文章核心观点 - 8月初对Inseego（纳斯达克股票代码：INSG，前身为Novatel）持负面看法，认为其股价相对于业务数据而言过高且增长不迅速 [1] 分析师背景 - 分析师Jason Ditz有20年外交政策研究经验，作品曾发表于多家媒体及杂志，从事投资分析超25年，专注深度折价价值投资 [1] - 大学时在已倒闭的StockJungle选股比赛中分析证券起步，获季度表现大奖后受雇撰写关于微型股的月度文章，StockJungle倒闭后关注David Dreman的逆向投资哲学，后为Motley Fool和Seeking Alpha撰稿，目标是寻找被低估且注重为投资者带来价值的公司 [1]

文章核心观点 公司将于2025年2月19日金融市场收盘后发布2024年第四季度及全年财报，并于同日举行电话会议讨论结果和业务展望 [1][3] 财报发布 - 公司将在2025年2月19日金融市场收盘后发布2024年第四季度及全年财报 [1] - 财务报表和财报新闻稿将在www.inseego.com上公布，并在www.sec.gov的EDGAR系统中提交 [2] 电话会议 - 公司将于2025年2月19日下午5点（东部时间，即下午2点太平洋时间）举行电话会议，讨论财报结果和业务展望 [3] - 电话会议将进行现场音频网络直播，可从公司网站http://investor.inseego.com的“投资者”板块访问 [3] - 美国境内拨打1 - 844 - 282 - 4463，境外拨打1 - 412 - 317 - 5613接入电话会议 [3] 回放信息 - 网络直播将存档两周，电话会议音频回放从会议结束一小时后开始，至2025年3月5日结束 [4] - 美国境内拨打1 - 877 - 344 - 7529，输入访问码9063175后按键收听回放；国际拨打1 - 412 - 317 - 0088 [4] 公司介绍 - 公司是5G企业云广域网解决方案的行业领导者，其4G、5G和云平台拥有数百万终端客户以及数千家企业和中小企业客户 [5] - 公司的5G边缘云结合了行业领先的5G技术、丰富的云网络功能和智能边缘应用 [5] - 公司通过5G网络连接分布式站点和员工、保护企业数据并通过智能运营可见性改善业务成果，推动新的商业体验 [5] 联系方式 - 如需更多信息，请联系投资者关系部门，邮箱为IR@inseego.com [6]

文章核心观点 Inseego公司宣布加入T - Mobile Partner Plus计划，该计划旨在降低企业级5G固定无线接入设备的初始成本，双方共同推动企业向5G的转型，企业能从该计划中受益 [1][2] 分组1：Inseego公司介绍 - Inseego是5G移动和固定无线解决方案的技术领导者，服务于移动网络运营商、财富500强企业、政府和中小企业 [1] - 公司是5G企业云广域网解决方案的行业领导者，拥有数百万终端客户和数千家企业及中小企业客户 [5] - 其5G Edge Cloud结合了行业领先的5G技术、丰富的云网络功能和智能边缘应用 [5] 分组2：T - Mobile Partner Plus计划介绍 - 这是一个渠道补贴计划，旨在降低企业级5G固定无线接入设备的初始成本，现包含Inseego高性能5G室内和室外FWA解决方案 [2] - 为合作伙伴提供增强的激励、培训和支持，以推动5G时代的增长和成功 [2] 分组3：企业从计划中的受益情况 - 可获得稳健、可靠和安全的5G连接，满足不同行业、环境和用例的多样化需求 [3] - T - Mobile将为部分Inseego室内和室外5G FWA解决方案提供高达700美元的补贴信贷 [7] - 新激活设备将免费包含3年的Inseego Connect Advanced云管理服务，每台设备价值200美元 [7] - 企业可选择额外付费加入Inseego Care，将标准1年保修延长至3年或5年，获得长期支持 [7] 分组4：公司人员观点 - 首席营收官Steve Harmon表示参与该计划能以更实惠价格提供5G固定无线解决方案，便于企业采用安全可靠的5G技术 [4] - 全球渠道销售与分销高级副总裁Keri Bolding称与T - Mobile合作通过此类计划为增长和创新创造机会 [4]

