公司业务板块 - 公司有商户服务、专有软件和支付两个可报告业务板块及其他类别[25] 公司技术与平台 - 公司开发的支付技术解决方案可实现卓越的数据管理、简化商户入驻流程、提供便捷的报告和对账服务等[29] - 公司通过强大的专有核心平台“Burton平台”为客户提供单点访问，该平台具有可扩展性、高安全性和冗余性等特点[31] 公司销售与运营 - 公司销售策略利用广泛的分销合作伙伴网络，销售团队包括外部和内部代表[37][38] - 公司运营团队结构独特，可优化客户和分销合作伙伴的体验，技术部门可快速增强和有效维护产品和服务[40] 公司竞争环境 - 公司面临来自不同规模和业务模式的竞争对手，市场竞争的关键因素包括客户入驻、支持和保留等[42] 公司员工情况 - 截至2020年11月20日，公司在38个州约有740名员工，其中140名员工处于与近期收购相关的过渡服务期[48] 行业法规影响 - 《多德 - 弗兰克法案》及相关规则对电子支付行业产生重大影响，包括允许商户设置信用卡最低消费金额、规范借记卡交易交换费等[50] - 公司业务受多种隐私和信息安全法规约束，如《格拉姆 - 利奇 - 比利雷法案》《加州消费者隐私法案》等[52] - 作为为教育机构提供服务的实体，公司间接受《家庭教育权利和隐私法案》和《保护学生权利修正案》约束[53] - 公司业务受美国联邦反洗钱和反恐融资法规约束，需制定和实施相关合规计划[54] - 公司需遵守支付网络规则和标准，如EMV标准，不遵守可能面临罚款和责任[61][62] 高级有担保信贷安排 - 2019年高级有担保信贷安排包括2.75亿美元循环信贷安排，可额外增加最高5000万美元本金[155] - 高级有担保信贷安排利息按LIBOR加最高3.25%适用利差或基准利率加0.25% - 1.25%适用利差计算，截至2020年9月30日适用利差为1.25%[155] - 高级有担保信贷安排要求公司对未提取金额支付0.15% - 0.30%未使用承诺费，截至2020年9月30日为0.30%[155] - 高级有担保信贷安排下信用证费用最高为3.25%[155] - 截至2020年9月30日，高级有担保信贷安排无未偿还债务[155] 可交换优先票据 - 2020年2月18日，公司发行1.38亿美元本金的1.0%可交换优先票据，2025年2月15日到期[156] - 可交换优先票据年利率为1.0%，每半年支付一次[156] - 截至2020年9月30日，可交换优先票据原本金1.38亿美元中1.17亿美元未偿还[156] 公司资金与流动性 - 公司预计未来十二个月运营现金流、现有现金及现金等价物和高级担保信贷安排下的可用借款额度足以支持运营、计划支出和偿还债务，但无法保证[157] - 高级担保信贷安排的信贷协议包含限制公司从事某些活动的契约，虽目前未违约，但不能保证未来不会违约[158] - 公司未来可能无法以有利条件获得额外融资，新冠疫情可能影响资金获取时间和金额[160] - 可交换票据持有人有权在重大变更时要求公司回购，公司可能没有足够现金或无法获得融资来履行回购义务[161] - 可交换票据的有条件交换特征触发时，可能影响公司流动性和净营运资金[162] - 伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）预计在2021年后停止，公司可能需修改信贷安排，利息费用可能增加[163] - 公司是控股公司，依赖i3 Verticals, LLC的分配来支付税款和其他费用，若分配受限，公司流动性和财务状况可能受影响[166] 公司股权结构与投票权 - 截至2020年11月20日，持续股权所有者集体持有公司普通股约39%的投票权，其利益可能与A类普通股股东冲突[168] 税收应收协议 - 根据税收应收协议，公司有权保留未来赎回或交换普通股产生的美国联邦和州所得税节省的15%及之后的全部节省，但可能无法实现预期利益[169] - 在某些情况下，税收应收协议下的付款可能加速或超过公司实际获得的利益，对公司流动性产生重大负面影响[170] 公司股权发行与限制 - 截至2020年9月30日，公司有总计135,555,885股A类普通股已授权但未发行，其中包括11,900,621股可在赎回持续股权所有者持有的i3 Verticals, LLC普通股单位时发行的A类普通股[182] - 若股东持有或在过去三年内曾持有公司15%或以上的有表决权流通股，则被视为“利益相关股东”，公司在其成为利益相关股东后的三年内，不得与其进行某些“业务合并”，除非满足特定条件[177] - 若交易使股东成为利益相关股东，且该股东在交易开始时至少持有公司有表决权流通股（不包括某些股份）85%的投票权，则不受三年内不得进行业务合并的限制[179] - 业务合并需获得公司董事会批准，且需获得非利益相关股东持有的至少66 2/3%有表决权流通股的赞成票[179] 公司治理与法规豁免 - 公司作为新兴成长型公司，其独立注册公共会计师事务所无需根据《萨班斯 - 奥克斯利法案》第404条对公司财务报告内部控制的有效性进行正式鉴证，直至公司首次向美国证券交易委员会提交年度报告后的第五年或公司不再是新兴成长型公司两者较早发生之日[174] 公司控制权与股权影响 - 公司修订并重述的公司章程和细则中的某些条款可能会延迟或阻止公司控制权变更，对少数股东不利，还可能影响A类普通股的市场价格[176][179] - 持续股权所有者有权根据i3 Verticals LLC协议赎回其持有的i3 Verticals, LLC普通股单位，可选择换取A类普通股或现金[182] - 公司未来可能发行优先股，这可能使其他公司难以收购公司，或对A类普通股股东产生不利影响，压低A类普通股价格[180] - 未来发行A类普通股、优先股或普通股单位可能会稀释现有股东权益，影响A类普通股市场价格[184] - 与注册权协议相关的A类普通股销售或预期销售可能会对A类普通股市场价格产生重大影响，并削弱公司通过未来股权证券销售筹集资金的能力[188]

