支付交易量数据 - 2020年4、5、6月支付交易量分别为8亿美元、10亿美元和12亿美元[228] - 2020年3月中旬至第三季度，公司及其客户的支付交易量、交易数量和收入出现下降和部分恢复[228] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月支付量分别为30亿美元和34亿美元，收缩12.6%；九个月支付量分别为104亿美元和93亿美元，增长11.9%[253] - 2020年前九个月支付量增至104亿美元，较2019年同期增加11亿美元，增幅11.9%[284] 员工情况 - 因疫情临时休假和裁员的员工约占员工总数的12%[229] - 休假和裁员影响的员工总数约占公司员工总数的12%[301] 现金及信贷额度 - 截至2020年6月30日，公司现金及现金等价物为910万美元，高级担保信贷安排可用额度为2.4亿美元[230] - 2020年6月30日，公司现金及现金等价物为910万美元，高级担保信贷安排下可用借款额度为2.4亿美元[299] - 截至2020年6月30日，高级有担保信贷安排下有2.4亿美元可借款额度，未偿借款3500万美元，利率变动1.0%将影响业务结果30万美元[333][334] 财务比率 - 截至2020年6月30日，公司综合利息覆盖率、总杠杆率和综合高级杠杆率分别为7.00倍、3.69倍和0.61倍[230] 股权发行 - 2018年6月25日，公司完成首次公开募股，发行764.75万股A类普通股，净收益约9250万美元[233] - 2019年6月10日，公司完成二次公开发行，发行516.5527万股A类普通股，净收益约1.116亿美元[235] - 2019年6月10日，公司完成2019年6月A类普通股二次公开发行，发行5165527股，发行价22.75美元/股，净收益约1.116亿美元[317] 票据发行与回购 - 2020年2月18日，公司发行1.38亿美元可交换优先票据，年利率1.0%，净收益约1.328亿美元[236][237] - 2020年2月公司发行本金总额为1.38亿美元的可交换优先票据，2020年第二季度回购本金总额850万美元的可交换票据，支付约680万美元[302] - 2020年2月18日，i3 Verticals, LLC发行1.38亿美元本金的1.0%可交换票据，2025年2月15日到期，净收益约1.328亿美元[319] 业务收购 - 2020年6月30日后，公司完成两项业务收购，总收购对价包括1640万美元现金和循环信贷额度收益[240] - 2019年5月31日，公司收购Pace Payment Systems，总净收购对价5610万美元，含5250万美元现金、330万美元或有对价、20万美元受限A类普通股及最高2000万美元潜在额外对价[241] - 公司完成其他无关业务收购，总净收购对价8570万美元，含7870万美元现金和700万美元或有对价[242] 商誉减值 - 2020财年第三季度，公司对某些报告单位进行了商誉减值分析，确定无报告单位受损[232] 集成支付占比 - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，集成支付占支付量的51%；九个月分别占54%和49%[254] 月平均净交易量流失率 - 2020年截至6月30日的九个月，公司月平均净交易量流失率低于1.6%[255] 收入情况 - 2020年截至6月30日的三个月，公司收入从9750万美元降至3160万美元，减少6590万美元，降幅67.6%[257] - 剔除ASC 606影响，2020年截至6月30日的三个月，公司收入从9750万美元降至8090万美元，减少1660万美元，降幅17.0%[258] - 2019财年完成的收购部分抵消了疫情对收入的影响，剔除ASC 606影响，为2020年截至6月30日的三个月收入贡献620万美元[259] - 2020年前九个月收入降至1.119亿美元，较2019年同期减少1.559亿美元，降幅58.2%[279] - 若不考虑ASC 606影响，2020年前九个月收入增至2.935亿美元，较2019年同期增加2570万美元，增幅9.6%[280] 交换和网络费用 - 2020年截至6月30日的三个月，交换和网络费用从6330万美元降至0，减少6330万美元，降幅100.0%[263] - 剔除ASC 606影响，2020年截至6月30日的三个月，交换和网络费用从6330万美元降至4930万美元，减少1400万美元，降幅22.1%[264] - 2020年前九个月交换和网络费用降至0，较2019年同期减少1.738亿美元，降幅100%[285] - 若不考虑ASC 606影响，2020年前九个月交换和网络费用增至1.816亿美元，较2019年同期增加780万美元，增幅4.5%[286] 其他服务成本 - 2020年第二季度其他服务成本降至1000万美元，较2019年同期减少140万美元，降幅12.5%[268] - 2020年前九个月其他服务成本增至3490万美元，较2019年同期增加350万美元，增幅11.0%[289] 销售、一般和行政费用 - 2020年第二季度销售、一般和行政费用增至1810万美元，较2019年同期增加50万美元，增幅3.1%[271] - 2020年前九个月销售、一般和行政费用增至5820万美元，较2019年同期增加1380万美元，增幅31.0%[291] 