000美元，亏损扩大[64][65] 资产负债相关指标变化 - 2023年9月30日公司非流动资产为4401704千美元，2022年12月31日为5067798千美元；流动资产为1138576千美元，2022年12月31日为1252935千美元[23] - 2023年9月30日公司总资产为5540280千美元，2022年12月31日为6320733千美元[23] - 2023年9月30日公司流动负债为1232118千美元，2022年12月31日为1266387千美元；非流动负债为3823368千美元，2022年12月31日为3694116千美元[23] - 2023年9月30日公司总负债为5055486千美元，2022年12月31日为4960503千美元[23] - 2023年9月30日公司归属于公司所有者的权益为255613千美元，2022年12月31日为1133030千美元；非控股权益为229181千美元，2022年12月31日为227200千美元[23] - 2023年9月30日公司总权益为484794千美元，2022年12月31日为1360230千美元[23] - 2023年9月30日公司权益总额为484,794千美元，2022年同期为1,509,930千美元[25][26] 现金流量相关指标变化 - 2023年前三季度经营活动产生的净现金为703,547千美元，2022年同期为625,662千美元[29] - 2023年前三季度投资活动使用的净现金为638,282千美元，2022年同期为1,357,000千美元[29] - 2023年前三季度融资活动产生的净现金为 - 11,806千美元，2022年同期为463,608千美元[29] - 2023年9月30日现金及现金等价物余额为425,436千美元，2022年同期为530,468千美元[29] - 2023年第三季度经营活动现金流量为234,437千美元，2022年同期为294,190千美元；2023年前九个月为750,428千美元，2022年同期为677,599千美元[144] 综合亏损及其他收益情况 - 2023年前三季度公司亏损为1,497,525千美元，其他综合收益为621,362千美元，综合亏损为876,163千美元[26] - 2022年前三季度公司亏损为190,941千美元，其他综合亏损为49,278千美元，综合亏损为240,219千美元[25] 股份相关情况 - 2023年通过回购计划回购并注销股份金额为10,022千美元[25] - 2023年股份支付费用为9,327千美元，2022年为10,230千美元[25][26] - 2023年前九个月股份支付义务计入损益的费用为960万美元，2022年同期为980万美元；2023年第三季度为270万美元，2022年同期为410万美元[142] - 综合员工股份支付计划发行的期权发行时估值为4990万美元，假设没收率为7%，期权剩余期限预计费用为1960万美元[143] - 2023年8月，公司董事会授权最高5000万美元股票回购计划，2023年第三季度回购948101股，均价每股5.04美元，花费480万美元[175][177] 财务报表编制及政策 - 财务报表按照国际会计准则第34号编制，于2023年11月13日获授权批准发布[33][36] - 自2024年12月31日起，公司将适用经合组织全球最低税规则，最低所得税税率为15%[40] - 公司董事认为公司有足够资源持续运营至少12个月，并继续采用持续经营基础编制财务报表[47] - 2023年6月中旬，尼日利亚央行统一外汇市场，公司使用彭博公布的美元/奈拉汇率进行相关交易换算和合并[48] - 自2022年12月31日以来，公司风险管理政策无变化[50] - 编制中期财务报表时，管理层需做出判断、会计估计和假设，实际结果可能与估计不同[45] 金融工具及借款情况 - 2023年9月30日，公司一级金融工具公允价值为1万美元，二级为 - 4999.8万美元，总计 - 4998.8万美元；2022年12月31日，一级为1万美元，二级为472.8万美元，总计473.8万美元[52] - 2023年9月30日，银行和债券借款账面价值为35.42155亿美元，公允价值为31.65109亿美元；2022年12月31日，账面价值为33.44402亿美元，公允价值为31.16193亿美元[55] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，衍生工具的基础合同名义金额分别为2065000千美元和2100448千美元[94] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，衍生工具的公允价值余额分别为 - 49998千美元和4728千美元[94] - 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三个月，衍生工具公允价值变动分别为 - 8445千美元和643千美元；九个月分别为 - 69391千美元和 - 165061千美元[94] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，贸易及其他应收款分别为629245千美元和663467千美元（流动）、153972千美元和130347千美元（非流动）[95] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，贸易及其他应付款分别为569761千美元和669149千美元（流动）、5493千美元和1459千美元（非流动）[98] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，借款总额分别为3542155千美元和3344402千美元[99] - 