财务数据和关键指标变化 - 2020财年第四季度净收入环比增长22%至3840万美元，EBITDA增长37%至970万美元，EBITDA利润率从22%提升至25% [23] - 2020财年调整后净收入同比增长10%，调整后EBITDA与去年持平，主要受疫情影响 [11] - 2020财年第四季度调整后稀释每股收益从Q3的0.13美元增长至0.20美元 [24] - 2020财年第四季度净收入同比下降5%至3840万美元，主要受零售、酒店和教育等市场的经济挑战影响 [30] - 2020财年第四季度调整后EBITDA同比下降17%至970万美元，主要由于教育和酒店业务的疲软 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公共部门业务表现强劲，净收入和EBITDA同比增长，EBITDA利润率也有所提升 [29] - 教育垂直领域表现低迷，主要由于学生继续参与在线或远程学习，联邦政府延长了免费午餐计划 [18] - 2020财年第四季度，57%的支付量是集成的，高于2019年第四季度的54% [19] - 2020财年第四季度，软件和相关服务占总净收入的26%，高于IPO前的5% [28] - 2020财年第四季度，商户服务部门净收入下降14%至2480万美元，EBITDA下降23%至750万美元 [39][40] 各个市场数据和关键指标变化 - 公共部门是增长最快的垂直领域，占2020财年第四季度净收入的40% [46] - 教育和酒店业务受到较大冲击，预计2021财年将继续面临挑战 [30][31] - 非营利和医疗保健垂直领域的新收购为公司提供了战略增长机会 [13][27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行以软件驱动的支付策略，并在COVID-19初期暂停并购活动后重新启动并购，自7月1日以来完成了7项收购 [12] - 公司通过收购ImageSoft等公司，进一步增强了在公共部门市场的产品组合 [15] - 公司计划通过统一产品提供（UPO）和ISV集成，进一步扩大市场份额 [50][53] - 公司预计2021财年将更像2019年，季度收入将逐步增长 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021财年的前景持乐观态度，预计随着经济恢复正常，将实现强劲的业绩 [14] - 公司预计支付量在未来几个月将继续波动，但软件收入的增长将减轻部分影响 [12] - 公司认为公共部门、医疗保健和B2B垂直领域具有长期增长潜力 [48] 其他重要信息 - 公司在2020财年第四季度完成了3笔收购，总金额为2740万美元，并在10月5日宣布了3笔总金额为1960万美元的收购 [42] - 公司预计未来将把约三分之二的EBITDA转化为自由现金流，用于进一步收购或偿还债务 [44] - 公司目前的杠杆率在3倍左右，低于5.5倍的约束条件 [43] 问答环节所有的提问和回答 问题: 最近收购的利润率如何？ - 软件公司的利润率通常在50%左右，ImageSoft的利润率约为20%，其他收购的利润率在40%至50%之间 [65] 问题: ImageSoft的整合计划如何？ - ImageSoft的产品将填补公司现有统一产品提供（UPO）的空白，预计将很容易整合并推动交叉销售 [68][69] 问题: 教育垂直领域的收入前景如何？ - 2020财年教育垂直领域的支付收入预计为1000万美元，预计2021财年将减少500万美元 [72][73] 问题: 公司的并购策略和未来计划如何？ - 公司计划在未来一年完成4至5笔收购，主要关注公共部门、教育和医疗保健垂直领域 [78][80] 问题: 酒店业务的SaaS转型对2020财年的影响如何？ - SaaS转型对2020财年造成了约670万美元的逆风，预计2021财年将继续面临300万美元的逆风 [85][86] 问题: 2021财年的收入增长预期如何？ - 公司预计2021财年的收入增长将取决于经济活动的恢复情况，预计将恢复到高个位数增长 [101][102] 问题: 公司对未来并购的财务能力如何？ - 公司目前的杠杆率在3倍左右，预计在保持杠杆率接近4倍的情况下，仍有5000万至6000万美元的并购能力 [74]

业绩总结 - 第三季度调整后净收入为31,597千美元，同比下降12%[1] - 商户服务的调整后净收入为21,531千美元，同比下降16%[1] - 专有软件和支付的调整后净收入为10,482千美元，同比持平[1] - 第三季度调整后EBITDA为7,051千美元，同比下降27%[1] - 商户服务的调整后EBITDA为6,618千美元，同比下降24%[1] - 第三季度商户服务的交易量为2,909,731千美元，同比下降11%[1] - 九个月调整后净收入为112,532千美元，同比增长16%[2] - 九个月商户服务的调整后净收入为74,014千美元，同比增长2%[2] - 九个月专有软件和支付的调整后净收入为39,875千美元，同比增长63%[2] - 九个月调整后EBITDA为28,875千美元，同比增长7%[2] 负面信息 - 2020年第二季度，公司的运营收入为5,031千美元，较2019年同期的5,622千美元下降了10.5%[7] - 2020年第二季度的净收入为5,032千美元，而2019年同期为5,623千美元，下降了10.5%[7] - 非GAAP调整后的净收入为4,785千美元，较2019年同期的6,436千美元下降了25.6%[7] - 2020年第二季度的非GAAP调整后的EBITDA为6,618千美元，较2019年同期的8,761千美元下降了24.5%[7] - 2020年第二季度的利息支出为2,424千美元，较2019年同期的1,927千美元上升了25.8%[7] - 2020年第二季度的股权基础补偿费用为2,816千美元，较2019年同期的1,808千美元上升了55.6%[7] - 2020年第二季度的COVID-19相关费用为239千美元[7] - 2020年第二季度的非现金利息支出为1,436千美元，较2019年同期的306千美元上升了368.0%[7] 现金流与债务 - 2020年6月30日，公司长期债务净额为134.1百万美元[13] - 2020年6月30日，调整后的长期债务总额为155.4百万美元[13] - 2020年6月30日，现金及现金等价物为9.1百万美元[13] 用户数据与市场表现 - 2020年2月8日至2020年8月8日的平均每日支付交易量从23.3百万美元恢复至39.3百万美元，增长幅度为82%[14] - 