文章核心观点 Inseego公司推出下一代5G户外CPE设备Inseego Wavemaker 5G Outdoor CPE FW3000，该设备能提供可靠安全的5G和LTE连接，适用于城乡企业 [1]。 产品发布信息 - Inseego公司宣布推出Inseego Wavemaker 5G Outdoor CPE FW3000，适用于城乡企业，支持最高5 Gbps下载速度 [1]。 产品关键特性 - 采用Snapdragon X65 5G调制解调器 - RF系统，实现前所未有的上下行带宽聚合，利用UL - MIMO技术提升上行性能，采用特定功率等级增强效率 [3]。 - 支持5G Sub - 6 GHz和4G LTE Cat 20，4x4 MIMO提供强大可靠网络接入 [5]。 - 配备高增益集成定向天线，最高11dBi增益和8RX优化性能 [5]。 - 具备一流安全特性保护数字信息，确保连接安全 [5]。 - 拥有IP67防护等级，可在 - 22°F至158°F温度范围工作 [5]。 - 配备2.5 Gbps PoE端口，结合电力和数据连接，通过Inseego Mobile App便于安装 [5]。 - 在美国设计开发，获FIPS 140 - 2认证和TAA合规，符合严格安全和贸易标准 [5]。 - Inseego Connect提供远程设备管理功能，包括更改设置、故障排除、定位设备、地理围栏，还有使用警报防止数据超量 [5]。 产品优势评价 - 公司首席营收官称FW3000是企业增强连接解决方案的变革者，尤其适用于信号弱的农村地区，能显著改善连接和速度 [4]。 公司介绍 - Inseego是5G企业云广域网解决方案行业领导者，其4G、5G和云平台有数百万终端客户和数千企业及中小企业客户 [5]。 - 公司的5G Edge Cloud结合最佳5G技术、丰富云网络功能和智能边缘应用，通过5G网络连接分布式站点和员工、保护企业数据、提升运营可见性改善业务成果 [5][6]。

文章核心观点 - 公司宣布任命Juho Sarvikas为首席执行官兼董事会董事，Brian Miller重新加入董事会，公司有望在二人助力下进入下一阶段增长 [1][3] 管理层变动 - 任命Juho Sarvikas为首席执行官兼董事会董事，其曾在高通、HMD Global等公司任职，有丰富行业经验 [1][2] - Brian Miller重新加入董事会，其所在的North Sound是公司大股东和债券持有人，持有19.9%普通股和53% 2029年到期高级担保债券本金 [3] 管理层评价 - 董事会执行主席Phil Brace认为Sarvikas是带领公司持续发展的合适人选，其专业知识和战略眼光将提升公司市场地位 [2] - Sarvikas认为公司过去一年取得进展，有市场机会，期待推动公司成为无线生态首选合作伙伴 [3] - Miller认为公司过去一年转型显著，有良好增长基础，愿为公司下一阶段价值创造贡献力量 [5] 激励措施 - 公司将向Sarvikas发放855,000份股票期权、124,347份基于时间的限制性股票单位和167,910份绩效股票单位作为激励奖励 [5] 财务情况 - 公司2024年第四季度财务指引不变，计划2月中旬公布2024年第四季度和全年财务结果 [7] 公司介绍 - 公司是5G企业云广域网解决方案行业领导者，拥有数百万终端客户和数千家企业及中小企业客户 [8]

文章核心观点 - Inseego近一个月股价表现不佳，但过去12个月涨幅显著，公司虽短期前景低迷，但强大产品组合和债务减少利于长期发展，目前Zacks评级为持有 [1][4][11] 股价表现 - 过去一个月Inseego股价下跌24%，跑输Zacks计算机与科技板块3.3%的回报率 [1] - 过去12个月Inseego股价飙升398.8%，跑赢Zacks互联网 - 软件行业及同行，同期Meta Platforms和Aspen Technology股价分别上涨93.4%和29.2%，行业回报率为53.8%，PagerDuty股价下跌1.7% [4][5] 第四季度业绩指引 - 2024年第四季度是季节性疲软季度，受北美运营商客户促销活动结束和库存管理影响，产品收入预计受影响 [2] - 公司预计持续经营业务总收入在4300万美元至4700万美元之间，调整后息税折旧摊销前利润在300万美元至400万美元之间 [2] - Zacks对第四季度收入的共识估计为4557万美元，同比增长6.59%；每股收益共识为2美分，过去30天下调8美分，但同比激增102.25% [3] - Inseego在过去四个季度中两次盈利超Zacks共识估计，两次未达预期，平均负惊喜为50.84% [3] 产品组合优势 - 公司强大产品组合是增长主要驱动力，通过MiFi促销推动运营商移动热点产品销售增长，合同续签带动SaaS订阅增加 [4][5] - 公司推出多运营商认证的5G室内路由器FX3110，推出首款专为Inseego Ignite渠道计划定制的MiFi设备，强调提升连接解决方案和推动不同客户群体的采用 [6] - 公司注重高利润率SaaS管理平台和5G无线连接解决方案扩展，符合市场对可扩展、创新和面向未来解决方案的需求 [7] - 公司推进产品路线图，探索新增长机会，注重收入多元化，增强多运营商产品以拓展渠道生态系统，扩大与美国主要运营商业务 [8] 债务情况 - 公司将长期高级债务从去年同期的超1.6亿美元降至近期估计的4100万美元，改善资本结构，将年利息支出从500万美元降至350 - 370万美元 [9] - 公司以5200万美元现金出售全球远程信息处理业务，将专注于核心5G业务，所得款项部分用于偿还600万美元贷款 [10] Zacks评级 - 尽管产品组合强大且债务水平降低，但公司短期增长前景黯淡，目前Zacks评级为3（持有），建议投资者等待更有利切入点积累股票 [11]

