财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度收入为5600万美元,较2023年同期下降2% [18] - 经常性收入(SaaS和交易软件收入)增长8%,支付收入增长9%,但非经常性软件许可销售下降约200万美元 [19] - 专业服务收入下降110万美元,主要是由于曼尼托巴项目的实施延迟 [20] - 年度经常性收入(ARR)增长4%至1.813亿美元 [21] - 经调整EBITDA下降11%至1290万美元,主要是由于软件许可销售下降 [22] - 来自持续经营的调整后摊薄每股收益为0.07美元 [23] - 公司资产负债表保持稳健,净借款为3.417亿美元,杠杆率为3.6倍 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 医疗保健业务获得一家美国五大医疗保险公司的重大合同,用户数增至7000人 [41] - 教育业务在北卡罗来纳州和德克萨斯州新开拓市场,SaaS解决方案获得广泛采用 [43] - 公共部门业务中,公用事业子行业的客户满意度排名靠前,管理着700万公用事业客户 [44][45] - 公共部门的交通、ERP和司法科技子行业也保持良好增长势头 [47][48][49][50] 各个市场数据和关键指标变化 - 公用事业市场对公司的客户数字化服务解决方案需求旺盛,已服务超过700万公用事业客户 [44][45] - 交通市场对公司的机动车、驾驶执照等解决方案需求强劲,在佛罗里达州、南卡罗来纳州和曼尼托巴省有新项目部署 [48] - 公共部门ERP市场对公司的财务管理、人力资源、物业税等解决方案需求持续 [49] - 司法科技市场对公司的公共安全、法院管理等解决方案需求增加,公司正在开发新一代云原生产品 [50] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将出售商户服务业务,成为纯粹的垂直软件和服务公司 [26] - 公司计划在2025财年实现高单位数的有机收入增长,并逐年提升EBITDA利润率 [28][29] - 公司将继续通过收购来扩展在现有垂直行业的业务 [29] - 公司正在加强产品团队,引进企业级产品负责人,推动下一代可配置的云原生应用 [33] - 公司最新收购的许可证管理公司符合公共部门垂直市场战略,有望带来双位数增长 [34][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024财年是公司转型的过渡年,2025财年将是更强劲的一年 [12][13] - 公司对销售渠道和新产品的可见度给予了信心,预计2025财年有机增长将达到高单位数 [13] - 公司认为曼尼托巴项目、公用事业市场以及SaaS转型将成为未来的增长动力 [28] - 管理层对公司的收购整合能力和垂直市场专业优势表示信心 [40] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **John Davis 提问** 询问2024和2025财年EBITDA指引中的具体因素 [55][56][57][58] **Clay Whitson 回答** 曼尼托巴项目、SaaS转型和教育业务是2024年的主要EBITDA下降因素,预计2025年这些因素将得到改善 [56][59][60] 问题2 **Matt VanVliet 提问** 询问最新收购对公司现有业务的协同效应 [65][66][67] **Rick Stanford 和 Paul Christians 回答** 新收购公司的产品将成为公共部门业务的标杆,公司已开始整合并发挥协同效应 [66][67] 问题3 **Charles Nabhan 提问** 询问最新收购的具体财务影响和2025财年指引的季节性 [71][72][73][74] **Clay Whitson 回答** 最新收购预计将为2025财年带来双位数增长,第四季度通常是公司最强的季度 [72][74]