折旧和摊销 - 2020年第二季度折旧和摊销增至450万美元，较2019年同期增加10万美元，增幅1.1%[272] - 2020年截至6月30日的九个月，折旧和摊销增加180万美元，即15.1%，达到1370万美元，2019年同期为1190万美元[292] 或有对价公允价值变动 - 2020年截至6月30日的九个月，或有对价公允价值变动带来150万美元收益，2019年同期为170万美元费用[293] 净利息费用 - 2020年截至6月30日的九个月，净利息费用增加260万美元，即66.1%，达到660万美元，2019年同期为400万美元[294] 其他费用 - 2020年截至6月30日的九个月，其他费用为80万美元，2019年同期无其他费用[296] 所得税收益 - 2020年截至6月30日的九个月，所得税收益增至190万美元，2019年同期为0，有效税率为219%[297] 现金流量 - 2020年截至6月30日的九个月，经营活动提供的净现金降至1010万美元，投资活动使用的净现金降至570万美元，融资活动提供的净现金降至310万美元[307] 高级担保信贷安排契约 - 高级担保信贷安排要求公司维持综合利息覆盖率不低于3.00:1.00，总杠杆率不超过5.00:1.00，综合高级担保杠杆率不超过3.25:1.00，2020年6月30日公司均符合这些契约[303] - 高级有担保信贷安排要求季度维持最低综合利息覆盖率3.00:1.00，最高总杠杆率5.00:1.00（杠杆增加期可最多提高0.25），最高综合高级有担保杠杆率3.25:1.00（杠杆增加期可最多提高0.25）[313][333] 合同义务和承诺 - 截至2020年6月30日，公司合同义务和承诺总计2.12635亿美元，其中1年内到期1853.4万美元，1 - 3年到期1855.4万美元，3 - 5年到期1.7281亿美元，超过5年到期273.7万美元[320] 税收应收协议 - 截至2020年6月30日，税收应收协议下应付款总额2590万美元，2020年6月30日前交换相关向持续股权所有者付款每年约0 - 230万美元，预计支付25年[326] - i3 Verticals, LLC出售普通股单位给公司获净收益2090万美元用于偿还债务，公司确认与税收应收协议相关递延税资产2620万美元和相应负债2220万美元[318] 会计政策变更 - 2019年10月1日采用ASC 606，减少对合伙企业投资递延税资产估值备抵，改变将股票补偿费用分配给i3 Verticals, LLC B类股东政策[329] 表外融资安排 - 截至2020年6月30日，公司无表外融资安排[331] 高级有担保信贷安排利息及费用 - 高级有担保信贷安排利息按LIBOR加2.25% - 3.25%（2020年6月30日为3.25%）或基准利率加0.25% - 1.25%（2020年6月30日为1.25%）计算，未使用承诺费0.15% - 0.30%（2020年6月30日为0.30%）[313][333]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-38532 i3 Verticals, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 82-4052852 (State or other jurisdiction of incorp ...

财务数据和关键指标变化 - 公司2020年第二季度净收入同比增长25% 达到3930万美元 主要得益于公共部门和教育垂直领域的增长 [10] - 调整后的EBITDA同比增长14% 达到1000万美元 但EBITDA利润率从27 8%下降至25 3% 主要由于COVID-19影响导致收入低于预期 [10][27] - 支付量中集成支付占比从2019年第一季度的49%上升至2020年第二季度的55% [10] - 2020年第二季度净收入收益率为110个基点 较2019年第二季度的107个基点有所提高 反映了软件收入的增加 [23] - 2020年第二季度调整后稀释每股收益为0 20美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专有软件和支付部门净收入同比增长93% 达到1480万美元 主要得益于公共部门和教育垂直领域的收购 [28] - 该部门调整后EBITDA同比增长66% 达到590万美元 但EBITDA利润率从46%下降至40% 主要由于学校关闭导致支付收入减少 [29] - 商户服务部门(不包括收购组合)净收入同比增长5% 达到2500万美元 主要得益于Pace Payments业务的增长 [29] - 收购组合收入同比下降33% 至100万美元 符合预期 [30] - 商户服务部门调整后EBITDA同比下降7% 至730万美元 EBITDA利润率从33%下降至29% 主要由于高利润率的收购组合收入下降 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 教育垂直领域受COVID-19影响最大 2020年4月净收入同比下降66% 其中支付收入同比下降90% [12][35] - 酒店和餐饮垂直领域2020年3月净收入同比下降32% 4月支付量和POS系统销售持续疲软 [13][14] - 公共部门和B2B客户受疫情影响较小 支付量保持相对稳定 [14] - 2020年4月底支付量同比下降约30% 但5月第一周有所改善 [25][50] - 公司业务垂直领域分布为 公共部门25% 酒店餐饮15% 教育10% B2B10% 医疗10% 零售10% 非营利5% 其他15% [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于提供跨垂直领域的无接触支付和全渠道平台解决方案 [15] - 预计COVID-19将加速公共部门和教育垂直领域从现金支付向电子支付的迁移 [16] - 由于经济环境不确定性 公司暂停了所有收购活动 但收购渠道仍在增加 [18][43] - 公司拥有强劲的资产负债表 2月发行的可转换票据融资1 38亿美元 用于偿还循环信贷 [31] - 公司计划在公共部门垂直领域提供更全面统一的产品套件 [39] - 预计到2020年夏季中期完成Pace非集成部分的转换 [40] - 截至2020年第二季度末 已签约并集成的ISV数量为53个 另有3个正在集成过程中 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计COVID-19将在2020年第三季度对公司财务产生更大影响 [11] - 预计K-12学校将在劳动节后重新开学 教育垂直领域将恢复到历史活动水平和增长率 [17][36] - 随着经济活动恢复 预计并购活动将再次升温 [19] - 5月初已看到经济改善迹象 对经济复苏和未来强劲表现充满信心 [20] - COVID-19疫情造成重大经济不确定性 公司未提供2020财年财务预测 [33] - 预计约三分之二的EBITDA将转化为自由现金流 可用于收购或偿还债务 [33] 其他重要信息 - 公司实施了成本节约措施 从2020年4月1日起每季度节省约100万美元 [27] - 截至2020年3月31日 公司仅使用了2 75亿美元循环信贷中的1900万美元 高级杠杆率为0 4倍 总杠杆率为3 4倍 [31][32] - 可转换票据利率为1% 循环信贷利率约为4% [32] 问答环节所有的提问和回答 问题1: COVID-19对公司收入的影响程度 - 所有垂直领域目前都受到影响 但长期来看预计政府和教育领域将100%恢复 酒店餐饮领域将出现一些客户流失 但公司凭借技术优势有望获得市场份额 [49] 问题2: 支付量的变化趋势 - 支付量在4月持续改善 5月第一周随着部分地区经济重启出现明显改善 3月底是最糟糕的时期 [50][52] 问题3: 并购活动展望 - 预计在2020财年结束前能够完成一些交易 并购倍数将根据市场情况适当调整 [53] - 公司有充足的信贷额度和强劲的现金流 可以进行一些小型战略收购 目前杠杆率为3 4倍 低于5 0倍的约束 [56][57] 问题4: 教育业务的地理分布和季节性 - 主要市场包括俄亥俄州 科罗拉多州 加利福尼亚州和新泽西州 预计这些地区学校将在秋季按时开学 [58] - PaySchools业务在9月季度表现最强 SchoolPay业务在3月季度表现最强 6月季度最弱 [59] 问题5: 医疗垂直领域表现 - 医疗垂直领域表现良好 未受到显著负面影响 [60] 问题6: 各州重启后的支付量趋势 - 自5月1日部分州重启以来 支付量持续改善 但难以按州区分具体趋势 [63] - 55%的支付量为非面对面交易 这一比例持续上升 [64] - 零售和餐饮垂直领域反弹最快 学校仍完全关闭 [65] 问题7: 成本削减措施 - 从2020年4月1日起 季度运营费用从1740万美元削减至1640万美元 主要包括人员 租金 保险等员工相关成本 [67] 问题8: PPP贷款的影响 - 未看到商户流失率激增 预计会有一些流失 但5月支付量已出现反弹 [71] - 非面对面交易占比持续上升 但主要是由于业务结构变化而非环境因素 [72] - 公共部门3月表现良好 B2B和医疗非营利领域表现超出预期 主要拖累来自酒店餐饮和教育领域 [73] 问题9: 公共部门预算压力对业务的影响 - 政府和学校正在推动更多自动化和数字化支付 公司60%的收入来自软件 40%来自支付 这种结构有助于缓冲疫情影响 [76] - 2020年第二季度软件收入占比24% 支付收入占比67% 软件收入通常比支付收入更具弹性 [77] 问题10: ISV合作伙伴情况 - ISV收入分成比例在20%-35%之间 未出现变化 仍在继续签约新的ISV [78] - Pace收购扩大了公司在ISV领域的影响力 教育领域ISV机会增加 [79]

业绩总结 - 2020财年第二季度，调整后的净收入为39,311千美元，同比增长25%[1] - 2020财年上半年，调整后的净收入为80,935千美元，同比增长33%[2] - 2020财年第二季度的调整后EBITDA为9,965千美元，同比增长14%[1] - 2020财年上半年，商户服务的调整后EBITDA为16,289千美元，同比增长4%[2] - 2020财年第二季度，调整后EBITDA占净收入的比例为25.3%[1] 用户数据 - 2020财年第二季度，商户服务的交易量为3,393,710千美元，同比增长21%[1] - 2020财年上半年，商户服务的交易量为7,028,766千美元，同比增长26%[2] 新产品和新技术研发 - 专有软件和支付的调整后净收入在2020财年第二季度达到14,824千美元，同比增长93%[1] - 