财务数据和关键指标变化 - 公司2022财年第四季度收入同比增长27%至8530万美元，调整后EBITDA同比增长27%至2170万美元 [9] - 2022财年全年收入和调整后EBITDA分别同比增长42%和44% [5] - 2022财年第四季度年化经常性收入（ARR）同比增长33%至2812亿美元 [9] - 2022财年第四季度调整后稀释每股收益为039美元，同比增长18% [10] - 2022财年全年调整后稀释每股收益为148美元，同比增长41% [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 软件及相关服务业务收入同比增长40%至5180万美元，占公司总收入的49% [9][11] - 教育垂直领域收入同比增长35%，主要得益于新学区的有机销售和现有学区午餐及活动费用的增加 [11] - 软件许可证收入同比增长47%至350万美元，毛利率高达95% [12] - 商户服务业务收入同比增长9%至3340万美元，调整后EBITDA为910万美元 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 公共部门垂直领域占公司合并业务的50%以上，医疗保健垂直领域约占20% [13] - 教育垂直领域2022财年贡献了1500万美元的收入和700万美元的EBITDA，已恢复至疫情前水平 [29] - 新收购的Celtic Systems在18个美国州和4个加拿大省份拥有客户，扩大了公司在公共部门垂直领域的地理覆盖范围 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续通过收购具有未开发经常性收入来源的目标来实现增长，重点关注公共部门和医疗保健垂直领域 [6][21] - 公司正在从传统商户服务转向更高增长和更高利润的软件和服务，同时整合支付业务 [14] - 公司计划将约三分之二的调整后EBITDA转化为自由现金流，用于债务偿还、收购和盈利支付 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023财年充满信心，预计收入在36亿至38亿美元之间，调整后EBITDA在94亿至102亿美元之间 [17] - 公司预计2023财年有机增长率在9%至11%之间，目标是实现两位数增长 [31] - 公司预计2023财年毛利率将扩大150个基点，主要得益于高利润率收购和成本控制 [44] 其他重要信息 - 公司完成了对Celtic Systems的收购，这是公司历史上第二大收购，与2021年收购的BIS形成互补 [6][21] - 公司任命Paul Christians为首席运营官，Chris Laisure为公共部门总裁，以加强领导团队 [18][19] - 公司扩大了现有循环信贷额度，从275亿美元增加到375亿美元，以支持收购战略 [15][16] 问答环节所有的提问和回答 问题: 教育业务的规模和恢复情况 - 教育业务2022财年贡献了1500万美元的收入和700万美元的EBITDA，已恢复至疫情前水平 [29] 问题: 2023财年有机增长预期 - 公司预计2023财年有机增长率在9%至11%之间，目标是实现两位数增长 [31] 问题: 收购目标的利润率 - 公司内部更加关注高利润率的收购，目标是EBITDA利润率达到50% [33] 问题: Celtic Systems的业务模式和收入构成 - Celtic Systems目前不是SaaS模式，约40%的收入是经常性的，没有交易收入 [37][40] 问题: 加拿大市场对公共部门业务的潜在影响 - Celtic Systems在加拿大的业务为公司提供了新的市场机会，合同以美元计价，汇率影响较小 [41] 问题: 2023财年利润率扩张的驱动因素 - Celtic Systems的收购预计贡献约100个基点的利润率扩张，公司整体预计贡献50个基点 [44] 问题: 当前环境下的收购估值 - 公司预计未来收购估值将在7至8倍之间，低于之前的10倍 [45][47] 问题: 软件和支付业务的毛利率 - 支付业务毛利率约为60%，软件和服务业务毛利率约为90%，软件许可证毛利率为95% [50] 问题: 2023财年软件和支付业务的收入构成 - 公司预计2023财年软件和服务业务收入将超过50% [51]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度收入同比增长28% 达到8060万美元 去年同期为6310万美元 主要得益于强劲的有机增长和收购 [12] - 调整后EBITDA同比增长29% 达到2010万美元 去年同期为1550万美元 主要得益于专有软件部门的持续增长 [16] - 年度经常性收入（ARR）同比增长30% 达到2667亿美元 去年同期为2049亿美元 [14] - 