据国务院国资委网站，12月16日，国务院国资委党委书记、主任张玉卓到中国铁塔股份有限公司，对企 业认真抓好党的二十届四中全会精神学习贯彻落实工作进行调研指导，强调要将学习贯彻党的二十届四 中全会精神同深化落实习近平总书记重要指示批示精神结合起来，按照中央经济工作会议部署要求，科 学研判、主动适应新形势新任务，以推动高质量发展为主题，以改革创新为根本动力，聚焦主责主业， 不断增强核心功能、提升核心竞争力，促进通信基础设施资源共享、集约建设、优化布局，加快建设世 界一流企业，为网络强国、数字中国建设提供有力支撑。 张玉卓与企业领导班子座谈交流，认真听取工作汇报及相关意见建议。他表示，中国铁塔自成立以来， 坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持共享创造价值，不断深化改革创新，持续强化提质增效， 积极探索共享竞合的铁塔模式，通过"5G+AI+大数据"推进通信塔向数字塔升级，赋能千行百业、服务 国计民生，企业价值不断提升，高质量发展迈出了坚实步伐。国务院国资委将进一步支持企业持续深入 做强做精主业，提升"五个价值"，坚持投资规模、功能建设、支撑能力适度超前，助力构建高速、移 动、安全、泛在的新一代信息基础设施，巩固提 ...

根据协议，双方将重点围绕低空经济、新能源技术创新、市场资源整合、信息化合作、通信基础设施建设、智联数字产品应用 六大领域开展深度合作，以务实合作成效服务区域经济与企业高质量发展大局。 签约现场（四川铁塔供图） 九洲集团负责人表示，希望双方围绕六大合作方向，建立健全科技创新、成果转化、政策对接等协同机制，形成常态化沟通交 流，推动合作走向更深层次、更广范围。四川铁塔负责人表示，将以绵阳铁塔公司作为双方战略联络点，组建专项团队，确保 各项合作内容全面落地落实，共同将本次合作打造成为国企协同、产业共赢的典范，为行业发展贡献更多力量。 12月12日，中国铁塔股份有限公司四川省分公司（以下简称"四川铁塔"）与四川九洲投资控股集团有限公司（以下简称"九洲集 团"）签署战略合作协议。 九洲集团相关子公司及部门负责人，四川铁塔相关部门、绵阳铁塔公司负责人参加活动。（来源：四川铁塔） ...

港股方面，恒生科技指数年初受益于南下资金的加速涌入，年初至今涨幅超30%，跑赢恒生指数，涨幅 相比 A 股科技股也更大。3、4 月港股相比 A 股受到更大的外部不确定性影响，也因年初估值提升更 大，出现较大幅度回调，但也表现出相对韧性，年初至 7 月并未跑输大盘。8 月流动性行情以来，恒生 科技与互联网、创新药、新消费在短期内"百花齐放"，共同推动恒生指数上涨。 10 月中下旬开始，恒生科技展现出更大上升弹性。11 月以来，恒生科技指数和恒生指数均出现回调， 而作为今年涨幅相对更大的板块，包括科技、创新药、新消费在内，回调幅度更大。 回顾今年科技行业市场表现，美股、A/H 股和亚太其他地区市场，科技股相关指数基本都取得了优于大 盘的表现。尤其是 8 月以来，科技股跑赢大盘的趋势更加明显。 数据显示，A 股方面，申万电子/通信/计算机指数今年显著跑赢大盘。年初受益于DeepSeek 的强势崛起 以及中国内地科技资产重估迎来开门红。之后在市场情绪调整以及对贸易协定的避险情绪影响下，3/4 月市场波动加大，科技股有所回调。但从年初以来收益来看，并未跑输大盘，表现出相对韧性。8 月以 来，随着流动性的持续充裕，科技股 ...