专有软件和支付在2020财年上半年的调整后净收入为29,393千美元，同比增长111%[2] 负面信息 - 2020年第一季度，利息支出净额为2,184千美元，较2019年同期的1,155千美元增加了89%[7] - 2020年第一季度，股权基础补偿费用为2,510千美元，较2019年同期的1,363千美元增长了84%[7] - 2020年第一季度，收购相关费用为583千美元，较2019年同期的261千美元增加了123%[7] 其他新策略和有价值的信息 - 收购相关费用包括与收购直接相关的专业服务和相关成本[5] - 非现金利息费用反映了债务折扣和债务发行成本的摊销[7] - 现金利息费用净额代表公司运营报表中记录的所有利息费用，排除非现金利息费用[11] - 收购无形资产摊销反映通过业务组合获得的无形资产和软件的摊销[6]

财务数据和关键指标变化 - 公司2020年第一季度净收入同比增长41% 达到4160万美元 主要受公共部门和教育垂直领域的强劲增长驱动 [9][13] - 调整后EBITDA同比增长38% 达到1190万美元 调整后EBITDA占净收入的比例为285% 略低于2019年同期的290% [9][15][16] - 调整后稀释每股收益为024美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专有软件和支付部门净收入同比增长134% 达到1460万美元 调整后EBITDA增长90% 达到540万美元 [18][19] - 商户服务部门净收入同比增长23% 达到2610万美元 调整后EBITDA增长15% 达到900万美元 [22][24] - 集成支付量占比从2019年第一季度的46% 提升至2020年第一季度的55% [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 公共部门和教育垂直领域表现强劲 推动了整体收入增长 [9][13] - B2B和ISO渠道也实现了显著增长 [15][22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于部署新技术和优化现有技术 特别是在公共部门和教育垂直领域 [11] - 公司计划通过并购进一步扩大在公共部门和教育垂直领域的市场份额 [12][29][32] - 公司正在开发统一的产品平台 以增强在公共部门和教育垂直领域的竞争力 [29][61][62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2020年的业绩表现持乐观态度 预计全年调整后收入在162亿至166亿美元之间 调整后EBITDA在46亿至48亿美元之间 [26][27] - 管理层认为集成支付和软件解决方案将继续推动公司增长 [10][11] - 管理层对并购活动持积极态度 预计2020年将完成至少5笔交易 [35] 其他重要信息 - 公司拥有166亿美元的可用循环信贷 杠杆率为285倍 [25] - 公司预计将EBITDA的三分之二转化为自由现金流 用于并购或偿还债务 [26] 问答环节所有的提问和回答 问题: 有机增长的具体表现 - 有机增长达到9% 主要受益于B2B 政府 教育和ISO渠道的强劲表现 [38][39] 问题: 收益率的提升原因 - 收益率的提升主要归因于专有软件部门规模的扩大 软件收入占总收入的比例从IPO时的约11% 提升至22% [40] 问题: 并购交易的规模和时机 - 目前有4份已签署的意向书 但规模和时机尚不确定 [43][44][45] 问题: 全年增长预期 - 公司预计全年有机增长率为高个位数 但不排除个别季度达到两位数增长的可能性 [47][48][49] 问题: POS业务的影响 - POS业务的转型正在进行中 预计全年影响为600万至700万美元 但第一季度影响较小 [50] 问题: 利润率展望 - 预计软件部门的利润率将继续波动 但公司希望通过增长改善利润率 [51][52] 问题: IPOS转型对有机增长的影响 - IPOS转型对有机增长的影响较小 预计全年影响为600万至700万美元 [54] 问题: 季节性的变化 - 公共部门和教育垂直领域的季节性变化较大 第三季度通常较弱 [55][56] 问题: 直接销售团队的增长 - 直接销售团队规模保持在120至125人之间 [58] 问题: Pace的协同效应 - Pace团队在ISP销售方面提供了宝贵的经验 预计到2020年年中将成为公司最好的收购之一 [60] 问题: 统一平台的进展 - 公司正在整合公共部门和教育垂直领域的产品 以提供更全面的解决方案 [61][62][63] 问题: B2B业务的机会 - B2B业务是公司有机增长的重要驱动力 但并购机会有限 [64][65] 问题: Visa交换费变化的影响 - 公司认为Visa交换费的变化将对公司产生轻微的正面影响 [67]