软件及相关服务收入同比增长45% 达到3900万美元 去年同期为2680万美元 [15] - 调整后每股收益同比增长28% 达到037美元 去年同期为029美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专有软件和支付部门收入同比增长42% 达到4780万美元 去年同期为3370万美元 主要得益于公共部门和医疗保健两大垂直领域的增长 [17] - 教育垂直领域收入同比增长27% 主要得益于现有客户的重新开放和新学区的有机销售 [18] - 商户服务部门收入同比增长9% 达到3270万美元 去年同期为3000万美元 主要得益于ISO渠道和酒店垂直领域的增长 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 公共部门业务覆盖美国48个州和加拿大3个省 并在过去一个季度内在17个州扩展了产品覆盖范围 [26] - 医疗保健垂直领域恢复到正常水平 选择性手术量恢复到疫情前水平 移动医疗和远程医疗成为新的收入来源 [28] - 教育垂直领域在过去12个月内实现了销售增长 主要得益于新学区和相关学校的增加 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于通过SaaS和基于交易的经常性收入来提供解决方案 超过80%的收入来自经常性收入来源 [7][8] - 公司通过收购具有未充分利用的经常性收入流的企业来扩大业务 特别是在公共部门和医疗保健领域 [30][31] - 公司正在向私有云基础设施过渡 并计划实现FedRAMP合规环境 以支持政府解决方案 [29][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2022财年的表现充满信心 并提高了收入和中点指导范围 预计全年收入在307亿美元至317亿美元之间 调整后EBITDA在7650万美元至8050万美元之间 [23] - 尽管存在潜在的衰退环境 但公司尚未看到明显的负面影响 公共部门的预算仍然充足 预计将继续支持现代化项目 [50][51] 其他重要信息 - 公司计划将约2/3的调整后EBITDA转化为自由现金流 用于债务偿还 收购和收益支付 [22] - 公司正在寻找能够补充现有技术的收购目标 特别是在公共部门垂直领域 预计无机发展将继续占该领域客户基础扩展的很大一部分 [31] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于利润率的变化 - 利润率的变化主要是由于收入超预期 工资通胀可能是今年利润率增长放缓的原因 但公司仍按计划进行 预计将继续保持这一表现 [35] 问题: 关于有机增长 - 公司预计全年有机增长将达到两位数 主要驱动因素包括医疗保健和公共部门垂直领域 [37][39] 问题: 关于M&A管道 - 公司正在寻找更大的交易 尽管估值可能会在较高端 但公司仍将保持纪律 预计不会支付超过10倍的估值 [40] 问题: 关于公共部门的采购 - 公司尚未明确将需求与救援计划资金挂钩 但客户对产品类型的需求正在发生变化 公司对此感到满意 [42] 问题: 关于软件收入的增长 - 公司预计软件和服务收入占总收入的比例将稳定在2/3左右 尽管季度间可能会有波动 [48] 问题: 关于现金流转换 - 公司预计全年现金流转换率将保持在2/3 尽管利率上升可能会对现金流产生影响 [54][56] 问题: 关于商户服务客户的转换 - 公司将更多资源分配给集成支付 特别是在公共部门和医疗保健垂直领域 因为这些领域具有更高的利润率和增长潜力 [58] 问题: 关于M&A交易的估值 - 公司尚未看到估值压缩的明显迹象 仍在7至10倍的范围内进行交易 [60]

财务数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为900万美元，高级担保信贷安排下可用额度为6760万美元，综合利息覆盖率、总杠杆率和综合高级杠杆率分别为14.73倍、4.00倍和2.51倍[230] - 2022年和2021年第二季度的ARR分别为2.667亿美元和2.049亿美元，同比增长30.2%[245] - 2022年和2021年第二季度支付交易量分别为59亿美元和51亿美元，同比增长15.2%；前九个月分别为166亿美元和132亿美元，同比增长25.5%[246] - 2022年和2021年第二季度集成支付占支付交易量的比例分别从60%增至62%；前九个月从58%增至62%[247] - 2022年前九个月，公司每月平均净交易量流失率保持在2%以下[248] - 2022年第二季度营收8060万美元，较2021年同期的6310万美元增长1740万美元，增幅27.6%，主要源于收购带来的1140万美元增量收入及现有业务增长[250] - 