业务概况 - 公司主要从事集成软件和服务的提供，专注于公共部门(包括教育)和医疗保健等战略垂直市场[255] - 公司的收入来源包括软件及相关服务收入、基于交易量的支付处理费用收入以及各类固定交易或服务费[268] - 公司软件和服务收入占总收入的74%和76%[279] 收购与出售 - 公司预计将在2024年第三季度完成对商户服务业务的出售交易，交易价格为4.4亿美元[258][259][260][261] - 公司在2024年8月完成了一项18.0百万美元的收购交易，以扩展公共部门垂直市场的许可和授权软件产品[264] - 公司在2023年9月完成了一项85.0百万美元的收购交易，以扩展公共部门垂直市场的软件产品[266] - 公司在2023年9个月内完成了3项收购交易，总交易金额为20.1百万美元[265][267] 财务表现 - 公司支付交易量同比增长21.4%至4.975亿美元[280] - 公司支付交易量同比增长16%至16.088亿美元[280] - 收入增加0.5%至1.691亿美元，主要由于收购带来的增量收入1.5百万美元以及经常性收入增加7.0百万美元[315] - 其他服务成本增加20.1%至1.35百万美元，主要由于软件服务成本增加1.0百万美元以及交易量增加导致处理成本增加0.8百万美元[316] - 销售、一般及管理费用下降0.7%至1.315亿美元，主要由于员工成本、差旅费和广告费用的减少[317] - 折旧和摊销费用增加10.0%至2.12百万美元，主要由于资本化软件项目和收购导致的摊销费用增加[318] - 或有对价公允价值变动产生0.5百万美元收益，而上年同期产生9.9百万美元费用[319] - 利息费用增加21.1%至2.23百万美元，反映平均利率和平均债务余额的上升[320] - 其他收益增加1.9百万美元至2.2百万美元，主要由于可交换票据回购和认股权证平仓产生收益[321] - 所得税费用从上年同期0.5百万美元的抵免转为3.5百万美元的计提，实际税率为21%[322] 现金流与融资 - 净现金用于投资活动的减少主要是由于收购活动现金支出减少1.009亿美元[336] - 融资活动现金流的变化主要是由于回购可交换票据和认股权证支付8720万美元,以及出售可交换优先票据对冲的收益[337] - 公司于2023年5月8日签订了新的2023年高级有担保循环信贷协议,总承诺额为4.5亿美元[338,339] - 2023年高级有担保循环信贷协议允许公司寻求额外的承诺提供额外的定期贷款或循环信贷,总额不超过1亿美元或公司最近四个季度合并EBITDA的100%[340] - 2023年6月30日,公司的合并利息覆盖率为3.5倍,总杠杆率为3.6倍[340] - 公司于2020年2月18日发行了1.38亿美元的1%可交换票据,截至2024年6月30日,剩余本金为2620万美元[353,354] - 公司于2023年12月21日回购了9080万美元的可交换票据,支付8740万美元[354] - 公司于2021年8月20日设立了最高1.25亿美元的"随时发行"股票计划,截至2024年6月30日,尚余1.071亿美元未发行[355] 税收返还协议 - 公司已与i3 Verticals, LLC和持续股权所有者签订了税收返还协议，根据该协议需要在财务报表中确认负债[360] - 截至2024年6月30日，税收返还协议下的总负债为4040万美元，未来24年内每年需支付0至330万美元[361] 其他 - 公司的关键会计估计自2023年11月22日10-K表格披露以来未发生重大变化[364] - 截至2024年6月30日，公司2023年高级有担保信贷融资额度为4.5亿美元，可进一步增加至最高10亿美元[365] - 2023年高级有担保信贷融资的利率为Term SOFR加2.00%-3.00%不等，利率上升1%将影响公司业绩3.5百万美元[369] - 由于国际业务规模较小，汇率波动10%不会对公司财务产生重大影响[370] - 公司面临包括通胀、利率上升、地缘政治局势等方面的经济不确定性[256][257] - 由于商户服务业务的出售,公司不再单独报告该业务分部[274]

公司业绩表现 - 公司最新季度每股收益为0.07美元 低于市场预期的0.35美元 同比去年同期的0.38美元大幅下降 调整后收益意外为-80% [1] - 公司过去四个季度均未能超过市场预期的每股收益 最新季度营收为5604万美元 低于市场预期的9640万美元 同比去年同期的9393万美元下降41.89% [2] - 公司股价年初至今上涨11.7% 表现优于同期标普500指数9%的涨幅 [3] 未来展望 - 公司未来股价走势将取决于管理层在财报电话会议中的评论 [3] - 当前市场对公司下一季度的每股收益预期为0.47美元 营收预期为1.0324亿美元 本财年每股收益预期为1.51美元 营收预期为3.8619亿美元 [7] - 公司当前Zacks评级为4级(卖出) 预计短期内表现将逊于市场 [6] 行业情况 - 公司所属的互联网-软件行业在Zacks行业排名中位列前38% 研究表明排名前50%的行业表现优于后50% 幅度超过2:1 [8] - 同行业的Zoom Video Communications预计下一季度每股收益为1.21美元 同比下降9.7% 过去30天市场预期上调0.2% 预计营收为11.5亿美元 同比增长0.9% [9][10]