2020年第二季度和第三季度，软件及相关服务的月收入为3.0百万美元至3.4百万美元，增长幅度为11%[15] 其他信息 - 2020年6月30日，股权激励费用为7.45百万美元，较2019年的4.12百万美元增长81%[12] - 2020年6月30日，COVID-19相关费用包括员工遣散费用和法律费用[12] - 2020年6月30日，收购相关费用为专业服务和相关成本，未计入核心业绩[12] - 2020年6月30日，非现金损失来自于可交换票据的回购，反映了回购部分的账面价值超过公允价值[12]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度净收入为3160万美元 同比下降12% 去年同期为3600万美元 主要受政府强制关闭和学校关闭的影响 [22][26] - 调整后EBITDA为710万美元 同比下降27% 去年同期为970万美元 调整后EBITDA占净收入的比例为22.3% 去年同期为26.9% [22][27][28] - 支付量在4月达到最低点后逐步恢复 5月环比增长29% 6月环比增长19% 7月环比增长4% 8月第一周环比增长5% [23] - 软件及相关服务收入占第三季度总收入的26% 较2017年IPO前的5%大幅提升 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 教育垂直领域受疫情影响最大 学校关闭导致支付量大幅下降 但公司推出了新的午餐预购产品 已有约100个客户询价 许多学区已安装该产品 [12][13][14] - 公共部门垂直领域 许多地方政府办公室关闭 案件归档减少 交通罚单大幅下降 但7月和8月初案件归档有所恢复 [15][16] - 商户服务部门 集成ISV业务表现较好 特别是非营利和医疗保健领域 6月是新账户签约的创纪录月份 势头延续到7月 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 教育市场 学校关闭导致支付量下降 但学区正在与家长和学生进行更多基于软件和在线形式的互动 公司已签署首个重要高等教育客户 [12][14] - 公共部门市场 更多地方政府寻求现代化解决方案 以在线和非接触式方式服务选民 公司认为疫情将加速地方政府现代化进程 [16][17] - 商户服务市场 酒店业POS业务受打击最大 但非营利和医疗保健领域表现超出预期 [17][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司重启并购活动 7月初完成两笔收购 一笔在公共部门垂直领域 另一笔是非营利垂直领域的新软件业务 [19] - 公司继续专注于软件收入流 认为其在COVID-19环境中比支付更具弹性 软件和服务收入占第三季度总收入的26% [25] - 公司看好公共部门垂直领域的长期前景 认为疫情将加速地方政府现代化进程 [17][43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第三季度表现感到满意 尽管受到COVID-19影响 随着美国市场重新开放 支付量和财务结果呈现改善趋势 [9] - 公司对第四季度和2021财年的经济复苏持乐观态度 相信产品能够解决客户的日常问题 对未来几年的增长充满信心 [20] - 公司认为疫情可能是公司历史上最好的事情之一 因为人们正在采用现代技术 非接触式支付和软件更新 [87] 其他重要信息 - 公司在第三季度回购了约900万美元的可转换票据 截至6月30日 公司仅动用了2.75亿美元循环信贷额度中的3500万美元 总杠杆率为3.7倍 [38][39] - 公司7月初完成的两笔收购总价为1630万美元 收购倍数在历史范围内 为8-10倍EBITDA [39][40] - 公司预计将把约三分之二的EBITDA转化为自由现金流 可用于收购或偿还债务 [40] 问答环节所有提问和回答 问题: 季度至今的支付量与收入的关系 - 支付量与收入的关系保持稳定 净收入收益率为106个基点 但第四季度可能会受到学校决策的轻微负面影响 [60] - 季度至今的支付量同比下降约5% [76] 问题: 公共部门数字化需求增加 - 公司看到人们更多地转向SaaS模式和在线服务 包括法院文件在线传递等 预计这一趋势将持续 [62] 问题: 延迟实施对收入的影响 - 一家公司有25万美元的项目被推迟 整个公司的延迟实施影响可能更大 [64] 问题: 最近两笔收购的财务贡献 - 两笔收购的EBITDA在100万到150万美元之间 可使用公司标准软件利润率估算收入 [70] 问题: 无卡交易占比 - 无卡交易占总交易量的50%以上 学校收入95%在线 预计这一比例将随时间增加 [72] 问题: 非营利垂直领域的竞争格局 - 非营利领域既有大型玩家也有许多小型参与者 公司对最近收购的教堂软件解决方案感到兴奋 [77] 问题: 教育垂直领域的远程学习影响 - 公司估计秋季学期将获得正常支付量的50% 但这一数字存在很大不确定性 [79] 问题: 公共部门和教育领域数字化趋势对公司战略的影响 - 公司明确喜欢软件收入 认为可以增加软件收入 即使在这种环境下 团队能够快速调整以满足客户需求 [84] 问题: 创纪录新销售的原因 - 营销部门规模扩大且非常有效 为销售人员提供了更多线索 在线研讨会参与人数大幅增加 教育和公共部门销售表现强劲 [86] 问题: 高等教育市场的机会 - 高等教育是一个巨大的机会 公司计划在其他大型大学复制成功 但不会从K-12完全转向 [95] 问题: 8月支付量趋势 - 学校支付量虽小但利润率很高 预计8月后期支付量可能会有所下降 [97] 问题: 并购活动是否会因杠杆率而暂停 - 公司不会暂停并购活动 大多数交易规模较小 将设法将杠杆率控制在4倍左右 [99]