2022年前六个月营收2.326亿美元，较2021年同期的1.569亿美元增长7570万美元，增幅48.2%，主要源于收购带来的5210万美元增量收入及现有业务增长[261] - 2022年第二季度总运营费用8328.4万美元，较2021年同期的6396.4万美元增长1932万美元，增幅30.2%[249] - 2022年前六个月总运营费用2.42275亿美元，较2021年同期的1.57586亿美元增长8468.9万美元，增幅53.7%[260] - 2022年第二季度净亏损468.8万美元，较2021年同期的420.1万美元增加48.7万美元，增幅11.6%[249] - 2022年前六个月净亏损1880.7万美元，较2021年同期的589.4万美元增加1291.3万美元，增幅219.1%[260] - 2022年截至6月30日的九个月所得税拨备从2021年同期的50万美元降至收益120万美元，有效税率为5.8% [271] - 截至2022年6月30日，公司有900万美元现金及现金等价物，高级担保信贷安排下可用借款额度为6760万美元，未偿还借款为2.074亿美元 [273] - 2022年截至6月30日的九个月，经营活动提供的净现金从2021年同期的3400万美元增至3580万美元，净亏损从590万美元增至1880万美元 [278] - 2022年截至6月30日的九个月，投资活动使用的净现金从2021年同期的1.499亿美元降至1.094亿美元 [279] - 2022年截至6月30日的九个月，融资活动提供的净现金从2021年同期的1.155亿美元降至8570万美元 [280] - 截至2022年6月30日，公司材料现金需求总计4.12985亿美元，其中1年内需支付4798.6万美元 [289] - 截至2022年6月30日，税收应收协议项下到期的总金额为3990万美元，2022年6月30日前与换股相关向持续股权所有者的付款每年在0至320万美元之间，预计在未来28年支付[294] - 截至2022年6月30日，高级有担保信贷安排下有2.074亿美元的未偿还借款，假设利率相对变动1.0%，将导致年度利息费用变动210万美元[299] - 截至2022年6月30日，循环信贷安排下有6760万美元可用于借款[298] 业务收购情况 - 2022年前九个月，公司完成三项业务收购，总收购对价为1.077亿美元，包括1.014亿美元现金及630万美元或有对价[231] - 2021年前九个月，公司完成多项业务收购，其中收购BIS总对价9550万美元，收购ImageSoft总对价4630万美元，另外六项业务总对价6550万美元[232][233][234] 公司业务结构 - 公司主要战略垂直市场为公共部门（包括教育）和医疗保健[227] - 公司收入来源包括软件许可订阅、软件支持、支付处理费和POS相关解决方案等[235] - 公司费用包括服务成本、销售及管理费用、折旧和摊销、利息费用等[237][238][239][240] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年第二季度专有软件和支付业务营收4780万美元，较2021年同期的3370万美元增长1410万美元，增幅41.8%，主要源于公共部门和医疗保健领域软件及相关服务收入增长[251] - 2022年前六个月专有软件和支付业务营收1.416亿美元，较2021年同期的7750万美元增长6410万美元，增幅82.7%，主要源于公共部门和医疗保健领域软件及相关服务收入增长[262] - 2022年第二季度商户服务业务营收3270万美元，较2021年同期的3000万美元增长280万美元，增幅9.2%，新老客户支付量从48亿美元增至54亿美元，增幅13.3%[252] - 2022年前六个月商户服务业务营收9110万美元，较2021年同期的8110万美元增长990万美元，增幅12.3%，新老客户支付量从122亿美元增至150亿美元，增幅23.5%[263] 高级担保信贷安排情况 - 高级担保信贷安排包括2.75亿美元循环信贷安排，可额外增加至多5000万美元 [281] - 高级担保信贷安排利息按LIBOR加2.25% - 3.25%（2022年6月30日为3.25%）或基准利率加0.25% - 1.25%（2022年6月30日为1.25%）计算 [282] - 截至2022年6月30日，高级有担保信贷安排包括2.75亿美元的循环信贷安排，还有增加循环信贷安排和/或获得最高5000万美元增量定期贷款的选择权[297] - 高级有担保信贷安排的利率为伦敦银行同业拆借利率加2.25%至3.25%（2022年6月30日为3.25%），或基准利率加0.25%至1.25%（2022年6月30日为1.25%）[298] - 高级有担保信贷安排需对未提取金额支付0.15%至0.30%（2022年6月30日为0.30%）的未使用承诺费，信用证费用最高为3.25% [298] - 