财务业绩 - 第三季度收入为5600万美元，同比下降2%[2] - 第三季度净亏损1380万美元，同比增加2900万美元[2] - 第三季度经调整EBITDA为1290万美元，同比下降11%[2] - 第三季度经调整EBITDA占收入比为23%，同比下降2个百分点[2] - 第三季度每股摊薄亏损0.49美元，同比增加0.12美元[2] - 第三季度经调整每股摊薄收益为0.07美元，同比下降0.08美元[2] - 第三季度收入为56,037千美元，同比下降2%[18] - 经营亏损为669千美元，上年同期亏损4,577千美元，亏损幅度减少85%[20] - 持续经营业务净亏损为13,846千美元，上年同期亏损10,918千美元，亏损增加20%[23] - 已终止经营业务净利润为5,548千美元，上年同期为4,840千美元，增加16%[23] 现金流和资产负债 - 现金及现金等价物余额为9,745千美元，较上年度末增加6,640千美元[29] - 总资产为861,722千美元，较上年度末减少19,771千美元[29] - 总负债为515,807千美元，较上年度末减少37,390千美元[29] - 总权益为345,915千美元，较上年度末增加17,619千美元[29] - 经营活动产生的现金流量净额为33,266千美元，上年同期为26,370千美元，增加26%[33] - 投资活动使用的现金流量净额为16,755千美元，上年同期为115,415千美元，减少85%[33] 非GAAP财务指标 - 公司认为非GAAP财务指标可为投资者提供有用的信息,以了解和评估公司的持续经营业绩[1] - 公司在报告财务业绩时包括这些非GAAP财务指标,以向股东和潜在投资者提供一个额外的工具来评估公司的持续业务运营[1] - 这些非GAAP财务指标反映了公司当前和持续业务运营的经济实质[1] - 公司相信披露这些非GAAP财务指标为投资者提供了重要的关键财务绩效指标,这些指标被管理层用于评估公司的经营业绩、评估业务并做出前瞻性的经营决策[1] - 公司第三季度2024年非GAAP调整后每股摊薄收益为0.07美元[40] - 公司第三季度2024年非GAAP调整后净收益为225.7万美元[40] - 公司第三季度2024年非GAAP调整后EBITDA为1,287.5万美元[36] 其他 - 公司完成了一项公共部门收购[4] - 公司授权了一项5000万美元的股票回购计划[6] - 公司预计2025财年收入将增长高个位数[4] - 公司第三季度2024年净亏损为1,143万美元,归属于i3 Verticals, Inc.的净亏损为1,143万美元[36] - 公司第三季度2024年现金利息费用为768.5万美元[40] - 公司第三季度2024年非GAAP调整后加权平均稀释后A类普通股股数为3,370.7万股[40]

文章核心观点 - i3 Verticals公司以4.4亿美元的全现金交易出售其商户记录支付业务给Payroc WorldAccess公司 [1] - 该交易将为i3 Verticals公司带来大量流动性,有助于满足其即时财务需求 [1] - i3 Verticals公司将利用交易所得偿还债务,包括其2023年的高级担保信贷融资,从而降低借款成本,增强未来并购能力 [4] - 剥离商户记录支付业务将使i3 Verticals公司能够专注于其公共部门、教育和医疗保健三大核心业务 [6] 公司概况 - 截至2024年3月31日,i3 Verticals公司的长期债务(不含流动部分和债务发行成本)为3.434亿美元,现金及等价物为3100万美元 [5] - i3 Verticals公司近几个财年的收入和利润增长均有所放缓,这是一个主要关注点 [10] - 2024财年,i3 Verticals公司的预计收入为3.862亿美元,同比增长4.3%,而利润则基本持平 [11][12] - i3 Verticals公司的股价表现大幅低于行业和大盘,目前被评为Zacks Rank 5(强烁售) [13] 行业动态 - i3 Verticals公司的商户记录支付业务专注于简化基于Europay、Mastercard和Visa的交易流程 [2][3] - 该业务利用API技术消除了对PCI和PAS-DSS认证的需求 [3] - 受到宏观经济环境不确定性和IT支出放缓的影响,i3 Verticals公司面临着项目延迟和收入增长放缓的挑战 [9]