文章核心观点 - Inseego因2024年第三季度业绩不佳股价暴跌40.36%，但今年以来涨幅达393.6%，公司计划停止远程信息处理业务以增强流动性，同时对第四季度业绩给出指引 [1][2][4] 股价表现 - 周三Inseego股价暴跌40.36%，收于每股10.83美元 [1] - 今年以来公司股价飙升393.6%，而同期Zacks计算机和科技板块仅上涨30% [2] 第三季度业绩 营收情况 - 持续经营业务总营收同比增长30.6%至5400万美元，但未达Zacks共识预期的5600万美元 [1][3] - 产品营收同比增长25%至4200万美元，服务及其他营收从770万美元增至1200万美元，同比增长56% [3] 运营详情 - 毛利润为1880万美元，去年同期为毛亏损220万美元 [6] - 持续经营业务调整后EBITDA为670万美元，利润率为12.4%，高于去年同期的200万美元和4.8% [6] 资产负债表与现金流 - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物为1200万美元，低于6月30日的4900万美元 [7] - 本季度经营现金流为1210万美元，低于上一季度的2880万美元 [7] - 公司已重组91%的未偿还可转换债券，显著减少债务并优化资本结构 [7] 业务举措 - 公司计划停止远程信息处理业务，预计在2024年第四季度完成交易，将产生5200万美元现金，以增强流动性和财务灵活性 [4] - 公司推出多运营商认证的5G室内路由器FX3110，并为Inseego Ignite渠道计划推出首款MiFi [5] 第四季度指引 - 持续经营业务总营收预计在4300万至4700万美元之间，中点同比增长25% [9] - 持续经营业务调整后EBITDA预计在300万至400万美元之间，中点同比增长超50% [9] Zacks评级及相关股票 - Inseego目前Zacks评级为3（持有） [10] - Tuya、NVIDIA和NetApp是Zacks计算机与科技板块中评级较好的股票，Tuya评级为1（强力买入），NVIDIA和Palo Alto评级为2（买入） [10] - Tuya今年以来股价下跌35.7%，将于11月18日公布2024年第三季度业绩 [10] - NVIDIA今年以来股价飙升195.9%，将于11月20日公布2025财年第三季度业绩 [11] - NetApp今年以来股价上涨35.8%，将于11月21日公布2025财年第二季度业绩 [11]

文章核心观点 - Roth MKM分析师Scott W. Searle将Inseego Corp.评级从“中性”上调至“买入”，目标价从13美元提高到15美元，看好公司未来发展 [1] 公司业务情况 - 第三季度公司业绩和第四季度指引受远程信息处理业务出售影响，该业务已被列为终止经营，导致同比增长仅5%，而有机增长约25%，预计出售该业务将使年度EBITDA减少800 - 1000万美元 [2] - 核心产品增长强劲，热点业务恢复增长，2024年增长20%，2024年下半年增长45% [2] 公司发展前景 - 新产品、销售渠道演变和潜在收购将提升公司2025年和2026年前景 [1] - 新产品和更好的运营商合作关系将推动移动解决方案（热点）业务在2025年和2026年持续增长，预计增长率分别为8%和20%以上 [3] - 公司将通过更聚焦的产品开发和战略市场进入方式推动持续增长，且随着资产负债表改善，并购等无机增长机会更可行 [3] 公司盈利预测 - 分析师预计公司2024财年每股收益2美分，2025财年38美分，2026财年70美分 [4] 股价表现 - 截至周四最后一次检查，Inseego Corp.股价上涨11.9%，至12.12美元 [4]