高级有担保信贷安排要求每季度维持最低综合利息覆盖率3.00比1.00、最高总杠杆率5.00比1.00、最高综合高级有担保杠杆率3.25比1.00 [298] 可交换优先票据情况 - 2020年2月公司发行1.38亿美元1.0%可交换优先票据，截至2022年6月30日，未偿还本金为1.17亿美元 [275] - 2020年2月i3 Verticals, LLC发行1.38亿美元1.0%可交换票据，2025年2月15日到期 [286] 税收应收协议情况 - 税收应收协议产生的负债通常代表估计未来税收利益的85%，若选择加速付款，将基于估计未来税收利益的100%的现值[293] 财务核算与估计 - 公司按第3级金融工具公允价值层次核算或有付款的公允价值，收购日或有对价的公允价值使用蒙特卡罗模拟法估值[291] - 公司财务报表编制需进行估计和判断，包括收入确认、商誉和无形资产、或有对价和权益性薪酬等方面[295]

财务数据和关键指标变化 - 公司2022年第二季度收入同比增长59%至7810万美元，去年同期为4920万美元，主要得益于持续的双位数有机增长和收购 [15] - 调整后EBITDA同比增长59%至1950万美元，去年同期为1220万美元，EBITDA利润率从249%提升至25% [17] - 每股摊薄收益同比增长61%至037美元，去年同期为023美元 [17] - 年度经常性收入（ARR）同比增长47%至2588亿美元，去年同期为1733亿美元 [17] - 集成支付比例从2021年第二季度的59%提升至2022年第二季度的62%，收入收益率从115个基点提升至146个基点 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 软件及相关服务收入占总收入的50%，成为公司最大的收入来源，较2017年IPO前的5%大幅增长 [9][16] - 专有软件和支付部门收入同比增长超过一倍至4900万美元，主要受公共部门和医疗垂直领域的增长驱动 [18] - 教育垂直领域收入同比增长43%，主要得益于现有客户的重新开放和新学区的有机销售 [19] - 商户服务部门收入同比增长12%至2920万美元，主要受酒店和B2B领域的广泛增长驱动 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 公共部门垂直领域表现强劲，新增了乔治亚州、阿拉巴马州、田纳西州和肯塔基州的市场覆盖 [26] - 医疗垂直领域通过收购电子健康记录（EHR）平台和患者参与套件，进一步完善了产品组合 [11][32] - 教育垂直领域通过整合i3教育品牌，继续推动K-12学校的全面解决方案 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续通过收购扩展公共部门和医疗垂直领域，重点关注软件和服务的整合 [36] - 公司正在将基础设施迁移到AWS，以提升产品的可扩展性、地理冗余性和安全性 [30] - 低代码应用技术的投资将帮助公司快速部署新产品，并增强跨组织的数据访问能力 [31] - 在公共部门垂直领域，主要竞争对手为Tyler Technologies，医疗垂直领域的竞争格局未发生显著变化 [58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2022财年的前景充满信心，预计收入将在3亿至312亿美元之间，调整后EBITDA在7500万至8100万美元之间 [23] - 公共部门和医疗垂直领域的强劲表现将继续推动公司增长，教育垂直领域的复苏也超出预期 [66] - 公司预计未来几年将继续保持双位数的有机增长，并计划通过收购进一步扩展市场份额 [40] 其他重要信息 - 公司已完成一项小型医疗垂直领域的收购，总成本低于1000万美元 [42] - 公司预计2022财年的利息支出将在850万至900万美元之间，主要受美联储加息影响 [51] - 公司计划将约三分之二的调整后EBITDA转化为自由现金流，用于债务偿还、收购和收益支付 [22] 问答环节所有的提问和回答 问题: 有机增长的长期展望 - 公司2022年第二季度的有机增长率为16%，预计未来几年将继续保持双位数的有机增长 [39][40] 问题: 新收购的规模 - 新收购的总成本低于1000万美元，包括前期购买价格和收益支付 [42] 问题: 利润率变化的原因 - 利润率的变化主要受业务组合影响，而非额外的投资 [43][44] 问题: 跨销售支付的早期成功 - 公司在公共部门和医疗垂直领域的跨销售支付方面取得了成功，特别是在整合多个子公司后 [46] 问题: 美国救援计划对IT支出的影响 - 公司观察到州和地方政府对联邦刺激资金的采购活动有所增加，预计未来几年将逐步释放 [47][48] 问题: 医疗垂直领域的经济弹性 - 医疗垂直领域在疫情期间表现出较强的韧性，预计在经济挑战下仍将保持稳定 [61][62] 问题: 教育垂直领域的复苏 - 教育垂直领域的复苏超出预期，尽管免费午餐政策对收入造成一定拖累，但公司已通过软件销售等方式弥补 [66] 问题: M&A市场的变化 - 公司的并购管道仍然强劲，未受公开市场波动的影响，主要关注公共部门和医疗垂直领域 [55][57]