股权发行情况 - 2018年6月25日，公司完成首次公开募股，发行7,647,500股A类普通股，每股发行价13美元，净收益约9250万美元[161] - 2019年6月10日，公司完成二次公开发行，发行5,165,527股A类普通股，每股发行价22.75美元，净收益约1.116亿美元[162] - 2019年6月10日完成二次公开发行，发售5165527股A类普通股，每股发行价22.75美元，净收益约1.116亿美元[207] - 公司用二次发行净收益购买100万股普通股单位和4165527股普通股单位及等量B类普通股，i3 Verticals, LLC出售普通股单位获净收益2090万美元用于偿还债务[207] - 二次发行确认与税收应收协议相关的额外递延税资产2620万美元和相应负债2220万美元[207] 业务收购情况 - 2018年第四季度，公司完成两项业务收购，总净收购对价2500万美元，其中现金对价2100万美元，或有对价400万美元[163] 支付交易量情况 - 2019年和2018年第四季度支付交易量分别为38亿美元和29亿美元，同比增长30.4%[173] - 2019年第四季度集成支付占支付交易量的比例从2018年的46%增至55%[174] - 2019年第四季度每月净交易量损耗率约为1%[175] - 2019年第四季度，支付交易量增长9亿美元，增幅30.4%，至38亿美元[183] 收入情况 - 2019年第四季度收入为4111.1万美元，较2018年的8486.8万美元减少4375.7万美元，降幅51.6%[177] - 若不考虑采用ASC 606的影响，2019年第四季度收入为1.102亿美元，较2018年的8490万美元增加2530万美元，增幅29.9%[179] - 2019年第四季度，剔除ASC 606影响，收购组合相关收入减少120万美元，降幅31.1%，至260万美元；排除收购组合后，收入增长2650万美元，增幅32.8%，至1.076亿美元[180] - 2019年第四季度，剔除ASC 606影响，商户服务收入增长1630万美元，增幅21.0%，至9400万美元；自有软件和支付业务收入增长940万美元，增幅131.7%，至1660万美元[181][182] 运营费用情况 - 2019年第四季度运营费用为3701.4万美元，较2018年的8133.8万美元减少4432.4万美元，降幅54.5%[177] 利润情况 - 2019年第四季度净亏损14.9万美元，而2018年净利润为17.8万美元[177] 成本及费用情况 - 2019年第四季度，剔除ASC 606影响，交换和网络费用减少5580万美元，降幅100.0%，至0美元；排除收购组合后，交换和网络费用增长1380万美元，增幅25.5%，至6780万美元[184][186] - 2019年第四季度，其他服务成本增长310万美元，增幅32.0%，至1290万美元；销售、一般和行政费用增长680万美元，增幅54.1%，至1930万美元[188][190] - 2019年第四季度，折旧和摊销增长110万美元，增幅31.1%，至470万美元；或有对价公允价值变动为支出20万美元，2018年同期为收益30万美元[191][192] - 2019年第四季度，净利息支出增长110万美元，增幅120.4%，至200万美元；所得税拨备从2018年第四季度的30万美元降至10万美元[193][194] 现金及借款情况 - 截至2019年12月31日，公司现金及现金等价物为30万美元，高级担保信贷安排下可用借款额度为1.66亿美元[196] - 2019年5月9日，公司以新的高级担保信贷安排取代原有的2017年高级担保信贷安排，包括3亿美元的循环信贷安排，到期日为2024年5月9日，截至2019年12月31日，循环信贷安排下可用借款额度为1.66亿美元[204] - 截至2019年12月31日，高级有担保信贷安排包括3亿美元循环信贷安排，可额外增加最高5000万美元本金[218] - 截至2019年12月31日，高级有担保信贷安排适用利率为LIBOR加3.25%或基准利率加1.25%，未使用承诺费为0.30%，信用证费最高为3.25%，到期日为2024年5月9日[218] - 截至2019年12月31日，循环信贷安排下可用借款额度为1.66亿美元，高级有担保信贷安排下未偿还借款为1.34亿美元[218][220] - 适用借款利率（LIBOR）每增减1.0%，将对业务结果产生130万美元影响[220] 现金流情况 - 2019年第四季度，经营活动提供的净现金增加140万美元，至750万美元；投资活动使用的净现金减少2020万美元，至180万美元；融资活动使用的净现金增加2290万美元，至660万美元[200][201][202] 合同义务和承诺情况 - 截至2019年12月31日，合同义务和承诺总计21.231亿美元，其中1年内支付2616.7万美元，1 - 3年支付3121.6万美元，3 - 5年支付1.5408亿美元，超过5年支付84.7万美元[208] 税收应收协议应付款情况 - 截至2019年12月31日，税收应收协议项下应付款总额为2320万美元，2019年12月31日前与交换相关向持续股权所有者的付款每年在0 - 210万美元之间，预计在未来24年支付[213] 外币交易风险情况 - 公司服务发票以美元计价，预计未来经营成果不会受外币交易风险显著影响[221]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended September 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-38532 i3 Verticals, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | | 82-4052852 | | --- | --- | --- | | (State or ot ...