2023年1月公司签订尼日利亚2023定期贷款协议，额度达1650亿奈拉（约2.128亿美元），截至9月30日已全额提取[102][107] - 2023年1月公司签订尼日利亚2023循环信贷安排协议，额度达550亿奈拉（约7090万美元）[108] - 尼日利亚2023定期贷款和循环信贷安排首年利率为20%，后续为浮动利率，由尼日利亚MPR加2.5%利差确定，上限24%，下限18%[104][109] - 截至2023年1月3日，尼日利亚2023年循环信贷安排（RCF）可用总承诺额为440亿奈拉（约5670万美元），2月增至550亿奈拉（约7090万美元）[110] - 2023年前9个月，尼日利亚2023年RCF项下共借入并偿还400亿奈拉（约5160万美元），截至9月30日无未偿还提款[111] - 2023年1月，IHS（尼日利亚）当地两项设施全额偿还，分别为161亿奈拉（约2080万美元）和100亿奈拉（约1290万美元）[112] - 2023年1月，尼日利亚2019年定期贷款奈拉部分剩余本金883亿奈拉（约1.139亿美元）及应计利息提前偿还[115] - I - Systems于2023年2月和3月分别提取8000万雷亚尔（约1590万美元）和1.2亿雷亚尔（约2380万美元），截至9月30日共提取4亿雷亚尔（约7950万美元）[117] - 2023年9月，IHS巴西相关设施剩余本金7.136亿雷亚尔（约1.418亿美元）及应计利息提前偿还[119] - 2023年9月，IHS巴西发行12亿雷亚尔（约2.384亿美元）债券，利率为CDI加3.10%，2031年8月到期[120][122] - 截至2023年9月30日，IHS科威特设施提取2180万科威特第纳尔（约7050万美元），IHS南非设施提取34.7亿兰特（约1.834亿美元）[125][126] - 截至2023年9月30日，IHS相关公司通过信用证融资，IHS（尼日利亚）1.016亿美元、INT Towers Limited 2.38亿美元、IHS Towers NG Limited 10万美元、Global Independent Connect Limited 280万美元[127][128][129][130] - 截至2023年9月30日，租赁负债为5.93906亿美元，前9个月支付1.003亿美元[131] 其他储备及非控股权益情况 - 2022年初其他储备总计为 -842,911千美元，2022年末为 -861,271千美元，2023年9月30日为 -321,440千美元[136] - 2023年9月30日非控股权益余额为229,181千美元，2022年同期为220,826千美元[137] 子公司相关情况 - I - Systems子公司2023年9月30日净资为434,198千美元，2022年末为433,280千美元；2023年前九个月收入为52,677千美元，2022年同期为41,502千美元[140][14

业绩总结 - 2023年第二季度收入同比增长16.8%，达到5.46亿美元[98] - 2023年第二季度有机收入同比增长29.7%，增长额为1.39亿美元[22] - 2023年第二季度调整后EBITDA同比增长27.0%，为3.04亿美元[178] - 2023年第二季度调整后EBITDA利润率为55.6%，较2022年第二季度的51.1%提高450个基点[178] - 2023年第一季度收入和调整后EBITDA包括来自尼日利亚最小关键客户的4800万美元非经常性收入[1] - 2022年公司收入为1,961百万美元，2018年至2022年期间的年复合增长率(CAGR)为13.8%[35] - 2022年调整后EBITDA为1,031百万美元，CAGR为17.0%[36] 用户数据 - 2023年第二季度的RLFCF为9100万美元，同比增长4.0%[178] - 2023年第二季度塔数为39,298个，同比增长0.6%[178] - 2023年第二季度租户数为58,447个，同比增长1.9%[178] - 2023年第二季度收入中，尼日利亚占67%，欧元占11%[51] - 2022年公司在尼日利亚的市场份额为60%，在喀麦隆为100%[65] 未来展望 - 2023年预计资本支出为9000万至1亿美元，超出最初的8200万美元指导[48] - 2023年收入预期为20.8亿美元，较之前的21.1亿美元有所下调[195] - 预计2022-2024年资本支出为2.14亿美元，预计到2025年产生7700万美元的RLFCF节省[195] - 2023年预计的Recurring Levered Free Cash Flow为3.85亿美元，较之前的4.3亿美元有所下调[195] 新产品和新技术研发 - 2023年新建站点约为1,200个，其中约150个在尼日利亚，约750个在巴西[49] - 2022年维护资本支出为166,357千美元，主要用于塔和光纤设备的维护[112] 市场扩张和并购 - 2023年第二季度资本支出同比增长41.0%，达到9100万美元[14] - 2023年第二季度新增278座塔和301个租户[98] 负面信息 - 由于尼日利亚货币贬值，94%的外汇压力影响了收入[22] - 2023年收入指导减少1.1亿美元，其中141百万美元为外汇逆风[57] - 2023年7月起，进口柴油的新增增值税将对公司造成约500万美元的负面影响[194] - 2023财年预计将面临多种风险和不确定性，包括客户协议的非履行和终止[116] 其他新策略和有价值的信息 - 公司计划在现有市场中利用显著的增长机会，优化现有资产的使用[134] - 2023年第二季度的递延自由现金流转化率为调整后EBITDA的百分比，反映现金流的有效性[129] - 2023年第二季度的合并净杠杆比率为3.1倍，较2022年第二季度的3.2倍下降0.1倍[178]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q2 