收入和利润增长 - 公司2022年第一季度收入同比增长58.8%至7812万美元[261][262] - 2022年上半年总收入同比增长62.1%至1.52亿美元[274] - 年度经常性收入（ARR）达2.545亿美元，同比增长46.8%[257] 支付处理量表现 - 季度支付处理量达53亿美元，同比增长25.2%[258] - 半年支付处理量达106亿美元，同比增长32.0%[258] - 商户服务支付量同比增长25.8%达48亿美元[264] - 商户服务上半年支付量同比增长30.0%达96亿美元[276] 业务结构变化 - 集成支付占比提升至62%（季度）及62%（半年），分别较上年同期增长3pp和5pp[259] - 专有软件与支付业务收入同比增长106.0%至4900万美元[263] - 六个月期间月均净支付量流失率保持在2%以下[260] 收购活动 - 2022年3月31日止六个月完成两笔收购，总对价1.005亿美元（现金9500万美元+或有对价550万美元）[243] - 2021年3月31日止六个月完成五笔收购，总对价1.642亿美元（包括现金、股票及或有对价）[244][245][246] - 2021年11月完成ImageSoft收购，总对价4630万美元（现金4000万美元+或有对价630万美元）[244] - 2021年2月完成BIS收购，总对价9550万美元（现金5250万美元+股票+或有对价780万美元）[245] 成本和费用变动 - 销售及行政费用同比增长71.4%至9510万美元[279] - 折旧摊销费用同比增长30.8%至1432万美元[280] - 净利息支出增长48.9%至650万美元，因平均未偿债务余额增加[282] - 或有对价公允价值变动同比激增638.1%[273] - 或有对价公允价值变动导致1150万美元费用[269] - 或有对价公允价值变动产生1640万美元费用，主要因收购业绩超预期[281] 税务状况 - 所得税准备金从上年同期的10万美元退税转为700万美元支出，有效税率-5%[284] - 税务应收协议总负债3950万美元[308] - 税务应收协议年度支付金额范围0-320万美元，支付周期26年[308] 现金流表现 - 经营活动现金流增长130万美元至3120万美元，受非现金或有对价增加1420万美元驱动[292] - 投资活动现金流净流出减少1630万美元至9960万美元，收购支出净额9430万美元[293] - 融资活动现金流净流入减少610万美元至7770万美元，循环信贷设施还款增加550万美元[294] 流动性及债务结构 - 公司现金及现金等价物为630万美元，高级担保信贷额度可用额度为8670万美元[241] - 公司持有630万美元现金及等价物，高级担保信贷额度可动用8670万美元[286] - 未偿还债务包括高级担保信贷额度1.883亿美元及1.0%可转换优先票据1.38亿美元[286][300] - 高级担保信贷安排借款余额1.883亿美元[313] - 可转换票据本金余额为1.17亿美元，票面利率1.0%[304] 财务杠杆指标 - 公司利息覆盖率为8.66倍，总杠杆率为3.89倍，高级杠杆率为2.37倍[241] - 最低利息覆盖率为3.00:1.00，最高杠杆率为5.00:1.00[312] 信贷安排条款 - 高级担保信贷额度总额2.75亿美元，适用利率LIBOR+2.25%-3.25%（当前3.25%）[296] - 高级担保信贷安排总额2.75亿美元，可增加5000万美元增量贷款[311] - 浮动利率适用利差2.25%-3.25%（当前3.25%），基准利率利差0.25%-1.25%（当前1.25%）[312] - 未使用承诺费率为0.15%-0.30%（当前0.30%）[312] - 高级担保信贷安排未使用额度费用率为0.30%[304] - 利率每变动1%将导致年度利息费用变动190万美元[313] 或有负债 - 或有对价支付义务总额4794万美元，其中3904万美元需在1年内支付[303]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended December 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-38532 i3 Verticals, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 82-4052852 (State or other jurisdiction of inc ...