财务数据和关键指标变化 - 2019财年调整后净收入增长26%，调整后EBITDA增长28%，调整后每股收益增长45% [10] - 第四季度净收入增长44%，从2018年第四季度的2810万美元增至2019年第四季度的4060万美元，主要受公共部门和教育部门的增长推动 [12] - 第四季度调整后EBITDA增长49%，从2018年第四季度的780万美元增至2019年第四季度的1170万美元 [17] - 第四季度调整后稀释每股收益为0.24美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专有软件和支付部门净收入增长178%，从2018年第四季度的450万美元增至2019年第四季度的1250万美元，主要受公共部门和教育部门的收购推动 [19] - 商户服务部门净收入增长23%，从2018年第四季度的2180万美元增至2019年第四季度的2670万美元，主要受直接销售渠道的增长推动 [21] - 商户服务部门调整后EBITDA增长22%，从2018年第四季度的800万美元增至2019年第四季度的970万美元 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 公共部门现已成为公司最大的垂直市场，占净收入的大部分，并拥有约200名员工 [20] - 教育部门在第四季度表现强劲，主要受返校季收入的推动 [12] - 支付量中54%为集成支付，高于2018年第四季度的45%，集成支付有助于降低流失率并提高利润率 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行以软件驱动的支付策略，并在2019年完成了9项收购，全部集中在基于软件的支付领域 [10] - 公司计划继续专注于公共部门和教育部门，并寻求具有吸引力的利润率和其他垂直市场的收购机会 [13] - 公司正在开发专有软件和支付技术平台，预计这些改进将推动未来的收入增长 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2020财年的前景充满信心，预计调整后净收入将在1.6亿至1.64亿美元之间，调整后EBITDA将在4600万至4800万美元之间 [27] - 公司预计未来几年将保持每年50个基点的利润率提升，主要受公共部门和教育部门收购的推动 [47] - 公司预计未来将继续执行并购策略，每年完成4至5项新交易 [35] 其他重要信息 - 公司已晋升Scott Meriwether为首席运营官，他在之前的财务高级副总裁职位上表现出色 [15] - 公司正在采用新的收入确认会计准则ASC 606，从2020财年第一季度开始实施 [24] - 公司预计未来将把约三分之二的EBITDA转化为自由现金流，用于收购或偿还债务 [23] 问答环节所有的提问和回答 问题: 2020财年展望中的收入逆风是否仍为600万至700万美元 - 是的，2020财年展望中的收入逆风仍为600万至700万美元 [39] 问题: 2020年有机增长的节奏如何 - 预计2020年有机增长将逐步加速，主要受IPO后收购的推动 [41] 问题: 第四季度有机增长的驱动因素 - 第四季度有机增长主要受B2B、ISV业务和软件相关业务的强劲表现推动 [44] 问题: 2020年利润率扩张的驱动因素 - 2020年利润率扩张主要受公共部门和教育部门收购的推动，预计每年保持50个基点的利润率提升 [47] 问题: 并购管道的垂直分布 - 并购管道主要集中在公共部门和教育部门，但也包括医疗保健和非营利部门 [49] 问题: 2020年有机收入增长的预期 - 预计2020年有机收入增长将在高个位数范围内，主要受IPO后收购的推动 [54] 问题: 支付量的增长预期 - 预计支付量将继续保持约30%的增长，直到Pace的周年纪念 [56] 问题: 行业整合对公司战略的影响 - 行业整合未对公司战略产生重大影响，公司认为这可能是一个机会 [60] 问题: 集成支付的进展 - 集成支付的比例从去年的45%提升至54%，公司将继续推动这一比例的增长 [62] 问题: 并购估值的变化 - 公司对并购估值保持谨慎，通常不会参与竞争性交易，估值水平未发生显著变化 [64] 问题: 毛利率的提升是否可持续 - 毛利率的提升主要受软件公司收购的推动，预计未来将继续保持 [67] 问题: Pace的整合进度 - Pace的集成业务预计在未来几周内完成85%，非集成业务的整合将随后开始 [70] 问题: ISV合作伙伴的数量 - 公司目前与50家ISV合作伙伴集成，另有1家正在集成过程中 [72]

公司股权融资情况 - 2018年6月25日公司完成首次公开募股，发行764.75万股A类普通股，每股发行价13美元，净收益约9250万美元[179] - 2019年6月10日，公司完成二次公开发行5165527股A类普通股，净收益约1.116亿美元[243] 公司业务收购情况 - 2019年5月31日收购Pace Payment Systems，总净收购对价5600万美元，包括5240万美元现金、330万美元或有对价、20万美元受限A类普通股，另有最高2000万美元潜在额外对价[180] - 2019年前九个月完成其他业务收购，总净收购对价8570万美元，包括7870万美元现金和700万美元或有对价[181] - 2018年前九个月完成三项业务收购，总净收购对价3040万美元，包括2900万美元现金和140万美元或有对价[182] 支付交易量情况 - 2019年和2018年截至6月30日的三个月支付交易量分别为34亿美元和30亿美元，增长率13.7%；九个月支付交易量分别为93亿美元和86亿美元，增长率8.3%[194] - 截至2019年6月30日的三个月，支付交易量增长4亿美元，增幅13.7%，至34亿美元；九个月增长7亿美元，增幅8.3%，至93亿美元[201][218] 