摩根大通增持中国铁塔股份 - 摩根大通于11月26日增持中国铁塔股份525.2581万股 [1] - 增持每股作价为12.3379港元，总金额约为6480.58万港元 [1] - 增持后摩根大通最新持股数目约为2.83亿股，持股比例达到6.05% [1]

公司战略与成果 - 公司召开2025年科技创新大会，以“聚力创新引领·澎湃新质动能”为主题，发布《2025年度优秀科技成果集》和《科技创新体系评估白皮书》，并启动“擎天人工智能应用开发平台” [1] - 公司聚焦主责主业，在“十四五”期间增加值较期初增长32%达到717亿元，实现国有资产保值增值 [2] - 公司明确到2030年的发展目标，旨在实现科技综合实力和创新整体效能大幅提高，并从五个方面加快科技型创新型企业建设步伐 [4] 网络建设与运营 - 公司累计建设基站项目超700万，其中5G基站超300万，为行业节约建设投资和运维成本超过4000亿元 [2] - 网络运维能力持续提升，网络质量达到历史最好水平 [2] 数字化与智能化转型 - 公司利用210万座站址资源，已有25万座“通信塔”升级为“数字塔”，服务农业、环保等10多个重点行业 [2] - 推出空间治理经纬大模型，主导研发了700多种AI算法，其空间数智化治理场景入选中央企业人工智能战略性高价值场景 [3] - “擎天人工智能应用开发平台”作为国内首批通过“引领级”大模型全栈开发应用能力评测的平台，已落地700余项智能应用 [11] 绿色低碳与能源业务 - 公司在320个城市部署了8万多个换电柜，服务外卖、快递小哥超过150万人 [2] - 建设电单车充电端口近370万个，服务居民3200多万，并推进基站叠光、储能和节能，致力于打造“零碳”基站 [2] - 开展锂硫电池、钠离子电池、基站叠光、能源互联网等新能源创新研发 [3] 技术创新与研发投入 - “十四五”期间研发投入年均复合增长89%，获科技奖励65项，累计授权发明专利达404件，较2020年底翻了四番 [3] - 制定国际标准9项，承担国家科技重大专项11个 [3] - 攻克无源室分共享技术，降低了60%的建网成本，并突破室分+北斗技术难题，实现车位级室内外一体化定位导航 [3] 产学研合作与生态构建 - 公司与北京理工大学签署战略合作协议，将共同开展新一代通信网络与人工智能、低空经济关键技术等领域的联合攻关 [7] - 与北京大学共同揭牌国家人工智能产教融合创新平台，与北京邮电大学共同揭牌联合创新中心 [1][9] - 建立健全总部-省公司-海外-生态“四位一体”的科技创新体系，已设立科协分会34个，发展会员4700多人 [3] 前沿技术探索 - 公司在大会上探讨星地融合及卫星互联网发展趋势，展望6G时代实现全域覆盖，场景智联 [6] - 聚焦人工智能，探讨情境智能是AGI的重要阶段，认为人工智能将经历搬运知识、思考推理、能够进行交互/实时学习三个阶段的演进 [6]

会议概况 - 江苏铁塔与江苏移动工程条线服务对接会(苏南片区)在镇江召开，来自省、市两级移动与铁塔公司的近50名代表参加会议 [1] 会议核心议题 - 会议围绕2025年新建站点进度、交付质量、系统对接及服务满意度等核心议题展开深入交流 [1] - 展示了当前新建铁塔的交付情况 [1] - 分析了EPMS系统与中移铁塔需求管理系统的数据对接现状 [1] - 对共享率、交维率、竣工资料规范性等关键指标作了细致剖析 [1] - 各地市分公司代表就年度工作中的难点与经验进行了交流分享 [1] 实地观摩与后续协作 - 参会代表共同前往镇江移动与镇江铁塔拓展业务合作的示范点——丹阳吕城国镍站点实地观摩基站搬迁工作，深入了解建设进展与工艺标准 [1] - 会议进一步明确了双方2026年的协作机制 [1] - 有效落实了月度数据核对、现场联合查勘、系统规范上传等流程 [1] - 为提升苏南片区铁塔建设效率与服务品质奠定了坚实基础 [1]

公司业绩 - 第三季度业绩超出市场预期 [1] - 公司上调了年度营收预测 [1] 业务驱动因素 - 移动网络运营商对公司站点租赁服务的需求保持稳定 [1]