2023报告期内，收入增长17%，调整后EBITDA增长27%，RLFCF增长4%，调整后EBITDA利润率显著提高至55.6%，较Q2 2022增加450个基点，总资本支出增长41% [45][46] - 截至Q2末，可用流动性超9.5亿美元，杠杆率为3.1倍，预计未来12个月因奈拉贬值调整后EBITDA受影响，杠杆率将略有上升，但仍在3 - 4倍目标范围内，且2025年Q4前无重大债务到期 [40] - Q2 2023产生9100万美元RLFCF，较Q2 2022增长4%，RLFCF转化率为30%，主要因收入和调整后EBITDA增加以及所得税支付减少，但部分被净利息支付、租赁付款、维护资本支出和预扣税增加抵消 [65] - 因奈拉贬值，Q2出现约12亿美元净亏损，主要由14亿美元融资成本（大部分为未实现外汇损失）驱动 [70] - 现金及现金等价物在6月30日降至4.33亿美元，约7%的现金以奈拉形式存于尼日利亚业务，公司用多余现金支持项目和资金上移 [98] - 公司修订2023年指导，收入为20.8 - 21.1亿美元，调整后EBITDA为11.3 - 11.5亿美元，RLFCF为3.85 - 4.05亿美元，维持总资本支出6.1 - 6.5亿美元指导 [72] 各条业务线数据和关键指标变化 尼日利亚业务 - Q2 2023收入3.65亿美元，报告基础上同比增长13.5%，有机基础上增长37%，负外汇影响为7450万美元或23%，塔数量减少2%，总租户数量增加0.4%，共置率从1.53倍提高到1.57倍，租赁修正案季度环比增长9.8%，Q3调整后EBITDA为2.38亿美元，同比增长30%，调整后EBITDA利润率提高820个基点至65.4% [77][78][79] 撒哈拉以南非洲业务 - 自2022年Q2纳入南非业务后，塔和租户数量分别增长1.5%和2.6%，收入增长30%，其中有机收入增长15%，无机收入增长19%，外汇是4.3%的逆风因素，调整后EBITDA增长19%，调整后EBITDA利润率从55.8%降至51% [80][81] 拉丁美洲业务 - 塔和租户数量分别增长4%和3.2%，收入和调整后EBITDA分别增长13%和14%，Q2 2023有机收入增长14%，调整后EBITDA增长14%，调整后EBITDA利润率为73.1% [82][83] 中东和北非业务 - 塔和租户数量均增长6.8%，收入增长11%，其中有机收入增长8.4%，调整后EBITDA增长29%，调整后EBITDA利润率为54.5% [84] 各个市场数据和关键指标变化 尼日利亚市场 - 6月中旬奈拉自由交易，实现多汇率合并，预计将使更多美元回流联邦预算，6月底外汇储备从3月底的355亿美元降至341亿美元，市场参与者认为央行需注入流动性清理外汇交易积压，二季度石油和ICE Gasoil价格环比下降，ICE Gasoil从Q1的819美元/吨降至Q2的687美元/吨 [53][55][56] 巴西市场 - 宏观条件在1月政府权力平稳过渡后持续改善，外汇汇率对美元走强，央行近期率先降息，GDP增长减速，外汇汇率略有走强，利率在本季度保持稳定，通胀下降 [39][82] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续多元化，虽看好尼日利亚市场增长，但意识到业务集中风险，继续尝试分散债务 [1] - 专注大型投标定制项目，评估更多机会，看好巴西市场，作为领先基础设施提供商，在当地拥有塔和光纤资产，战略定位良好 [29] - 董事会将预IPO股份锁定期限制释放时间从2024年4月提前至2023年10月，结束预IPO投资者锁定期，推动实现正常流通股，同时授权最高5000万美元的股票回购计划 [26][58][59] - 采取审慎资本部署策略，包括近期并购，持续评估市场机会，加强资产负债表 [60] - 与股东保持开放建设性对话，董事会致力于确保公司独立性、良好公司治理、支持客户和增加股东价值 [61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司处于有利地位，可利用各市场长期增长趋势，但近期宏观经济变化带来摩擦，如尼日利亚奈拉大幅贬值，公司预计未来几个季度合同重置和价格上涨将影响收益 [23][24][3] - 虽面临挑战，但公司股票年初至今上涨28%，大幅跑赢同行，对业务发展方向有信心 [17][11] - 未看到运营商租赁活动放缓迹象，Q2有近300个定制建设项目、1100个租赁修正案和270多个共置项目，对今年剩余时间和明年业务情况乐观 [108][95] 其他重要信息 - 公司发布2022年可持续发展报告，是连续第五年发布，也是首次按照GRI框架报告，体现对可持续发展的长期承诺 [41] - 7月尼日利亚政府对进口柴油征收7.5%增值税，预计下半年增加约500万美元成本，已纳入修订后的指导 [28][109] - 公司继续推进Project Green项目，优先使用替代能源，减少对柴油依赖，该项目预计内部收益率为30% [51][141] - 预计2023年建造约1200座塔，略多于2022年，尼日利亚新站点建设减少，巴西塔建设数量增至三倍 [104] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 3100万美元展望改善中，二季度和下半年分别占多少？Project Green项目预期节省是否考虑增值税减免？当前资本配置下，未来一年如何优先配置过剩资本？ - 关于3100万美元展望改善，约三分之二在上半年，三分之一在下半年 [166] - 增值税与Project Green项目无关，是柴油进口税，若其他条件不变，柴油单位节省可能增加7.5% [8][18] - 目前优先考虑资产负债表，确保其稳健，同时评估机会，若有战略意义且能增加股东价值的交易，会考虑参与 [156][167] 问题2: 未来12 - 18个月是否有客户流失事件？ - 目前未发现异常或重大客户流失事件，但尼日利亚奈拉贬值会影响季度业绩表现 [12] 问题3: 运营商租赁活动情况及客户对未来活动的看法？丹格特炼油厂运营情况及进口柴油7.5%增值税财务影响？ - 目前未看到运营商租赁活动放缓，Q2有近300个定制建设项目、1100个租赁修正案和270多个共置项目 [108] - 丹格特炼油厂尚未有生产产出，需等待观察，7.5%增值税预计下半年对公司造成约500万美元成本影响，已包含在修订后的指导中 [124][109] 问题4: 尼日利亚小客户付款积压情况？ - 文档未提及相关回答内容 问题5: 股票回购计划的考虑因素及与股东关系？ - 公司希望推动IHS股票价值提升，虽回购规模有限且为期24个月，但认为在股票被低估情况下，这是合理的资本配置方式，同时关注提升自由流通股流动性 [127] 问题6: 公司战略和资本配置方面，大股东和董事会的分歧来源？ - 公司和股东都希望找到解决方案，推动公司价值提升，公司会分析评估各种建议，优先做好业务运营，同时关注提升自由流通股流动性 [137][138] 问题7: 柴油锁定情况及资本配置方向？ - 柴油价格锁定至Q4初，公司会持续评估最佳采购方式，资本从尼日利亚定制建设项目转向Project Green项目，巴西塔建设项目按计划推进，预计今年新增约750个新站点 [140][122] 问题8: 评估的资产负债表举措有哪些？ - 公司持续评估资产负债表举措，会根据市场情况适时更新，过去几个季度已采取一些增量措施，未来会继续监测并把握机会 [145] 问题9: 有无其他公司处理类似问题的案例？ - 公司会参考其他公司经验，同时结合自身想法，目前重点是推动预IPO股份锁定期提前结束，促进自由流通股交易，但最终结果取决于股东 [148] 问题10: 5000万美元股票回购计划的计算依据及与股东的关系？ - 公司未明确回答计算依据及与股东关系，强调公司开放灵活，认识到流通股和股价低估问题，相信股东也有同样看法 [154] 问题11: 定制建设项目情况及尼日利亚项目优先级降低原因？ - 公司将资本从尼日利亚定制建设项目转向Project Green项目，巴西塔建设项目进展顺利，预计今年新增约750个新站点 [122] 问题12: 股票回购计划节奏及柴油锁定意愿？ - 股票回购计划将根据市场情况监测实施，柴油已通过远期合同锁定至9月，公司会持续评估价格并考虑是否再次锁定 [163] 问题13: 近期到期的塔合同情况及未来合同谈判差异？未来3 - 6个月运营公司或控股公司是否有资金需求？ - 未来18个月撒哈拉以南非洲有一些小合同到期，尼日利亚有一个合同在2024年底至2025年初到期，未来塔合同谈判受多种因素影响，难以预测 [159] - 公司在运营公司层面有一些小的增量举措，如拉丁美洲市场，会继续观察资本结构相关事宜 [171]

高级票据信息 - 2026年到期的高级票据金额为5亿美元，利率5.625%[11] - 2027年到期的高级票据金额为9.4亿美元，利率8.0%[11] - 2028年到期的高级票据金额为5亿美元，利率6.250%[11] - 高级票据中，IHS Holding Limited 2026年到期的美元票据利率为5.63%，金额498264千美元（2022年为497861千美元）；2028年到期的美元票据利率为6.25%，金额498172千美元（2022年为497979千美元）[102] 塔楼收购与运营情况 - 2022年3月17日收购的GTS SP5在巴西拥有2115座塔楼[14] - 截至2023年6月30日，科威特收购项目已完成1398座塔楼的收购，原计划最多收购1620座[14] - 2022年5月31日公司从MTN南非收购5691座塔，还需为约7100个额外MTN南非站点提供管理服务，IHS Towers将持有南非塔业务70%股权，其余30%由B - BBEE财团持有[17] - 2022年5月31日公司收购南非MTN 5691座塔，拥有70%股权，含为约7100个额外站点提供管理服务协议；收购商誉6440万美元[140][141] - 2022年3月17日收购São Paulo Cinco Locação de Torres Ltda. 100%股份，收购商誉5460万美元，预计可用于所得税抵扣[144][146] - 2020 - 2022年分阶段收购科威特1620座塔，剩余222座按管理服务协议运营；2022年收购43座塔，净现金对价191万美元[149][153] - 2022年5月，公司完成对MTN南非公司的收购，增加5,691座塔和7,017个租户；9月，IHS科威特完成从扎因科威特的第五阶段收购，增加43座塔和43个租户[162][175][177] - 截至2023年6月30日，公司运营39,298座塔，为新兴市场约7.8亿人提供服务，其拥有和运营的塔组合支持58,447个租户，共置率为1.49倍[161][163] 财务数据关键指标变化 - 2023年Q2营收54620.4万美元，2022年同期为46768.3万美元；2023年上半年营收114873.2万美元，2022年同期为91381.5万美元[20] - 2023年Q2运营利润16659.7万美元，2022年同期为9651.9万美元；2023年上半年运营利润36177万美元，2022年同期为20513.8万美元[20] - 2023年Q2净亏损124828.3万美元，2022年同期为17857.4万美元；2023年上半年净亏损124050.8万美元，2022年同期为16345.5万美元[20] - 2023年6月30日非流动资产460616.3万美元，2022年12月31日为506779.8万美元[22] - 