集成支付占比情况 - 2019年截至6月30日的三个月集成支付占支付交易量的比例从2018年同期的43%增至51%[195] 每月净交易量损耗率情况 - 2019年前九个月每月净交易量损耗率约为1%[196] 公司收入情况 - 2019年截至6月30日的三个月收入为9748.3万美元，较2018年同期的8453.6万美元增加1294.7万美元，增长率15.3%[197] - 截至2019年6月30日的三个月，公司收入增长1780万美元，增幅17.8%，达9460万美元；九个月收入增长2830万美元，增幅11.8%，达2.677亿美元[199][215] 已购投资组合收入情况 - 截至2019年6月30日的三个月，已购投资组合收入减少130万美元，降幅31.6%，至290万美元；九个月减少430万美元，降幅30.4%，至980万美元[199][216] 商户服务收入情况 - 截至2019年6月30日的三个月，商户服务收入增长750万美元，增幅9.4%，至8730万美元；九个月增长1720万美元，增幅7.6%，至2.418亿美元[200][217] 交换和网络费用情况 - 截至2019年6月30日的三个月，交换和网络费用增长760万美元，增幅13.6%，至6330万美元；九个月增长1520万美元，增幅9.6%，至1.738亿美元[202][219] 其他服务成本情况 - 截至2019年6月30日的三个月，其他服务成本增长40万美元，增幅3.3%，至1140万美元；九个月增长130万美元，增幅4.3%，至3140万美元[205][222] 销售、一般和行政费用情况 - 截至2019年6月30日的三个月，销售、一般和行政费用增长690万美元，增幅64.4%，至1760万美元；九个月增长1470万美元，增幅49.4%，至4440万美元[208][225] 折旧和摊销情况 - 截至2019年6月30日的三个月，折旧和摊销增长140万美元，增幅47.5%，至440万美元；九个月增长299.9万美元，增幅33.8%，至1187.5万美元[209][214] - 2019年截至6月30日的九个月，折旧和摊销增加300万美元，即33.8%，达到1190万美元，2018年同期为890万美元[226] 净利息支出情况 - 截至2019年6月30日的三个月，净利息支出减少70万美元，降幅27.5%，至190万美元；九个月减少366.2万美元，降幅47.9%，至398.7万美元[211][214] - 2019年截至6月30日的九个月，净利息支出减少370万美元，即47.9%，降至400万美元，2018年同期为760万美元[228] 所得税拨备情况 - 截至2019年6月30日的三个月，所得税拨备从费用70万美元变为收益10万美元；九个月从费用55.3万美元变为收益2000美元[213][214] - 2019年截至6月30日的九个月，所得税拨备从2018年同期的60万美元费用增至0美元，有效税率为0%，与联邦法定税率21%不同[230] 总运营费用情况 - 2019年截至6月30日的三个月总运营费用为9628.9万美元，较2018年同期的8161.3万美元增加1467.6万美元，增长率18.0%[197] 净亏损情况 - 2019年截至6月30日的三个月净亏损为59.3万美元，较2018年同期的65.5万美元减少6.2万美元[197] 或有对价公允价值变动费用情况 - 2019年截至6月30日的九个月，或有对价公允价值变动费用为170万美元，2018年同期为330万美元[227] 公司现金及借款额度情况 - 截至2019年6月30日，公司有150万美元现金及现金等价物，2019年高级担保信贷安排下可用借款额度为1.604亿美元[232] 经营活动净现金情况 - 2019年截至6月30日的九个月，经营活动提供的净现金增加160万美元，达到1630万美元，2018年同期为1470万美元[236] 投资活动净现金情况 - 2019年截至6月30日的九个月，投资活动使用的净现金增加1.007亿美元，达到1.317亿美元，2018年同期为3100万美元[237] 融资活动净现金情况 - 2019年截至6月30日的九个月，融资活动提供的净现金增加9980万美元，达到1.173亿美元，2018年同期为1750万美元[238] 公司合同义务和承诺情况 - 截至2019年6月30日，公司合同义务和承诺总计2.08115亿美元，其中1年内到期1959.4万美元[245] 税收应收协议情况 - 截至2019年6月30日，税收应收协议项下到期的总金额为2390万美元，2019年6月30日前与换股相关向持续股权所有者的付款每年在0至220万美元之间，预计在未来24年支付[251] - 税收应收协议产生的负债通常代表估计未来税收利益的85%，若选择加速付款，将基于估计未来税收利益的100%的现值[250] 高级有担保信贷安排情况 - 2019年高级有担保信贷安排包括3亿美元的循环信贷额度，可额外增加最高5000万美元的本金[257] - 截至2019年6月30日，2019年高级有担保信贷安排下的适用利差，LIBOR贷款为2.50%，基准利率贷款为0.50%[257] - 截至2019年6月30日，循环信贷额度下有1.604亿美元可用于借款[257] - 截至2019年6月30日，2019年高级有担保信贷安排下的未偿还借款为1.396亿美元[258] - 适用借款的利率（LIBOR利率）每增加或减少1.0%，将对业务结果产生140万美元的影响[258] - 2019年高级有担保信贷安排要求对循环信贷额度下的未提取金额支付最高0.30%的未使用承诺费，对信用证最高可提取金额支付最高3.25%的信用证费用[257] - 2019年高级有担保信贷安排的到期日为2024年5月9日[257] 资产负债表外融资安排情况 - 截至2019年6月30日，公司没有任何资产负债表外融资安排[255]