支付交易量数据 - 2020年4、5、6月支付交易量分别为8亿美元、10亿美元和12亿美元[228] - 2020年3月中旬至第三季度，公司及其客户的支付交易量、交易数量和收入出现下降和部分恢复[228] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月支付量分别为30亿美元和34亿美元，收缩12.6%；九个月支付量分别为104亿美元和93亿美元，增长11.9%[253] - 2020年前九个月支付量增至104亿美元，较2019年同期增加11亿美元，增幅11.9%[284] 员工情况 - 因疫情临时休假和裁员的员工约占员工总数的12%[229] - 休假和裁员影响的员工总数约占公司员工总数的12%[301] 现金及信贷额度 - 截至2020年6月30日，公司现金及现金等价物为910万美元，高级担保信贷安排可用额度为2.4亿美元[230] - 2020年6月30日，公司现金及现金等价物为910万美元，高级担保信贷安排下可用借款额度为2.4亿美元[299] - 截至2020年6月30日，高级有担保信贷安排下有2.4亿美元可借款额度，未偿借款3500万美元，利率变动1.0%将影响业务结果30万美元[333][334] 财务比率 - 截至2020年6月30日，公司综合利息覆盖率、总杠杆率和综合高级杠杆率分别为7.00倍、3.69倍和0.61倍[230] 股权发行 - 2018年6月25日，公司完成首次公开募股，发行764.75万股A类普通股，净收益约9250万美元[233] - 2019年6月10日，公司完成二次公开发行，发行516.5527万股A类普通股，净收益约1.116亿美元[235] - 2019年6月10日，公司完成2019年6月A类普通股二次公开发行，发行5165527股，发行价22.75美元/股，净收益约1.116亿美元[317] 票据发行与回购 - 2020年2月18日，公司发行1.38亿美元可交换优先票据，年利率1.0%，净收益约1.328亿美元[236][237] - 2020年2月公司发行本金总额为1.38亿美元的可交换优先票据，2020年第二季度回购本金总额850万美元的可交换票据，支付约680万美元[302] - 2020年2月18日，i3 Verticals, LLC发行1.38亿美元本金的1.0%可交换票据，2025年2月15日到期，净收益约1.328亿美元[319] 业务收购 - 2020年6月30日后，公司完成两项业务收购，总收购对价包括1640万美元现金和循环信贷额度收益[240] - 2019年5月31日，公司收购Pace Payment Systems，总净收购对价5610万美元，含5250万美元现金、330万美元或有对价、20万美元受限A类普通股及最高2000万美元潜在额外对价[241] - 公司完成其他无关业务收购，总净收购对价8570万美元，含7870万美元现金和700万美元或有对价[242] 商誉减值 - 2020财年第三季度，公司对某些报告单位进行了商誉减值分析，确定无报告单位受损[232] 集成支付占比 - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，集成支付占支付量的51%；九个月分别占54%和49%[254] 月平均净交易量流失率 - 2020年截至6月30日的九个月，公司月平均净交易量流失率低于1.6%[255] 收入情况 - 2020年截至6月30日的三个月，公司收入从9750万美元降至3160万美元，减少6590万美元，降幅67.6%[257] - 剔除ASC 606影响，2020年截至6月30日的三个月，公司收入从9750万美元降至8090万美元，减少1660万美元，降幅17.0%[258] - 2019财年完成的收购部分抵消了疫情对收入的影响，剔除ASC 606影响，为2020年截至6月30日的三个月收入贡献620万美元[259] - 2020年前九个月收入降至1.119亿美元，较2019年同期减少1.559亿美元，降幅58.2%[279] - 若不考虑ASC 606影响，2020年前九个月收入增至2.935亿美元，较2019年同期增加2570万美元，增幅9.6%[280] 交换和网络费用 - 2020年截至6月30日的三个月，交换和网络费用从6330万美元降至0，减少6330万美元，降幅100.0%[263] - 剔除ASC 606影响，2020年截至6月30日的三个月，交换和网络费用从6330万美元降至4930万美元，减少1400万美元，降幅22.1%[264] - 2020年前九个月交换和网络费用降至0，较2019年同期减少1.738亿美元，降幅100%[285] - 若不考虑ASC 606影响，2020年前九个月交换和网络费用增至1.816亿美元，较2019年同期增加780万美元，增幅4.5%[286] 其他服务成本 - 2020年第二季度其他服务成本降至1000万美元，较2019年同期减少140万美元，降幅12.5%[268] - 2020年前九个月其他服务成本增至3490万美元，较2019年同期增加350万美元，增幅11.0%[289] 销售、一般和行政费用 - 2020年第二季度销售、一般和行政费用增至1810万美元，较2019年同期增加50万美元，增幅3.1%[271] - 2020年前九个月销售、一般和行政费用增至5820万美元，较2019年同期增加1380万美元，增幅31.0%[291] 折旧和摊销 - 2020年第二季度折旧和摊销增至450万美元，较2019年同期增加10万美元，增幅1.1%[272] - 2020年截至6月30日的九个月，折旧和摊销增加180万美元，即15.1%，达到1370万美元，2019年同期为1190万美元[292] 或有对价公允价值变动 - 2020年截至6月30日的九个月，或有对价公允价值变动带来150万美元收益，2019年同期为170万美元费用[293] 净利息费用 - 2020年截至6月30日的九个月，净利息费用增加260万美元，即66.1%，达到660万美元，2019年同期为400万美元[294] 其他费用 - 2020年截至6月30日的九个月，其他费用为80万美元，2019年同期无其他费用[296] 所得税收益 - 2020年截至6月30日的九个月，所得税收益增至190万美元，2019年同期为0，有效税率为219%[297] 现金流量 - 2020年截至6月30日的九个月，经营活动提供的净现金降至1010万美元，投资活动使用的净现金降至570万美元，融资活动提供的净现金降至310万美元[307] 高级担保信贷安排契约 - 高级担保信贷安排要求公司维持综合利息覆盖率不低于3.00:1.00，总杠杆率不超过5.00:1.00，综合高级担保杠杆率不超过3.25:1.00，2020年6月30日公司均符合这些契约[303] - 