财务数据与业绩表现 - 公司2024年第一季度支付处理量为63亿美元，同比增长5.5%[232] - 公司2024年第一季度年度化经常性收入（ARR）为3.225亿美元，同比增长5.5%[230] - 公司2024年第一季度软件及相关服务收入占总收入的48.3%，低于2023年同期的50.4%[231] - 公司2024年第一季度收入同比增长0.7%，达到9454.2万美元，主要受支付量和软件经常性收入增长的推动[235] - 软件和服务部门收入同比下降2.2%，至5950万美元，主要由于软件许可和专业服务收入下降[236] - 商户服务部门收入同比增长6.0%，至3510万美元，支付量增长3.7%，达到54亿美元[237] - 公司2024年第一季度运营收入同比增长73.1%，达到942.1万美元，主要由于运营费用下降3.7%[234] - 公司2024年上半年收入同比增长3.7%，达到18.65亿美元，部分由于收购带来的150万美元增量收入[248] - 公司2024年上半年商户服务部门收入同比增长6.9%，至7.05亿美元，支付量增长3.6%，达到109亿美元[250] - 公司2024年上半年运营收入同比增长59.1%，达到1795.3万美元，主要由于运营费用基本持平[247] - 公司2024年前六个月的净收入从2023年同期的2.3万美元亏损增至490万美元[267] 现金流与资本支出 - 公司截至2024年3月31日的现金及现金等价物为310万美元，2023年高级担保信贷额度下的可用额度为1.038亿美元[216] - 公司2024年前六个月的经营活动净现金流为2514.7万美元，较2023年同期的2588.4万美元减少73.7万美元[266] - 公司2024年前六个月的资本支出净现金流为1236.9万美元，较2023年同期的1.111亿美元大幅减少9880万美元[268] - 公司2024年前六个月的融资活动净现金流为1788.5万美元，较2023年同期的8381.4万美元减少1.017亿美元[269] 债务与融资 - 公司2024年第一季度的综合利息覆盖率和总杠杆比率分别为4.1倍和3.5倍[216] - 公司2024年第一季度净利息支出同比增长25.0%，达到775万美元，主要由于平均利率和债务余额增加[244] - 公司2024年上半年净利息支出同比增长23.7%，达到1445.7万美元，主要由于平均利率和债务余额增加[257] - 公司2024年3月31日的未偿还借款为3.462亿美元，主要来自2023年高级担保信贷额度[261] - 公司2024年前六个月回购了9080万美元的可转换优先票据，目前未偿还的可转换票据余额为2620万美元[263] - 公司于2020年2月18日发行了1.38亿美元的可转换票据，年利率为1.0%，到期日为2025年2月15日。截至2024年3月31日，未偿还本金为2620万美元[283] - 公司于2023年12月21日达成协议，以8740万美元回购了9080万美元的可转换票据本金，并支付了约40万美元的应计利息。回购后，未偿还本金为2620万美元[284] - 公司通过市场发行计划（ATM Program）可发行和出售最多1.25亿美元的A类普通股。截至2024年3月31日，剩余发行能力为1.071亿美元[285] - 2023年高级担保信贷设施的利率为8.55%，未使用费率为0.30%。截至2024年3月31日，未偿还借款为3.462亿美元，利率每变化1.0%将影响公司业绩350万美元[287][298] 收购与资产处置 - 公司在2024年前六个月完成了一笔130万美元的收购，用于扩展软件产品[217] - 公司在2023年前六个月完成了两笔收购，总收购对价为1980万美元，包括1700万美元现金和200万美元的A类普通股[219] - 公司董事会于2024年2月8日宣布启动探索出售其商户服务业务部分资产的流程[214] 风险与税务 - 公司面临的主要风险包括债务管理、流动性需求、网络安全风险以及供应链中断等[209] - 公司2024年前六个月的所得税准备金为80万美元，相比2023年同期的20万美元税收优惠有所增加，有效税率为13%[259] - 公司根据税务补偿协议（Tax Receivable Agreement）需支付4030万美元，预计未来24年内每年支付0至330万美元[292] 其他收入与支出 - 公司2024年第一季度其他收入为225.7万美元，主要来自可转换票据回购和认股权证解除的收益[245] 国际业务与外汇 - 公司截至2024年3月31日的国际业务尚未对合并经营结果产生重大影响，外汇汇率10%的变化不会对公司的合并经营结果、财务状况或现金流产生重大影响[299] 信贷额度与杠杆率 - 公司2023年高级担保信贷额度下的总杠杆率为3.5倍，利息覆盖率为4.1倍，均符合信贷协议要求[264][271] - 公司2023年高级担保信贷额度提供了4.5亿美元的循环信贷额度，可用于资本支出、收购和再融资[270][273] 现金需求与负债 - 截至2024年3月31日，公司的重大现金需求包括：处理最低限额320.5万美元，设施租赁1514万美元，2023年高级担保信贷设施4.70698亿美元，可转换票据及利息2645.2万美元，或有对价396.9万美元[286]