2023年6月30日流动资产107817.9万美元，2022年12月31日为125293.5万美元[22] - 2023年6月30日总资产568434.2万美元，2022年12月31日为632073.3万美元[22] - 2023年6月30日总负债493359.5万美元，2022年12月31日为496050.3万美元[22] - 2023年6月30日归属于公司所有者权益51429.9万美元，2022年12月31日为113303万美元[22] - 2023年6月30日总权益75074.7万美元，2022年12月31日为136023万美元[22] - 2022年1月1日公司股本为5223484千美元，累计亏损2860205千美元，其他储备为 - 842911千美元，权益总额为1743556千美元；2023年1月1日股本为5311953千美元，累计亏损3317652千美元，其他储备为 - 861271千美元，权益总额为1360230千美元[24] - 2022年上半年公司亏损163455千美元，其他综合收益9653千美元，综合亏损153802千美元；2023年上半年亏损1240508千美元，其他综合收益624966千美元，综合亏损615542千美元[24] - 2023年3个月经营活动产生的现金流量净额为243643千美元，6个月为478933千美元；2022年3个月为191314千美元，6个月为339417千美元[28] - 2023年3个月投资活动使用的现金流量净额为 - 261904千美元，6个月为 - 450153千美元；2022年3个月为 - 617546千美元，6个月为 - 1117696千美元[28] - 2023年3个月融资活动产生的现金流量净额为20748千美元，6个月为17146千美元；2022年3个月为547188千美元，6个月为489301千美元[28] - 2023年3个月现金及现金等价物净增加2487千美元，6个月为45926千美元；2022年3个月增加120956千美元，6个月减少288978千美元[28] - 2023年上半年各地区外部客户收入：尼日利亚7.8957亿美元、撒哈拉以南非洲2.45553亿美元、拉丁美洲0.93993亿美元、中东和北非0.19616亿美元，总计11.48732亿美元[66] - 2023年上半年各地区调整后息税折旧及摊销前利润：尼日利亚5.10327亿美元、撒哈拉以南非洲1.28417亿美元、拉丁美洲0.66502亿美元、中东和北非0.0905亿美元，“其他”为 - 0.75042亿美元，总计6.39254亿美元[66] - 2023年上半年折旧和摊销为2.3545亿美元，净处置财产、厂房和设备收益为56.6万美元，保险索赔为27.8万美元[66] - 2023年上半年财产、厂房和设备及预付土地租金净减值为508.1万美元，预扣税应收账款减值为2460.4万美元[66] - 2023年上半年业务合并交易成本为148.6万美元，其他成本为484.8万美元，股份支付费用为691.7万美元[66] - 2023年上半年财务收入为1316万美元，财务成本为15.42979亿美元，税前亏损为11.68049亿美元[66] - 2022年上半年公司外部客户总收入为913,815千美元，2023年第二季度为546,204千美元，2022年第二季度为467,683千美元[67][68][69] - 2022年上半年公司调整后EBITDA为484,048千美元，2023年第二季度为303,710千美元，2022年第二季度为239,176千美元[67][68][69] - 2022年上半年公司所得税前亏损为130,097千美元，2023年第二季度为1,191,042千美元，2022年第二季度为161,472千美元[67][68][69] - 截至2022年6月30日公司资产为2,279,885 + 1,736,548 + 1,948,501 + 176,422 = 6,141,356千美元，截至2023年6月30日为1,598,556 + 1,542,837 + 2,074,469 + 178,333 = 5,394,195千美元[67][68][69] - 截至2022年6月30日公司负债为922,197 + 964,570 + 599,485 + 105,967 = 2,592,219千美元，截至2023年6月30日为910,389 + 838,874 + 633,811 + 111,541 = 2,494,615千美元[67][68][69] - 2023年第二季度客户A占集团总收入的61%，客户B占18%；2022年第二季度客户A占62%，客户B占16%[70] - 2023年第二季度销售成本为278,093千美元，2022年第二季度为270,611千美元；2023年上半年销售成本为584,781千美元，2022年上半年为521,200千美元[71] - 2023年第二季度电力成本为98,642千美元，2022年第二季度为104,698千美元；2023年上半年电力成本为213,932千美元，2022年上半年为192,254千美元[71] - 2023年第二季度折旧费用为100,319千美元，2022年第二季度为100,712千美元；2023年上半年折旧费用为203,973千美元，2022年上半年为195,959千美元[71] - 2023年第二季度摊销费用为11,709千美元，2022年第二季度为11,302千美元；2023年上半年摊销费用为22,963千美元，2022年上半年为18,949千美元[71] - 2023年上半年行政费用为1.98003亿美元，2022年同期为1.93414亿美元[73] - 2023年上半年贸易应收款损失准备为450万美元，2022年同期为转回损失准备180万美元；2023年第二季度损失准备为100万美元，2022年同期为70万美元[75] - 