高级有担保信贷安排要求季度维持最低综合利息覆盖率3.00:1.00，最高总杠杆率5.00:1.00（杠杆增加期可最多提高0.25），最高综合高级有担保杠杆率3.25:1.00（杠杆增加期可最多提高0.25）[313][333] 合同义务和承诺 - 截至2020年6月30日，公司合同义务和承诺总计2.12635亿美元，其中1年内到期1853.4万美元，1 - 3年到期1855.4万美元，3 - 5年到期1.7281亿美元，超过5年到期273.7万美元[320] 税收应收协议 - 截至2020年6月30日，税收应收协议下应付款总额2590万美元，2020年6月30日前交换相关向持续股权所有者付款每年约0 - 230万美元，预计支付25年[326] - i3 Verticals, LLC出售普通股单位给公司获净收益2090万美元用于偿还债务，公司确认与税收应收协议相关递延税资产2620万美元和相应负债2220万美元[318] 会计政策变更 - 2019年10月1日采用ASC 606，减少对合伙企业投资递延税资产估值备抵，改变将股票补偿费用分配给i3 Verticals, LLC B类股东政策[329] 表外融资安排 - 截至2020年6月30日，公司无表外融资安排[331] 高级有担保信贷安排利息及费用 - 高级有担保信贷安排利息按LIBOR加2.25% - 3.25%（2020年6月30日为3.25%）或基准利率加0.25% - 1.25%（2020年6月30日为1.25%）计算，未使用承诺费0.15% - 0.30%（2020年6月30日为0.30%）[313][333]

根据您的要求，我对提供的关键点进行了整理和归类。 财务表现与关键指标变化 - 公司2020年第一季度支付金额为36亿美元，同比增长21.6%[238] - 2020年3月支付金额同比下降1%-2%，主要受COVID-19疫情影响[238] - 集成支付占比从2019年第一季度的49%提升至2020年第一季度的55%[239] - 2020年3月净支付金额流失率为2%-2.5%，但上半年平均月流失率低于1%[240] - 公司收入同比下降54.1%至3917.8万美元，主要受ASC 606会计准则变更影响[242][243] - 按原会计准则计算收入实际增长19.9%至1.024亿美元，其中收购贡献1520万美元[244] - 收入因采用ASC 606会计准则下降52.8%至8030万美元，但剔除该影响后增长24.9%至2.126亿美元[261][262] - 支付量增长26.0%达74亿美元[266] - 公司经营现金流同比下降260万美元至880万美元[288] - 投资活动现金流同比改善4110万美元至净流出390万美元[289] - 融资活动现金流从净流入3430万美元转为净流出500万美元[290] 各业务线表现 - 教育及公共部门垂直领域贡献商户服务和专有软件支付业务大部分收入[216] - 商户服务部门收入增长12.0%至8610万美元（按原准则）[246] - 专有软件和支付部门收入增长97.2%至1680万美元（按原准则）[247] - 商户服务收入（剔除ASC 606影响）增长16.5%至1.801亿美元[264] - 专有软件和支付收入（剔除ASC 606影响）增长112.9%至3340万美元[265] - 教育业务收入呈现学期性波动，8-10月及1-2月为高峰期[278] 成本与费用 - 交换和网络费用因会计准则变更降为0，按原准则计算增长15.6%至6320万美元[249][250] - 销售和管理费用增长45.2%至2078.6万美元，主要因人员成本增加[242][255] - 销售及行政管理费用增长49.3%至4010万美元[273] - 其他服务成本增长24.5%至2490万美元[271] - 折旧和摊销费用增长23.4%至920万美元[274] - 净利息支出增长102.9%至420万美元[276] - 或有对价公允价值变动从支出220万美元转为不足10万美元收益[275] - 所得税收益190万美元，有效税率-99%[277] 融资与资本活动 - 公司2020年2月发行1.38亿美元1.0%可转换优先票据，净收益约1.327亿美元[225] - 2019年6月二次公开发行募资约1.116亿美元，发行价为每股22.75美元[222] - 2018年IPO发行7,647,500股A类普通股，发行价每股13.00美元，净收益约9,250万美元[221] - 2019年二次发行产生2,620万美元递延税项资产及2,220万美元对应负债[223] - 可转换票据初始转换价格为每股40.87美元，转换率为每1,000美元本金兑换24.4666股[224] - 2019财年上半年完成四笔收购，总对价4,580万美元，其中现金对价4,120万美元[227] - 公司发行1.38亿美元可转换票据，利率1.0%，2025年到期[283][298] - 2019年6月二次发行募资1.116亿美元，发行价22.75美元/股[297] 流动性、债务与契约 - 公司现金及现金等价物为160万美元，循环信贷额度可用资金为2.56亿美元[218] - 公司利息覆盖率为6.11倍，总杠杆率为3.41倍，高级杠杆率为0.38倍[218] - 高级担保信贷额度规模2.75亿美元，适用利率LIBOR+2.25%-3.25%[292][293] - 公司杠杆比率3.41倍，利息覆盖比率6.11倍，均符合契约要求[284] - 公司现金及现金等价物为160万美元，循环信贷额度可用借款能力为2.56亿美元[279] - 高级担保信贷安排未使用额度2.56亿美元，当前未偿贷款1900万美元[312] - 利率每变动1%将影响公司收益20万美元[313] 合同义务与承诺 - 截至2020年3月31日，公司合同义务总额为2.09386亿美元，其中1年内到期2075.4万美元（9.9%），1-3年内到期1905.4万美元（9.1%），3-5年内到期1.66482亿美元（79.5%），5年以上到期309.6万美元（1.5%）[299] - 可转换票据及相关利息支付总额1.44728亿美元，其中1年内到期138万美元（0.95%），1-3年内到期276万美元（1.91%），3-5年内到期1.40588亿美元（97.14%）[299][303] - 