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度收入同比增长66% 达到7390万美元 去年同期为4460万美元 [14] - 调整后EBITDA同比增长72% 达到1830万美元 去年同期为1060万美元 [18] - 软件及相关服务收入同比增长116% 占季度收入的49% 首次超过支付收入 [9][16] - 年度经常性收入ARR同比增长53% 达到2484万美元 去年同期为1575万美元 [17] - 综合支付比例从56%提升至61% 收入收益率从117个基点提升至139个基点 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专有软件和支付部门收入同比增长124% 达到4480万美元 主要受公共部门和医疗保健两大垂直领域推动 [20] - 该部门调整后EBITDA同比增长133% 达到1360万美元 创下季度新高 [21] - 商户服务部门收入同比增长16% 达到2920万美元 调整后EBITDA同比增长11% 达到870万美元 [22] - 公共部门占公司整体业务的50% 医疗保健约占20% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 公共部门RFP活动增加 公司在多个州获得新客户 包括南卡罗来纳州 路易斯安那州 德克萨斯州 科罗拉多州和马萨诸塞州 [12][29] - 医疗保健领域通过10月1日的收购实现增长 已看到多个交叉销售机会 [10] - 教育领域收入同比增长超过50% 得益于现有客户重新开放和新学校的有机销售 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进软件转型战略 软件及相关服务收入首次超过支付收入 [9][16] - 专注于公共部门和医疗保健领域的并购 已完成两项公共部门收购 [10][34] - 计划每年进行4-5次收购 重点关注软件相关公司 [69] - 目标长期实现50-100个基点的利润率扩张 主要通过控制公司费用增长 [64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2022年剩余时间表现充满信心 预计将保持两位数有机增长 [8][41] - 公共部门市场机会增加 受益于美国救援计划资金支持 [57] - 通胀对公司影响有限 高票额交易对支付处理业务有利 但人工成本上涨带来压力 [55] - Omicron变种对公司业务影响不大 但认为经济仍未完全从疫情中恢复 [59] 其他重要信息 - 公司完成3500万美元的公共部门收购 预计年收入800-1200万美元 利润率接近50% [24][43] - 截至12月31日 公司杠杆率为3.8倍 预计第二季度将保持在4倍以下 [23][24] - 预计将把约三分之二的调整后EBITDA转化为自由现金流 用于债务偿还 收购或盈利支付 [25] 问答环节所有提问和回答 问题: 第二季度有机增长率 - 回答: 16% [39] 问题: 全年指引中的有机增长率 - 回答: 预计2022财年将实现两位数有机增长 [41] 问题: 1月公共部门收购的年收入预期 - 回答: 约800-1200万美元 基于3500万美元收购价和10倍EBITDA倍数 [43] 问题: 2022年指引增长来源 - 回答: 主要来自收购 但第一季度表现略超预期 因此上调全年指引 [47] 问题: ARR全年预期 - 回答: 不单独预测 但本季度80%收入为经常性收入 可用全年指引作为参考 [48][50] 问题: 通胀对公司影响 - 回答: 高票额交易有利支付业务 但人工成本上涨带来压力 1月起加薪6-7% [55] 问题: 公共部门RFP活动增加原因 - 回答: 部分由于美国救援计划资金支持 部分由于技术更新需求 [57] 问题: Omicron影响 - 回答: 无明显影响 但认为经济仍未完全从疫情中恢复 [59] 问题: 软件收入占比提高后的增长潜力 - 回答: 目标是实现低双位数增长 2023年将提供更明确指引 [62] 问题: 商户服务部门利润率展望 - 回答: 目标每年扩张50-100个基点 长期可能达到30%以上 [64] 问题: 收购策略和估值环境 - 回答: 目标每年4-5次收购 私人公司估值与公开市场波动关联不大 [69][71] 问题: 软件业务整合对利润率影响 - 回答: 软件相关收购通常带来更高利润率 预计长期将改善整体利润率 [74] 问题: 教育业务展望 - 回答: 12月季度表现略低于预期 但属正常季节性波动 免费午餐政策可能带来未来增长 [78] 问题: 补充披露中软件服务收入增长来源 - 回答: 主要来自10月1日的医疗保健收购 [80] 问题: 酒店业务受Omicron影响 - 回答: 西海岸业务略有下滑 但整体影响不大 [82]