财务数据和关键指标变化 - 收入增长1%至$94.5百万,主要来自经常性收入的有机增长,但被非经常性收入的下降所抵消 [16] - SaaS和交易收入分别增长10%,经常性软件服务收入增长6%,支付收入增长6%,但软件许可收入下降超过$2百万 [17][18] - 专业服务收入下降$1.3百万,主要由于曼尼托巴项目的实施延迟 [18] - 年度经常性收入(ARR)增长6%至$322.5百万,占总收入超过80% [19] - 支付收入佣金率从70个基点提升至71个基点 [20] - 调整后EBITDA增长4%至$25.8百万,占收入比例从26.3%提升至27.3% [20] - 调整后每股摊薄收益从$0.38下降至$0.34,主要由于1月份回购可转换票据后利息费用增加 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 软件与服务分部收入下降2%至$59.5百万,主要由于软件许可和专业服务收入下降 [22] - 软件与服务分部调整后EBITDA下降5%至$20.9百万,主要由于软件许可收入下降 [23] - 商户服务分部收入增长6%至$35.1百万,调整后EBITDA增长18%至$10.1百万,收入佣金率和成本控制均有改善 [24][25] 各个市场数据和关键指标变化 - 公共部门:在加利福尼亚州、密歇根州、新罕布什尔州和田纳西州获得长期软件合同 [36] - 教育:在佐治亚州、北卡罗来纳州、南卡罗来纳州和德克萨斯州获得新客户 [37] - 医疗保健:获得一家大型医疗保险公司的合同 [37] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司已从多个产品线转型为专注于公共部门、教育和医疗保健三大垂直市场的协调高效组织 [34][35][36][37] - 公司正专注于通过销售企业级软件解决方案实现可持续增长,并计划在产品方面进行战略性人才招聘 [37][38] - 公司正积极评估公共部门和医疗保健领域的并购机会,包括移动执法、公用事业管理、物业税收、案件管理、数据智能等解决方案 [39][40] - 公司尚未看到宏观环境或客户需求方面的重大变化,竞争环境相对稳定 [64][67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司正处于过渡期,预计2025财年开始将恢复高单位数的收入增长 [31][32] - 若出售商户服务业务,公司将专注于公共部门、教育和医疗保健三大垂直市场,并有望通过偿还债务获得更多资源进行并购 [27][31][32] - 公司对未来前景充满信心,第二财季的业绩表现出色,经常性收入占比超80%,毛利率同比提升100个基点 [13] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **John Davis 提问** 询问本季度收入下降的原因以及全年指引下调的原因 [43] **Clay Whitson 回答** 曼尼托巴驾驶证项目的收入将推迟至2025财年,这是导致全年指引下调的主要原因 [44] 问题2 **Peter Heckmann 提问** 询问公司各业务线的支付业务附加率情况 [54][55] **Greg Daily 和 Clay Whitson 回答** 教育行业的支付业务附加率最高,公共部门次之,医疗保健行业目前处于起步阶段 [55][56] 问题3 **Mark Palmer 提问** 询问公共部门市场需求环境 [67][68][69][70][71] **Greg Daily 和 Clay Whitson 回答** 公共部门市场需求相对稳定,公司正通过SaaS模式向客户提供更具成本效益的解决方案 [68][69][70][71]

整体营收情况 - 2024财年第二季度营收9450万美元，同比增长0.7%；前六个月营收1.865亿美元，同比增长3.7%[3] - 2024年第一季度和前六个月营收分别为9.4542亿美元和18.6532亿美元，同比增长1%和4%[20] - 公司将2024财年营收预期从3.85 - 4亿美元下调至3.8 - 3.94亿美元；调整后EBITDA预期从1.09 - 1.15亿美元下调至1.07 - 1.13亿美元[7] 净利润情况 - 2024财年第二季度净利润330万美元，去年同期净亏损20万美元；前六个月净利润490万美元，去年同期净亏损2.3万美元[3] - 2024财年第二季度归属于公司的净利润190万美元，去年同期为3.6万美元；前六个月为300万美元，去年同期净亏损20万美元[3] - 