高级担保信贷安排利息支付总额2479.4万美元，采用3.92%利率加0.25%未使用费率计算[299][303] - 税务应收协议负债总额2580万美元，预计分25年支付，年支付额0-230万美元[302] - 第三方销售组织贷款承诺额350万美元，全部在1年内到期[299][303] - 或有对付款项总额1176.1万美元，其中1年内到期848.4万美元（72.1%），1-3年内到期327.7万美元（27.9%）[299][303] - 处理最低限额义务1071.3万美元，1年内支付337.3万美元（31.5%），1-3年内支付554万美元（51.7%），3-5年内支付180万美元（16.8%）[299][303] - 设施租赁义务总额1389万美元，分1年内263.2万美元（18.9%），1-3年内470.7万美元（33.9%），3-5年内345.5万美元（24.9%），5年以上309.6万美元（22.3%）[299] COVID-19疫情影响与应对措施 - 因COVID-19影响，公司暂时解雇及裁员人数占总员工数约12%[217] - 因COVID-19实施裁员计划，影响约12%的员工[282]

财务数据和关键指标变化 - 公司2020年第二季度净收入同比增长25% 达到3930万美元 主要得益于公共部门和教育垂直领域的增长 [10] - 调整后的EBITDA同比增长14% 达到1000万美元 但EBITDA利润率从27 8%下降至25 3% 主要由于COVID-19影响导致收入低于预期 [10][27] - 支付量中集成支付占比从2019年第一季度的49%上升至2020年第二季度的55% [10] - 2020年第二季度净收入收益率为110个基点 较2019年第二季度的107个基点有所提高 反映了软件收入的增加 [23] - 2020年第二季度调整后稀释每股收益为0 20美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专有软件和支付部门净收入同比增长93% 达到1480万美元 主要得益于公共部门和教育垂直领域的收购 [28] - 该部门调整后EBITDA同比增长66% 达到590万美元 但EBITDA利润率从46%下降至40% 主要由于学校关闭导致支付收入减少 [29] - 商户服务部门(不包括收购组合)净收入同比增长5% 达到2500万美元 主要得益于Pace Payments业务的增长 [29] - 收购组合收入同比下降33% 至100万美元 符合预期 [30] - 商户服务部门调整后EBITDA同比下降7% 至730万美元 EBITDA利润率从33%下降至29% 主要由于高利润率的收购组合收入下降 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 教育垂直领域受COVID-19影响最大 2020年4月净收入同比下降66% 其中支付收入同比下降90% [12][35] - 酒店和餐饮垂直领域2020年3月净收入同比下降32% 4月支付量和POS系统销售持续疲软 [13][14] - 公共部门和B2B客户受疫情影响较小 支付量保持相对稳定 [14] - 2020年4月底支付量同比下降约30% 但5月第一周有所改善 [25][50] - 公司业务垂直领域分布为 公共部门25% 酒店餐饮15% 教育10% B2B10% 医疗10% 零售10% 非营利5% 其他15% [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于提供跨垂直领域的无接触支付和全渠道平台解决方案 [15] - 预计COVID-19将加速公共部门和教育垂直领域从现金支付向电子支付的迁移 [16] - 由于经济环境不确定性 公司暂停了所有收购活动 但收购渠道仍在增加 [18][43] - 公司拥有强劲的资产负债表 2月发行的可转换票据融资1 38亿美元 用于偿还循环信贷 [31] - 公司计划在公共部门垂直领域提供更全面统一的产品套件 [39] - 预计到2020年夏季中期完成Pace非集成部分的转换 [40] - 截至2020年第二季度末 已签约并集成的ISV数量为53个 另有3个正在集成过程中 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计COVID-19将在2020年第三季度对公司财务产生更大影响 [11] - 预计K-12学校将在劳动节后重新开学 教育垂直领域将恢复到历史活动水平和增长率 [17][36] - 随着经济活动恢复 预计并购活动将再次升温 [19] - 5月初已看到经济改善迹象 对经济复苏和未来强劲表现充满信心 [20] - COVID-19疫情造成重大经济不确定性 公司未提供2020财年财务预测 [33] - 预计约三分之二的EBITDA将转化为自由现金流 可用于收购或偿还债务 [33] 其他重要信息 - 公司实施了成本节约措施 从2020年4月1日起每季度节省约100万美元 [27] - 截至2020年3月31日 公司仅使用了2 75亿美元循环信贷中的1900万美元 高级杠杆率为0 4倍 总杠杆率为3 4倍 [31][32] - 可转换票据利率为1% 循环信贷利率约为4% [32] 问答环节所有的提问和回答 问题1: COVID-19对公司收入的影响程度 - 所有垂直领域目前都受到影响 但长期来看预计政府和教育领域将100%恢复 酒店餐饮领域将出现一些客户流失 但公司凭借技术优势有望获得市场份额 [49] 问题2: 支付量的变化趋势 - 支付量在4月持续改善 5月第一周随着部分地区经济重启出现明显改善 3月底是最糟糕的时期 [50][52] 问题3: 并购活动展望 - 预计在2020财年结束前能够完成一些交易 并购倍数将根据市场情况适当调整 [53] - 公司有充足的信贷额度和强劲的现金流 可以进行一些小型战略收购 目前杠杆率为3 4倍 低于5 0倍的约束 [56][57] 问题4: 教育业务的地理分布和季节性 - 主要市场包括俄亥俄州 科罗拉多州 加利福尼亚州和新泽西州 预计这些地区学校将在秋季按时开学 [58] - PaySchools业务在9月季度表现最强 SchoolPay业务在3月季度表现最强 6月季度最弱 [59] 