业绩总结 - 2021年12月31日的总收入为73,939千美元，同比增长10%[1] - 2021年12月31日的年度经常性收入（ARR）为240,444千美元，同比增长53%[1] - 2021年第四季度总收入为73,939千美元，较2020年同期的44,621千美元增长66%[6] - 调整后EBITDA为18,261千美元，同比增长72%[6] 用户数据 - 2021年12月31日的经常性收入为60,111千美元，同比增长14%[1] - 商户服务交易量为4,819,854千美元，同比增长35%[6] - 专有软件和支付交易量为490,095千美元，同比增长125%[6] 收入来源 - 软件及相关服务收入为99,372千美元，同比增长44%[1] - 支付收入为133,864千美元，同比增长19%[1] - 商户服务收入为29,177千美元，同比增长16%[6] - 专有软件和支付收入为44,774千美元，同比增长124%[6] - 专业服务收入为9,386千美元，同比增长3%[1] - 维护收入为5,897千美元，同比增长2%[1] - 交易基础收入为2,325千美元，同比增长12%[1] - 其他收入为4,135千美元，同比增长86%[1] 财务状况 - 截至2021年12月31日，公司长期债务净额为257.2百万美元[10] - 公司现金及现金等价物为3.4百万美元[10] 未来展望 - 调整后EBITDA为5,615千美元[3] - 商户服务的调整后EBITDA为8,655千美元，同比增长11%[6] - 专有软件和支付的调整后EBITDA为13,637千美元，同比增长133%[6]

业绩总结 - 2021财年第四季度，公司总收入为67,177千美元，同比增长76%[6] - 2021财年，公司总收入为224,124千美元，同比增长49%[7] - 2021财年第四季度，调整后EBITDA为17,057千美元，同比增长79%[6] - 2021财年，调整后EBITDA总额为55,407千美元，同比增长47%[7] - 2021年第三季度，运营收入为6,546千美元，较2020年同期增长9.8%[8] - 2021年第三季度，净收入为6,546千美元，较2020年同期的净亏损显著改善[8] - 2021年第二季度，总收入为49,197千美元，同比增长26%[20] 用户数据 - 2021财年，商户服务部门的交易量为17,138,214千美元，同比增长26%[7] - 2021财年，专有软件和支付部门的交易量为1,659,693千美元，同比增长101%[7] - 2021年第三季度，商户服务的交易量为3,800,527千美元，同比下降1%[26] - 2021年第二季度，商户服务的交易量为3,816,170千美元，同比增长12%[20] 新产品和新技术研发 - 2021财年第四季度，专有软件和支付部门的收入为36,942千美元，同比增长165%[6] - 2021年第二季度，专有软件和支付的收入为23,769千美元，同比增长70%[20] 市场扩张和并购 - 2021年第三季度，收购相关费用为254千美元，较2020年同期减少50%[9] - 2021年9月30日，公司的收购相关费用为2,319千美元，同比增长28.1%[10] 负面信息 - 2021年第三季度的股权基础补偿费用为8,166千美元，较2020年同期增加171.2%[9] - 2020年12月31日止三个月，商户服务部门的收入为25,061千美元，同比下降11%[26] 其他新策略和有价值的信息 - 2021年9月30日，公司的现金及现金等价物为3,641千美元[12] - 2021年9月30日，公司的长期债务净额为200.6百万美元[12] - 2021年第三季度的非现金利息支出为1,394千美元，较2020年同期减少2.5%[9]

公司业务板块与平台 - 公司有两个可报告业务板块，分别为商户服务和专有软件与支付，还有一个其他类别[27] - 公司通过强大、简单且功能强大的专有核心平台（“伯顿平台”）为客户提供单点访问，可实现全渠道销售点功能[31] 公司销售策略 - 公司销售策略包括内部代表和广泛的分销合作伙伴网络，外部合作伙伴包括独立软件供应商、增值经销商等[34] 公司员工情况 - 截至2021年11月19日，公司在42个州约有1438名员工，自2018年6月首次公开募股以来员工人数显著增加[44] 行业监管法规 - 《多德 - 弗兰克法案》使金融服务行业监管发生重大变化，包括允许商家设置信用卡接受的最低金额等，美联储对资产达100亿美元及以上的发卡机构的借记卡交易交换费设定上限[46] - 