个人交易情况 - 主要为日内多空交易员，偶尔进行中短期交易 [1] - 历史上主要关注科技股，近两三年开始广泛覆盖海上钻井和供应行业以及航运业（油轮、集装箱、干散货） [1] - 密切关注尚处于起步阶段的燃料电池行业 [1] 个人工作经历 - 位于德国，在成为日内交易员前曾在普华永道担任审计师近20年 [2] - 成功应对互联网泡沫破裂、世贸中心袭击后果以及次贷危机 [2] 个人目标 - 尽管不是母语人士，但始终努力为追随者和整个Seeking Alpha社区提供高质量研究 [2]

营收情况 - 2024年9月30日止三个月营收为5400万美元2023年同期为4140万美元[138] - 移动解决方案营收增加974.8万美元增幅43.3%[138] - 固定无线接入解决方案营收减少139.1万美元降幅12.5%[138] - 服务及其他营收增加431.8万美元增幅56.0%[138] - 2024年前三季度营收1.432亿美元 较2023年同期增长9.0%[152] 营收成本 - 2024年9月30日止三个月营收成本为3520万美元占营收65.2%2023年同期为4350万美元占营收105.2%[140] - 产品营收成本减少919.6万美元[141] - 服务及其他营收成本增加90.6万美元[141] - 2024年第三季度服务及其他成本增加90万美元[142] 出售子公司相关 - 公司于2024年9月16日签订出售协议出售旗下子公司全部已发行股本换取约5200万美元现金[125] - 出售协议受多项成交条件限制包括买方完成融资安排若2024年12月31日前未满足则协议终止[126] - 公司出售远程信息处理业务旨在精简业务聚焦核心产品增长机会并减轻资本结构杠杆[127] 利润相关 - 2024年第三季度毛利润为1880万美元 毛利率34.8% 2023年同期毛利润亏损220万美元 毛利率 -5.2%[143] - 2024年前三季度毛利润为5090万美元 毛利率35.5% 2023年同期为2640万美元 毛利率20.1%[157] 费用相关 - 2024年第三季度研发费用520万美元 占营收9.6% 2023年同期为12.6%[145] - 2024年第三季度销售和营销费用410万美元 占营收7.6% 2023年同期为9.4%[146] - 2024年第三季度一般和管理费用480万美元 占营收8.9% 2023年同期为8.3%[147] - 2024年第三季度折旧和摊销费用320万美元 占营收5.8% 2023年同期为9.3%[148] 利息与债务相关 - 2024年第三季度净利息费用较2023年同期增加280万美元[149] - 2024年第三季度债务重组净收益1240万美元[150] - 2024年9月30日止九个月净利息费用较2023年同期减少280万美元[164] - 2024年9月30日止九个月债务重组净收益为1370万美元[166] 其他财务数据 - 2024年9月30日止九个月和2023年所得税拨备分别为20万美元和0美元[167] - 2024年9月30日止九个月和2023年已终止经营业务的税后收入分别为300万美元和330万美元[167] - 2024年9月30日止九个月和2023年优先股股息分别为240万美元和220万美元[168] - 截至2024年9月30日公司拥有现金及现金等价物共1200万美元[172] - 2025年可转换票据截至2024年9月30日本金余额为1.068亿美元[173] 现金流量相关 - 2024年9月30日止九个月和2023年经营活动提供的净现金分别为4537.5万美元和2240.3万美元[181] - 2024年9月30日止九个月投资活动使用的净现金为365.4万美元[181] - 2023年9月30日止九个月融资活动所用净现金主要包括与信贷安排净还款相关的790万美元现金流出部分被ATM发行收益610万美元所抵消[187] 可转换票据相关 - 2024年9月30日和2023年12月31日2025年可转换票据下的固定利率借款分别为1.068亿美元和1.619亿美元[189] - 2024年9月30日和2023年12月31日2025年可转换票据中的嵌入式衍生工具公允价值为零[190] 外部因素影响 - 本季度报告期内通货膨胀已上升且预计近期将继续上升可能影响公司运营结果[191] - 公司运营结果和现金流受外汇汇率变化影响[192] - 2024年9月30日止九个月以外币计价的销售额约占总收入的11.2%[193] - 2024年9月30日止九个月相关外币10%的变化会使公司收入增减约160万美元[193] 资产减值相关 - 2024年9月30日止九个月和2023年同期，资本化软件减值分别为90万美元和110万美元[164]