问题5: 医疗垂直领域表现 - 医疗垂直领域表现良好 未受到显著负面影响 [60] 问题6: 各州重启后的支付量趋势 - 自5月1日部分州重启以来 支付量持续改善 但难以按州区分具体趋势 [63] - 55%的支付量为非面对面交易 这一比例持续上升 [64] - 零售和餐饮垂直领域反弹最快 学校仍完全关闭 [65] 问题7: 成本削减措施 - 从2020年4月1日起 季度运营费用从1740万美元削减至1640万美元 主要包括人员 租金 保险等员工相关成本 [67] 问题8: PPP贷款的影响 - 未看到商户流失率激增 预计会有一些流失 但5月支付量已出现反弹 [71] - 非面对面交易占比持续上升 但主要是由于业务结构变化而非环境因素 [72] - 公共部门3月表现良好 B2B和医疗非营利领域表现超出预期 主要拖累来自酒店餐饮和教育领域 [73] 问题9: 公共部门预算压力对业务的影响 - 政府和学校正在推动更多自动化和数字化支付 公司60%的收入来自软件 40%来自支付 这种结构有助于缓冲疫情影响 [76] - 2020年第二季度软件收入占比24% 支付收入占比67% 软件收入通常比支付收入更具弹性 [77] 问题10: ISV合作伙伴情况 - ISV收入分成比例在20%-35%之间 未出现变化 仍在继续签约新的ISV [78] - Pace收购扩大了公司在ISV领域的影响力 教育领域ISV机会增加 [79]

业绩总结 - 2020财年第二季度，调整后的净收入为39,311千美元，同比增长25%[1] - 2020财年上半年，调整后的净收入为80,935千美元，同比增长33%[2] - 2020财年第二季度的调整后EBITDA为9,965千美元，同比增长14%[1] - 2020财年上半年，商户服务的调整后EBITDA为16,289千美元，同比增长4%[2] - 2020财年第二季度，调整后EBITDA占净收入的比例为25.3%[1] 用户数据 - 2020财年第二季度，商户服务的交易量为3,393,710千美元，同比增长21%[1] - 2020财年上半年，商户服务的交易量为7,028,766千美元，同比增长26%[2] 新产品和新技术研发 - 专有软件和支付的调整后净收入在2020财年第二季度达到14,824千美元，同比增长93%[1] - 专有软件和支付在2020财年上半年的调整后净收入为29,393千美元，同比增长111%[2] 负面信息 - 2020年第一季度，利息支出净额为2,184千美元，较2019年同期的1,155千美元增加了89%[7] - 2020年第一季度，股权基础补偿费用为2,510千美元，较2019年同期的1,363千美元增长了84%[7] - 2020年第一季度，收购相关费用为583千美元，较2019年同期的261千美元增加了123%[7] 其他新策略和有价值的信息 - 收购相关费用包括与收购直接相关的专业服务和相关成本[5] - 非现金利息费用反映了债务折扣和债务发行成本的摊销[7] - 现金利息费用净额代表公司运营报表中记录的所有利息费用，排除非现金利息费用[11] - 收购无形资产摊销反映通过业务组合获得的无形资产和软件的摊销[6]

财务数据和关键指标变化 - 公司2020年第一季度净收入同比增长41% 达到4160万美元 主要受公共部门和教育垂直领域的强劲增长驱动 [9][13] - 调整后EBITDA同比增长38% 达到1190万美元 调整后EBITDA占净收入的比例为285% 略低于2019年同期的290% [9][15][16] - 调整后稀释每股收益为024美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专有软件和支付部门净收入同比增长134% 达到1460万美元 调整后EBITDA增长90% 达到540万美元 [18][19] - 商户服务部门净收入同比增长23% 达到2610万美元 调整后EBITDA增长15% 达到900万美元 [22][24] - 集成支付量占比从2019年第一季度的46% 提升至2020年第一季度的55% [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 公共部门和教育垂直领域表现强劲 推动了整体收入增长 [9][13] - B2B和ISO渠道也实现了显著增长 [15][22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于部署新技术和优化现有技术 特别是在公共部门和教育垂直领域 [11] - 公司计划通过并购进一步扩大在公共部门和教育垂直领域的市场份额 [12][29][32] - 公司正在开发统一的产品平台 以增强在公共部门和教育垂直领域的竞争力 [29][61][62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2020年的业绩表现持乐观态度 预计全年调整后收入在162亿至166亿美元之间 调整后EBITDA在46亿至48亿美元之间 [26][27] - 管理层认为集成支付和软件解决方案将继续推动公司增长 [10][11] - 管理层对并购活动持积极态度 预计2020年将完成至少5笔交易 [35] 其他重要信息 - 公司拥有166亿美元的可用循环信贷 杠杆率为285倍 [25] - 公司预计将EBITDA的三分之二转化为自由现金流 用于并购或偿还债务 [26] 问答环节所有的提问和回答 问题: 有机增长的具体表现 - 有机增长达到9% 主要受益于B2B 政府 教育和ISO渠道的强劲表现 [38][39] 问题: 收益率的提升原因 - 收益率的提升主要归因于专有软件部门规模的扩大 软件收入占总收入的比例从IPO时的约11% 提升至22% [40] 问题: 并购交易的规模和时机 - 目前有4份已签署的意向书 但规模和时机尚不确定 [43][44][45] 问题: 全年增长预期 - 公司预计全年有机增长率为高个位数 但不排除个别季度达到两位数增长的可能性 [47][48][49] 问题: POS业务的影响 - POS业务的转型正在进行中 预计全年影响为600万至700万美元 但第一季度影响较小 [50] 问题: 利润率展望 - 预计软件部门的利润率将继续波动 但公司希望通过增长改善利润率 [51][52] 问题: IPOS转型对有机增长的影响 - IPOS转型对有机增长的影响较小 预计全年影响为600万至700万美元 [54] 问题: 季节性的变化 - 公共部门和教育垂直领域的季节性变化较大 第三季度通常较弱 [55][56] 问题: 直接销售团队的增长 - 直接销售团队规模保持在120至125人之间 [58] 问题: Pace的协同效应 - Pace团队在ISP销售方面提供了宝贵的经验 预计到2020年年中将成为公司最好的收购之一 [60] 问题: 统一平台的进展 - 公司正在整合公共部门和教育垂直领域的产品 以提供更全面的解决方案 [61][62][63] 问题: B2B业务的机会 - B2B业务是公司有机增长的重要驱动力 但并购机会有限 [64][65] 问题: Visa交换费变化的影响 - 公司认为Visa交换费的变化将对公司产生轻微的正面影响 [67]