2023年上半年其他收入为33.6万美元，2022年同期为413.7万美元[76] - 2023年上半年财务收入为1316万美元，2022年同期为4566.7万美元[77] - 2023年上半年财务成本为1.542979亿美元，2022年同期为3809.02万美元[78] - 2023年上半年税收为7245.9万美元，2022年同期为3335.8万美元[79] - 2023年上半年归属于IHS普通股股东的损失为1.234148亿美元，2022年同期为1602.39万美元[81] - 2023年第二季度基本每股亏损为3.73美元，2022年同期为0.53美元；2023年上半年基本每股亏损为3.71美元，2022年同期为0.49美元[81] - 2023年第二季度摊薄每股亏损为3.73美元，2022年同期为0.53美元；2023年上半年摊薄每股亏损为3.71美元，2022年同期为0.49美元[81] - 2023年上半年基本加权平均流通股为33305.3万股，2022年同期为33012.8万股[81] - 2022年初物业、厂房及设备成本总计3978999千美元，2022年末为4901258千美元，2023年6月30日为4335980千美元[83] - 2022年初商誉及其他无形资产成本总计1806617千美元，2022年末为2152127千美元，2023年6月30日为1969803千美元[90] - 2022年物业、厂房及设备累计折旧和减值费用为333876千美元，2023年上半年为160700千美元[83] - 2022年商誉及其他无形资产累计摊销和减值费用为47330千美元，2023年上半年为25759千美元[90] - 2022年末物业、厂房及设备账面价值为2075441千美元，2023年6月30日为1868456千美元[83] - 2022年末商誉及其他无形资产账面价值为1812491千美元，2023年6月30日为1637506千美元[90] - 2022年物业、厂房及设备因业务合并增加266995千美元，2023年上半年无此项目增加[83] - 2022年商誉及其他无形资产因业务合并增加363732千美元，2023年上半年无此项目增加[90] - 2023年上半年物业、厂房及设备因汇率变动影响减少795326千美元[83] - 2023年上半年商誉及其他无形资产因汇率变动影响减少193036千美元[90] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，衍生工具的基础合同名义金额分别为2065000千美元和2100448千美元[94] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，衍生工具的公允价值余额分别为 - 42819千美元和4728千美元[94] - 截至2023年6月30日和2022年6月30日，三个月内衍生工具公允价值变动分别为 - 59565千美元和 - 55444千美元；六个月内分别为 - 60946千美元和 - 165704千美元[94] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，贸易及其他应收款分别为610319千美元和663467千美元，非流动应收款分别为131119千美元和1

财务数据和关键指标变化 - Q1实现营收增长35%、调整后EBITDA增长37%、RLFCF增长72%，主要受有机和无机业务活动驱动 [11] - 综合净杠杆率在Q1末为3.1倍，较去年收购后上升，但较22年Q4略有下降 [12] - 综合营收有机增长38%，主要受一次性收入、CPI上涨、电力相关收入、租赁修订等因素推动，外汇带来-11.3%的影响 [12] - 调整后EBITDA利润率提高至55.7%，较22年Q1增加80个基点 [28] - RLFCF现金转化率为44.6%，剔除一次性收入后RLFCF仍增长23% [31] - Q1 CapEx为1.53亿美元，同比增长30.4%，主要因南非、拉美和尼日利亚的投资增加 [15] - 截至3月31日，外部债务和IFRS 16租赁负债约为40.6亿美元，现金及现金等价物基本持平于5.16亿美元 [38][39] 各条业务线数据和关键指标变化 尼日利亚业务 - Q1营收4.25亿美元，同比报告基础增长33%，有机基础增长47%，调整后EBITDA为2.72亿美元，同比增长34%，利润率提高70个基点至64% [33][34] - 租户账户和总数分别下降2.9%和0.2%，共置率提高至1.57倍，租赁修订季度环比增长13% [61] 撒哈拉以南非洲业务 - 营收增长43%，其中有机营收增长16%，无机营收增长33%，外汇带来6.3%的逆风 [34] 拉美业务 - 塔楼和租户分别增长3.4%和9%，营收和调整后EBITDA均增长超40%，调整后EBITDA增长41%，利润率为68.3% [35] 中东和北非业务 - 租户增长8%，营收增长13%，其中有机营收增长11% [36] 各个市场数据和关键指标变化 - ICE汽油油价格在23年Q1为每吨819美元，低于去年Q4的948美元，但高于22年Q1的786美元 [16] - 22年Q4实际GDP增长3.5%，预计全年增长3.2%，23年3月通胀率为22%，高于22年3月的15.9% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 重申2023年关键指标指引，包括营收、调整后EBITDA、RLFCF和CapEx [5] - 持续评估南非电力服务机会，专注实现公开的基本目标并与投资者建立良好记录 [7] - 进入窄货币定期贷款和RLFCF，增加以当地货币（奈拉）持有的债务比例，以应对潜在的奈拉贬值 [8] - 计划在本季度晚些时候发布2022年可持续发展报告，采用GRI框架进行报告 [9] - 继续推进Project Green，优先考虑替代能源以减少对柴油的依赖 [58] - 持续评估市场机会，包括埃及市场，以实现财务和战略目标 [42] - 董事会和管理层持续评估资本配置选项，包括投资业务、无机活动、股票回购等 [88] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对尼日利亚新政府持谨慎乐观态度，期待其解决经济问题 [6][60] - 尽管面临能源和利率上升的环境，但业务仍处于长期成功的有利位置，能够应对近期宏观经济挑战 [33] - 尼日利亚宏观环境仍具挑战性，美元获取困难，但关键客户业务健康，能够承受货币贬值 [54][59] - 南非持续评估管理服务机会，关注国家公用事业的电力负荷分担情况 [62] - 巴西宏观条件基本稳定，GDP增长放缓，外汇汇率略有走强，利率稳定，通胀下降 [63] 其他重要信息 - Q1有900万美元的外汇顺风，更新的外汇汇率在指引中带来1400万美元的上行空间 [5] - Q1从尼日利亚最小关键客户获得4800万美元的一次性收入和调整后EBITDA，以及4300万美元的一次性RLFCF [11][21] - Q1合理化727座由最小关键客户占用的塔楼，有助于节省成本 [23] - 4月14日超6000万股Block B股可无注册发行要求交易，10月将有超1.2亿股Block C和D股可交易，有望提高交易量 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请深入谈谈尼日利亚业务，包括新政府和货币贬值预期 - 自3月以来情况变化不大，新总统将于5月29日就职，其政策可能解决外汇汇率低估问题，预计2023年奈拉可能贬值 [45] 问题: 为何重申指引，是否保守，以及货币贬值的机制和FX、CPI重置频率 - 虽Q1表现积极且有外汇顺风，但考虑到潜在货币贬值，特别是尼日利亚的情况，采取谨慎态度维持指引不变 [52] - 多数CPI调整每年进行，通常在1月或特定MLA签署周年日；多数FX重置按季度进行 [80] 问题: 货币贬值对尼日利亚债务余额、财务和客户支付的影响 - 货币贬值会产生未实现外汇损失，但不影响关键绩效指标；关键客户业务健康，能够承受贬值，部分情况下公司承担能源成本 [54][82] 问题: 燃料补贴和运营商建设步伐情况 - 等待新政府上台，看竞选承诺是否实现；运营商建设步伐无显著变化，MTN专注于5G推广，逐步增加基础设施需求 [72][73] 问题: 全球塔楼并购格局及低杠杆率对交易的影响 - 过去12 - 15个月采取谨慎态度，关注交易的战略意义和成本；中东有一些并购流程正在进行，交易倍数将低于过去 [75][76] 问题: 低杠杆率下是否考虑回购股票 - 目前低杠杆率有更多操作空间，但需考虑利率、通胀和地缘政治等因素，若交易具有商业价值和战略意义，会考虑进行 [77] 问题: 幻灯片10中CTI、FX重置和FX逆风的关系及未来走向 - 本季度CPI增长7.3%，FX影响为-11.3%，如尼日利亚平均计费和合并账面汇率存在差异；从历史来看，CPI和FX重置结合总体为正 [87][106] 问题: Project Green进展及资本配置策略更新 - Project Green进展顺利，预计Q3 - Q1是关键时间节点；董事会和管理层持续评估资本配置选项，包括投资业务、无机活动、股票回购等 [84][88] 问题: 尼日利亚光纤部署机会和拉美运营商活动情况 - 尼日利亚农村光纤活动规模较小，公司将资本转向Project Green；拉美运营商活动开始活跃，新建设施数量在Q2加速增长 [114][91] 问题: Q2尼日利亚外汇上游化率及南非IHS角色更新 - 未披露Q2尼日利亚外汇上游化率，历史上在每年末披露；IHS在南非有丰富电力解决方案经验，具体角色由合作伙伴决定 [95][119] 问题: Q1 - Q2是否有其他国家资金上游化 - 有其他国家资金上游化，但未披露具体细节 [120]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年营收19.61亿美元，调整后EBITDA为10.31亿美元，经常性杠杆自由现金流（RLFCF）为3.63亿美元，有机营收增长19.5%；第四季度营收增长27%，调整后EBITDA增长26%，RLFCF增长11%，调整后EBITDA利润率为51.8% [7][12] - 2022年全年综合营收增长24.2%，有机营收增长19.5%，无机增长9.6%；第四季度综合营收5.26亿美元，增长27%，有机营收增长23.5%，无机营收4500万美元，增长近11% [13][14] - 2022年发电销售成本增加1.52亿美元，柴油成本增加1.47亿美元，部分被柴油相关收入增加7700万美元抵消 [16] - 第四季度RLFCF为9700万美元，增长11%，现金转化率为35.7%；2022年RLFCF受柴油成本和利息支付增加影响，下降11%，排除一次性项目后与2021年持平，现金转化率为35.2%，低于2021年的43.8% [17][55] - 2022年资本支出（CapEx）第四季度为1.96亿美元，增长30%，全年为6.33亿美元，增长57% [38] - 截至2022年12月31日，外部债务和IFRS 16租赁负债约39.5亿美元，现金及现金等价物略降至5.14亿美元，综合净杠杆约34亿美元，净杠杆率为3.2倍 [62][63] 各条业务线数据和关键指标变化 - 尼日利亚业务：第四季度营收3.55亿美元，报告基础上同比增长18.5%，有机基础上增长27%，调整后EBITDA为2.06亿美元，增长12%，利润率为58%；全年来看，宏观形势仍具挑战，美元获取困难，外汇储备减少 [118][58] - 拉丁美洲业务：2022年第四季度有机营收增长32%，无机营收增长80%，调整后EBITDA翻倍，利润率为71.6%；巴西市场宏观条件相对稳定，预计今年BTS项目数量将是去年的三倍 [22][28] - 撒哈拉以南非洲业务：包含南非业务后，塔楼和租户数量大幅增加，第四季度营收增长34%，有机营收增长9.2%，无机增长33%，调整后EBITDA增长45%，利润率从52.7%提高到56.9% [40][127] - 中东和北非业务：2022年第四季度塔楼和租户数量均增长9.2%，营收增长16%，有机营收增长15%，调整后EBITDA增长近20%，利润率提高到46.3% [60] 各个市场数据和关键指标变化 - 尼日利亚：2022年第四季度实际GDP增长3.5%，全年增长3.1%，12月通胀率升至21.3%，全年平均CPI为18.9%；外汇储备从第三季度的383亿美元降至年底的371亿美元 [57][39] - 巴西：宏观条件相对稳定，外汇汇率略有走强，利率保持稳定，通胀率下降 [59] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过收购进入南非和巴西市场，进一步实现业务多元化，成为巴西第三大、南非最大的独立塔楼运营商 [28][29] - 推进Project Green项目，计划在2022 - 2024年投资2.14亿美元，预计到2025年节省RLFCF 7700万美元，内部收益率达30% [10] - 加强资产负债表，通过筹集新贷款偿还短期债务，延长循环信贷额度到期日，目前拥有超10亿美元可用资本，且在2025年第四季度前无重大到期债务 [9] - 改善股票流动性，豁免A类股注册股票发行要求，随着B、C、D类股逐步可自由交易，预计今年交易量将进一步改善 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对尼日利亚未来持谨慎乐观态度，新当选总统承诺取消汽油补贴、合并外汇汇率、提高石油产量，有望改善经济状况 [68] - 认为5G将为公司带来新的增长机会，预计未来2 - 3年各主要市场5G活动将大幅增加 [88] - 公司业务在2022年表现良好，未来将继续专注于有机增长、执行Project Green项目、风险管理和提升业务价值 [121] 其他重要信息 - 2023年指导包括营收在21.9 - 22.2亿美元之间，调整后EBITDA在12 - 12.2亿美元之间，RLFCF在4.3 - 4.5亿美元之间，总CapEx在6.1 - 6.5亿美元之间 [128] - 已锁定尼日利亚大部分柴油需求至2023年9月的价格，为成本提供更清晰的可见性 [37] - 预计2023年建造约1200座塔楼，尼日利亚建造数量将显著下降，巴西将增至三倍；同时将合理化尼日利亚约750座塔楼，降低运营成本 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 尼日利亚选举后情况及未来一年变化 - 公司对尼日利亚未来持谨慎乐观态度，新当选总统承诺取消汽油补贴、合并外汇汇率、提高石油产量，若能实施将改善经济状况 [68] 问题: 尼日利亚小客户4000万美元现金支付情况及后续付款预期 - 公司通常不披露客户欠款情况，此为过往欠款的支付，2023年指导未假设会收到其他一次性付款 [69] 问题: 尼日利亚Airtel 5G推出的机会及影响 - 多个国家运营商已开始5G商业推出，预计未来2 - 3年各主要市场5G活动将大幅增加，但目前处于早期阶段 [88] 问题: 尼日利亚放缓建设的原因 - 一方面是与其他市场的投资机会相比，另一方面是将资本转向Project Green项目 [72] 问题: 公司为提升股东价值考虑的行动及机会 - 市场仍不稳定，公司持续讨论提升股东价值的机会，关注今年股东解禁的里程碑，如有机会将采取行动 [73] 问题: 电力变化与成本的关系及未来影响 - 电力收入与成本同步变动，柴油成本下降时，柴油收入和成本基础都会下降，对整体盈利能力无不利影响 [75] 问题: M&A市场情况及2023年预期 - 目前只考虑能产生风险调整后回报且战略契合的项目，如巴西BTS项目和Project Green；若有符合标准的M&A项目，会考虑 [78] 问题: BTS项目回报情况及变化 - 集团BTS项目回报率通常在10 - 11%（单租户塔楼）到低20%（双租户塔楼）之间，过去一年受能源价格影响，可能有1%左右的偏差 [84] 问题: 上游交易的具体含义 - 1月份1500万美元的上游资金是12月份6000万美元交易的一部分 [102] 问题: 2023年有机营收增长的重要组成部分 - 公司不拆分指导的具体组成部分，2023年有机增长指导中点为21%（排除一次性项目），预计CPI因素占比将高于2022年，电力因素将略有缓和 [92] 问题: 各地区有机增长趋势 - 2023年整体趋势与2022年相近，拉丁美洲因2022年基数较小，增长百分比将略有缓和 [93] 问题: 巴西新建设项目的对象、驱动因素及租赁可见性，以及尼日利亚上游资金的计划 - 巴西项目与各运营商合作，由国家基础设施网络扩展和5G发展驱动，多数项目已在规划中；尼日利亚将继续为Project Green项目投入资金，同时会继续寻求以合适价格获取外汇进行上游资金操作 [97] 问题: 杠杆率预期及管理方式 - 预计2023年杠杆率维持在目标范围低端，具体取决于货币贬值等因素；M&A方面将保持谨慎，根据战略重要性决定 [107] 问题: 南非电力网络情况及公司应对措施 - 南非限电情况恶化，对电力管理服务需求增加，公司正与运营商沟通，根据其决策提供服务 [110] 问题: 租赁会计中租赁季度环比上升的原因 - 2022年收购南非MTN资产组合时继承了大量复杂租赁，处理和记录这些租赁需要时间 [111] 问题: 站点建设的无杠杆回报及门槛率变化 - 公司历史上指导BTS项目回报率在一定范围，目前回报率大致符合预期，受能源价格等因素影响可能有1%左右偏差，未提及门槛率变化 [84]