2024年第一季度和前六个月净收入分别为334.8万美元和488.4万美元，2023年同期分别为亏损19.2万美元和2.3万美元[20] - 2024年第一季度归属公司净收入为1878美元，2023年同期为36美元；2024年前六个月为2976美元，2023年同期为 - 204美元[38] - 2024年第一季度非控股权益净收入为1470美元，2023年同期为 - 228美元；2024年前六个月为1908美元，2023年同期为181美元[38] 调整后EBITDA情况 - 2024财年第二季度调整后EBITDA为2580万美元，同比增长4.4%；前六个月为5100万美元，同比增长5.5%[3] - 2024财年第二季度调整后EBITDA占营收的比例为27.3%，去年同期为26.3%；前六个月为27.3%，去年同期为26.9%[3] - 2024年第一季度调整后EBITDA为25797美元，2023年同期为24709美元；2024年前六个月为50958美元，2023年同期为48314美元[38] 每股收益情况 - 2024财年第二季度A类普通股摊薄后每股净收益为0.08美元，去年同期摊薄后每股净亏损为0美元；前六个月为0.13美元，去年同期为0.01美元[3] - 2024年第一季度摊薄后归属于A类普通股每股净收入为0.08美元，2023年同期为0.00美元；2024年前六个月为0.13美元，2023年同期为 - 0.01美元[40] - 2024年第一季度预估调整后摊薄每股收益为0.34美元，2023年同期为0.38美元；2024年前六个月为0.70美元，2023年同期为0.75美元[40] 年度经常性收入（ARR）情况 - 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三个月，年度经常性收入（ARR）分别为3.225亿美元和3.057亿美元，增长率为5.5%[3] 业务收入占比情况 - 截至2024年3月31日的三个月，软件及相关服务收入占总收入的比例为48.3%[3] 财务杠杆及覆盖率情况 - 截至2024年3月31日，综合利息覆盖率为4.1倍，总杠杆率为3.5倍[3] 资产负债情况 - 2024年3月31日资产总计8.65542亿美元，较2023年9月30日的8.81493亿美元有所下降[25] - 2024年3月31日负债总计5.19442亿美元，较2023年9月30日的5.53197亿美元有所下降[25] 现金流量情况 - 2024年前六个月经营活动提供净现金2514.7万美元，投资活动使用净现金1236.9万美元，融资活动使用净现金1788.5万美元[27] 各业务线收入情况 - 2024年第一季度软件和服务、商户服务、其他业务收入分别为5948.3万美元、3507.5万美元、 - 1.6万美元，总计9454.2万美元[22] 各业务线运营收入情况 - 2024年第一季度软件和服务、商户服务、其他业务运营收入分别为1406.4万美元、765.6万美元、 - 1229.9万美元，总计942.1万美元[22] 支付总额情况 - 2024年第一季度支付总额为62.88557亿美元，较2023年同期的59.60048亿美元有所增长[22] - 2024年前六个月支付总额为125.21714亿美元，较2023年同期的118.74063亿美元有所增长[22] 非GAAP调整后税前利润情况 - 2024年第一季度非GAAP调整后税前利润为15428美元，2023年同期为17136美元；2024年前六个月为31702美元，2023年同期为33668美元[38] 预估调整后净收入情况 - 2024年第一季度预估调整后净收入为11571美元，2023年同期为12852美元；2024年前六个月为23776美元，2023年同期为25251美元[38][40] 净现金利息支出情况 - 2024年第一季度净现金利息支出为7488美元，2023年同期为5831美元；2024年前六个月为13781美元，2023年同期为10960美元[38] 折旧和内部开发软件摊销情况 - 2024年第一季度折旧和内部开发软件摊销为2881美元，2023年同期为1742美元；2024年前六个月为5475美元，2023年同期为3686美元[38] 预估调整后摊薄A类普通股加权平均流通股数情况 - 2024年第一季度预估调整后摊薄A类普通股加权平均流通股数为33810078股，2023年同期为34269140股；2024年前六个月为33819224股，2023年同期为33814550股[40] 运营收入情况 - 2024年第一季度和前六个月运营收入分别为942.1万美元和1795.3万美元，同比增长73%和59%[20]