股权发行情况 - 2018年6月25日，公司完成首次公开募股，发行7,647,500股A类普通股，每股发行价13美元，净收益约9250万美元[161] - 2019年6月10日，公司完成二次公开发行，发行5,165,527股A类普通股，每股发行价22.75美元，净收益约1.116亿美元[162] - 2019年6月10日完成二次公开发行，发售5165527股A类普通股，每股发行价22.75美元，净收益约1.116亿美元[207] - 公司用二次发行净收益购买100万股普通股单位和4165527股普通股单位及等量B类普通股，i3 Verticals, LLC出售普通股单位获净收益2090万美元用于偿还债务[207] - 二次发行确认与税收应收协议相关的额外递延税资产2620万美元和相应负债2220万美元[207] 业务收购情况 - 2018年第四季度，公司完成两项业务收购，总净收购对价2500万美元，其中现金对价2100万美元，或有对价400万美元[163] 支付交易量情况 - 2019年和2018年第四季度支付交易量分别为38亿美元和29亿美元，同比增长30.4%[173] - 2019年第四季度集成支付占支付交易量的比例从2018年的46%增至55%[174] - 2019年第四季度每月净交易量损耗率约为1%[175] - 2019年第四季度，支付交易量增长9亿美元，增幅30.4%，至38亿美元[183] 收入情况 - 2019年第四季度收入为4111.1万美元，较2018年的8486.8万美元减少4375.7万美元，降幅51.6%[177] - 若不考虑采用ASC 606的影响，2019年第四季度收入为1.102亿美元，较2018年的8490万美元增加2530万美元，增幅29.9%[179] - 2019年第四季度，剔除ASC 606影响，收购组合相关收入减少120万美元，降幅31.1%，至260万美元；排除收购组合后，收入增长2650万美元，增幅32.8%，至1.076亿美元[180] - 2019年第四季度，剔除ASC 606影响，商户服务收入增长1630万美元，增幅21.0%，至9400万美元；自有软件和支付业务收入增长940万美元，增幅131.7%，至1660万美元[181][182] 运营费用情况 - 2019年第四季度运营费用为3701.4万美元，较2018年的8133.8万美元减少4432.4万美元，降幅54.5%[177] 利润情况 - 2019年第四季度净亏损14.9万美元，而2018年净利润为17.8万美元[177] 成本及费用情况 - 2019年第四季度，剔除ASC 606影响，交换和网络费用减少5580万美元，降幅100.0%，至0美元；排除收购组合后，交换和网络费用增长1380万美元，增幅25.5%，至6780万美元[184][186] - 2019年第四季度，其他服务成本增长310万美元，增幅32.0%，至1290万美元；销售、一般和行政费用增长680万美元，增幅54.1%，至1930万美元[188][190] - 2019年第四季度，折旧和摊销增长110万美元，增幅31.1%，至470万美元；或有对价公允价值变动为支出20万美元，2018年同期为收益30万美元[191][192] - 2019年第四季度，净利息支出增长110万美元，增幅120.4%，至200万美元；所得税拨备从2018年第四季度的30万美元降至10万美元[193][194] 现金及借款情况 - 截至2019年12月31日，公司现金及现金等价物为30万美元，高级担保信贷安排下可用借款额度为1.66亿美元[196] - 2019年5月9日，公司以新的高级担保信贷安排取代原有的2017年高级担保信贷安排，包括3亿美元的循环信贷安排，到期日为2024年5月9日，截至2019年12月31日，循环信贷安排下可用借款额度为1.66亿美元[204] - 截至2019年12月31日，高级有担保信贷安排包括3亿美元循环信贷安排，可额外增加最高5000万美元本金[218] - 截至2019年12月31日，高级有担保信贷安排适用利率为LIBOR加3.25%或基准利率加1.25%，未使用承诺费为0.30%，信用证费最高为3.25%，到期日为2024年5月9日[218] - 截至2019年12月31日，循环信贷安排下可用借款额度为1.66亿美元，高级有担保信贷安排下未偿还借款为1.34亿美元[218][220] - 适用借款利率（LIBOR）每增减1.0%，将对业务结果产生130万美元影响[220] 现金流情况 - 2019年第四季度，经营活动提供的净现金增加140万美元，至750万美元；投资活动使用的净现金减少2020万美元，至180万美元；融资活动使用的净现金增加2290万美元，至660万美元[200][201][202] 合同义务和承诺情况 - 截至2019年12月31日，合同义务和承诺总计21.231亿美元，其中1年内支付2616.7万美元，1 - 3年支付3121.6万美元，3 - 5年支付1.5408亿美元，超过5年支付84.7万美元[208] 税收应收协议应付款情况 - 截至2019年12月31日，税收应收协议项下应付款总额为2320万美元，2019年12月31日前与交换相关向持续股权所有者的付款每年在0 - 210万美元之间，预计在未来24年支付[213] 外币交易风险情况 - 公司服务发票以美元计价，预计未来经营成果不会受外币交易风险显著影响[221]