活动概述 - 安徽蚌埠市总工会启动“暖新礼包”线上核销仪式 旨在为快递员、配送员等新业态从业者送去关怀 [1] - 活动目标是优化城市就业生态 推动新业态行业健康发展 [1] - 蚌埠铁塔公司作为市即时配送行业工会联合会主席单位 深度参与并牵头推进礼包核销全流程 [1] 公司角色与策略 - 蚌埠铁塔公司在仪式中发挥关键作用 积极构建双向价值传递通道 [1] - 公司通过严谨高效的核销流程确保关怀举措落地 并借此了解从业者的实际需求和痛点问题 [1] - 公司将持续依托工会联合会平台 通过“关怀 + 服务”双轮驱动策略深化关爱举措 [2] - 策略一方面为即时配送行业注入民生温度 提升从业者认同感 另一方面为公司自身换电业务拓展筑牢市场基础 [2] 行业影响与展望 - 此次活动是政府与企业共同关注新业态发展、关爱新业态从业者的重要举措 [2] - 未来将继续探索创新模式 加强政企合作 形成关爱新业态从业者的合力 [2] - 此举旨在为城市经济社会发展注入新活力 实现社会责任与经济价值共生共荣 [2]

财务表现 - 公司第三季度收入按年增长2.1% [1] - 公司第三季度EBITDA按年增长0.4% [1] - 公司第三季度纯利按年增长4.5% [1] - 第三季度收入、EBITDA及纯利分别较市场预测低约1%至3% [1] 业绩驱动因素 - 业绩低于预期主要由于铁塔收入减少、维护成本上升及信用减值所致 [1] - 公司将DAS资产的折旧年期由7年延长至10年 [1] - 此项会计变动将使公司今年折旧费用减少约8.7亿元 [1] - 折旧费用减少有助于支持纯利，在宏观逆风中保持稳定的股息增长 [1] 盈利预测与目标价调整 - 基于铁塔收入预测下调和营运开支预测上调，将2025至2028年纯利预测下调4%至19% [1] - 目标价由15港元降至13.5港元 [1] - 维持"买入"评级 [1]

公司概况与市场地位 - 公司于2014年由三大运营商发起成立，承担国家战略通信基础设施使命，是全球最大通信基础设施服务商 [1] - 截至2025年6月底，公司站址规模超过210万个，总资产规模超过3300亿元，净资产规模超过2000亿元 [1] 发展战略与财务表现 - 公司实施以运营商业务为“一体”、智联业务和能源业务为“两翼”的“一体两翼”发展战略 [1] - 营业收入从2018年的718.19亿元增至2024年的977.72亿元，年复合增长率为5.28% [1] - 净利润从2018年的26.5亿元增长到2024年的107.29亿元，年复合增长率为26.25% [1] 核心业务运营 - 塔类业务是公司最稳定的现金流来源，贡献超过七成的收入 [1] - 截至2025年6月底，塔类站址数211.9万个，较上年底增加2.5万个，运营商塔类租户达357.9万户，较上年底增加3.5万户 [1] - 运营商塔类站均租户数从2018年的1.47户提升至2025年H1的1.72户，显示共享水平持续提升 [1] - 室分业务覆盖面积累计达到138.5亿平米，高铁隧道及地铁覆盖里程累计达30,878公里 [1] 新兴业务增长 - 智联业务依托“铁塔视联”等产品，收入保持双位数增长，其塔类租户数由2021年的19.9万个增长至2025H1的26.5万个 [2] - 能源业务方面，换电业务已覆盖全国320多个城市，累计部署换电网点8.1万个，付费用户突破147万，市场占有率近50% [2] - 换电业务日均换电次数超过200万次，公司已成为全国规模最大的轻型电动车换电运营商 [2] 股东回报与利润前景 - 公司分红派息率持续提升，从2018年的14.98%升至2024年的68.19%，并于2024年首次派发中期股息 [3] - 2025年董事会派发中期股息0.1325元/股，中期股息同比增长21.6% [3] - 公司折旧及摊销成本占50%以上，随着部分收购的运营商铁塔折旧在2025年底逐步完成，公司利润有望加速释放 [3]