财务数据与现金流 - 公司截至2023年12月31日的现金及现金等价物为420万美元，2023年高级担保信贷额度下的可用额度为1.845亿美元[208] - 公司2023年第四季度现金及现金等价物为420万美元，可用借款额度为1.845亿美元[240] - 公司2023年第四季度经营活动产生的净现金流为1305万美元，同比下降510万美元，主要由于净运营资产和负债的减少[247] - 公司2023年第四季度投资活动使用的净现金流为717万美元，同比下降8740万美元，主要由于收购活动减少[248] - 公司2023年第四季度融资活动使用的净现金流为720万美元，同比下降8410万美元，主要由于循环信贷额度的使用减少[249] - 截至2023年12月31日，公司的重大现金需求总额为5.082亿美元，其中1年内到期的金额为1.253亿美元[267] - 截至2023年12月31日，税务应收协议下的总金额为4010万美元，预计未来23年内每年支付0至320万美元[273] 收购与投资 - 公司在2023年第四季度完成了一项收购，总购买对价为130万美元，其中110万美元为现金，20万美元为或有对价[209] - 公司在2022年第四季度完成了两项收购，总购买对价为8950万美元，全部为现金对价[210] - 公司2023年12月21日以约8700万美元的价格回购了部分可转换票据，回购后剩余未偿还本金为2620万美元[264] 收入与利润 - 公司2023年第四季度的年度化经常性收入（ARR）为3.169亿美元，同比增长9.2%[221] - 公司2023年第四季度的支付处理量为62亿美元，同比增长5.4%[223] - 公司2023年第四季度收入同比增长6.9%，达到9199万美元，主要得益于收购带来的150万美元增量收入以及现有业务的增长[226][227] - 公司2023年第四季度运营收入同比增长46.1%，达到853万美元，主要由于收入增长和运营费用控制[226] - 公司2023年第四季度净收入同比增长808.9%，达到154万美元，主要由于运营收入增长和所得税费用减少[226] 业务部门表现 - 公司2023年第四季度的软件及相关服务收入占总收入的47.4%，2022年同期为47.8%[222] - 软件与服务部门收入增长6.3%，达到5660万美元，主要受公共部门垂直领域的软件及相关服务收入增长驱动[228] - 商户服务部门收入增长7.9%，达到3540万美元，支付量增长3.6%，达到55亿美元[229] 债务与信贷 - 公司在2023年12月31日的合并利息覆盖率和总杠杆比率分别为4.40倍和3.60倍[208] - 公司2023年高级担保循环信贷额度为4.5亿美元，替换了之前的信贷额度[250] - 2023年高级担保信贷安排允许借款人寻求额外承诺，提供额外定期贷款或额外循环信贷承诺，总额不超过1亿美元或借款人最近四个季度合并EBITDA的100%[251] - 截至2023年12月31日，借款人的合并利息覆盖率为4.40倍，总杠杆率为3.60倍[252] - 2023年高级担保信贷安排下的借款利率为调整后的Term SOFR利率或基准利率加上适用保证金，调整后的Term SOFR利率为Term SOFR利率加上0.10%，适用保证金为2.00%至3.00%（2023年12月31日为3.00%）[255] - 基准利率为联邦基金利率或隔夜银行融资利率加上0.5%，或华尔街日报主要利率，或调整后的Term SOFR利率加上1%，适用保证金为1.00%至2.00%（2023年12月31日为2.00%）[256] - 2023年高级担保信贷安排下的承诺费为0.15%至0.30%（2023年12月31日为0.30%）乘以4.5亿美元减去循环信贷未使用部分的每日金额[257] - 公司2023年高级担保信贷额度包括4.5亿美元的循环信贷额度，并可选择增加循环信贷额度和/或获得增量定期贷款，最高可达1亿美元或最近四个季度合并EBITDA的100%[276] - 2023年高级担保信贷额度的利息基于Term SOFR（1个月、3个月或6个月的利息期）加上0.10%，再加上2.00%至3.00%的适用保证金（2023年12月31日为3.00%）[277] - 2023年12月31日，公司未使用的循环信贷额度为1.845亿美元，需遵守财务契约[278] - 2023年12月31日，公司2023年高级担保信贷额度下的借款余额为2.655亿美元，利率每增加或减少1.0%将影响公司业绩270万美元[278] - 公司需维持最低合并利息覆盖率为3.0:1.0，最高总杠杆率为5.0:1.0[277] 战略与风险 - 公司董事会于2024年2月8日宣布启动探索出售其商户服务业务部分资产的流程[206] - 公司面临的主要风险包括债务管理、流动性需求、网络安全风险、市场竞争、供应链中断等[201][205] - 