公司股权与收购事件 - 2018年6月25日公司完成首次公开募股，发行764.75万股A类普通股，每股发行价13美元，净收益约9250万美元[178] - 2019年5月1日公司完成一项收购，总收购对价含1000万美元循环信贷额度收益，最高额外支付400万美元[179] - 2019年4月3日公司完成对Net Data的收购，总收购对价含2400万美元现金，最高额外支付100万美元[180] - 2019年3月31日止六个月公司完成四项业务收购，总净收购对价4580万美元，含4120万美元现金和460万美元或有对价[182] - 2018年3月31日止六个月公司完成三项业务收购，总收购对价2080万美元和960万美元，分别含70万美元和140万美元或有对价[183] 支付业务数据 - 2019年3月31日止三个月和2018年同期支付交易量分别为29亿美元和28亿美元，增长率6.7%；六个月分别为59亿美元和56亿美元，增长率5.4%[195] - 2019年3月31日止三个月集成支付占支付交易量比例从2018年同期的39%增至49%[196] - 2019年3月31日止六个月公司每月净交易量损耗约1%[197] - 2019年第一季度支付量29亿美元，较2018年同期的28亿美元增长2亿美元，增幅6.7%[202] - 2019年上半年支付量59亿美元，较2018年同期的56亿美元增长3亿美元，增幅5.4%[219] 营收数据 - 2019年第一季度营收8540万美元，较2018年同期的7770万美元增长770万美元，增幅9.9%[198][199] - 2019年上半年营收1.703亿美元，较2018年同期的1.549亿美元增长1530万美元，增幅9.9%[215][216] 运营费用数据 - 2019年第一季度运营费用8559.7万美元，较2018年同期的7510.3万美元增长1049.4万美元，增幅14.0%[198] - 2019年上半年运营费用1.66935亿美元，较2018年同期的1.48976亿美元增长1795.9万美元，增幅12.1%[215] 净收入与亏损数据 - 2019年第一季度净亏损122.2万美元，较2018年同期的683.6万美元减少亏损561.4万美元[198] - 2019年上半年净收入112.9万美元，较2018年同期的亏损716.8万美元增加收入829.7万美元[215] 利息净支出数据 - 2019年第一季度利息净支出115.5万美元，较2018年同期的261.8万美元减少146.3万美元，降幅55.9%[198] - 2019年上半年利息净支出206.9万美元，较2018年同期的500.6万美元减少293.7万美元，降幅58.7%[215] 各项费用变化数据 - 截至2019年3月31日的六个月，交换和网络费用增加760万美元，即7.4%，从2018年同期的1.029亿美元增至1.105亿美元[220] - 截至2019年3月31日的六个月，购买投资组合相关的交换和网络费用减少140万美元，即29.1%，从2018年同期的470万美元降至330万美元[221] - 截至2019年3月31日的六个月，销售、一般和行政费用增加780万美元，即40.9%，从2018年同期的1900万美元增至2680万美元[225] - 截至2019年3月31日的六个月，折旧和摊销增加160万美元，即26.8%，从2018年同期的590万美元增至750万美元[226] - 截至2019年3月31日的六个月，净利息费用减少290万美元，即58.7%，从2018年同期的500万美元降至210万美元[229] - 截至2019年3月31日的六个月，所得税拨备从2018年同期的收益10万美元增至10万美元，有效税率为10%[231] 现金流量数据 - 截至2019年3月31日，公司有140万美元现金及现金等价物，2017年高级担保信贷安排下可用借款额度为6630万美元[233] - 截至2019年3月31日的六个月，经营活动提供的净现金增加180万美元，从2018年同期的960万美元增至1140万美元[237] - 截至2019年3月31日的六个月，投资活动使用的净现金增加1480万美元，从2018年同期的3010万美元增至4490万美元[238] - 截至2019年3月31日的六个月，融资活动提供的净现金增加1440万美元，从2018年同期的2000万美元增至3430万美元[239] 合同义务与负债数据 - 截至2019年3月31日，公司合同义务和承诺总计1.0954亿美元，其中1年内到期支付1870.7万美元，1 - 3年到期支付2144.9万美元，3 - 5年到期支付6844.3万美元，超过5年到期支付94.1万美元[245] - 截至2019年3月31日，公司与税收应收协议相关的负债为150万美元，该负债通常代表估计未来税收利益的85% [249][250] 信贷安排数据 - 2017年高级有担保信贷安排的利息支付估算利率为5.24%，外加0.15%的未使用费用率[246] - 截至2019年3月31日，2017年高级有担保信贷安排包括4000万美元定期贷款和1.1亿美元循环信贷额度，到期日为2022年10月30日[255] - 截至2019年3月31日，2017年高级有担保信贷安排的借款利率为30天LIBOR利率加2.75%，未使用承诺费率为0.15% [255] - 截至2019年3月31日，循环信贷额度下有6630万美元可供借款，2017年高级有担保信贷安排的未偿还借款为7630万美元[255][256] - 适用于借款的LIBOR利率每增加或减少1.0%，将对业务结果产生80万美元的影响[256] 其他业务相关数据 - 公司与多家处理器有非独家协议，部分协议要求每月提交最低交易处理数量[245] - 截至2019年3月31日，公司无表外融资安排[254] - 公司服务发票以美元计价，预计未来经营成果不会受外币交易风险显著影响[258]