《加州消费者隐私法案》于2020年1月1日生效，要求处理加州居民个人信息的公司进行相关披露等；《加州隐私权法案》将于2023年1月1日生效，将扩大消费者隐私权利[48] - 公司作为为教育机构提供服务的实体，间接受《家庭教育权利和隐私法案》和《保护学生权利修正案》约束[49] - 公司医疗保健垂直业务为受高度监管的医疗保健提供商服务，相关法律法规的变化可能对该业务运营和财务状况产生重大负面影响[50] - 《健康保险流通与责任法案》规定了健康信息隐私和安全标准，限制某些可识别个人健康信息的使用和披露[52] - 众多美国联邦和州法律监管个人信息的收集、传播、使用、访问和保密，州法律可能比HIPAA更严格[54] - 大多数州要求个人信息持有者维护安全措施，所有州都有应对数据泄露的法律[55] - 公司业务受美国联邦反洗钱法律和法规约束，需开发和实施基于风险的反洗钱计划[63] - 公司和许多客户受联邦贸易委员会法案第5条禁止不公平或欺骗性行为或做法的约束[64] - 违反HIPAA隐私和安全法规可能导致巨额民事罚款，某些情况下会有刑事处罚[53] - 违反AKS是重罪，处罚包括监禁、刑事罚款、三倍损害赔偿的民事处罚以及被排除在联邦医疗保健计划之外[57] - 违反FCA需支付政府实际损失的三倍赔偿，加上每项虚假索赔的巨额民事罚款，并可能被排除在联邦医疗保健计划之外[61] - 2011年7月美国财政部金融犯罪执法网络发布关于BSA法规适用于“预付费访问”产品和服务的最终规则[68] - 2013年4月Visa、万事达卡、美国运通和发现卡要求支付处理器支持EMV标准，2015年10月要求商家支持[71] - 2021年3月19日NACHA的WEB借记账户验证规则生效，要求对与互联网WEB ACH支付相关的银行账户验证进行更改[72] 公司产品优势 - 公司产品和解决方案能聚合小商户数据、简化商户入驻流程、方便报告和对账，支持新客户增长和客户留存[30] 公司高级有担保信贷安排 - 2019年高级有担保信贷安排包括2.75亿美元循环信贷安排，可额外增加最高5000万美元本金[179] - 截至2021年9月30日，高级有担保信贷安排下未偿还借款为1.044亿美元，适用保证金为1.25%，未使用承诺费为0.30%[179] - 高级有担保信贷安排利息按LIBOR加最高3.25%的适用保证金，或基准利率加0.25% - 1.25%的适用保证金计算[179] - 公司高级有担保信贷安排协议包含限制公司从事某些活动的契约，要求维持特定财务比率[182] - 公司高级有担保信贷安排债务以LIBOR为基准利率，LIBOR可能在2023年6月30日停止使用[187] - 向替代基准利率过渡可能导致公司利息费用增加、产生重大费用和法律风险[188] 公司可交换票据情况 - 2020年2月18日，公司发行1.38亿美元可交换票据，固定年利率为1.0%[180] - 截至2021年9月30日，可交换票据原始本金1.38亿美元中，有1.17亿美元未偿还[180] - 可交换票据持有人有权在发生重大变更时要求公司按本金100%加应计未付利息回购[184] - 若可交换票据的有条件交换特征被触发，公司可能需现金结算，或重新分类部分票据本金为流动负债[186] 公司股权情况 - 截至2021年11月19日，持续股权所有者合计持有公司普通股约32%的投票权[192] - 公司有权保留未来普通股赎回或交换产生的美国联邦和州所得税节省的15%，以及赎回或交换后税务期间的全部节省[194] - 若股东成为“利益相关股东”，公司在三年内不得与其进行某些“业务合并”，除非满足特定条件，“利益相关股东”指拥有或曾拥有公司15%或以上有表决权股票的人[203] - 若进行业务合并，需获得董事会批准以及至少66 2/3%非利益相关股东的赞成票[206] - 截至2021年9月30日，公司有总计127,973,902股A类普通股已授权但未发行，其中包括10,229,142股可在公司选择时，因持续股权所有者赎回i3 Verticals, LLC普通股单位而发行的A类普通股[208] - 未来A类普通股的发行规模无法预测，大量A类普通股的销售或分配可能导致其市场价格下跌[209] - 未来发行优先股、额外A类普通股或普通股单位可能稀释A类普通股股东权益，降低股价[210] - 未来发行有投票权的优先股可能会稀释A类普通股股东的投票权[211] - 未来发行有股息、转换权等有利经济条款的优先股可能使A类普通股投资吸引力下降，影响其市场价格[212] - 根据注册权协议进行的A类普通股销售或销售预期可能影响其市场价格，削弱公司通过股权证券销售筹集资金的能力[213] - 未来公司可能为筹集资金发行额外证券，可能占当时已发行A类普通股的很大一部分[214]