公司的主要战略垂直市场包括公共部门（包括教育）和医疗保健[205] 外汇与税务 - 公司国际业务的外汇汇率风险对2023年12月31日结束的三个月的合并经营业绩、财务状况或现金流没有重大影响[279][280] - 截至2023年12月31日，税务应收协议下的总金额为4010万美元，预计未来23年内每年支付0至320万美元[273] 其他 - 截至2023年12月31日，公司通过ATM计划仍有1.071亿美元的剩余发行能力[265]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入同比增长7%至9200万美元,其中有机增长超过5% [23] - 软件许可收入大幅下降,从上一年同期的120万美元降至70万美元,公司正在有意识地将一次性软件销售转为经常性收入如SaaS [23][24] - SaaS收入增长13%,年经常性收入(ARR)增长9%至3.17亿美元,创历史新高 [24] - 收入收益率略有改善,从145个基点提升至148个基点 [25] - 调整后EBITDA同比增长7%至2520万美元,EBITDA率保持在27.4% [25] - 每股调整后摊薄收益为0.36美元,较上年同期的0.37美元略有下降 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 软件及服务业务收入增长6%至5660万美元,主要得益于公共部门和医疗行业的增长,但受到曼尼托巴省罢工的影响而下降1百万美元 [26][27] - 软件及服务业务调整后EBITDA增长7%至2020万美元,EBITDA率从35.4%提升至35.6% [27] - 商户服务业务收入增长8%至3540万美元,反映了ISOISV、B2B和POS渠道的广泛增长 [28] - 商户服务业务调整后EBITDA增长14%至1070万美元,收益率略有提升 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 公共部门和教育市场保持良好增长,但地方政府和县级客户的销售周期较长,存在一些延迟 [54][55] - 医疗行业表现良好,但公共部门市场增长较慢 [54] - 法院和公用事业市场是未来的重点机会 [55][56] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司决定出售与商户服务业务相关的资产,以专注于公共部门、医疗和教育等垂直行业软件业务 [9][11][13][15] - 出售商户服务业务将使公司的资产负债表更加健康,为未来的并购活动提供更多资源 [32][51] - 公司将继续与买家保持合作关系,为客户提供集成支付服务 [47][63][64] - 公司将保持每年约1亿美元的收购预算,主要集中在1-5百万美元EBITDA的目标公司 [94][95] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度收入和EBITDA同比增长7%,ARR增长9%,公司专注于培养经常性收入业务 [9] - 软件许可收入波动性大,公司正在有意识地向SaaS等经常性收入转型 [23][24] - 曼尼托巴省罢工事件已经结束,但项目恢复进度缓慢,将拖累今年的收入 [76][77][78] - 公司对2024财年的收入和利润指引保持谨慎,但对2025财年的有机增长持乐观态度 [33][34] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **John Davis 提问** 询问公司是否有其他因素导致收入指引下调,除了软件许可收入下降 [37] **Clay Whitson 回答** 软件许可收入下降5百万美元是主要原因,其他方面没有重大变化 [38] 问题2 **Peter Heckmann 提问** 询问公司出售商户服务业务的具体情况,包括占比和对未来合作的影响 [44][45][46][47][48][49][59][60] **Greg Daily 和 Rick Stanford 回答** 公司将出售与自有软件无关的商户服务业务资产,但会与买家保持合作关系,继续为客户提供集成支付服务 [63][64][65][66][67] 问题3 **Unidentified Analyst 提问** 询问出售商户服务业务是否会对公司的协同效应和go-to-market策略产生影响 [82][83][84][85][86][87][88][89] **Greg Daily 和 Clay Whitson 回答** 出售商户服务业务不会对公司的软件业务和并购策略产生重大影响,公司仍将专注于公共部门、教育和医疗行业 [83][84][85][86][87][88][89]